Janeiro 2015
Visão Global da Empresa
Equipe de Investimentos
A4X Asset Management, LLC (“A4X”) foi fundada em 2013, por membros da equipe de gestão de
investimentos da Bladex Asset Management, Inc (“BAM”). BAM foi a divisão de gestão de ativos do
Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S.A. (NYSE: BLX, “Bladex”), originalmente criada para
executar a gestão do Bladex Capital Growth Fund.
A A4X adquiriu a atividade de gestão de ativos da Bladex efetivamente em 1º de Abril de 2013. A
aquisição foi liderada pelo Chief Investment Officer da divisão de gestão de investimentos, Manuel
Mejia-Aoun, e pelos portfólios managers Urvish Bidkar e Fabio Izzo. Em conjunto com a aquisição, o
Bladex Capital Growth Fund teve seu nome alterado para Alpha4x Capital Growth Fund (“CGF”) e o
fundo multimercado Brasileiro Bladex Latam FIM foi alterado para Alpha4x Latam FIM (“Fundo”),
com preservação completa dos track records e da estrutura e equipe de investimentos.
A4X conta com o suporte do Bladex, como um significativo investidor de longo-prazo no fundo. A4X
também possui um relacionamento estratégico com o XL Group plc (NYSE: XL). XL Group é uma
companhia de seguros e resseguros global, com atividades em diferentes paises. A4X Asset
Management está sediada em Nova York, com uma filial, A4X Gestora de Recursos, com sede em
São Paulo, Brasil.
Alpha4x Latam (% do CDI, em 30 de janeiro de 2015)
2015
2014
2013
2012
Fundo
CDI
Fundo
CDI
Fundo
CDI
Fundo
CDI
Jan
5.07
546.80
0.66
78.52
-0.04
-6.62
3.63
408.90
Fev Mar Abr
0.33 -0.03
42.63 -3.75
2.13 0.38
442.00 70.15
1.95 0.54
262.50 66.60
0.88
107.66
0.46
77.15
3.73
530.00
Mai
Jun
0.22 0.33
26.05 40.18
0.42 1.31
71.18 220.39
6.52 -3.52
888.30 -551.50
Jul
-0.17
-18.31
-2.79
-394.35
-1.12
-165.50
Ago
Ano
5.07%
547%
1.29 1.47 -0.91 0.58 1.01
5.78%
150.54 163.38 -96.00 69.00 105.98
53%
-1.83 0.38 0.44 1.99 0.38
3.16%
-263.82 54.70 55.03 281.67 49.05
39%
-0.71 2.14 1.84 0.39 1.85 18.23%
-103.10 398.71 302.64 71.31 346.66 217%
R$ 338 milhões
Alpha4x Latam FIM:
R$ 30 milhões
Retorno no último trimestre:
6,74%
Retorno total em 12 meses:
Out
Nov
Dez
Informações Operacionais
Estatísticas
A4X Asset Management:
Set
10,41%
Classificação Anbima:
Multimercado Macro
Aplicação mínima:
R$ 50 mil
Liquidez:
D+4
Movimentação mínima:
R$ 5 mil
R$ 25 mil
Retorno anualizado desde o início:
10,37%
Saldo mínimo:
Rentabilidade em relação ao CDI:
112,31%
Taxa de Administração:
2% a.a.
Volatilidade desde o início:
5,29%
Taxa de Performance:
20% do que exceder o CDI,
calculado semestralmente
Sharpe Ratio desde o início:
0,19
Linha d’água:
Sim
Gestão:
A4X Gestora de Recursos Ltda
Administrador:
BTG Pactual Serviços
Financeiros
Correlação de retornos desde o início
do fundo:
o Anbima Hedge Fund Index:
0,30
o Índice Bovespa:
-0,02
Custodiante:
Banco BTG Pactual
o Real:
0,13
Auditoria:
Ernst & Young Terco
Fabio Izzo, Sócio Fundador e Gestor de Portfólio para o Alpha4x
Latam FIM. De 2009 a 2013 Fabio foi Gestor de Portfólio para a
Bladex Asset Management. Antes de Bladex, o Fabio foi
responsável pelo desenvolvimento e criação de soluções em
produtos
estruturadas de derivativos para os clientes
corporativos do Morgan Stanley. Em 2006, o Fabio juntou-se à
área de Renda Fixa Internacional do Banco Itaú na área de
“Institutional Sales” cobrindo clientes da América Latina.
Anteriormente, ele trabalhou para a Eurobrokers no Brasil,
onde
suas
responsabilidades
principais
foram
o
desenvolvimento do mercado de corretagem de renda fixa
internacional no Brasil. Em 2002, o Fabio ingressou no Banco
Fator, um banco de investimento local, para comandar a mesa
de moeda e do book proprietário. Antes disso, o Fabio
trabalhou para a mesa de tesouraria do Banco Espírito Santo de
Investimento, onde foi responsável pela operação de todos os
mercados locais do Brasil. Fabio começou sua carreira em 1997
na Hedging-Griffo Corretora de Valores como um analista de
crédito na área de gestão de fundos e depois trabalhou na mesa
de corretagem de BM&F, executanto trades para os fundos
administrados e para outros clientes.
Manuel E. Mejía-Aoun, Fundador e Chief Investment Officer,
tem mais de 29 anos experiência nos Mercados Emergentes.
