Apresentação Corporativa
Novembro, 2008
Agenda
Setor de Telecomunicações no Brasil
2
Histórico da Oi: Um Caso de Transformação
9
Nossa Estratégia e Principais Resultados
13
Destaques Operacionais e Financeiros Consolidados
20
Expectativas para o Futuro
28
1
Brasil é um país extenso e de relevância no cenário internacional
Brasil e sua relevância internacional….
• 187 MM Habitantes
>US$900bi
PIB
• 55 MM Domicílios (85% urbana)
• 42% do PIB brasileiro é concentrado em
Alemanha,
Espanha, França,
Italia, Inglaterra
9,6% dos domicílios
• 74,5% dos domicílios possui renda abaixo
Canada
Japão
EUA
BRIC
Bangladesh,
Nigeria,
Paquistão,
Indonésia
de 5 salários mínimos
• Brasil está atingindo novo patamar de
Austrália
crescimento
• Décima economia no mundo (PIB=US$1,3
trilhão)
• Penetração de PC por domicílio dobrou de
>100mm
habitantes
2002 para 2007
>3mm km2
• Demanda impulsionada em boa parte pela
maior renda e melhor distribuição
(*) Inclui domicílios sem declaração de renda .
Fonte: Telebrasil (Accenture and Guerreiro Associados), IBGE e World Bank
2
Relevância Brasileira no cenário mundial de telecom e o mercado de maior
importância na América Latina
Mundo
América Latina
• 5º maior mercado móvel do mundo em
• Fixo: maior mercado fixo (38mm), 90% superior
Dezembro/07 (121mm), atrás de:
– China: 547mm, EUA: 253mm, Índia: 234mm,
Rússia: 170mm
• 6º maior mercado de telefonia fixa no
mundo (37,9 mm), atrás de:
– China: 365mm, EUA: 172mm, Japão: 59mm,
Alemanha: 54mm, Índia: 39mm
• 6º maior mercado de internet no mundo
(39,1 mm usuários em Junho 07; segundo maior
na América) e 5º maior mercado de PC
– Banda-larga ainda incipiente: 11º maior
mercado › Potencial de crescimento
ao 2º lugar (México)
• Móvel: mercado de 121mm de usuários em 2007
é 73% superior ao México (2º). Penetrações bem
inferiores à Argentina, Chile e Venezuela.
• Banda larga (2007): Maior mercado latino de
banda-larga (7,6mm de assinantes; 14% dos
domicílios) vs México (5,5mm; 27%), Argentina
(2,1mm; 20%) e Chile (1,1mm; 44%)
• Usuários de Internet: 42,0mm de usuários;
seguido por México com 22,7mm, Argentina com
13,0mm e Chile 6,7mm
• Mercado de PC:
– Brasil possui mercado de 10,7mm de unidades
em 2007 (mercado tem crescido cerca de 30%
ao ano nos últimos dois anos)
Fontes: ANATEL, IBGE, Teleco, ML Wireless, UNCTAD e Internet World Stats
3
A Evolução das Telecomunicações no Brasil: Principais Aspectos
98
95
08
03
• Presente
• Pós-Privatização
• Pré-Privatização
Regulação
Tecnologia
Ambiente
Competitivo
Mercado
• Construção do Arcabouço
Regulatório
• Foco em universalização e
qualidade do serviço
• Foco na competição
• Fixa: Analógico
• Móvel Analógico
• Fixa e móvel expandindo
• Plataformas claramente
diferenciadas
• Lançamento GSM
• Convergência em estágio
inicial
• Iniciativas quadruple play
incipientes
• Monopólio do governo
• Múltiplos players no pós
privatização
• Tendências de
consolidação
• Demanda reprimida no
fixo e no móvel
• Forte crescimento das
penetrações fixas e
móveis
• Início da banda larga
• Maturidade da fixa
• Crescimento móvel e
banda larga
• Bundles, com objetivo de
one-stop-shop
4
Competição: Principais Grupos de Telecom no Brasil
Market Share de Clientes - Setembro 2008
Oi***
TMAR
Brasil Telecom***
Oi (GSM)*
Região I
Brasil Telecom
BRT GSM
Região I
Região II
Região II
34%
16%
20%
Telmex / AMX
Embratel (LD)
Claro (GSM)
4%
Telefonica***
Telefônica (TSP)
Vivo(CDMA/GSM)–TEF/PT**
Proposta de
aquisição BrT+Oi
TIM (GSM)
(Somente móvel)
Região IV
12%
25%
Market-share das linhas em serviço fixas
* Inclui Amazônia Celular
29%
Região III
30%
25%
Market-share de clientes móveis
**Inclui Telemig Celular *** Também opera Longa Distância e Transmissão de Dados nacionalmente
5
Telecomunicações no Brasil – Tendências de Longo Prazo
Serviços tradicionais fixos têm enfrentado cenário adverso, enquanto móvel e banda
larga seguem ritmo forte de crescimento
Tendências Mercadológicas
Mercado Brasileiro (Fixa, Móvel e Banda Larga)
Milhões de acessos
Fixo
Móvel
Banda
Larga
• Encolhimento de Voz Local
– Perda de acessos
– Menor tráfego por terminal (substituição
Fixo-Móvel)
– Mercado mais competitivo com novas
entrantes
– Penetração: 51% dos domicílios
Banda Larga
Móvel
167,7
Fonte: ANATEL e Teleco; Análise da equipe
9,6
7,7
• Expansão na Móvel com forte competição
– Forte evolução do mercado, principalmente
pré-pago (“chip avulso”)
– ARPU da indústria estável
– Diferentes modelos de negócios
– Penetração: 70% dos habitantes
• Aceleração de Banda Larga
– Competição acirrada em áreas com
concentração de clientes alto-valor
– Expansão contínua e queda do ARPU
– 3G muda a dinâmica
– Penetração: 16% dos domicílios
191,6
Fixo
74,7
