30 Brasil Econômico Quarta e Quinta-feira, 6 e 7 de junho, 2012
FINANÇAS
Editora executiva: Jiane Carvalho [email protected]
Subeditora: Priscila Dadona [email protected]
Nova caderneta de poupança
já captou R$ 2,44 bilhões
Esse é o saldo líquido entre aportes e resgates do dia 4 , início da nova regra de rentabilidade, até 30 de maio
Rodrigo Capote
Ana Paula Ribeiro
e Priscila Dadona
[email protected]
As cadernetas de poupança já
captaram R$ 2,44 bilhões desde
o início das novas regras de remuneração para essa modalidade de investimento, anunciadas
no dia 3 de maio e que começaram a valer no dia seguinte. Esse volume de captação líquida
(aplicações menos resgates efetuados) foi registrado entre o
dia 4 e 30 de maio, segundo dados do Banco Central.
Na avaliação de especialistas,
esse movimento ocorre porque
mesmo com a queda da rentabilidade com a nova regra, o ganho obtido na poupança segue
superior ao de outras opções de
renda fixa. Agrega-se a isso o fato da caderneta ser de fácil compreensão e permitir depósitos
de pequenas quantias, diferente
de alguns fundos, em que o administrador estabelece um valor mínimo para cada aporte.
Os depósitos feitos na caderneta a partir do dia 4 são remunerados de acordo com o juro
básico da economia. Quando a
Selic está em 8,5% ao ano ou
abaixo desse patamar, a remuneração será de 70% dessa taxa
mais a TR. Para juros básicos acima de 8,5%, vale a regra antiga,
ou seja, 6% ao ano mais TR.
Curiosamente, a maior captação do mês ocorreu no primeiro
dia das novas regras, quando chegou a R$ 1,221 bilhão. Em maio
do ano passado, a captação líquida da poupança ficou negativa
em R$ 1,301 bilhão e em abril de
2012, positiva em R$ 1,779 bilhão.
A série disponibilizada pelo
BC vai até o dia 30 de maio e por
essa razão não contempla as
aplicações da poupança feitas
no primeiro dia da Selic a 8,5%,
a mais baixa da história e também o nível necessário para que
a nova regra seja deflagrada.
O dado consolidado de maio
deve ser conhecido hoje e o volume da captação tende a ser maior
que a parcial, uma vez que é no último dia útil do mês que as empresas iniciam o pagamento dos salários a seus funcionários e parte
desses recursos fica depositada
em poupança. Em maio, até dia
30, foram R$ 4,250 bilhões, 138%
superior ao captado em abril.
Na avaliação do professor de
finanças da Fundação Getulio
Vargas (FGV), César Caselani, é
natural que a captação da poupança se mantenha positiva
mesmo com a nova metodologia de cálculo. “Em termos relativos, continua sendo uma aplicação atrativa”, diz.
Caselani lembra que com a redução da taxa Selic, outras alternativas em renda fixa também
estão com rendimento menor.
Os recursos da caderneta são
a principal fonte para o Sistema
Financeiro da Habitação (SFH).
Em geral, os bancos são obrigados a destinar 65% dessas aplicações para o crédito imobiliário
— outros 30% são recolhidos
em forma de compulsório ao BC
e apenas 5% podem ser aplicados livremente pelas instituições financeiras. O estoque da
caderneta é R$ 439,71 bilhões.
Apesar de ser dependente da
poupança, Caselani não vê risco
da regra de rendimento causar
instabilidade no mercado de crédito imobiliário, uma vez que há
um teto para essa variação — no
máximo, o custo de captação para os bancos será de 6% mais TR.
Segundo a Caixa Econômica
Federal, banco com a maior participação na captação de recursos
para a poupança, mesmo com a
queda na Selic, a rentabilidade
das cadernetas segue acima dos
fundos de renda fixa DI com taxa
de administração acima de 1% e
aplicação de até 12 meses e CDBs
que pagam menos que 91% do
CDI pelo prazo de seis meses.
Fábio Colombo: poupança ainda continua atrativa para quem tem pouco recurso para investir
Estoque de recursos
em cadernetas
de poupança é de
R$ 439,71 bilhões
Com uma Selic de 8,5%, a remuneração da poupança será
de 5,95% em um ano, o que é
equivalente a 71% do CDI. No
entanto, a caderneta é isenta de
imposto de renda.
8 poupança mês a mês, em R$ bilhões
APLICAÇÕES Depósitos e resgates na
7
6,097
6
5
4,250
4,179
4
3,590
3
2,545
2,222
1,779
2
1,074
1
0,220
0,031
0
-0,003
-0,413
-1
-1,302
-2 -1,763
-2
ABR/11
AGO
DEZ/11
FEV/12
Do dia 4, início das novas regras, até 30 de maio,
captação está positiva em R$ 2,44 bilhões
Estoque de recursos depositados em cadernetas
totaliza R$ 439,71 bilhões
Fonte: Banco Central
*até o dia 30
MAI*
O gerente geral do Instituto
Nacional de Investidores, Mauro Calil, lembra ainda que esse
aplicador tem um perfil diferenciado. “Ele aplica na poupança
se sobra dinheiro e, se falta, ele
saca. Não é um investidor super
organizado”, avalia.
Fábio Colombo, administrador de investimentos, também
concorda que, apesar das alterações nas regras de remuneração, a poupança segue como melhor alternativa para quem tem
poucos recursos e não conseguirá barganhar as taxas de administração de fundos.
No entanto, Colombo lembra
que na poupança é preciso esperar a data de aniversário da aplicação para não perder o rendimento. Isso já não acontece
com os fundos. Para garantir um
retorno maior, Colombo lembra
que o ideal seria buscar carteiras
de renda fixa que apliquem em títulos de crédito privado. “Uma
debênture ou um CDB estão pagando mais porque têm risco
maior”, diz. ■