Antes de entrar para a A4X Asset Management, Mr. Mejía-Aoun
era o CIO da Bladex Asset Management, desde o início do
fundo. Antes de entrar para o Bladex, em 2005, ele foi CEO da
Maxblue pelo Deutsche Bank, primeira consultoria financeira
pessoal do Deutsche Bank, voltado para os investidores ricos da
América Latina. Antes de criar o Maxblue, em 2000, ele
comandou as mesas de trading e sales em moedas e mercados
locais da América Latina do Deutsche Bank. Em 1995 o Sr.
Mejía-Aoun foi o estrategista-chefe de mercados emergentes da
Merrill Lynch que analisava renda fixa na América Latina,
Europa Oriental, África e Ásia. De 1987 a 1995, criou e dirigiu o
Grupo de Negociação de Mercados Emergentes da Merrill
Lynch.
Urvish Bidkar, PhD, Sócio Fundador e Gestor de Portfólio,
juntou-se à A4X Asset Management no inicio e juntou-se ao
Bladex Asset Management em junho 2006. Antes de entrar para
o Bladex, Dr. Bidkar era um estrategista da mesa da Bear
Stearns, como parte do grupo de Mercados Emergentes. Suas
responsabilidades principais foram a criação e implementação
de modelos proprietários, intra-país, e modelos de valores
relativos que cobrem todos os principais créditos de mercados
emergentes e a gestão de um livro proprietário de valor relativo
dos títulos e CDS. Além disso, ele escrevia para os clientes
comentários de mercado e trading ideas, discutindo temas de
investimerentos, eventos e monitoramento do mercado. Em
2003, juntou-se aos Grupo de modelagem Quantitativa e de
crédito do Citigroup, onde suas responsabilidades incluíam
desenvolvimento de modelo de valor relativo para a mesa de
Emerging Markets, lançamento de estratégias quantitativas
para créditos asiáticos e vários novos produtos derivativos, tais
como os Mercados Emergentes, índices iBoxx e outros
produtos.
Todas as informações de desempenho apresentadas aos investidores são líquidas de taxa de administração, mas não de imposto de renda.
A4X Gestora de Recursos
Av. Dr. Chucri Zaidan, 1.550 - 31º andar - conj. 3.111
04718-050, Chácara S. Antônio, S. Paulo, SP, Brasil
email: [email protected]
Fabio Izzo
Mario Seganti Athayde Jr.
Sócio Fundador e Gestor de Portfólio
T: +55 11 3036 1960
email: [email protected]
Compliance Officer
T: +55 11 3036 1959
email: [email protected]
Disclaimer
A A4X Gestora de Recursos Ltda. (“A4X”) não comercializa nem distribui cotas de fundos de investimento ou qualquer outro ativo financeiro. Este material não constitui
uma oferta de serviço, tendo o único propósito de divulgar informações e dar transparência à gestão da carteira do Alpha4x Latam FIM (“Fundo”) realizada pela A4X, e é
para uso exclusivo de seu destinatário. Ainda, este material não deve ser considerado como oferta de venda de cotas do fundo ou de qualquer outro título ou valor
mobiliário e não constitui prospecto previsto na Instrução CVM nº 409/04 ou no Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para os Fundos de Investimento. Os
fundos de investimento constituídos no exterior por sociedades integrantes do grupo econômico da A4X, tais como o Alpha4x Capital Growth Fund, o Alpha4x Offshore
Feeder Fund e o Alpha4x Offshore Feeder Fund 2, não poderão ser comercializados pela A4X no Brasil. As informações contidas neste material são confidenciais e não
devem ser divulgadas a terceiros sem o prévio e expresso consentimento da A4X. O Fundo não conta com a garantia do administrador do Fundo, do gestor da carteira do
Fundo, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Crédito – FGC. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade
futura. Eventuais informações relativas à expectativa de resultados futuros presentes neste material referentes ao Fundo são baseadas em simulações, sendo que os
resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Eventuais índices apresentados neste material que não sejam parâmetro ou meta de rentabilidade para o
Fundo são aqui utilizados apenas como referência econômica e não representam meta ou parâmetro de performance ou garantia de retorno pela A4X. Para a avaliação
da performance do Fundo, recomenda-se uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. A data de conversão de cotas
dos fundos geridos pela A4X é diversa da data de resgate e a data de pagamento do resgate é diversa da data do pedido de resgate. A concessão de registros de
distribuições públicas de cotas de fundos de investimento não implica, por parte da CVM, garantia de veracidade das informações prestadas, julgamento sobre a
qualidade dos fundos de investimento, de seu administrador, gestor e demais prestadores de serviços ou das cotas a serem distribuídas, ou de adequação do
regulamento do fundo de investimento ou do seu prospecto à legislação vigente. O Fundos utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de
investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas
superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do Fundo. Não há garantia de que este Fundo
terá o tratamento tributário para fundos de investimento de longo prazo. O Fundo pode estar exposto a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com
os riscos daí decorrentes. Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do regulamento e do [prospecto] do Fundo de investimento ao aplicar seus recursos,
especialmente seus fatores de risco. A A4X não se responsabiliza pela publicação acidental de informações incorretas, nem por decisões de investimentos tomadas com
base nesse material.
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