Resultado 9M13
Resultado 9M13
A i
Aviso
Essa apresentação
p
ç contém declarações
ç
que p
q
podem representar
p
expectativas
p
sobre eventos ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em
certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com sua
experiência,
iê i com o ambiente
bi t econômico
ô i e nas condições
di õ de
d mercado
d e nos
desenvolvimentos futuros esperados, muitos dos quais estão além do controle
da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas
entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou
resultados futuros, incluindo a estratégia de negócios da Companhia, condições
econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira,
desenvolvimento da indústria de calçados, condições do mercado financeiro,
incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras,
futuras planos,
planos
objetivos, expectativas e intenções, e outros fatores. Como resultado desses
p
podem diferir significativamente
p
g
fatores, os resultados reais da Companhia
daqueles indicados ou implícitos nas Declarações de Expectativas sobre Eventos
ou Resultados Futuros.
2
A d
Agenda
Missão visão e valores
Missão, visão e valores
Histórico da Companhia
Di id d
Dividendos
Mercado de Capitais
L li ã d
Localização das plantas industriais
l
i d
i i
Investimentos
Processo de produção
Setor de calçados
Marcas & Comunicação
Resultados
Perspectivas
3
Missão
Fazer moda democrática, respondendo rapidamente
Fazer
moda democrática respondendo rapidamente às às
necessidades do mercado e gerando retorno atrativo para a Companhia e seus parceiros.
Ser a Companhia mais rentável do mundo entre as organizações líderes do setor.
líderes do setor
Visão
Valores Grendene
Valores Grendene
Lucro
Competitividade
Inovação
Agilidade
Ética
4
Histórico
Anos 70
Fundação da Grendene.
Lançamento da coleção
de sandálias com a marca Melissa.
Anos 80
Inauguração da matrizaria em Carlos Barbosa.
Anos 90
Instalação das unidades
de Fortaleza, Sobral e Crato, no Ceará. Lançamento
Lançamento da marca da marca
Rider direcionada para o público masculino.
Lançamento da marca Grendha.
5
Histórico
Anos 2000
Inauguração da Inauguração da
Abertura do capital da Galeria Melissa em Grendene. Ações ordinárias São Paulo e New York.
negociadas (“GRND3”) no (
)
Criação do Clube Melissa
Novo Mercado da BM&FBovespa
BM&FBovespa.
Novo Negócio – Constituição da A3NP Indústria e Comércio de Móveis S.A.
S A para produção em escala industrial de produtos
industrial de produtos de de
consumo em plástico, com design sofisticado e custo acessível
para a classe média, em parceria com Philippe Starck e outros.
Foto: A. Carreiro – Out/2004
Novas Fábricas – Teixeira de Freitas (2007) e Sobral (2013)
(2013).
6
de Dividendos
Política de Dividendos
Estima para 2013 montante de dividendos superior ao
superior ao distribuído
em 2012.
71,1%
74,9%
75,0%
67,5%
0 9760
0,9760
39,9%
0,7300
0 6260
0,6260
0,4400
0,4048
4,7%
2010
0,6300
,
%
Distribuição distribuição trimestral
de dividendos
de dividendos.
74,8%
R$ p
por ação
Payout 2013
Payout 2013
O percentual sobre o lucro líquido do exercício após a constituição das Reservas Legais, que será destinando
à distribuição, será de aproximadamente 65%
8,5%
8,4%
6,7%
8,1%
2011
2012
9M11
9M12
Dividendo por ação
Pay‐out (*)
4,2%
9M13
Dividend yield (**)
(*) Payout: Dividendo dividido pelo lucro líquido após a constituição das reservas legais.
(**) Dividend yield: Dividendo por ação no período dividido pelo preço médio ponderado da ação no período anualizado.
