CENTRO UNIVERSITÁRIO DE JOÃO PESSOA – UNIPÊ
PRÓ-REITORIA DE ENSINO DE GRADUAÇÃO
COORDENAÇÃO DO CURSO DE ADMINISTRAÇÃO
OTACÍLIO MOREIRA LOPES JÚNIOR
ANÁLISE DOS PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROS
DA EMPRESA NET SERVIÇOS NO ANO DE 2007
João Pessoa
2008
OTACÍLIO MOREIRA LOPES JÚNIOR
ANÁLISE DOS PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROS
DA EMPRESA NET SERVIÇOS NO ANO DE 2007
Monografia apresentada ao Centro Universitário
de João Pessoa – UNIPÊ, como requisito parcial
para a obtenção do título de Bacharel em
Administração.
Orientador: Prof. Ms. Robério Dantas França.
João Pessoa
2008
L864a
Lopes Júnior, Otacílio Moreira.
Análise dos principais indicadores financeiros da
empresa NET SERVIÇOS no ano de 2007 / Otacílio
Moreira Lopes Júnior. - - João Pessoa, 2008.
42f.
Monografia (Curso de Administração) – Centro
Universitário de João Pessoa – UNIPÊ
1. Indicadores financeiros. 2. Finanças empresariais.
3. Medição de desempenho. I. Título.
UNIPÊ / BC
CDU – 658.15
OTACÍLIO MOREIRA LOPES JÚNIOR
ANÁLISE DOS PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROS
DA EMPRESA NET SERVIÇOS EM 2007
Monografia apresentada ao Centro Universitário de João
pessoa – UNIPÊ, como requisito parcial para a obtenção
do título de Bacharel em Administração.
Aprovada em: 3 / 6 / 2008.
BANCA EXAMINADORA
_________________________________________________________
Professor Ms. Robério Dantas França.
Orientador – UNIPÊ
_________________________________________________________
Professor Ms. Ana Flávia Uzeda dos Santos Macambira
Examinadora – UNIPÊ
_________________________________________________________
Professor Reginaldo Cipriano dos Santos
Examinador – UNIPÊ
Aos colegas do Curso de Graduação em
Administração do Centro Universitário de
João Pessoa, dedico.
AGRADECIMENTOS
Agradeço primeiramente a DEUS, pelo fato de ter me dado graças para elaborar
este trabalho monográfico.
Sou grato ao professor Robério pela paciência e dedicação no processo de
orientação deste estudo e a professora Maria Nilza Barbosa Rosa por corrigir os trabalhos em
acordo com as normas da Associação Brasileira de Normas Técnicas (ABNT).
Neste espaço, deixo a minha gratidão aos meus colegas do Curso de Graduação
em Administração: Priscila, Olavo, Jomarlos, Matheus, Luís.
Também deixar o meu reconhecimento ao trabalho de alguns professores que
foram brilhantes durante o curso: Michelle Salles, Maria das Neves, Paulo Galvão, George
Washington, Reginaldo Cipriano, Ana Flávia Uzeda.
Em especial o agradecimento aos meus pais, por terem me dado educação e
caráter suficiente para crescer na vida como um homem.
LOPES JÚNIOR, Otacílio Moreira. Análise dos principais indicadores financeiros da
empresa NET SERVIÇOS no ano de 2007. 2008.1. 42 f. Monografia (Graduação em
Administração) – Centro Universitário de João Pessoa (UNIPÊ).
RESUMO
A análise de indicadores financeiros envolve métodos de cálculo e interpretação de índices
para analisar e monitorar periodicamente o desempenho da empresa. A competitividade dos
negócios tem exigido das empresas efetivo controle de seus indicadores de resultados, não
apenas os financeiros, mas também de seus processos, produtos, marcas, clientes, dentre
outros enfoques de utilização dos indicadores, que monitoram o desempenho organizacional.
O objetivo deste trabalho é analisar os principais indicadores financeiros (receitas, custos,
despesas e lucros) da empresa NET SERVIÇOS em 2007. Os procedimentos metodológicos
utilizados para a construção desta pesquisa explicativa foram: uso da técnica de
documentação denominada observação direta extensiva, coleta de dados sobre os indicadores
financeiros da empresa estudada na Internet e uso de análise quantitativa. A análise dos
resultados aponta que as receitas foram crescentes no ano de 2007, assim como os custos
operacionais e o lucro líquido, por causa do aumento do número de clientes. As despesas da
empresa NET SERVIÇOS foram irregulares na série temporal. Concluiu-se que os
indicadores financeiros da empresa NET SERVIÇOS tiveram um comportamento crescente,
com exceção das despesas.
Palavras-chave:indicadores financeiros. Finanças empresariais. Medição de desempenho.
LOPES JÚNIOR, Otacílio Moreira. Analysis of financial indicators of NET SERVIÇOS in
2007. 2008.1. 42 p. Monograph (Management Graduation) – Centro Universitário de João
Pessoa (UNIPÊ).
ABSTRACT
The analysis of financial indicators involves methods of calculation and interpretation of
indexes to review and monitor periodically the performance of the company. The
competitiveness of business is required of companies effective control of its indicators of
achievement, not only financially but also of their processes, products, brands, customers,
among other approaches for the use of indicators that monitor organizational performance.
The objective of this study is to analyze the financial indicators (revenues, costs, expenses and
profits) of the company NET SERVIÇOS in 2007. Methodology used for the construction of
this explanatory research was: use of the technique called extensive observation extensive,
collection of data on financial indicators of the company studied the Internet and the use of
quantitative analysis. Analysis of the results indicates that the revenues were growing in the
year of 2007, as well as operating costs and net profit because of the increased number of
customers. The expenses of company NET SERVIÇOS were irregular in time series. It is
concluded that financial indicators of NET SERVIÇOS had a growing behavior, except for
expenses.
Key-words:financial indicators. Enterprise financial. Measurement of performance.
