AUDIÊNCIA PÚBLICA
15 de janeiro de 2008
A CESP
PERFORMANCE OPERACIONAL
DESCRIÇÃO DO ATIVO
A CESP opera um parque gerador composto por 6 usinas hidrelétricas localizadas no Estado de São
Paulo com capacidade instalada total de 7.456 MW e energia assegurada total de 3.916 MW médios
Ilha Solteira
Três Irmãos
Grande
RioRio
Grande
MS
MG
Jaguari
São Paulo
Jupiá
RJ
Porto Primavera
(Sergio Motta)
PR
Paraibuna
4
PARQUE GERADOR
Nº de
Unidades
Bacia/Usina
Paraná
53
Ilha Solteira (IS) 20
Energia
Assegurada
MW médios
Capac.
Instalada
7.343
Início
Operação
3.852
3.444
-
Jul/18/1973
5
808
-
Nov/28/1993
Complexo IS / TI 25
4.252
1.949
Três Irmãos (TI)
Jupiá
14
Porto Primavera 14
Paraiba
1.551
1.540
4
886
1.017
113
Abr/14/1969
Jan/23/1999
64
Paraibuna
2
85
50
Abr/20/1978
Jaguari
2
28
14
Mai/05/1972
TOTAL
57
7.456
3.916
5
Antes da Reestruturação Societária
Após Reestruturação Societária
6
CESP ATUAL
GERADORA PURA - 100% Origem Hidráulica
Terceira maior empresa do setor em produção de energia elétrica
Antes da Privatização
Geração
Transmissão
Distribuição
30 / 09 / 2007
Geração
1,2 milhão de clientes
14.105 empregados
22 Usinas
11.000 MW capacidade instalada
US$ 9,8 bilhões de passivo
US$ 21,6 bilhões de ativo
EBITDA US$ 518 MM
86 clientes
1.383 empregados
6 Usinas
7.456 MW capacidade instalada
US$ 5,2 bilhões de passivo
US$ 10,8 bilhões de ativo
EBITDA (UDM): US$ 779 MM
Endividamento Total / EBITDA - 19 anos
Endividamento Total / EBITDA - 5,1 anos
7
CAPACIDADE INSTALADA
Acréscimo de 46,8% = 2.378 MW
(Apenas usinas que compõem o atual parque gerador da CESP)
(MW)
8
PERFORMANCE OPERACIONAL
A CESP é uma referência no setor em desempenho operacional com alta
disponibilidade de suas unidades geradoras e baixa taxa de falhas se comparados com
o padrão ANEEL e à média do setor.
Taxa de Falhas
Índice de Disponibilidade
93,5%
93,3%
92,3%
94,6%
92,4%
2,49
88,0%
2002
2003
Disponibilidade
Fonte: ABRAGE
2004
2005
2006
Padrão ANEEL
1,19
2002
2,64
0,84
2003
Taxa de Falhas
2,34
0,68
2004
2,64
2,16
0,99
0,89
2005
2006
Média do Setor
9
PERFORMANCE OPERACIONAL
A CESP vem consistentemente produzindo energia acima de sua energia assegurada
definida pela ANEEL
Produção de Energia (GWh)
42.852
37.899
37.602 (Nov/07)
37.015
36.340
34.503
34,304
33.314
26.299
2001
Produção nominal da CESP
2002
2003
2004
Produção de Energia
2005
2006
30.942
2007
Energia Assegurada
Obs: 2007 - Produção até o mês de setembro
10
PORTFÓLIO DE CLIENTES
Portfólio de clientes diversificado, principalmente focado em distribuidoras que dão maior estabilidade e
previsibilidade às vendas e em clientes livres que propiciam maior flexibilidade aos negócios da
Companhia, com um percentual substancial de sua capacidade disponível para contratação a partir de
2013
Energia Assegurada 3.800 MW – Centro de Gravidade
Set/07
100%
78 2%
90%
80%
1.620
43%
1.418
37%
1.270
33%
1.270
33%
1.303
34%
70%
593
16%
1.538
40%
1.749
46%
1.955
51%
60%
2.540
67%
2.660
70%
2.667
70%
2.700
71%
2.755
73%
910
24%
903
24%
870
23%
815
21%
50%
40%
30%
2.180
57%
2.382
63%
2.530
67%
2.530
67%
20%
2.419
64%
1.511
40%
1.669
44%
10%
0%
2008
2009
2010
2011
CCEAR (Distribuidores)
2012
2013
1.325
35%
540
14%
520
14%
2014
2015
Consumidores Livres
910
24%
350
9%
2016
230 6% 230 6% 230 6% 230 6%
2019
2018
2017
2020
Sobra de Energia
11
ASPECTOS FINANCEIROS
PLANO DE REESTRUTURAÇÃO
Privatização CTEEP – R$ 1,2 bilhão
Jul/2006
Oferta Pública das Ações Preferenciais
Classe B (PNB) – R$ 2,0 bilhões
Para adequar sua geração de caixa ao serviço
da sua dívida a CESP lançou um programa amplo
de reestruturação da sua estrutura de capital que
contou com os seguintes instrumentos:
Recursos Envolvidos na Reestruturação – R$ 6,3 bilhões
2,0
O
F
.