141
121
0,7
35
27,0
7
39
39
41
20
1998
2002
2007
Set/08
6
Telecomunicações no Brasil - Mercado Móvel e Banda-Larga
Adições líquidas aceleram na Móvel e Banda-Larga
Mercado Móvel
Mercado de Banda Larga
Milhões clientes
Milhares de acessos
99,9
86,2
21,3
25,6
24,3
121,0
29,3
32,3
27,9
39,3
47,7
05
06
59,4
112,8
27,3
33,7
36,7
30,3
55,2
70,3
Sep/07
5.656
RII
3.853
2.280
RI
665
Sep/08
 Mercado móvel mantêm rapido crescimento:
– Adições líquidas acumuladas de Set07-Set08
66% acima dos 12 meses anteriores
– Chip avulso é tendência do mercado
– Região I continua crescendo acima da média
Fonte: ANATEL; Análise da Equipe
7.718
RIII
135
530
07
Outros
ADSL
140,8
9.577
02
1.199
397
216
983
1.883
03
04
05
2.128
1.315
704
3.152
2.851
4.341
06
5.590
07
6.726
Sep/08
 Banda-larga: Forte crescimento
– Penetração Banda-larga: 17% dos
domicílios
– 70% dos acessos de banda-larga são ADSL
7
Agenda
Setor de Telecomunicações no Brasil
2
Histórico da Oi: Um caso de transformação
9
Nossa Estratégia e Principais Resultados
13
Destaques Operacionais e Financeiros Consolidados
20
Expectativas para o Futuro
28
8
Perfil da Oi
Líder em soluções integradas de telecom, a Oi mantém sólida posição financeira,
continuamente superando suas próprias metas
• Líder em soluções integradas de telecom no Brasil
– Unidades Geradoras de Receitas somam 36,1 milhões,
incluindo acessos fixos, móveis, banda larga (ADSL e cabo)
e TV
• Forte cultura de execução, comprovada pela superação
de metas
Receita Líquida
CAGR: 13,9%a.a.
2,8x
– Integração de 16 operadoras fixas independentes;
17,6
– Liderança em mobilidade na RI com menos de 3 anos do
lançamento; liderança nos serviços de ISP* após 7 meses
meses do lançamento (banda larga) e 10 meses (Dial);
– Administração qualificada e focada na execução da
estratégia
• Sólida posição financeira
– Equilíbrio entre negócios de crescimento (móvel/banda
larga) e de serviços fortes geradores de caixa (fixo)
6,2
1999
2007
EBITDA
CAGR: 11,6%a.a.
R$ bilhões
2,4x
– Alavancagem adequada, forte posição de caixa e
cronograma de amortização da dívida bem distribuído
– Foco em disciplina financeira
R$ bilhões
6,5
2,7
1999
2007
* ISP – Provedor de Internet
9
Oi: História de Transformação
Grupo Oi é responsável pela forte expansão dos serviços de telecomunicações na
Região I: fixo, móvel e internet
CAPEX Acumulado
Domicílios Atendidos por Telecom - RI
R$ bilhões; 1998 a Setembro/08
R$ milhões
9,5
18,8
Fixa
34,0
Fixo
5,7
Dados/ B. Móvel
Larga
Penetração % (domicílios)
Total
CAGR:
CAGR: 1%
15%
10.7
10.4
6.9
Móvel
CAGR:
24%
16.0
CAGR:
19%
8.4
Presença da Oi – Sep 08
2.0
Municípios (100% RI = 2.995)
• Oi Fixo: 2,995 cidades
• Oi Velox: 428 cidades
• Oi Móvel: 1.076 cidades
Fonte: PNAD – Pesquisa Nacional de Domicílios (IBGE)
Internet
00 03 06
29,8
40,5 37,4
03 06
32,4
56,2
3.4
03 06
7,8
12,0
10
Estrutura Acionária Atual
Agosto / 2008
• BNDESPar
• Fiago
• AG Telecom
31,383%
24,952%
19,325%
• L. F. Tel
19,325%
• Fund. Atlântico 5,015%
• Telemar Participações é o
principal acionista da TNL com
Free-Float - TNL
ON:
46,2%
PN:
100,0%
Total:
53,2% das ações ordinárias
Telemar
Participações S.A.
5.5%*
• Duas empresas abertas:
TNLP(TNE) e TMAR
17,9%*
Tele Norte Leste
Participações S.A. (TNLP)
• TNLP é listada na Bovespa
(TNLP4) e na NYSE (TNE)
82,1%
81,9%*
Telemar Norte
Leste S.A. (TMAR)
Free-Float TMAR
ON:
2,6%
PN:
20,7%
Total:
12,5%
• TMAR é negociada apenas na
Bovespa (TMAR5)
Linha Fixa
• Telemar Participações possui
100%
19%
100%**
100%
13mm ações Preferenciais
emitidas pela TMAR
100%
Móvel
Móvel
TV a Cabo e
Banda-larga
Serviços de
Internet (ISP)
* Capital Total ** Atualmente detida pela TNLP, mas deverá ser transferida para TMAR
11
Agenda
Setor de Telecomunicações no Brasil
2
Histórico da Oi: Um caso de transformação
9
Nossa Estratégia e Principais Resultados
13
Destaques Operacionais e Financeiros Consolidados
20
Expectativas para o Futuro
28
12
Diretrizes Estratégicas
Para enfrentar cenário desafiador, Oi busca tirar proveito de suas vantagens
competitivas em busca da diferenciação
Manter o foco na convergência
• Geração de sinergias, fidelização do cliente,
potencial para aumento de receitas e redução do
custo de aquisição do cliente
• Elemento essencial na oferta de serviços integrados
Ampliar a Oferta de Banda Larga
• Expansão da cobertura, disponibilidade e velocidade
• Lançamento 3G (RI e RIII)
• Ofertas diferenciadas
Explorar as alternativas de crescimento na
– Modelo sim-card: baixo custo de aquisição
móvel, mantendo rentabilidade
– Foco nas vendas de bundles para o pós-pago
• Entrada em novos mercados (SP)
Ampliar a eficiência e controle de custos
Atuar como um agente consolidador
• Melhoria de processos internos