LISTA DE FIGURAS
FIGURA 1 – Comportamento das receitas em uma organização...................................................20
FIGURA 2 – O comportamento dos custos nas empresas ...............................................................22
FIGURA 3 – Ponto de equilíbrio financeiro .....................................................................................23
FIGURA 4 – O comportamento dos lucros.......................................................................................27
LISTA DE GRÁFICOS
GRÁFICO 1 – Composição da receita bruta da empresa NET SERVIÇOS – 2007.....................34
GRÁFICO 2 – Custos da empresa NET SERVIÇOS (em R$ milhões) – 2007..............................35
GRÁFICO 3 – Despesas da empresa NET SERVIÇOS (em R$ milhões) – 2007..........................36
GRÁFICO 4 – Lucro líquido da empresa NET SERVIÇOS (em R$ milhões) – 2007..................37
LISTA DE QUADROS
QUADRO 1 – Aspectos conceituais da receita .................................................................................17
QUADRO 2 – Tipos de receita ...........................................................................................................18
QUADRO 3 – Conceitos econômicos de receita ...............................................................................19
QUADRO 4 – Tipos de despesas........................................................................................................24
QUADRO 5 – Modelo de orçamento de despesas administrativas.................................................25
QUADRO 6 – Modelo de orçamento de despesas não operacionais...............................................25
QUADRO 7 – Teorias sobre o lucro ..................................................................................................26
LISTA DE TABELAS
TABELA 1 – Receita bruta da empresa NET SERVIÇOS (em R$ milhões) – 2007 ....................33
TABELA 2 – Número de clientes nos segmentos da empresa NET SERVIÇOS – 2006-2007 .....34
SUMÁRIO
1 INTRODUÇÃO .................................................................................................................. 13
1.1 DELIMITAÇÃO DO TEMA ............................................................................................ 13
1.2 DEFINIÇÃO DO PROBLEMA DE PESQUISA.............................................................. 14
1.3 JUSTIFICATIVA .............................................................................................................. 15
1.4 OBJETIVOS...................................................................................................................... 15
1.4.1 Objetivo geral................................................................................................................ 15
1.4.2 Objetivos específicos..................................................................................................... 16
1.5 ESTRUTURA DO TRABALHO ...................................................................................... 16
2 REVISÃO DE LITERATURA.......................................................................................... 17
2.1 RECEITAS ........................................................................................................................ 17
2.1.1 Tipos de receita ............................................................................................................. 18
2.1.2 Conceitos econômicos de receita ................................................................................. 19
2.1.3 O comportamento da receita ....................................................................................... 20
2.1.4 A importância das receitas .......................................................................................... 21
2.2 CUSTOS............................................................................................................................ 22
2.3 DESPESAS........................................................................................................................ 24
2.3.1 Tipos de despesas operacionais ................................................................................... 24
2.3.2 Orçamento de despesas administrativas e despesas não operacionais .................... 25
2.4 LUCROS ........................................................................................................................... 26
2.4.1 Conceito, origens e evolução do lucro......................................................................... 26
2.4.2 Lucros e o equilíbrio financeiro .................................................................................. 27
2.5 AVALIAÇÃO DE EMPRESAS ....................................................................................... 28
3 PROCEDIMENTOS METODOLÓGICOS .................................................................... 30
3.1 CARACTERIZAÇÃO DA PESQUISA............................................................................ 30
3.2 CAMPO EMPÍRICO......................................................................................................... 31
3.3 TÉCNICAS DE COLETA DE DADOS ........................................................................... 31
3.4 PROCEDIMENTOS DE COLETA E ANÁLISE DOS DADOS ..................................... 32
4 INDICADORES FINANCEIROS NA NET SERVIÇOS EM 2007............................... 33
4.1 AVALIAÇÃO DAS RECEITAS ...................................................................................... 33
4.2 ANÁLISE DOS CUSTOS................................................................................................. 35
4.3 EXAME DAS DESPESAS ............................................................................................... 36
4.4 AVALIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO ............................................................................ 37
4.5 OUTRAS COLOCAÇÕES ............................................................................................... 38
5 CONCLUSÃO..................................................................................................................... 39
REFERÊNCIAS .................................................................................................................... 40
13
1 INTRODUÇÃO
A competitividade dos negócios tem exigido das empresas efetivo controle de
seus indicadores de resultados, não apenas os financeiros, mas também de seus processos,
produtos, marcas, clientes, dentre outros enfoques de utilização dos indicadores.
O assunto abordado neste trabalho é o comportamento dos principais indicadores
financeiros da empresa NET SERVIÇOS, nos quatro trimestres do ano de 2007, com destaque
para a verificação da tendência das receitas obtidas, dos custos incorridos, das despesas
operacionais e dos lucros.
1.1 DELIMITAÇÃO DO TEMA
De acordo com Müller e Teló (2003), a análise dos indicadores financeiros ou
econômicos de uma determinada organização não somente envolve variáveis passíveis de
serem mensuradas como o preço das ações e o patrimônio acumulado nos ciclos operacionais,
mas também engloba a avaliação de fatores subjetivos como a credibilidade no mercado,
representatividade no mercado, penetração de produtos, entre outros.
Os mencionados autores também chamam a atenção para outros fatores que
possibilitam um exame organizacional nas finanças: uso de uma metodologia específica
(montagem de alguns parâmetros que podem ser estudados a partir da estrutura financeira);
conhecimento de novas ferramentas (a empresa deve apresentar um setor específico que
realize projeções financeiras); envolvimento de medidas e métodos (os métodos utilizados nas
avaliações do desempenho de uma organização possibilitam a realização de ajustes
necessários com base em evidências empíricas).
Para Marion (2002), fica sugerida a avaliação da empresa por meio de indicadores
que refletem a performance: liquidez (com a finalidade de verificar as condições de
pagamento de curto prazo); endividamento (analisam as questões referentes às dívidas e as
exigibilidades); lucratividade (caracteriza as condições de retorno decorrente de suas
atividades financeiras e operacionais).
O referido autor observa que pode haver o estabelecimento de parâmetros para a
avaliação dos indicadores financeiros de uma organização, a começar pela capacidade de
14
pagamento das dívidas (referente à liquidez da organização), passando pelo tamanho das
obrigações para com terceiros (ou dividas de curto e longo prazo) e pela rentabilidade
refletida pelos resultados (lucros ou prejuízos).
