Café da Manhã – JP Morgan Junho, 2008 Aviso Informações e Projeções Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional). 2 Tese de Investimento da Invest Tur Principal player em um dos mercados turísticos com maior potencial de desenvolvimento do mundo Diretoria altamente qualificada, focada em resultados - totalmente alinhada com os investidores Rápido estabelecimento de localizações estratégicas, com sólida estratégia de execução Vários projetos anunciados e oportunidades atrativas em fases avançadas de negociação Forte potencial de crescimento com atraentes expectativas de retorno Realizações significantes nos primeiros 11 meses com o rápido estabelecimento de posicionamento estratégico Alto nível de transparência e padrões de governança corporativa Níveis atuais das ações fornecem oportunidade única e atrativa de compra 3 2008 Highlights 7 projetos anunciados equivalentes a R$ 765 milhões de VGV 85% do guidance de 2008 de aquisição de projetos atingido, com a aquisição de 17 projetos dos 20 esperados até o final do ano Acordo assinado com o renomado operador hoteleiro Starwood Definição de 2 hotéis a serem operados em Alagoas pelo Six Senses Definição de 4 hotéis a serem operados pelo Txai Criação de nova bandeira hoteleira – Boná – que operará o Nossa Senhora Vitória Resort 1st Invest Tur Day no Txai Resort Itacaré (Bahia) Contratação do Diretor de Operações Relatório de Início de Cobertura do Credit Suisse, com a recomendação “Outperform” Txai Itacaré selecionado pelo NY Times como um dos 10 top destinos de turismo no mundo 4 Introdução Investimentos Estratégia de Negócios Performance das Ações Conclusão 5 Introdução Investimentos Estratégia de Negócios Performance das Ações Conclusão 6 Companhia fundada e administrada por uma equipe experiente de executivos para se beneficiar de oportunidades do setor de desenvolvimento imobiliário turístico no Brasil com responsabilidade ambiental e social Invest Tur Brasil Receitas originam-se de (i) incorporação e venda de empreendimentos imobiliários turísticos e (ii) co-incorporação e co-propriedade de resorts Criação de Valor Valorização de capital por meio de aquisição, desenvolvimento e venda de grandes parcelas de terras voltadas para o turismo Venda do Empreendimento Imobiliário Lançamento do Resort Investimento em Infra-estrutura Tempo 7 Administração e Time Operacional Altamente Qualificados Carlos Novis Guimarães Presidente do Conselho e Fundador Mais de 28 anos de experiência no mercado financeiro Representou instituições financeiras internacionais no Brasil, Japão e nos Estados Unidos Reconhecido em inúmeras ocasiões como líder com expertise em questões financeiras relacionadas à América Latina Márcio Botana Moraes Vice-Presidente do Conselho e Fundador Fundador do grupo RFM, sendo responsável pela implantação dos certificados ISO 9001 e ISO 14001 Membro do Comitê de Tecnologia do SINDUSCON José Romeu Ferraz Neto Diretor Presidente e Fundador 28 anos de experiência no setor imobiliário brasileiro Fundador do grupo RFM, uma incorporadora inovadora e bemsucedida no mercado imobiliário brasileiro Responsável por mais de 200 projetos imobiliários no Brasil Experiência relevante no desenvolvimento de resorts e extensiva experiência em aprovação de projetos nos órgãos locais, estaduais e federais Ian Andrade