• Implementação das melhores práticas
• Participar ativamente no cenário de consolidação,
avaliando as oportunidades que tem se
configurado no setor
13
Ofertas Convergentes e Segmentadas
Leque amplo de produtos e serviços buscando adequar-se ao perfil dos vários
segmentos de usuários
Foco: Empresarial e Corporativo
Foco: Varejo Alto Valor
Foco: Varejo Baixo e
Médio Valor
Oi Conta
Total (com
ou s/ TV)
Oi Velox
Plug
Oi Conta
Total
Profissional
Oi Office
Oi TV
Oi
Paggo
Oi Velox
Plano
Economia
Oi Cartão
Total
14
Oi Móvel – No pós-pago, oferta de “bundles”
Com novo patamar de adições líquidas mensais a partir do 2T07, “Oi Conta Total” já
representa 26,0% da base pós-paga no 3T08
“Oi Conta Total” (produto “bundle”) – base de assinantes
Mil usuários
917
783
• Pacote de telefonia fixa,
móvel e acesso à
internet
• 5 planos*
• Chamadas ilimitadas
entre telefones fixo
• Acesso ilimitado à
internet
• Pacote gratuito de
minutos de longa
distância nacional
incluído
24
Dez/05
% Pós-pago**
Adições líquidas
mensais (mil)
1,3
116
212
Jun/06 Dez/06
335
537
Jun/07 Dez/07 Jun/08
Set/08
4,8
9,0
14,0
20,7
24,3
26,0
15
16
21
31
41
45
*OCT Light, OCT 1, OCT2, OCT3 e OCT4, variando de 50 a 1000 minutos fixos por mês, Internet dial a Oi Velox 1 mega, Oi móvel
compartilhado com até 3 dependentes
15
Oi Móvel – No pré-pago, sucesso de “Oi Ligadores” ampliou ativações
Campanha “Oi Ligadores” ainda sucesso nas novas linhas pré-pagas
Clientes Pré-pagos – “Oi Cartão Total”
Milhões usuários
Adições líquidas
(milhões)
TNCP
17,1
1,3
8,5
• Cartão pré-pago:
créditos usados no
móvel, fixo e telefones
públicos
• Recarga virtual, sem
necessidade de cartão
(on the air)
• Micro recarga (R$1)
• Crédito especial,
quando cliente não
puder recarregar
• Bônus mensais
para clientes Oi
Cartão Total
• Recarga mínima:
R$ 10 (bônus de
R$150 para Oi Móvel
ou Fixo)
• Representa menores
tarifas em chamadas
na rede Oi (on-net)
ou maior tempo de
conversação
Dec/05
9,6
10,7
11,2
13,4
15,8
18,3
Jun/06 Dec/06 Jun/07 Dec/07
Jun/08 Sep/08
1,11
1,30
1,12
0,52
2,15
1,26
Oi Ligadores: Results
• Impacto positivo em novas recargas (maior recarga
média e maior percentual de usuários que
recarregam)
• Base de clientes “Ligadores” (Set/08): 12,2
milhões (67% base de clientes pré-pagos)
Obs: Promoção de lançamento: recarga de R$10 e R$25 – bônus de R$100 e R$250, respectivamente para Oi Móvel ou Fixo.
16
Oi Velox – Ampliação da Representatividade
Em linha com o patamar de crescimento no 2T07, Oi Velox expandiu 115 mil terminais
no 3T08
Oi Velox – Base de Assinantes
Oi Velox – Receita Bruta
mil usuários
R$ milhões
CAGR 02-07: 106%
CAGR 02-07: 102%
26,4%
23,6%
1.918*
1.518
52
670
1.118
41
217
496
805
33
2002
2003
2004
2005
2006
% LES 0,3
1,4
3,3
5,4
7,8
2007
10,7
Set/08
13,4
128
915
1.121
826
385
2002 2003 2004 2005 2006 2007
% Receita
0,2
TNL
0,7
1.021
1,7
2,8
3,8
4,5
9M07 9M08
4,4
5,1
• Presença em 428 cidades em Junho 2008
• Planeja alcançar 480 cidades até o final de 2008
*Inclui banda larga via cabo da Oi Tv (52.000).
17
Oi Móvel - Resultados da Estratégia
Foco em rentabilidade leva margem EBITDA do negócio móvel para um patamar
superior ao da média de mercado
Parcela da base pós-paga
%
Market Average
Oi
ARPU
R$
Oi
24%
20%
17%
14%
2003
2004
19%
19%
18%
18%
2005
19%
16%
2007
2006
Mercado
19%
16%
31
31
31
27
Set/08
29
28
24
27
22
22
21
2006
2007
3T08
20
Margem EBITDA
%
Market Average
28%
25%
19%
6%
2003
19%
24%
16%
15%
Oi
34%
25%
12%
2003
4%
2004
2005
2006
2007
2004
2005
9M08
18
Agenda
Setor de Telecomunicações no Brasil
2
Histórico da Oi: Um caso de transformação
9
Nossa Estratégia e Principais Resultados
13
Destaques Operacionais e Financeiros Consolidados
20
Expectativas para o Futuro
28
19
Unidades Geradoras de Receitas
Oi Móvel e Oi Velox seguem como principais alavancas da base de usuários
Base de Usuários
 Revenue Generating Units
– Crescimento 10,4% a.a. (05-07)
– Aceleração do ritmo de crescimento nos
últimos 12 meses para 23,3%
Unidades Geradoras de Receitas; milhões
+23,3%
CAGR 05-07: 10,4%a.a.
37,8
0,06***
31,7
30,6
28,6
26,0
21,9
Oi Móvel**
10,3
Oi Velox*
0,8
13,1
1,1
16,0
1,5
14,9
1,4
1,9
 Oi Fixo
– Desafio: mater base atual
– Liderança de mercado na RI
 Oi Móvel
– Principal alavanca de crescimento
– Ampliação da liderança de mercado para
31,1%
 Banda Larga
– Oferecido via Oi Velox
– Início das ofertas 3G
– 72% de market-share na RI (2007)
 TV por assinatura
Oi Fixo
14,9
14,4
14,2
14,3
13,9
– Aquisição da Oi TV
– Acordo comercial com a Sky
– Compra de licenças de DTH
– Redução do churn
2005
2006
2007
set/07
set/08
* Considera usuários banda larga da Oi TV a partir do 2T08; ** Inclui clientes da Amazônia Celular (TNCP) no 2T08.