Conforme Gitman e Madura (2003), a análise de indicadores financeiros envolve
métodos de cálculo e interpretação de índices para analisar e monitorar periodicamente o
desempenho da empresa.
1.2 DEFINIÇÃO DO PROBLEMA DE PESQUISA
O controle dos indicadores financeiros das organizações abre a possibilidade de
levantar novas reflexões acerca dos eventos administrativos, tendo em vista a oportunidade de
colocar em tela os aspectos organizacional, econômico e monetário das mesmas.
De acordo com Johnson e Francisco Filho (2002), a avaliação econômica de
empresas auxilia no processo de gestão organizacional, através do monitoramento de
indicadores financeiros, que possibilitam alguns esclarecimentos, e da definição das
atividades nos seguintes termos: definição de parâmetros (ordenamento das principais
variáveis financeiras passíveis de serem estudadas e avaliadas como uma maneira de entender
o caminho que a organização está tomando); e padrões de controle (são as referências em
relação às quais a performance da organização será comparada).
Os autores citados também presumem que os padrões de controle são divididos
quanto à forma e quanto à origem. Em relação à forma, são divididos em padrões de controle
do tipo unitário e do tipo intervalo. O primeiro refere-se a um padrão com valor único,
enquanto o segundo admite os valores compreendidos em um dado intervalo. Em relação à
origem, são divididos em padrões de controle internos e padrões de controle externos. Os
internos referem-se a informações obtidas unicamente através do histórico da organização. Os
externos referem-se a informações geradas através de pesquisa de mercado.
Consoante Bateman e Snell (1998, p. 439): “Uma abordagem eficaz para avaliar o
desempenho total de uma empresa é utilizar índices financeiros importantes. Os índices
ajudam a indicar possíveis pontos fortes e fracos nas operações da empresa”.
Com base nessa contextualização, as finanças da empresa NET SERVIÇOS
podem ser estudadas, o que sugere a seguinte pergunta: Como foi o comportamento dos
principais indicadores financeiros da empresa NET SERVIÇOS no ano de 2007?
15
1.3 JUSTIFICATIVA
Esta pesquisa sobre os indicadores financeiros da empresa NET SERVIÇOS se
justifica pelas preocupações recentes na questão do andamento das finanças e dos rumos que
as organizações estão sujeitas quando existem fatores internos e externos que alteram o
desempenho econômico.
A relevância deste trabalho reside no fato de possibilitar uma avaliação
simplificada sobre os índices mais requisitados pelo meio empresarial, haja vista as
indagações sobre o faturamento, os gastos incorridos para a consecução das atividades e o
resultado financeiro durante um intervalo de tempo.
Contudo, a empresa NET SERVIÇOS constitui uma empresa representativa do
setor de telecomunicações onde a transparência das informações gerenciais apresentadas pode
estimular novas discussões acadêmicas no sentido de contribuir com novos modelos de
avaliação de empresas.
A relevância social desta pesquisa está centrada na disponibilidade de dados e
informações sobre a análise de indicadores financeiros, o que abre uma oportunidade para que
empresários e outras pessoas que administrem alguns empreendimentos tenham mais
compreensão sobre a gestão organizacional.
A base temática deste projeto está vinculada à disciplina Administração
Financeira e Empresarial, o que ajuda a colocar em tela algumas reflexões sobre o
gerenciamento de grandes estabelecimentos via análise monetária que prestam serviços na
área de TV por assinatura e Internet de banda larga.
1.4 OBJETIVOS
1.4.1 Objetivo geral
- Analisar o comportamento dos principais indicadores financeiros da empresa
NET SERVIÇOS, por trimestre, no ano de 2007, como forma de verificar o seu
desempenho organizacional.
16
1.4.2 Objetivos específicos
- Examinar a evolução da receita bruta operacional obtida pelo estabelecimento
supra na série temporal;
- Avaliar o comportamento dos custos operacionais da entidade objeto de estudo
no mencionado período;
- Descrever a tendência das despesas operacionais incorridas pela empresa NET
SERVIÇOS no ano de 2007;
- Averiguar os resultados dos exercícios financeiros (lucros ou prejuízos) no
período analisado.
1.5 ESTRUTURA DO TRABALHO
A presente monografia tem mais quatro capítulos além destas breves
considerações iniciais. O segundo capítulo apresenta uma revisão bibliográfica com a
exposição das principais teorias sobre os indicadores financeiros. O terceiro capítulo aponta
os procedimentos metodológicos usados nesta pesquisa apoiada basicamente na interpretação
dos dados da NET SERVIÇOS. O quarto capítulo analisa e discute o comportamento dos
indicadores financeiros da empresa (receitas, custos, despesas e lucros). O quinto capítulo
evidencia as conclusões para o estudo em tela com recomendações e sugestões para futuras
análises na área de Administração Financeira.
17
2 REVISÃO DE LITERATURA
Dentro deste referencial teórico, destacam-se as teorias mais importantes sobre as
receitas, os custos, as despesas e os lucros, além de tópicos relacionados com a avaliação de
empresas por meio de indicadores financeiros.
2.1 RECEITAS
Para Kroetz (2001, p. 13), as receitas podem ser definidas como a “entrada de
elementos para o ativo sob forma de dinheiro ou de direitos a receber, correspondente
normalmente à venda de bens ou serviços”.
De acordo com Iudícibus e Marion (2001), as receitas de uma organização podem
ser conceituadas sob quatro aspectos: contábil, econômico, administrativo e financeiro.
Aspectos da receita
Descrição
A receita representa a entrada de ativos, sob a forma de dinheiro ou
direitos a receber, correspondendo, normalmente, à venda de
Contábil
mercadorias, de produtos ou à prestação de serviços. Pode também
derivar de juros sobre depósitos bancários ou títulos e de outros
ganhos eventuais.
A receita representa o ganho de uma empresa durante um período de
Econômico
tempo que mostra uma mensuração do valor de troca dos produtos
(bens e serviços) neste período.
Valor monetário, em determinado período de tempo, da produção de
Administrativo
bens e serviços da entidade, em sentido lato, para o mercado no
mesmo período, validada, mediata ou imediatamente pelo mercado.
