RELATÓRIO
SEMANAL
São Paulo, 19/nov/2012
O Mercado de Ações
Na Semana Passada: As bolsas de valores mundiais operaram na semana passada em baixa, em função das expectativas em relação às negociações entre o Obama e os congressistas para tentar evitar o abismo fiscal da economia norte
americana, que poderá gerar forte recessão ao país. O abismo fiscal representa uma série de cortes de gastos e aumentos
de impostos que acontecerão automaticamente, entrando em vigor no começo do ano que vem, caso não haja acordo
no Congresso. Também ficou no radar o impasse em relação ao novo empréstimo para Grécia, também foi bastante
discutido o até quando o país necessitaria de ajuda e a viabilidade disso. Dessa forma, o Ibovespa fechou a semana em
queda de 3,41% e o Dow Jones caiu 1,8%.
Desempenho Setorial na Semana Anterior
BBebidas/Cosm./Fumo
bid /C
/F
Varejo
Têx•l
Auto peças
Petroquímico
Papel e Celulose
Saneamento
*Outros
Bancos/Inst.Financeiras
Shopping Centers
Holding
Telecomunicações
Açúcar e Álcool
Energia Elétrica
Alimentos
Saude
Aviação/Transp.Aéreo
Ibovespa
Concessões/Logís•ca
Mineração
Siderurgia
Petróleo/gás
Incorporadora/Constr.
Fer•lizantes
-6,1%
-8%
-2,6%
-2,7%
-2,9%
-2,9%
-3,4%
-3,5%
-3,9%
-4,0%
-4,2%
-4,7%
-6%
-4%
0,9%
0,8%
-0,2%
-0,3%
-0,3%
-0,5%
-0,8%
-1,0%
-1,5%
-1,6%
-1,9%
-2%
*Outros = Vanguarda Agro ON, Bematch ON, Localiza ON, Lupatech ON, Romi ON e Weg ON
0%
1,6%
2%
3,6%
4%
6%
RELATÓRIO
SEMANAL
São Paulo, 19/nov/2012
Fluxo de Investimentos: Até o dia 12 de novembro o saldo de recursos estrangeiros acumulado no ano foi de R$2,9 bilhões
negativos.
Fluxo Recursos
Estrangeiros
g
na Bovespa
p - R$
$ milhões
Fluxo Estrangeiros na Bovespa - R$ milhões
1.000
1.000
500
500
0
-
(500)
(500)
Saldo Diário (R$ milhões)
9-nov
12-nov
8-nov
7-nov
6-nov
5-nov
1-nov
31-out
30-out
27-out
26-out
25-out
24-out
23-out
20-out
19-out
18-out
17-out
(3.000)
16-out
(3.000)
11-out
(2.500)
9-out
(2.500)
10-out
(2.000)
8-out
(2.000)
5-out
(1.500)
4-out
(1.500)
3-out
(1.000)
2-out
(1.000)
Saldo Acumulado Ano (R$ milhões)
Top Picks semanal – Histórico de rentabilidade de nossas carteiras sugeridas
125,00
Comportamento semanal
120,00
115,00
110,00
105,00
100,00
95,00
Carteira
90,00
85,00
6-jan
6-fev 6-mar
6-abr
Desempenho
2010
2011
Carteira recomendada
44,26
(6,60)
Ibovespa
1,04
(18,10)
(*) considera período acumulado até 16/novembro
Ibovespa
6-mai
6-jun
6-jul
6-ago
6-set
6-out
6-nov
2012(*)
8,60%
-1,77%
RELATÓRIO
SEMANAL
Top Picks Semanal:
Perspectivas para a Semana Corrente:
: A semana, mais curta para o mercado acionário brasileiro,
se inicia com o vencimento de opções sobre ações na Bovespa. Além disso, o que deve influenciar o desempenho
dos negócios na semana ainda é o impasse em relação às
negociações entre o Obama e o partido Republicano para
evitar o abismo fiscal, que parece estar caminhando para
o sucesso. Também deveremos acompanhar os desdobramentos do impasse dos membros da Troica em relação às
metas de redução do endividamento da Grécia. A agenda
de indicadores econômicos desta semana está carregada e
por influenciar o desempenho dos negócios por aqui.
São Paulo, 19/nov/2012
Considerando o cenário esperado pela área de pesquisa da corretora para o período,
sugerimos uma carteira semanal com cinco ações, que a nosso ver, tendem a apresentar um desempenho diferenciado em relação a outros ativos da Bovespa. Trata-se de
recomendações baseadas em fatos ou oportunidades que possam beneficiar o desempenho de curtíssimo prazo. A retirada de uma ação da carteira da semana não necessariamente significa que tenhamos recomendação de Venda para as mesmas.
Na semana passada, a carteira sugerida da SLW registrou
queda de 1,42%, enquanto o Ibovespa apresentou queda de
3,41% e o Dow Jones caiu 1,8%. Dentre os destaques negativos da semana, temos: Vanguarda Agro (-7,9%), Cetip (-2,2%)
e Marcopolo PN (-1,1%). Do lado inverso tivemos Ambev4
(+4,1%). Para esta semana, manteremos a carteira inalterada.
