Revista Bioética ISSN: 1943-8042 [email protected] Conselho Federal de Medicina Brasil de Pontes Regis, Arthur Henrique; Cornelli, Gabriele Experimentação animal: panorama histórico e perspectivas Revista Bioética, vol. 20, núm. 2, 2012, pp. 232-243 Conselho Federal de Medicina Brasília, Brasil Disponível em: http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=361533259006 Como citar este artigo Número completo Mais artigos Home da revista no Redalyc Sistema de Informação Científica Rede de Revistas Científicas da América Latina, Caribe , Espanha e Portugal Projeto acadêmico sem fins lucrativos desenvolvido no âmbito da iniciativa Acesso Aberto džƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͗ƉĂŶŽƌĂŵĂŚŝƐƚſƌŝĐŽĞƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐ ƌƟŐŽƐĚĞĂƚƵĂůŝnjĂĕĆŽ ƌƚŚƵƌ,ĞŶƌŝƋƵĞĚĞWŽŶƚĞƐZĞŐŝƐϭ͕'ĂďƌŝĞůĞŽƌŶĞůůŝϮ ZĞƐƵŵŽEŽŵƵŶĚŽ͕ŵŝůŚƁĞƐĚĞĂŶŝŵĂŝƐǀĞƌƚĞďƌĂĚŽƐƐĆŽƵƟůŝnjĂĚŽƐ͕ƉŽƌĂŶŽ͕ĞŵƉĞƐƋƵŝƐĂƐĐŝĞŶơĮĐĂƐ͘ŵďŽƌĂ ǀĄƌŝŽƐƉĂşƐĞƐƉŽƐƐƵĂŵ͕ŚĄĚĠĐĂĚĂƐ͕ƵŵĂůĞŐŝƐůĂĕĆŽƉĂƌĂƌĞŐƵůĂŵĞŶƚĂƌĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͕ŶŽƌĂƐŝůŚĂǀŝĂ ƵŵĂůĂĐƵŶĂůĞŐĂů͘EĞƐƐĞĐŽŶƚĞdžƚŽ͕ƚƌĂĕŽƵͲƐĞƵŵƉĂŶŽƌĂŵĂŚŝƐƚſƌŝĐŽĞĐŽŵƉĂƌĂƟǀŽĚĂƐŝƚƵĂĕĆŽŶŽƌŵĂƟǀĂďƌĂƐŝůĞŝƌĂ͘ ƌĞĨĞƌġŶĐŝĂƵƟůŝnjĂĚĂĨŽŝĂ>Ğŝϭϭ͘ϳϵϰͬϬϴ͕ƉƌŝŵĞŝƌĂůĞŐŝƐůĂĕĆŽĂĞƐƉĞĐŝĮĐĂŵĞŶƚĞƌĞŐƵůĂŵĞŶƚĂƌĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽ ĂŶŝŵĂů͘ ůĞŝ ĚĞƚĞƌŵŝŶŽƵ Ă ĂĚŽĕĆŽ ĚĞ ƉƌĄƟĐĂƐ ĚĞ ƉĞƐƋƵŝƐĂ ƋƵĞ ƉƌĞnjĞŵ ƉĞůŽ ďĞŵͲĞƐƚĂƌ ĂŶŝŵĂů͕ ƉĞůĂ ƌĞĚƵĕĆŽ ĚŽ ƐŽĨƌŝŵĞŶƚŽ Ğ ĚŽ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ĞƐƉĠĐŝŵĞƐ ƵƟůŝnjĂĚŽƐ͕ ĂůŝŶŚĂŶĚŽͲƐĞ ĂŽ ĐŽŶĐĞŝƚŽ ĚŽƐ ͞ϯZƐ͘͟ KƐ ĞĨĞŝƚŽƐ ĚĂ ŶŽǀĂ ŶŽƌŵĂƟnjĂĕĆŽƐſƐĞƌĆŽŽďƐĞƌǀĂĚŽƐĞŵĂůŐƵŶƐĂŶŽƐ͕ƋƵĂŶĚŽƚŽĚŽŽƐŝƐƚĞŵĂƌĞŐƵůĂƚſƌŝŽĨŽƌŝŵƉůĂŶƚĂĚŽĞŽƐĚĂĚŽƐ ĞƐƚĂơƐƟĐŽƐŐĞƌĂĚŽƐĞƐƟǀĞƌĞŵĚŝƐƉŽŶşǀĞŝƐƉĂƌĂĂŶĄůŝƐĞ͘ŝŶĚĂĂƐƐŝŵ͕ƉĞƌĐĞďĞͲƐĞƋƵĞĂ>Ğŝϭϭ͘ϳϵϰͬϬϴƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂ ƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀŽĂǀĂŶĕŽĞŵĨĂĐĞĚĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĕĆŽĚĞƉƌŝŶĐşƉŝŽƐŶŽƌƚĞĂĚŽƌĞƐƋƵĞǀŝƐĂŵĂŽďĞŵͲĞƐƚĂƌĂŶŝŵĂůĞĂŽǀĄĐƵŽ ůĞŐŝƐůĂƟǀŽĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞĞdžŝƐƚĞŶƚĞ͘ WĂůĂǀƌĂƐͲĐŚĂǀĞ͗džƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͘>ĞŐŝƐůĂĕĆŽ͘ƟĐĂ͘ŶŝŵĂů͘ ZĞƐƵŵĞŶ džƉĞƌŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĂŶŝŵĂů͗ƉĂŶŽƌĂŵĂŚŝƐƚſƌŝĐŽLJƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐ ŶĞůŵƵŶĚŽ͕ŵŝůůŽŶĞƐĚĞĂŶŝŵĂůĞƐǀĞƌƚĞďƌĂĚŽƐƐŽŶƵƟůŝnjĂĚŽƐĐĂĚĂĂŹŽĞŶŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐĐŝĞŶơĮĐĂƐ͘ƵŶƋƵĞ ǀĂƌŝŽƐ ƉĂşƐĞƐ ƉŽƐĞĂŶ͕ ĚĞƐĚĞ ŚĂĐĞ ĚĠĐĂĚĂƐ͕ ƵŶĂ ůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌ ůĂ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĂŶŝŵĂů͕ ĞŶ ƌĂƐŝůŚĂďşĂǀĂĐşŽůĞŐĂů͘ŶĞƐƚĞĐŽŶƚĞdžƚŽ͕ƐĞŚĂŚĞĐŚŽƵŶƉĂŶŽƌĂŵĂŚŝƐƚſƌŝĐŽLJƵŶĐŽŵƉĂƌĂƟǀŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ ŶŽƌŵĂƟǀĂďƌĂƐŝůĞŹĂ͘>ĂƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƵƟůŝnjĂĚĂĨƵĞůĂ>ĞLJϭϭ͘ϳϵϰͬϬϴ͕ƉƌŝŵĞƌĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĂƌĞŐƵůĂƌĞƐƉĞĐşĮĐĂŵĞŶƚĞ ůĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĂŶŝŵĂů͘>ĂůĞLJĚĞƚĞƌŵŝŶſůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞƉƌĄĐƟĐĂƐĚĞŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶƋƵĞŽďũĞƟǀĞŶĞůďŝĞŶĞƐƚĂƌ ĂŶŝŵĂů͕ŵĞĚŝĂŶƚĞůĂƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůƐƵĨƌŝŵŝĞŶƚŽLJĚĞůŶƷŵĞƌŽĚĞĞƐƉĞĐŝĞƐƵƟůŝnjĂĚĂƐ͕ĂĚĞĐƵĄŶĚŽƐĞĂůĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞ ůĂƐ͞ϯZƐ͘͟>ŽƐĞĨĞĐƚŽƐĚĞůĂŶƵĞǀĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶƐſůŽƐĞŽďƐĞƌǀĂƌĄŶĚĞŶƚƌŽĚĞĂůŐƵŶŽƐĂŹŽƐ͕ĐƵĂŶĚŽƚŽĚŽĞůƐŝƐƚĞŵĂ ŶŽƌŵĂƟǀŽƐĞĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĚŽLJůŽƐĚĂƚŽƐĞƐƚĂĚşƐƟĐŽƐŐĞŶĞƌĂĚŽƐĞƐƚĠŶĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐƉĂƌĂĂŶĄůŝƐŝƐ͘ƷŶĂƐşƐĞŽďƐĞƌǀĂ ƋƵĞ ůĂ >ĞLJ ϭϭ͘ϳϵϰͬϬϴ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂ ƵŶ ĂǀĂŶĐĞ ƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀŽ ĂŶƚĞ ůĂ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶ ĚĞ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ŽƌŝĞŶƚĂĚŽƌĞƐ ƋƵĞ ŽďũĞƟǀĂŶĞůďŝĞŶĞƐƚĂƌĂŶŝŵĂůLJĞůǀĂĐşŽůĞŐĂůĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞĞdžŝƐƚĞŶƚĞ͘ WĂůĂďƌĂƐͲĐůĂǀĞ͗džƉĞƌŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĂŶŝŵĂů͘>ĞŐŝƐůĂĐŝſŶ͘ƟĐĂ͘ŶŝŵĂůĞƐ͘ ďƐƚƌĂĐƚ ŶŝŵĂůĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂƟŽŶ͗ŚŝƐƚŽƌŝĐĂůŽǀĞƌǀŝĞǁĂŶĚƉĞƌƐƉĞĐƟǀĞƐ ǀĞƌLJLJĞĂƌ͕ŵŝůůŝŽŶƐŽĨǀĞƌƚĞďƌĂƚĞĂŶŝŵĂůƐĂƌĞƵƐĞĚǁŽƌůĚǁŝĚĞŝŶƐĐŝĞŶƟĮĐƌĞƐĞĂƌĐŚ͘ůƚŚŽƵŐŚŵĂŶLJĐŽƵŶƚƌŝĞƐŚĂǀĞ ĂůƌĞĂĚLJ͕ĨŽƌĚĞĐĂĚĞƐ͕ůĞŐŝƐůĂƟŽŶƌĞŐƵůĂƟŶŐĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚƐǁŝƚŚĂŶŝŵĂůƐ͕ƚŚĞƌĞǁĂƐĂůĞŐĂůŐĂƉŝŶƌĂnjŝů͘/ŶƚŚŝƐĐŽŶƚĞdžƚ͕ Ă ŚŝƐƚŽƌŝĐĂů ĂŶĚ ĐŽŵƉĂƌĂƟǀĞ ŽǀĞƌǀŝĞǁ ŽĨ ƌĂnjŝůŝĂŶ ŶŽƌŵĂƟǀĞ ƐŝƚƵĂƟŽŶ ǁĂƐ ĚƌĂǁŶ ƵƉ͘ dŚĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐĞ ƵƐĞĚ ǁĂƐ ƚŚĞ>Ăǁϭϭ͕ϳϵϰͬϬϴ͕ƚŚĞĮƌƐƚůĞŐŝƐůĂƟŽŶƐƉĞĐŝĮĐĂůůLJƌĞŐƵůĂƟŶŐĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚƐǁŝƚŚĂŶŝŵĂůŝŶƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ͘dŚĞ>Ăǁ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚƚŚĞĂĚŽƉƟŽŶŽĨƌĞƐĞĂƌĐŚƉƌĂĐƟĐĞƐƚŚĂƚǀĂůƵĞĂŶŝŵĂůǁĞůůďĞŝŶŐďLJƌĞĚƵĐŝŶŐƐƵīĞƌŝŶŐĂŶĚƚŚĞŶƵŵďĞƌ ŽĨƐƉĞĐŝŵĞŶƐƵƐĞĚ͕ĂůŝŐŶŝŶŐƚŽƚŚĞ͞ϯZƐ͟ĐŽŶĐĞƉƚ͘dŚĞĞīĞĐƚƐŽĨƚŚĞŶĞǁƌĞŐƵůĂƟŽŶǁŝůůŽŶůLJďĞŽďƐĞƌǀĞĚŝŶƐŽŵĞ LJĞĂƌƐĨƌŽŵŶŽǁ͕ǁŚĞŶƚŚĞĞŶƟƌĞƌĞŐƵůĂƚŽƌLJƐLJƐƚĞŵŝƐŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚĂŶĚŐĞŶĞƌĂƚĞĚƐƚĂƟƐƟĐĂůĚĂƚĂĂƌĞĂǀĂŝůĂďůĞ ĨŽƌĂŶĂůLJƐŝƐ͘^Ɵůů͕ŝƚŝƐĐůĞĂƌƚŚĂƚƚŚĞ>Ăǁϭϭ͘ϳϵϰͬϬϴƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐĂŵĂũŽƌĂĚǀĂŶĐĞŝŶƚŚĞĨĂĐĞŽĨƚŚĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂƟŽŶŽĨ ŐƵŝĚŝŶŐƉƌŝŶĐŝƉůĞƐĂŝŵĞĚĂƚĂŶŝŵĂůǁĞůůďĞŝŶŐĂŶĚƚŚĞƉƌĞǀŝŽƵƐůLJĞdžŝƐƟŶŐůĞŐĂůǀĂĐƵƵŵ͘ <ĞLJǁŽƌĚƐ͗ŶŝŵĂůĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂƟŽŶ͘>ĞŐŝƐůĂƟŽŶ͘ƚŚŝĐƐ͘ŶŝŵĂůƐ͘ ϭ͘ DĞƐƚƌĞ ĂŚƉƌĞŐŝƐΛLJĂŚŽŽ͘ĐŽŵ͘ďƌ ʹ ĞŶƚƌŽ hŶŝǀĞƌƐŝƚĄƌŝŽ WůĂŶĂůƚŽ ĚŽ ŝƐƚƌŝƚŽ &ĞĚĞƌĂů ;hŶŝƉůĂŶͿ͘ Ϯ͘ WſƐͲĚŽƵƚŽƌ ĐŽƌŶĞůůŝΛƵŶď͘ďƌ ʹ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĞĚĞƌĂƐşůŝĂ;hŶͿ͘ƌĂƐşůŝĂͬ&͕ƌĂƐŝů͘ ŽƌƌĞƐƉŽŶĚġŶĐŝĂ 'ĂďƌŝĞůĞ ŽƌŶĞůůŝ ʹ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĞ ĚĞ ƌĂƐşůŝĂ͕ /ŶƐƟƚƵƚŽ ĚĞ ŝġŶĐŝĂƐ ,ƵŵĂŶĂƐ͕ ĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽ ĚĞ &ŝůŽƐŽĮĂ͕ ĂŵƉƵƐ hŶŝǀĞƌƐŝƚĄƌŝŽ ĂƌĐLJ ZŝďĞŝƌŽ͕/ůĂEŽƌƚĞWϳϬϵϭϬͲϵϬϬ͘ĂŝdžĂWŽƐƚĂůϬϰϵϵϲ͘ƌĂƐşůŝĂͬ&͕ƌĂƐŝů͘ ĞĐůĂƌĂŵŶĆŽŚĂǀĞƌĐŽŶŇŝƚŽĚĞŝŶƚĞƌĞƐƐĞ͘ ϮϯϮ ZĞǀďŝŽĠƚ;/ŵƉƌ͘ͿϮϬϭϮ͖ϮϬ;ϮͿ͗ϮϯϮͲϰϯ ĂƐƌĞůĂĕƁĞƐĚŽƐƐĞƌĞƐŚƵŵĂŶŽƐĐŽŵŽƐ ŽƵƚƌŽƐĂŶŝŵĂŝƐ ĂůŝŵĞŶƚĂĕĆŽ͕ ǀĞƐƚƵĄƌŝŽ͕ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͕ ĚŝǀĞƌƐĆŽ͕ ĐŽŵͲ ƉĂŶŚŝĂ͕ƉĞƐƋƵŝƐĂĐŝĞŶơĮĐĂ͕ĚĞŶƚƌĞŽƵƚƌĂƐϵ͕ϭϬ͘ ŝĚĂĚĞ ĚĂ dĞƌƌĂ ĨŽŝ ĞƐƟŵĂĚĂ͕ ƉĞůĂ ĐŽŵƵŶŝͲ ĚĂĚĞĐŝĞŶơĮĐĂ͕ĞŵĂƉƌŽdžŝŵĂĚĂŵĞŶƚĞϰ͕ϲďŝůŚƁĞƐ ĚĞĂŶŽƐĞŽƐǀĞƐơŐŝŽƐĨſƐƐĞŝƐŵĂŝƐĂŶƟŐŽƐĚĞƐĐŽͲ ďĞƌƚŽƐĚĂƚĂŵĚĞĐĞƌĐĂĚĞϯ͕ϱďŝůŚƁĞƐĚĞĂŶŽƐϭͲϯ͘KƐ ĂŶĐĞƐƚƌĂŝƐĚŽƐƐĞƌĞƐŚƵŵĂŶŽƐŵŽĚĞƌŶŽƐ͕ƉŽƌƐĞƵ ƚƵƌŶŽ͕ƐƵƌŐŝƌĂŵĞŵƚŽƌŶŽĚĞϲĂϮŵŝůŚƁĞƐĚĞĂŶŽƐ Ğ ĐŽŵĞĕĂƌĂŵ Ă ƉƌŽĚƵnjŝƌ ĨĞƌƌĂŵĞŶƚĂƐ ĂƉĞŶĂƐ ŶŽƐ ƷůƟŵŽƐϮϬϬĂϭϬϬŵŝůĂŶŽƐϰ͕ϱ͘ĞǀŝĚŽăĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞ ƉĂƌĂĞůĂďŽƌĂƌĨĞƌƌĂŵĞŶƚĂƐŽƐŚƵŵĂŶŽƐƚŽƌŶĂƌĂŵͲ ƐĞ Ă ĞƐƉĠĐŝĞ ĂƚƵĂůŵĞŶƚĞ ĚŽŵŝŶĂŶƚĞ ŶŽ ƉůĂŶĞƚĂ͕ ĂŝŶĚĂ ƋƵĞ ďŝŽůŽŐŝĐĂŵĞŶƚĞ ĚĞƐƟƚƵşĚĂ ĚĞ ĐĂƌĂĐƚĞͲ ƌşƐƟĐĂƐĮƐŝŽůſŐŝĐĂƐŽƵŵŽƌĨŽůſŐŝĐĂƐŶĂƚƵƌĂŝƐĐŽŵŽ ǀĞůŽĐŝĚĂĚĞ͕ ǀŝƐĆŽ ŶŽƚƵƌŶĂ͕ ǀĞŶĞŶŽ͕ ĞƐƉŝŶŚŽƐ͕ ĐĂͲ ƉĂĐŝĚĂĚĞĚĞǀŽĂƌ͕ŐĂƌƌĂƐŵŽƌƚĂŝƐ͕ĐĂƌĂƉĂĕĂƉƌŽƚĞͲ ƚŽƌĂ͕ĚĞŶƚƌĞŽƵƚƌĂƐϲ͘ ,ŝƐƚŽƌŝĐĂŵĞŶƚĞ͕ŽƐĞƌŚƵŵĂŶŽƉĂƐƐŽƵĚŽƐĞŶƟͲ ŵĞŶƚŽĚĞŵĞĚŽĞĂĚŵŝƌĂĕĆŽƉĞůŽŵƵŶĚŽƐĞůǀĂŐĞŵ͕ ĚĞǀĞƌĚĂĚĞŝƌĂŝŶĨĞƌŝŽƌŝĚĂĚĞƉĞƌĂŶƚĞŽƐĂŶŝŵĂŝƐŶĂƐ ĐƵůƚƵƌĂƐƉƌŝŵŝƟǀĂƐʹƉŽƐƚŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌĞŵŽƐĂŶŝŵĂŝƐ ƐĞůǀĂŐĞŶƐ ĐŽŵŽ ĞƐƉşƌŝƚŽƐ ƉŽĚĞƌŽƐŽƐ͕ ǀĞƌĚĂĚĞŝƌŽƐ ĚĞƵƐĞƐʹƉĂƌĂƵŵĂƉŽƐƚƵƌĂĚĞĚŽŵĞƐƟĐĂƌ͕ĂƌƟĮĐŝĂůŝͲ njĂƌĞŚƵŵĂŶŝnjĂƌĂŶĂƚƵƌĞnjĂ͘ĞƐƐĞŵŽĚŽ͕ŽƐĂŶŝŵĂŝƐ ƐĞůǀĂŐĞŶƐƉĞƌĚĞƌĂŵĂĐŽŶĚŝĕĆŽĚĞĞƐƉşƌŝƚŽƐƉŽĚĞƌŽͲ ƐŽƐ͕ƉŽŝƐƐĞƚŽƌŶŽƵĚŝİĐŝůĂĚŵŝƌĂƌ͕ƚĞŵĞƌŽƵĞŶĚĞƵͲ ƐĂƌŽĐĂƌŶĞŝƌŽŶŽĞƐƚĄďƵůŽŽƵŽƉŽƌĐŽŶŽĐŚŝƋƵĞŝƌŽϲ͘ &ƵŶĚĂŵĞŶƚĂĚĂŶĂĐŽŶĐĞƉĕĆŽƌĞůŝŐŝŽƐĂ͕ĂĐŝǀŝͲ ůŝnjĂĕĆŽŽĐŝĚĞŶƚĂůŵĂŶƚĞǀĞƌĞůĂĕĆŽĚĞĚŽŵşŶŝŽĐŽŵ ŽƐĂŶŝŵĂŝƐ͕ƉŽŝƐƐĞŐƵŶĚŽĞƐƚĂǀŝƐĆŽŽƐƐĞƌĞƐŚƵŵĂͲ ŶŽƐĨŽƌĂŵĐƌŝĂĚŽƐăŝŵĂŐĞŵĞƐĞŵĞůŚĂŶĕĂĚĞĞƵƐ͕ ƋƵĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶŽƵ ĞdžƉůŝĐŝƚĂŵĞŶƚĞ ƋƵĞ ŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ ƵƐƵĨƌƵşƐƐĞŵĚĞƚŽĚŽƐŽƐĂŶŝŵĂŝƐĞƉůĂŶƚĂƐĞdžŝƐƚĞŶͲ ƚĞƐϳ͘WŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͕ŚŽƵǀĞŽĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽĚĞ ƉĞŶƐĂŵĞŶƚŽƐĮůŽƐſĮĐŽƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂĚŽƐŶŽĐŽŶĐĞŝͲ ƚŽĂŶƚƌŽƉŽĐġŶƚƌŝĐŽ͕ŶŽƐƋƵĂŝƐŽŚŽŵĞŵĠĂŵĞĚŝĚĂ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ĂƐ ĐŽŝƐĂƐ͕ Ž ĐĞŶƚƌŽ ĚŽ ƵŶŝǀĞƌƐŽ͕ĐŽŵŽ ƐĞ ĐŽŶƐƚĂƚĂŶĂƐĞƐĐŽůĂƐĮůŽƐſĮĐĂƐĚŽƌŽŵĂŶƟƐŵŽ͕ĚŽ ŚƵŵĂŶŝƐŵŽĞĚŽƌĂĐŝŽŶĂůŝƐŵŽϴ͘ ^ŝŶƚĞƟĐĂŵĞŶƚĞ͕ŶĂůŝŶŚĂƚĞŵƉŽƌĂů͕ŽƐĂŶŝŵĂŝƐ ƉĞƌĚĞƌĂŵĂĐŽŶĚŝĕĆŽŝŶŝĐŝĂůĚĞƐĞƌĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ͕ƐĂͲ ŐƌĂĚŽƐ͕ĚĞǀŝĚŽăƐƵĂĚŽŵĞƐƟĐĂĕĆŽ͕Ğ͕ĞŵĨĂƐĞƉŽƐͲ ƚĞƌŝŽƌ͕ĂůŝĐĞƌĕĂĚŽŶŽĨƵŶĚĂŵĞŶƚŽƌĞůŝŐŝŽƐŽ͕ƐĞŐƵŝĚŽ ƉĞůŽ ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ ĚŽ ƉĞŶƐĂŵĞŶƚŽ ŚƵŵĂŶŝƐƚĂ͘ ƉĂƌƟƌĚĂĚŽŵĞƐƟĐĂĕĆŽĚŽƐĂŶŝŵĂŝƐŽƐĞƌŚƵŵĂŶŽ ŽƐ ƵƟůŝnjŽƵ ƉĂƌĂ ƐĂƟƐĨĂnjĞƌ ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞƐ ƚĂŝƐ ĐŽŵŽ hƟůŝnjĂĕĆŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐĞŵƉĞƐƋƵŝƐĂƐĐŝĞŶơĮĐĂƐ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂůĞŵƉĞƐƋƵŝƐĂƐĐŝĞŶơͲ ĮĐĂƐ ĐĂŵŝŶŚŽƵ ƉĂƌĂůĞůĂŵĞŶƚĞ ĂŽ ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ ĚĂ ŵĞĚŝĐŝŶĂ͕ ƉŽƐƐƵŝŶĚŽ͕ ƐĞŐƵŶĚŽ Ž ŝĐŝŽŶĄƌŝŽ ĚĞ ŝŽĠƟĐĂ͕ĂƐĞŐƵŝŶƚĞĚĞĮŶŝĕĆŽ͗ĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽŶŽ ĂŶŝŵĂůĐŽŶƐŝƐƚĞŶĂƵƟůŝnjĂĕĆŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐĚĞůĂďŽƌĂƚſͲ ƌŝŽƐǀŝǀŽƐŶŽƋƵĂĚƌŽĚĞĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐĚĞŝŶǀĞƐƟŐĂĕĆŽ ƉƵƌĂŽƵĂƉůŝĐĂĚĂ͕ďĞŵĐŽŵŽƉĂƌĂĮŶƐĚĞĞŶƐŝŶŽϭϭ͘ ƵƚŝůŝnjĂĕĆŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐŶŽĐĂŵƉŽĚŽĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ŵĠĚŝĐŽƌĞŵĞƚĞă'ƌĠĐŝĂŶƚŝŐĂ͕ŽŶĚĞƌŝƐƚſƚĞůĞƐ Ğ ,ŝƉſĐƌĂƚĞƐ ŽďƚŝǀĞƌĂŵ ƐĞƵƐ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ ƐŽͲ ďƌĞ Ž ĐŽƌƉŽ ŚƵŵĂŶŽ ƉŽƌ ŵĞŝŽ ĚĂ ĚŝƐƐĞĐĂĕĆŽ ĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐ͘ ƐƐĞƐ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ ĨŽƌĂŵ ĞdžƉƌĞƐƐŽƐ͕ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂŵĞŶƚĞ͕ŶĂƐƉƌŽĚƵĕƁĞƐ ,ŝƐƚŽƌŝĂĂŶŝŵĂͲ ůŝƵŵĞŽƌƉƵƐŚŝƉƉŽĐƌĂƚŝĐƵŵϭϬ͘ ŵ ϭϱϰϬ͕ sĞƌƐĂůŝƵƐ͕ Ğŵ ƐƵĂ ŽďƌĂ Ğ ŚƵŵĂŶŝ ĐŽƌƉŽƌŝƐ ĨĂďƌŝĐĂ͕ ĞƐďŽĕŽƵ ŽƐ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ƋƵĞ ƌĞͲ ŐĞŵ Ž ĐŽƌƉŽ ŚƵŵĂŶŽ Ğ tŝůůŝĂŶ ,ĂǀĞLJ͕ Ğŵ ϭϲϮϴ͕ ĚĞŵŽŶƐƚƌŽƵ Ž ĨƵŶĐŝŽŶĂŵĞŶƚŽ ĚĂ ĐŝƌĐƵůĂĕĆŽ ƐĂŶͲ ŐƵşŶĞĂ͕ĂŵďŽƐƵƟůŝnjĂŶĚŽŽŵŽĚĞůŽĂŶŝŵĂůƉĂƌĂŽƐ ƐĞƵƐĞƐƚƵĚŽƐϭϮ͘EŽƐĠĐƵůŽys//͕ŽĮůſƐŽĨŽZĞŶĠĞƐͲ ĐĂƌƚĞƐ͕ĂŽƉŽƐƚƵůĂƌƋƵĞŽƉĞŶƐĂŵĞŶƚŽĞĂƐĞŶƐŝďŝůŝͲ ĚĂĚĞĨĂnjŝĂŵƉĂƌƚĞĚĂĂůŵĂ͕ĐŽƌƌŽďŽƌŽƵĞůĞŐŝƟŵŽƵ Ă ƵƟůŝnjĂĕĆŽ ĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐ Ğŵ ƉĞƐƋƵŝƐĂƐ ĐŝĞŶơĮĐĂƐ ϭϯ͘ ŽŵŽ͕ĞŵƐĞƵĞŶƚĞŶĚĞƌ͕ŽƐĂŶŝŵĂŝƐŶĆŽƉŽƐƐƵşĂŵ ĂůŵĂ͕ŶĆŽƐĞƌŝĂŵĐĂƉĂnjĞƐĚĞƐĞŶƟƌĚŽƌ͘ ƐĚĞƐĐŽďĞƌƚĂƐĚĞŚĂƌůĞƐĂƌǁŝŶ͕ƋƵĞĐƵůŵŝͲ ŶĂƌĂŵĐŽŵŽůŝǀƌŽŽƌŝŐĞŵĚĂƐĞƐƉĠĐŝĞƐ͕Ğŵϭϴϱϵ͕ ĞƐƚĂďĞůĞĐĞƌĂŵĂƐƉƌĞŵŝƐƐĂƐĚŽǀşŶĐƵůŽĞŶƚƌĞĂƐĚŝͲ ĨĞƌĞŶƚĞƐ ĞƐƉĠĐŝĞƐ ƉŽƌ ŵĞŝŽ ĚĞ ĂŶĐĞƐƚƌĂŝƐ ĐŽŵƵŶƐ͕ ĚƵƌĂŶƚĞŽƉƌŽĐĞƐƐŽĞǀŽůƵƟǀŽ͘ŽŵĞƐƚĂƐĚĞƐĐŽďĞƌͲ ƚĂƐ͕ĂƚĞŽƌŝĂĚĞĂƌǁŝŶĚĞƵƐƵƉŽƌƚĞƉĂƌĂĂĞdžƚƌĂƉŽͲ ůĂĕĆŽĚŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐŽďƟĚŽƐĞŵĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚŽƐĐŽŵ ŵŽĚĞůŽƐĂŶŝŵĂŝƐƉĂƌĂŽƐƐĞƌĞƐŚƵŵĂŶŽƐϭϰ͘ůĂƵĚĞ ĞƌŶĂƌĚ͕ĞŵŶŝŶƚƌŽĚƵĐƟŽŶƚŽƚŚĞƐƚƵĚLJŽĨĞdžƉĞƌŝͲ ŵĞŶƚĂů ŵĞĚŝĐŝŶĞ͕ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚŽƵ Ă ƵƟůŝnjĂĕĆŽ ĚĞ ĞƐͲ ƉĠĐŝĞƐĞŵƉĞƐƋƵŝƐĂƐƐŽďŽĂƌŐƵŵĞŶƚŽĚĞƋƵĞƐĞƌŝĂ ĞƐƚƌĂŶŚŽ ƐĞ ƌĞĐŽŶŚĞĐġƐƐĞŵŽƐ Ž ĚŝƌĞŝƚŽ ĚĞ ƵƐĂƌ ŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐƉĂƌĂƐĞƌǀŝĕŽƐĐĂƐĞŝƌŽƐ͕ƉĂƌĂĐŽŵŝĚĂĞƉƌŽŝͲ ďŝƌŽƐĞƵƵƐŽƉĂƌĂĂŝŶƐƚƌƵĕĆŽĞŵƵŵĂĚĂƐĐŝġŶĐŝĂƐ ŵĂŝƐƷƚĞŝƐƉĂƌĂĂŚƵŵĂŶŝĚĂĚĞϭϱ͘ KŵŽĚĞůŽĂŶŝŵĂů͕ŶĂĂƚƵĂůŝĚĂĚĞ͕ĠƵƐĂĚŽƉƌĂͲ ƟĐĂŵĞŶƚĞĞŵƚŽĚŽƐŽƐƌĂŵŽƐĚĂƉĞƐƋƵŝƐĂďŝŽůſŐŝĐĂ ZĞǀďŝŽĠƚ;/ŵƉƌ͘ͿϮϬϭϮ͖ϮϬ;ϮͿ͗ϮϯϮͲϰϯ ƌƟŐŽƐĚĞĂƚƵĂůŝnjĂĕĆŽ džƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͗ƉĂŶŽƌĂŵĂŚŝƐƚſƌŝĐŽĞƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐ Ϯϯϯ ƌƟŐŽƐĚĞĂƚƵĂůŝnjĂĕĆŽ džƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͗ƉĂŶŽƌĂŵĂŚŝƐƚſƌŝĐŽĞƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐ Ϯϯϰ ĞĞŵĚŝǀĞƌƐŽƐĐĂŵƉŽƐĚĂƉĞƐƋƵŝƐĂďŝŽŵĠĚŝĐĂ͕ĚĞƐͲ ĚĞƋƵĞĂƚĞŶĚĂĂŽƐƐĞŐƵŝŶƚĞƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ͗ƉĞƌŵŝƚĂŽ ĞƐƚƵĚŽĚŽƐĨĞŶƀŵĞŶŽƐďŝŽůſŐŝĐŽƐŽƵĚĞĐŽŵƉŽƌƚĂͲ ŵĞŶƚŽĚŽĂŶŝŵĂů͕ƉŽƐƐŝďŝůŝƚĞƋƵĞƵŵƉƌŽĐĞƐƐŽƉĂͲ ƚŽůſŐŝĐŽĞƐƉŽŶƚąŶĞŽŽƵŝŶĚƵnjŝĚŽƉŽƐƐĂƐĞƌŝŶǀĞƐƟͲ ŐĂĚŽ͕ĞƋƵĞŽĨĞŶƀŵĞŶŽ͕ĞŵƵŵŽƵŵĂŝƐĂƐƉĞĐƚŽƐ͕ ƐĞũĂ ƐĞŵĞůŚĂŶƚĞ ĂŽ ĨĞŶƀŵĞŶŽ Ğŵ ƐĞƌĞƐ ŚƵŵĂŶŽƐ ϵ ͘ƉĞƐƋƵŝƐĂĐŝĞŶơĮĐĂĞŽƚĞƐƚĞĚĞƉƌŽĚƵƚŽƐŽĐŽƌͲ ƌĞŵ ƉĂƌĂ ĂƉƌŝŵŽƌĂƌ Ž ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ĂĐĞƌĐĂ ĚŽƐ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ĮƐŝŽƉĂƚŽůſŐŝĐŽƐ ĚĞ ĚŽĞŶĕĂƐ͕ ĞŵƉƌĞͲ ĞŶĚĞƌ ĞŶƐĂŝŽƐ ƚĞƌĂƉġƵƟĐŽƐ ĐŽŵ ŶŽǀŽƐ ĨĄƌŵĂĐŽƐ͕ ĞƐƚƵĚĂƌŵĂƌĐĂĚŽƌĞƐďŝŽůſŐŝĐŽƐĞĂǀĂůŝĂƌŶŽǀĂƐƚĠĐͲ ŶŝĐĂƐĐŽŵƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐĚĞĂƉůŝĐĂďŝůŝĚĂĚĞŶĂĞƐƉĠͲ ĐŝĞŚƵŵĂŶĂϭϲ͘ ƉŽƐƐşǀĞů ƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂƌ ĂůŐƵŶƐ ƌĞůĞǀĂŶƚĞƐ ĞdžĞŵƉůŽƐ ĚŽƐ ĂǀĂŶĕŽƐ ŶĂƐ ƉĞƐƋƵŝƐĂƐ ďĄƐŝĐĂƐ ŽďƟͲ ĚŽƐƉŽƌŵĞŝŽĚĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂůĚĂƐĞŐƵŝŶͲ ƚĞĨŽƌŵĂ͗ĚĞƐĐŽďĞƌƚĂĚĂĐŝƌĐƵůĂĕĆŽƐĂŶŐƵşŶĞĂ͕ĐŽŵͲ ƉƌĞĞŶƐĆŽ ĚĂƐ ĚŽĞŶĕĂƐ ŝŶĨĞĐĐŝŽƐĂƐ͕ ĚĞƐĐŽďĞƌƚĂ ĚŽƐ ĂŶƟďŝſƟĐŽƐ͕ĚŽƐŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚŽŝŵƉƵůƐŽŶĞƌǀŽƐŽ͕ ĐŽŵƉƌĞĞŶƐĆŽ ĚŽ ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ ĞŵďƌŝŽŶĄƌŝŽ͕ ĚĞƐĐŽďĞƌƚĂĚŽƐĂŶƟĐŽƌƉŽƐŵŽŶŽĐůŽŶĂŝƐĞĚĂƐƉƌŽƐͲ ƚĂŐůĂŶĚŝŶĂƐ͘ ůŐƵŶƐ ĞdžĞŵƉůŽƐ ĚĞ ĂǀĂŶĕŽƐ ŶĂ ĄƌĞĂ ŵĠĚŝĐĂƐĆŽ͗ĂŝŶƐƵůŝŶĂƉĂƌĂĂĚŝĂďĞƚĞƐ͕ŽƐĂŶĞƐƚĠƐŝͲ ĐŽƐŵŽĚĞƌŶŽƐƉĂƌĂĐŝƌƵƌŐŝĂ͕ŽŵĂƌĐĂͲƉĂƐƐŽĐĂƌĚşĂĐŽ ĞĂƐƵďƐƟƚƵŝĕĆŽĚĞǀĄůǀƵůĂƐĐĂƌĚşĂĐĂƐ͕ŽƚƌĂŶƐƉůĂŶƚĞ ĚĞ ĐŽƌĂĕĆŽ͕ Ž ĂƉƌŝŵŽƌĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ƐƵƚƵƌĂƐ Ğ ŽƵƚƌĂƐ ƚĠĐŶŝĐĂƐĐŝƌƷƌŐŝĐĂƐ͕ĞŽƐŝƐƚĞŵĂĚĞƐƵƉŽƌƚĞĚĞǀŝĚĂ ƉĂƌĂďĞďġƐƉƌĞŵĂƚƵƌŽƐϭϳ͘ EŽ ƌĂƐŝů͕ Ă ƉĂƌƟƌ ĚĂ ĚĠĐĂĚĂ ĚĞ ϵϬ ƚĞŵŽƐ Ž ĞdžĞŵƉůŽ ĚŽƐ ĞƐƚƵĚŽƐ ĞŶǀŽůǀĞŶĚŽ Ă ƵƟůŝnjĂĕĆŽ ĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐĞŵƉĞƐƋƵŝƐĂŶĂŽďƐĞƌǀĂĕĆŽĚŽĚĞƐĞŶǀŽůǀŝͲ ŵĞŶƚŽ ĚĂ ĚŽĞŶĕĂ ĚĞ ŚĂŐĂƐ͕ ŶĂ ďƵƐĐĂ ƉŽƌ ĞŶƚĞŶͲ ĚĞƌ ŽƐ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶƚĞƐ ĞƉŝĚĞŵŝŽůſŐŝĐŽƐ ĚĂ ĚŽĞŶĕĂ͕ ƉŽŝƐĞŵďŽƌĂŽƐĞƌŚƵŵĂŶŽƐĞũĂŽŵŽĚĞůŽŝĚĞĂůƉĂƌĂ ŽƐ ĞƐƚƵĚŽƐ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂŝƐ͕ ƉŽƌ ƌĂnjƁĞƐ ĠƟĐĂƐ͕ ĂƉĞͲ ŶĂƐ ĞƐƚƵĚŽƐ ŽďƐĞƌǀĂĐŝŽŶĂŝƐ ƉŽĚĞŵ ƐĞƌ ƌĞĂůŝnjĂĚŽƐ͕ ĞŶƋƵĂŶƚŽ ƋƵĞ Ğŵ ĂŶŝŵĂŝƐ ƉŽĚĞͲƐĞ ŽďƐĞƌǀĂƌ Ă ƉĞͲ ŶĞƚƌĂĕĆŽ͕ Ă ŵƵůƟƉůŝĐĂĕĆŽ Ğ Ž ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ ĚŽ ƉĂƌĂƐŝƚĂ͕ŶĂďƵƐĐĂƉĞůĂĞƌƌĂĚŝĐĂĕĆŽĚĂŵŽůĠƐƟĂ͘ ŵďŽƌĂŽƐŵŽĚĞůŽƐĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂŝƐŶĆŽƌĞƉƌŽͲ ĚƵnjĂŵƌŝŐŽƌŽƐĂŵĞŶƚĞĂŝŶĨĞĐĕĆŽĚĂĚŽĞŶĕĂŚƵŵĂͲ ŶĂ͕ŽƐŵŽĚĞůŽƐĂŶŝŵĂŝƐƚġŵƐŝĚŽƵƟůŝnjĂĚŽƐĐŽŵƐƵͲ ĐĞƐƐŽ͗ĂĨĂƐĞĂŐƵĚĂĞĐƌƀŶŝĐĂĚĂĚŽĞŶĕĂĚĞŚĂŐĂƐ͕ ĐŽŵ ƐƵĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐ ƉĂƌĂƐŝƚŽůſŐŝĐĂƐ͕ ŝŵƵŶŽͲ ůſŐŝĐĂƐ Ğ ŚŝƐƚŽƉĂƚŽůſŐŝĐĂƐ͕ Ğŵ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ŐƌĂƵƐ ĚĞ ƐĞǀĞƌŝĚĂĚĞ͕ďĞŵĐŽŵŽĂŝŶĨĞĐĕĆŽĐŽŶŐġŶŝƚĂ͕ĨŽƌĂŵ ZĞǀďŝŽĠƚ;/ŵƉƌ͘ͿϮϬϭϮ͖ϮϬ;ϮͿ͗ϮϯϮͲϰϯ ƌĞƉƌŽĚƵnjŝĚĂƐ Ğŵ ĐĂŵƵŶĚŽŶŐŽƐ͖ ŝĚĞŶƟĮĐĂĕĆŽ ĚĞ ůĞƐƁĞƐ͕ Ğŵ ĞƐƚƵĚŽ ŚŝƐƚŽƉĂƚŽůſŐŝĐŽ͕ ĚŽ ĐŽƌĂĕĆŽ͕ ĚŽ ƚƌĂƚŽ ĚŝŐĞƐƟǀŽ Ğ ĚŽ ƐŝƐƚĞŵĂ ŶĞƌǀŽƐŽ͕ ƐŝŵŝůĂƌĞƐ ăƐ ŚƵŵĂŶĂƐ͕ĨŽƌĂŵŽďƐĞƌǀĂĚĂƐĞŵƌĂƚŽƐ͖ĞŵĐŽĞůŚŽƐ͕ ĨŽƌĂŵ ŚŝƐƚŽƉĂƚŽůŽŐŝĐĂŵĞŶƚĞ ŝĚĞŶƟĮĐĂĚĂƐ ůĞƐƁĞƐ ŶŽĐŽƌĂĕĆŽĞŶŽŝŶƚĞƐƟŶŽƐŝŵŝůĂƌĞƐăƐŚƵŵĂŶĂƐ͖ŽƐ ĐĆĞƐƐĆŽƵŵŵŽĚĞůŽĚĞŐƌĂŶĚĞŝŶƚĞƌĞƐƐĞ͕ĞŵǀŝƌƚƵͲ ĚĞĚĞƐĞƌƵŵƷŶŝĐŽŵŽĚĞůŽĂŶŝŵĂůƋƵĞĚĞƐĞŶǀŽůǀĞ ĂƐ ĚŝǀĞƌƐĂƐ ĨŽƌŵĂƐ ĐůşŶŝĐŽͲƉĂƚŽůſŐŝĐĂƐ ĚĂ ĚŽĞŶĕĂ͘ dĂŵďĠŵ ŽƐ ŵĂĐĂĐŽƐ ƚġŵ ƐŝĚŽ ƵƟůŝnjĂĚŽƐ ŶĂ ďƵƐĐĂ ĚĞŵŽĚĞůŽƋƵĞƌĞƉƌŽĚƵnjĂƐĂƟƐĨĂƚŽƌŝĂŵĞŶƚĞŽƐĂƐͲ ƉĞĐƚŽƐŝŵƵŶŽƉĂƚŽŐġŶŝĐŽƐ͖ŽŐġŶĞƌŽĂůůŝƚƌŝdž;ƉĞŶŝͲ ĐŝůůĂƚĂͿĨŽŝĂƉƌŝŵĞŝƌĂĞƐƉĠĐŝĞĚĞƉƌŝŵĂƚĂŶĆŽŚƵͲ ŵĂŶŽƵƟůŝnjĂĚŽƉŽƌĂƌůŽƐŚĂŐĂƐĞŵϭϵϬϵϭϴ͘Ğŵ ĂŶŽƐĂƉſƐĂĚĞƐĐŽďĞƌƚĂĚĂĚŽĞŶĕĂĂĐŽŶǀĞƌŐġŶĐŝĂ ĞŶƚƌĞ Ă ƉĞƐƋƵŝƐĂ ďĄƐŝĐĂ Ğ ĐůşŶŝĐĂ ĨĂnj ƐƵƌŐŝƌ ŶŽǀĂƐ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐƉĂƌĂŽƚƌĂƚĂŵĞŶƚŽĚĂĚŽĞŶĕĂĚĞŚĂͲ ŐĂƐĐƌƀŶŝĐĂϭϵ͘ ĂĂĚŽĕĆŽĚŽƐƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂŝƐĚŽƐϯZ EŽ ƐĠĐƵůŽ ĂƚƵĂů͕ ĞŶƚƌĞ ϳϱ Ğ ϭϬϬ ŵŝůŚƁĞƐ ĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐ ǀĞƌƚĞďƌĂĚŽƐ ƐĆŽ ƵƟůŝnjĂĚŽƐ Ğŵ ƉĞƐƋƵŝƐĂƐ ƉŽƌĂŶŽϮϬĞ͕ƐĞŐƵŶĚŽƵŵĞƐƚƵĚŽĞĨĞƚƵĂĚŽŶĂƐďĂͲ ƐĞƐĚĞĚĂĚŽƐĚĂŝďůŝŽƚĞĐĂZĞŐŝŽŶĂůĚĞDĞĚŝĐŝŶĂ͕ ŝŶĐůƵŝŶĚŽĂDĞĚůŝŶĞ;EĂƟŽŶĂů>ŝďƌĂƌLJŽĨDĞĚŝĐŝŶĞͲ h^Ϳ͕ Ă >ŝůĂĐƐ ;>ŝƚĞƌĂƚƵƌĂ >ĂƟŶŽͲŵĞƌŝĐĂŶĂ Ğ ĚŽ ĂƌŝďĞ Ğŵ ŝġŶĐŝĂƐ ĚĂ ^ĂƷĚĞͿ͕ Ă ^ĐŝĞůŽ ;^ĐŝĞŶƟĮĐ ůĞƚƌŽŶŝĐ >ŝďƌĂƌLJ KŶůŝŶĞͿ Ğ Ă ŝďůŝŽƚĞĐĂ ŽĐŚƌĂŶĞ ;dŚĞ ŽĐŚƌĂŶĞ ĂƚĂďĂƐĞ ŽĨ ^LJƐƚĞŵĂƟĐ ZĞǀŝĞǁƐͿ͕ ĚƵƌĂŶƚĞƵŵƉĞƌşŽĚŽĚĞƋƵĂƚƌŽĂŶŽƐ͕ĚĞŵŽŶƐƚƌŽƵͲ ƐĞƋƵĞƌĂƚŽƐ͕ĐĂŵƵŶĚŽŶŐŽƐ͕ĐŽĞůŚŽƐĞĐĆĞƐƌĞƉƌĞͲ ƐĞŶƚĂŵŵĂŝƐĚĞϵϬйĚŽƐĞƐƉĠĐŝŵĞƐƵƟůŝnjĂĚŽƐŶĂ ƉĞƐƋƵŝƐĂ ĐŝĞŶơĮĐĂ͕ ƐĞŐƵŶĚŽ Ƶŵ ƚŽƚĂů ĚĞ Ϯϳϴ͘ϳϳϵ ĂƌƟŐŽƐƉƵďůŝĐĂĚŽƐĞĂŶĂůŝƐĂĚŽƐϵ͘ ŐƌĂŶĚĞ ƌĞĨĞƌġŶĐŝĂ ĐŽŶĐĞŝƚƵĂů ŶŽ ƚŽĐĂŶƚĞ ă ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽ ĂŶŝŵĂů͕ ĂĚŽƚĂĚĂ ƉĞůĂ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞ ĐŝĞŶơĮĐĂ͕ĨŽŝĂƉƌŽƉŽƐƚĂƉŽƌtD^ZƵƐƐĞůĞZ>ƵƌĐŚ ŶŽ ůŝǀƌŽ dŚĞ ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ ŽĨ ŚƵŵĂŶĞ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂů ƚĞͲ ĐŚŶŝƋƵĞ͕ Ϯϭ ĐƵũĂ ƉƌŝŵĞŝƌĂ ĞĚŝĕĆŽ ĚĂƚĂ ĚĞ ϭϵϱϵ͘ ƐƚĞ ƚƌĂďĂůŚŽĞƐƚĂďĞůĞĐĞƵĂĂĚŽĕĆŽĚŽƐĐŽŶĐĞŝƚŽƐĚĞƌĞͲ ƉůĂĐĞŵĞŶƚ;ƐƵďƐƟƚƵŝĕĆŽͿ͕ƌĞĚƵĐƟŽŶ;ƌĞĚƵĕĆŽͿĞƌĞĮͲ ŶĞŵĞŶƚ;ƌĞĮŶĂŵĞŶƚŽͿ͕ĐŽŶŚĞĐŝĚŽĐŽŵŽŽĐŽŶĐĞŝƚŽ ĚŽƐ ͞ϯZ͘͟ ZĞƉůĂĐĞŵĞŶƚ ;ƐƵďƐƟƚƵŝĕĆŽͿ ƉŽƐƚƵůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞǀĞ ďƵƐĐĂƌ ƐƵďƐƟƚƵŝƌ Ă ƵƟůŝnjĂĕĆŽ ĚĞ ǀĞƌƚĞďƌĂͲ ĚŽƐƉŽƌŽƵƚƌŽƐĂŶŝŵĂŝƐŽƵŵĂƚĞƌŝĂŝƐƋƵĞŶĆŽƐŝŶƚĂŵ ĚŽƌ͕ ĐŽŵŽ͕ ƉŽƌ ĞdžĞŵƉůŽ͕ ƉůĂŶƚĂƐ͕ ŵŝĐƌŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐ ŽƵƐŝŵƵůĂĕƁĞƐĐŽŵƉƵƚĂĐŝŽŶĂŝƐ͘WŽƌƐƵĂǀĞnj͕ƌĞĚƵĐͲ ƟŽŶ;ƌĞĚƵĕĆŽͿŝŶĚŝĐĂƋƵĞƐĞĚĞǀĞƚĞŶƚĂƌŵŝŶŝŵŝnjĂƌ ĂƋƵĂŶƟĚĂĚĞĚĞĂŶŝŵĂŝƐƵƟůŝnjĂĚŽƐƉĂƌĂĂƌĞĂůŝnjĂͲ ĕĆŽ ĚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ ƉĞƐƋƵŝƐĂ͘ ZĞĮŶĞŵĞŶƚ ;ƌĞĮͲ ŶĂŵĞŶƚŽͿ ŽƌŝĞŶƚĂ ƉĂƌĂ Ă ƵƟůŝnjĂĕĆŽ ĚĞ ĨŽƌŵĂƐ ĚĞ ůĂƉŝĚĂĕĆŽĚĂƉĞƐƋƵŝƐĂ͕ĐŽŵǀŝƐƚĂƐăĚŝŵŝŶƵŝĕĆŽĚŽ ĚĞƐĐŽŶĨŽƌƚŽĞĚĂĚŽƌĐĂƵƐĂĚĂĂŽƐĂŶŝŵĂŝƐƐƵũĞŝƚŽƐ ĚĂƉĞƐƋƵŝƐĂϮϮͲϮϰ͘ ŵďŽƌĂĂƉƌŽƉŽƐƚĂĚŽƐ͞ϯZ͟ƐĞũĂĂĚŽƚĂĚĂŝŶͲ ƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞ͕ŶĆŽĞƐƚĄŝƐĞŶƚĂĚĞĐƌşƟĐĂ͕ƉŽŝƐĂ ŝĚĞŝĂĚĞůĂƉŝĚĂƌĂƉĞƐƋƵŝƐĂ;ƌĞĮŶĞŵĞŶƚͿĂŝŶĚĂŵĂŶͲ ƚĠŵĂƵƟůŝnjĂĕĆŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐĞŽĨĂƚŽĚĞƐƵďƐƟƚƵŝƌǀĞƌͲ ƚĞďƌĂĚŽƐƉŽƌŽƵƚƌŽƐĂŶŝŵĂŝƐ;ƌĞƉůĂĐĞŵĞŶƚͿƉƌĞƐƐƵͲ ƉƁĞƋƵĞŽƐŝƐƚĞŵĂǀŝŐĞŶƚĞĚĞƵƟůŝnjĂĕĆŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐ ĠǀĄůŝĚŽϮϱ͘ŽƌŝĞŶƚĂĕĆŽƉĂƌĂĚŝŵŝŶƵŝƌ;ƌĞĚƵĐƟŽŶͿĂ ƵƟůŝnjĂĕĆŽ ĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐ ƉŽĚĞ ĂĐĂƌƌĞƚĂƌ Ž ƌŝƐĐŽ ĚĞ ƐĞ ƉĞƌĚĞƌŽƉŽĚĞƌĚĂĂŶĄůŝƐĞĞƐƚĂơƐƟĐĂĚŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ĞŵǀŝƌƚƵĚĞĚĂƵƟůŝnjĂĕĆŽĚĞŵĞŶŽƌŶƷŵĞƌŽĚĞĂŶŝͲ ŵĂŝƐ͘ŵƉĂƌĂůĞůŽ͕ŶĆŽƐĞĚĞǀĞƵƟůŝnjĂƌŶƷŵĞƌŽĞdžͲ ĐĞƐƐŝǀŽĞĚĞƐŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐ͕ĐĞŝĨĂŶĚŽǀŝĚĂƐ ƐĞŵŶĞŶŚƵŵďĞŶĞİĐŝŽĐŝĞŶơĮĐŽĂĚŝĐŝŽŶĂůϮϲ͘ WĂŶŽƌĂŵĂŚŝƐƚſƌŝĐŽĚĂůĞŐŝƐůĂĕĆŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů EŽ ĐĂŵƉŽ ũƵƌşĚŝĐŽ͕ Ă ůĞŝ ŵĂŝƐ ĂŶƚŝŐĂ ĂĐĞƌĐĂ ĚŽƵƐŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐŶĂƉĞƐƋƵŝƐĂƐƵƌŐŝƵŶĂ/ŶŐůĂƚĞƌͲ ƌĂ͕ Ğŵ ϭϴϮϮ͕ Ğ ƉƌŽŝďŝĂ Ă ĐƌƵĞůĚĂĚĞ ĂƉĞŶĂƐ ĐŽŶͲ ƚƌĂ ŐƌĂŶĚĞƐ ĂŶŝŵĂŝƐ ʹ ƌŝƚŝƐŚ ŶƚŝĐƌƵĞůƚLJ Đƚ͘ Ž ůŽŶŐŽ ĚŽƐ ĂŶŽƐ͕ Ă /ŶŐůĂƚĞƌƌĂ ĂƉƌŽǀŽƵ ŶŽǀĂƐ ůĞŝƐ ƉĂƌĂƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐĞŵƉĞƐƋƵŝƐĂƐĐŝĞŶƚşĨŝĐĂƐĞŶͲ ǀŽůǀĞŶĚŽ ĂŶŝŵĂŝƐ͘ KƵƚƌŽƐ ƉĂşƐĞƐ Ă ƐĞŐƵŝƌĂŵ ŶĂ ĞůĂďŽƌĂĕĆŽĚĞůĞŝƐƐŽďƌĞĂƉƌŽƚĞĕĆŽĂŽƐĂŶŝŵĂŝƐ ƵƚŝůŝnjĂĚŽƐĞŵĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚŽƐϮϲ͘ EŽ ZĞŝŶŽ hŶŝĚŽ͕ Ă ƉƌŝŵĞŝƌĂ ůĞŐŝƐůĂĕĆŽ ĞƐƉĞͲ ĐşĮĐĂƌĞĨĞƌĞŶƚĞăĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂůĨŽŝŽƌŝͲ ƟƐŚ ƌƵĞůƚLJ ƚŽ ŶŝŵĂů Đƚ͕ Ğŵ ϭϵϳϲ ʹ ĂƚƵĂůŝnjĂĚĂ Ğŵϭϵϴϲ͕ƉĂƐƐĂŶĚŽĂĐŚĂŵĂƌͲƐĞŶŝŵĂůƐ;^ĐŝĞŶƟĮĐ WƌŽĐĞĚƵƌĞƐͿĐƚϭϵϴϲ͘ĂĂƚƵĂůŝnjĂĕĆŽůĞŐĂůĞŵĂŶĂͲ ƌĂŵƵŵŐƵŝĂŽƉĞƌĂĐŝŽŶĂůʹ'ƵŝĚĂŶĐĞŽŶƚŚĞKƉĞƌĂͲ ƟŽŶŽĨƚŚĞŶŝŵĂůƐ;^ĐŝĞŶƟĨĐWƌŽĐĞĚƵƌĞƐͿĐƚϭϵϴϲ ʹĞƚĂŵďĠŵƵŵĐſĚŝŐŽĚĞƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐ ʹŽĚĞWƌĂĐƟĐĞĨŽƌƚŚĞ,ŽƵƐŝŶŐĂŶĚĂƌĞŶŝŵĂůƐ hƐĞĚŝŶ^ĐŝĞŶƟĮĐWƌŽĐĞĚƵƌĞƐϮϳ͕Ϯϴ͘ EŽƐƐƚĂĚŽƐhŶŝĚŽƐ͕ĂƉƌŝŵĞŝƌĂůĞŝƋƵĞĚŝƐƉƀƐ ƐŽďƌĞ Ă ƵƟůŝnjĂĕĆŽ ĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐ Ğŵ ƉĞƐƋƵŝƐĂƐ ĨŽŝ Ž >ĂďŽƌĂƚŽƌLJ ŶŝŵĂů tĞůĨĂƌĞ Đƚ͕ ĚĞ ϭϵϲϲ ʹ ĂƚƵĂůͲ ŵĞŶƚĞ͕ĂƉſƐƐŽĨƌĞƌŵŽĚŝĮĐĂĕƁĞƐ͕ƌĞƐƚĂĚĞŶŽŵŝŶĂͲ ĚŽŶŝŵĂůtĞůĨĂƌĞĐƚϮϵ͘ƐƚĂůĞŝĨŽŝƐƵďŵĞƟĚĂĂ ĞŵĞŶĚĂƐĞŵϭϵϳϬ͕ϭϵϳϲĞϭϵϴϱĞĂĂůƚĞƌĂĕƁĞƐĞŵ ϭϵϵϬ͕ϮϬϬϮ͕ϮϬϬϳĞϮϬϬϴ͘^ĞƵĞƐƉĞĐƚƌŽĚĞĂƚƵĂĕĆŽ ƐŽĨƌĞƵĂŵƉůŝĂĕĆŽĞŵĐĂĚĂĞŵĞŶĚĂƐŽĨƌŝĚĂ͕ƚĞŶĚŽ ĐŽŵŽĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĂŽďƌŝŐĂƚŽƌŝĞĚĂĚĞ ĚĂƐ ĐŽŵŝƐƐƁĞƐ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂŝƐ ĚĞ ĠƟĐĂ ŶŽ ƵƐŽ ĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐ ;/ŶƐƟƚƵƟŽŶĂů ŶŝŵĂů ĂƌĞ ĂŶĚ hƐĞ ŽŵͲ ŵŝƩĞĞʹ/ĂĐƵĐͿϯϬ͕ϯϭ͘ ĞĨŽƌŵĂŐĞƌĂů͕ĂƐůĞŐŝƐůĂĕƁĞƐĚŽƐƉĂşƐĞƐƌĞͲ ůĂĐŝŽŶĂŵͲƐĞ ă ƉƌŽƚĞĕĆŽ ĚŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐ ǀĞƌƚĞďƌĂĚŽƐ͕ ĐŽŵĞdžĐĞĕĆŽĚĂ^ƵĠĐŝĂ͕ƋƵĞŝŶĐůƵŝƵŽƐŝŶǀĞƌƚĞďƌĂͲ ĚŽƐ͕ĞĚŽĂŶĂĚĄĞZĞŝŶŽhŶŝĚŽ͕ƋƵĞƚĂŵďĠŵŝŶͲ ĐůƵĞŵ Ğŵ ƐƵĂ ĞƐĨĞƌĂ ĚĞ ƉƌŽƚĞĕĆŽ ŽƐ ĐĞĨĂůſƉŽĚĞƐ ;ĐůĂƐƐĞ ĚĞ ŝŶǀĞƌƚĞďƌĂĚŽƐ ĚĂ ƋƵĂů ĨĂnjĞŵ ƉĂƌƚĞ ŽƐ ƉŽůǀŽƐ͕ĂƐůƵůĂƐĞĂƐƐĠƉŝĂƐͿϯϮ͘ KĚŽĐƵŵĞŶƚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůŵĂŝƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ƉĂƌĂ Ă ƉƌŽƚĞĕĆŽ ĚŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐ Ġ Ă ĞĐůĂƌĂĕĆŽ hŶŝͲ ǀĞƌƐĂů ĚŽƐ ŝƌĞŝƚŽƐ ĚŽƐ ŶŝŵĂŝƐ͕ ĚĂ KƌŐĂŶŝnjĂĕĆŽ ĚĂƐ EĂĕƁĞƐ hŶŝĚĂƐ ƉĂƌĂ Ă ĚƵĐĂĕĆŽ͕ Ă ŝġŶĐŝĂ Ğ Ă ƵůƚƵƌĂ ;hŶĞƐĐŽͿ͕ ĂĚŽƚĂĚĂ Ğŵ ũĂŶĞŝƌŽ ĚĞ ϭϵϳϴ͘ ƐƚĂĚĞĐůĂƌĂĕĆŽŝŶƐĐƵůƉĞĂŐĂƌĂŶƟĂĚŽƐĂŶŝŵĂŝƐă ůŝďĞƌĚĂĚĞ͕ŽĚŝƌĞŝƚŽĚĞŶĆŽƐŽĨƌĞƌĞŵŵĂƵƐͲƚƌĂƚŽƐĞ ĂǀĞĚĂĕĆŽĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚŽƐƋƵĞŝŵƉůŝƋƵĞŵĚŽƌİƐŝͲ ĐĂ͕ďĞŵĐŽŵŽŽƌŝĞŶƚĂƉĂƌĂĂƵƟůŝnjĂĕĆŽĚĞƉƌŽĐĞĚŝͲ ŵĞŶƚŽƐĞŵƋƵĞŽƐĂŶŝŵĂŝƐƐĞũĂŵƐƵďƐƟƚƵşĚŽƐƉŽƌ ŽƵƚƌŽƐŵĠƚŽĚŽƐĚĞƚĞƐƚĞϯϯ͘ ĞĐůĂƌĂĕĆŽhŶŝǀĞƌƐĂůĚŽƐŝƌĞŝƚŽƐĚŽƐŶŝͲ ŵĂŝƐ Ġ Ž ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ŶŽ ƋƵĂů ŚĄ ƵŵĂ ĞdžĐĞĕĆŽ ă ǀŝƐĆŽ ĂŶƚƌŽƉŽĐġŶƚƌŝĐĂ͘ sŝƐůƵŵďƌĂͲ ƐĞ Ă ƉƌŽƚĞĕĆŽ ĂŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐ͕ ŝŶĐůƵŝŶĚŽ ƚĂŵďĠŵ ŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐƵƟůŝnjĂĚŽƐĞŵƉĞƐƋƵŝƐĂƐ͕ƐŽďŽƉƌŝƐŵĂĚĂ ŝŐƵĂůĚĂĚĞĞŶƚƌĞƚŽĚŽƐŽƐƐĞƌĞƐǀŝǀŽƐ͕ƌĞĐŽŶŚĞĐĞŶͲ ĚŽ͕ ĚĞŶƚƌĞ ŽƵƚƌŽƐ͕ Ă ŐĂƌĂŶƟĂ ă ǀŝĚĂ͕ ă ůŝďĞƌĚĂĚĞ Ğ ƉƌŽƚĞĕĆŽ ĐŽŶƚƌĂ ŵĂƵƐͲƚƌĂƚŽƐ͘ WĂƌĂůĞůĂŵĞŶƚĞ͕ Ă ƌĞĐĞŶƚĞĞĐůĂƌĂĕĆŽhŶŝǀĞƌƐĂůƐŽďƌĞŝŽĠƟĐĂĞŝͲ ƌĞŝƚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐ͕ĚĞŽƵƚƵďƌŽĚĞϮϬϬϱ͕ĞdžƉƌĞƐƐĂƵŵ ƉŽƐŝĐŝŽŶĂŵĞŶƚŽŵĂŝƐĂŶƚƌŽƉŽĐġŶƚƌŝĐŽϯϰ͘ ƐƐŽĐŝĂĕĆŽ DƵŶĚŝĂů ĚĞ sĞƚĞƌŝŶĄƌŝĂ ;tŽƌůĚ sĞƚĞƌŝŶĂƌLJƐƐŽĐŝĂƟŽŶͲtsͿ͕ŽďũĞƟǀĂŶĚŽŽďĞŵͲ ĞƐƚĂƌĚŽƐĂŶŝŵĂŝƐƵƟůŝnjĂĚŽƐĞŵƉĞƐƋƵŝƐĂƐ͕ĂĚŽƚŽƵ Ž ƉŽƐŝĐŝŽŶĂŵĞŶƚŽ ƋƵĞ ĚƵƌĂŶƚĞ Ă ƌĞĂůŝnjĂĕĆŽ ĚŽ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚŽ ŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐ ŶĆŽ ĚĞǀĞŵ ƐĞŶƟƌ ĨŽŵĞ͕ ƐĞĚĞ͕ ĚŽƌ ŽƵ ĚĞƐĐŽŶĨŽƌƚŽ ;Ž ĂŵďŝĞŶƚĞ ĚĞǀĞ ƐĞƌ ĂĚĞƋƵĂĚŽĞĐŽŶĨŽƌƚĄǀĞůͿ͕ƚĂŵƉŽƵĐŽƐŽĨƌĞƌůĞƐƁĞƐ͕ ĚŽĞŶĕĂƐ͕ŵĞĚŽŽƵĂŇŝĕĆŽ͕ĞĚĞǀĞŵƐĞŶƟƌͲƐĞůŝǀƌĞƐ ƉĂƌĂ ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌ Ž ƐĞƵ ĐŽŵƉŽƌƚĂŵĞŶƚŽ ŶŽƌŵĂů ϯϱ ͘ Žŵ ĞƐƐĞ ƉŽƐŝĐŝŽŶĂŵĞŶƚŽ͕ Ă ts ĐŽƌƌŽďŽƌŽƵ ZĞǀďŝŽĠƚ;/ŵƉƌ͘ͿϮϬϭϮ͖ϮϬ;ϮͿ͗ϮϯϮͲϰϯ ƌƟŐŽƐĚĞĂƚƵĂůŝnjĂĕĆŽ džƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͗ƉĂŶŽƌĂŵĂŚŝƐƚſƌŝĐŽĞƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐ Ϯϯϱ ƌƟŐŽƐĚĞĂƚƵĂůŝnjĂĕĆŽ džƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͗ƉĂŶŽƌĂŵĂŚŝƐƚſƌŝĐŽĞƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐ Ž ĞŶƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽ ĚĂ ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞ ĚĂ ƵƟůŝnjĂĕĆŽ ĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐĞŵƉĞƐƋƵŝƐĂ͕ĚĞƐĚĞƋƵĞĂƐƐĞŐƵƌĂĚŽŽƐĞƵ ďĞŵͲĞƐƚĂƌ͘ KĐŽƌƌĞ ƋƵĞ͕ ĚĞǀŝĚŽ ƚĂŵďĠŵ ă ĚŝǀƵůŐĂĕĆŽ ĚĂƐ ĂƚƌŽĐŝĚĂĚĞƐ ƉƌĂƚŝĐĂĚĂƐ ƉŽƌ ĐŝĞŶƚŝƐƚĂƐ Ğŵ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚŽƐ ĞŶǀŽůǀĞŶĚŽ ƐĞƌĞƐ ŚƵŵĂŶŽƐ ŶĂ ^ĞŐƵŶĚĂ 'ƵĞƌƌĂ DƵŶĚŝĂů͕ ĂŝŶĚĂ ƉĞƌŵĂŶĞĐĞ Ă ƵƚŝůŝnjĂĕĆŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐŶĂĨĂƐĞƉƌĠͲĐůşŶŝĐĂĚĂƐƉĞƐͲ ƋƵŝƐĂƐ͕ĐŽŵǀŝƐƚĂƐăƉƌŽƚĞĕĆŽĚĂƉƌſƉƌŝĂŚƵŵĂͲ ŶŝĚĂĚĞ͘EĞƐƐĞĐŽŶƚĞdžƚŽ͕ĨŽŝĞůĂďŽƌĂĚŽŽ ſĚŝŐŽ ĚĞEƺƌĞŵďĞƌŐ͕ƋƵĞĐŽŶƚĠŵƌĞĐŽŵĞŶĚĂĕƁĞƐƐŽͲ ďƌĞ ŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ĠƚŝĐŽƐ ŶŽƌƚĞĂĚŽƌĞƐ ĚĂƐ ƉĞƐƋƵŝͲ ƐĂƐĐŽŵƐĞƌĞƐŚƵŵĂŶŽƐ ϯϲ͘ƐƚĞĐſĚŝŐŽƚŽƌŶŽƵͲƐĞ ƵŵŵĂƌĐŽŶĂŚŝƐƚſƌŝĂĚĂŚƵŵĂŶŝĚĂĚĞ͕ƉŽŝƐĨŽŝŽ ƉƌŝŵĞŝƌŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƋƵĞ ĞƐƚĂďĞͲ ůĞĐĞƵ ƌĞĐŽŵĞŶĚĂĕĆŽ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ ŽƐ ĂƐͲ ƉĞĐƚŽƐ ĠƚŝĐŽƐ ĞŶǀŽůǀŝĚŽƐ ŶĂ ƉĞƐƋƵŝƐĂ Ğŵ ƐĞƌĞƐ ŚƵŵĂŶŽƐ͘ Ž ƐĞƵ ƚĞdžƚŽ Ġ ĐůĂƌŽ ĂŽ ĚĞĨŝŶŝƌ ƋƵĞ ŽƐĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚŽƐĞŶǀŽůǀĞŶĚŽƐĞƌĞƐŚƵŵĂŶŽƐĚĞͲ ǀĞŵ ƐĞƌ ĞŵďĂƐĂĚŽƐ Ğŵ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ŽďƚŝĚŽƐ ŶĂ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů ϯϳ͘ ŽŵŽĐƌĞƐĐĞŶƚĞŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƐƋƵŝƐĂƐ͕ĂƐͲ ƐŽĐŝĂĕĆŽDĠĚŝĐĂDƵŶĚŝĂů;tŽƌůĚDĞĚŝĐĂůƐƐŽĐŝĂͲ ƟŽŶ Ͳ tDͿ ĞůĂďŽƌŽƵ Ğ ƉƌŽŵƵůŐŽƵ Ă ĞĐůĂƌĂĕĆŽ ĚĞ,ĞůƐŝŶƋƵĞ͕Ğŵϭϵϲϰ͕ƋƵĞƌĞƐƐĂůƚĂĂŝŵƉŽƌƚąŶĐŝĂ ĚĞ ƐĞ ƌĞƐƉĞŝƚĂƌ ŽƐ ƐĞƌĞƐ ŚƵŵĂŶŽƐ Ğŵ ƐƵĂ ƚŽƚĂůŝͲ ĚĂĚĞĞŽĚĞǀĞƌĚĞĚĞĨĞŶĚĞƌĂƐƉŽƉƵůĂĕƁĞƐĞŵƐŝͲ ƚƵĂĕƁĞƐ ǀƵůŶĞƌĄǀĞŝƐ ϯϲ͘ ^Žď ƚĂů ſƟĐĂ͕ Ă ŽƌŝĞŶƚĂĕĆŽ ĚĂtD͕ƌĞǀŝƐĂĚĂĞŵŽƵƚƵďƌŽĚĞϮϬϬϴ͕ƌĂƟĮĐŽƵ ĐŽŵŽ ŝŶĚŝƐƉĞŶƐĄǀĞů Ž ƵƐŽ ĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐ Ğŵ ƉĞƐƋƵŝͲ ƐĂƐďŝŽŵĠĚŝĐĂƐƉĂƌĂŽƉƌŽŐƌĞƐƐŽĚĂŵĞĚŝĐŝŶĂ͘dŽͲ ĚĂǀŝĂ͕ĚĞǀĞŵƐĞƌƌĞƐƉĞŝƚĂĚĂƐĂƐƌĞŐƌĂƐĚŽďŽŵƚƌĂͲ ƚĂŵĞŶƚŽĞĚŽďĞŵͲĞƐƚĂƌĚŽƐĞƐƉĠĐŝŵĞƐƵƟůŝnjĂĚŽƐ ŶĂƉĞƐƋƵŝƐĂϯϴ͘ ŵďĂƐĂĚŽƐ Ğ ƌĞƐƉĂůĚĂĚŽƐ ƉĞůŽ ſĚŝŐŽ ĚĞ EƺƌĞŵďĞƌŐ Ğ ƉĞůĂ ĞĐůĂƌĂĕĆŽ ĚĞ ,ĞůƐŝŶƋƵĞ͕ Ă ŵĂŝŽƌŝĂ ĚŽƐ ƚƌŝŶƚĂ ƉĂşƐĞƐ ƋƵĞ ƉŽƐƐƵĞŵ ůĞŝƐ ƋƵĞ ƌĞŐƵůĂŵĞŶƚĂŵ Ă ƵƟůŝnjĂĕĆŽ ĚĞ ƐĞƌĞƐ ŚƵŵĂŶŽƐ Ğŵ ƉĞƐƋƵŝƐĂƐ ƌĞĐŽŶŚĞĐĞ ĐŽŵŽ ŶĞĐĞƐƐĄƌŝĂ Ă ĨĂƐĞ ĚĞ ƚĞƐƚĞĞŵĂŶŝŵĂŝƐϭϬ͘ sĄĐƵŽůĞŐŝƐůĂƟǀŽďƌĂƐŝůĞŝƌŽƋƵĂŶƚŽăĞdžƉĞƌŝͲ ŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů EŽƌĂƐŝů͕ĂƉƌŝŵĞŝƌĂŶŽƌŵĂĂƌĞŐƵůĂƌĞƉƌŽͲ ƚĞŐĞƌŽƐĂŶŝŵĂŝƐĨŽŝŽĞĐƌĞƚŽϭϲ͘ϱϵϬͬϮϰ͕ƉŽƐƚĞͲ ƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ƌĞǀŽŐĂĚŽ ƉĞůŽ ĞĐƌĞƚŽ ϭϭͬϵϭ͘ K ĞͲ Ϯϯϲ ZĞǀďŝŽĠƚ;/ŵƉƌ͘ͿϮϬϭϮ͖ϮϬ;ϮͿ͗ϮϯϮͲϰϯ ĐƌĞƚŽϭϲ͘ϱϵϬͬϮϰƉƌŽŝďŝĂ͕ŶĂƐĐĂƐĂƐĚĞĚŝǀĞƌƐƁĞƐ ƉƷďůŝĐĂƐ͕ĂƐĐŽƌƌŝĚĂƐĚĞďŽǀŝŶŽƐ͕ďƌŝŐĂƐĚĞĂǀĞƐ͕ ďĞŵ ĐŽŵŽ ƚŽĚĂ Ğ ƋƵĂůƋƵĞƌ ĚŝǀĞƌƐĆŽ ƋƵĞ ƌĞƐƵůͲ ƚĂƐƐĞ Ğŵ ŵĂƵƐͲƚƌĂƚŽƐ ĂŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐ ϯϵ͘ ŵ ƐĞŐƵŝͲ ĚĂ͕ŽĞĐƌĞƚŽͲůĞŝϮϰ͘ϲϰϱͬϯϰĚĞƚĞƌŵŝŶŽƵĞŵƐĞƵ Ăƌƚ͘ ϭǑ ƋƵĞ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ ŶŽ ƉĂşƐ ĨŽƐƐĞŵƚƵƚĞůĂĚŽƐƉĞůŽƐƚĂĚŽĞŶŽĂƌƚ͘ϮǑƉƌĞǀŝƵ ƐĂŶĕĆŽƉĂƌĂĂƋƵĞůĞƐƋƵĞƉƌĂƚŝĐĂƐƐĞŵŵĂƵƐͲƚƌĂͲ ƚŽƐĂŽƐĂŶŝŵĂŝƐ͘KŵĞƐŵŽƚĞdžƚŽůĞŐĂů͕ŶŽĂƌƚ͘ϯǑ͕ ĞůĞŶĐŽƵŽƐĂƚŽƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽƐĐŽŵŽŵĂƵƐͲƚƌĂƚŽƐ ĂŽƐĂŶŝŵĂŝƐ ϰϬ͘ ĞƐƐĂĨŽƌŵĂ͕ĞŵǀŝƌƚƵĚĞĚĂĂƵƐġŶĐŝĂĚĞůĞŐŝƐͲ ůĂĕĆŽĞƐƉĞĐşĮĐĂ͕ŽƌĞĨĞƌŝĚŽĚĞĐƌĞƚŽͲůĞŝĨŽŝƵƟůŝnjĂĚŽ ƉŽƌĂŶĂůŽŐŝĂĐŽŵŽŶŽƌŵĂƉĂƌĂĂƉƌĄƟĐĂĚĞĞdžƉĞƌŝͲ ŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͕ƵŵĂǀĞnjƋƵĞƌĞŐƵůĂǀĂĂƉƌŽŝďŝĕĆŽ ĚĞ ŵĂƵƐͲƚƌĂƚŽƐ ĐŽŶƚƌĂ ŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐ ϰϭ͘ K ĞĐƌĞƚŽͲůĞŝ ϯ͘ϲϴϴͬϰϭ ;>Ğŝ ĚĂƐ ŽŶƚƌĂǀĞŶĕƁĞƐ WĞŶĂŝƐͿ͕ Ğŵ ƐĞƵ Ăƌƚ͘ϲϰ͕ƟƉŝĮĐŽƵĐŽŵŽĐŽŶƚƌĂǀĞŶĕĆŽƉĞŶĂůĂĐƌƵĞůͲ ĚĂĚĞĐŽŶƚƌĂĂŶŝŵĂŝƐ͕ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚĞŵĞŶƚĞĚŽƐĮŶƐ ĚŝĚĄƟĐŽƐŽƵĐŝĞŶơĮĐŽƐϰϮ͘ ƐƐĂŶĕƁĞƐŝŵƉŽƐƚĂƐĂŽƐ ƉƌĂƟĐĂŶƚĞƐĚĞŵĂƵƐͲƚƌĂƚŽƐĐŽŶƚƌĂĂŶŝŵĂŝƐƉƌĞǀŝƐƚŽƐ ŶŽ ĞĐƌĞƚŽͲůĞŝ Ϯϰ͘ϲϰϱͬϯϰ ĚŝƐƟŶŐƵĞŵͲƐĞ ĚĂƋƵĞůĂƐ ƉƌĞǀŝƐƚĂƐŶŽĞĐƌĞƚŽͲůĞŝϯ͘ϲϴϴͬϰϭ͕ƉŽƌƐĞƌĞŵŵĂŝƐ ƐĞǀĞƌĂƐĞŵƌĞůĂĕĆŽăƉƌŝƐĆŽĞăŵƵůƚĂ͘ ŵ ǀŝƌƚƵĚĞ ĚĂ ĂƵƐġŶĐŝĂ ĚĞ ůĞŐŝƐůĂĕĆŽ ĞƐƉĞĐşĮͲ ĐĂ͕ŽWƌŽũĞƚŽĚĞ>Ğŝϭ͘ϱϬϳĨŽŝĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽĞŵĂŐŽƐƚŽ ĚĞϭϵϳϯƉĞůŽĚĞƉƵƚĂĚŽĨĞĚĞƌĂůWĞŝdžŽƚŽ&ŝůŚŽϰϯ͕ĂĐĂƌͲ ƌĞƚĂŶĚŽ ƐƵĂ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĕĆŽ ŶĂ >Ğŝ ϲ͘ϲϯϴ͕ ĚĞ ŵĂŝŽ ĚĞϭϵϳϵ͕ƋƵĞĞƐƚĂďĞůĞĐĞƵĂƐŶŽƌŵĂƐƉĂƌĂĂƉƌĄƟĐĂ ĚŝĚĄƟĐŽͲĐŝĞŶơĮĐĂĚĂǀŝǀŝƐƐĞĐĕĆŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐϰϰ͘>Ğŝ ϲ͘ϲϯϴͬϳϵĂƵƚŽƌŝnjŽƵ͕ĞŵƚŽĚŽŽƚĞƌƌŝƚſƌŝŽŶĂĐŝŽŶĂů͕Ă ƉƌĄƟĐĂĚĞǀŝǀŝƐƐĞĐĕĆŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐ;Ăƌƚ͘ϭǑͿ͕ĞdžĐĞƚƵĂŶͲ ĚŽͲƐĞŽƐĞƐƚĂďĞůĞĐŝŵĞŶƚŽƐĚĞĞŶƐŝŶŽĚĞƉƌŝŵĞŝƌŽĞ ƐĞŐƵŶĚŽŐƌĂƵƐ;Ăƌƚ͘ϯǑ͕ŝŶĐŝƐŽsͿ͘ ŽŶĨŽƌŵĞŽĂƌƚ͘ϯǑĚĂƋƵĞůĂůĞŝ͕ǀŝƐĂŶĚŽĂŽ ďĞŵͲĞƐƚĂƌ ĚŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐ͕ Ă ǀŝǀŝƐƐĞĐĕĆŽ ƚĂŵďĠŵ ŶĆŽĞƌĂƉĞƌŵŝƚŝĚĂƐĞŵŽĞŵƉƌĞŐŽĚĞĂŶĞƐƚĞƐŝĂ ;ŝŶĐŝƐŽ /Ϳ Ğ ƐĞŵ ƋƵĞ ŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐ ƚĞŶŚĂŵ ƉĞƌŵĂͲ ŶĞĐŝĚŽĞŵĂĐůŝŵĂƚŝnjĂĕĆŽƉĞůŽƉĞƌşŽĚŽĚĞƋƵŝŶnjĞ ĚŝĂƐĞŵďŝŽƚĠƌŝŽ;ŝŶĐŝƐŽ/sͿ͘WĂƌĂĂƉƌĄƚŝĐĂĚĞǀŝͲ ǀŝƐƐĞĐĕĆŽĨĂnjͲƐĞŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽŽƌĞŐŝƐƚƌŽĚŽĞƐƚƵĚŽ Ğŵ ſƌŐĆŽ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ ;Ăƌƚ͘ ϯǑ͕ ŝŶĐŝƐŽ //Ϳ͕ ďĞŵ ĐŽŵŽĂƉƌĞƐĞŶĕĂĞƐƵƉĞƌǀŝƐĆŽĚĞƚĠĐŶŝĐŽĞƐƉĞͲ ĐŝĂůŝnjĂĚŽ ;Ăƌƚ͘ ϯǑ͕ ŝŶĐŝƐŽ ///Ϳ͘ KƵƚƌŽ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽůĞŐĂůĞƌĂĂŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞĚĂĂƉůŝĐĂĕĆŽĚĞ ĐƵŝĚĂĚŽƐĞƐƉĞĐŝĂŝƐĂŽƐĂŶŝŵĂŝƐƐƵũĞŝƚŽƐĂŽƐƉƌŽͲ ƚŽĐŽůŽƐĚĂƐƉĞƐƋƵŝƐĂƐ;Ăƌƚ͘ϰǑͿ ϰϰ͘ >Ğŝϲ͘ϲϯϴͬϳϵ͕ŶŽƋƵĞƚĂŶŐĞăƐƐƵĂƐŝŶĨƌĂĕƁĞƐ͕ ƌĞŵĞƚĞͲƐĞĂŽĂƌƚ͘ϲϰ͕ĐĂƉƵƚ͕ĚŽĞĐƌĞƚŽͲůĞŝϯ͘ϲϴϴͬϰϭ͕ ƉĂƌĂ ŝŶĨƌĂƚŽƌĞƐ ƉƌŝŵĄƌŝŽƐ ;Ăƌƚ͘ ϱǑ͕ ŝŶĐŝƐŽ /Ϳ͘ WĂƌĂ ŽƐ ƌĞŝŶĐŝĚĞŶƚĞƐ͕ Ă ƐĂŶĕĆŽ ĞƌĂ ĚĞ ŝŶƚĞƌĚŝĕĆŽ Ğ ĐĂŶĐĞůĂͲ ŵĞŶƚŽĚŽƌĞŐŝƐƚƌŽĚŽďŝŽƚĠƌŝŽŽƵĚŽĐĞŶƚƌŽĚĞƉĞƐͲ ƋƵŝƐĂ ;Ăƌƚ͘ ϱǑ͕ ŝŶĐŝƐŽ /Ϳ͘ ŵďŽƌĂ Ž ƐĞƵ Ăƌƚ͘ ϲǑ ĞdžƉůŝͲ ĐŝƚĞ ƋƵĞ Ă ůĞŐŝƐůĂĕĆŽ ĚĞǀĞƌĄ ƐĞƌ ƌĞŐƵůĂŵĞŶƚĂĚĂ ŶŽ ƉƌĂnjŽ ĚĞ ϵϬ ĚŝĂƐ͕ Ă ŶŽƌŵĂ ŶƵŶĐĂ ƌĞĐĞďĞƵ Ă ĚĞǀŝĚĂ ƌĞŐƵůĂŵĞŶƚĂĕĆŽ͘ ƐƐŝŵ͕ ŶĆŽ ŚŽƵǀĞ ĚĞĮŶŝĕĆŽ ůĞŐĂů ĚŽſƌŐĆŽĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƉĂƌĂŽƌĞŐŝƐƚƌŽĞĞdžƉĞĚŝĕĆŽĚĞ ĂƵƚŽƌŝnjĂĕĆŽĚŽƐďŝŽƚĠƌŝŽƐĞĐĞŶƚƌŽƐĚĞĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂƐ Ğ ĚĞŵŽŶƐƚƌĂĕƁĞƐ ĐŽŵ ĂŶŝŵĂŝƐ ǀŝǀŽƐ ;ŝŶĐŝƐŽ /Ϳ͖ ĚĂƐ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐŐĞƌĂŝƐĞdžŝŐşǀĞŝƐƉĂƌĂŽƌĞŐŝƐƚƌŽĞŽĨƵŶĐŝŽͲ ŶĂŵĞŶƚŽĚŽƐďŝŽƚĠƌŝŽƐ;ŝŶĐŝƐŽ//Ϳ͖ĞĚŽſƌŐĆŽĞĂƵƚŽƌŝͲ ĚĂĚĞƐĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐƉĂƌĂĮƐĐĂůŝnjĂĕĆŽĚŽƐďŝŽƚĠƌŝŽƐĞ ĐĞŶƚƌŽƐŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽƐŶŽŝŶĐŝƐŽ/;ŝŶĐŝƐŽ///Ϳϰϰ͘ KƵƚƌĂ ŶŽƌŵĂ ƌĞĨĞƌĞŶƚĞ ĂŽƐ ŵĂƵƐͲƚƌĂƚŽƐ ĂŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐĠĂ>Ğŝϵ͘ϲϬϱ͕ĚĞĨĞǀĞƌĞŝƌŽĚĞϭϵϵϴ͕ĐŽŶŚĞͲ ĐŝĚĂĐŽŵŽ>ĞŝĚŽƐƌŝŵĞƐŵďŝĞŶƚĂŝƐŽƵ>ĞŝĚĂEĂͲ ƚƵƌĞnjĂ͕ƋƵĞƚŽƌŶŽƵĂŝŶĚĂŵĂŝƐƐĞǀĞƌĂĂƉĞŶĂƉĂƌĂĂ ƉƌĄƟĐĂĚĞŵĂƵƐͲƚƌĂƚŽƐ͕ĐŽŵĚĞƚĞŶĕĆŽĚĞƚƌġƐŵĞͲ ƐĞƐĂƵŵĂŶŽ͕ĞŵƵůƚĂ;Ăƌƚ͘ϯϮͿϰϱ͘ƐƐĂŶĕƁĞƐĂĚŵŝͲ ŶŝƐƚƌĂƟǀĂƐĨŽƌĂŵƌĞŐƵůĂĚĂƐƉĞůŽĞĐƌĞƚŽϯ͘ϭϳϵͬϵϵ͕ ƋƵĞ Ğŵ ƐĞƵ Ăƌƚ͘ ϭϳ ƌĞĨĞƌĞͲƐĞ ă ƉƌĄƟĐĂ ĚĞ ŵĂƵƐͲ ƚƌĂƚŽƐĂŽƐĂŶŝŵĂŝƐ͕ĂŝŶĚĂƋƵĞƉĂƌĂĮŶƐĚŝĚĄƟĐŽƐŽƵ ĐŝĞŶơĮĐŽƐϰϲ͘ƉƌſƉƌŝĂŽŶƐƟƚƵŝĕĆŽ&ĞĚĞƌĂů͕ĞŵƐĞƵ ĐĂƉşƚƵůŽƌĞĨĞƌĞŶƚĞĂŽŵĞŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ͕ƉƌŽşďĞĂƉƌĄͲ ƟĐĂĚĞĐƌƵĞůĚĂĚĞĐŽŶƚƌĂŽƐĂŶŝŵĂŝƐϰϳ͘ ĞǀŝĚŽ ă ĂƵƐġŶĐŝĂ ĚĞ ůĞŐŝƐůĂĕĆŽ ĨĞĚĞƌĂů ĞƐͲ ƉĞĐşĨŝĐĂ ƉĂƌĂ ƌĞŐƵůĂƌ Ă ŵĂƚĠƌŝĂ ĂƚĠ ŽƵƚƵďƌŽ ĚĞ ϮϬϬϴ͕ ŽƐ ſƌŐĆŽƐ Ğ ĞŶƚŝĚĂĚĞƐ ǀŝƌĂŵͲƐĞ ŽďƌŝŐĂĚŽƐ Ă ĞĚŝƚĂƌ ƐƵĂƐ ƉƌſƉƌŝĂƐ ŶŽƌŵĂƐ Ğ ƌĞŐƵůĂŵĞŶƚŽƐ ƌĞůĂƚŝǀŽƐ ĂŽƐ ƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐ Ğ ĂŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ĠƚŝͲ ĐŽƐĐŽŶĐĞƌŶĞŶƚĞƐăƵƚŝůŝnjĂĕĆŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐĞŵƉĞƐͲ ƋƵŝƐĂƐ͘EĂƉƌĄƚŝĐĂ͕Ž/ŶƐƚŝƚƵƚŽƌĂƐŝůĞŝƌŽĚŽDĞŝŽ ŵďŝĞŶƚĞ Ğ ĚŽƐ ZĞĐƵƌƐŽƐ EĂƚƵƌĂŝƐ ZĞŶŽǀĄǀĞŝƐ ;/ďĂŵĂͿĂůďĞƌŐŽƵĞĞdžĞĐƵƚŽƵĂƐĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐŵĞŶͲ ĐŝŽŶĂĚĂƐ͕ƉŽƌŵĞŝŽĚĞƉŽƌƚĂƌŝĂƐĞŝŶƐƚƌƵĕƁĞƐŶŽƌͲ ŵĂƚŝǀĂƐ͘WŽƌƚĂƌŝĂ/ďĂŵĂϭϲͬϵϰĚĞƚĞƌŵŝŶŽƵƋƵĞ ĂƐ ŝŶƐƚŝƚƵŝĕƁĞƐ ƋƵĞ ƵƚŝůŝnjĂƌĞŵ Ă ĨĂƵŶĂ ƐŝůǀĞƐƚƌĞ ďƌĂƐŝůĞŝƌĂƉĂƌĂĨŝŶƐĚĞƉĞƐƋƵŝƐĂĚĞǀĞƌĆŽƌĞŐŝƐƚƌĂƌͲ ƐĞũƵŶƚŽăƐƐƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚġŶĐŝĂƐĞƐƚĂĚƵĂŝƐĚŽ/ďĂŵĂ ;ĂƌƚƐ͘ϭǑĞϮǑͿ͘ŽŶƚƵĚŽ͕ĂƉŽƌƚĂƌŝĂŶĆŽƐĞƌĞĨĞƌŝĂ ĂƋƵĂůƋƵĞƌƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƌĞůĂƚŝǀŽăĞdžͲ ƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͕ĂƉĞŶĂƐăĐĂƉƚƵƌĂĞĂĐŽŵŽͲ ĚĂĕĆŽĚŽƐĞƐƉĠĐŝŵĞƐϰϴ͘WŽƌƚĂƌŝĂϵϯͬϵϴƌĞŐƵůĂǀĂ ĂŝŵƉŽƌƚĂĕĆŽ͕ĂĞdžƉŽƌƚĂĕĆŽĞĂĞdžƉůŽƌĂĕĆŽĚĞĂŶŝͲ ŵĂŝƐǀŝǀŽƐ͕ĐŽŵĨŝŶĂůŝĚĂĚĞƐĐŝĞŶƚşĨŝĐĂƐ;ĂƌƚƐ͘ϮϮĂ Ϯϰ͕Ϯϳ͕ϮϴͿϰϵ͘ K ŽŶƐĞůŚŽ &ĞĚĞƌĂů ĚĞ DĞĚŝĐŝŶĂ sĞƚĞƌŝŶĄƌŝĂ ;&DsͿ͕ ƉŽƌ ƐƵĂ ǀĞnj͕ ĞĚŝƚŽƵ Ă ZĞƐŽůƵĕĆŽ ϳϭϰͬϬϮ͕ ƋƵĞƉƌĞǀġĂƐŶŽƌŵĂƐƌĞŐƵůĂĚŽƌĂƐĚŽƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽ ƌĞůĂƟǀŽăĞƵƚĂŶĄƐŝĂĞŵĂŶŝŵĂŝƐ;Ăƌƚ͘ϭǑͿ͘ƐŚŝƉſƚĞͲ ƐĞƐƉƌĞǀŝƐƚĂƐƐĆŽƋƵĂŶĚŽŽďĞŵͲĞƐƚĂƌĂŶŝŵĂůĞƐƟǀĞƌ ĂŵĞĂĕĂĚŽ͕ƋƵĂŶĚŽŽĂŶŝŵĂůŝŵƉŽƌƚĂƌĞŵĂŵĞĂĕĂă ƐĂƷĚĞƉƷďůŝĐĂŽƵĨŽƌŽďũĞƚŽĚĞƉĞƐƋƵŝƐĂ;Ăƌƚ͘ϮǑͿϱϬ͘ ZĞŐƵůĂŵĞŶƚĂĕĆŽǀŝŐĞŶƚĞŶŽƌĂƐŝů EŽƌĂƐŝů͕ĂƉĞŶĂƐĞŵϮϬϬϴĨŽŝƐĂŶĐŝŽŶĂĚĂĂ>Ğŝ ϭϭ͘ϳϵϰ ϱϭ͕ƋƵĞĞƐƚĂďĞůĞĐĞƵŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐƉĂƌĂ ŽƵƐŽĐŝĞŶơĮĐŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐ͕ĂƚĞŶĚĞŶĚŽĂŽƐĂŶƐĞŝŽƐ ĚĂ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞ ĐŝĞŶơĮĐĂ ƉŽƌ ƌĞŐƵůĂŵĞŶƚĂĕĆŽ ϱϮ͕ϱϯ ĞƉŽŶĚŽĮŵăůĂĐƵŶĂůĞŐĂůĞdžŝƐƚĞŶƚĞ͘ĞƐƐĞŵŽĚŽ͕ ŚŽƵǀĞĂƌĞǀŽŐĂĕĆŽĚĂ>Ğŝϲ͘ϲϯϴͬϳϵĞĂƌĞŐƵůĂŵĞŶƚĂͲ ĕĆŽĚŽŝŶĐŝƐŽs//ĚŽΑϭǑĚŽĂƌƚ͘ϮϮϱĚĂŽŶƐƟƚƵŝĕĆŽ &ĞĚĞƌĂů͘KŶŽǀŽƚĞdžƚŽůĞŐĂůƚĂŵďĠŵĚŝƐĐŝƉůŝŶŽƵƋƵĞ Ž ƵƐŽ ĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐ Ğŵ ĂƟǀŝĚĂĚĞƐ ĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂŝƐ ƐĞƌĄ ƌĞƐƚƌŝƚŽĂŽƐĞƐƚĂďĞůĞĐŝŵĞŶƚŽƐĚĞĞŶƐŝŶŽƐƵƉĞƌŝŽƌĞ ĚĞĞĚƵĐĂĕĆŽƉƌŽĮƐƐŝŽŶĂůƚĠĐŶŝĐĂĚĞŶşǀĞůŵĠĚŝŽĚĂ ĄƌĞĂďŝŽŵĠĚŝĐĂ;ŝŶĐŝƐŽƐ/Ğ//ĚŽΑϭǑĚŽĂƌƚ͘ϭǑͿ͕ďĞŵ ĐŽŵŽĂĨĂƐƚŽƵĂƐƉƌĄƟĐĂƐĂŐƌŽƉĞĐƵĄƌŝĂƐŶĆŽĞdžƉĞƌŝͲ ŵĞŶƚĂŝƐĚŽƌŽůĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐĚĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝͲ ŵĂů;ŝŶĐŝƐŽ//͕ĚŽĂƌƚ͘ϯǑͿϱϰ͘ KĂƌƚ͘ϮǑĚĂůĞŝĞdžƉůŝĐŝƚĂƋƵĞŽƐĚŝƐƉŽƐŝƚŝǀŽƐ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ ĂƉůŝĐĂŵͲƐĞ ĂŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐ ĚĂƐ ĞƐƉĠĐŝĞƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚĂƐ ĐŽŵŽ ĨŝůŽ ŚŽƌĚĂƚĂ͕ ƐƵďĨŝůŽ sĞƌƚĞͲ ďƌĂĚĂ͘ K ĞĐƌĞƚŽ ϲ͘ϴϵϵͬϬϵ͕ ƋƵĞ ƌĞŐƵůĂŵĞŶƚĂ Ă ůĞŝ Ğŵ ƋƵĞƐƚĆŽ͕ ĞdžƉůŝĐŝƚŽƵ ƋƵĞ ŽƐ ƐĞƵƐ ĚŝƐƉŽƐŝƚŝͲ ǀŽƐŶĆŽƐĞĂƉůŝĐĂŵĂŽƐƐĞƌĞƐŚƵŵĂŶŽƐ;Ăƌƚ͘ϭǑĞ ŝŶĐŝƐŽ/ĚŽĂƌƚ͘ϮǑͿϱϰ͘ EŽĂƌƚ͘ϰǑ͕Ă>Ğŝϭϭ͘ϳϵϰͬϬϴĚĞƚĞƌŵŝŶĂĂĐƌŝĂĕĆŽ ĚŽŽŶƐĞůŚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞŽŶƚƌŽůĞĚĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂͲ ĕĆŽŶŝŵĂů;ŽŶĐĞĂͿ͕ďĞŵĐŽŵŽĂŽďƌŝŐĂƚŽƌŝĞĚĂĚĞ ĚĂƐ ĐŽŵŝƐƐƁĞƐ ĚĞ ĠƟĐĂ ŶŽ ƵƐŽ ĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐ ;ĞƵĂͿ ŶĂƐ ŝŶƐƟƚƵŝĕƁĞƐ ƋƵĞ ƋƵĞŝƌĂŵ ƌĞĂůŝnjĂƌ ƉĞƐƋƵŝƐĂ ĞŶͲ ǀŽůǀĞŶĚŽĂŶŝŵĂŝƐ ϱϭ͘Ɛ ĞƵĂ͕ ŶŽƌƚĞĂĚĂƐ ƉĞůĂƐ ƌĞͲ ƐŽůƵĕƁĞƐ ĚŽ ŽŶĐĞĂ͕ ƐĞƌĆŽ ĂƐ ƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞŝƐ ƉĞůĂ ĂǀĂůŝĂĕĆŽ Ğ ĮƐĐĂůŝnjĂĕĆŽ ĚĂ ƵƟůŝnjĂĕĆŽ ĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐ ;Ăƌƚ͘ϰϰĚŽĞĐƌĞƚŽϲ͘ϴϵϵͬϬϵͿ͘KŽŶĐĞĂ͕ƉƌĞƐŝĚŝͲ ĚŽƉĞůŽŵŝŶŝƐƚƌŽĚĂŝġŶĐŝĂĞdĞĐŶŽůŽŐŝĂ;Ăƌƚ͘ϳǑͿ͕ ƚĞŵĂĨƵŶĕĆŽĚĞŵŽŶŝƚŽƌĂƌͬĂǀĂůŝĂƌĂŝŶƚƌŽĚƵĕĆŽĚĞ ƚĠĐŶŝĐĂƐ ĂůƚĞƌŶĂƟǀĂƐ ƋƵĞ ƐƵďƐƟƚƵĂŵ Ă ƵƟůŝnjĂĕĆŽ ĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐ Ğŵ ĞŶƐŝŶŽ Ğ ƉĞƐƋƵŝƐĂ͕ ƐĞŵ͕ ĐŽŶƚƵĚŽ͕ ZĞǀďŝŽĠƚ;/ŵƉƌ͘ͿϮϬϭϮ͖ϮϬ;ϮͿ͗ϮϯϮͲϰϯ ƌƟŐŽƐĚĞĂƚƵĂůŝnjĂĕĆŽ džƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͗ƉĂŶŽƌĂŵĂŚŝƐƚſƌŝĐŽĞƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐ Ϯϯϳ ƌƟŐŽƐĚĞĂƚƵĂůŝnjĂĕĆŽ džƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͗ƉĂŶŽƌĂŵĂŚŝƐƚſƌŝĐŽĞƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐ Ϯϯϴ ĞdžƉůŝĐŝƚĂƌĂĨŽƌŵĂĞŵƋƵĞƐĞĚĂƌĄĂŝŶƚƌŽĚƵĕĆŽĚĂƐ ƌĞĨĞƌŝĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐĂůƚĞƌŶĂƟǀĂƐ͘ ƐĞƵĂƐĆŽŝŶĚŝƐƉĞŶƐĄǀĞŝƐƉĂƌĂŽĐƌĞĚĞŶĐŝĂͲ ŵĞŶƚŽ ĚĂƐ ŝŶƐƟƚƵŝĕƁĞƐ ƋƵĞ ĂůŵĞũĞŵ ƵƟůŝnjĂƌ ĂŶŝͲ ŵĂŝƐ Ğŵ ƉĞƐƋƵŝƐĂ ;Ăƌƚ͘ ϴǑ Ğ Ăƌƚ͘ ϭϮͿ͘ ůĞŝ ĚŝƐƉƁĞ ƐŽďƌĞ ĂƐ ƉĞŶĂůŝĚĂĚĞƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƐ͕ ƐĞŵ ƉƌĞͲ ũƵşnjŽ ĚĂƐ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞƐ ƉĞŶĂŝƐ ;Ăƌƚ͘ ϮϭͿ͕ ƋƵĞ ƉŽĚĞŵǀĂƌŝĂƌĞŶƚƌĞĂĚǀĞƌƚġŶĐŝĂ͕ŵƵůƚĂ͕ŝŶƚĞƌĚŝĕĆŽ ƚĞŵƉŽƌĄƌŝĂ͕ƐƵƐƉĞŶƐĆŽĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵĞŶƚŽƐĞŝŶƚĞƌͲ ĚŝĕĆŽĚĞĮŶŝƟǀĂƉĂƌĂĂƐƉĞƐƐŽĂƐũƵƌşĚŝĐĂƐ;Ăƌƚ͘ϭϳͿ͖ ĞĞŶƚƌĞĂĚǀĞƌƚġŶĐŝĂ͕ŵƵůƚĂ͕ƐƵƐƉĞŶƐĆŽƚĞŵƉŽƌĄƌŝĂ Ğ ŝŶƚĞƌĚŝĕĆŽ ĚĞĮŶŝƟǀĂ ƉĂƌĂ ƉĞƐƋƵŝƐĂ ĞŶǀŽůǀĞŶĚŽ ĂŶŝŵĂŝƐ;Ăƌƚ͘ϭϴͿϱϰ͘ KĂƌƚ͘ϭϰĚŝƐĐŽƌƌĞƐŽďƌĞŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞƉƌŽĐĞͲ ĚŝŵĞŶƚŽƐĂƐĞƌĞŵĂĚŽƚĂĚŽƐƋƵĂŶĚŽĚĂƵƟůŝnjĂĕĆŽĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐĞŵƉĞƐƋƵŝƐĂ͕ĐŽŵǀŝƐƚĂƐ͕ĞŵĞƐƐġŶĐŝĂ͕ăƌĞͲ ĚƵĕĆŽĚŽŶƷŵĞƌŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐƵƟůŝnjĂĚŽƐĞŵŝŶŝŵŝnjĂͲ ĕĆŽĚŽƐŽĨƌŝŵĞŶƚŽŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽ͕ĚĞŶƚƌĞĞůĞƐ͗ƉƌĄƟĐĂ ĚĞ ĞƵƚĂŶĄƐŝĂ ƉĂƌĂ ŝŶƚĞƌƌŽŵƉĞƌ ŝŶƚĞŶƐŽ ƐŽĨƌŝŵĞŶƚŽ ĐĂƵƐĂĚŽƉĞůŽĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚŽ;ΑϭǑͿ͖ƌĞĚƵĕĆŽĚĞĞƐƉĠͲ ĐŝŵĞƐ Ğ ƵƟůŝnjĂĕĆŽ ĚĞ ŵĞŝŽƐ ĂůƚĞƌŶĂƟǀŽƐ͕ ƋƵĂŶĚŽ ƉŽƐƐşǀĞŝƐ;ƉĂƌĄŐƌĂĨŽƐϯǑĞϰǑͿ͖ƵƟůŝnjĂĕĆŽĚĞƐĞĚĂĕĆŽ ŽƵĂŶĂůŐĠƐŝĐŽƐƉĂƌĂŵŝŶŝŵŝnjĂƌĂĚŽƌƌĞƐƵůƚĂŶƚĞĚŽ ƉƌŽĐĞƐƐŽĚĞƉĞƐƋƵŝƐĂ ;ΑϱǑͿ͖ĂƵƚŽƌŝnjĂĕĆŽĞƐƉĞĐşĮĐĂ ĚĂ ĞƵĂ ĐŽŵ Ž ŽďũĞƟǀŽ ĚĞ ĞƐƚƵĚĂƌ Ă ĚŽƌ Ğ Ă ĂŶͲ ŐƷƐƟĂ;ΑϲǑͿ͖ǀĞĚĂĕĆŽĚĞƵƟůŝnjĂĕĆŽĚĞďůŽƋƵĞĂĚŽƌĞƐ ŽƵƌĞůĂdžĂŶƚĞƐŶĞƵƌŽŵƵƐĐƵůĂƌĞƐĞŵƐƵďƐƟƚƵŝĕĆŽĂŽ ƵƐŽĚĞƐĞĚĂĕĆŽŽƵĂŶĂůŐĠƐŝĐŽƐ;ΑϳǑͿ͖ĞĞŵĐĂƐŽĚĞ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞĞŶƐŝŶŽ͕ƐĞĞŵƉƌĞŐĂĚŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶͲ ƚŽƐƚƌĂƵŵĄƟĐŽƐ͕ǀĄƌŝŽƐƉƌŽĐĞƐƐŽƐƉŽĚĞƌĆŽƐĞƌƌĞĂůŝͲ njĂĚŽƐĞŵƵŵŵĞƐŵŽĂŶŝŵĂů;ΑϵǑͿ͘ZĞƐƐĂůƚĞͲƐĞƋƵĞ ŽΑϮǑƉŽƐƐŝďŝůŝƚĂ͕ĚĞĨŽƌŵĂĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂů͕ĂĂĚŽĕĆŽ ĚŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐ ƵƚŝůŝnjĂĚŽƐ Ğŵ ƉĞƐƋƵŝƐĂ͕ ĞǀŝƚĂŶĚŽ Ă ƐƵĂŵŽƌƚĞϱϰ͘ ůĞŝ Ġ ĐŽŵƉŽƐƚĂ ƉŽƌ ƐĞŝƐ ĐĂƉşƚƵůŽƐ Ğ ĂƉƌĞͲ ƐĞŶƚĂ Ă ƐĞŐƵŝŶƚĞ ĞƐƚƌƵƚƵƌĂĕĆŽ͗ ĂƐ ĚŝƐƉŽƐŝĕƁĞƐ ƉƌĞůŝŵŝŶĂƌĞƐ Ğ ŐĞƌĂŝƐ͖ Ž ŽŶƐĞůŚŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ŽŶƚƌŽůĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽŶŝŵĂůʹŽŶĐĞĂ͖ĂƐ ŽŵŝƐƐƁĞƐĚĞƟĐĂŶŽhƐŽĚĞŶŝŵĂŝƐ;ĞƵĂͿ͖ĂƐ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐĚĞĐƌŝĂĕĆŽĞƵƐŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐƉĂƌĂĞŶƐŝŶŽ ĞƉĞƐƋƵŝƐĂĐŝĞŶơĮĐĂ͖ĂƐƉĞŶĂůŝĚĂĚĞƐ͖ĂƐĚŝƐƉŽͲ ƐŝĕƁĞƐĮŶĂŝƐĞƚƌĂŶƐŝƚſƌŝĂƐϱϰ͘ KĞĐƌĞƚŽϲ͘ϴϵϵͬϬϵĞůĞŶĐĂĂŶĂƚƵƌĞnjĂ͕ĮŶĂůŝͲ ĚĂĚĞ͕ ĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐ͕ ĐŽŵƉŽƐŝĕĆŽ͕ ĞƐƚƌƵƚƵƌĂ ĂĚŵŝŶŝƐͲ ƚƌĂƟǀĂ͕ĚĂƐƌĞƵŶŝƁĞƐĞĚĞůŝďĞƌĂĕƁĞƐ͕ĚĂƚƌĂŵŝƚĂĕĆŽ ĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐĞƉƌŽĐĞƐƐŽƐŶŽąŵďŝƚŽĚŽŽŶĐĞĂ͘KƌĞͲ ĨĞƌŝĚŽĚĞĐƌĞƚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĂƋƵĞŽŽŶĐĞĂƐĞƌĄĐŽŶƐͲ ZĞǀďŝŽĠƚ;/ŵƉƌ͘ͿϮϬϭϮ͖ϮϬ;ϮͿ͗ϮϯϮͲϰϯ ƟƚƵşĚŽ ŶĞĐĞƐƐĂƌŝĂŵĞŶƚĞ ƉŽƌ ĐŝĚĂĚĆŽƐ ďƌĂƐŝůĞŝƌŽƐ͕ ĐŽŵ ŐƌĂƵ ĂĐĂĚġŵŝĐŽ ĚĞ ĚŽƵƚŽƌ ŽƵ ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞ Ğ ŶŽƚſƌŝĂ ĂƚƵĂĕĆŽ Ğ ƐĂďĞƌ ĐŝĞŶơĮĐŽƐ ;ĄƌĞĂƐ ĚĞ ĐŝġŶͲ ĐŝĂƐĂŐƌĄƌŝĂƐĞďŝŽůſŐŝĐĂƐ͕ƐĂƷĚĞŚƵŵĂŶĂĞĂŶŝŵĂů͕ ďŝŽƚĞĐŶŽůŽŐŝĂ͕ďŝŽƋƵşŵŝĐĂŽƵĠƟĐĂͿ͘WŽƌƐƵĂǀĞnj͕ĂƐ ĞƵĂƐĞƌĆŽĐŽŶƐƟƚƵşĚĂƐƉŽƌĐŝĚĂĚĆŽƐďƌĂƐŝůĞŝƌŽƐĚĞ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚĂ ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂ ƚĠĐŶŝĐĂ Ğ ŶŽƚſƌŝŽ ƐĂďĞƌ͕ ĚĞŶşǀĞůƐƵƉĞƌŝŽƌ͕ŐƌĂĚƵĂĚŽŽƵƉſƐͲŐƌĂĚƵĂĚŽ͕ĞĐŽŵ ĚĞƐƚĂĐĂĚĂĂƟǀŝĚĂĚĞƉƌŽĮƐƐŝŽŶĂůŶĂƐƌĞĨĞƌŝĚĂƐĄƌĞĂƐ ;ĂƌƚƐ͘ϵǑĞϰϯͿϱϰ͘ K ŽŶĐĞĂ ĨŽŝ ŽĮĐŝĂůŵĞŶƚĞ ŝŶƐƚĂůĂĚŽ Ğŵ ϴ ĚĞ ĚĞnjĞŵďƌŽ ĚĞ ϮϬϬϵ͕ ƌĞƵŶŝŶĚŽ Ϯϴ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ;ĞŶƚƌĞƟƚƵůĂƌĞƐĞƐƵƉůĞŶƚĞƐͿ͘^ĞƵƌĞŐŝŵĞŶƚŽŝŶƚĞƌŶŽ ;Z/ͿĨŽŝŝŶƐƟƚƵşĚŽĞŵϱĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϭϬ͕ƉĞůĂWŽƌͲ ƚĂƌŝĂϮϲϯͬϭϬ͕ĞĂƐĞdžŝŐġŶĐŝĂƐĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐŶĂŶŽǀĂůĞŝ ƐĞƌĆŽ ĞdžĞĐƵƚĂĚĂƐ ĐŽŶĨŽƌŵĞ ĂƐ ƌĞŐƌĂƐ ĚĞ ƚƌĂŶƐŝĕĆŽ ĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚĂƐ͘KĐƌĞĚĞŶĐŝĂŵĞŶƚŽĞŽůŝĐĞŶĐŝĂŵĞŶƚŽ ĚĂƐŝŶƐƟƚƵŝĕƁĞƐƐĞƌĆŽĞdžŝŐşǀĞŝƐĂƉſƐĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂͲ ĕĆŽĚŽƐŝƐƚĞŵĂƉĞůŽƐſƌŐĆŽƐĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐϱϱ͘ KZ/ĚŽŽŶĐĞĂ͕ĞŵƐĞƵĂƌƚ͘ϭϱ͕ĞƐƚĂďĞůĞĐĞĂ ĐŽŶƐƟƚƵŝĕĆŽĚĞƋƵĂƚƌŽĐąŵĂƌĂƐƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞƐƉĂƌĂ ĂŶĄůŝƐĞƉƌĠǀŝĂĚŽƐƚĞŵĂƐĞƉůĞŝƚŽƐĂƐĞƌĞŵƐƵďŵĞͲ ƟĚŽƐĂŽƉůĞŶĄƌŝŽĚŽŽŶƐĞůŚŽ;ąŵĂƌĂWĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ĚĞWĞƐƋƵŝƐĂŝĞŶơĮĐĂ͖ąŵĂƌĂWĞƌŵĂŶĞŶƚĞĚĞŶͲ ƐŝŶŽ͖ąŵĂƌĂWĞƌŵĂŶĞŶƚĞĚĞƌŝĂĕĆŽĚĞŶŝŵĂŝƐĞ ąŵĂƌĂWĞƌŵĂŶĞŶƚĞĚĞDĠƚŽĚŽƐůƚĞƌŶĂƟǀŽƐͿ͘KZ/ ĂƚƌŝďƵŝăƐĞĐƌĞƚĂƌŝĂͲĞdžĞĐƵƟǀĂĚŽŽŶĐĞĂĂƚĂƌĞĨĂĚĞ ĞůĂďŽƌĂƌĞĚŝǀƵůŐĂƌŽƌĞůĂƚſƌŝŽĂŶƵĂůĚĞƐƵĂƐĂƟǀŝͲ ĚĂĚĞƐ;Ăƌƚ͘ϭϵ͕ŝŶĐŝƐŽysͿĞĞŵƐĞƵĂƌƚ͘ϮϬĚŝƐĐŽƌƌĞ ƐŽďƌĞ Ă ƚƌĂŵŝƚĂĕĆŽ ĚŽƐ ƉƌŽĐĞƐƐŽƐ͕ ĞƐƚĂďĞůĞĐĞŶĚŽ ƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐĞƉƌĂnjŽƐƋƵĞĚĞǀĞŵƐĞƌŽďƐĞƌǀĂĚŽƐ ĞƌĞƐƉĞŝƚĂĚŽƐĚƵƌĂŶƚĞŽƚƌąŵŝƚĞƉƌŽĐĞƐƐƵĂů͕ĞƐŽďƌĞ ĂƉƵďůŝĐŝĚĂĚĞĚŽŽŶĐĞĂϱϱ͘ ƚĠϮϬϬϴŶĆŽŚĂǀŝĂĚĂĚŽƐŽĮĐŝĂŝƐĚŝƐƉŽŶşǀĞŝƐ ƋƵĞƌĚĞŶƷŵĞƌŽƐĞŐƌƵƉŽƐƚĂdžŽŶƀŵŝĐŽƐĚĞĂŶŝŵĂŝƐ ƵƟůŝnjĂĚŽƐĞŵƉĞƐƋƵŝƐĂƐŶŽƌĂƐŝůƋƵĞƌĚĞƉƌŽĐĞĚŝͲ ŵĞŶƚŽƐĞŵƉƌĞŐĂĚŽƐĞŝŶƐƟƚƵŝĕƁĞƐĞŶǀŽůǀŝĚĂƐϱϲ͕ƌĂͲ njĆŽƋƵĞĞdžƉůŝĐŝƚĂĂŝŵƉŽƌƚąŶĐŝĂĚŽĚŝƐƉŽƐƚŽŶŽĂƌƚ͘ ϰϰĚŽZ/͕ĂŶƚĞĂŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞĚŽĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽĚŽƐ ĚĂĚŽƐĞƐƚĂơƐƟĐŽƐďƌĂƐŝůĞŝƌŽƐƉĞůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞĐŝĞŶͲ ơĮĐĂĞƐŽĐŝĞĚĂĚĞĞŵŐĞƌĂů͘ ŵũƵůŚŽĚĞϮϬϭϬŽŽŶĐĞĂĞĚŝƚŽƵƐƵĂƉƌŝŵĞŝͲ ƌĂƌĞƐŽůƵĕĆŽŶŽƌŵĂƟǀĂ͕ƋƵĞĚŝƐƉƁĞƐŽďƌĞĂŝŶƐƚĂůĂͲ ĕĆŽĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵĞŶƚŽĚĂƐĞƵĂϱϳ͘EŽĮŶĂůĚĞŽƵƚƵͲ ďƌŽĚĞϮϬϭϬĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝnjŽƵŽƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂĂĚĂƐƚƌŽ ĚĂƐ/ŶƐƟƚƵŝĕƁĞƐĚĞhƐŽŝĞŶơĮĐŽĚĞŶŝŵĂŝƐ;ŝƵĐĂͿ ĞĞĚŝƚŽƵĂWŽƌƚĂƌŝĂϴϳϬͬϭϬϱϴ͕ĚŽDŝŶŝƐƚĠƌŝŽĚĂŝġŶͲ ĐŝĂ Ğ dĞĐŶŽůŽŐŝĂ ;DdͿ͕ ƋƵĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶŽƵ ƐƵĂƐ ƌĞƐͲ ƉĞĐƟǀĂƐĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐ͘ŵĚĞnjĞŵďƌŽĚĞϮϬϭϭĞĚŝƚŽƵ Ă ZĞƐŽůƵĕĆŽ EŽƌŵĂƟǀĂ ϯ ϱϵ͕ ŝŶƐƟƚƵŝŶĚŽ Ž ƌĞĚĞŶͲ ĐŝĂŵĞŶƚŽ/ŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůƉĂƌĂƟǀŝĚĂĚĞƐĐŽŵŶŝŵĂŝƐ Ğŵ ŶƐŝŶŽ Ğ WĞƐƋƵŝƐĂ ;ŝĂĞƉͿ Ğ ĞƐƚĂďĞůĞĐĞŶĚŽ ŽƐ ĐƌŝƚĠƌŝŽƐĞƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐƉĂƌĂƌĞƋƵĞƌŝŵĞŶƚŽ͕ĞŵŝƐͲ ƐĆŽ͕ ƌĞǀŝƐĆŽ͕ ĞdžƚĞŶƐĆŽ͕ ƐƵƐƉĞŶƐĆŽ Ğ ĐĂŶĐĞůĂŵĞŶƚŽ ĚŽĐƌĞĚĞŶĐŝĂŵĞŶƚŽĚĂƐŝŶƐƟƚƵŝĕƁĞƐƋƵĞĐƌŝĂŵ͕ƉŽƐͲ ƐƵĞŵ ŽƵ ƵƟůŝnjĂŵ ĂŶŝŵĂŝƐ Ğŵ ĞŶƐŝŶŽ ŽƵ ƉĞƐƋƵŝƐĂ͘ ZĞƐƐĂůƚĞͲƐĞƋƵĞŽƐşƟŽŽĮĐŝĂůĚŽDd͕ŶĂĄƌĞĂƚĞŵĄͲ ƟĐĂĚŽŽŶĐĞĂ͕ĚŝǀƵůŐĂŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐƐŽďƌĞŽƐƐĞƵƐ ŵĞŵďƌŽƐ͖ ĐĂůĞŶĚĄƌŝŽ͕ ƉĂƵƚĂƐ Ğ ĂƚĂƐ ĚĂƐ ƌĞƵŶŝƁĞƐ͖ ĚĞůŝďĞƌĂĕƁĞƐ͖ĞƉĂƌĞĐĞƌĞƐĚĂĐŽŶƐƵůƚŽƌŝĂũƵƌşĚŝĐĂϲϬ͘ ůĞŝ͕ Ğŵ ƐĞƵ Ăƌƚ͘ ϮϮ͕ ĞƐƟƉƵůĂ Ž ƉƌĂnjŽ ĚĞ ϵϬ ĚŝĂƐ͕ĂƉſƐĂƐƵĂƌĞŐƵůĂŵĞŶƚĂĕĆŽ͕ƉĂƌĂƋƵĞĂƐŝŶƐƟͲ ƚƵŝĕƁĞƐĐƌŝĞŵĂƐĞƵĂ͖ĞĚĞĐŝŶĐŽĂŶŽƐ͕ĂƉĂƌƟƌĚĞ ƐƵĂ ƉƵďůŝĐĂĕĆŽ͕ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ƐĞ ĂĚĂƉƚĞŵ ĂŽ ĚŝƐƉŽƐƚŽ ƉĞůŽ ŽŶĐĞĂ ŶŽ ĐŽŶĐĞƌŶĞŶƚĞ ă ŶŽƌŵĂƟnjĂĕĆŽ ĚŽƐ ĐĞŶƚƌŽƐĚĞĐƌŝĂĕĆŽ͕ďŝŽƚĠƌŝŽƐĞůĂďŽƌĂƚſƌŝŽƐϲϭ͘ ĂƉƚĂĕĆŽĚĂƐƉĞƐƋƵŝƐĂƐƉĞůŽƐŝƐƚĞŵĂ ĞƵĂͬŽŶĐĞĂ KƐĐŽŵŝƚġƐĚĞĠƟĐĂĞŵƉĞƐƋƵŝƐĂ;WͿĂƐƐŝƐͲ ƚĞŵŽƐƉĞƐƋƵŝƐĂĚŽƌĞƐŶĂĂĚĞƋƵĂĕĆŽĚŽƐƉƌŽũĞƚŽƐ ƉƌŽƉŽƐƚŽƐ͕ ďĞŵ ĐŽŵŽ ŽďƐĞƌǀĂŵ ŽƐ ƉƌŽƚŽĐŽůŽƐ Ğ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐĂƋƵĞŽƐĂŶŝŵĂŝƐƐĆŽĞdžƉŽƐƚŽƐ͕ĂƚƵĂŶĚŽ ĚĞĨŽƌŵĂŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚĞ͕ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͕ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶͲ ƚĞĞƉůƵƌĂů͘ĚĞƐƵĂĂůĕĂĚĂŽĨĞƌƚĂƌƉĂƌĞĐĞƌƐŽďƌĞĂ ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞĞĐŽŶĚŝĕƁĞƐĚĞƌĞĂůŝnjĂĕĆŽĚĂƉĞƐƋƵŝͲ ƐĂ͕ďĞŵĐŽŵŽƌĞĂůŝnjĂƌŽŵŽŶŝƚŽƌĂŵĞŶƚŽĚĞƚŽĚŽŽ ƐĞƵĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽϯϲ͘ ƌĞǀŽŐĂĚĂ>Ğŝϲ͘ϲϯϴͬϳϵŶĆŽƉƌĞǀŝĂĂĐƌŝĂĕĆŽ ĚĞĐŽŵŝƚġƐŽƵĐŽŵŝƐƐƁĞƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐăĞdžƉĞƌŝŵĞŶͲ ƚĂĕĆŽ ĂŶŝŵĂů Ğ ĂƉĞŶĂƐ ĂůďĞƌŐŽƵ ŶŽ ĐŽƌƉŽ ĚŽ ƐĞƵ ƚĞdžƚŽ Ž ĐŽŶĐĞŝƚŽ ĚĂ ƌĞĚƵĕĆŽ ĚŽ ƐŽĨƌŝŵĞŶƚŽ ŝŶŇŝŐŝͲ ĚŽĂŽƐĂŶŝŵĂŝƐ;ĂŽĞƐƚĂďĞůĞĐĞƌƋƵĞĂǀŝǀŝƐƐĞĐĕĆŽĠ ƉƌŽŝďŝĚĂƐĞŵŽƵƐŽĚĞĂŶĞƐƚĞƐŝĂĞĂŽĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌĂ ƉƌĄƟĐĂĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐĞƐƉĞĐŝĂŝƐĐŽŵŽƐĂŶŝŵĂŝƐͿ͕ĞŵͲ ďŽƌĂ Ž ĐŽŶĐĞŝƚŽ ĚŽƐ ͞ϯZ͟ ƚĞŶŚĂ ƐŝĚŽ ƉƌŽƉŽƐƚŽ Ğŵ ϭϵϱϵ ϰϰ͘,ŝƐƚŽƌŝĐĂŵĞŶƚĞ͕ŽƉƌŝŵĞŝƌŽƉĂşƐĂĐƌŝĂƌĐŽͲ ŵŝƚġƐĚĞĠƟĐĂĞŵƉĞƐƋƵŝƐĂĐŽŵĂŶŝŵĂŝƐĨŽŝĂ^ƵĠͲ ĐŝĂ͕Ğŵϭϵϳϵ͖ŽƐƐƚĂĚŽƐhŶŝĚŽƐĐŽŶƐƟƚƵşƌĂŵŽƐĞƵ ƉƌŝŵĞŝƌŽĐŽŵŝƚġĞŵϭϵϴϰϲϮ͕ϲϯ͘ ƉĞƐĂƌĚĞŽƌĂƐŝůŶĆŽƉŽƐƐƵŝƌƐŝƐƚĞŵĂĚĞĐŽͲ ŵŝƚġƐ ĞƐƉĞĐşĮĐŽƐ ƉĂƌĂ ĂŶĂůŝƐĂƌ Ă ƵƟůŝnjĂĕĆŽ ĚĞ ĂŶŝͲ ŵĂŝƐ Ğŵ ƉĞƐƋƵŝƐĂƐ͕ ũĄ ƐĞ ŶŽƌƚĞĂǀĂ͕ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ơŵŝͲ ĚĂ͕ ƉĞůŽƐ ƉƌŝŶĐşƉŝŽƐ ĚŽƐ ͞ϯZƐ͕͟ ĐŽŵ ƉƌŽƚŽĐŽůŽƐ ĚĞ ƉĞƐƋƵŝƐĂƐ ĂŶĂůŝƐĂĚŽƐ ƉĞůŽ ƐŝƐƚĞŵĂ ŝŶƐƟƚƵşĚŽ ƉĞůĂ ZĞƐŽůƵĕĆŽϭϵϲͬϵϲ͕ĚŽŽŶƐĞůŚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞ^ĂƷĚĞ ;E^Ϳ͘WŽƌĞƐƚĂƌĞƐŽůƵĕĆŽ͕ŽƐWƐĆŽĐŽŽƌĚĞŶĂĚŽƐ ƉĞůĂŽŵŝƐƐĆŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƟĐĂĞŵWĞƐƋƵŝƐĂ;ŽͲ ŶĞƉͿ͗ƐŝƐƚĞŵĂWͬŽŶĞƉ͘ƚĠũƵŶŚŽĚĞϮϬϬϵĞdžŝƐͲ ƟĂŵϱϵϴWƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽƐ͕ƋƵĞĐŽŽƉƚĂǀĂŵƚŽĚŽƐŽƐ ƌĂŵŽƐĚĞƉĞƐƋƵŝƐĂƋƵĞĞŶǀŽůǀŝĂŵƐĞƌĞƐŚƵŵĂŶŽƐ͕Ğ ŶĆŽĞƐƉĞĐŝĮĐĂŵĞŶƚĞŽƐƋƵĞĞŶǀŽůǀŝĂŵĂƵƟůŝnjĂĕĆŽ ĚĞĂŶŝŵĂŝƐϲϰ͘ ƉĂƌƟƌ ĚĂ ǀŝŐġŶĐŝĂ ĚĂ >Ğŝ ϭϭ͘ϳϵϰͬϬϴ͕ ŽƐ ĞdžͲ ƉĞƌŝŵĞŶƚŽƐ ĞŶǀŽůǀĞŶĚŽ ĂŶŝŵĂŝƐ ƉĂƐƐĂŵ Ă ƐĞƌ ĐŽͲ ŽƉƚĂĚŽƐ ƉĞůŽ ŝƵĐĂ Ğ ĂŶĂůŝƐĂĚŽƐ ƉĞůĂƐ ĞƵĂ͕ ĐŽŽƌͲ ĚĞŶĂĚĂƐƉĞůŽŽŶĐĞĂ͗ƐŝƐƚĞŵĂĞƵĂͬŽŶĐĞĂ͘ĞƐƐĞ ŵŽĚŽ͕ŚĄƵŵĂƌƵƉƚƵƌĂĞŵƌĞůĂĕĆŽĂŽƐŝƐƚĞŵĂWͬ ŽŶĞƉ Ğ ƵŵĂ ƚƌĂŶƐĨĞƌġŶĐŝĂ ƉĂƌĂ Ž ƐŝƐƚĞŵĂ ĞƵĂͬ ŽŶĐĞĂĚĂƐƉĞƐƋƵŝƐĂƐƋƵĞĞŶǀŽůǀĞŵĂŶŝŵĂŝƐ͘Žŵ ŝƐƐŽ͕ŐĞƌĂͲƐĞƵŵƐŝƐƚĞŵĂŵĂŝƐĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽĞƌĞĮŶĂͲ ĚŽ͕ƋƵĂŶĚŽĚĂĂŶĄůŝƐĞĚĂŽďƐĞƌǀąŶĐŝĂĚŽƐĐŽŶĐĞŝƚŽƐ ĚŽƐ͞ϯZ͟ĞĚŽďĞŵͲĞƐƚĂƌĂŶŝŵĂů͕ƉŽƐŝĐŝŽŶĂŶĚŽͲƐĞ͕ Ğŵ ƚĞƐĞ͕ ĐŽŵŽ ŵĂŝƐ ƉƌĞƉĂƌĂĚŽ Ğŵ ƚĞƌŵŽƐ ĚĞ ĐŽͲ ŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽĐŝĞŶơĮĐŽƉĂƌĂŽĨĞƌƚĂƌƉĂƌĞĐĞƌʹƚĂŶƚŽ ĞŵƌĞůĂĕĆŽăƐƋƵĞƐƚƁĞƐŵĞƚŽĚŽůſŐŝĐĂƐƋƵĂŶƚŽĂŽƐ ƋƵĞƐƟŽŶĂŵĞŶƚŽƐĠƟĐŽƐ͘ ůĞŐŝƐůĂĕĆŽďƌĂƐŝůĞŝƌĂǀŝŐĞŶƚĞŝŶƐƟƚƵŝƵĂƐĞƵĂ ƉĂƌĂĂƐƐŝƐƟƌĞŵŽƐƉĞƐƋƵŝƐĂĚŽƌĞƐŶĂĂĚĞƋƵĂĕĆŽĚŽƐ ƉƌŽũĞƚŽƐ͘ƐĞƵĂ͕ĞŵƐĞŶƟĚŽĂŵƉůŽ͕ƐĆŽƚĂŵďĠŵ W͘ ƐƐŝŵ͕ ĂƐ ĐƌşƟĐĂƐ ƋƵĂŶƚŽ ă ĂƚƵĂĕĆŽ Ğ ĐŽŶƐƟͲ ƚƵŝĕĆŽ ĚŽƐ W ƉŽĚĞŵ ƐĞƌ ƚĂŵďĠŵ ĞdžƚĞŶƐŝǀĂƐ ăƐ ĞƵĂ͘ ůŐƵŵĂƐ ĚĞůĂƐ ƌĞĨĞƌĞŵͲƐĞ ĂŽ ĨĂƚŽ ĚĞ ŽƐ ĐŽͲ ŵŝƚġƐŽƵĐŽŵŝƐƐƁĞƐĂƚƵĂƌĞŵĐŽŵŽĞŶƚĞƐƋƵĞǀŝƐĂŵ ăůĞŐŝƟŵĂĕĆŽĚĂƵƟůŝnjĂĕĆŽĚĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝͲ ŵĂů͕ĚĞƐĚĞƋƵĞŽƐƉƌŽƚŽĐŽůŽƐƐĞũĂŵĐŽŶĚƵnjŝĚŽƐĚĂ ŵĞůŚŽƌĨŽƌŵĂƉŽƐƐşǀĞů͕ŝƐƚŽĠ͕ĐŽŵǀŝƐƚĂƐăƌĞĚƵĕĆŽ ĚĂƵƟůŝnjĂĕĆŽĚĞĞƐƉĠĐŝŵĞƐ͕ĚĂĚŽƌĞĚŽƐŽĨƌŝŵĞŶƚŽ ŝŶŇŝŐŝĚŽ͘ KƵƚƌŽ ĂƌŐƵŵĞŶƚŽ ĐƌşƟĐŽ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂͲƐĞ ŶŽ ƐĞŶƟĚŽ ĚĞ ƋƵĞ ŽƐ ĐŽŵŝƚġƐ ŽƵ ĐŽŵŝƐƐƁĞƐ ŶĆŽ ƚĞƌŝĂŵĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƉĂƌĂĂĚĞŶƚƌĂƌĞŵŶŽŵĠƌŝƚŽĞŵ ƐŝĚŽƉƌŽũĞƚŽĚĞƉĞƐƋƵŝƐĂĞ͕ƉŽƌƚĂŶƚŽ͕ƐƵĂĂƚƵĂĕĆŽ ĞƐƚĂƌŝĂƌĞĚƵnjŝĚĂ͘ EŽ ƋƵĞ ĐŽŶĐĞƌŶĞ ă ĐŽŶƐƟƚƵŝĕĆŽ Ğ ă ĚĞĐŝƐĆŽ ĮŶĂůŚĄŐƌĂŶĚĞĚŝǀĞƌŐġŶĐŝĂ͕ƉŽŝƐŽƐĐŽŵŝƚġƐŽƵĐŽͲ ŵŝƐƐƁĞƐ ƐĆŽ ſƌŐĆŽƐ ƉůƵƌĂŝƐ͕ ĐŽŵƉŽƐƚŽƐ ƉŽƌ ŵĞŵͲ ďƌŽƐ ĚĂ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞ ĐŝĞŶơĮĐĂ Ğ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞ Đŝǀŝů͕ ŵĂƐĂƉƌĞǀĂůġŶĐŝĂĚŽƐĂƌŐƵŵĞŶƚŽƐ͕ĞĐŽŶƐĞƋƵĞŶƚĞ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ͕ ĚĞ Ƶŵ ŽƵ ĚĞ ŽƵƚƌŽ ŐƌƵƉŽ ŐĞƌĂ ŝŶƚĞŶƐŽ ĚŝƐƐĞŶƐŽ͕ ŝŶĐůƵƐŝǀĞ ŶŽ ƉƌſƉƌŝŽ ŐƌƵƉŽ ĐƵũŽƐ ZĞǀďŝŽĠƚ;/ŵƉƌ͘ͿϮϬϭϮ͖ϮϬ;ϮͿ͗ϮϯϮͲϰϯ ƌƟŐŽƐĚĞĂƚƵĂůŝnjĂĕĆŽ džƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͗ƉĂŶŽƌĂŵĂŚŝƐƚſƌŝĐŽĞƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐ Ϯϯϵ ƌƟŐŽƐĚĞĂƚƵĂůŝnjĂĕĆŽ džƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͗ƉĂŶŽƌĂŵĂŚŝƐƚſƌŝĐŽĞƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐ ϮϰϬ ĂƌŐƵŵĞŶƚŽƐ ƉƌĞǀĂůĞĐĞƌĂŵ͘ ŝŶĚĂ ŚĄ Ž ƌŝƐĐŽ ĚĞ ŽĐŽƌƌĞƌƵŵĂƉŽůĂƌŝnjĂĕĆŽĞŵƌĞůĂĕĆŽĂŽƐŝŶƚĞƌĞƐƐĞƐ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂŝƐŽƵĐŝĞŶơĮĐŽƐ͕ƌĞƐƵůƚĂŶĚŽŶĂƉƌĞƉŽŶͲ ĚĞƌąŶĐŝĂ ĚĞ ŵĞŵďƌŽƐ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂŝƐ Ğ ĐŝĞŶƟƐƚĂƐ Ğ ĞŵƵŵĂĂƚŵŽƐĨĞƌĂŝŶƟŵŝĚĂŶƚĞƉĂƌĂŽƐŵĞŵďƌŽƐĚĂ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞĐŝǀŝůϮϱ͕ϲϱ͕ϲϲ͘ /ŶƚĞƌƐĞĕƁĞƐĚĂůĞŝĨĞĚĞƌĂůĞĚŽƐĚŝƐĐƵƌƐŽƐĠƟĐŽƐ ,ĄĞǀŝĚĞŶƚĞŝŶŇƵġŶĐŝĂĚŽĂƉŽƌƚĞĚŽƐ͞ϯZ͟ŶĂ >Ğŝϭϭ͘ϳϵϰͬϬϴ͕ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽŶŽƐŶŽƌƚĞƐĚĞƐƵďƐƟƚƵŝͲ ĕĆŽĞƌĞĚƵĕĆŽĚŽƐĞƐƉĠĐŝŵĞƐƵƟůŝnjĂĚŽƐĞŶŽĂƐƉĞĐͲ ƚŽĚĞŵĂŝŽƌƌĞĮŶĂŵĞŶƚŽĚĂƉĞƐƋƵŝƐĂ͕ďĞŵĐŽŵŽŶĂ ŵĂŶƵƚĞŶĕĆŽĚŽďĞŵͲĞƐƚĂƌĂŶŝŵĂů͘ džŝƐƚĞŝŶƚĞƌĨĂĐĞĚĂůĞŐŝƐůĂĕĆŽĐŽŵŽĚŝƐĐƵƌƐŽ ĚŽ ĮůſƐŽĨŽ WĞƚĞƌ ^ŝŶŐĞƌ ƵŶŝĐĂŵĞŶƚĞ ŶŽ ƉŽŶƚŽ ĚŽ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽĚĞŶĆŽĐĂƵƐĂƌĚŽƌŽƵƐŽĨƌŝŵĞŶƚŽ ĂŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐ͕ ŵĂŶƚĞŶĚŽ͕ Ğŵ ĂůŝŶŚĂŵĞŶƚŽ ĐŽŵ ŽƐ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂŝƐ͕ ƵŵĂ ƉŽƐƚƵƌĂ ĂŶƚƌŽͲ ƉŽĐġŶƚƌŝĐĂĞĞƐƉĞĐŝƐƚĂ͘^ŝŶŐĞƌĐŽŶƐƚƌƵŝƵĂƚĞƐĞĚĂ ŝŐƵĂůĐŽŶƐŝĚĞƌĂĕĆŽĚĞŝŶƚĞƌĞƐƐĞƐƉĂƌĂĐŽŵŽƐĂŶŝͲ ŵĂŝƐ͕ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂĚŽŶŽĨĂƚŽĚĞƋƵĞƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚĂͲ ŵĞŶƚĞŽƐŵĞƐŵŽƐƉŽƐƐƵĞŵĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞĚĞƐĞŶƟƌ ĚŽƌ Ğ ƐĞ Ƶŵ ƐĞƌ ƐŽĨƌĞ͕ ŶĆŽ ƉŽĚĞ ŚĂǀĞƌ ŶĞŶŚƵŵĂ ũƵƐƟĮĐĂƟǀĂĚĞŽƌĚĞŵŵŽƌĂůƉĂƌĂŶŽƐƌĞĐƵƐĂƌŵŽƐ ĂůĞǀĂƌĞƐƐĞƐŽĨƌŝŵĞŶƚŽĞŵĐŽŶƐŝĚĞƌĂĕĆŽ ϲϳ͘^ŝŶŐĞƌ ƵƟůŝnjĂŽƚĞƌŵŽĞƐƉĞĐŝƐƚĂƉĂƌĂ͕ĞŵĂŶĂůŽŐŝĂĂŽƚĞƌͲ ŵŽƌĂĐŝƐƚĂ͕ĚĞƐŝŐŶĂƌĂƋƵĞůĞƐƋƵĞĚĆŽƉƌĞĐĞĚġŶĐŝĂ ĂŽƐ ŝŶƚĞƌĞƐƐĞƐ ĚĞ ƐƵĂ ƉƌſƉƌŝĂ ĞƐƉĠĐŝĞ Ğŵ ĚĞƚƌŝͲ ŵĞŶƚŽĚĂƐĚĞŵĂŝƐϲϴ͘ EĆŽŚĄƉŽŶƚŽĚĞĐŽŶǀĞƌŐġŶĐŝĂĐŽŵĂƉƌŽƉŽƐƚĂ ĚĞ dŽŵ ZĞŐĂŶ͕ ƋƵĞ ƚƌĂnj Ž ĚĞďĂƚĞ ƉĂƌĂ Ă ƐĞĂƌĂ ũƵͲ ƌşĚŝĐĂ͕ ĚĞĨĞŶĚĞŶĚŽ Ă ƚĞƐĞ ĚĞ ƋƵĞ ŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐ ƉŽƐͲ ƐƵĞŵĚŝƌĞŝƚŽƐ͕ƐĆŽĂŐĞŶƚĞƐŵŽƌĂŝƐĞ͕ƉŽƌƚĂŶƚŽ͕ĚĞǀĞ ƐĞƌĂďŽůŝĚĂƋƵĂůƋƵĞƌƉƌĄƟĐĂƋƵĞůŚĞƐĐĂƵƐĞĚŽƌŽƵ ĚĂŶŽ ϲϵ͘ƌŐƵŵĞŶƚŽƋƵĞĞŵďŽƌĂŶŽƉĂƐƐĂĚŽƚĞŶŚĂ ƐŝĚŽŵĂƌŐŝŶĂůŝnjĂĚŽĞƌĞũĞŝƚĂĚŽĐŽŵŽĂďƐƵƌĚŽ͕ŚŽũĞ Ġ ĐĂĚĂ ǀĞnj ŵĂŝƐ ĂĐĞŝƚŽ͕ ƚĞŵ ƐŝĚŽ ĂŵƉůĂŵĞŶƚĞ ĚĞͲ ďĂƟĚŽ Ğ͕ ŝŶĐůƵƐŝǀĞ͕ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂĚŽ ũƵƌŝĚŝĐĂŵĞŶƚĞ ƉŽƌ ĂůŐƵŶƐƉĂşƐĞƐϳϬͲϳϮ͘ ůĞŐŝƐůĂĕĆŽ ĂůŝŶŚĂͲƐĞ Ă ƉĞŶƐĂĚŽƌĞƐ ĐŽŵŽ ,͘ dƌŝƐƚĂŵŶŐĞůŚĂƌĚƚ:ƌ͘ĞZŽŶĂůĚǁŽƌŬŝŶ͕ƋƵĞƐĞƉŽͲ ƐŝĐŝŽŶĂŵ ŶŽ ƐĞŶƟĚŽ ĚĂ ŵĂŶƵƚĞŶĕĆŽ ĚĂ ƵƟůŝnjĂĕĆŽ ĚĞĂŶŝŵĂŝƐ͕ŵĂƐĂƐƐĞǀĞƌĂŶĚŽĂŽďƌŝŐĂƚŽƌŝĞĚĂĚĞĚĞ ƉƌĄƟĐĂƐďĞŶĞǀŽůĞŶƚĞƐĞŽƌĞĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽĚŽǀĂůŽƌ ;ŝŶƚƌşŶƐĞĐŽ Ğ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂůͿ ĚŽƐ ĞƐƉĠĐŝŵĞƐ ƉĂƌƟĐŝͲ ƉĂŶƚĞƐĚĂƐƉĞƐƋƵŝƐĂƐϳϯ͕ϳϰ͘ ZĞǀďŝŽĠƚ;/ŵƉƌ͘ͿϮϬϭϮ͖ϮϬ;ϮͿ͗ϮϯϮͲϰϯ ůŐƵŵĂƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂĕƁĞƐĮŶĂŝƐ KƐĚĞďĂƚĞƐĠƟĐŽƐƐŽďƌĞĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝͲ ŵĂů ĞŶŐůŽďĂŵ ƉŽƐŝĐŝŽŶĂŵĞŶƚŽƐ ƚĞſƌŝĐŽƐ ƋƵĞ ǀĆŽ ĚĞƐĚĞĂƌĞĚƵĕĆŽĚŽƐŽĨƌŝŵĞŶƚŽŝŶŇŝŐŝĚŽĂƚĠĂƚŽƚĂůĞ ŝƌƌĞƐƚƌŝƚĂƉƌŽŝďŝĕĆŽĚŽƵƐŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐĞŵƉĞƐƋƵŝƐĂ͘ dŽĚĂǀŝĂ͕ĠĞdžƉƌĞƐƐĂŶŽƐĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂŝƐ ĂŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞĚĞƋƵĞŽƐĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚŽƐƋƵĞĞŶǀŽůͲ ǀĂŵƐĞƌĞƐŚƵŵĂŶŽƐƐĞũĂŵĞŵďĂƐĂĚŽƐĞŵƌĞƐƵůƚĂͲ ĚŽƐŽďƟĚŽƐŶĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͘ dĞŵͲƐĞĂƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĂ͕ĞŵƌĂnjĆŽĚŽĚŝƐƉŽƐƚŽ ŶĂƌĞŐƵůĂŵĞŶƚĂĕĆŽĂƚƵĂů͕ƋƵĞ͕ĂƉſƐŝŵƉůĂŶƚĂĚŽ ƚŽĚŽŽŶŽǀŽƐŝƐƚĞŵĂďƌĂƐŝůĞŝƌŽ͕ŚĂũĂĂƉƌŽĚƵĕĆŽ ĚĞƉĞƌŝſĚŝĐŽƐƌĞůĂƚſƌŝŽƐĚĞƚĂůŚĂĚŽƐĚĂƵƚŝůŝnjĂĕĆŽ ĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐ ŶŽ ƌĂƐŝů͕ ŚĂũĂ ǀŝƐƚĂ ƋƵĞ ĂƚĠ Ž ŵŽͲ ŵĞŶƚŽŶĆŽĞdžŝƐƚĞŵĚĂĚŽƐŽĨŝĐŝĂŝƐĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐ͘KƐ ƉƌſdžŝŵŽƐĞŶŽǀŽƐĚĞďĂƚĞƐĠƚŝĐŽƐďƌĂƐŝůĞŝƌŽƐƐƵƌͲ ŐŝƌĆŽĂƉſƐĂƉƌŽĚƵĕĆŽĞĂŶĄůŝƐĞĚĂƐŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐ ĞƐƚĂƚşƐƚŝĐĂƐ ƐŽďƌĞ Ž ƚĞŵĂ ;ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐ ƚŽƚĂŝƐƵƚŝůŝnjĂĚŽƐƉŽƌĂŶŽ͕ĞƐƉĠĐŝĞƐƵƚŝůŝnjĂĚĂƐ͕ŽďͲ ũĞƚŝǀŽƐ ĚŽƐ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚŽƐ͕ ƚŝƉŽ ĚĞ ƚĠĐŶŝĐĂ ŝŶǀĂͲ ƐŝǀĂ ƵƚŝůŝnjĂĚĂ͕ ƋƵĂŶƚŝĚĂĚĞ ĚĞ ĚŽƌ Ğ ƐŽĨƌŝŵĞŶƚŽ ŝŶĨůŝŐŝĚŽ͕ĚĞŶƚƌĞŽƵƚƌĂƐŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐͿ͘ >Ğŝ ϭϭ͘ϳϵϰͬϬϴ͕ ƋƵĞ ƌĞŐƵůĂŵĞŶƚŽƵ Ă ĞdžͲ ƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽ ĂŶŝŵĂů ďƌĂƐŝůĞŝƌĂ͕ ĚĞƚĞƌŵŝŶŽƵ Ă ĂĚŽĕĆŽĚĞƉƌĄƚŝĐĂƐĚĞƉĞƐƋƵŝƐĂƋƵĞƉƌĞnjĞŵƉĞůŽ ďĞŵͲĞƐƚĂƌ ĂŶŝŵĂů͕ ƉĞůĂ ƌĞĚƵĕĆŽ ĚŽ ƐŽĨƌŝŵĞŶͲ ƚŽ Ğ ĚŽ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ĞƐƉĠĐŝŵĞƐ ƵƚŝůŝnjĂĚŽƐ͘ ĞƐͲ ƐĞ ŵŽĚŽ͕ ƉŽĚĞͲƐĞ ŽďƐĞƌǀĂƌ Ă ŝŶĐŽƌƉŽƌĂĕĆŽ ĂŽ ĂƉŽƌƚĞĚŽƐ͞ϯZ͟ƉĞůŽƚĞdžƚŽůĞŐĂů͕ĞŵĞƐƉĞĐŝĂůĂŽ ƐĞŽďƐĞƌǀĂƌŽƐĂƌƚŝŐŽƐϭϰĞϭϱ͕ƋƵĞĚŝƐƉƁĞŵƐŽͲ ďƌĞĂƐƵďƐƚŝƚƵŝĕĆŽĞĂƌĞĚƵĕĆŽĚĞĞƐƉĠĐŝŵĞƐ͕ĞŽ ƌĞĨŝŶĂŵĞŶƚŽĚĂƉĞƐƋƵŝƐĂ͘ ƐƚĂůĞŝĨĞĚĞƌĂůĨŽŝĂƉƌŝŵĞŝƌĂĂĞƐƉĞĐŝĮĐĂŵĞŶͲ ƚĞƌĞŐƵůĂŵĞŶƚĂƌĂƵƟůŝnjĂĕĆŽĚŽƐĂŶŝŵĂŝƐƵƟůŝnjĂĚŽƐ ĞŵƉĞƐƋƵŝƐĂƐ͘dŽĚĂǀŝĂ͕ŽƐĞĨĞŝƚŽƐĚĂŶŽƌŵĂƐſƐĞƌĆŽ ŽďƐĞƌǀĂĚŽƐĞŵĂůŐƵŶƐĂŶŽƐ͕ƉŽŝƐŽƐŝƐƚĞŵĂƌĞŐƵůĂͲ ƚſƌŝŽĞƐƚĄĞŵĨĂƐĞĚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĕĆŽ͕ƚĞŶĚŽĂůĞŐŝƐͲ ůĂĕĆŽĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽŽƉƌĂnjŽĚĞϵϬĚŝĂƐƉĂƌĂĂĐƌŝĂĕĆŽ ĚĂƐ ĞƵĂ ƉĞůĂƐ ŝŶƐƟƚƵŝĕƁĞƐ ƋƵĞ ĐƌŝĞŵ ŽƵ ƵƟůŝnjĞŵ ĂŶŝŵĂŝƐ ƉĂƌĂ ĞŶƐŝŶŽ ŽƵ ƉĞƐƋƵŝƐĂ͕ Ğ ĚĞ ĐŝŶĐŽ ĂŶŽƐ ƉĂƌĂĂĐŽŵƉĂƟďŝůŝnjĂĕĆŽĚŽƐĞƐƉĂĕŽƐİƐŝĐŽƐ͕ĚĞĂĐŽƌͲ ĚŽĐŽŵŽĚŝƐĐŝƉůŝŶĂĚŽƉĞůŽŽŶĐĞĂʹĞĂŝŶĚĂƌĞƐƚĂ ĂŐƵĂƌĚĂƌ Ă ŝŶƐƚĂůĂĕĆŽ ĚŽ ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽ ĚŽƐĚĂĚŽƐĞƐƚĂơƐƟĐŽƐƋƵĞƐĞƌĆŽƉƌŽĚƵnjŝĚŽƐĞ͕ƉŽƐͲ ƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͕ĂŶĂůŝƐĂĚŽƐĞƵƟůŝnjĂĚŽƐƉĂƌĂĂƉƌŝŵŽƌĂƌ ŽƉƌſƉƌŝŽƐŝƐƚĞŵĂĞƵĂͬŽŶĐĞĂ͘ KƐƚĂĚŽďƌĂƐŝůĞŝƌŽ͕ŵĞƐŵŽƋƵĞƉĂƌĂĂůŐƵŶƐ ƉĂƌĞĕĂ ĂŶĚĂƌ Ă ƉĂƐƐŽƐ ůĞŶƚŽƐ͕ ƚĞŵ ĞǀŽůƵşĚŽ ƐƵĂ ůĞŐŝƐůĂĕĆŽ ŶŽ ƐĞŶƟĚŽ ĚĞ ĂƵŵĞŶƚĂƌ Ă ƉƌŽƚĞĕĆŽ ĂŽƐĂŶŝŵĂŝƐ͕ŽƋƵĞĠƉĞƌĐĞďŝĚŽƉĞůŽĂƵŵĞŶƚŽĚĂƐ ƉĞŶĂůŝĚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ŽƐ ƋƵĞ ĐŽŵĞƚĞŵ ŵĂƵƐͲƚƌĂƚŽƐ ĐŽŶƚƌĂ ŽƐ ŵĞƐŵŽƐ͘ WĂƐƐŽƵͲƐĞ ĚĂ ƐŝƚƵĂĕĆŽ ĚĞ ǀĄͲ ĐƵŽ ůĞŐŝƐůĂƟǀŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ƵŵĂ ůĞŐŝƐůĂĕĆŽƉƌſƉƌŝĂĂŶŽƌŵĂƟnjĂƌĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽ ĂŶŝŵĂů͕ƋƵĞƐĞĂůŝŶŚĂĂŽƐĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽͲ ŶĂŝƐ͘ĐƌŝĂĕĆŽĚĞƐŝƐƚĞŵĂƉƌſƉƌŝŽ;ĞƵĂͬŽŶĐĞĂͿ ƐŝŶĂůŝnjĂƉĂƌĂŵĂŝŽƌĂƵƚŽŶŽŵŝĂ͕ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƚĠĐŶŝĐĂ ĞĐĞůĞƌŝĚĂĚĞŶĂŵŽĚŝĮĐĂĕĆŽĚĂƌĞŐƵůĂŵĞŶƚĂĕĆŽĚĂ ŵĂƚĠƌŝĂƋƵĂŶĚŽŶĞĐĞƐƐĄƌŝĂ͕ƉĞƌŵŝƟŶĚŽǀŝƐůƵŵďƌĂƌ ƵŵƐŝƐƚĞŵĂĞŵĐŽŶƐƚĂŶƚĞĂŶĄůŝƐĞĞĞǀŽůƵĕĆŽ͘ ZĞĨĞƌġŶĐŝĂƐ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ϱ͘ ϲ͘ ϳ͘ ϴ͘ ϵ͘ ϭϬ͘ ϭϭ͘ ϭϮ͘ ϭϯ͘ ϭϰ͘ ϭϱ͘ ϭϲ͘ ϭϳ͘ ϭϴ͘ ϭϵ͘ ϮϬ͘ Ϯϭ͘ ϮϮ͘ Ϯϯ͘ Ϯϰ͘ Ϯϱ͘ Ϯϲ͘ Ϯϳ͘ Ϯϴ͘ Ϯϵ͘ ϯϬ͘ ϯϭ͘ sŽĞƚ͕sŽĞƚ:͕WƌĂƩ͘&ƵŶĚĂŵĞŶƚĂůƐŽĨďŝŽĐŚĞŵŝƐƚƌLJ͘EĞǁzŽƌŬ͗tŝůĞLJ͖ϭϵϵϴ͘ &ŽƌƚĞLJZ͘sŝĚĂ͗ƵŵĂďŝŽŐƌĂĮĂŶĆŽĂƵƚŽƌŝnjĂĚĂ͘ZŝŽĚĞ:ĂŶĞŝƌŽ͗ZĞĐŽƌĚ͖ϮϬϬϬ͘ DĞŶĐŬ&D͕KůŝǀĞŝƌĂD͘KƌŝŐĞŵĚĂǀŝĚĂ͗ƵŵƚĞŵƉŽĐƵƌƚŽƉĂƌĂƵŵĂĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂďĞŵͲƐƵĐĞĚŝĚĂ͘/Ŷ͗ DĂƟŽůŝ^Z͕ĞĚŝƚŽƌ͘ŝŽůŽŐŝĂŵŽůĞĐƵůĂƌĞĞǀŽůƵĕĆŽ͘ZŝďĞŝƌĆŽWƌĞƚŽ͗,ŽůŽƐ͖ϮϬϬϭ͘Ɖ͘ϭϭͲϰ͘ dĂƌŐŽǁƐŬŝ͘dŚĞĨƵƚƵƌĞŽĨĐŝǀŝůŝnjĂƟŽŶ͘ŝĂůŽŐƵĞĂŶĚhŶŝǀĞƌƐĂůŝƐŵ͘ϮϬϬϱ͖ϭϱ;ϭϭͲϭϮͿ͗ϴϳͲϭϭϬ͘ >ĂŶŐĂŶĞLJ͕ůŽƩĞƐ:͕'ƵŝůĂŝŶĞ:͕^ŝŵŽŶŶĞƚ͘ŵĂŝƐďĞůĂŚŝƐƚſƌŝĂĚŽŚŽŵĞŵ͗ĚĞĐŽŵŽĂdĞƌƌĂƐĞƚŽƌŶŽƵ ŚƵŵĂŶĂ͘ZŝŽĚĞ:ĂŶĞŝƌŽ͗ŝĨĞů͖ϮϬϬϮ͘ ^ĂŐĂŶ͘ŝůŚƁĞƐĞďŝůŚƁĞƐ͗ƌĞŇĞdžƁĞƐƐŽďƌĞǀŝĚĂĞŵŽƌƚĞŶĂǀŝƌĂĚĂĚŽŵŝůġŶŝŽ͘^ĆŽWĂƵůŽ͗ŝĂ͘ĚĂƐ>ĞƚƌĂƐ͖ ϭϵϵϴ͘ KƐƚ&͘ŶĂƚƵƌĞnjĂăŵĂƌŐĞŵĚĂůĞŝ͗ĂĞĐŽůŽŐŝĂăƉƌŽǀĂĚŽĚŝƌĞŝƚŽ͘>ŝƐďŽĂ͗/ŶƐƟƚƵƚŽWŝĂŐĞƚ͖ϭϵϵϱ͘ ŝĂƐ͘ƚƵƚĞůĂũƵƌşĚŝĐĂĚŽƐĂŶŝŵĂŝƐ͘ĞůŽ,ŽƌŝnjŽŶƚĞ͗DĂŶĚĂŵĞŶƚŽƐ͖ϮϬϬϬ͘ &ĂŐƵŶĚĞƐ:͕dĂŚĂDK͘DŽĚĞůŽĂŶŝŵĂůĚĞĚŽĞŶĕĂ͗ĐƌŝƚĠƌŝŽƐĚĞĞƐĐŽůŚĂĞĞƐƉĠĐŝĞƐĚĞĂŶŝŵĂŝƐĚĞƵƐŽ ĐŽƌƌĞŶƚĞ͘ĐƚĂŝƌƌĂƐ͘ϮϬϬϰ͖ϭϵ;ϭͿ͗ϱϵͲϲϱ͘ 'ŽŵĞnjZ''͕dŽŵĂnj͘ƐƉĞĐƚŽƐĠƟĐŽƐĚĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĐŽŵĂŶŝŵĂŝƐŶĆŽŚƵŵĂŶŽƐ͘/Ŷ͗'ƵŝůŚĞŵ ͕ŝĐŬĞƌ&͕ĞĚŝƚŽƌĞƐ͘ƟĐĂŶĂƉĞƐƋƵŝƐĂĞŵƐĂƷĚĞ͗ĂǀĂŶĕŽƐĞĚĞƐĂĮŽƐ͘ƌĂƐşůŝĂ͗>ĞƚƌĂƐ>ŝǀƌĞƐ͖ϮϬϬϳ͘Ɖ͘ ϭϵϱͲϮϭϲ͘ ,ŽƩŽŝƐ'͕WĂƌŝnjĞĂƵD͘ŝĐŝŽŶĄƌŝŽĚĞďŝŽĠƟĐĂ͘>ŝƐďŽĂ͗/ŶƐƟƚƵƚŽWŝĂŐĞƚ͖ϭϵϵϯ͘džƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽŶŽĂŶŝŵĂů͖ Ɖ͘ϮϯϮ͘ DĂƌŝĂŶŽD͘DŝŶŝƐƐƵşŶŽ;ŵŝŶŝƉŝŐͿŶĂƉĞƐƋƵŝƐĂďŝŽŵĠĚŝĐĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂů͗ŽŵŝŶŝƉŝŐďƌϭ͘ĐƚĂŝƌƌĂƐ͘ ϮϬϬϯ͖ϭϴ;ϱͿ͗ϯϴϳͲϵϭ͘ ĞƐĐĂƌƚĞZ͘ŝƐĐƵƌƐŽĚŽŵĠƚŽĚŽ͘WŽƌƚŽůĞŐƌĞ͗>ΘWD͖ϮϬϬϳ͘ ĂƌǁŝŶ͘ŽƌŝŐĞŵĚĂƐĞƐƉĠĐŝĞƐ͘^ĆŽWĂƵůŽ͗DĂƌƟŶůĂƌĞƚ͖ϮϬϬϰ͘ 'ŽůĚŝŵ:Z͕ZĂLJŵƵŶĚŽDD͘WĞƐƋƵŝƐĂĞŵƐĂƷĚĞĞŽƐĚŝƌĞŝƚŽƐĚŽƐĂŶŝŵĂŝƐ͘ϮǐĞĚ͘WŽƌƚŽůĞŐƌĞ͗,W͖ ϭϵϵϳ͘ ^ĐŚĂŶĂŝĚĞƌ͕^ŝůǀĂW͘hƐŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐĞŵĐŝƌƵƌŐŝĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂů͘ĐƚĂŝƌƌĂƐ͘ϮϬϬϰ͖ϭϵ;ϰͿ͗ϰϰϭͲϳ͘ DĂƞŝĞůĚD͘dŚĞĞƚŚŝĐƐŽĨĂŶŝŵĂůƌĞƐĞĂƌĐŚ͘džƉŶŝŵ͘ϭϵϵϲ͖ϰϱ;ϯͿ͗ϮϬϵͲϭϱ͘ ƌĂƷũŽͲ:ŽƌŐĞd͕ĂƐƚƌŽ^>͕ŽƌŐĂŶŝnjĂĚŽƌĞƐ͘ŽĞŶĕĂĚĞŚĂŐĂƐ͗ŵĂŶƵĂůƉĂƌĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͘ZŝŽ ĚĞ:ĂŶĞŝƌŽ͗&ŝŽĐƌƵnj͖ϮϬϬϬ͘ ^ĐŚĂƌĨƐƚĞŝŶ:͕'ŽŵĞƐ:^͕ŽƌƌĞĂͲKůŝǀĞŝƌĂZ͘ĂĐŬƚŽƚŚĞĨƵƚƵƌĞŝŶŚĂŐĂƐĚŝƐĞĂƐĞ͗ĨƌŽŵĂŶŝŵĂůŵŽĚͲ ĞůƐ ƚŽ ƉĂƟĞŶƚ ĐŽŚŽƌƚ ƐƚƵĚŝĞƐ͕ ƉƌŽŐƌĞƐƐ ŝŶ ŝŵŵƵŶŽƉĂƚŚŽŐĞŶĞƐŝƐ ƌĞƐĞĂƌĐŚ͘ DĞŵ /ŶƐƚ KƐǁĂůĚŽ ƌƵnj͘ ϮϬϬϵ͖ϭϬϰ;ϭͿ͗ϭϴϳͲϵϴ͘ ĂƵŵĂŶƐs͘hƐĞŽĨĂŶŝŵĂůƐŝŶĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůƌĞƐĞĂƌĐŚ͗ĂŶĞƚŚŝĐĂůĚŝůĞŵŵĂ͍'ĞŶĞdŚĞƌ͘ϮϬϬϰ͖ϭϭ͗ϲϰͲϲ͘ ZƵƐƐĞůtD^͕ƵƌĐŚZ>͘dŚĞƉƌŝŶĐŝƉůĞƐŽĨŚƵŵĂŶĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůƚĞĐŚŶŝƋƵĞ͘>ŽŶĚƌĞƐ͗hĨĂǁ͖ϭϵϵϮ͘ ZŽůůŝŶ͘dŚĞƌĞŐƵůĂƟŽŶŽĨĂŶŝŵĂůƌĞƐĞĂƌĐŚĂŶĚƚŚĞĞŵĞƌŐĞŶĐĞŽĨĂŶŝŵĂůĞƚŚŝĐƐ͗ĂĐŽŶĐĞƉƚƵĂůŚŝƐƚŽƌLJ͘ dŚĞŽƌDĞĚŝŽĞƚŚ͘ϮϬϬϲ͖Ϯϳ;ϰͿ͗ϮϴϱͲϯϬϰ͘ DĂƩŚŝĞƐƐĞŶ>͕>ƵĐĂƌŽŶŝ͕^ĂĐŚĞnj͘dŽǁĂƌĚƐƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞĂŶŝŵĂůƌĞƐĞĂƌĐŚ͘ŵďŽZĞƉ͘ϮϬϬϯ͖ϰ;ϮͿ͗ϭϬϰͲϳ͘ &ůĞĐŬŶĞůů W͘ ZĞĮŶĞŵĞŶƚ ŽĨ ĂŶŝŵĂů ƵƐĞͲĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ĂŶĚ ĂůůĞǀŝĂƟŽŶ ŽĨ ƉĂŝŶ ĂŶĚ ĚŝƐƚƌĞƐƐ͘ >Ăď Ŷŝŵ͘ ϭϵϵϰ͖Ϯϴ;ϯͿ͗ϮϮϮͲϯϭ͘ WĂŝdžĆŽZ>͘džƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͗ƌĂnjƁĞƐĞĞŵŽĕƁĞƐƉĂƌĂƵŵĂĠƟĐĂƚĞƐĞ͘ZŝŽĚĞ:ĂŶĞŝƌŽ͗&ŝŽĐƌƵnj͖ ϮϬϬϭ͘ 'ƵŝŵĂƌĆĞƐD͕DĄnjĂƌŽZ͕ŽƌŐĂŶŝnjĂĚŽƌĞƐ͘WƌŝŶĐşƉŝŽƐĠƟĐŽƐĞƉƌĄƟĐŽƐĚŽƵƐŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐĞŵĞdžƉĞƌŝŵĞŶͲ ƚĂĕĆŽ͘^ĆŽWĂƵůŽ͗hŶŝĨĞƐƉ͖ϮϬϬϰ͘ dĂŶƐĞLJD͘͞dŚĞƋƵĞĞŶŚĂƐďĞĞŶĚƌĞĂĚĨƵůůLJƐŚŽĐŬĞĚ͗͟ĂƐƉĞĐƚƐŽĨƚĞĂĐŚŝŶŐĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůƉŚLJƐŝŽůŽŐLJƵƐͲ ŝŶŐĂŶŝŵĂůƐŝŶƌŝƚĂŝŶ͕ϭϴϳϲͲϭϵϴϲ͘ŵ:WŚLJƐŝŽů͘ϭϵϵϴ͖Ϯϳϰ;ϲƉƚϮͿ͗^ϭϴͲϯϯ͘ ZĂLJŵƵŶĚŽDD͕'ŽůĚŝŵ:Z͘ƟĐĂĚĂƉĞƐƋƵŝƐĂĞŵŵŽĚĞůŽƐĂŶŝŵĂŝƐ͘ZĞǀŝŽĠƟĐĂ͘ϮϬϬϮ͖ϭϬ;ϭͿ͗ϯϭͲϰϰ͘ WĞƌĞŝƌĂ D͕ ^ŝůǀĂ :D͕ ZŽŵĞŝƌŽ sZ͘ ƐƉĞĐƚŽƐ ĠƟĐŽƐ ĚĂ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽ ĂŶŝŵĂů͘ ĐƚĂ ŝƌ ƌĂƐ͘ ϭϵϵϴ͖ϭϯ;ϮͿ͘ WĂŝdžĆŽZ>͕^ĐŚƌĂŵŵ&Z͘džƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͗ƌĂnjƁĞƐĞĞŵŽĕƁĞƐƉĂƌĂƵŵĂĠƟĐĂ͘EŝƚĞƌſŝ͗Ěh&&͕ϮϬϬϴ͘ ŶĚĞƌƐŽŶ>͘/ŶƐƟƚƵƟŽŶĂůĂŶĚ/hƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƟĞƐĨŽƌĂŶŝŵĂůĐĂƌĞĂŶĚƵƐĞĞĚƵĐĂƟŽŶĂŶĚƚƌĂŝŶŝŶŐ ƉƌŽŐƌĂŵƐ͘/ůĂƌ:͘ϮϬϬϳ͖ϰϴ;ϮͿ͗ϵϬͲϱ͘ ZĞǀďŝŽĠƚ;/ŵƉƌ͘ͿϮϬϭϮ͖ϮϬ;ϮͿ͗ϮϯϮͲϰϯ ƌƟŐŽƐĚĞĂƚƵĂůŝnjĂĕĆŽ džƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͗ƉĂŶŽƌĂŵĂŚŝƐƚſƌŝĐŽĞƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐ Ϯϰϭ ƌƟŐŽƐĚĞĂƚƵĂůŝnjĂĕĆŽ džƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͗ƉĂŶŽƌĂŵĂŚŝƐƚſƌŝĐŽĞƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐ ϮϰϮ ϯϮ͘ WĂŝdžĆŽZ>͘ƐƉĞĐƚŽƐĠƟĐŽƐŶĂƌĞŐƵůĂŵĞŶƚĂĕĆŽĚĂƐƉĞƐƋƵŝƐĂƐĞŵĂŶŝŵĂŝƐ͘/Ŷ͗^ĐŚƌĂŵŵ&Z͕ZĞŐŽ^͕ƌĂnjD͕WĂůĄĐŝŽƐ D͕ŽƌŐĂŶŝnjĂĚŽƌĞƐ͘ŝŽĠƟĐĂ͗ƌŝƐĐŽƐĞƉƌŽƚĞĕĆŽ͘ZŝŽĚĞ:ĂŶĞŝƌŽ͗h&Z:͖ϮϬϬϱ͘Ɖ͘ϮϮϵͲϰϬ͘ ϯϯ͘ KƌŐĂŶŝnjĂĕĆŽ ĚĂƐ EĂĕƁĞƐ hŶŝĚĂƐ ƉĂƌĂ Ă ĚƵĐĂĕĆŽ͕ Ă ŝġŶĐŝĂ Ğ Ă ƵůƚƵƌĂ͘ ĞĐůĂƌĂĕĆŽ ƵŶŝǀĞƌƐĂů ĚŽƐ ĚŝƌĞŝƚŽƐ ĚŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐ͘ŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ĂƚƵĂůŝnjĂĚŽϮŵĂƌ͘ϮϬϬϬ͖ĂĐĞƐƐŽϮϱŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͘ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĨŽƉ͘ƵŶŝĐĂŵƉ͘ďƌͬĐĞĞĂͬ ĚĞĐůĂƌĂĐĂŽ͘Śƚŵ ϯϰ͘ KƌŐĂŶŝnjĂĕĆŽĚĂƐEĂĕƁĞƐhŶŝĚĂƐƉĂƌĂĂĚƵĐĂĕĆŽ͕ĂŝġŶĐŝĂĞĂƵůƚƵƌĂ͘ĞĐůĂƌĂĕĆŽƵŶŝǀĞƌƐĂůƐŽďƌĞďŝŽĠƟĐĂĞĚŝƌĞŝͲ ƚŽƐŚƵŵĂŶŽƐŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ĂƚƵĂůŝnjĂĚŽϮϳũƵů͘ϮϬϬϲ͖ĂĐĞƐƐŽϮϱŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͘ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬďǀƐŵƐ͘ƐĂƵĚĞ͘ŐŽǀ͘ďƌͬďǀƐͬ ƉƵďůŝĐĂĐŽĞƐͬĚĞĐůĂƌĂĐĂŽͺƵŶŝǀͺďŝŽĞƟĐĂͺĚŝƌͺŚƵŵ͘ƉĚĨ ϯϱ͘ &Ğŝũſ'^͘hƟůŝnjĂĕĆŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐŶĂŝŶǀĞƐƟŐĂĕĆŽĞĚŽĐġŶĐŝĂ͗ƵŵĂƌĞŇĞdžĆŽĠƟĐĂŶĞĐĞƐƐĄƌŝĂ͘WŽƌƚŽůĞŐƌĞ͗ĚŝƉƵĐƌƐ͖ ϮϬϬϱ͘ ϯϲ͘ ŝŶŝnj͕'ƵŝůŚĞŵ͕^ĐŚƺŬůĞŶŬh͕ŽƌŐĂŶŝnjĂĚŽƌĞƐ͘ƟĐĂŶĂƉĞƐƋƵŝƐĂ͗ĞdžƉĞƌŝġŶĐŝĂĚĞƚƌĞŝŶĂŵĞŶƚŽĞŵƉĂşƐĞƐƐƵůͲ ĂĨƌŝĐĂŶŽƐ͘ƌĂƐşůŝĂ͗>ĞƚƌĂƐ>ŝǀƌĞƐ͖ϮϬϬϱ͘ ϯϳ͘ dƌŝďƵŶĂů/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞEƵƌĞŵďĞƌŐ͘ſĚŝŐŽĚĞEƵƌĞŵďĞƌŐϭϵϰϳŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ĂĐĞƐƐŽϮϱŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͘ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƵĨƌŐƐ͘ďƌͬďŝŽĞƟĐĂͬŶƵƌĞŵĐŽĚ͘Śƚŵ ϯϴ͘ tŽƌůĚDĞĚŝĐĂůƐƐŽĐŝĂƟŽŶ͘ĞĐůĂƌĂƟŽŶŽĨ,ĞůƐŝŶŬŝ͗ĞƚŚŝĐĂůƉƌŝŶĐŝƉůĞƐĨŽƌŵĞĚŝĐĂůƌĞƐĞĂƌĐŚŝŶǀŽůǀŝŶŐŚƵŵĂŶƐƵďͲ ũĞĐƚƐŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ϮϯŽĐƚϮϬϬϴĂĐĞƐƐŽϮϱŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͘ǀĂŝůĂďůĞ͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ǁŵĂ͘ŶĞƚͬĞŶͬϯϬƉƵďůŝĐĂƟŽŶƐͬϭϬƉŽůŝĐŝĞƐͬ ďϯͬϭϳĐ͘ƉĚĨ ϯϵ͘ DĂƐĐŚŝŽ ::͘ KƐ ĂŶŝŵĂŝƐ͗ ĚŝƌĞŝƚŽƐ ĚĞůĞƐ Ğ ĠƟĐĂ ƉĂƌĂ ĐŽŵ ĞůĞƐ͘ :ƵƐ EĂǀŝŐĂŶĚŝ ŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ ϮϬϬϱ ĂĐĞƐƐŽ Ϯϭ ŵĂŝŽ ϮϬϭϬ͖ϭϬ;ϳϳϭͿ͘ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬũƵƐ͘ĐŽŵ͘ďƌͬƌĞǀŝƐƚĂͬƚĞdžƚŽͬϳϭϰϮͬŽƐͲĂŶŝŵĂŝƐ ϰϬ͘ ƌĂƐŝů͘ĞĐƌĞƚŽͲůĞŝŶǑϮϰ͘ϲϰϱ͕ĚĞϭϬĚĞũƵůŚŽĚĞϭϵϯϰŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ŝƐƉƁĞƐŽďƌĞĂƚƵƚĞůĂũƵƌşĚŝĐĂĚŽƐĂŶŝŵĂŝƐƉĞůŽ ƐƚĂĚŽĞĚĄŽƵƚƌĂƐƉƌŽǀŝĚġŶĐŝĂƐ͘ĂĐĞƐƐŽϭϱŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͘ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƉůĂŶĂůƚŽ͘ŐŽǀ͘ďƌͬĐĐŝǀŝůͺϬϯͬĚĞĐƌĞͲ ƚŽͬϭϵϯϬͲϭϵϰϵͬϮϰϲϰϱ͘Śƚŵ ϰϭ͘ DĂƌƋƵĞƐZ'͕DŝƌĂŶĚĂD>͕ĂĞƚĂŶŽZ͕ŝŽŶĚŽͲ^ŝŵƁĞƐD>W͘ZƵŵŽăƌĞŐƵůĂŵĞŶƚĂĕĆŽĚĂƵƟůŝnjĂĕĆŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐŶŽ ĞŶƐŝŶŽĞŶĂƉĞƐƋƵŝƐĂĐŝĞŶơĮĐĂŶŽƌĂƐŝů͘ĐƚĂŝƌƌĂƐ͘ϮϬϬϱ͖ϮϬ;ϯͿ͗ϮϲϮͲϳ͘ ϰϮ͘ ƌĂƐŝů͘ĞĐƌĞƚŽͲůĞŝŶǑϯ͘ϲϴϴ͕ĚĞϯĚĞŽƵƚƵďƌŽĚĞϭϵϰϭŝŶƚĞƌŶĞƚ͘>ĞŝĚĂƐŽŶƚƌĂǀĞŶĕƁĞƐWĞŶĂŝƐ͘ĂĐĞƐƐŽϯϬŶŽǀ͘ ϮϬϭϬ͘ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƉůĂŶĂůƚŽ͘ŐŽǀ͘ďƌͬĐĐŝǀŝůͺϬϯͬĚĞĐƌĞƚŽͲůĞŝͬĚĞůϯϲϴϴ͘Śƚŵ ϰϯ͘ ƌĂƐŝů͘ąŵĂƌĂĚŽƐĞƉƵƚĂĚŽƐ͘WƌŽũĞƚŽĚĞ>ĞŝŶǑϭ͘ϱϬϳ͕ĚĞϯϬĚĞĂŐŽƐƚŽĚĞϭϵϳϯŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ƐƚĂďĞůĞĐĞŶŽƌŵĂƐƉĂƌĂ ĂƉƌĄƟĐĂĚŝĚĄƟĐŽͲĐŝĞŶơĮĐĂĚĂ͞ǀŝǀŝƐƐĞĐĕĆŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐ͕͟ĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂŽƵƚƌĂƐƉƌŽǀŝĚġŶĐŝĂƐ͘ĂĐĞƐƐŽϭϭŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͘ ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĐĂŵĂƌĂ͘ŐŽǀ͘ďƌͬƉƌŽƉŽƐŝĐŽĞƐtĞďͬĮĐŚĂĚĞƚƌĂŵŝƚĂĐĂŽ͍ŝĚWƌŽƉŽƐŝĐĂŽсϭϵϮϵϴϯ ϰϰ͘ ƌĂƐŝů͘>ĞŝŶǑϲ͘ϲϯϴ͕ĚĞϴĚĞŵĂŝŽĚĞϭϵϳϵŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ƐƚĂďĞůĞĐĞŶŽƌŵĂƐƉĂƌĂĂƉƌĄƟĐĂĚŝĚĄƟĐŽͲĐŝĞŶơĮĐĂĚĂǀŝͲ ǀŝƐƐĞĐĕĆŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂŽƵƚƌĂƐƉƌŽǀŝĚġŶĐŝĂƐ͘ĂĐĞƐƐŽϭϭŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͘ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƉůĂŶĂůƚŽ͘ ŐŽǀ͘ďƌͬĐĐŝǀŝůͺϬϯͬ>ĞŝƐͬϭϵϳϬͲϭϵϳϵͬ>ϲϲϯϴ͘Śƚŵ ϰϱ͘ ƌĂƐŝů͘>ĞŝŶǑϵ͘ϲϬϱ͕ĚĞϭϮĚĞĨĞǀĞƌĞŝƌŽĚĞϭϵϵϴŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ŝƐƉƁĞƐŽďƌĞĂƐƐĂŶĕƁĞƐƉĞŶĂŝƐĞĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƐĚĞͲ ƌŝǀĂĚĂƐĚĞĐŽŶĚƵƚĂƐĞĂƟǀŝĚĂĚĞƐůĞƐŝǀĂƐĂŽŵĞŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ͕ĞĚĄŽƵƚƌĂƐƉƌŽǀŝĚġŶĐŝĂƐ͘ĂĐĞƐƐŽϭϱŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͘ŝƐͲ ƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƉůĂŶĂůƚŽ͘ŐŽǀ͘ďƌͬĐĐŝǀŝůͺϬϯͬ>ĞŝƐͬϭϵϳϬͲϭϵϳϵͬ>ϲϲϯϴ͘Śƚŵ ϰϲ͘ ƌĂƐŝů͘ĞĐƌĞƚŽŶǑϯ͘ϭϳϵ͕ĚĞϮϭĚĞƐĞƚĞŵďƌŽĚĞϭϵϵϵŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ŝƐƉƁĞƐŽďƌĞĂĞƐƉĞĐŝĮĐĂĕĆŽĚĂƐƐĂŶĕƁĞƐĂƉůŝĐĄǀĞŝƐ ăƐĐŽŶĚƵƚĂƐĞĂƟǀŝĚĂĚĞƐůĞƐŝǀĂƐĂŽŵĞŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ͕ĞĚĄŽƵƚƌĂƐƉƌŽǀŝĚġŶĐŝĂƐ͘ϮϮƐĞƚ͘ϭϵϵϵĂĐĞƐƐŽϭϱŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͘ ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƉůĂŶĂůƚŽ͘ŐŽǀ͘ďƌͬĐĐŝǀŝůͺϬϯͬĚĞĐƌĞƚŽͬϯϭϳϵ͘Śƚŵ ϰϳ͘ ƌĂƐŝů͘ŽŶƐƟƚƵŝĕĆŽĚĂZĞƉƷďůŝĐĂ&ĞĚĞƌĂƟǀĂĚŽƌĂƐŝů͕ĚĞϱĚĞŽƵƚƵďƌŽĚĞϭϵϴϴŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ĂĐĞƐƐŽϭϱŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͘ ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƉůĂŶĂůƚŽ͘ŐŽǀ͘ďƌͬĐĐŝǀŝůͺϬϯͬĐŽŶƐƟƚƵŝĐĂŽͬĐŽŶƐƟƚƵŝйϯйϳĂŽ͘Śƚŵ ϰϴ͘ /ŶƐƟƚƵƚŽƌĂƐŝůĞŝƌŽĚŽDĞŝŽŵďŝĞŶƚĞĞĚŽƐZĞĐƵƌƐŽƐEĂƚƵƌĂŝƐZĞŶŽǀĄǀĞŝƐ͘WŽƌƚĂƌŝĂŶǑϭϲ͕ĚĞϰĚĞŵĂƌĕŽĚĞϭϵϵϰ ŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ŝƐƉƁĞƐŽďƌĞĂŵĂŶƵƚĞŶĕĆŽĞĐƌŝĂĕĆŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐƐŝůǀĞƐƚƌĞƐďƌĂƐŝůĞŝƌŽƐƉĂƌĂƐƵďƐŝĚŝĂƌƉĞƐƋƵŝƐĂƐĐŝĞŶơͲ ĮĐĂƐ͘ϮϵũĂŶ͘ϮϬϬϯĂĐĞƐƐŽϭϴŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͘ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŝďĂŵĂ͘ŐŽǀ͘ďƌͬĨĂƵŶĂͬůĞŐŝƐůĂĐĂŽͬƉŽƌƚͺϭϲͺϵϰ͘ƉĚĨ ϰϵ͘ /ŶƐƟƚƵƚŽƌĂƐŝůĞŝƌŽĚŽDĞŝŽŵďŝĞŶƚĞĞĚŽƐZĞĐƵƌƐŽƐEĂƚƵƌĂŝƐZĞŶŽǀĄǀĞŝƐ͘WŽƌƚĂƌŝĂŶǑϵϯ͕ĚĞϳĚĞũƵůŚŽĚĞϭϵϵϴ ŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ŝƐƉƁĞƐŽďƌĞĂŶŽƌŵĂƟnjĂĕĆŽĚĂŝŵƉŽƌƚĂĕĆŽĞĂĞdžƉůŽƌĂĕĆŽĚĞĞƐƉĠĐŝŵĞƐǀŝǀŽƐ͕ƉƌŽĚƵƚŽƐĞƐƵďƉƌŽĚƵͲ ƚŽƐĚĂĨĂƵŶĂƐŝůǀĞƐƚƌĞďƌĂƐŝůĞŝƌĂĞĚĂĨĂƵŶĂƐŝůǀĞƐƚƌĞĞdžſƟĐĂ͘ϯϬŽƵƚ͘ϮϬϬϮĂĐĞƐƐŽϭϴŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͘ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬ ǁǁǁ͘ŝďĂŵĂ͘ŐŽǀ͘ďƌͬĨĂƵŶĂͬůĞŐŝƐůĂĐĂŽͬƉŽƌƚͺϵϯͺϵϴ͘ƉĚĨ ϱϬ͘ ŽŶƐĞůŚŽ&ĞĚĞƌĂůĚĞDĞĚŝĐŝŶĂsĞƚĞƌŝŶĄƌŝĂ͘ZĞƐŽůƵĕĆŽŶǑϳϭϰ͕ĚĞϮϬĚĞũƵŶŚŽĚĞϮϬϬϮŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ŝƐƉƁĞƐŽďƌĞ ƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐĞŵĠƚŽĚŽƐĚĞĞƵƚĂŶĄƐŝĂĞŵĂŶŝŵĂŝƐ͕ĞĚĄŽƵƚƌĂƐƉƌŽǀŝĚġŶĐŝĂƐ͘ƌĂƐşůŝĂ͗&Ds͖ϮϱĨĞǀ͘ϮϬϬϴĂĐĞƐƐŽ ϭϴŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͘ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĐĨŵǀ͘ŽƌŐ͘ďƌͬƉŽƌƚĂůͬůĞŐŝƐůĂĐĂŽͬƌĞƐŽůƵĐŽĞƐͬƌĞƐŽůƵĐĂŽͺϳϭϰ͘ƉĚĨ ϱϭ͘ ƌĂƐŝů͘>ĞŝŶǑϭϭ͘ϳϵϰ͕ĚĞϴĚĞŽƵƚƵďƌŽĚĞϮϬϬϴŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ZĞŐƵůĂŵĞŶƚĂŽŝŶĐŝƐŽs//ĚŽΑϭǑĚŽĂƌƟŐŽϮϮϱĚĂŽŶͲ ƐƟƚƵŝĕĆŽ&ĞĚĞƌĂů͕ĞƐƚĂďĞůĞĐĞŶĚŽƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐƉĂƌĂŽƵƐŽĐŝĞŶơĮĐŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐ͖ƌĞǀŽŐĂĂ>ĞŝŶǑϲ͘ϲϯϴͬϭϵϳϵ͕ ĞĚĄŽƵƚƌĂƐƉƌŽǀŝĚġŶĐŝĂƐ͘ϵŽƵƚ͘ϮϬϬϴĂĐĞƐƐŽϭϴŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͘ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƉůĂŶĂůƚŽ͘ŐŽǀ͘ďƌͬĐĐŝǀŝůͺϬϯͬͺ ĂƚŽϮϬϬϳͲϮϬϭϬͬϮϬϬϴͬůĞŝͬůϭϭϳϵϰ͘Śƚŵ ϱϮ͘ DĂƌƋƵĞƐZ'͕DŽƌĂůĞƐDD͕WĞƚƌŽŝĂŶƵ͘ƌĂnjŝůŝĂŶůĂǁĨŽƌƐĐŝĞŶƟĮĐƵƐĞŽĨĂŶŝŵĂůƐ͘ĐƚĂŝƌƌĂƐ͘ϮϬϬϵ͖Ϯϰ;ϭͿ͗ϲϵͲϳϰ͘ ϱϯ͘ DĂĐŚĂĚŽ:^͕&ŝůŝƉĞĐŬŝdW͕dĞŝdžĞŝƌĂD͘ƌĞŐƵůĂĕĆŽĚŽƵƐŽĚĞĂŶŝŵĂŝƐŶŽƌĂƐŝůĚŽƐĠĐƵůŽyyĞŽƉƌŽĐĞƐƐŽĚĞ ĨŽƌŵĂĕĆŽĚŽĂƚƵĂůƌĞŐŝŵĞĂƉůŝĐĂĚŽăƉĞƐƋƵŝƐĂďŝŽŵĠĚŝĐĂ͘,ŝƐƚŝġŶĐ^ĂƷĚĞͲDĂŶŐƵŝŶŚŽƐ͘ϮϬϭϬ͖ϭϳ;ϭͿ͗ϴϳͲϭϬϱ͘ ϱϰ͘ ƌĂƐŝů͘ĞĐƌĞƚŽŶǑϲ͘ϴϵϵ͕ĚĞϭϱĚĞũƵůŚŽĚĞϮϬϬϵŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ŝƐƉƁĞƐŽďƌĞĂĐŽŵƉŽƐŝĕĆŽĚŽŽŶƐĞůŚŽEĂĐŝŽŶĂů ĚĞŽŶƚƌŽůĞĚĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽŶŝŵĂůͲŽŶĐĞĂ͕ĞƐƚĂďĞůĞĐĞĂƐŶŽƌŵĂƐƉĂƌĂŽƐĞƵĨƵŶĐŝŽŶĂŵĞŶƚŽĞĚĞƐƵĂ ƐĞĐƌĞƚĂƌŝĂͲĞdžĞĐƵƟǀĂ͕ĐƌŝĂŽĂĚĂƐƚƌŽĚĂƐ/ŶƐƟƚƵŝĕƁĞƐĚĞhƐŽŝĞŶơĮĐŽĚĞŶŝŵĂŝƐͲŝƵĐĂ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞĂƌĞŐƵůĂͲ ŵĞŶƚĂĕĆŽĚĂ>ĞŝŶǑϭϭ͘ϳϵϰ͕ĚĞϴĚĞŽƵƚƵďƌŽĚĞϮϬϬϴ͕ƋƵĞĚŝƐƉƁĞƐŽďƌĞƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐƉĂƌĂŽƵƐŽĐŝĞŶơĮĐŽĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐ͕ĞĚĄŽƵƚƌĂƐƉƌŽǀŝĚġŶĐŝĂƐ͘ϭϲũƵů͘ϮϬϬϵĂĐĞƐƐŽϭϱŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͘ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƉůĂŶĂůƚŽ͘ŐŽǀ͘ďƌͬ ĐĐŝǀŝůͺϬϯͬͺƚŽϮϬϬϳͲϮϬϭϬͬϮϬϬϵͬĞĐƌĞƚŽͬϲϴϵϵ͘Śƚŵ ϱϱ͘ ƌĂƐŝů͘DŝŶŝƐƚĠƌŝŽĚĂŝġŶĐŝĂĞdĞĐŶŽůŽŐŝĂ͘WŽƌƚĂƌŝĂŶǑϮϲϯ͕ĚĞϯϭĚĞŵĂƌĕŽĚĞϮϬϭϬŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ƉƌŽǀĂŽZĞŐŝŵĞŶƚŽ /ŶƚĞƌŶŽĚŽŽŶƐĞůŚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞŽŶƚƌŽůĞĚĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽŶŝŵĂůʹŽŶĐĞĂ͘ϱĂďƌ͘ϮϬϭϬĂĐĞƐƐŽϭϴŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͘ ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŵĐƚ͘ŐŽǀ͘ďƌͬŝŶĚĞdž͘ƉŚƉͬĐŽŶƚĞŶƚͬǀŝĞǁͬϯϭϴϬϱϲ͘Śƚŵů ZĞǀďŝŽĠƚ;/ŵƉƌ͘ͿϮϬϭϮ͖ϮϬ;ϮͿ͗ϮϯϮͲϰϯ ϱϲ͘ ^ŝůůĂs͕ĚĞKůŝǀĞŝƌĂ^ĂŶƐ͕DŽůĞŶƚŽ&D͘ŶĞƐƟŵĂƟŽŶŽĨƚŚĞĞdžƚĞŶƚŽĨĂŶŝŵĂůƵƐĞŝŶƌĞƐĞĂƌĐŚŝŶƌĂͲ njŝů͕ĂƐĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚďLJďŝďůŝŽŐƌĂƉŚŝĐƐĂŵƉůŝŶŐĨƌŽŵũŽƵƌŶĂůƐƉƵďůŝƐŚĞĚŝŶƚŚĞƐƚĂƚĞŽĨWĂƌĂŶĄ͘ůƚĞƌŶ>ĂďŶŝŵ͘ ϮϬϭϬ͖ϯϴ;ϭͿ͗ϮϵͲϯϳ͘ ϱϳ͘ ƌĂƐŝů͘DŝŶŝƐƚĠƌŝŽĚĂŝġŶĐŝĂĞdĞĐŶŽůŽŐŝĂ͘ŽŶƐĞůŚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞŽŶƚƌŽůĞĚĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽŶŝŵĂů͘ZĞƐŽůƵĕĆŽ EŽƌŵĂƟǀĂŽŶĐĞĂŶǑϭ͕ĚĞϵĚĞũƵůŚŽĚĞϮϬϭϬŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ŝƐƉƁĞƐŽďƌĞĂŝŶƐƚĂůĂĕĆŽĞŽĨƵŶĐŝŽŶĂŵĞŶƚŽĚĂƐ ŽŵŝƐƐƁĞƐĚĞƟĐĂŶŽhƐŽĚĞŶŝŵĂŝƐ;ĞƵĂͿ͘ĂĐĞƐƐŽϮϮŽƵƚ͘ϮϬϬϭ͘ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŵĐƚ͘ŐŽǀ͘ďƌͬŝŶĚĞdž͘ ƉŚƉͬĐŽŶƚĞŶƚͬǀŝĞǁͬϯϮϮϯϴϯ͘Śƚŵů ϱϴ͘ ƌĂƐŝů͘DŝŶŝƐƚĠƌŝŽĚĂŝġŶĐŝĂĞdĞĐŶŽůŽŐŝĂ͘WŽƌƚĂƌŝĂŶǑϴϳϬ͕ĚĞϭϵĚĞŽƵƚƵďƌŽĚĞϮϬϭϬŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ŝƐƉƁĞƐŽďƌĞŽ ĂĚĂƐƚƌŽĚĂƐ/ŶƐƟƚƵŝĕƁĞƐĚĞhƐŽŝĞŶơĮĐŽĚĞŶŝŵĂŝƐʹŝƵĐĂƋƵĞƐĞƌĄŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĚŽƉĞůĂŽŽƌĚĞŶĂĕĆŽͲ'ĞƌĂů ĚĞdĞĐŶŽůŽŐŝĂĚĂ/ŶĨŽƌŵĂĕĆŽͲ'd/ĚŽDŝŶŝƐƚĠƌŝŽĚĂŝġŶĐŝĂĞdĞĐŶŽůŽŐŝĂͲDdĞƐĞƌĄĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƉĞůĂ^ĞĐƌĞͲ ƚĂƌŝĂͲdžĞĐƵƟǀĂĚŽŽŶƐĞůŚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞŽŶƚƌŽůĞĚĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽŶŝŵĂůͲŽŶĐĞĂ͘ϮϬŽƵƚ͘ϮϬϭϬĂĐĞƐƐŽϮϮ ŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͘ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŵĐƚ͘ŐŽǀ͘ďƌͬŝŶĚĞdž͘ƉŚƉͬĐŽŶƚĞŶƚͬǀŝĞǁͬϯϮϲϰϴϵ͘Śƚŵů ϱϵ͘ ƌĂƐŝů͘DŝŶŝƐƚĠƌŝŽĚĂŝġŶĐŝĂĞdĞĐŶŽůŽŐŝĂ͘ŽŶƐĞůŚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞŽŶƚƌŽůĞĚĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽŶŝŵĂů͘ZĞƐŽůƵĕĆŽ EŽƌŵĂƟǀĂŶǑϯ͕ĚĞϭϱĚĞĚĞnjĞŵďƌŽĚĞϮϬϭϭŝŶƚĞƌŶĞƚ͘/ŶƐƟƚƵŝŽƌĞĚĞŶĐŝĂŵĞŶƚŽ/ŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůƉĂƌĂƟǀŝĚĂĚĞƐ ĐŽŵ ŶŝŵĂŝƐ Ğŵ ŶƐŝŶŽ ŽƵ WĞƐƋƵŝƐĂ ʹ ŝĂĞƉ͕ ĞƐƚĂďĞůĞĐĞ ŽƐ ĐƌŝƚĠƌŝŽƐ Ğ ƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐ ƉĂƌĂ ƌĞƋƵĞƌŝŵĞŶƚŽ͕ ĞŵŝƐƐĆŽ͕ƌĞǀŝƐĆŽ͕ĞdžƚĞŶƐĆŽ͕ƐƵƐƉĞŶƐĆŽĞĐĂŶĐĞůĂŵĞŶƚŽĚĞĐƌĞĚĞŶĐŝĂŵĞŶƚŽĚĂƐŝŶƐƟƚƵŝĕƁĞƐƋƵĞĐƌŝĂŵ͕ŵĂƚĞŵ ŽƵƵƟůŝnjĂŵĂŶŝŵĂŝƐĞŵĞŶƐŝŶŽŽƵƉĞƐƋƵŝƐĂĐŝĞŶơĮĐĂ͕ĂůƚĞƌĂĞƌĞǀŽŐĂĚŝƐƉŽƐŝƟǀŽƐĚĂZĞƐŽůƵĕĆŽEŽƌŵĂƟǀĂŶǑ ϭ͕ĚĞϵĚĞũƵůŚŽĚĞϮϬϭϬ͘ĚĄŽƵƚƌĂƐƉƌŽǀŝĚġŶĐŝĂƐ͘KhϭϱĚĞnj͘ϮϬϭϭĂĐĞƐƐŽϭϱĨĞǀ͘ϮϬϭϭ͖;ϮϰϬͿ͗^ĞĕĆŽϭ͗ϰϳ͘ ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŵĐƚ͘ŐŽǀ͘ďƌͬƵƉĚͺďůŽďͬϬϮϭϴͬϮϭϴϲϲϮ͘ƉĚĨ ϲϬ͘ ƌĂƐŝů͘DŝŶŝƐƚĠƌŝŽĚĂŝġŶĐŝĂĞdĞĐŶŽůŽŐŝĂ͘ŽŶƐĞůŚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞŽŶƚƌŽůĞĚĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽŶŝŵĂůŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ ϮϬϬϴĂƚƵĂůŝnjĂĚŽϮϮŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͖ĂĐĞƐƐŽϮϮŽƵƚ͘ϮϬϭϬ͘ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŵĐƚ͘ŐŽǀ͘ďƌͬŝŶĚĞdž͘ƉŚƉͬĐŽŶƚĞŶƚͬ ǀŝĞǁͬϯϭϬϱϱϯ͘Śƚŵů ϲϭ͘ >ŝŵĂ>D͕&ƌĂŐĂD͕ĂƌƌĞŝƌŽ:͘KƌĞŶĂƐĐŝŵĞŶƚŽĚĞƵŵĨĄƌŵĂĐŽ͗ƚĂůŝĚŽŵŝĚĂ͘YƵşŵEŽǀĂ͘ϮϬϬ͖Ϯϰ;ϱͿ͗ϲϴϯͲϴ͘ ϲϮ͘ ^ĐŚŶĂŝĚĞƌd͕^ŽƵnjĂ͘ƐƉĞĐƚŽƐĠƟĐŽƐĚĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͘ZĞǀƌĂƐŶĞƐƚĞƐŝŽů͘ϮϬϬϯ͖ϱϯ;ϮͿ͗ϮϳϴͲϴϱ͘ ϲϯ͘ ,ĂŐĞůŝŶ:͕,ĂƵ:͕ĂƌůƐƐŽŶ,͘dŚĞƌĞĮŶŝŶŐŝŶŇƵĞŶĐĞŽĨĞƚŚŝĐƐĐŽŵŵŝƩĞĞƐŽŶĂŶŝŵĂůĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂƟŽŶŝŶ^ǁĞĚĞŶ͘ >ĂďŶŝŵ͘ϮϬϬϯ͖ϯϳ;ϭͿ͗ϭϬͲϴ͘ ϲϰ͘ ŽŶƐĞůŚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞ^ĂƷĚĞ͘ŽŵŝƐƐĆŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƟĐĂĞŵWĞƐƋƵŝƐĂŝŶƚĞƌŶĞƚ͘DĂƉĂWƐ͘ĂĐĞƐƐŽϮϭũƵŶ͘ ϮϬϬϵ͘ ŝƐƉŽŶşǀĞů͗ ŚƩƉ͗ͬͬĐŽŶƐĞůŚŽ͘ƐĂƵĚĞ͘ŐŽǀ͘ďƌͬǁĞďͺĐŽŵŝƐƐŽĞƐͬĐŽŶĞƉͬĂƋƵŝǀŽƐͬϬϯͺũƵůͺDWͺWͺdh>Ͳ /K͘ƉĚĨ ϲϱ͘ ,ĂLJƌLJD͘ƚŚŝĐƐĐŽŵŵŝƩĞĞƐ͕ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐĂŶĚĐŽŶƐĞƋƵĞŶĐĞƐ͘:DĞĚƚŚŝĐƐ͘ϭϵϵϴ͖Ϯϰ͗ϴϭͲϱ͘ ϲϲ͘ ^ĐŚƵƉƉůŝ ͕ &ƌĂƐĞƌ ͘ &ĂĐƚŽƌƐ ŝŶŇƵĞŶĐŝŶŐ ƚŚĞ ĞīĞĐƟǀĞŶĞƐƐ ŽĨ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ĞƚŚŝĐƐ ĐŽŵŵŝƩĞĞƐ͘ : DĞĚ ƚŚŝĐƐ͘ ϮϬϬϳ͖ϯϯ͗ϮϵϰͲϯϬϭ͘ ϲϳ͘ ^ŝŶŐĞƌW͘>ŝďĞƌƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͘^ĆŽWĂƵůŽ͗>ƵŐĂŶŽ͖ϮϬϬϰ͘ ϲϴ͘ ^ŝŶŐĞƌW͘ƟĐĂƉƌĄƟĐĂ͘ϯǐĞĚ͘^ĆŽWĂƵůŽ͗DĂƌƟŶƐ&ŽŶƚĞƐ͖ϮϬϬϮ͘ ϲϵ͘ ZĞŐĂŶd͘:ĂƵůĂƐǀĂnjŝĂƐ͗ĞŶĐĂƌĂŶĚŽŽĚĞƐĂĮŽĚŽƐĚŝƌĞŝƚŽƐĚŽƐĂŶŝŵĂŝƐ͘WŽƌƚŽůĞŐƌĞ͗>ƵŐĂŶŽ͕ϮϬϬϲ͘ ϳϬ͘ ĂůƚŽůĂ͘ŶŝŵĂůĞƚŚŝĐƐĂŶĚŝŶƚĞƌĞƐƚĐŽŶŇŝĐƚƐ͘ƚŚŝĐƐŶǀŝƌŽŶ͘ϮϬϬϱ͖ϭϬ;ϭͿ͗ϭϵͲϰϴ͘ ϳϭ͘ ĞŐƌĂnjŝĂ͘dŚĞŵŽƌĂůƐƚĂƚƵƐŽĨĂŶŝŵĂůƐĂŶĚƚŚĞŝƌƵƐĞŝŶƌĞƐĞĂƌĐŚ͗ĂƉŚŝůŽƐŽƉŚŝĐĂůƌĞǀŝĞǁ͘<ĞŶŶĞĚLJ/ŶƐƚƚŚŝĐƐ :͘ϭϵϵϭ͖ϭ;ϭͿ͗ϰϴͲϳϬ͘ ϳϮ͘ ĂƐƉĂƌ:͕'ĞŝƐƐĞŶD͘KĂƌƚ͘ϮϬĚĂ>Ğŝ&ƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĚĂůĞŵĂŶŚĂĞŽŶŽǀŽŽďũĞƟǀŽĞƐƚĂƚĂůĚĞƉƌŽƚĞĕĆŽĂŽƐĂŶŝͲ ŵĂŝƐ͘/Ŷ͗DŽůŝŶĂƌŽ͕DĞĚĞŝƌŽƐ&>&͕^ĂƌůĞƚ/t͕&ĞŶƐƚĞƌƐĞŝĨĞƌd͕ŽƌŐĂŶŝnjĂĚŽƌĞƐ͘ĚŝŐŶŝĚĂĚĞĚĂǀŝĚĂĞŽƐĚŝƌĞŝƚŽƐ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂŝƐƉĂƌĂĂůĠŵĚŽƐŚƵŵĂŶŽƐ͗ƵŵĂĚŝƐĐƵƐƐĆŽŶĞĐĞƐƐĄƌŝĂ͘ĞůŽ,ŽƌŝnjŽŶƚĞ͗&ſƌƵŵ͖ϮϬϬϴ͘Ɖ͘ϰϳϯͲϵϱ͘ ϳϯ͘ ŶŐĞůŚĂƌĚƚ,d:͘&ƵŶĚĂŵĞŶƚŽƐĚĂďŝŽĠƟĐĂ͘ϮǐĞĚ͘^ĆŽWĂƵůŽ͗>ŽLJŽůĂ͖ϮϬϬϰ͘ ϳϰ͘ ǁŽƌŬŝŶZ͘ŽŵşŶŝŽĚĂǀŝĚĂ͗ĂďŽƌƚŽ͕ĞƵƚĂŶĄƐŝĂĞůŝďĞƌĚĂĚĞƐŝŶĚŝǀŝĚƵĂŝƐ͘^ĆŽWĂƵůŽ͗DĂƌƟŶƐ&ŽŶƚĞƐ͖ϮϬϬϯ͘ WĂƌƟĐŝƉĂĕĆŽĚŽƐĂƵƚŽƌĞƐ K ƚƌĂďĂůŚŽ ĨŽŝ ƌĞĂůŝnjĂĚŽ ĚƵƌĂŶƚĞ Ă ĞůĂďŽƌĂĕĆŽ ĚĂ ĚŝƐƐĞƌƚĂĕĆŽ ĚĞ ƌƚŚƵƌ ,ĞŶƌŝƋƵĞ ĚĞ WŽŶƚĞƐ ZĞŐŝƐ͕ ŽƌŝĞŶƚĂĚŽ Ğ ƐƵƉĞƌǀŝƐŝŽŶĂĚŽ͕ĞŵƐƵĂŝŶƚĞŐƌŝĚĂĚĞ͕ƉŽƌ'ĂďƌŝĞůĞŽƌŶĞůůŝ͘ ƌƟŐŽƐĚĞĂƚƵĂůŝnjĂĕĆŽ džƉĞƌŝŵĞŶƚĂĕĆŽĂŶŝŵĂů͗ƉĂŶŽƌĂŵĂŚŝƐƚſƌŝĐŽĞƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐ ZĞĐĞďŝĚŽ͗ϱ͘ϭϭ͘ϮϬϭϬ ZĞǀŝƐĂĚŽ͗ϳ͘Ϯ͘ϮϬϭϮ ƉƌŽǀĂĚŽ͗ϮϮ͘Ϯ͘ϮϬϭϮ ZĞǀďŝŽĠƚ;/ŵƉƌ͘ͿϮϬϭϮ͖ϮϬ;ϮͿ͗ϮϯϮͲϰϯ Ϯϰϯ
Download