Expressão monetária conferida pelo mercado à produção de bens e
Financeiro
serviços da entidade, em sentido amplo, em determinado período ou
em uma série temporal. A receita provoca um aumento no ativo e no
patrimônio líquido.
QUADRO 1 – Aspectos conceituais da receita
Fonte: Elaboração própria a partir dos estudos de Iudícibus e Marion (2001).
18
2.1.1 Tipos de receita
Para Assaf Neto (2002), as receitas em uma organização podem ter uma tipologia
que facilita a análise financeira partindo do princípio que a empresa deve registrar todos os
ganhos decorrentes da venda de mercadorias e serviços.
O quadro a seguir apresenta uma tipologia para as receitas obtidas pelos
estabelecimentos.
Tipos de receitas
Conceituação
Refere-se ao valor nominal total das vendas ou dos
serviços prestados pela empresa, no exercício social
considerado, antes de qualquer dedução. É importante
Receita bruta
ratificar-se que essas receitas são registradas no
momento da realização da venda, independentemente
de quando ocorrer o seu vencimento.
É a receita bruta deduzida dos diversos valores que
Receita líquida
efetivamente não pertencem à empresa, tais como
impostos
indiretos,
descontos,
abatimentos
incondicionais e devoluções de mercadorias.
Compõe-se de itens que nem sempre se enquadram no
Receitas operacionais
conceito de operacional, isto é, não são provenientes
da atividade objeto da empresa. Exemplo: dividendos
de investimentos, venda de sucatas, etc.
Receitas provenientes de ganhos conseguidos através
Receitas não-operacionais
de vendas do ativo permanente ou nas baixas
contábeis.
QUADRO 2 – Tipos de receita
Fonte: Elaboração própria a partir dos estudos de Assaf Neto (2002).
Pelas informações apresentadas no quadro anterior, as receitas brutas ocorrem no
momento da venda de um produto, independentemente do recebimento, mas as receitas
líquidas da organização são constituídas pelas receitas brutas menos as deduções relacionadas
com as vendas (impostos, descontos comerciais, abatimentos e devoluções), sendo que as
receitas operacionais englobam as transações de ativos da empresa que são vendidos para
terceiros, e as receitas não-operacionais aparecem nas baixas contábeis.
19
2.1.2 Conceitos econômicos de receita
Conforme Mankiw (2001), em uma empresa que atua em um mercado
competitivo tenta, como a maioria das unidades econômicas, maximizar o lucro, o que
equivale a equação matemática das receitas obtidas menos os custos em um período de tempo.
“A receita total de uma determinada empresa pode ser medida pela multiplicação
do preço de venda com a quantidade produzida no período específico.” (MANKIW, 2001, p.
293).
O referido autor observa que a receita deve ser máxima em um período especifico
para que cubra os custos decorrentes da comercialização de mercadorias e serviços, o que
possibilita a elevação dos lucros.
Portanto, a busca por maiores receitas por parte das corporações pode aumentar o
volume financeiro de uma organização.
Mankiw (2001) destaca alguns conceitos econômicos sobre as receitas nas
empresas que pode ser conferido no quadro a seguir.
Conceitos de receita
Descrição e conceituação
É a receita total dividida pela quantidade
Receita média
produzida. Ela sugere o montante de receita que
uma empresa recebe pela unidade padrão
vendida.
É
Receita total
o
preço
vezes
a
quantidade
vendida
representando o ganho decorrente da distribuição
de bens e serviços.
Variação na receita total decorrente da venda de
Receita marginal
uma unidade adicional.
QUADRO 3 – Conceitos econômicos de receita
Fonte: Elaboração própria a partir dos estudos de Mankiw (2001).
Pelas observações demonstradas no quadro anterior, fica sugerido que as
organizações podem realizar uma análise econômico-financeira da receita por meio dos
conceitos estabelecidos.
A receita média pode ser feita quando uma empresa possui uma linha de diversos
produtos, enquanto a receita total decorre da multiplicação entre o preço e a quantidade.
20
2.1.3 O comportamento da receita
Segundo Rossetti (1997), as receitas da empresa são estritamente relacionadas
com a escala de procura com a qual ela defronta.
“Ao assumirmos que o objetivo da empresa (ou do produtor) é maximização do
lucro total, ela procurará ampliar tanto quanto possível, até atingir um ponto máximo, a
distância entre receitas e custos totais.” (ROSSETTI, 1997, p. 461).
O mencionado autor observa que a empresa tenta ampliar os ganhos financeiros
através de uma política gerencial de maximizar as receitas para gerar o maior lucro possível.
Fica esclarecido que as receitas podem ser positivamente influenciadas com o
aumento da quantidade produzida conforme a demonstração a figura a seguir.
Receita
Total
Quantidade produzida
FIGURA 1 – Comportamento das receitas em uma organização
Fonte: Rossetti (1997).
Rossetti (1997) entende que a organização administra o complexo produtivo de
modo a regular as quantidades ofertadas do produto, tendo em vista a maior distancia entre as
receitas e os custos, o que gera um resultado econômico positivo.
Com muita propriedade, Fernandes (2008) argumenta que as receitas em uma
empresa devem ser maximizadas de forma a cobrir os custos fixos e variáveis nos exercícios
financeiros, uma vez que as entradas no caixa indicam a possibilidade de retornos mais
significativos.
21
2.1.4 A importância das receitas
Partindo do pressuposto que as receitas são as quantias recebidas pela produção de
saídas (mercadorias ou serviços), Anthony e Govindarajan (2002, p. 182) presumem de forma
simplificada que:
Em organizações com fins lucrativos, a receita é um importante parâmetro
de avaliação das saídas da organização toda, mas esse parâmetro raramente
exprime o custo real das saídas; não inclui tudo o que a organização faz. A
receita do ano, por exemplo, não mede o valor do trabalho de pesquisa e
desenvolvimento, de treinamento de pessoal ou de publicidade e promoção
de vendas levado a efeito no período [...].
Os autores acima destacam que as receitas podem ser definidas como o dinheiro
recebido pela colocação de bens e serviços, denominados por eles por saídas, pelo fato deles
serem o produto do esforço da organização. Além disso, o estabelecimento pode configurar a
receita como uma variável passível de ser avaliada, dada a sua importância estratégica de
medição das saídas decorrentes do aparelho produtivo.