CARTEIRA SUGERIDA PARA A SEMANA
Código
Bolsa
Empresa
Preço (R$)
Preço
16-nov
Justo (R$)
VAGR3
AMBV4
PC AR4
V-Agro
Ambev
P.Acucar-C bd
0,35
84,08
90,81
0,53
84,85
98,17
C TIP3
C etip
23,56
33,12
POMO4
Marcopolo
12,00
14,00
Fonte: ver disclosure última página
RELATÓRIO
SEMANAL
São Paulo, 19/nov/2012
Principais Drivers de Curto Prazo:
Vanguarda ON – A Vanguarda Agro é uma das grandes
empresas de agronegócio do Brasil. Acreditamos que
com o atual período de seca nos EUA e os consequentes
prejuízos na produção daquele país, ela seja uma das
grandes beneficiadas pela forte alta no preço de milho
e soja, que deve impulsionar seus resultados. Também
vale ressaltar que seus papéis estão com o múltiplo EV/
Ebitda mais atraente do setor (8x de Vanguarda versus
10x de SLC Agrícola), assim recomendamos o posicionamento.
Ambev PN – Acreditamos que a semana pode ser positiva para as ações da Ambev, visto que os resultados
atingidos no terceiro trimestre do ano surpreenderam
todas as expectativas. A empresa deve recuperar parte
do market share perdido no 3T12 com a redução dos
preços, em função do adiamento do aumento nos impostos. Além disso, consideramos a ação da Ambev é
uma opção mais segura para esta semana, que pode ser
volátil em função da eleição nos EUA.
Pão de Açúcar PN – As ações do Grupo Pão de Açúcar
são uma boa opção de investimento neste cenário de
maior volatilidade. A empresa conta com uma boa perspectiva de crescimento, que se baseia na abertura de
novas lojas e na ampliação das vendas do braço de comércio eletrônico, a Nova.com.
Cetip ON – Esta semana estamos incluindo as ações da
companhia em nossa carteira, buscando uma correção
de curto prazo. O preço das ações da Cetip mostrou
queda acentuada nos últimos pregões sem um fator
específico. Provavelmente a troca de alguma posição
mais significativa na ação que gerou pressão nos preços. Desta forma, aguardando numa recuperação rápida estamos incluindo em nossa carteira recomenda
desta semana.
Marcopolo PN – O ano de 2012 foi desafiador para as
empresas de autopeças com a piora do cenário econômico internacional. Em nossa visão, a tendência de
atuação no próximo ano se mostra mais favorável e isto
tende a ser antecipado por investidores em suas estratégias de investimento. Além disto, o preço de suas
ações ainda se mostra convidativo para posicionamento a curto prazo.
RELATÓRIO
SEMANAL
São Paulo, 19/nov/2012
Agenda
g
da Semana - Indicadores Econômicos
Horário País
Indicador
Projeção
segunda-feira, 12 de novembro de 2012
06:30
08:00
08:00
08:30
12:00
13:00
13:00
15:00
Brasil
Es panha
Brasil
Bras il
Brasil
França
EUA
EUA
Bras il
Vencimento de Opções sobre Ações
Dis curs o de L. de Guindos (Min. das Finanças da Es panha)
IGP-M (2ª prévia)
IPC-S (2ª Quadris s em ana)
Boletim Focus
Leilão de Títulos (Bills)
Confiança do Cons trutor
Vendas de Moradias Usadas (a.s.)
Balança Com ercial Sem anal
02:30
07:30
11:30
Brasil
Japão
Espanha
EUA
Feriado em São Paulo: Mercados Fechados
Índice de Atividade Indus trial (a.s .)
Leilão de Títulos (Bills)
Novas Construções Residenciais (a.s.)
11:30
12:00
14:00
15:15
21:50
EUA
EUA
Z. do Euro
EUA
Japão
Japão
Concessões de Alvarás (a.s.)
Dis curs o de J. Lacker (Fed Richm ond)
Reunião dos Min. das Finanças da Z. do Euro sobre Grécia
Discurso de B. Bernanke
Balança Com ercial (a.s )
Taxa de Juros
00:00
05:00
07:30
08:30
08:30
09:00
10:00
10:30
11:30
12:00
12:30
12:55
13:00
23:45
-
China
Bras il
R. Unido
Portugal
Alemanha
Alemanha
EUA
Brasil
EUA
Bras il
Brasil
EUA
EUA
China
Brasil
Bras il
Bras il
Atividade Econômica
IPC (2ª Quadris s em ana)
Ata do BoE
Leilão de Títulos (Bills)
Leilão de Títulos (Notes)
Leilão de Títulos (Bonds)
Pedido de Hipotecas (Sem anal)
Nota à Imprensa: Mercado Aberto
Jobless Claims
Leilão Tradicional - NTN-B
Fluxo Cambial Semanal
Confiança do Consumidor (Revisão)
Indicadores Antecedentes (a.s.)
