Companhia
Vale do Rio Doce
Um novo passo para a
criação de valor
Rio de Janeiro
11 de agosto de 2006
1
Disclaimer
“Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da
Administração da Companhia sobre eventos ou resultados futuros. Todas as
declarações quando baseadas em expectativas futuras e não em fatos históricos
envolvem vários riscos e incertezas. A Companhia não pode garantir que tais
declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relativos à
economia brasileira e ao mercado de capitais, que apresentam volatilidade e podem
ser afetados por desenvolvimento em outros países; relativos ao negócio de minério
de ferro e sua dependência da indústria siderúrgica, que é cíclica por natureza, e
relativo a grande competitividade em indústrias onde a CVRD opera. Para obter
informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes
daqueles estimados pela Companhia, favor consultar os relatórios arquivados na
Comissão de Valores Mobiliários - CVM e na U.S. Securities and Exchange Commission
- SEC, inclusive o mais recente Relatório Anual - Form 20F da CVRD.”
2
Informação importante
“Este comunicado pode ser considerado como uma solicitação formal com relação à
proposta da CVRD de oferta de compra das ações da Inco. A CVRD irá preparar e
arquivar a oferta no Schedule TO (contendo uma proposta circular de oferta de
compra das ações) na Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados
Unidos. A CVRD, caso solicitada, arquivará outros documentos sobre a proposta caso
seja solicitada pela SEC.
INVESTIDORES E ACIONISTAS DEVEM LER A PROPOSTA CIRCULAR DE OFERTA DE
COMPRA DE AÇÕES, O CRONOGRAMA E OUTROS DOCUMENTOS RELEVANTES
ARQUIVADOS OU QUE SERÃO ARQUIVADOS NA SEC QUANDO SE TORNAREM
DISPONÍVEIS, UMA VEZ QUE CONTERÃO INFORMAÇÕES IMPORTANTES SOBRE A
OFERTA PELAS AÇÕES DA INCO.
Esses documentos estarão disponíveis sem custos no website da SEC (www.sec.gov).
Cópias gratuitas dos documentos poderão ser obtidas por meio de solicitação direta
ao Kingsdale Shareholder Services Inc. The Exchange Tower, 130 King Street West,
Suíte 2950, P.º Box 361, Toronto, Ontário, M5X 1E2, ou pelo telefone 1-866-381-4105
(ligação gratuita com origem na América do Norte) ou 416-867-2272 (Internacional),
ou por email: [email protected].”
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A partir de 2001 iniciou-se uma nova fase na história
da Vale tornando-se a empresa privada que mais
investe no Brasil
2000 – 20061
 Investimentos
US$ 14 bilhões
 Exportações
US$ 31 bilhões
 Empregos2
137.000
1
2
até junho de 2006
empregos próprios e de terceiros em 2006
4
Nos últimos quatro anos 16 projetos foram
concluídos com geração de empregos, renda e
exportações
São Luís
Capão
Xavier
Mo I Rana
Pier III
PDM
Trombetas
1T02
2T02
3T02 4T02
1T03
2T03
3T03
4T03
1T04
Alunorte 3
Funil
TaquariVassouras
2T04
3T04
4T04
Sossego
Carajás
70 Mtpa
Capim
Branco
I
Fábrica
Nova
Candonga
1T05
2T05
3T05
4T05
1T06
Aimorés
Alunorte
4&5
5
A Vale continua a investir em extenso portfólio de
projetos para os próximos anos
Greenfield
Minério de Ferro
118
Carvão
Alumínio
USC
Tubarão VIII*
CSA
Metálicos e Semi-Acabados
Potássio
Estreito
Logística
Energia Elétrica
Itabiritos
Cobre
Níquel
ABC*
Shandong
Onça Puma*
Salobo I*
Capim Branco I e II
Brucutu I
2006
Planta Hidro-Metalúrgica
Paragominas I
2007
Alunorte
Módulos 4 e 5
Salobo II*
Carajás 100 Mtpa
Moatize
Mozambique*
Vermelho
2008
2009
Alunorte
Módulos 6 e 7
Alemão*
Sistema
Sul*
2010
2011
Andrade*
Albras*
Carajás 85 Mtpa
Porto de Tubarão
Brucutu II
Fábrica
Fazendão
Itabira
Brownfield
Paragominas II
Guaíba
Sepetiba
Paragominas III*
Referência
US$ 100 MM
*ainda não aprovados pelo Conselho de Administração
6
Aquisições têm sido realizadas para reestruturar e
consolidar o portfólio de negócios da Companhia
2000-2006*
AQUISIÇÕES
US$ 5,6 bilhões
* até junho de 2006
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A internacionalização da Vale
 Crescimento e fortalecimento da competitividade
requer atuação global
 A globalização reforça a capacidade de investir e gerar
empregos no Brasil
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A Companhia dá um novo e importante passo para
consolidar-se como uma das maiores empresas de
mineração do mundo
 Proposta de aquisição de 100% da Inco
 Preço de Cdn$ 86,00 por ação, valor total de Cdn$
19,9 bilhões
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Financiamento da aquisição
 Linha compromissada de financiamento (committed bridge loan
facility) de dois anos com os bancos Credit Suisse, UBS, ABN AMRO
e Santander.
=> 1o ano, Libor + 40pbs; 2o ano, Libor + 60pbs
 Vale substituirá esta linha por um pacote de financiamento de
longo-prazo num período estimado de até 18 meses após a
conclusão da transação proposta.
 Vale continua firmemente compromissada a manter seu grau de
investimento => flexibilidade financeira preservada.