Jul/2006
Operações de Bônus
(Call + Tender Offer)
1,2
US$ 220mm = R$ 488mm - Ago/2006
US$ 350mm = R$ 750 mm - Jan/2007
FIDC III
R$ 650 milhões
Ago/2006
FIDC IV
R$ 1,25 bilhão
Abr/2007
C
T
E
E
P
P
Ú
B
L
I
C
A
Aumento de Capital
R$ 3,2 bilhões
1,25
1,2
488
+
750
B
Ô
N
U
S
FIDC
0,65
IV
FIDC
1.250
III
Prazo: 10 anos
Carência: 5 anos
(para o principal)
13
EBITDA
R$ Milhões
9M2007
14
PLANO DE INVESTIMENTOS
R$ milhões
Investimentos de Capital
15
DESPESAS FINANCEIRAS LÍQUIDAS
R$ milhões
Não incluindo a Variação Cambial e as Despesas Não Recorrentes
- 34%
16
DÍVIDA FINANCEIRA
US$ Bilhões
Evolução por Moeda
8,0
6,8
42%
16%
4,7
4,3
21%
24%
4,1
26%
3,8
25%
84%
3,6
3,9
4,2
34%
44%
55%
66%
56%
45%
55%
Dez-04
Dez-05
Dez-06
58%
79%
Dez-98
Mar-99
Dez-99
76%
Dez-00
74%
Dez-01
Moeda Estrangeira
75%
Dez-02
3,9
3,5
Dez-03
Moeda Nacional
45%
64%
36%
Set-07
17
ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO
R$ milhões
(Passivo Circulante + Exigível a LP) - (Ativo Circulante + Realizável a longo prazo)
18
DÍVIDA FINANCEIRA POR CREDOR
30/Set/07: R$ 7.247 milhões
19
DÍVIDA EM MOEDA ESTRANGEIRA
30/Set/07: R$ 2.631 milhões (36%)
20
DÍVIDA EM MOEDA NACIONAL
30/Set/07: R$ 4.616 milhões (64%)
21
PERFIL DA DÍVIDA
Base 30/09/07
R$ 7.247 Milhões
(Empréstimos e Financiamentos + FIDC + Plano de Pensão + Valores a Pagar)
2014 / 2019
22
ESTRUTURA DE CAPITAL
OFERTA PÚBLICA DE AÇÕES
CRIAÇÃO DE AÇÕES PREFERENCIAIS CLASSE B
CONVERSÃO VOLUNTÁRIA DE ON e PNA´s (PNB relação 1:1)
CONCENTRAÇÃO DA LIQUIDEZ EM UMA ÚNICA CLASSE DE AÇÃO (PNB)
COMPROMETIMENTO COM O MERCADO DE CAPITAIS
Adesão ao Nível 1 de Práticas Diferenciadas de Governança Coorporativa com
Incorporação ao Estatuto:
“Tag-Along “ de 100% para PNB (Novo Mercado)
Mandato 2 anos Diretoria e Conselho de Administração (Nível 2)
20% Conselheiros Independentes (Nível 2)
Adesão à Câmara de Arbitragem da Bovespa (Nível 2)
Adoção de Normas Internacionais de Contabilidade (US-GAAP)
a partir de Janeiro de 2009 (Nível 2)
Grupamento das ações em agosto/07 (1.000 x 1)
CESP voltou a compor a carteira do ISE – Índice de Sustentabilidade Empresarial para o
período de 01/12/07 a 30/11/08
24
DISTRIBUIÇÃO DO CAPITAL
CAPITAL TOTAL
ORDINÁRIAS x PREFERENCIAIS
25
PRINCIPAIS ACIONISTAS
30/09/07
Em percentual %
ON
PNA
PNB
Fazenda do Estado de São Paulo
CIA Metropolitano (Metrô)
CIA Paulista de Parcerias - CPP
CIA.Saneam. Básico SP – SABESP
93,68
1,62
0,01
-
SUBTOTAL – ESTADO DE SÃO PAULO
Banco Santander BANESPA
Banco Opportunity (Fundos)
ELETROBRÁS
Mercado
SUBTOTAL-DEMAIS ACIONISTAS
95,31
0,89
0,15
0,03
3,63
4,70
100,00
TOTAL
TOTAL
3,34
8,09
6,56
-
33,37
5,73
4,21
-
82,08
17,92
100,00
17,99
11,40
12,35
58,26
82,01
43,31
7,62
7,98
2,05
39,04
56,69
100,00
100,00
100,00
26
ESTRUTURA E MODELO DE VENDA
ESTRUTURA E MODELO DE VENDA