20
Base de Usuários Oi Móvel e Banda-Larga
A Oi é a única operadora móvel que aumentou seu market-share com ganhos de
margem. Forte demanda acelerou o crescimento no mercado de banda-larga.
Oi Móvel*: Evolução e Mix Pré-Pós
Banda-larga – Base de clientes
Milhões de usuários
Mil usuários
CAGR 05-07: 24,6% a.a.
Total
10,3
13,1
CAGR 05-07: 37,3% a.a.
16,0
14,9
+37,7%
21,9
1.918
1.518
18,3
Pre
10,7
13,4
1.866*
1.393
1.118
805
12,4
8,5
Pos
1,9
2,4
Dez/05
Dez/06
2,6
2,5
3,5
Dez/07
Set/07
Set/08
Market Share
RI (%)
26,3
27,4
26,9
27,0
31,1
Margem
EBITDA
16,1
12,3
27,5
26,0
33,7
2005
2006
2007
set/07
set/08
5,4
7,8
10,7
9,7
13,4
% das
LES Res.
*Acessos via banda-larga; +52 mil acessos de banda-larga via Cabo (Oi-TV)
21
Oi - Destaques Financeiros Consolidados
Receita Líquida Consolidada (R$ milhões)
Receita Líquida Consolidada
Principais impactos 9M08 x 9M07
R$ milhão
Favoráveis:
CAGR 02-07:
8,2% a.a.
14.003
15.842
• Fixo-Móvel: aumento F-M de longa
16.747 16.872
distância devido ao aumento do tráfego além
+6,3%
17.584
13.100
13.919
11.874
do reajuste de tarifa
• Dados: Oi Velox (aumento da base de
usuários e pequeno aumento do preço
médio)
• Uso de Rede: preço reduzido das
2002
2003
2004
2005
2006
2007
9M07
9M08
chamadas móvel-fixo das ofertas de
empresas móveis
• Serviços Móveis: maior receita de
assinatura, chamadas originadas, dados/SVA
Abertura da Receita Consolidada (Receita Bruta)
Assina- Tráfego
tura
Local
e uso de rede devido a maior base média de
clientes
Tráfego
LD
Uso de
Rede
Dados
Outros*
Móvel
Desfavoráveis:
2002
28,6%
32,9%
12,9%
9,3%
5,6%
7,7%
3,0%
2006
27,5%
21,6%
15,3%
3,0%
10,4%
8,0%
14,3%
operadoras móveis para chamadas on-net e
2007
27,8%
18,6%
14,3%
2,4%
11,4%
7,9%
17,6%
para fixo
9M08
25,7%
15,8%
14,5%
2,6%
12,4%
6,3%
22,7%
• Local: Menor tráfego excedente faturado,
• Telefones Públicos: Ofertas das
em decorrência das companhias móveis em
* Telefones Públicos, Serviços Adicionais, Voz Avançada e Outros
suas ofertas.
22
Oi - Destaques Financeiros Consolidados
EBITDA Consolidado (R$ milhões)
Redução da Margem EBITDA no Longo Prazo:
• Crescente participação de móvel e banda
Crescimento Anual
02-07: 4.0%
Margem EBITDA
Margem EBITDA
Recorrente
45,1%
44,1%
Redução da Margem EBITDA em 2006:
• Taxa de renovação da concessão (R$139 mm)
37,0%
• Redução das tarifas local e LD
37,8%
6.531 6.765
(serviços de menor margem)
• Redução da tarifa de interconexão (TU-RL) (R$320
mm)
41,2% 40,0%
36,2%
6.175
larga
6.102
6.501
5.353
36,1%
35,5%
• Full-billing para empresas móveis (R$63mm)
32,9%
Margem EBITDA em 2007:
4.953 4.935
229
4.724
356
4.579
• Não recorrente positivo no 3T07 (R$229 mm*)
• Positivo: Menor CMV com estratégia de saída do
subsídio no pré-pago
• Negativo: Custo de interconexão (maior tráfego fixomóvel); maior PDD (crédito mais flexível)
Margem EBITDA 9M08:
• 2T08: impacto negativo da operação da BRT**
2002 2003 2004 2005 2006 2007
9M07 9M08
• 3T08: impacto negativo devido ao lançamento de SP
(R$42 mm) + R$23 mm de despesas relacionadas a
operação da BRT. Impacto positivo nos custos de
aparelhos e materiais.
*Reversões trabalhistas (+R$265mm); estorno de provisões de pessoal (+R$60mm); provisões regulatórias (-R$95mm)
** Operação BrT: Negociação para extinção de litígios (R$ 315 milhões) e despesas de consultoria/assessoria jurídica (R$ 41 milhões).
23
Oi – Destaques Financeiros Consolidados
Lucro Líquido (R$ milhões)
02
03
04
05
06
07
9M07
9M08
Depreciação/ Amortização
3.863
3.757
3.502
3.351
3.147
2.605
1.956
2.067
Despesa Financeira Líquida
2.024
2.178
1.641
1.616
1.290
424
359
706
Principais pontos 2007:
• Melhor Resultado Financeiro:
-R$866 milhões a menos do que 2006
Crescimento Anual
2.358
(menor divida liquida e menores juros).
03-07: 82,4%
• Menor Depreciação
-32,2%
da depreciação dos ativos relacionados ao Plano
1.447
1.310
1.114
-R$542 milhões a menos do que 2006 (fim
de Antecipação de Metas).