Sondagem Industrial PMI (Preliminar)
Dívida Pública Federal
Indicador de Dem anda das Em pres as por Crédito
Índice de Confiança do Em pres ário Indus trial - ICEI
05:00
05:30
06:30
07:00
07:00
07:00
07:30
09:00
09:00
10:30
11:00
13:00
-
EUA
Alem anha
Japão
Alemanha
Z. do Euro
Z. do Euro
Z. do Euro
Espanha
Brasil
Brasil
Brasil
Bras il
Z. do Euro
Bras il
Bras il
Feriado: Mercados Fechados
Relatório do Minis tério das Finanças
Relatório Mens al do BoJ
Sondagem Industrial PMI (Preliminar)
Sondagem Composite PMI (Preliminar)
Sondagem Industrial PMI (Preliminar)
Sondagem Serviços PMI (Preliminar)
Leilão de Títulos (Bonds)
IPCA-15
0,55%
PME : Pesquisa Mensal do Emprego
5,2%
Nota à Imprensa: Setor Externo (Transações Correntes)
-USD4,9B
Leilão Tradicional - LTN
Confiança do Cons um idor (Prelim inar)
Pes quis a de Inves tim entos Anunciados no E. de S. Paulo - PIESP Indicador de Cheques s em Fundos (a.s .)
-
05:00
07:00
08:00
-
EUA
Alemanha
Alemanha
Bras il
Bras il
Bras il
Black Friday: NYSE fecha às 16h (Brasília)
PIB (Revisão - a.s.)
Clima de Negócios
IPC-S (3ª Quadris s em ana)
Indicador de Pontualidade de Pagam entos
Sondagem Indus trial
-0,16%
0,39%
-
terça-feira, 13 de novembro de 2012
-
0,10%
quarta-feira, 14 de novembro de 2012
0,66%
-
quinta-feira, 15 de novembro de 2012
sexta-feira, 16 de novembro de 2012
0,42%
-
RELATÓRIO
SEMANAL
São Paulo, 19/nov/2012
GUIA DE INVESTIMENTO EM AÇÕES
Base
Códi go
16/ 11/ 2012
Empr esa
Rec omendaç ão
Al i ment os
J BSS3 J bs ON
Mant er
MRFG3 Mar f r i g ON
Mant er
BRFS3 Br asi l Foods ON
Mant er
BEEF3 Mi ner v a
Mant er
SLCE3 SLC Agr í c ol a
Mant er
Aç úc ar e Ál c ool
TERI3 Ter eos ON
Si l ênc i o
CSAN3 Cosan ON
Compr ar
SMTO3 São Mar t i nho ON
Compr ar
Aut o peç as
FRAS4 Fr as Le PN
Compr ar
MYPK3 Ioc hpe Max i on ON Compr ar
POMO4 Mar c opol o PN
Mant er
LEVE3 Met al Lev e ON
RAPT4 Randon PN
Compr ar
TUPY3 Tupy ON
Av i aç ão/ Tr ansp.Aér eo
EMBR3 Embr aer ON
Compr ar
MPLU3 Mul t i pl us ON
Compr ar
GOLL4 Tam
Gol PN
Mant er
TAMM4
Banc os/ Inst .Fi nanc ei r as
BVMF3 BMF Bov espa
Mant er
CTIP3 Cet i p ON
Mant er
CIEL3 Ci el o ON
Mant er
BBDC4 Br adesc o PN
Compr ar
BBAS3 Br asi l ON
Compr ar
ITUB4 It auuni banc o PN
Compr ar
Bebi das/ Cosmét i c os/ Fumo
AMBV4 Ambev PN
Mant er
CRUZ3 Souz a Cr uz ON
Mant er
HYPE3 Hy per mar c as ON
Mant er
NATU3 Nat ur a ON
Mant er
Conc essões/ Logí st i c a
ALLL3 ALL
Compr ar
CCRO3 CCR ON
Mant er
ECOR3 Ec or odov i as ON
Mant er
LLXL3 LLX Logi st i c a ON
Mant er
LOGN3 Logi n ON
Compr ar
OHLB3 OHL ON
Mant er
STBP11 Sant os Br asi l UNIT Mant er
TGMA3 Tegma ON
Compr ar
Ener gi a El ét r i c a
Ger aç ão
GETI3 AES Ti et ê ON
Compr ar
GETI4 AES Ti et ê PN
Compr ar
EMAE4 Emae PN
Mant er
CESP3 Emae PN
Mant er
CESP6 Cesp PNB
Mant er
ELET3 El et r obr as ON
Mant er
ELET6 El et r obr as PNB
Mant er
MPXE3 MPX ON
Mant er
RNEW11 Renov a UNIT
Mant er
TBLE3 Tr ac t ebel ON
Compr ar
Hol di ng
CMIG3 Cemi g ON
Compr ar
CMIG4 Cemi g PN
Compr ar
CPFE3 CPFL ON
Mant er
CPLE3 Copel ON
Compr ar
CPLE6 Copel PNB
Compr ar
ENBR3 Ener gi as do Br asi l ON Compr ar
Tr ansmi ssão
TRPL4 Tr ansmi ssão Paul i st a PN
Mant er
Di st r i bui ç ão
CLSC4 Cel esc PNB
Mant er
COCE5 Coel c e PNA
Mant er
ELPL4 El et r opaul o PN
Mant er
EQTL3 Equat or i al ON
Mant er
LIGT3 Li ght ON
Compr ar
Fer t i l i z ant es
FHER3 Fer t . Her i nger ON Mant er
Hol di ng
BRAP4 Br adespar PN
Compr ar
ITSA4 It aúsa PN
Compr ar
Pr eç o R$/ aç ão
Val or Mer c .
At ual * al v o** Consenso*** Pot enc i al R$ mi l hões
Osc i l aç ão ( %)
di a mês ano
10
P/ L
11e
12e
NEG
36,5
29,6
35,1
71,8
23,74
13,19
27,69
17,09
18,30
16,53
10,58
19,29
11,29
17,00
-
24,51
22,45
23,20
17,67
23,45
17,80
10,15
12,28
19,61
10,78
18,04
10,46
9,15
EV/ Ebi t da
11e
12e
Di v .Yi el d ( %)
Fr ee
10 11e 12e Fl oat %
12,1
8,21
5,28
12,36
7,06
9,38
7,14
4,58
9,62
5,84
8,66
0,4
0,3
1,1
0,9
0,3
18,5
25,4
62,0
43,1
38,6
9,2
8,8
5,15
8,84
5,77
4,47
8,73
5,38
1,8
1,2
27,5
26,1
42,1
5,8
8,6
9,0
9,4
6,1
6,3
6,93
7,24
14,66
6,34
12,55
4,78
4,10
4,9
0,9
4,8
2,2
4,5
7,1
15,51
18,12
3,13
7,40
19,11
15,97
4,10
7,33
3,0
0,8
2,8
4,0
62,9
22,1
24,6
34,5
18,3
15,00
-
12,09
-
3,8
1,3
8,2
2,7
5,9
2,4
81,9
69,2
32,5
59,1
30,2
50,4
12,5
12,7
19,5
16,5
20,25
17,86
10,32
16,56
18,19
16,45
7,98
14,25
3,4
4,5
3,2
25,9
24,7
53,0
39,7
9,4
6,11 5,23
13,0
12,70 10,81
7,2
10,66 8,98
( 52,9) ( 68,07) 45,49
17,6
13,72 9,65
6,8
8,25 7,76
10,9
9,0
10,84
9,71
0,1
4,1
1,8
1,0
3,1
3,7
41,7
48,8
29,5
28,5
27,9
31,3
25,4
34,5
0,1 11,6 12,1
0,1 10,0 10,5
0,4
- 0,4 2,0
- 0,4 1,9
0,0 9,8 13,4
0,0 7,8 10,6
0,0 0,0 0,0
0,0 0,0 0,0
0,0 3,2 3,9
39,5
39,5
16,6
36,1
36,1
21,2
21,2
24,0
3,8
21,3
10
6,05
11,10
37,10
11,50
17,90
7,43
12,48
40,37
13,28
25,50
22,8%
12,4%
8,8%
15,5%
42,5%
17.219 ( 4,4)
3.830 5,2
32.258 ( 1,5)
1.214 2,7
1.759 ( 5,2)
( 7,9) ( 0,5)
5,7 30,0
0,4
2,3
4,5 127,2
( 7,7) 19,5
2,70
39,01
24,24
38,75
29,22
- 0,7%
20,5%
2.208 ( 1,8)
15.772 ( 0,7)
2.720 ( 1,7)
( 1,5)
0,2
( 4,5)
2,0
47,4
46,9
5,30
25,20
12,00
25,40
11,30
50,00
4,40 - 17,0%
33,01 31,0%
14,00 16,7%
25,27 - 0,5%
13,31 17,8%
-
530
2.383
5.045
3.259
2.536
2.854
7,1
1,2
0,8
( 0,7)
5,2
3,3
77,9
3,0
71,1
84,0
35,3
87,3
8,4
13,9
10,6
13,77
42,76
9,65
52,73
15,00
50,68
15,95
8,9%
18,5%
65,3%
9.993 ( 1,2)
6.921 ( 1,8)
2.654 ( 5,3)6.798
( 3,0) 18,5
( 7,4) 42,3
( 4,9)- ( 22,4)-
14,9
-
25,39
28,90
5,03
21,11
33,66
24,65
4,10
14,24
12,70
23,56
55,00
32,77
21,02
30,04
14,21
33,12
64,26
38,46
30,15
39,96
11,9%
40,6%
16,8%
17,4%
43,4%
33,0%
24.523 ( 0,9)
6.048 0,9
35.948 1,3
117.284 1,1
59.926 ( 0,7)
130.028 0,4
( 2,3) 33,9
0,7 ( 11,9)
9,5 42,5
2,5
8,2
( 3,0) ( 6,7)
1,2 ( 9,4)
23,0
47,5
10,0
12,4
7,6
15,3
16,12
0,0
22,8
11,1
5,2
8,9
13,71
0,0
22,6
9,8
4,7
7,6
84,08
28,60
14,87
56,45
84,85
28,12
16,16
55,89
0,9%
- 1,7%
8,7%
- 1,0%
242.882
43.714
9.306
24.229
1,3
7,9
( 7,9)
4,2
28,2
29,1
74,9
62,7
20,7
25,3
45,3
27,6
32,7
27,1
18,1
27,9
29,6
24,6
13,5
23,8
8,31
18,70
17,66
2,10
7,30
18,60
27,00
33,80
13,81
18,79
18,64
3,88
10,48
19,34
34,98
36,00
66,2%
0,5%
5,5%
84,8%
43,6%
4,0%
29,6%
6,5%
5.659
33.016
9.862
1.457
625
6.407
3.586
2.229
( 3,4) ( 10,1) ( 9,8)
0,5
4,7 58,3
0,3
1,0 29,2
( 3,7) ( 7,5) ( 37,7)
1,4 21,7
6,4
( 0,5) ( 2,6) 57,5
0,4 ( 7,5) 10,2
( 0,5) ( 2,7) 35,9
41,9
30,8
11,6
NEG
48,4
13,6
26,9
14,9
20,0
31,6
24,8
- 19,7
46,3
21,1
0,0
17,3
13,1
24,4
20,3
- 20,9
15,0
0,0
0,0
15,5
20,25
23,35
8,42
15,00
16,00
9,25
11,60
11,09
29,57
33,10
22,50 11,1%
24,21
3,7%
9,60 14,0%
ER
ER
22,42 142,4%
27,01 132,8%
13,62 22,8%
37,66 27,4%
36,26
9,5%
8.290
8.290
311
5.181
5.181
13.136
13.136
6.413
2.262
21.606
1,4
0,0
( 4,1)
10,5
( 3,2)
12,1
( 42,3) 52,9
( 49,5) 56,4
( 43,5)
4,0
( 53,0)
5,0
( 9,8) - 24,2
12,0 9960,4
16,6
17,8
8,7
10,0
8,2
9,5
6,0
6,8
5,7
6,5
5,4
6,2
63,5
67,7
3,6
4,5
91,2
0,0
17,2
12,3
13,1
3,0
3,8
25,3
0,0
14,3
6,0
6,3
3,9
4,5
( 69,5)
928,0
9,7
4,7
4,9
4,0
4,6
227,7
834,0
9,1
3,2
3,3
3,5
3,9
24,3
160,7
8,6
21,61
22,95
22,17
22,40
27,18
12,41
ER
31,19
26,10
ER
32,00
15,23
35,9%
17,7%
17,7%
22,7%
19.069 ( 1,2)
19.069 ( 0,4)
21.334 1,7
6.745 0,7
6.745 0,6
5.902 1,7
( 2,2) 3,6
( 5,6) ( 10,3)
( 6,1) ( 9,7)
( 8,0) ( 30,9)
( 9,4) ( 29,0)
( 2,3) ( 7,0)
6,3
8,1
12,9
10,5
11,5
10,1
13,3
12,3
5,7
5,7
8,1
6,8
6,8
5,5
8,4
7,7
0,0
0,0
12,9
10,0
7,2
1,5
1,5
0,0
31,58
34,62
9,6%
5.171 ( 0,1)
( 3,0) ( 42,3)
5,9
5,8
5,7
4,8
5,1
26,51
35,07
14,00
18,00
22,20
45,00
45,00
22,02
14,60
27,62
69,7%
28,3%
57,3%
- 18,9%
24,4%
( 2,9) ( 10,8) ( 21,6)
( 2,1) ( 4,3) 12,3
( 0,1) ( 13,2) ( 57,2)
( 0,5) 0,0 47,1
3,7
1,6 ( 18,8)
5,3
10,5
15,2
4,1
8,2
3,5
10,9
7,8
3,5
8,6
4,2
8,2
6,7
3,5
5,8
7,0
9,12
15,18
66,4%
442 ( 6,9) ( 17,9) ( 17,8)
7,3
8,0
8,0
27,80
8,96
43,90
12,77
57,9%
42,5%
5,5
13,0
4,2
7,2
3,9
6,0
* na dat a base
** Pr eç os Al v o da c or r et or a SLW, c om base no Mét odo de Fl ux o de Cai x a Desc ont ado
***Consenso Bl oomber g
1.117
2.741
2.343
1.973
4.527
( 1,5)
( 0,4)
0,4
( 4,0)
( 0,3)
2,2
3,2
1,2
1,5
1,5
( 3,5)
( 1,7)
( 2,4)
###
0,8
0,2
( 1,9)
9.656 ( 2,0)
50.656 0,2
8,2
4,3
( 16,7)
( 12,3)
( 17,0)
( 28,2)
3,4
( 1,1)
( 5,4)
( 5,3) ( 7,2)
0,7 ( 11,1)
18,7
19,8
11,9
9,4
31,4
9,2
-
-
-
9,7
7,5
12,0
8,7
6,5
2,9
3,2
1,0
2,0
14,6
50,5
43,4
24,8
45,5
7,1
7,5
8,2
0,0
0,0
58,0
58,0
22,4
40,1
40,1
43,7
4,9
0,4 17,2 17,7
17,0
2,7
5,6
3,8
5,6
5,4
2,5
6,2
4,0
5,0
4,9
2,6
9,7
###
0,0
0,1
22,1
34,1
47,3
24,2
29,3
5,0
6,55
7,28
-
6,4
3,1
3,97
9,02
4,17
-
0,0
2,6
-
3,5 2,9
0,0 0,0
13,8 13,2
9,2 12,1
6,4 11,9
32,2
8,3
8,9
47,1
52,5
RELATÓRIO
SEMANAL
São Paulo, 19/nov/2012
UIA DE INVESTIMENTO EM AÇÕES
16/ 11/ 2012
Empr esa
Mat er i al Const ./ Inc or por ador a
Cy r el a ON
Dur at ex ON
Et er ni t ON
Gaf i sa ON
Mr v ON
Vi v er ON
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Camar go Cor r .