7
Mercado de capitais
Últimas 52 semanas
Data
Preço da ação
Valor de mercado
Valor de mercado – free‐float
Menor
09/11/12
R$ 13,50
R$ 4,2 bilhões
R$ 1,0 bilhão
Maior
23/04/13
R$ 23,40
R$ 23 40
R$ 7,0 bilhões
R$ 7 0 bilhões
R$ 1,8 bilhão
R$ 1 8 bilhão
Evolução GRND3 x IBOVESPA – 31/12/08 a 28/10/13
800
700
635 2
635,2 505,1 P/E – Preço da ação no dia dividido pelo lucro dos últimos 12 meses.
500
474,8 400
300
250,1 235,0 245,1 220,2 182,7 184,6 217,2 181,7 389,5 151,1 162,3 200
100
146,7 IBOVESPA
GRND3 ‐ Sem reinvest. Dividendos
30//09/13
30//06/13
31//03/13
31//12/12
30//09/12
30//06/12
31//03/12
31//12/11
30//09/11
30//06/11
31//03/11
31//12/10
30//09/10
30//06/10
31//03/10
31//12/09
30//09/09
30//06/09
31//03/09
0
31//12/08
Base 100 = 31/12
2/08
600
Price/Earnings (P/E):
31/12/08 – 5,32 31/12/09 – 10,99
31/12/10 – 8,97 31/12/11 – 7,57
31/12/12 – 11,56 30/09/13 – 12,94
GRND3 ‐ Com reinvest. dividendos
8
Localização das plantas industriais
Capacidade instalada: 250.000.000 de pares / ano
250.000.000 de pares / ano
Brasil
F
Fortaleza / CE
l
/ CE
Sobral / CE
Sobral
Fortaleza
Crato
Teixeira de
Freitas
Carlos Barbosa / RS
Carlos Barbosa
Crato / CE
Farroupilha
Área construída = 296.000 m2
Farroupilha / RS
Farroupilha / RS
Colaboradores:
R iã N d
Região Nordeste: 26.800
26 800
Região Sul: 2.200
Teixeira de Freitas/BA
Teixeira de Freitas/BA
9
I
Investimentos (Imobilizado e intangível)
ti
t (I bili d i t í l)
120,0 ,
103,9 100,0 Milhõ
ões de R$
80,0 63,6 60,0 40,0 35,4 33,0 39,4 37,6 Investimentos em
ampliação da capacidade
produtiva.
20,0 ‐
2009 2010 2011 2012 9M12 9M13
10
P
Processo de Produção
d P d ã
Verticalização = Agilidade
ç
g
Formulação do PVC
Formulação do PVC
D i
Design
Matriz (moldes)
P&D
11
S t d C l d
Setor de Calçados
12
Setor
de calçados – Brasil
Setor de calçados • 3º Maior Produtor Mundial;
3º Maior Produtor Mundial;
• Cerca de 8 mil empresas produtoras de calçados;
d
d
l d
• 348.000 empregos diretos;
• 864 milhões de pares produzidos em 2012;
Mini Melissa
Aranha + Minnie
• 113 milhões de pares exportados p
para mais de 140 países;
p
;
• 787 milhões de pares consumidos no mercado interno no mercado interno – 4,0 pares 4 0 pares
per capita/ano em 2012.
Fonte: IEMI/RAIS/ABICALÇADOS/SECEX
Setor com mais de 180 anos no Brasil –
S t
i d 180
B il
caracterizado por empresas pequenas, intensivas em mão de obra e sem
intensivas em mão de obra e sem barreiras à entrada ou saída.
13
Setor
de calçados – Mundo
Setor de calçados País
Distribuição
Di t ib i ã da produção
d
d ã de d
calçados por continente em 2011
3,6%
5,1%
6,2%
1,4%
1,7% 0,01%
Produção 2011
(milhões de pares)
China
Chi
10.503
10 503
Índia
2.250
Brasil
819
Vietnã
707
Indonésia
640
Outros
Total
81,9%
Ásia
América do Sul
Europa
África
América do Norte & Central
Oriente médio
Oceania
Consumo – 2011
Estados Unidos
França
Reino Unido
Itália
Japão
Brasil
3.498
18.417
Os 5 principais países produziram 14.919 milhões de pares, equivalente a 81% da produção mundial.
