SLC Agrícola
Apresentação dos Resultados do 2T07
julho 2007
Uma das Maiores Empresas do Setor Agrícola do Brasil
™ Mais de 30 anos de experiência no setor de agronegócios
™ Um dos maiores produtores de soja, algodão, milho e café do Brasil
™ Pioneiro na implementação da agricultura mecanizada no Brasil por meio de
uma Joint Venture de 20 anos com a John Deere
™ Um dos produtores agrícolas mais produtivos do Brasil e da América Latina,
comparável aos padrões dos Estados Unidos
™ Um dos maiores proprietários de terras no Brasil, com 135 mil hectares de
área total em junho de 2007
™ Larga experiência na aquisição de terras cultiváveis pouco desenvolvidas
com alto potencial de valorização em fronteiras agrícolas
2
Organograma
Família
Logemann
100%
SLC Participações
S.A.
99,9%
Evaux
Participações
S.A.
Free Float
24%
37%
39%
(Porto Alegre - RS)
54,2%
Fazenda
Parnaíba S.A.
(Tasso Fragoso - MA)
99,8%
Fazenda
Planorte S.A.
(Sapezal - MT)
100%
84,1%
SLC Empreendimentos
e Agricultura Ltda.
(Porto Alegre - RS)
Fazenda
Paiaguás S.A.
(Diamantino - MT)
15,9%
3
Localização Estratégica e Diversificada de
Propriedades
Todas as fazendas da SLC estão localizadas na região do Cerrado, a qual apresenta
excelentes condições para o plantio de algodão e grãos
Fazenda Palmeira
X Buriti - MA
X Área total: 14.331 ha
X Cultura: soja
X Área cultivada: 3.963 ha
Fazenda Planorte
X Sapezal – MT
X Área total: 13.159 ha
X Culturas: soja, milho e algodão
X Área cultivada: 14.908 ha
São Luis
Fazenda Paiaguás
X Diamantino – MT
X Área total: 22.877 ha
X Culturas: soja, milho e algodão
X Área cultivada: 29.052 ha
Cuiab
á
Cuiabá
Bras ília
Brasília
Fazenda Panorama
X Correntina – BA
X Área total: 9.220 ha
X Primeira cultura em 2007/2008
Goiânia
Goiânia
Campo Grande
Campo
Grande
São
SãoPaulo
Paulo
Fazenda Planalto
X Costa Rica – MS
X Área total: 17.489 ha
X Culturas: soja, milho e algodão
X Área cultivada: 18.954 ha
Fazenda Pamplona
X Cristalina – GO
X Área total: 12.812 ha
X Culturas: soja, milho, algodão, café, trigo
X Área cultivada: 11.267 ha
1979
1985
Pamplona Planalto
(GO)
(MS)
1986 1987 1988
Parnaíba
(MA)
HQs
X
Fazenda Parnaíba
X Tasso Fragoso - MA
X Área total: 26.084 ha
X Culturas: soja e algodão
X Área cultivada : 19.668 ha
Porto Alegre
Região do Cerrado
Fazendas: 8
Área total: 135 mil hectares
Culturas: algodão, soja, milho, café e outras
Área cultivada na safra 06/07: 117 mil hectares
Fazenda Planeste
X Balsas - MA
X Área total: 17.941 ha
X Culturas: soja e algodão
X Área cultivada: 19.422 ha
Porto Alegre - RS
1989 1990 1991 1992 1993 1994
Planorte
(MT)
1995 1996 1997
Planeste
(MA)
1998 1999 2000
Paiaguás
(MT)
Palmeira
(MA)
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Panorama
(BA)
4
Alta Produtividade
Comparação da Produtividade Média em 5 anos (kg/ha)
1.637
SLC
(Top Farm)
1.426
SLC
(média)
Milho
Soja
Algodão
3.461
1.137
849
Brasil
EUA
SLC
(Top Farm)
9.280
3.248
SLC
(média)
2.472
2.646
Brasil
EUA
9.014
8.663
3.212
SLC
(Top Farm)
SLC
(média)
Brasil
™
Alto índice de mecanização nos processos de plantio e colheita
™
Uso do sistema de rotação de culturas
™
Segunda safra de milho e algodão
™
Experiência na correção da composição química do solo, técnica de conservação e seleção de sementes
™
Mais de 700 hectares destinados à pesquisa
EUA
A expansão do uso de transgênicos poderá aumentar a produtividade e
reduzir os custos da SLC
5
Panorama de Mercado – Batalha por áreas
™ Expectativa de consumo
maior que a produção e risco
de clima do ano-safra do
hemisfério norte.