PDG Real t y ON
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Magnesi t a ON
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Val e PNA
Papel e Cel ul ose
Fi br i a ON
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Pet r oquí mi c o
Br ask em PNA
Pet r ól eo/ gás
Comgas ON
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Pet . Mangui nhos ON
Pet r obr as PN
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Saúde / Segur os
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Sul Amer i c a UNIT
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Odont opr ev ON
Por t o Segur o ON
Saneament o
Copasa ON
Sabesp ON
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Shoppi ng Cent er s
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Usi mi nas ON
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Tel ec omuni c aç ões
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Rec omendaç ão Pr eç o R$/ aç ão
At ual *
al v o**
Val or Mer Osc
c . i l aç ão ( %)
Consenso*** Pot enc i al R$ mi l hões di a
mês
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P/ L
10
11e
12e
6,48
13,33
2,33
4,70
3,22
2,15
10,38
6,58
3,96
2,35
1,59
Compr ar
Compr ar
Mant er
Compr ar
Compr ar
Compr ar
Compr ar
Mant er
Compr ar
Compr ar
Compr ar
Compr ar
16,35
14,23
8,07
3,70
9,81
1,10
3,15
26,56
8,00
5,52
2,91
3,98
19,37
15,56
12,20
5,55
14,59
2,60
4,66
26,78
10,39
5,80
5,12
8,93
18,5%
9,3%
51,2%
50,0%
48,7%
136,4%
47,9%
0,8%
29,9%
5,1%
75,9%
124,4%
6.723
7.802
722
1.599
4.684
369
1.384
3.897
1.866
623
3.864
1.071
( 2,0)
0,9
( 0,2)
( 4,4)
( 4,7)
0,9
( 4,0)
( 0,4)
( 1,2)
( 7,3)
( 1,0)
( 5,1)
0,7
( 1,7)
( 0,8)
( 4,8)
( 10,6)
( 11,3)
( 0,5)
( 1,2)
( 14,9)
( 6,8)
12,2
62,2
( 2,3)
( 10,2)
( 4,7)
( 43,0)
( 29,0)
72,4
33,6
( 48,9)
( 48,3)
15,4
17,5
10,4
11,7
11,9
14,2
10,3
8,2
7,4
6,3
12,4
20,9
8,68
15,56
7,28
3,56
5,59
4,12
2,82
12,55
7,18
6,56
3,07
2,19
Compr ar
Mant er
Mant er
Compr ar
7,23
3,66
3,54
34,65
8,23
7,68
7,00
51,78
13,8%
109,8%
97,7%
49,4%
2.111
2.285
1.130
181.209
1,7
( 4,4)
( 7,8)
( 2,8)
( 4,6)
( 9,0)
3,8
( 4,7)
25,9
( 45,1)
20,0
( 2,9)
28,7
109,2
33,6
5,9
10,63
Compr a
Mant er
Compr a
19,24
11,85
5,50
18,50
10,96
5,77
- 3,8%
- 7,5%
-
10.651
10.668
6.032
0,0
3,2
( 1,4)
11,6
0,0
4,2
38,7
53,3
( 18,4)
20,7
9,4
7,4
11,72
25,99
2,55
7,3
-
EV/ Ebi t da
10
11e
12e
Di v .Yi el d ( %)
10
11e
12e
Fr ee
Fl oat %
15,1
8,4
7,2
12,3
12,8
17,8
8,3
8,3
7,8
7,2
16,4
24,5
8,23
8,47
4,43
4,35
5,63
7,17
4,20
11,30
8,10
5,71
4,70
1,71
6,27
7,19
3,51
4,78
7,25
3,95
10,08
7,56
5,10
4,01
1,21
2,2
1,6
6,8
1,0
2,1
1,3
1,9
1,9
1,5
1,0
1,3
41,3
39,8
64,5
99,5
55,6
33,3
35,5
34,8
73,7
29,8
76,0
54,5
-
7,2
29,8
16,8
7,9
6,27
3,98
11,51
5,0
5,50
4,21
4,6
0,1
2,5
2,7
58,8
23,6
38,6
55,3
9,51
26,98
2,98
