GERENCIAMENTO DE RESULTADOS
do exercício – accruals e decisões operacionais – a análise de apenas uma
espécie oferece uma visão parcial do efeito total do gerenciamento. Portanto, é importante compreender e identificar a prática de ambas espécies de
manipulação.
O gerenciamento por decisões operacionais tem efeito direto no
fluxo de caixa da entidade, pois implicam na modificação das atividades
operacionais, de financiamento ou de investimentos, com a adoção de decisões subótimas que privilegiam o resultado corrente em detrimento do
desempenho futuro. Em relação ao impacto no resultado, apenas no final
do exercício é que o gestor terá uma ideia clara da sua efetividade, quando
as atividades operacionais já tiverem produzidos seus efeitos. Assim, é de
se esperar que os accruals sejam usados subsidiariamente com as decisões
operacionais para atingir a meta delineada para o período.
O campo de pesquisa para os temas relacionados ao gerenciamento
por decisões operacionais é vasto. A análise realizada no presente artigo
não inclui uma lista exaustiva de todas as técnicas potenciais de GDO, tais
como a postergação ou eliminação de novos projetos de investimento e o
hedging em derivativos. Adicionalmente, espera-se uma maior depuração
na identificação da prática do gerenciamento por decisões operacionais
quando a manipulação é relacionada a idiossincrasias locais, tais como diferenças institucionais, o regime legal adotado (code law/common law), a
governança corporativa, o papel da auditoria, a influência de investidores
sofisticados e a relevância da informação contábil. Uma análise estendida,
considerando outras formas de manipulação por decisões operacionais em
conjunto com fatores que propiciam ou limitam sua aplicação, poderia aumentar a compreensão sobre os efeitos dessa estratégia de gerenciamento
nas empresas do mercado brasileiro de capitais.
REFERÊNCIAS
ANDERSON, M. C.; BANKER, R. D.; JANAKIRAMAN, S. N. Are Selling, General, and
Administrative Costs “Sticky”? Journal of Accounting Research, v. 41, n.1, p. 47-63,
2003. doi: 10.1111/1475-679X.00095.
BABER, W. R.; FAIRFIELD, P. M.; HAGGARD, J. A. The Effect of Concern about Reported Income on Discretionary Spending Decisions: The Case of Research and
Development. The Accounting Review, v. 66, n. 4, p. 818-829, 1991.
BADERTSCHER, B. A. Overvaluation and the Choice of Alternative Earnings Management Mechanisms. The Accounting Review, v. 86, n. 5, p. 1491-1518, 2011. doi:
http://dx.doi.org/10.2308/accr-10092.
SABERES CONTÁBEIS - Volume I
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