Anthony e Govindarajan (2002) ressaltam a importância dos centros de receita,
estes que são considerados os departamentos responsáveis pela análise da referida variável
financeira da entidade.
Conforme Buarque (1991, p. 105), as receitas são importantes para a geração de
caixa nas organizações e constituem um “fluxo de recursos financeiros recebidos durante a
vida útil graças as suas operações”.
O mencionado autor observa que as receitas principais são conseguidas em um
determinado período de tempo por causa da colocação de produtos (bens ou serviços
prestados) no mercado.
Acerca do impacto da receita, Varian (2003, p. 291) demonstra que:
A receita é simplesmente o preço de um bem multiplicado pela quantidade
vendida. Se o preço do bem aumentar, diminuirá a quantidade vendida;
assim a receita pode aumentar ou diminuir. O que acontecerá depende, na
verdade da reação da demanda às variações de preço. Se a demanda cair
muito quando o preço aumentar, a receita cairá. Se a demanda cair só um
pouco quando o preço subir, então a receita aumentará. Isso indica que a
direção da variação da receita tem a ver com a elasticidade [ou sensibilidade]
da demanda.
22
2.2 CUSTOS
De acordo com Viceconti e Neves (2000), os custos (gastos relacionados com a
produção física de bens ou a prestação de serviços) nas organizações podem ser divididos em
dois grupos: os custos fixos (são os custos comuns à produção de vários produtos e que
somente podem ser a eles atribuídos mediante um critério de rateio) e os custos variáveis
(custos atribuídos diretamente aos produtos e que variam conforme o nível de produção).
Custos
Custo total
Custo variável
Custos fixos
Quantidade
FIGURA 2 – O comportamento dos custos nas empresas
Fonte: Viceconti e Neves (2000).
Pelo que apresenta a figura anterior, o custo total pode ser considerado a soma dos
custos fixos com os custos variáveis, além disso, os custos fixos ficam inalterados quando a
quantidade de produtos aumenta.
Observando-se a figura antecedente, os custos totais tendem a aumentar conforme
a quantidade produzida (sejam estes formados por bens ou serviços prestados).
De acordo com Machado (2002, p. 158): “O ponto de equilíbrio é uma ferramenta
utilizada pelo administrador financeiro, baseada nas relações entre custos e receitas, cuja
finalidade é determinar o ponto em que as vendas cobrem os custos totais”.
A próxima figura apresenta uma demonstração, no plano cartesiano, do ponto de
equilíbrio.
23
Receita
Receitas e
custos
Custo total
Ponto de equilíbrio
Custo fixo
Quantidades produzidas
FIGURA 3 – Ponto de equilíbrio financeiro
Fonte: Machado (2002).
Pelo que se observa na figura precedente, o ponto de equilíbrio é quando a
empresa tem as suas receitas iguais aos seus custos, ou seja, os gastos organizacionais devem
ser levados em consideração para que haja uma cobertura dos mesmos.
Portanto, o custo constitui uma medida monetária que serve como parâmetro para
que a empresa consiga receitas maiores.
Segundo Maximiano (2000a), as empresas buscam analisar periodicamente os
custos, pois estes devem estar em patamares reduzidos, onde subsidia em parte a
competitividade, visto que há uma capacidade em transformar os recursos de maneira
eficiente e que contribui em preços mais baixos dos produtos para os consumidores.
Fica sugerido a partir da citação supra que os custos baixos deixam a empresa
mais forte perante os concorrentes, pois demonstra uma transformação eficiente dos recursos
gerando preços menores.
De acordo com Leone (2000), a análise dos custos em uma entidade pode ser
organizada em relatórios contábeis que contém o período e o tipo de eventos ocorridos, no
qual o controle gerencial de gastos constitui um fator preponderante nas decisões tomadas em
âmbito administrativo.
O autor citado mostra que os custos são parâmetros passíveis de avaliação nas
organizações, o que abre a possibilidade de tomadas de decisões pelos profissionais dirigentes
ou responsáveis.
Dentro das diversas concepções apresentadas sobre o impacto dos custos nas
organizações, evidencia-se que os custos devem ser controlados de forma eficaz para a
ocorrência de resultados econômicos significativos.
24
2.3 DESPESAS
Para o Wikipédia1 (2007), as despesas podem ser definidas como os gastos que as
organizações incorrem na comercialização de bens ou na prestação de serviços e, por isso,
diferem dos custos.
2.3.1 Tipos de despesas operacionais
Segundo Iudícibus, Martins e Gelbcke (2000), as despesas operacionais podem ser
classificadas em: despesas de vendas, despesas administrativas, despesas financeiras e outras
despesas operacionais.
Tipos de despesas
Definição
Representam os gastos de promoção, colocação e
Despesas de vendas
distribuição dos produtos da empresa, bem como os
riscos assumidos pela venda.
Representam os gastos, pagos ou incorridos, para
Despesas administrativas
direção ou gestão da empresa, e constituem-se de várias
atividades gerais que beneficiam todas as fases do
negócio ou objeto social.
Englobam os juros concernentes aos empréstimos; os
Despesas financeiras
descontos concedidos a clientes por pagamentos
antecipados; as comissões e as despesas bancárias; e a
correção monetária prefixada de obrigações.
Decorrem dos gastos referentes às atividades acessórias
Outras despesas operacionais
do objeto da empresa.
QUADRO 4 – Tipos de despesas
Fonte: Elaboração própria a partir dos estudos de Iudícibus, Martins e Gelbcke (2000).
Pelas informações do quadro anterior, as despesas geralmente estão relacionadas
com os departamentos funcionais da organização.
1
Mais informações sobre as despesas pode ser obtido na Internet no site em português da Wikipédia
(http://pt.wikipedia.org/wiki/Custo).
25
2.3.2 Orçamento de despesas administrativas e despesas não operacionais
Conforme Machado (2002), as despesas administrativas e as despesas não
operacionais de uma organização podem ser projetadas por meio de um instrumento
financeiro denominados de orçamento.