Fonte: World Shoe
Review 2010 / ABICALÇADOS
Total
Per capita*
2.170
424
377
337
684
740
6,9
6,5
6,0
5,5
55
5,3
3,9
*Número estimados pela Grendene com base em várias fontes –
World Shoe Review / Abicalçados / CIA – Central Intelligence Agency
14
Indústria Brasileira de Calçados x
Grendene
Produção Brasileira
CAGR (2012/2003): 3,0%
Var (2012/2011): 5 5%
Var. (2012/2011): 5,5%
Grendene
CAGR (2012/2003): 4,8%
Var (2012/2011): 23 3%
Var. (2012/2011): 23,3%
Var. (9M13/9M12): 21,7%
897 877 880 864
864 860 840 830 820 808 819
819 816 814 816 185 180 894 800 780
780 Milhões d
de pares / aano
166 169 160 140
140 120 150 146 146 145 147 132
130 132 130 121 121 100 80 60 9M13
3
9M12
2
2012
2
2011
1
2010
0
2009
9
2008
8
2007
7
2006
6
2005
5
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
‐
2005
740 2004
20 2003
760 2004
4
40
40 2003
3
900 200 916 920 Milhõess de pares // ano
Fonte: IEM
MI / Abicalçad
dos / Grendene
940 15
Exportação Brasileira de Calçados
x Grendene
Grendene
CAGR (2012/2003): 10,7%
Var (2012/2011): 6 6%
Var. (2012/2011): 6,6%
Var. (9M13/9M12): 15,6%
250 60 55 211 190 189 48 48 50 180 177 166 143 150 127 113 113 100 81 88 50
50 Milhões d
de pares / aano
36 32 30 31 29 28 27 A Grendene respondeu por 40,4% dos pares de calçados p
( ,
exportados nos 9M13. (38,2% nos 9M12).
20 10 9M13
3
9M12
2
2012
2
2011
1
2010
0
2009
9
2008
8
2007
7
2006
6
2005
5
2004
4
9M13
3
9M12
2
2012
2
2011
1
2010
0
2009
9
2008
8
2007
7
2006
6
2005
5
‐
2004
4
‐
45 43 40 40 2003
3
200 2003
3
Milhões d
de pares / aano
Fonte: M
MDIC / Deceex / Abicalçad
dos / Grendeene
Exportações Brasileiras
CAGR (2012/2003): (3,6%)
Var (2012/2011): 0 3%
Var. (2012/2011): 0,3%
Var. (9M13/9M12): 9,4%
16
Marcas
& Comunicação
Marcas & Comunicação
Produtos que atendem as necessidades essenciais a baixo custo.
Produtos para todas as classes sociais: A, B, C, D e E – com custo x D e E
com custo x
benefício muito bom.
17
Canais de distribuição
C&A - Varejo
Distribuição Seletiva
Distribuição Seletiva
Forte relacionamento com o trade
18
Marketing
Ipanema e Rider
no Rock in Rio
I
Ipanema
no site
i d
de Victoria´s
Vi
i ´ Secret
S
e na boutique
b i
de Patricia Field - NY
Fernanda Paes Leme
Fiorella Mattheis
Giovanna Lancelotti
19
Em Outubro o Clube
Melissa comemorou 1
ano com a inauguração
j
da 100ª loja.