Leilão de venda em lote único das ações ordinárias nominativas representativas do bloco de controle
da CESP e preferenciais nominativas classe B de titularidade direta da Fazenda do Estado de São
Paulo
A modalidade do leilão será a de envelope fechado com repique de “viva voz”
O Preço Mínimo de venda das ações será informado quando da publicação do Edital de Venda
O pagamento do preço final do leilão será à vista, em moeda corrente nacional
Para participação no leilão, os investidores deverão fazer a pré-identificação junto à CBLC,
comprovando a habilitação jurídica, regularidade fiscal e qualificação econômico-financeira, nos
termos do Manual de Instruções que será divulgado pela BOVESPA
Cada participante do leilão deverá apresentar garantia financeira à CBLC, por meio de uma corretora
Restrição à participação no leilão de companhias públicas estaduais
Vedado pela Lei do PED, Art. 24, § 2º
28
OFERTA AOS EMPREGADOS
Serão ofertadas aos empregados da CESP ações representativas de 5% do Capital Total
da CESP, tendo como parâmetro o tratamento dado em operações semelhantes
O novo controlador terá a obrigação de comprar as sobras da oferta aos empregados
O vencedor do leilão deverá pagar ao Estado uma quantia adicional, para compensar
o deságio da oferta aos empregados
Será assegurado assento no Conselho de Administração de um representante dos
empregados, enquanto a CESP mantiver o registro de companhia aberta
29
OBRIGAÇÕES DO COMPRADOR
Obrigações aos Empregados
Cumprimento dos Acordos Coletivos
Assegurar plano de previdência complementar
Manutenção de registro de companhia aberta enquanto houver dívidas garantidas pelo
Estado
Manutenção da sede no Estado de São Paulo
Contribuição Hidrovia Tietê-Paraná
Contribuição Instituto Criança Cidadã durante 3 anos
Contribuição Fundação Patrimônio Histórico durante 3 anos
Outras que venham eventualmente a serem definidas
30
CONTRATO DE CONCESSÃO
CONTRATO DE CONCESSÃO
Foi solicitada à ANEEL anuência à mudança de controle acionário da CESP
A renovação da concessão de Porto Primavera também já foi solicitada à ANEEL
Usina
Término da Concessão
Porto Primavera
2008
Três Irmãos
2011
Jupiá
2015
Ilha Solteira
2015
Jaguari
2020
Paraibuna
2021
32
CRONOGRAMA PRELIMINAR DE VENDA
CRONOGRAMA PRELIMINAR DE VENDA
O Conselho Diretor do PED recomendou e o Governador aprovou, em 21 de dezembro
de 2007, um plano de trabalho para o desenvolvimento do processo com estimativa de
realização do leilão até o final do primeiro trimestre de 2008
Cumpridos todos os requisitos legais, o Estado poderá realizar o leilão a partir de 20 de
fevereiro de 2008
Prazo Mínimo Legal
Data Mínima
–
15 de janeiro
Publicação do Edital
15 dias úteis
08 de fevereiro
Realização do Leilão
10 dias
20 de fevereiro
Audiência Pública
34