Diretora Financeira e de RI Diretor de Desenvolvimento de Negócios Francisco Vasconcellos Diretora Financeira e de Relações com Investidores da Tecnisa Diretor de Investimentos Internacionais da Odebrecht Investimentos em InfraEstrutura 25 anos de experiência no mercado imobiliário do Brasil como incorporador e construtor, incluindo projetos hoteleiros na região nordeste Andrea C. Ruschmann Diretora de Projetos da divisão da América Latina da AES Corp. Diretora Financeira e de Relações com Investidores da Eletropaulo Metropolitana e AES Tietê Experiência anterior em instituições financeiras, tais como: ING Barings, Dresdner Bank e Lloyds Experiência anterior em bancos de investimento e em private equity do Lehman Brothers, Merrill Lynch e Bank of America Diretor de Operações Responsável por mais de 150 projetos imobiliários, representando 500 mil m2 de área construída Foco em gestão de projetos 8 Conselho de Administração Independente e Experiente Experiência Carlos N. Guimarães Coordenador do setor financeiro, Banco Inter-Americano de Desenvolvimento Coordenador da área de Investment Banking, Citigroup Coordenador da área de Investment Banking, Lehman Brothers Posição Atual na Invest Tur Presidente do Conselho Márcio B. Moraes Co-Fundador e Diretor Geral do Grupo RFM Vice-Presidente do Conselho José Luiz Osório Ex-Presidente da CVM Membro Independente Horácio Lafer Piva Ex-Presidente da FIESP (3) e Presidente da Bracelpa (Associação Brasileira de Celulose & Papel) Membro Independente Ricardo Espírito Santo Presidente do BES Investimentos do Brasil (Banco Espírito Santo) Membro Independente Jorge de Pablo Cajal Administrador de portfólio da Amber Capital na América Latina e Membro do Conselho da BR Properties, Brenco, San Antonio Internacional e Emgasud Membro Independente A ser anunciado Cargo anteriormente ocupado pelo Marco Antonio Bologna, que era o Presidente da TAM Membro Independente (1) e Ex-Diretor do BNDES (2) Notes: (1) Comissão de Valores Mobiliários (2) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico Social (3) Federação das Indústrias de São Paulo 9 Estrutura Acionária Estrutura Acionária na Hipótese de Conversão das Debêntures Estrutura Atual Premissas: Preço no IPO: R$1.000/ação Fundadores Preço de Mercado: R$2.000/ação (100% de aumento desde o IPO) 100% GR Capital Consultoria 100% 92% 1% p.a. IPCA: 10% 8% Fundadores Identificação de Oportunidades de Investimento SPE1 SPE2 SPE3 SPEN SPE1 SPE2 SPE3 SPEN 10 Introdução Investimentos Estratégia de Negócios Performance das Ações Conclusão 11 Diversidade Cultural e Belezas Naturais Únicas O Setor de Turismo é Prioridade para o Governo Federal • Criação do Ministério do Turismo em 2003 • Promoção do Brasil como destino turístico internacional, com foco especial no Nordeste Condições Naturais Favoráveis Herança Gastronômica Valiosa Praias Deslumbrantes Histórico Colonial • Temperatura média entre 23º C e 27º C • Temperatura média da água: 26º C • Mais de 300 dias de sol por ano no Nordeste • Inexistência de desastres naturais Cultura Hospitaleira e Amigável Diversidade Cultural Festas Populares Mundialmente Conhecidas Mais de 85% dos visitantes pretendem voltar ao Brasil, de acordo com o Ministério do Turismo 12 Potencial Inexplorado como Destino Turístico Internacional Desembarques de Turistas Estrangeiros