7,6
5,5
5,5
3,13
13,87
3,83
3,01
13,98
4,31
3,5
0,1
1,0
-
2,0
2,0
35,1
50,0
24,7
9,87
7,4
Mant er
12,85
17,54
36,5%
9.573
( 4,8)
( 4,2)
4,9
7,8
8,47
9,46
5,2
4,57
4,00
-
20,1
Mant er
Compr ar
Mant er
Em r ev i são
Compr a
Compr a
53,39
5,99
5,58
2,27
0,36
19,03
4,55
49,90
5,80
7,78
7,40
28,52
9,54
- 6,5%
- 3,2%
39,4%
226,0%
49,9%
109,7%
5.977
2.418
1.644
137
332
252.628
14.724
2,9
1,5
( 7,3)
0,0
( 3,9)
( 1,1)
( 0,1)
( 8,5)
( 12,0)
5,9
( 8,5)
( 3,4)
21,9
( 50,9)
( 39,5)
( 73,3)
( 9,2)
( 66,6)
26,2
NEG
NEG
NEG
7,7
NEG
11,44
17,2
24,9
23,3
0,0
7,4
74,9
12,37
0,0
9,2
2,5
0,0
6,7
13,0
11,1
( 25,9)
29,8
( 5,2)
7,4
-
6,82
10,91
2,75
7,97
5,03
-
7,49
2,42
5,42
5,04
8,87
9,6
2,5
3,6
-
10,6
4,1
76,1
36,2
31,2
56,3
38,8
Mant er
Mant er
Mant er
Vender
Mant er
Compr ar
Mant er
Mant er
22,75
14,00
15,90
30,48
12,78
23,21
10,95
22,15
24,07
12,98
16,02
30,75
14,97
26,56
11,69
21,98
5,8%
- 7,3%
0,8%
0,9%
17,1%
14,4%
6,8%
- 0,8%
7.516
455
4.464
10.925
3.970
3.626
5.818
7.161
3,6
( 3,3)
( 1,2)
( 0,2)
( 0,2)
2,7
0,9
( 0,2)
1,8
( 3,8)
( 0,6)
( 0,2)
( 5,3)
( 2,8)
4,3
2,5
76,5
32,3
10,8
86,9
( 17,4)
9,1
27,8
8,0
14,9
9,4
50,1
52,7
26,9
20,3
14,8
65,1
7,5
24,3
34,8
12,8
19,5
34,4
8,9
53,7
7,2
23,0
25,8
9,9
15,8
27,4
8,2
8,4
17,1
14,6
15,1
35,5
5,3
39,57
4,88
41,84
18,14
7,10
11,56
28,21
6,00
31,74
4,12
38,14
14,28
5,57
8,24
21,93
5,43
1,2
1,7
3,4
0,3
0,6
1,1
12,1
1,5
48,2
16,2
37,4
25,8
61,0
24,8
43,9
29,5
Mant er
Mant er
Mant er
41,66
86,28
8,70
49,88
89,99
-
19,7%
4,3%
-
4.956
19.658
3.603
( 2,0)
2,1
0,0
( 13,1)
0,3
( 1,1)
28,4
72,6
98,5
4,9
6,0
-
10,5
14,8
0,0
10,6
13,8
0,0
4,2
5,0
-
7,31
8,10
-
6,89
7,65
-
6,4
5,1
3,6
43,7
49,7
7,7
Mant er
Compr ar
Mant er
Mant er
22,30
26,70
25,34
58,04
24,40
28,83
54,15
54,87
9,4%
8,0%
113,7%
- 5,5%
3.115
12.099
4.012
10.358
( 0,4)
( 2,9)
( 3,4)
( 0,8)
( 3,5)
0,0
( 1,8)
( 2,5)
58,1
48,3
47,6
52,6
34,1
13,9
21,7
30,2
35,5
36,3
29,6
40,7
28,2
27,3
23,2
31,2
15,2
8,7
17,1
17,7
18,78
20,09
24,73
26,14
13,86
15,75
20,57
19,87
0,4
0,7
1,6
0,9
30,7
82,1
27,6
24,9
Mant er
Compr ar
Compr ar
Mant er
Mant er
9,83
17,33
22,03
11,24
10,70
14,80
21,72
29,44
12,82
10,84
50,6%
25,3%
33,6%
14,1%
1,3%
14.332
27.767
8.407
10.835
10.835
( 5,2)
( 1,5)
( 1,6)
( 1,1)
( 0,5)
( 12,5)
( 2,0)
( 2,8)
5,8
9,1
( 31,0)
21,5
25,2
( 34,2)
6,1
5,9
4,3
37,2
3,6
3,4
3,5
6,9
36,9
3,8
3,6
3,1
4,5
22,5
2,7
2,6
8,4
8,0
6,3
8,4
3,5
2,8
6,6
4,0
4,0
3,3
2,5
5,0
4,2
4,2
1,4
3,9
1,7
2,1
2,2
0,1
Compr ar
Mant er
Compr ar
Mant er
27,35
9,00
47,38
7,61
27,01
9,68
55,33
11,13
- 1,2%
7,6%
16,8%
46,3%
9.326
0,2
1,1
45,0
25,2
22,1
19,6
5,8
6,27
5,92
-
1,8
50.864
18.392
( 1,3)
( 5,1)
5,3
5,7
( 4,7)
( 16,0)
8,8
7,6
12,9
6,4
11,8
5,5
3,8
3,7
5,04
4,35
4,77
3,73
10,0
-
26,0
33,3
Compr ar
Mant er
14,50
46,09
17,47
49,34
20,5%
