Aumento de Capital 2011 Junho 2011 Agenda A. Recordatório da operação B. As três fases do aumento de capital C. O RESULTADO DA OFERTA PÚBLICA DE TROCA 2 Aumento de capital 2011 Aumento de capital em 120,4 milhões € 1 2 3 Incorporação de reservas Oferta Pública de Troca Aumento de capital reservado a accionistas Através da incorporação de reservas de prémio de emissão mediante emissão de 206.518.010 novas acções sem valor nominal Aumento de capital até mil milhões € (e a emissão de um máximo de 1,6 mil milhões de acções ordinárias) Conversão voluntária de detentores de valores mobiliários perpétuos subordinados (VMPS) em acções Emissão de acções ordinárias a ser realizada em dinheiro pelos accionistas Caso a taxa de conversão seja <75% o montante seria subscrito no remanescente até atingir mil milhões € Caso a taxa de conversão seja >75% o montante seria subscrito no remanescente até atingir 1,25 mil milhões € 3 Uma operação WIN – WIN - WIN Um WIN para os “OBRIGACIONISTAS PERPÉTUOS” Asseguram liquidez ao par, por troca por acções ordinárias Atribui-lhes características de convertibilidade que dão liquidez Um WIN para os ACCIONISTAS ACTUAIS Permite um aumento de capital com menor esforço financeiro, diluindo votos mas não diluindo significativamente rendimento Proporciona três entradas para reforço (VMPS, direitos de incorporação e direitos de subscrição) e duas saídas para reduzir participação Um WIN para o MILLENNIUM Permite reforçar o Core Tier I em 1,25 mil milhões de Euros, sendo uma parte significativa a preço de mercado sem custo adicional Permite reforçar compromisso de accionista através de um rights issue a preço e montante a definir em função da conversão Permite realização de um aumento de capital e de um reforço de Core Tier I num momento único de mercado 4 Calendário da operação Anúncio da Proposta 29 de Março Março Publicação de Assembleia resultados do Geral 1ºTrimestre de 2011 18 de Abril 27 de Abril Novas acções admitidas à negociação 20 de Junho Anúncio dos resultados da oferta 16 de Maio Abril Anúncio das condições do aumento de capital reservado a accionistas 18 de Maio Maio Período de subscrição dos direitos de incorporação 28 de Abril a 5 de Maio Período de OPT das perpétuas 2 a 13 de Maio Anúncio dos resultados 13 de Junho Junho Período de subscrição do rights issue 27 de Maio a 9 de Junho Período de negociação dos direitos 27 de Maio a 3 de Junho O aumento de capital em 3 fases foi concluído num período inferior a 3 meses, desde o seu anúncio até à admissão à negociação das novas acções 5 Eventos externos durante a operação Anúncio da Proposta 29 de Março Assembleia Geral 18 de Abril Anúncio dos resultados da oferta Período de subscrição 16 de Maio dos direitos de incorporação 28 de Abril a 5 de Maio Publicação de resultados do 1ºTrimestre de 2011 27 de Abril Março Anúncio dos resultados 13 de Junho Abril 1/4 – Dissolução da Assembleia da República Revisões em baixa dos ratings: 1/4 - República - Fitch (A- para BBB-) 5/4 - República - Moodys (A3 para Baa1) 5/4 - banco portugueses - Fitch (para BBB-) 6/4 - banco portugueses - Moodys (BCP: A3 para Baa3) 6/4 – Anúncio do pedido de ajuda externa 18/4 – S&P: EUA com rating watching negative 23/4 – Nova revisão em alta do défice público de 2010 para 9,1% Período de OPT 2 a 13 de Maio Anúncio das condições (3ªfase) 18 de Maio Período de subscrição do rights issue 27 de Maio a 9 de Junho Período de negociação dos direitos 27 de Maio a 3 de Junho Maio 3/5 – Draft do acordo com a Tróika e medidas para a banca (Core Tier I > 10%) 5/5 – Assinado o Memorando com a Troika 16/5 – Aprovação da ajuda externa a Portugal em Bruxelas Novas acções admitidas à negociação 20 de Junho Junho 1/6 - Revisão em baixa do rating da Grécia - Moodys (B1 para Caa1) 5/6 – Realização das eleições legislativas Indicadores de forte abrandamento económico nos EUA Revisão em baixa do rating da Grécia: 9/5 - S&P (BB- para B) 20/5 - Fitch (BB+ para B+) 26/5 – FMI ameaça cortar fundos à Grécia 11/3 – Apresentação do PEC4 19/3 – Ataque à Líbia pela ONU 23/3 – Chumbo do PEC4 e demissão do Governo Revisões em baixa dos ratings: 15/3 –República - Moodys (A1 para A3) 24/3 - República - Fitch (A+ para A-) 25/3 - República - S&P (A- para BBB) 28/3 - banco portugueses - S&P (BCP: BBB+ para BBB-) 29/3 - República - S&P (BBB para BBB-) 31/3 - banco portugueses - S&P (BCP mantém) 31/3 – Revisão em alta do défice público de 2010 (7,3% para 8,6% do PIB) 6 Agenda A. Recordatório da operação B. As três fases do aumento de capital C. O RESULTADO DA OFERTA PÚBLICA DE TROCA 7 1 2 3 Resultados da incorporação de reservas Resumo Transacção de direitos A não distribuição de dividendos permitiu um Quantidade total transaccionada aumento de Core Tier I de 120,4 milhões de euros Volume total transaccionado 445,5 milhões de direitos 10,7 milhões de euros Implicando cerca de +20 pb de Tier I As acções emitidas correspondem a 4% do capital O elevado número médio diário de acções e direitos Cotação máxima (28 Abr) 0,028 de incorporação do BCP transaccionadas permitiu Cotação mínima (28 Abr) 0,018 Cotação média 0,024 Volume médio transaccionado reter os dividendos e assegurar liquidez aos seus investidores. 1,8 milhões de euros A cotação dos direitos acompanhou o comportamento das acções BCP Quantidade/volume diário transaccionado (milhões de direitos/euros) As cotações dos direitos atingiram o mínimo e máximo no 1º dia. No restante período de 126,6 negociação as cotações mantiveram-se num range entre 0,023 euros e 0,026 euros 95,2 51,6 60,2 59,8 Os preços de fecho registaram oscilações acentuadas, sendo de destacar a valorização nos 52,1 últimos dois dias de negociação de 4,3% e 4,2%, respectivamente 2,3 1,2 1,4 3,0 1,5 1,3 Os direitos de incorporação registaram níveis elevados de liquidez durante o período de 28 Abr 29 Abr 2 Mai Q u a n t id a d e ( m ilh õ e s d e d ire it o s ) Fonte: Euronext Lisbon 3 Mai 4 Mai 5 Mai Vo lu m e ( m ilh õ e s d e e u ro s ) negociação, com um volume médio diário de 1.784.079 euros 8 1 2 3 Resultado da OPT (milhões de euros) Resumo Taxa de sucesso 1.000,0 4ª Emissão 100,0 99% 990,1 100% 400,0 2ª Emissão acções BCP, correspondendo a uma taxa de sucesso 100,0 de 99% 400,0 97% Retalho: trocaram 209,8 milhões, o que corresponde a uma taxa de sucesso de 96% 200,0 300,0 Institucionais: trocaram 780,3 milhões, o que corresponde a uma taxa de sucesso de 100% 100% 200,0 Do valor total nominal de 1.000 milhões de euros dos VMPS, 990 milhões aceitaram trocar os VMPS por 100% 3ª Emissão 1ª Emissão Face ao total convertido, serão emitidas 1.584.235.200 de novas acções, com valor de emissão 290,1 de €0,625 cada VMPS Valor convertido Em resultado desta operação, o capital será aumentado em 990.147.000 euros 9 Calendário da 3ª Fase 18 Maio Anúncio das condições do aumento de capital 19 Maio Registo/ Publicação do prospecto 24 Maio Início de negociação sem direitos 27 Maio - 3 Junho Período de negociação de direitos 