no Brasil Ranking Mundial de Turismo Ranking (em milhões) 3,8 4,1 2002 2003 Fonte: EMBRATUR 4,8 2004 6,7 5,4 5,1 2005 2006 2007E 7,4 2008E 8,2 2009E 9,0 2010E 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 36 País França Espanha EUA China Itália Inglaterra México Alemanha Turquia Áustria Brasil Turistas (mm) 76,0 55,6 49,4 46,8 36,5 30,0 21,9 21,5 20,3 20,0 5,4 Fonte: WTO, 2005 13 Potencial Inexplorado como Destino Turístico Internacional Estatísticas do Setor de Turismo por País Estatística População (milhões) (1) EUA México Argentina R. Dominicana Brasil 298,4 107,4 39,9 9,2 188,1 43.500 10.600 15.000 8.000 8.600 1.689,3 149,5 26,6 7,8 79,3 % do PIB (2) 3,8 4,9 2,8 6,3 2,6 % dos Gastos do Governo (2) 5,1 4,7 2,4 21,1 2,8 49,4 21,9 3,9 3,7 5,4 Número de Hotéis (3) 47.590 13.751 4.074 682 7.132 Habitantes por Hotel 6.271 7.814 9.799 13.466 26.371 Renda Per Capita (US$) (1) Atividade Econômica Gerada pelo Setor de Turismo (US$ bilhões) (2) Turistas Internacionais em 2005 (milhões) (3) Fontes: (1) CIA – The World Factbook; (2) WTTC, 2007 Travel & Tourism Economic Research; (3) HIA e Guia 4 Rodas / Pesquisa ABIH Nacional; American Hotel & Motel Association; Horwath Argentina, Horwath México; Horwath República Dominicana. 14 Fluxo de Boas Notícias para o Setor de Turismo Sede da Copa do Mundo em 2014 Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID) disponibilizará US$ 1 bilhão para o setor de turismo Fonte: DCI - 14/03/2008 8º ano de crescimento do setor de turismo, com receita no valor de R$ 34 bilhões Fonte: DCI - 18/03/2008 Novos vôos vindo da Espanha – Air Comet Fonte: O GLOBO - 03/04/2008 Nova companhia aérea no Brasil “Azul”formada pelo fundador da JetBlue Fonte: Folha de São Paulo - 03/04/2008 S&P e Fitch elevam Brasil a risco de crédito Investment Grade 15 Vantagem Competitiva Brasileira 65.250 Preço de Venda de Segundas Residências de Luxo (US$ / m 2) 30.000 4.800 4.050 3.450 3.000 Brazil Mexico Algarve Mallorca Barbados Porto Fino Monaco 4.950 Phuket 9.250 DR 9.450 Punta del Este 11.850 Fonte: HVS / Newmark Knight Frank 16 16 Introdução Investimentos Estratégia de Negócios Performance das Ações Conclusão 17 Estratégia de Negócios Responsabilidade Social & Sustentabilidade Consolidação de Posição de Liderança Desenvolvimento de plano estratégico, mapeando estados / áreas de interesse Rápida aquisição dos inúmeros projetos identificados Foco na identificação de novos projetos Eficientes processos e times de due diligence legal e financeiro Desenvolvimento de Parcerias Estratégicas com Operadores Desenvolvimento de Parcerias Estratégicas com Distribuidores Profissionalização e expansão do operador “Txai” Identificação de distribuidores chave internacionais por região e por produto Time altamente qualificado para promover crescimento sustentável Intensificação de discussões com distribuidores locais Implementação de sistemas “state-of-the-art” de gestão Negociação de acordos locais e internacionais Rígida gestão de: Intensificação de discussão com operadores chave Definição da alocação eficiente da marca versus localidade baseada em perfil de público alvo Negociação de acordos “multi-resort” • Custo dos projetos e prazos • Vendas das Unidades Desenvolvimento de mecanismos financeiros em moeda local e estrangeira Negociação de direitos de preferência