O referido autor presume que as despesas podem ser previstas e orçadas o que
possibilita o planejamento e o estudo dessas variáveis ao longo de uma série temporal.
Os Quadros 5 e 6 demonstram um modelo teórico para o desenvolvimento de
orçamento de despesas administrativas e despesas não operacionais.
Despesa
Valor previsto
Salários do pessoal administrativo
R$ XXX
Encargos sociais
R$ XXX
Comissões sobre vendas
R$ XXX
Publicidade
R$ XXX
Materiais diversos
R$ XXX
Total
R$ XXX
QUADRO 5 – Modelo de orçamento de despesas administrativas
Fonte: Elaboração própria a partir dos estudos de Machado (2002).
Histórico
Valor previsto
Compra de equipamento para o setor produtivo
R$ XXX
Pagamentos de juros sobre empréstimo
R$ XXX
Deságios de investimentos
R$ XXX
Prejuízos de participações em outras sociedades
R$ XXX
Total
R$ XXX
QUADRO 6 – Modelo de orçamento de despesas não operacionais
Fonte: Elaboração própria a partir dos estudos de Machado (2002).
De acordo com DuBrin (2001, p. 240):
O orçamento de receitas e despesas descreve os valores planejados para
receitas e despesas operacionais. É o tipo de orçamento mais amplamente
utilizado, e o mais prontamente compreendido. O orçamento de vendas
usado pelas empresas é um orçamento de receitas e despesas.
26
2.4 LUCROS
“O lucro representa [...] a diferença entre o excedente do preço da mercadoria no
mercado sobre o seu custo de produção, ou sobre a soma das diferenças parcelas que devem
ser pagas na cooperação dos fatores produtivos.” (GASTALDI, 2000, p. 404).
2.4.1 Conceito, origens e evolução do lucro
De acordo com Gastaldi (2000), o lucro já existia nas economias não monetárias
(onde havia a troca direta de mercadorias ou o escambo), uma vez que significava proveito ou
benefício para as partes envolvidas.
O Quadro 7 apresenta as principais teorias que abordaram o conceito de lucro e
sua importância.
Principais correntes
Teoria sobre o lucro
Entendiam que o lucro deveria ser um proveito moral, ou adquirido
Tomistas
conforme as normas da justiça e da caridade, fundamentando-se sobre a
cobertura de um risco, devendo constituir o preço do trabalho do
empreendedor.
O lucro representa uma renda legítima coroando os esforços, a iniciativa e o
Economistas Clássicos
risco do empreendedor.
O lucro ou a mais-valia pode ser considerado ilegítimo porque representa
Economistas Marxistas
uma verdadeira espoliação da força de trabalho.
O lucro é uma remuneração justa à capacidade diretiva do empresário. O
Teóricos do
cooperativismo
que eles presumem é que o lucro pode ser revertido em proveito da caridade
para benefício de todos.
QUADRO 7 – Teorias sobre o lucro
Fonte: Elaboração própria a partir dos estudos de Gastaldi (2000).
Os tópicos do quadro anterior demonstram que os economistas tomistas clássicos
e os cooperativistas entendem que o lucro representa uma premiação pelos esforços dos
empresários, enquanto os marxistas condenam o lucro por ser uma exploração do trabalho.
27
2.4.2 Lucros e o equilíbrio financeiro
Sobre a utilização da avaliação da empresa pelo ponto de equilíbrio, Robbins e
Coulter (1998, p. 196) aduzem que:
A análise do ponto de equilíbrio é uma técnica amplamente usada para
ajudar os administradores a fazer projeções de lucro.
A análise do ponto de equilíbrio é uma formulação simples, mas valiosa para
os administradores, pois mostra os relacionamentos entre receitas, custos e
lucros. Para calcular o ponto de equilíbrio (PE), o administrador precisa
saber o preço unitário do produto que está sendo vendido (P), o custo
variável por unidade (CV) e os custos fixos totais (CFT).
Os autores citados entendem que a análise do ponto de equilíbrio auxilia os
gerentes a tomarem decisões que visem a maior lucratividade possível em uma organização.
Conforme Silva et al. (1981), o lucro total de uma organização corresponde a
diferença entre a receita total e o custo total, de modo que a unidade econômica aufere um
resultado gerencial positivo.
A próxima figura apresenta um plano cartesiano tendo como foco a tendência do
lucro na organização e o equilíbrio financeiro.
Lucro total
x
Quantidade produzida
y
FIGURA 4 – O comportamento dos lucros
Fonte: Elaboração própria a partir dos estudos de Silva et al. (1981).
A figura anterior mostra que se a empresa produzir x quantidades ela não tem
lucro nem prejuízo (situação de equilíbrio), mas se ela produzir mais do que x, passa ter um
resultado positivo (lucro). No entanto, se a quantidade for menor que x, a empresa incorre em
prejuízo.
28
2.5 AVALIAÇÃO DE EMPRESAS
Segundo DuBrin (2001), para medir o desempenho de uma empresa, usa-se uma
lista com três importantes condições: chegar a um acordo quanto aos aspectos específicos da
performance que serão medidos; avaliar um padrão quantitativo necessário e exato das
medidas; e, delegar o poder a um funcionário para fazer um levantamento e estabelecer uma
análise financeira da companhia.
Conforme Maximiano (2000b), para fazer análise interna de uma organização, os
funcionários responsáveis fazem um levantamento de dados sobre os diversos aspectos
econômicos e operacionais através de suas vertentes: análise de desempenho (número de
clientes, exame quantitativo da participação dos bens e serviços da empresa no mercado,
destaque das vantagens competitivas e a situação da empresa no mercado ou market share) e
análise de pontos fortes e fracos (identificação de potencialidades que devem ser preservadas
e debilidades que precisam ser corrigidas).
No entendimento do autor acima, o estudo do desempenho de uma empresa passa
por uma verificação de dados referentes às singularidades de cada variável sejam elas parte da
funcionalidade da empresa ou da gestão do caixa isso demonstra os pontos fortes ou fracos.
Para Ching, Marques e Prado (2003), em uma avaliação econômica de uma
empresa busca-se uma interpretação técnica por meio de indicadores financeiros que
possibilitam a identificação de ponto fortes e fracos, a capacidade de geração de lucros e o
estudo acerca da eficiência do gerenciamento dos ativos.