Melissa na Galeria Lafayette
y
Pop Up Store Melissa em Miami
20
21
Receita bruta de vendas (IFRS) – Em milhões de R$
milhões de R$
Receita Bruta de
Vendas
Receita Mercado Interno
CAGR (9M13-9M08): 11,2%
Receita Mercado
Externo
CAGR (9M13-9M08): 12,3%
CAGR (9M13-9M08): 11,4%
372
1.475
1.847
1.229
1.521
292
1.125
1.394
1.219
Obs: CAGR 5 anos
1.211
973
269
995
245
216
9M09 9M10 9M11 9M12 9M13
9M09 9M10 9M11 9M12 9M13
9M09 9M10 9M11 9M12 9M13
22
Participação
p ç % por mercado
p
Receita bruta de vendas
20,1%
19,3%
17,8%
79,9%
80,7%
82,2%
9M09
9M10
9M11
M.Interno
Volume de pares
19,2%
20,1%
80,8%
79,9%
9M12
9M13
Exportação
29,2%
33,8%
29,8%
25,5%
24,2%
70,8%
66,2%
70,2%
74,5%
75,8%
9M09
9M10
9M11
9M12
9M13
M.Interno
Exportação
23
Resultado (IFRS) –
(
) Em milhões de R$
Obs: CAGR 5 anos
EBIT / Margem EBIT
EBITDA / Margem EBITDA
CAGR (9M13-9M08): 21,6%
CAGR (9M13-9M08): 19,8%
260
286
195
112
97
95
10,0%
10,0%
9,8%
9M09
9M10
9M11
15,9%
9M12
218
17,5%
9M13
133
117
117
12,0%
11,9%
12,0%
9M09
9M10
9M11
17,9%
9M12
19,3%
9M13
24
Produção (milhões de pares)
ç (
p
)
Obs: CAGR 5 anos
Volume de Vendas
Volume – M. Interno
Volume – Exportação
CAGR (9M13-9M08): 7,2%
CAGR (9M13-9M08): 10,0%
CAGR (9M13-9M08): 0,6%
112
147
121
120
108
100
36
90
76
32
80
30
31
70
Ganhos de market
share
9M09 9M10 9M11 9M12 9M13
41
9M09 9M10 9M11 9M12 9M13
Presença em mais
de 90 p
países
9M09 9M10 9M11 9M12 9M13
25
P t i ô i lí id
Patrimônio líquido e retorno sobre o patrimônio líquido
t
b
t i ô i lí id
Patrimônio líquido
at ô o qu do
Retorno sobre o patrimônio líquido médio %
eto o sob e o pat ô o qu do éd o %
2.500
Em milhões de R
R$
2.000
1.676
1.500
1.000
1.954
2 014
2.014
22,9%
24,1%
1.801
1.465
19,9%
19,9%
17,6%
500
0
31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 30/09/2013
26
Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras (CP e LP), Caixa
e equivalentes de caixa e aplicações financeiras (CP e LP)
empréstimos e financiamentos (CP e LP) e caixa líquido
1 200
1.200
1.031
916
R$ milhõ
ões
800
794
849
805
664
66
874
736
867
740
400
Sólida Estrutura de Capital
e Forte Geração de Caixa.
0
(131)
(181)
(111)
(138)
(127)
‐400
31/12/09 31/12/10 31/12/11 31/12/12 30/09/13
Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras (CP e LP)
Empréstimos e financiamentos (CP e LP)
p
(
)
Caixa líquido
27
Menos intensiva em mão de obra
Mais intensiva Mais
intensiva
em capital
Estratégia: Quebra de Paradigmas
g
Maior barreira a o ba e a
a entrada
Muito intensiva u to te s a
em marketing
A expertise de 40 anos produzindo calçados inovadores e gerindo marcas desejadas, demonstra o acerto de nossa visão do mercado, nossa estratégia e d
é i
modelo de negócios e a capacidade de criar valor id d d i
l
para nossos acionistas.
28
Proposta
de Valor
Proposta de Valor
Personagens infantis, Celebridades e Designers
Marcas
Produtos
 Criação constante de produtos
 Design inovador
D i i
d
 Tecnologia de fabricação
 Poucos produtos em larga escala
Marketing
 Marketing agressivo
 Segmentação
 Investimento em mídia / Eventos
 Forte relacionamento Forte relacionamento
com o trade
Gestão
 Ganhos de escala e escopo
 Rentabilidade
R t bilid d
 Melhoria contínua
 Solidez financeira
Solidez financeira
 Crescimento sustentável
Valor para Stakeholders
29
Linha
Melissa
Marca: Melissa
Principais concorrentes: Arezzo,
Arezzo Schultz,
Schultz Grudy,
Grudy Flor de Mel
Mel, Cravo e
Canela.