™ Redução da área plantada
nos Estados Unidos em
27,6% no ano-safra 2007/08.
™ Crescimento da renda em
países em desenvolvimento,
principalmente na Ásia,
sugere altos níveis de
demanda por algodão.
6
Panorama de Mercado – Batalha por áreas
™ “Batalha por área” (milho
para etanol x algodão e soja)
limita o crescimento de uma
produção em detrimento de
outra.
™ Redução da área plantada
de soja, nos Estados Unidos
em 15% para o ano-safra
2007/08.
™ Mercado de clima
7
Panorama de Mercado – Batalha por áreas
™ Demanda de etanol
baseado em milho em ritmo
acelerado.
™ Aumento da área plantada
de milho em 18,6%, em
detrimento das áreas de soja
e algodão nos Estados
Unidos.
8
Forte Expansão na Safra 2007/08
Safra 2006/07
Safra 2007/08
Crescimento: 43,3%
168,0
19,0
14,4
11,2
Crescimento: 29,1%
6,4
10,0
117,2
Área arrendada
Área total
Cultivada
16,4
90,8
Terras
Cultivadas
Próprias
2ª safra
Projeto Bahia
Terras Próprias
2ª safra
Projeto Bahia Área arrendada
Área arrendada
adicional
Área total
Cultivada
Em milhares de hectares
9
Desempenho Operacional - Área e Produtividade
10
Resumo das Informações Financeiras
11
EBITDA AJUSTADO / Margem
(R$ milhões)
31,8%
29,6%
27,1%
34,0
24,7
16,6%
19,4
11,7%
14,6
8,7%
7,8
6,6
2,5%
1,2
2006
1T06
2T06
1S06
EBITDA
1T07
2T07
1S07
Margem EBITDA
12
Posição Financeira
Endividamento:
Posição de Hedge:
2007
2008
2009
Algodão
Valor (1)
% Hedgeado
76%
0,586
39%
0,639
21%
0,665
Soja
% Hedgeado
80%
(4)
38%
(2)
Valor
6,96
8,25
Taxa de Câmbio
Valor (3)
% Hedgeado
83%
2,30
45%
2,18
(1)
US$ / libra (NYBOT)
US$ / bushel (CBOT)
(3)
US$ / R$
(4)
45% deste valor protegido contra a alta através de opções de compra.
(2)
13
Ciclo de Produção e Faturamento
3T
4T
1T
2T
3T
4T
50%
25%
5%
22%
4%
Colheita
Beneficiamento
33%
41%
13%
Colheita
Beneficiamento
7%
28%
52%
19%
35%
Plantio
Manejo
Soja
Colheita
Beneficiamento
20%
Plantio
Manejo
Algodão
Manejo
Café
Plantio
Manejo
Milho
Colheita
Beneficiamento
10%
36%
Distribuição do faturamento com base na média dos últimos 3 anos (2004, 2005 e 2006)
Segunda Safra
14
Estrutura de Custos (ano-safra 2006/07)
Custos
Defensivos
Fertilizantes
Mão de Obra
Depreciações e Amortizações
Combustíveis e Lubrificantes
Beneficiamento
Manutenção de Máquinas e Implementos
Sementes
Demais Custos
%
28,2
19,6
10,8
13,3
5,8
5,8
4,3
4,1
8,1
100,0
15
Balanço Patrimonial
(R$ 000)
Ativo Circulante
Disponibilidades
Contas a receber
Adiantamento a fornecedores
Impostos a recuperar
IRPJ e CSSL diferidos
Estoques
Culturas em formação
Outros
Ativo Realizável a Longo Prazo
Impostos a recuperar
IRPJ e CSSL diferidos
Títulos e créditos a receber
Outros
Ativo Permanente
Ativo Total
(R$ 000)
Passivo Circulante
Empréstimos e Financiamentos
Fornecedores
Impostos, taxas e contribuições diversas
IRPJ e CSSL diferidos
Adiantamentos de clientes
Férias e encargos a pagar
Outros débitos
Passivo Exigível a Longo Prazo
Empréstimos e Financiamentos
IRPJ e CSSL diferidos