7,1%
5.554
7.569
( 0,7)
2,4
( 5,7)
( 1,2)
30,3
46,3
12,3
20,7
14,8
32,8
0,0
21,8
9,0
15,7
13,01
21,85
15,28
1,8
1,7
28,6
75,0
Ar ez z o ON
Mant er
B2W ON
Mant er
Loj as Amer i c anas PN Mant er
Loj as Renner ON
Compr ar
Loj as Mar i sa ON
Compr ar
Pão de Aç úc ar PNA Compr ar
Posi t i v o ON
Mant er
38,35
11,80
18,24
74,90
30,25
90,81
5,01
39,26
9,14
16,98
79,14
33,00
98,17
6,86
2,4%
- 22,5%
- 6,9%
5,7%
9,1%
8,1%
36,9%
3.397
1.847
16.932
9.252
5.610
23.867
431
1,5
9,1
2,5
( 0,2)
0,8
( 0,2)
( 1,4)
5,8
19,4
7,3
( 0,4)
1,5
( 2,4)
( 4,8)
67,6
31,1
64,1
59,7
78,3
36,7
( 13,3)
103,4
36,0
22,3
22,3
24,6
9,4
36,4
22,3
48,1
27,1
21,9
31,1
4,4
27,5
13,9
34,8
23,1
18,1
22,2
3,6
10,2
10,3
14,3
12,0
12,0
8,5
27,32
5,55
12,71
15,44
11,80
10,10
2,35
21,67
4,59
10,55
12,74
9,56
8,10
1,98
0,3
0,5
2,4
2,1
0,9
6,0
36,9
33,1
40,3
67,7
19,2
31,4
27,3
Bemat ec h ON
Mant er
Anhanguer a Educ . ON Compr ar
V- Agr o
Compr ar
Loc al i z a ON
Mant er
Romi ON
Mant er
Tot v s ON
Mant er
Weg ON
Mant er
6,25
31,90
0,35
35,97
4,96
40,99
25,25
37,20
0,53
38,12
6,70
39,59
23,50
16,6%
51,4%
6,0%
35,1%
- 3,4%
- 6,9%
321
4.648
812
7.140
356
6.625
15.653
( 1,0)
( 2,0)
0,0
1,3
0,4
0,2
7,4
30,2
( 10,4)
0,0
1,0
( 7,1)
( 0,8)
8,2
62,9
58,7
9,4
42,5
( 26,4)
24,8
37,7
13,0
187,6
NEG
20,7
16,0
38,3
26,0
6,8
0,0
24,1
4,7
29,7
23,3
5,7
0,0
20,6
3,6
24,1
19,3
6,7
27,5
NEG
9,8
18,2
19,0
17,2
3,31
10,86
2,90
19,54
14,69
4,40
9,32
2,29
16,07
11,93
4,6
0,7
3,4
1,4
2,5
41,1
71,1
38,3
61,1
24,1
72,4
34,4
Al par gat as PN
Ci a Her i ng ON
*na dat a base
** Pr eç os Al v o da c or r et or a SLW, c om base no Mét odo de Fl ux o de Cai x a Desc ont ado
***Consenso Bl oomber g
1,6
1,9
8,3
8,3
1,8
2,2
4,1
8,9
8,9
11,2
48,2
51,9
56,5
34,6
34,6
RELATÓRIO
SEMANAL
São Paulo, 19/nov/2012
SLW CORRETORA DE VALORES E CÂMBIO LTDA
Rua Dr. Renato Paes de Barros, 717 10º Andar
Itaim Bibi São Paulo – SP CEP 04530-001
Tel.: (0xx11) 3048-9900 Fax: (0xx11) 3048-9888
Departamento de Análise de Investimentos
** Pedro Roberto Galdi - CNPI (0XX11) 3048-9904 [email protected]
Estrategista Chefe – Siderurgia, Mineração, Papel e Celulose, Implementos Automotivos e Bancos
Energia Elétrica, Aviação/Transporte Aéreo,Concessões/Logística e Telecom
Cauê de Campos Pinheiro - CNPI (0XX11) 3048- 9784 [email protected]
Alimentos, Bebidas, Cosméticos, Fumo, Têxtil, Varejo e outros
Erick Scott Hood - CNPI (0XX11) 3048-9754 [email protected]
Açúcar/Álcool, Fertilizantes, Incorporadoras, Petroquímico, Petróleo/Gás e Saneamento
Rafael Ohmachi (0XX11) 3048-9963 [email protected]
Assistente de Análise
** Responsável pela área de análise
Comercial
Departamento Comercial
Comercial Pessoa Física (0XX11) 3048-9891 [email protected]
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