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Solidez financeira através de forte geração de
caixa
Indicadores financeiros Pro forma 2006
Dívida total / EBITDA ajustado (x)
1,99
Cobertura de juros (x)
11,1
11
Com a aquisição, a maior empresa de mineração das
Américas se tornará a segunda do mundo
135,3
Valor da empresa1
Em 30 de junho de 2006
US$ bilhão
1
25,4
23,7
22,0
17,6
14,2
INCO
27,3
PHELPS DODGE
ALCOA
CVRD Pré
ANGLO
RIO TINTO
CVRD Após
BHPB
35,2
FALCONBRIDGE
59,8
ALCAN
65,6
NORILSK
73,4
XSTRATA
77,0
capitalização de mercado + dívida líquida
12
Quem é a Inco
 Segunda maior produtora de níquel do mundo
 Primeira em termos de reservas de níquel do mundo
 Uma das produtoras de níquel de menor custo
 Excelente portfólio de projetos
 Líder mundial em tecnologia de níquel, marca
tradicional e produtos de maior valor agregado
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Ativos de níquel de grande escala, longa vida útil e
baixo custo
Manitoba
(100%)
Thompson
Vida útil
Voisey`s Bay
(100%)
Newfoundland
and Labrador
~15 anos
Vida útil
0,5 Mt
~14 anos
legenda
Reservas provadas e prováveis
0,9 Mt
PT Inco
(61%)
Indonesia
Vida útil
~27 anos
Ontario
(100%)
Sudbury
Vida útil
2,6 Mt
~29 anos
2,0 Mt
Goro (72%)
New Caledonia
fonte: Inco
Vida útil
~30 anos
1,8 Mt
14
Líder em reservas mundiais de níquel
em milhões de toneladas de níquel contido
Inco
7,8
Norilsk Nickel
6,0
BHP Billiton
Minara / Glencore
Falconbridge
Anglo American
4,6
1,5
1,3
1,1
Fonte: AME Mineral Economics
15
Inco possui o maior potencial de crescimento entre
os principais produtores mundiais de níquel
Pomalaa
Voisey’s
Bay
2005
2006
Goro
2007
2008
Greenfield
comissionado
Desenvolvimento
potencial
2009
2010
Sorowak
o HPAL
Totten
Bahadopi
2011
Goro
Brownfield
Fonte: Inco
16
A nova CVRD ampliará sua liderança global
 #1 em minério de ferro e pelotas
 #2 em níquel com potencial para #1
 #2 em manganês e ferro ligas
 No futuro #2 em bauxita and #3 em alumina1
¹ crescimento através do nosso pipeline de projeto: Paragominas I, II e III; Alunorte 6 & 7 e ABC
17
Uma nova plataforma de crescimento
 Com os novos ativos e projetos, a Vale se transformará
em #1 no mercado global de níquel
 A experiência e a tecnologia da Inco contribuirá para
minimizar os riscos de desenvolvimento dos nossos
projetos (Vermelho, Onça Puma, São João do Piauí e
Água Branca)
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Futuro número 1 em níquel
Produção de níquel1
mil toneladas de níquel contido
CVRD
402
Norilsk Nickel
265
BHP Billiton
Falconbridge
Eramet
1Produção
estimada para 2011
214
120
100
Fontes: CVRD e CRU
19
A Vale se tornará uma fornecedora completa e de
altíssima qualidade de matérias primas para a
indústria siderúrgica
Minério de
ferro
Mangânes
Pelotas
CVRD
Carvão
metalúrgico
(futuro)
Ferro ligas
Níquel
20
A aquisição trará impacto positivo sobre o custo
de capital da Vale
 Ampliará a diversificação de nossas atividades por
produtos, mercados e localização geográfica de ativos
 Efeitos favorável sobre riscos e o custo do capital
21
Maior diversificação de vendas por produtos
2005 composição da receita pro forma
CVRD Pós
US$17,9 bilhões
CVRD Pré
US$13,4 bilhões
Alumínio
11%
Minerais
ferrosos
74%
Logistica
Cobre
9%
3%
Outros
3%
Logistica
7%
Cobre Outros
5%
2%
PGM
1%
Cobalto
1%
Alumínio
8%
Níquel
20%
Minerais
ferrosos
56%
22
Exposição equilibrada às principais economias
2005 composição da receita pro forma por destino
CVRD Pré
US$13,4 bilhões
CVRD Pós
US$17,9 bilhões
América
do Norte Resto do
10%
mundo
6%
América
do Norte
17%
Resto do
mundo
8%
Brasil
27%
Ásia
29%
Europa
28%
Brasil
20%
Ásia
30%
Europa
25%
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Maior diversificação geográfica das operações
Diversificação geográfica da base de ativos¹
CVRD Pré
US$ 14,2 bilhões
Europa
2%
Brasil
98%
CVRD Pós
US$ 22,6 bilhões
Ásia
5%
América
do Norte
27%
Europe
3%
Resto do
Mundo
5%
Brasil
60%
¹ PP&E combinados por região, em 31 de dezembro de 2005
24
A aquisição é um esforço adicional para a
criação de valor
 Continuaremos a investir em nossos projetos de
crescimento orgânico no Brasil.
 No Canadá, pretendemos continuar os investimentos
da Inco em P&D, exploração mineral e em projetos
para manter a competitividade de suas operações.
25
Vale
Um líder global brasileiro
Companhia
Vale do Rio Doce
www.cvrd.com.br
E-mail: [email protected]
26