981
751
9M08 Principais impactos:
213
• Menor EBITDA no 9M08: evento não-recorrente
positivo no 3T07 (R$229 milhões) e efeito negativo
2002
(416)
não-recorrente no 9M08 (R$356 milhões) Efeito
2003
2004
2005
2006
2007
9M07
9M08
negativo nas despesas financeiras líquidas de
R$367 milhões
• Maiores depreciações/ amortizações (R$111 mm)
24
Oi – Destaques Financeiros Consolidados
Investimentos Consolidados (R$ bilhões)
Móvel
Fixa
179%
3,6
• 9M08 Mix:
- 43% fixo, 57% móvel
2,4
2,0
2,0
1,7
0,9
0,8
2,3
2,3
0,7
0,6
0,7
1,1
2002
2003
1,3
2004
1,6
1,6
na capilaridade e capacidade de
1,7
1,1
2005
2006
2007
• 9M08 Foco:
- Fixa: portabilidade numérica e aumento
1,3
0,2
0,6
1,1
2,1
9M07
transmissão de banda larga
1,5
- Móvel: licenças de 2G e 3G, investimentos
em rede 3G na Região I e investimento na
rede de SP (2G e 3G)
9M08
% Receita líquida
17,0% 12,0% 13,0% 14,3% 13,7% 13,2%
9,9%
26,1%
25
Oi – Destaques Financeiros Consolidados
Dívida e Fluxo de Caixa
Dívida Líquida
R$ bilhão
Cronograma de Vencimento da Dívida
R$ milhão - Setembro/08
1,5 x EBITDA
9,1
7,8
Exposição a moeda estrangeira
5.653
9,2
6,5
6,1
4,9
3.314
2,7
2002 2003 2004
2005
4.982
2006
1.732
1.459
584
2007 Sep/08
2008
2009
2010
2011
2012
Fluxo de Caixa Livre
R$ bilhão
2013
em diante
Informações Adicionais:
4,0
2,3
4,0
3,5
3,3
3,3
• Total da dívida: R$17,7 bilhões
2,7
• Caixa: R$8,6 bilhões
• 8,1% do total da dívida está exposto a variacao
cambial
(2,7)
2002
2003 2004 2005 2006 2007
• Custo da dívida*: 92,5% do CDI
9M07 9M08
* Não considera a depreciação do Yen em relação ao Dólar no trimestre
26
Agenda
Setor de Telecomunicações no Brasil
2
Histórico da Oi: Um caso de transformação
9
Nossa Estratégia e Principais Resultados
13
Destaques Operacionais e Financeiros Consolidados
20
Expectativas para o Futuro
28
27
Desafios e oportunidades no cenário futuro
Curto Prazo
Mercado
Competição
Longo Prazo
• Maior penetração da Internet
• Continuidade das principais tendências
• Móvel mais próximo da maturidade
- Estabilidade da planta e expansão de
planos alternativos na fixa
• Player nacional
- Móvel e banda larga como alavancas
• Start-up de serviços móveis em SP (2G/3G)
• Lançamento de 3G na Região I
• Triple Play › Quadruple Play
• Competição acirrada na mobilidade
(tráfego): 3G e portabilidade
• Competição mais racional na móvel
• Competição em nicho em banda larga/
dados
• Nova competição com formas de acesso
alternativas (Skype, p.ex)
• Competição em banda larga com 3G e Wimax
Regulação
• Portabilidade Numérica
• Mudança do PGO › Consolidação
• Leilão de Wimax
• Marco Regulatório Consolidado: Revisão
da Lei do Cabo? (Telecom e Mídia)
Tecnologia
• VoIP e Wimax como soluções de acesso
• Lançamento comercial de 3G
• NGN
• FTT-X
28
São Paulo (2G/3G) e 3G na Região I
3G na Região I lançado em junho; Start-up comercial em São Paulo ocorreu em 24
de Outubro e já contabiliza mais de 1,2
3G na Região I
• Abordagem - Liberdade
– Cliente Oi tem a possibilidade de acesso a
banda larga utilizando diferentes
dispositivos: fixo, móvel, cabo, etc
 Launch:
– Lançamento em Junho em 3 cidades;
lançamento comercial em Julho em outras
capitais
 Cobertura
– 32 cidades
• Ofertas:
– Oi Velox Plug 1Mega: R$99,90/mês
– Em bundle: Oi Velox Plug até 1 Mega +
Fixo-fixo local ilimitado: R$109,90/mês
2G/3G in Region III
• Atualmente o projeto São Paulo já conta com
equipe exclusiva, focada no lançamento
 Start-up:
– Feito em 24 de Outubro
– Campanha inovadora: serviços pré-pagos
grátis por 3 meses com limite de R$20 por
dia
– Ofertas do Pós-pago disponíveis a partir de
24 de Outubro
 Status
– Mais de 1 milhão de clientes aderiram a
campanha antes do lançamento
– 1,2 milhões de clientes já ativados até o
final de Outubro
– Ampla rede de distribuição com mais de
100 mil pontos de venda
– Mais de 2 mil ERBs, cobrindo mais de 90%
da população de São Paulo
29
Rumo ao crescimento da penetracao em São Paulo
O estado de São Paulo representa 33% do PIB nacional e possui renda per capita 54%
acima da média brasileira: menor competição leva a uma baixa penetração móvel
Penetração de Telefonia Móvel nos estados brasileiros: Potencial de crescimento em SP
%, Setembro 2008
130%
Brasil: 73%
Região III: 80%
Região I: 67%
Região II: 81%
92%
90%
67%
78% 77%
77%
83%
80%
78%
74%
72% 71% 72%
66%
59%
62%
61%
60% 60% 58% 58%
56%
55%
51%
44%
34%
RJ
MG
ES
AM
RR
PA
AP
PE
RN
Região I
Fonte: Anatel
SE
AL
CE
PB
BA
PI
MA
SP
DF
Região
III
MS
MT
GO
PR
SC
RS
RO
AC
TO
Região II
30
Aquisição Futura da Brasil Telecom
Oi já deu passos importantes rumo à formação da nova companhia (Oi + BrT)
Fontes de Criação de Valor
• Receitas
Oi + Brasil Telecom
Oi Fixo + BrT
Oi Móvel + BrT
– Oferta de mobilidade em todo o país
– Potencial de crescimento na Móvel:
•
BrT possui apenas 15% do market-share na RII
•
Baixa penetração em SP
– Capilaridade de back-bone de dados em todo o
território nacional:
•
Region I + II
56%
Region I, II & III
19%
23 capitais & 29 das 30 cidades mais populosas
• Sinergias
– Implementação de melhores práticas: (despesas
G&A, serviços de terceiros, TI, marketing e
desenvolvimento de produtos)
– Escala: fornecedores, redução de gastos com
pessoal, publicidade nacional
• Fiscal e Financeira
– Estrutura de capital mais eficiente
– PIS/COFINS e IR
– Amortização do Ágio**
. ** Dependerá da lei que estará em vigor ( Lei 11.638/2007)
31
Aquisição Futura da Brasil Telecom
Passos regulatórios e financiamento da operação
Passos regulatórios:
Próximos passos
Eventos já realizados
25/04/08
Anúncio dos detalhes da operação em
17/06/08
Fato Relevante
Início da consulta publica para alteração
do PGO
01/08/08
Audiência Pública para alterar o PGO
05/11/08
Conselho da Anatel revisa as minutas do
PGO e remete-o para aprovação do
Ministério das Telecomunicações.