em propriedades adjacentes Construção de Carteira de Projetos Única Implementação de mecanismos eficientes para monitorar as vendas Foco na Eficiência Parcerias Estratégicas Asseguradas Parcerias Estratégicas Asseguradas Elevados Retornos Esperados 18 Estágios de Desenvolvimento dos Destinos Turísticos Estágio 1 Estágio 2 Estágio 3 Estágio 4 Características do Local Disponibilidade de grandes parcelas de terra • Tamanho médio: acima de 2,000 ha • Preços muito atraentes • Falta de infra-estrutura básica • Aprox. 200 km do aeroporto mais próximo Disponibilidade de terra médio porte • Tamanho médio: 300 ha • Preços em ascensão • Infra-estrutura básica • Aprox. 100 km do aeroporto mais próximo Disponibilidade de terra de pequeno porte • Tamanho médio: 50 ha • Preços Maduros • Infra-estrutura completa • Aprox. 50 km de um aeroporto nacional ou internacional Maturação do Investimento Longo Prazo > 5 anos Médio Prazo 3 à 5 anos Curto Prazo < 3 anos Curto Prazo < 2 anos Principal Driver de Valor Valorização do Preço do Terreno Soluções Estruturadas Diferenciação de Produto Destinos de Negócios Exemplos de Projetos Long Beach Marina Praia da Ponta Golf Boutique Txai Paraty Txai Santa Catarina São Paulo Fair Itaigara • Terra em importantes centros comerciais (capitais) • Tamanho médio: 10 ha • Preços Maduros • Infra-estrutura completa • Aprox. 10 km de um aeroporto (doméstico ou internacional) 19 Posicionamento Estratégico e Diversificado RR AP Port Beach Long Beach AM MA PA CE PB PE AL SE PI AC TO RO BA MT GO MG MS Onda Azul / Green Wave Txai Salvador / Itaigara Txai Itacaré* Nossa Senhora Vitória Marina / Praia da Ponta / Atalaia Golf Boutique / Singlehome Trancoso ES SP PR Portfólio estratégico com múltiplas localizações selecionadas ao longo do país RN SC RJ Txai Paraty / Deep Beach Paraty São Paulo Fair Txai Santa Catarina RS Estados com a presença da Invest Tur Estados com projetos em negociação * www.txai.com.br 20 Operadores Estratégicos Grupo hoteleiro internacional de administração de hotéis para a alta renda, com sede em Bangkok (Tailândia) Desenvolvimento de 2 resorts sob as marcas: Six Senses Hideaway e Six Senses Latitude no projeto Onda Azul MOU com Starwood assinado em Março de 2008 Uma das empresas líderes mundiais no segmento hoteleiro e de lazer, com 9 marcas diferentes: St. Regis, The Luxury Collection, Sheraton, Westin, Four Points by Sheraton, W, Le Méridien, AloftSM e ElementSM Opção exercida em Outubro para adquirir 50% + 1 ação do Txai Hotel em Itacaré e da marca Txai Resort em operação desde 2000, sob o conceito boutique de luxo A marca TXAI será inicialmente replicada em 4 deferentes localizações: Paraty (RJ), Santa Catarina (SC), Salvador (BA), Maceió (AL) MOU com Espírito Santo Tourism (EST) assinado em Maio de 2008 4 projetos a serem desenvolvidos sob a bandeira Tivoli Invest Tur terá o Direito de Preferência sobre todos os projetos imobiliários turísticos que o EST vier a desenvolver no Brasil 21 Estruturação dos Projetos Identificação & Visita ao Site Aprovações & Licenciamento Análise de Viabilidade & Due Diligence Aquisição do Terreno LANÇAMENTOS IMOBILIÁRIOS (segundas moradias) Desenvolvimento do Produto (Operadores & Distribuidores) Início da Construção (Hotel & Residências) 22 Resumo da Carteira de Projetos Atual GRProduto Capital