TERRA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO
CNPJ 13.320.290/0001-00
RELATÓRIO DO ADMINISTRADOR
2º SEMESTRE/2014
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SUMÁRIO
I.
DESCRIÇÃO DOS NEGÓCIOS REALIZADOS NO SEMESTRE ................................................... 3
II.
PROGRAMA DE INVESTIMENTOS PARA O SEMESTRE SEGUINTE ....................................... 3
III.
CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DO MERCADO IMOBILIÁRIO EM QUE SE
CONCENTRAM AS OPERAÇÕES DO FUNDO, RELATIVAS AO SEMESTRE FINDO ............................ 3
IV. PERSPECTIVAS DA ADMINISTRAÇÃO PARA O PRÓXIMO SEMESTRE .................................. 4
V.
VALOR DE MERCADO DOS ATIVOS INTEGRANTES DO PATRIMÔNIO DO FUNDO .............. 4
VI. RELAÇÃO DAS OBRIGAÇÕES CONTRAÍDAS NO PERÍODO ................................................... 5
VII. RENTABILIDADE NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES........................................................ 5
VIII. VALOR PATRIMONIAL DA COTA NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES ............................... 5
IX.
RELAÇÃO DOS ENCARGOS DEBITADOS AO FUNDO EM CADA UM DOS DOIS ÚLTIMOS
EXERCÍCIOS .................................................................................................................................... 5
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I.
DESCRIÇÃO DOS NEGÓCIOS REALIZADOS NO SEMESTRE
Foi realizada a compra de parte de uma propriedade rural, 70ha (Setenta
hectares) da Fazenda SANTA ISABEL, situada no município de Riachuel/RN,
cadastrada no INCRA sob o nº. 180.149.259.772-0, com registro imobiliário no
Livro nº. 2-B, de Registro Geral de Imóveis, às fls. 132, R-02-209. Sendo que parte
do valor da compra será efetivado somente após a realização do
desmembramento da parte adquirida.
No semestre também foi celebrado o contrato de locação da fazenda Murici pelo
prazo de 5 anos para fins não residenciais.
II.
PROGRAMA DE INVESTIMENTOS PARA O SEMESTRE SEGUINTE
O Fundo não alterou a sua política de investimentos no último semestre. Em
conformidade com seu regulamento. A política de investimento permanecerá
inalterada para o semestre seguinte e o Fundo está permanentemente avaliando
oportunidades de investimento na área imobiliária, tanto em propriedades rurais
como em áreas urbanas.
III.
CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DO MERCADO IMOBILIÁRIO EM QUE
SE CONCENTRAM AS OPERAÇÕES DO FUNDO, RELATIVAS AO SEMESTRE FINDO
O Fundo continua mais concentrado em áreas rurais, que possuem contratos de
locação e arrendamento mercantil para exploração de parte de sua área em
projetos de implementação de parques para a exploração de energia eólica.
Dentro desta finalidade, conforme comentado no relatório passado, dada à crise
energética que afetou o país, desde o segundo semestre de 2012, acredita-se que
aumenta a probabilidade destes projetos virem a se transformar em realidade.
Em 2014 foram realizados 3 leilões de energia elétrica (Leilão 03/2014 (Leilão A-3)
em jun14, Leilão A-5 em nov14 e um LER-Leilão de Energia Renovável em out14)
que totalizaram 2.246 MW de capacidade instalada, exclusivamente de energia
eólica.
A expectativa de leilões para 2015 é de que sejam realizados 4 leilões que
envolvam energia eólica, sendo que já temos confirmados os leilões A-3/2015 e
LFA – Leilão de Fontes Alternativas/2015 no primeiro semestre, e, historicamente,
também deveremos ter um leilão A-5 e outro LER que ocorrem no segundo
semestre, ainda não confirmados neste ano.
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Aproveitamos para explicar que a terminologia A-3 ou A-5, o número indica o
número de anos para início da “entrega” da energia, geralmente a “entrega” é
no(s) primeiro(s) mês(es) do último ano.