Assim, os demonstrativos financeiros fornecem informações para diversos agentes
econômicos, entre eles os proprietários, os administradores, os fornecedores, os bancos, o
governo, os funcionários e os concorrentes.
Na concepção de Atkinson et al. (2000), as informações gerenciais sobre as
atividades de uma empresa têm sido usadas pelos gerentes como forma de controlar
dispêndios e fazer projeções nos departamentos funcionais. Nesse contexto, verifica-se a
necessidade de utilizar as informações contábeis para a tomada de decisões e realizar o
controle orçamentário.
Neste caso, fica evidente que o monitoramento da companhia através de um
levantamento sistemático dos dados financeiros serve para fazer previsões acerca do
desempenho financeiro e operacional.
29
Stickney e Weil (2001) entendem que os índices financeiros ajudam a análise dos
demonstrativos de uma empresa porque eles resumem os dados contidos facilitando o trabalho
de compreender, interpretar e comparar e tudo isso dentro de quatro parâmetros: o índice
planejado para o período, comparação do índice com o período anterior, estudar o índice
perante os concorrentes e avaliar o mesmo índice em empresas semelhantes.
Os mesmos autores alertam que os índices podem diferir de metodologia nas
empresas visto que a utilização de critérios, bem como as altas correlações entre alguns
indicadores podem requerer uma atenção maior do analista nos comparativos empresariais.
Para Crepaldi (2002), os índices financeiros estabelecem uma mensuração
interessante para avaliar alguns aspectos da empresa como forma de colocar um respaldo
estatístico no que concerne à gestão do negócio. Entretanto, essas relações econômicas entre
contas ou grupos de contas visam demonstrar o desempenho da empresa como capacidade de
solver obrigações, avaliar o grau de risco e a capacidade de geração de dividendos.
O referido autor chama a atenção para a questão temporal dos índices, porque
geralmente relatam uma situação passada o que torna imprescindível para o analista, com base
nesses dados, fazer prognósticos e tirar dúvidas sobre o que está ocorrendo em uma entidade.
De acordo com Matarazzo (2003), os índices ou indicadores financeiros servem
de medida dos diversos aspectos econômicos de uma determinada organização o que permite
construir um quadro de avaliação.
O autor citado observa que os indicadores possibilitam a visualização dos eventos
financeiros relacionados, buscando um esclarecimento sobre a movimentação de recursos
monetários e operacionais indispensáveis para a continuidade da empresa.
Conforme Falconi (2007), os indicadores financeiros podem estar ligados ao meio
de gerenciamento da organização uma vez que facilita o entendimento sobre os rumos que se
está tomando em concordância com o projeto econômico.
30
3 PROCEDIMENTOS METODOLÓGICOS
Esta seção mostra a metodologia empregada para a construção deste trabalho
científico com destaque para a caracterização da pesquisa, o campo empírico, as técnicas de
coleta de dados e os procedimentos de análises dos indicadores financeiros da empresa NET
SERVIÇOS.
3.1 CARACTERIZAÇÃO DA PESQUISA
Do ponto de vista dos procedimentos técnicos, esta pesquisa pode ser
caracterizada como documental, uma vez que os dados foram conseguidos nos relatórios
financeiros da empresa NET SERVIÇOS.
De acordo com Gastaldon (2007, p. 20), a pesquisa documental é aquela “quando
elaborada a partir de materiais que não receberam tratamento analítico”.
Do ponto de vista dos seus objetivos, o presente trabalho pode ser classificado
como explicativo, pois se evidenciam os fatores que contribuíram para a variação dos
indicadores financeiros da organização NET SERVIÇOS ao longo dos quatro trimestres do
ano de 2007.
Para Gil (1991), a pesquisa explicativa identifica os fatores que determinam ou
contribuem para a ocorrência dos fenômenos.
Quanto à forma da abordagem do problema, o estudo em questão pode ser
considerado como quantitativo, visto que as considerações partem da comparação e análise
dos valores das receitas, dos custos, das despesas e dos resultados financeiros da entidade
avaliada.
Conforme Silva e Menezes (2001, p. 20), a pesquisa quantitativa “considera que
tudo pode ser quantificável, o que significa traduzir em números opiniões e informações para
classificá-las e analisá-las. Requer o uso de recursos e de técnicas estatísticas [...]”.
Quanto ao método de abordagem, há a utilização do método dedutivo, pelo fato de
verificar se as observações do comportamento dos indicadores financeiros (receitas, custos,
despesas e resultados) da empresa NET SERVIÇOS é compatível com as propostas teóricas
disponíveis na literatura.
31
Segundo Marconi e Lakatos (2006, p. 106), o método dedutivo é aquele que
“partindo das teorias e leis, na maioria das vezes prediz a ocorrência dos fenômenos
particulares (conexão descendente)”.
No que diz respeito ao método de procedimento, usou-se o método comparativo
pelo fato de confrontar os valores dos indicadores financeiros da organização estudada em
período de tempo.
Siena (2006, p. 43) presume que “o método comparativo é empregado no estudo
de semelhanças e diferenças [...], visando verificar similitudes e explicar divergências”.
3.2 CAMPO EMPÍRICO
A empresa NET SERVIÇOS está no segmento de telecomunicações desde o ano
de 1991, com atuação nos mercados de televisão por assinatura, Internet de banda larga e
sistemas de voz e vídeos digitais.
A sede da organização em tela fica na cidade de São Paulo, onde possui uma
central de distribuição dos sinais de televisão em sistema via microondas e uma rede de cabos
de fibras ópticas responsável pelo oferecimento de serviços de internet de alta velocidade
(também conhecido pelo nome comercial de Vírtua).
Uma parcela das ações da NET SERVIÇOS foi comprada no ano de 2005 pelo
grupo mexicano América Móvil, controladora da Empresa Brasileira de Telecomunicações
(EMBRATEL) e da operadora Claro.
3.3 TÉCNICAS DE COLETA DE DADOS
A técnica de documentação dos dados sobre os indicadores financeiros da
empresa NET SERVIÇOS foi pela utilização da observação direta extensiva através da
transcrição dos valores contidos nos relatórios gerenciais.