Investimentos 10 Hotéis Boutique 5 Resorts 14 Desenv. Residenciais 2 Bancos de Terrenos de LP Área (000 m2) Quartos / Residências 72.037 390 bangalôs 1.241 quartos 2.579 residências 6 lotes Resort: R$ 367MM Residencial: R$ 1.056MM BTLP: R$ 33MM VGV da Invest Tur (Empreendimentos Residenciais e BTLP) = R$ 2,1 bi 470 103 75 117 328 3.8 209 175 35 28 Onda Azul Marina Golf Residence Residence Residence 68 180 115 33 40 40 118 113 48 35 Txai Nossa Long Beach Praia da Txai São Paulo Txai Green Deep Beach Single Atalaia Residence Senhora Ponta Residence Fair Residence Wave Paraty Home Residence Vitória Residence Paraty Residence Santa Residence Residence Trancoso Salvador Residence Catarina Residence VGV da Invest Tur 76 Port Beach 47 Itaigara Residence VGV dos Parceiros 23 Estágios de Desenvolvimento Projetos em carteira VGV Estimado 8% Investimentos Esperados 14% 9% 2% 18% 23% 66% 60% Estágios: 1 2 3 4 24 Perfil da Demanda Projetos em carteira TOTAL DE QUARTOS (1.241 quartos + 390 bangalôs) 5 TOTAL POR VGV (R$ 1,8 bi *) 9% 3% Padrão por estrelas 6 TOTAL DE RESIDÊNCIAS (2.579) 6% 34% 40% 4 46% 48% 57% 57% Mercado alvo Interno 66% 34% 70% 30% 62% 38% Externo Nota: * Exclui banco de terrenos de longo prazo 25 Investimentos & Perspectivas Anúncio de Projetos: •10 projetos anunciados em 2007 •Guidance de 10 projetos adicionais em 2008, sendo que 7 já foram anunciados Considerando os projetos já anunciados e os as previsões de anúncios em 2008, o investimento estimado da Invest Tur é de R$ 1,7 bilhão para os próximos 6 anos: • R$ 1,5 bilhão relativos aos projetos já anunciados • R$ 200 milhões estimados com projetos a serem anunciados até o final de 2008 Investimentos – Projetos Anunciados 374 (R$ Milhões) Previsão de Lançamentos & Previsão para 2008 389 321 236 • R$ 100 milhões de vendas 135 2007 • R$ 600 milhões de VGV 2008 2009 2010 A partir de 2011 26 Desembolsos dos Projetos Anunciados – R$ Milhões 68,4 17,1 145,3 2007 Considerando a fase pré-operacional e as despesas da Oferta Pública em 2007, a Companhia não apresentou lucro no período encerrado em 31 de dezembro. 51,3 262,7 117,4 2008 Desembolsos Total A pagar R$ 331 milhões, equivalente a 38% dos recursos líquidos captados na Oferta Publica já foram utilizados na aquisição de projetos Posição de caixa em 31 de março foi equivalente à R$ 654 milhões 27 27 Introdução Investimentos Estratégia de Negócios Performance das Ações Conclusão 28 Perfomance da Ação e Volume Negociado Volume Negociado - R$ MM Restrição da CVM: 35 30 Formador de Mercado 25 20 As ações da Invest Tur serão negociadas em lote de 100 ações até o final de 2008 Depois, um desdobramento das ações será realizado pela Companhia 15 10 5 1- 26- 20- 15- 9- 4- 29- 23- 17- 13- 7- 2- 27- 21ago ago set out nov dez dez jan fev mar abr mai mai jun 29 Perfomance da Ação e Volume Negociado Relatório de Inicio de Cobertura do Credit Suisse com recomendação outperform e preço alvo de R$ 2.300 / ação 10% de desconto com relação ao NAV Preço da Ação: R$ 856 Versus NAV / Ação: R$ 954 Caixa / Ação: R$ 633 MM Aquisições / Ação: R$ 321 MM NAV / Ação: R$ 954 MM Preço da Ação x NAV 1.100 1.050 1.000 950 900 850 800 750 700 650 1-ago (1)(2) Início do relatório de cobertura do CS 14-set 30-out P reço (R$ ) 17-dez 8-fev 25-mar 12-mai NA V / A ção Notas: (1) Em 23 de junho de 