Solange Honorato
Curso Preparatório ANBIMA - CPA-10
3. Noções de Economia e Finanças
5 a 7 questões
3.1 – Conceitos Básicos de Economia
3.2 – Conceitos Básicos de Finanças
3.1 Conceitos Básicos de Economia
3.1.1 - Indicadores econômicos
• PIB
• Taxa Selic
• Taxa DI
• TR
• Índices de Inflação
• Taxa de Câmbio
3.1.2 - COPOM
PIB – Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviços produzidos no País
durante um certo período.
Só considera os bens e serviços finais!
PIB = soma
Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balança
Comercial (Exportações – Importações)
Selic Meta - Selic Over
Selic Meta :
Definida com base na meta da inflação –
Definida pelo Copom
Regula todas as taxas no Brasil
Selic Over : Taxa apurada no Selic, taxa média ponderada e
ajustada das operações de financiamento por um dia,
lastreadas em títulos públicos federais e cursadas no
referido Sistema na forma de operações compromissadas
CDI - Certificado de Depósito Interfinanceiro
CDI - Certificado de Depósito Interfinanceiro:
• Títulos Emitidos por IF e comercializado entre as IF.
• Transferir recursos de uma instituição para outra
• Custo do dinheiro negociado entre os bancos – Pré ou Pós fixado
• Parâmetro para rentabilidade fundos DI
CDI x SELIC
Títulos Privados (CDI)
IF
COPOM
Taxa CDI
IF
Taxa Selic
Meta
Títulos Públicos Federais
Taxa Selic Over
Instituições Financeiras (IF)
IF
TR – Taxa Referencial
• TR representa a Taxa Básica Financeira (TBF)
• Calculada em função da taxa média dos CDB, deduzida de um
redutor (R)
• Competência do BACEN calcular e divulgar
• Utilizada para calcular remuneração da poupança, FGTS e TDA
(títulos da dívida agrária)
TR =
(1 + TBF)
R
-1
Curiosidade
2014
TR = 0,86%
2015 +/- 2%
3.1 Conceitos Básicos de Economia
3.1.1 - Indicadores econômicos
• PIB
• Selic
• Taxa DI
• TR
• Índices de Inflação
• Taxa de Câmbio
3.1.2 - COPOM
Índices de Inflação
• IPCA
IBGE
• IGP-M
FGV
• IGP-DI
IGP-M
FGV
• IGP-M – Índice Geral de Preços do Mercado
• IGP-DI - Índice Feral de Preços – Disponibilidade interna
IGP-M/FGV – do dia 21 ao dia 20 mês anterior
IGP-DI/FGV – do dia 1 ao dia 30 mês anterior.
IGP-M
FGV
• IGP-M – Índice Geral de Prelos do Mercado
60% – IPA – Índice de Preços por Atacado
30% - IPC – índice de Preços ao Consumidor
10% - INCC = Índice Nacional de Custo da Construção
A/60%
c/30%
Cc/10%
IPCA
IBGE
A ponderação das despesas das pessoas
para se verificar a variação dos custos foi
definida do seguinte modo
Tipo de Gasto
Peso % do Gasto
Alimentação
25,21
Transportes e comunicação
18,77
Despesas pessoais
15,68
Vestuário
12,49
Habitação
10,91
Saúde e cuidados pessoais
8,85
Artigos de residência
8,09
Total
100,00
inflação
• Índice Oficial de
do Brasil
• Calculado pelo IBGE.
• Divulgado mensalmente
• Utilizado como referência para META de inflação
definida pelo CMN para o COPOM
• População-objetivo do IPCA abrange as famílias
com rendimentos mensais compreendidos
entre 1 (hum) e 40 (quarenta) salários-mínimos,
qualquer que seja a fonte de rendimentos,
e residentes nas áreas urbanas das regiões
metropolitanas de Belém, Fortaleza, Recife,
Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro,
São Paulo, Curitiba e Porto Alegre, Brasília e
município de Goiânia.
3.1 Conceitos Básicos de Economia
3.1.1 - Indicadores econômicos
• PIB
• Selic
• Taxa DI
• TR
• Índices de Inflação
• Taxa de Câmbio
3.1.2 - COPOM
Taxa de Câmbio
Taxa de Câmbio é o preço de uma unidade
monetária de uma moeda em unidades monetárias
de outra moeda.
PTAX = média das taxas de
câmbio do Dólar praticados no
R$ 3,27
mercado interbancário,
divulgado diariamente pelo
BACEN
http://economia.uol.com.br/cotacoes/
R$ 2,97
Valorização e Desvalorização Cambial
U$ 1,00 = R$ 2,97
Dólar
valorizado
Real
(moeda local
desvalorizada)
Aumenta
Quantidade
de Dólar
Entrada
Moeda
estrangeira
+ Exportação
+ Turistas
Desvalorização
Dólar
Valorização
Do Real
Banco Central Vende Dólar
Regime Cambial Flutuante Sujo
3.1 Conceitos Básicos de Economia
3.1.1 - Indicadores econômicos
• PIB
• Selic
• Taxa DI
• TR
• Índices de Inflação
• Taxa de Câmbio
3.1.2 - COPOM
COPOM
• Diretoria colegiada do BACEN – (7 Diretores + 1 Diretor Presidente);
• É o Copom quem define a taxa de juros “Selic – Meta” e também a
existência ou não do Viés; Uma vez definido o viés, compete ao
presidente do BACEN a tarefa de executar
Não confunda
•
Determinar a Meta da taxa de Juros: COPOM;
•
Determinar a Meta de inflação: CMN.
3. Noções de Economia e Finanças
5 a 7 questões
3.1 – Conceitos Básicos de Economia
3.2 – Conceitos Básicos de Finanças
3.2 Conceitos Básicos de Finanças
• Taxa de juros nominal e taxa de juros real
• Taxa de juros equivalentes versus taxa de juros proporcional
• Capitalização Simples versus Capitalização Composta
• Índice de referência (benchmark)
• Volatilidade. Conceito – MOD 4
• Prazo médio ponderado de uma carteira de títulos: conceito e riscos associados MOD 4
• Marcação a Mercado como valor presente de um fluxo de pagamentos (Precificação e volatilidade:
impactos de prazos e taxas) MOD 3 e MOD 5
• Mercado Primário e Mercado Secundário: conceito, finalidade e relevância para o investidor e para a
empresa emissora. MOD 6
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
• Nominal = 15%
• Real
• Deduz a inflação – Ex. 6%
• ....quase a subtração da inflação sobre a nominal....um pouco menos!
1 + Taxa Nominal
Taxa Real =
-1
1 + Inflação
X 100
Taxa Real =
1,15
1,06
=
1,085 = 8,5%
Juros Equivalente X Juros Proporcional
• Juros Equivalente – Capitalização Composta
• 2% ao mês em 10 meses é
> que 20%
• Juros Proporcional – Capitalização Simples
• 2% ao mês em 10 meses é
= 20%
• Capitalização Simples x Capitalização Composta.
Índice de Referência - Benchmarking
Benchmarking é um índice de referência – Parâmetro
Principais Benchmarking dos investimentos:
• Renda Fixa: CDI e SELIC
• Renda Variável: Ibovespa e Ibr-X
Parabéns!
Concluímos o Módulo III
Agora vamos ao módulo V, isso mesmo V