 Ministro das Telecomunicações envia a proposta final
para aprovação final do Presidente da República.
 Presidente aprova o novo PGO* e publica o ato no
Diário-Oficial da União
 Anatel aprova a aquisição
 Aquisição do controle (Dezembro 21, 2008)
Fontes de Financiamento & Desembolsos:
Fontes
Desembolso:
R$ 4,3 bilhões em CCB
R$ 2,3 bilhões na compra de ações preferenciais no mercado
R$ 3.6 bilhões em Notas Promissórias
R$ 1,0 bilhões na OPA das ações preferenciais de BrT
R$ 1.0 bilhões em Caixa
R$ 5,8 bilhões para aquisição do controle de BrT
R$ 3,3 bilhões – Outras fontes
R$ 3,1 bilhões OPA Tag Along (Março 2009)
R$ 12,2 bilhões Total
R$ 12,2 bilhões Total
*PGO - Plano Geral de Outorgas
32
Endividamento Consolidado
Apesar das várias frentes de investimento, o foco da companhia é manter grau de
alavancagem que garanta situação de investment grade
Evolução da Dívida Líquida
Situação Atual: Dívida Líquida
R$ milhões
R$ milhões
Situação Futura
9.160
6.083
• Necessidade de captação total
entre R$11 e R$12 bilhões
4.883
• Deste valor R$8 bilhões já
encontram-se negociados;
2.681
• Alavancagem esperada em
2,2x EBITDA
• Meta é a manutenção de
situação de grau de
2005
2006
2007
• Estrutura de capital
ineficiente:
• Dívida líquida é 0,4x
EBITDA 2007
9M08
investimento
• Dividendos Extraordinários (R$1,9 bilhões:
R$1,2 bilhões para TNL e R$0,7 bilhões
para TMAR)
• Aquisição das ações PN da BrT (R$3,3
bilhões)
• Aquisição do controle da ações
preferenciais da TNCP (R$283 milhões)
• Licenças de 2G/3G (R$345 milhões)
33
Back-up
34
Regulação: O Mercado de Telecom Brasileiro tem vivenciado importantes
mudanças no arcabouço regulatório/institucional nos últimos anos
• Aprovação
da Lei do
Cabo
1995
1997
• Intensificação da
competição:
incumbents são
autorizadas a oferecer
novos serviços (longa
distância e dados para
todo o país)
• Início de operações
móveis Bandas D/E
• Plano Geral
de Outorgas
(PGO)*
• Cisão da
Telebrás e
privatização
1998
• Lei Geral de
Telecomunicações:
criação da ANATEL
• Licenças para
móveis Banda B
2000
2002
2005
• Full Billing
para as
operadoras
móveis
2006
2007
2008..
• Conversão
pulso-minuto
• Portabilidade
• Licitação 3G
• Competição:
Licenças para
empresas
espelho
• Renovação
do contrato
de concessão
para as
incumbents
fixas (25
anos)
• Novas regras
de
faturamento
(pulsos para
minutos) e
interconexão
(*) O Plano Geral de Outorgas não permite consolidação entre as incumbents de telefonia fixa.