2008. (2) NAV= (Disponibilidade de Caixa + Banco de Terrenos Adquiridos – Pagamento relacionado a aquisição de terras) / total de ações 30 Introdução Investimentos Estratégia de Negócios Performance das Ações Conclusão 31 Metas Corporativas da Invest Tur em 2008 Área 1S08 FINANCEIRO E RI OPERAÇÕES Aquisição de 5 áreas MOU com Six Senses assinado MOU com Starwood assinado MOU com operador Europeu assinado Assinar acordo de operação para 7 projetos Aprovar master plan para 6 projetos 2S08 Lançamentos de 4 projetos com R$ 600 MM de VGV Alcançar vendas de R$ 100 MM Aquisição de 5 áreas Assinar acordo de operações para 3 projetos Aprovar master plan para 3 projetos Reestruturar a operação do Txai Itacaré Contratação de Relações Públicas internacional Go live SAP Best Practices Go live SAP Integrated Planning Contrato de financiamento da construção com BNB para projeto Marina Requisição para BNB financiar 4 projetos Apresentação para a força de vendas do CS em NY e one-on-one meetings Implementação da estrutura do operador Txai Assinar acordo de financiamento para comprador final local 1st Invest Tur Day Assinar acordo de financiamento para comprador final internacional Conferências do Santander, CS (NY&SP) e UBS Non-deal roadshow nos EUA e Europa 2 dias de non-deal roadshow em Buenos Aires Reunião Pública em São Paulo e Rio de Janeiro Participar na conferência do HSBC (NY/Boston) OUTRA S Folder Institucional Novo site (institucional & RI) Aprovação de plano de compensação Acordo com Instituto socio-ambiental Contratação de diretor de operações Finalizar e implementar política socio-ambiental Contratação de gerentes de RH, marketing e vendas Plano de mkt e eng. de marca da Invest Tur Implementação de parcerias operacionais Nota: Já realizados 32 Formador de Mercado – Credit Suisse EUA: Gregory Piccinnino +1 212 325-9851 • Europa: Edward Weaver +55 11 3841-6280 • • Brasil: Mauro Oliveira +55 11 3841-6279 Invest Tur - Contato de RI • Andrea Ruschmann (CFO) +55 11 3577-2335 • Camila Pannain (Coordenadora) +55 11 3577-2344 Cobertura de Equity Research – Credit Suisse • Marcelo Telles +52 55 5283-8933 • Rodrigo Oliveira +55 11 3841-6314 ANEXOS 34 Resumo de projetos Anunciados em 2007 Projeto / Part. Invest Tur - Localização Investimentos VGV Esperado Área Quartos / Residências Previsão de Operação e Lançamentos Estágio Produto GR Capital Onda Azul (1) / 100% Alagoas Estágio 2 2 Resorts 1 Hotel Boutique 1 Desenv. Residencial Resort: R$ 120MM Residencial: R$ 300MM R$ 470MM 2.000 Marina / 70% - Bahia Estágio 2 1 Resort 1 Desenv. Residencial Resort: R$ 35MM R$ 175MM Residencial: R$ 105MM 570 256 quartos 355 residências Resort: 2009 Residências: 2008 Golf Boutique / 45% - Bahia Estágio 3 1 Hotel Boutique 1 Desenv. Residencial Resort: R$ 10MM Residencial: R$ 17MM R$ 28MM 72 60 bangalôs 50 residências Resort: 2009 Residências: 2008 Nossa Senhora Vitória / Estágio 3 100% - Bahia 1 Resort 1 Desenv. Residencial Resort: R$ 11MM Residencial: R$ 40MM R$ 68MM 660 40 quartos 136 residências Resort: 2009 Residências: 2008 520 40 bangalôs 22 residências (2) (.000 m2) Txai Itacaré & Brand / 50%+1 share - Bahia Em Operação 1 Hotel Boutique Aquisição de 50,03%: R$ 15,5 MM -- Long Beach / 67% - Ceará Estágio 1 Banco de Terrenos de Longo Prazo Lotes: R$ 14MM R$ 209MM 50.000 Praia da Ponta / 100% - Bahia