As regras para o leilão de energia eólica, até o momento, são as mesmas desde
2013, lembrando que a responsabilidade de conectividade à linha de transmissão
é do investidor, mas para o A-5, algumas das propriedades do Fundo situadas na
Bahia possuem viabilidade técnica para participar deste leilão dependendo da
formação de parceria de investidores.
A energia eólica continua sendo a opção mais viável e considerando a atual
dependência de recursos hidroelétricos, acredita-se que o volume a ser ofertado
em 2015, deverá ser, no mínimo, igual ao de 2014.
IV.
PERSPECTIVAS DA ADMINISTRAÇÃO PARA O PRÓXIMO SEMESTRE
A perspectiva da Administradora é que para o próximo semestre sejam efetivados
os negócios previstos no item II, visando atingir os objetivos propostos sempre de
acordo com sua política de investimento.
V.
VALOR DE MERCADO DOS ATIVOS INTEGRANTES DO PATRIMÔNIO DO FUNDO
Ativo
Fazenda Umburana
Apartamento Duplex São Paulo
Fazenda Santa Clara
Fazenda Descoberta
Fazenda Murici
Fazenda Tranquilidade
Fazenda Oco D'Agua
Fazenda Boa Esperança RN
Fazenda Serra Verde
Fazenda Cachoeira
Fazenda Boa Alvorada
Fazenda Reunidas Babilônia
Terreno Ôco D'Agua
Fazenda Divisão
Fazenda Tubarão
Fazenda Santa Isabel
FIC FI Referenciado DI Santander
Valores a receber
Disponibilidades
Matricula
4.501
87.287
5.385
7.156
8.666
951
3.493
4671 e 4672
4.928
10.319
11.400
11.426
217
10.253
1.155
209
Valor de Mercado (R$ mil)
775
5.250
2.194
927
341
302
2.873
3.489
299
1.767
6.457
15.980
1.011
549
1.129
800
815
2
2
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VI.
RELAÇÃO DAS OBRIGAÇÕES CONTRAÍDAS NO PERÍODO
Obrigações Contraídas no Período
Obrigações por aquisição de imóveis
Taxa de Consultoria
Despesas com Auditoria
Taxa de Custódia
Taxa de Administração
Despesas Tributárias
Taxa de Fiscalização
Outras Despesas
VII.
RENTABILIDADE NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES
Período
2º Semestre/2014
1º Semestre/2014
2º Semestre/2013
1º Semestre/2013
VIII.
VALOR PATRIMONIAL DA COTA NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES
Período
2º Semestre/2014
1º Semestre/2014
2º Semestre/2013
1º Semestre/2013
IX.
Rentabilidade
4,00%
-0,14%
11,59%
-0,02%
Valor da Cota (R$)
988,52
950,46
951,83
852,98
RELAÇÃO DOS ENCARGOS DEBITADOS AO FUNDO EM CADA UM DOS DOIS
ÚLTIMOS EXERCÍCIOS
Exercício Findo em 31 de dezembro de 2014
Encargos
Valor (R$ mil)
% em relação ao PL Médio
Despesas tributárias
164
0,43%
Taxa de administração
114
0,30%
Auditoria e custódia
28
0,07%
Remuneração da consultoria
10
0,02%
Taxa de fiscalização
12
0,03%
Outras despesas
5
0,01%
5
Exercício Findo em 31 de dezembro de 2013
Encargos
Valor (R$ mil)
% em relação ao PL Médio
Taxa de administração
108
0,45%
Auditoria e custódia
22
0,09%
Remuneração da consultoria
6
0,02%
Taxa de fiscalização
9
0,04%
Outras despesas
5
0,02%
Curitiba, 31 de março de 2015.
Atenciosamente,
BANCO PETRA S/A
CNPJ 11.758.741/0001-52
Administrador
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