Outros débitos
Resultados de Exercícios Futuros
Participações dos minoritários
Patrimônio Líquido
Capital Social
Reservas de Capital
Lucros/Prejuízos Acumulados
Passivo Total
31/12/06
215.883
31.444
4.234
6.444
20.433
2.704
83.138
64.398
3.088
48.221
1.421
26.544
2.830
1.008
185.527
449.631
1T07
216.135
30.055
21.887
6.001
18.539
125
27.257
108.767
3.504
32.674
1.208
28.474
1.966
1.026
198.289
447.098
2S07
484.487
307.182
8.138
16.631
20.750
1.090
23.676
101.371
5.649
51.878
1.750
41.418
1.966
6.744
231.044
767.409
2006
135.776
91.833
3.595
4.216
5.799
7.794
1.420
583
94.922
69.206
25.168
548
432
26.618
191.883
140.961
50.922
449.631
1T07
136.266
107.638
3.916
4.526
6.191
6.289
1.849
5.857
85.395
60.495
24.352
548
527
27.205
197.705
191.003
6.702
447.098
2T07
143.743
111.600
6.012
5.032
6.701
3.926
2.821
7.651
98.657
63.105
30.181
5.371
527
28.139
496.343
253.256
245.746
(2.659)
767.409
16
Demonstração de Resultados
(R$ 000)
Receita bruta
Algodão
Soja
Milho
Café
Outras
Deduções
Receita líquida
Custo das vendas
Algodão
Soja
Milho
Café
Outras
Lucro Bruto
Receitas (despesas) operacionais
Despesas com vendas
Gerais e administrativas
Honorários da administração
Despesas extraordinárias
Resultado da equivalência patrimonial
Receitas financeiras
Despesas financeiras
Outras receitas operacionais
Resultado operacional
Resultado não operacional
Resultado antes da tributação sobre o lucro
Imposto de renda e contribuição social corrente
Imposto de renda e contribuição social diferido
Reversão dos juros sobre capital próprio
Participação dos minoritários
Lucro líquido (prejuízo) do período
1T06
43.320
26.221
12.071
1.250
362
3.416
(3.834)
39.486
(36.627)
(22.022)
(11.157)
(804)
(400)
(2.244)
2.859
(2.879)
(3.509)
(2.411)
(96)
380
9.215
(6.806)
348
(20)
75
55
(410)
1.842
(3.202)
(1.715)
2T06
52.431
5.042
41.180
5.227
614
368
(2.511)
49.920
(60.850)
(3.293)
(52.232)
(3.368)
(649)
(1.308)
(10.930)
2.519
(3.215)
(1.921)
(96)
284
15.602
(11.109)
2.974
(8.411)
994
(7.417)
(682)
4.934
(3.505)
(6.670)
1S06
95.751
31.263
53.251
6.477
976
3.784
(6.345)
89.406
(97.477)
(25.315)
(63.389)
(4.172)
(1.049)
(3.552)
(8.071)
(360)
(6.724)
(4.332)
(192)
664
24.817
(17.915)
3.322
(8.431)
1.069
(7.362)
(1.092)
6.776
(6.707)
(8.385)
1T07
66.202
26.962
25.511
1.090
3.888
8.751
(5.000)
61.202
(44.076)
(20.482)
(18.631)
(563)
(2.480)
(1.920)
17.126
(6.643)
(1.937)
(2.827)
(108)
3.139
(5.438)
528
10.483
627
11.110
(3.376)
(222)
(810)
6.702
2T07
55.935
1.868
45.211
1.749
3.188
3.919
(2.196)
53.739
(47.824)
(400)
(43.762)
(553)
(2.502)
(607)
5.915
(20.359)
(1.496)
(3.325)
(179)
(20.364)
10.405
(6.074)
674
(14.444)
459
(13.985)
(1.900)
7.568
(1.044)
(9.361)
1S07
122.137
28.830
70.722
2.839
7.076
12.670
(7.196)
114.941
(91.900)
(20.882)
(62.393)
(1.116)
(4.982)
(2.527)
23.041
(27.002)
(3.433)
(6.152)
(287)
(20.364)
13.544
(11.512)
1.202
(3.961)
1.086
(2.875)
(5.276)
7.346
(1.854)
(2.659)
17
18