• Revisão da lei
do cabo
•Revisão doPGO
•Convergência
total
(fixo,móvel,
banda larga e
vídeo)
35
Mercado: Com o crescimento do número de clientes, o segmento móvel
torna-se relevante na composição de receita do setor
Receita Bruta do Setor de Telecomunicações no Brasil
R$ bilhão
30,8%
34,0%
36,8%
39,7%
107
42,6%
45,4%
50,7%
115
124
crescimento anual médio de
95
71
22
49
83
28
55
35
60
93
43
65
49
66
Fixa
96
56
67
2002 2003 2004 2005 2006 2007
Móvel
• Enquanto as fixas registram
46,1%
6,8% ao ano das receitas, as
móveis atingem 20,9% entre
43
49
50
47
2002 a 2007
9M07 9M08
% Móvel sobre o Total
Fonte: Relatório de empresas (Tele norte Leste, Brasil Telecom, Telesp Fixa, Embratel, Tim Brasil, Vivo, Claro, Telemig e Tele Norte Celular) e
Telecom
36
Competition: Main Telecom Groups in Brazil
Concentrated in 5 major groups - September 2008
Grupo
Oi*
Telesp +
Vivo**
Embratel
+ Claro +
Net
Operação
• Integrada (local, LD, móvel, dados,
banda larga, provedor de internet)
Market Share – Setembro 08
35%
• Não Integrada
― Telesp: local, LD, dados, banda larga e
provedor de internet (Terra)
― Vivo: móvel
29%
• Não Integrada
― Embratel: local, LD e dados
― Claro: móvel;
― Net: banda larga
12%
TIM
Brasil
• Móvel puro
BrT
• Integrada (local, LD, móvel, dados,
banda larga e provedor de internet)
* Inclui Tele Norte Celular ** Inclui Telemig Celular
16%
23%
30%
28%
25%
22%
25%
20%
4%
Acessos
Fixo
Acessos
móveis
14%
13%
Receitas
37
Região I – Informações sobre Domicílios
Região de atuação menos desenvolvida em relação à média do Brasil
Informações sobre domicílios – PNAD*
Região I
Brasil
2003 2005 2006 2007
Renda
• 16 Estados: incluindo,
Rio de Janeiro, Minas
Gerais, Bahia, Espírito
Santo e Ceará
90% < 10 salários
100,7 101,8 103,1
• 103 mm hab. em 2007
• 41% do PIB Brasileiro
* PNAD: Pesquisa Nacional do Domicílio - IBGE
87% < 10 salários
População (mm)
96,4
Domicílio (mm)
25,8
27,7
28,5
29,8
49,7
53,1
54,6
56,3
Acesso Fixo + Móvel
22%
28%
29%
41%
28%
36%
36%
46%
Só Fixo
19%
10%
9%
11%
23%
12%
11%
12%
Só Móvel
10%
23%
27%
48%
11%
24%
28%
41%
Sem telefone
49%
39%
35%
31%
38%
28%
25%
23%
Com computador
11%
13%
16%
19%
15%
19%
22%
26%
Com internet
-
9%
12%
14%
-
14%
17%
20%
Sem internet
-
4%
4%
5%
-
5%
5%
6%
89%
87%
84%
85%
81%
78%
74%
• Aproximadamente 64%
do território nacional
2003 2005 2006 2007
Sem computador
81%
176,7 185,1 186,4 189,8
38
Oi Velox – Expansão em Banda Larga
Maior esforço de vendas acompanha aceleração de investimentos
Evolução: Banda-Larga/CAPEX da Linha Fixa
%
Adições Líquidas – Oi Velox
milhares
-1,6%
48
57
49
71
64
63
127
32
2002
2003
2004
2005
2006
2007
125
-5,8%
120
+1,8%
113
115
9M08
Futuro: Evolução do Capex
3Q07 4Q07 1Q08
Estações
Cidades
Domicílios
(1.000)
Dez/06
1.148
222
5.811
Dez/07
1.197
286
n.a.
Dec/08*
3.224
480
7.062
* Esperado
-4,0%
2Q08
3Q08
Extensão da Cobertura
•
•
Mais de 50% dos clientes com
telefone fixo
municípios ainda não atendidos
representam apenas 12% dos
clientes
39
Novo Negócio: Aquisição da Amazônia Celular
ANATEL concedeu anuência prévia para a aquisição da Amazônia Celular
Região 8
Racional para aquisição
• Atuação: AM, RR, PA, AP, MA
• População: 18,1 milhões
• Mercado móvel em dez/07:
– Acessos: 7,0 milhões
– Penetração: 38,7%
– Crescimento em 2007: 29,6%
Amazônia Celular: Principais Informações
2007
• Clientes
• ARPU
• Receita Líquida
1,42 mm
• Ampliação de cobertura: de 58 para 139 municípios
– Maior apelo comercial com clientes atuais/potenciais
– Maior facilidade para atender às obrigações de cobertura
resultantes da aquisição das freqüências para operar 3G
• Aproveitamento de sinergias: maior escala com
operações sob o guarda chuva Oi, menores despesas gerais
e administrativas, economias fiscais/tributárias, dentre
outras
R$29,1
R$486,7 mm
– Mg EBITDA
29,7%
• Lucro Líquido
R$3,2 mm
• Dívida Líquida
• Liderança na área 8: Oi passa dos 16,5% (1,2mm
clientes) para 36,7% (2,6mm) de market-share na região
em 2007
R$160,2 mm
Desembolso potencial*: ~R$400mm
• TNCP: Controle (R$120 mm), OPA Tag-Along (R$89mm) +
OPA Voluntária (R139 mm)
• Amazônia: OPA Tag along (R$26mm) + OPA Voluntária
(R$32mm)
* Considerando 100% de ambas Companhias – Tele Norte Celular Participações e Amazônia Celular S.A.
40
Oi: Aquisição da Amazônia Celular
Informação sobre o acordo
Estrutura Acionária TNCP
Passo a Passo:
ON
PN
Total
Telpart
1.292.679
3.715
1.296.394
Outros
1.199.797
4.205.491
5.405.288
Total
2.492.476
4.209.206
6.701.682
Estrutura Acionária Amazônia Celular
TNCP
Outros
Total
1. Anúncio do contrato de compre e venda de
ações entre TMAR e Vivo Participações: 20 de
dezembro de 2007
2. Aprovação da ANATEL para a aquisição: 4 de
março de 2008
3. Aquisição do Controle: 3 abril de 2008
ON
PN
Total
2.039.306
2.374.165
4.413.471
232.019
1.242.605
1.474.624
2.271.325
3.616.770
5.888.095
4. Oferta Pública de Aquisição Compulsória (Tag
Along) – arquivado na CVM
5. Oferta Pública Voluntaria para aquisição da
ações preferenciais da TNCP e da TMAC: 19 de
Agosto e 22 de Outubro, 2008, respectivamente.