Estágio 2 1 Desenv. Residencial Residencial: R$ 101MM R$ 180MM Txai Paraty / 100% - Rio de Janeiro Estágio 3 1 Hotel Boutique 1 Desenv. Residencial Resort: R$ 14MM Residencial: R$ 19MM R$ 33MM São Paulo Fair / 100% - São Paulo Estágio 3 1 Hotel Boutique 1 Desenv. Residencial Resort: R$ 32MM Residencial: R$ 74MM R$ 115MM Txai Santa Catarina / 67.5% - Santa Catarina Estágio 3 1 Hotel Boutique 1 Desenv. Residencial Resort: R$ 14 MM Residencial: R$ 22MM R$ 40MM Total 2007 6 Hotéis Boutique 4 Resorts 8 Desenv. Residenciais 1 Banco de Terrenos LP Resort: R$ 251 MM Residencial: R$ 679MM R$ 1.318MM Lotes: R$ 14MM 250+325 quartos Resort: 2009 50 bangalôs Residências: 2008 835 residências -- 4 lotes Lotes: 2009 500 120 residências Residências: 2009 480 36 bangalôs 25 residências Resort: 2009 Residências: 2008 120 quartos 120 residências Resort: 2010 Residências: 2009 40 bangalôs 50 residências Resort: 2010 Residências: 2009 4 662 55.468 226 bangalôs 991 quartos 1.713 residências 4 lotes Notas: (1) Invest Tur também tem os direitos de preferência de adquirir terras adjacentes do projeto Onda Azul. (2) VGV de Projetos Imobiliários. 35 Resumo de projetos Anunciados em 2008 Quartos / Residências Previsão de Operação e Lançamentos 1.950 250 quartos 350 residências Resort: 2012 Residências: 2009 R$ 118MM 2.200 40 bangalôs 70 residências Resort: 2010 Residências: 2008 Resort: R$ 22MM Residencial: R$ 60MM R$ 113MM 3.960 76 bangalôs 170 residências Resort: 2011 Residências: 2009 1 Hotel Boutique 1 Desenv. Residencial Resort: R$ 17MM Residencial: R$ 29MM R$ 47MM 9 48 bangalôs 96 residências Resort: 2010 Residências: 2008 Estágio 2 1 Desenv. Residencial Residencial: R$ 21MM R$ 35MM 105 50 residências Residências: 2009 Port Beach/ 100% Piauí / Maranhão Estágio 1 Banco de Terrenos de Longo Prazo Lotes: R$ 19MM R$ 76MM 8.340 2 lotes Lotes: 2011 Itaigara / 100% - Bahia Estágio 4 1 Desenv. Residencial Residencial: R$ 31MM R$ 47MM 5.6 130 residências Residências: 2009 VGV Esperado Projeto / Part. Invest Tur - Localização Estágio Produto GR Capital Green Wave / 100% - Alagoas Estágio 2 1 Resort 1 Desenv. Residencial Resort: R$ 51MM Residencial: R$173MM R$ 328MM Deep Beach Paraty / 100% - Rio de Janeiro Estágio 3 1 Hotel Boutique 1 Desenv. Residencial Resort: R$ 26MM Residencial: R$ 62MM Singlehome Trancoso / 49% - Bahia Estágio 3 2 Hotéis Boutique 1 Desenv. Residencial Txai Salvador / 100% - Bahia Estágio 3 Atalaia / 100% - Bahia Total 2008 Investimentos (2) 4 Hotéis Boutique Resort: R$ 116MM 1 Resort Residencial: R$ 377MM R$ 765MM 6 Desenv. Residencial BTLP: R$ 19MM 1 Banco de terrenos de LP Área (.000 m2) 16.569 164 bangalôs 250 quartos 866 residências 2 lotes Nota: (1) VGV de Projetos Imobiliários 36 17 projetos anunciados em apenas 11 meses Previsão de Investimentos Investimentos no Hotel (R$ milhões) 300 Investimentos Imobiliários 173 120 105 101 74 35 Onda Azul Set - 07 Marina 40 17 10 11 16 Golf Boutique Nossa Senhora Vitória Txai tacaré 14 19 32 14 22 14 Long Beach Praia da Txai Paraty São Paulo Txai Santa Ponta Fair Catarina Set – o7 Out - 07 Out - 07 Out - 07 Out - 07 Nov - 07 Nov - 07 Nov - 07 Dez - 07 51 62 26 Green Wave 60 22 30 16 Txai Deep Beach Singlehome Paraty Trancoso Salvador Jan - 08 Jan - 08 21 Atalaia Jan - 08 Fev - 08 Mar - 08 19 31 Port Beach Itaigara Abr - 08 Mai - 08 37