Vivienne
Westwood
Anglomania +
Melissa Lady
Dragon XI
Melissa Ginga
+ Karl Lagerfeld
Melissa
Jean +
Jason
Wu
W
30
Linha
Feminina
Principais marcas: Grendha, Zaxy, Ilhabela
Principais licenças: Ivete Sangalo, Shakira, Paula Fernandes
Principais concorrentes: Via Marte, Beira Rio, Ramarim, Dakota, Picadilly,
Via Uno, Anacapri, Usaflex.
31
Linha
Masculina
Principais marcas: Rider, Cartago
Principais licenças
licenças: Guga
G ga Küerten,
Küerten Bad Boy,
Bo Mormaii
Principais concorrentes: Kenner, Beira Rio, Alpargatas, Itapuã, Free-Way.
32
Linha
Infantil
Principais marcas: Grendene Kids, Grendene Baby, Zizou
Principais licenças: Ben 10, Hello Kitty, Disney, Hot Wheels, Spider-man,
B bi JJolie,
Barbie,
li Strawberry
St
b
Sh t k Fisher-Price,
Shortcake,
Fi h P i
M Steel
Max
St l among others.
th
Principais concorrentes: Klim, Bibi, Pampily, Bical, Pé com Pé, Marisol
33
Linha
Consumo massa
Marca: Ipanema
Principais concorrentes: Alpargatas, Dupé, Balina,
B i Ri
Beira-Rio.
34
Perspectivas
p
Receita bruta de vendas
3.500
Guidance 12% a.a.
R
R$ milh
hões
3.000
Guidance 8% a.a.
2.500
2.324 1 999
1.999 2.000
1.819 1.847 1.576 1.500
2008
2009
2010
Guidance 8% a.a.
2011
2012
2013
Guidance 12% a.a.
2014
2015
Realizado
EEntendemos que neste período poderemos ter anos com crescimento maior que esta taxa, como foi o caso em t d
t
í d
d
t
i
t
i
t t
f i
2009 e outros anos com crescimento menor, mas pretendemos na média atingir esta meta.
35
Perspectivas
p
Lucro líquido
700
Guidance 15% a.a.
R
R$ milh
hões
600
Guidance 12% a.a.
500
429 29
400
300
239 272 312
312 305 200
2008
2009
2010
Guidance 12% a.a.
2011
2012
2013
Guidance 15% a.a.
2014
2015
Realizado
EEntendemos que neste período poderemos ter anos com crescimento maior que esta taxa, como foi o caso em t d
t
í d
d
t
i
t
i
t t
f i
2009 e outros anos com crescimento menor, mas pretendemos na média atingir esta meta.
36
Perspectivas
p
Meta para o período:
2008‐2015
2008
2015
Crescimento da receita bruta a uma taxa
composta média (CAGR) entre 8% e 12%.
Crescimento do Lucro Líquido a uma taxa
composta média (CAGR) entre 12% e 15%.
Despesas de propaganda e publicidade
em média entre 8% e 10% da receita
líquida.
líquida
Entendemos que neste período poderemos ter anos com crescimento maior que esta taxa, como foi o caso em 2009 e outros anos com crescimento menor, mas ,
,
pretendemos na média atingir esta meta.
37
Time de RI da Grendene
Time de RI da Grendene
Francisco Schmitt
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
(55 54) 2109.9022
Secretária
Cátia Gastmann
(55 54) 2109 9011
(55 54) 2109.9011
Analistas
Lenir Zatti / Alexandre Vizzotto
Maiores informações
Internet: http://ri.grendene.com.br
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Muito Obrigado!
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