TNCP
Amazônia
Celular
6. Lançamento da Oferta Tag Along: após
• ON - Controle
R$ 92,74
R$ 141,80
7. Fechamento da OPA (Compulsória): após 45 dias
• ON – Tag Along
R$ 74,19
R$ 113,44
Preços Ofertados
• PN – Oferta Voluntária R$ 38,00
arquivamento na CVM
do lançamento
R$ 25,55
41
Novo negócio: Oi expandirá fronteiras para São Paulo em 2008 (1/2)
Racional e Capex
Racional para a entrada: o
que diferencia de anos atrás
• Menor CAPEX necessário
Freqüências compradas em SP
2G
• 45Mhz em 1,8GHz (inclui
5MHz em 900Mhz)
• Banda M para toda SP e
Banda E para SP interior e
região da CTBC
• Equipamentos mais baratos
em USD
• Menores taxas de câmbio
• R$238 mm (R$170mn +
R$68mn)
• Pré-pago mais rentável
• Full-billing
• Menores subsídios
• O preço das Licenças de 2G
por MHz eram mais baratas
• Outras variáveis favoráveis
ao Plano de Negócio
• Menor custo de capital
3G
• 20Mhz em 1,9 GHz
• Banda I para o interior e SP*
metropolitano
• R$331,9mn (R$144.4mm +
R$187,5mm)
• CAPEX
necessário para
o start-up a ser
divulgado
• Negociação com
fornecedores
anda em curso
• Total do valor
das licenças de
3G (RI + RIII:
R$867,0 mm)
• Maiores expectativas de
penetração
* Blocos de SP foram vendidos juntos com parte do Nordeste e Norte do Brasil
42
Novo Negócio: 3G
Em 2008, o investimento em 3G é estimado em R$ 1,9 bilhão, incluídas as licenças
(valor também inclui o investimento em 2G em São Paulo)
Blocos
RI
RIII
/ RI
Banda
Tamanho
Preço
mínimo
Preço
Pago
Ágio
R$mm
R$mm
%
I - RJ, ES, BA e SE
F
30Mhz
245,50
467,90
90,6%
X - MG
I
20Mhz
28,05
42,82
52,6%
VII - CTBC-MG
I
20Mhz
11,19
24,39
117,9%
Norte
I
20Mhz
111,84
187,50
67,7%
Nordeste
I
20Mhz
85,98
144,41
68,0%
482,57
867,02
79,7%
2.859,91
5.338,73
86,7%
III - SP011
V - SP int.
Total Oi
Total do leilão
43
Estrutura Corporativa – Direito dos Acionistas
Direito dos Acionistas
Dividendos
• Todas as ações: direito a receber um mínimo de 25% do lucro líquido anual
ajustado.
• Ações Preferenciais e ADR (254,7mm): intitulando um mínimo de 6% do
Capital (R$187,5mm – Dez/07) ou 3% do Patrimônio Líquido (R$218,4mm –
Dez/07), o que for maior.
Tag along
• Ações ordinárias têm direito a 80% de tag along do valor pago pela aquisição do
controle sob vigência do Estatuto.
• As ações preferenciais não possuem direito a tag along.
Direito de Voto
• Ações ordinárias tem total direito a voto nas assembléias.
• Ações preferenciais tem direito a voto somente sob circunstancias específicas (a).
Membros do
Conselho
• Acionistas minoritários tem direito a escolher dois membros do conselho.
Membros do
Conselho Fiscal
• Cinco membros, escolhidos por:
– Acionista controlador (Telemar Participações) - 3
– Acionistas minoritários (ações ordinárias) -1
– Acionistas minoritários (ações preferenciais) -1
Direito a resgate
• Acionistas tem direito a resgate sob circunstâncias especiais (b).
(a) Aprovação de acordos de longo prazo relacionado a partes; resgate das ações preferenciais; total poder de voto se a companhia não pagar dividendos
por três anos consecutivos.
(b) Emissão pela companhia de uma nova classe de ações preferenciais; troca do direito das ações preferências; resgate das ações; redução do dividendo
estatutário; fusão da companhia; mudança da finalidade corporativa.
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Aviso Importante aos Acionistas da TNLP e TMAR
Setembro de 2008
Instrução CVM nº358, art. 12: Os acionistas controladores, diretos ou indiretos, e os acionistas que elegerem
membros do Conselho de Administração ou do Conselho Fiscal, bem como qualquer pessoa natural ou
jurídica, ou grupo de pessoas, agindo em conjunto ou representando um mesmo interesse, que atingir
participação, direta ou indireta, que corresponda a 5% (cinco por cento) ou mais de espécie ou classe de
ações representativas do capital de companhia aberta, deverá comunicar à CVM, e a Companhia de acordo
com os termos do artigo.
TNL - Tele Norte Leste Participações S.A.
Ações
Capital
Tesouraria
Acionista Controlador
68.504.187
Free-Float
Ordinária:
130.611.732
3.070.731
Preferencial:
261.223.463
6.475.663
Total de ações :
391.835.195
9.546.394
68.504.187
313.784.614
Tesouraria
Acionista Controlador
Free-Float
-
59.036.814
254.747.800
TMAR – Telemar Norte Leste
Ações
Capital
Ordinária:
107.063.093
-
104.227.873
2.835.220
Preferencial A:
130.487.295
223.500
104.328.943
25.934.852
Preferencial B:
1.063.967
6
1.063.961
208.556.822
29.834.033
Total de ações:
238.614.355
223.500
As Companhias orientam seus acionistas quanto ao cumprimento dos termos do artigo 12 da Instrução
CVM 358, e não se responsabilizam pela divulgação das informações sobre aquisição ou alienação, por
terceiros, de participação que corresponda a 5% ou mais de espécie ou classe de ações
representativas de seu capital ou de direitos sobre essas ações e demais valores mobiliários de sua
emissão..
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Esta apresentação contém projeções e/ou estimativas de
futuros eventos. As projeções aqui disponíveis foram
reunidas
de
maneira
criteriosa
dentro
da
atual
Contatos RI
conjuntura, baseadas em trabalhos em andamento e
Roberto Terziani
55 21 3131-1211
respectivas
Carolina Gava Silveira
55 21 3131-1314
Bernardo Guttmann
55 21 3131-1316
Cristiana Ortigão
55 21 3131-1315
Patricia Frajhof
55 21 3131-2918
"projeta",
"espera"
estimativas.
"estima",
entre
O
uso
"antecipa",
outros,
de
termos
"prevê",
como:
"planeja",
objetivam sinalizar
possíveis
tendências que, evidentemente, envolvem incertezas e
riscos,
cujos
resultados
futuros
podem
diferir
das
expectativas atuais. A Oi não se responsabiliza por
operações ou decisões de investimento tomadas em
Rua Humberto de Campos, 425 / 8th andar
Leblon - Rio de Janeiro - RJ
E-mail: [email protected]
função de tais projeções ou estimativas.
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