27 Maio - 9 Junho Período de Oferta Pública de Subscrição 13 Junho Anúncio dos resultados 14 Junho Liquidação financeira do exercício de direitos 15 Junho Liquidação financeira do rateio 20 Junho Admissão das novas acções à cotação 1 2 3 10 Condições da 3ª Fase 1 2 3 Tipo: Aumento de capital reservado a accionistas com reserva de preferência Montante: 259.852.986 euros Encaixe Bruto: 259.852.986 euros Valor de emissão por acção: 0,360 euros Preço de subscrição por acção: 0,360 euros TERP: 0,506 euros Desconto para TERP: 28,8% Número de acções a emitir: 721.813.850 Rácio de emissão: 0,1113585667 novas acções por cada uma antiga Subscrição: a emissão de acções está integralmente assegurada pelos underwriters: Deutsche Bank e Morgan Stanley como Joint Global Coordinators; Credit Suisse, Deutsche Bank, JP Morgan e Morgan Stanley como Joint Bookrunners, BTG Pactual, Atlântico Europa e Nomura como Co-Managers 11 Agenda A. Recordatório da operação B. As três fases do aumento de capital C. O RESULTADO DA OFERTA PÚBLICA DE TROCA 12 1 2 3 Negociação de direitos de subscrição Resumo As cotações dos direitos atingiram o máximo de 0,017 euros no 1º dia. No restante período de negociação as cotações mantiveram-se num intervalo entre 0,009 euros e 0,015 euros Os preços de fecho registaram oscilações acentuadas, sendo de destacar a desvalorização de 26,67% registada no 2º dia e a valorização de 20% no penúltimo Os direitos de incorporação registaram níveis elevados de liquidez durante o período de negociação, tendo-se transaccionado 4.344,8 milhões de direitos (correspondendo a 67% do capital do Banco), com um volume médio diário de 8,8 milhões de euros e uma média de 724 milhões de direitos transaccionados Transacção de direitos Quantidade/volume diário transaccionado (milhões de direitos/euros) 969,6 922,8 Quantidade total transaccionada 645,1 Volume total transaccionado 675,6 607,1 Volume médio transaccionado 524,7 7,9 8,0 7,1 27 Mai 30 Mai 31 Mai Quantidade (milhões de direitos) Fonte: Euronext Lisbon 6,8 1 Jun 11,3 2 Jun 4.344,8 milhões de direitos 52,8 milhões de euros 8,8 milhões de euros Cotação máxima (27 Mai) 0,017 Cotação mínima (30 Mai e 1 Jun) 0,009 Cotação média 0,012 11,7 3 Jun Volume (milhões de euros) 13 Resultados do aumento de capital reservado a accionistas 1 2 3 Exercício de direitos 721.813.850 Nº a c ç õ e s o fe re c ida s 701.018.935 97,1% do total de acções oferecidas 23,2x Procura superior à oferta Nº de a c ç õ e s s o lic ita da s Pedidos para rateio 483.373.771 20.794.915 Nº a c ç õ e s o fe re c ida s Nº de a c ç õ e s s o lic ita da s Procura total 1.184.392.706 721.813.850 1,64x Nº acções oferecidas Procura superior à oferta Nº de acções solicitadas 14 1 2 3 Evolução do valor do Banco Cotações BCP vs pares Valor do Banco (Base: 31 Dez. 2010) (Milhões de euros) 31 Dezembro de 2010 a 13 Junho de 2011 30% 20% BCP -19,5% BES -11,6% BPI -21,4% Banif -17,2% +10,2% 10% 0% 2.859 3.150 29-03-2011 13-06-2011 -10% -20% -30% 31-12-10 Fonte: Reuters 28-02-11 30-04-11 15 1 2 3 Reforço da solidez do banco Número de acções (Milhões de acções) Rácios de capital +210 pb +53,5% 6.485,4 7.207,2 4.694,6 4.901,1 Antes do Pós 1ª Pós 2ª Depois do AC Fase Fase AC 8,8% 9,2% 9,7% 6,7% Capital social (Milhões de euros) +50 pb Core Tier I Tier I Março de 2011 Pro forma Capitais próprios (Milhões de euros) +29,2% +4,2% 6.065,0 5.805,1 4.694,6 4.815,0 Antes do Pós 1ª Pós 2ª Depois do AC Fase Fase AC 5.997 6.257 Mar 11 Pro forma 16 17