De acordo com Marconi e Lakatos (2006), a técnica de documentação
denominada observação direta extensiva é feita sem a presença do pesquisador no local de
pesquisa.
32
3.4 PROCEDIMENTOS DE COLETA E ANÁLISE DOS DADOS
Os dados referentes aos indicadores financeiros da empresa NET SERVIÇOS
foram coletados a partir da impressão dos relatórios administrativos da mesma no dia 14 de
fevereiro de 2008.
Os demonstrativos gerenciais estavam disponíveis no site de Relações
Institucionais da organização estudada na Internet (http://ri.netservicos.com.br).
As informações e os parâmetros financeiros da NET SERVIÇOS foram analisados
de forma quantitativa, ou seja, através de gráficos e tabelas.
33
4 INDICADORES FINANCEIROS NA NET SERVIÇOS EM 2007
O presente capítulo evidencia o comportamento dos indicadores financeiros da
empresa NET SERVIÇOS nos quatro trimestres do ano de 2007.
4.1 AVALIAÇÃO DAS RECEITAS
A receita bruta consolidada da empresa NET SERVIÇOS no primeiro trimestre do
ano de 2007 totalizou R$ 721,4 milhões. No segundo trimestre, os ganhos decorrentes da
prestação de serviços de telecomunicações saltou para R$ 903,3 milhões, o que significa um
aumento de 25% na comparação com o trimestre anterior. O terceiro trimestre de 2007
apresentou uma receita bruta da ordem de R$ 967,9 milhões, uma majoração de 7,2% em
relação ao segundo trimestre. O último trimestre teve uma soma de R$ 1.033,8 milhões, ou
seja, uma variação de 6,8% na comparação com a soma dos três meses anteriores.
A receita bruta acumulada da empresa NET SERVIÇOS ficou em R$ 3.759,9
milhões no ano de 2007.
A tabela a seguir apresenta os valores com a receita bruta da NET SERVIÇOS nos
quatro trimestres do ano de 2007.
TABELA 1 – Receita bruta da empresa NET SERVIÇOS (em R$ milhões) – 2007
Trimestres
Receita bruta
Trimestre 1
721,4
Trimestre 2
903,3
Trimestre 3
967,9
Trimestre 4
1.033,8
Fonte: Dados da empresa.
Pelos valores observados na tabela anterior, verifica-se que a receita bruta da NET
SERVIÇOS apresentou um comportamento crescente no ano de 2007. Esta ponderação pode
ser explicada porque o número de clientes aumentou, ou seja, mais prestações de serviços
implicam em receitas brutas maiores, o que bate com as teorias de Rossetti (1997).
34
TABELA 2 – Número de clientes nos segmentos da empresa NET SERVIÇOS – 2006-2007
Segmentos
TV por assinatura
Vídeo Digital
Internet
Sistemas de Voz
2006
2.142.000
181.000
864.000
181.900
2007
2.475.000
604.000
1.423.000
567.000
Anos
Fonte: Dados da empresa.
Pelos números expostos na tabela antecedente, houve uma elevação do número de
clientes da empresa NET SERVIÇOS em todos os segmentos em 2007.
A receita com as mensalidades das prestações de serviços em telecomunicações
decorrentes da TV por assinatura, dos serviços de voz, Internet banda larga e sistemas de
vídeos digitais corresponde a 91% da receita bruta da NET SERVIÇOS. As parcelas das
receitas restantes ficaram assim: receita com as adesões (1%), receita com o pay-per-view
(3%) e outras receitas (5%). O gráfico a seguir mostra a composição da receita bruta da
empresa NET SERVIÇOS no ano de 2007.
100%
91%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
1%
3%
5%
Receita com
adesões
Receitas com
pay-per-view
Outras receitas
0%
Receita de
mensalidades
GRÁFICO 1 – Composição da receita bruta da empresa NET SERVIÇOS – 2007
Fonte: Dados da empresa.
Comprova-se que a maior parte das receitas da empresa NET SERVIÇOS provém
da receita de mensalidades no ano de 2007, o que reflete a importância das receitas com os
serviços prestados nos segmentos onde ela atua, sendo este fator compatível com as teorias de
Anthony e Govindarajan (2002).
35
4.2 ANÁLISE DOS CUSTOS
Os custos operacionais da empresa NET SERVIÇOS em 2007 totalizaram R$
1.379,7 milhões. O primeiro trimestre apresentou um somatório de R$ 264,9 milhões. O
segundo trimestre registrou R$ 331,7 milhões em custos operacionais, o que representa um
aumento de 25% sobre os três primeiros meses do ano. O terceiro trimestre teve um montante
relacionado com os custos operacionais da ordem de R$ 363,7 milhões, apresentando uma
elevação de 10% na comparação com o trimestre anterior. O quarto trimestre demonstrou o
valor mais alto com os custos (R$ 383,7 milhões), isto é, um acréscimo de 5% no confronto
com o terceiro trimestre. O próximo gráfico evidencia os valores com os custos operacionais
da empresa NET SERVIÇOS nos trimestres do ano de 2007.
Custos operacionais (em R$ milhões)
450
383,7
400
363,7
331,7
350
300
264,9
250
200
150
100
50
0
1T 07
2T 07
3T 07
4T 07
Trimestres
GRÁFICO 2 – Custos da empresa NET SERVIÇOS (em R$ milhões) – 2007
Fonte: Dados da empresa.
Pelos números do gráfico anterior, comprova-se que os custos operacionais da
empresa NET SERVIÇOS apresentaram uma tendência crescente no ano de 2007, supondo
maiores sacrifícios financeiros para a prestação de serviços, onde esta colocação está ligada
com as propostas teóricas de Viceconti e Neves (2000).
36
4.3 EXAME DAS DESPESAS
As despesas da empresa NET SERVIÇOS atingiram R$ 721,5 milhões no ano de
2007. Os três primeiros meses apresentaram despesas da ordem de R$ 144,6 milhões. No
segundo trimestre, as despesas registraram R$ 217,8 milhões, o que significa um aumento de
51% em relação com o período anterior. No terceiro trimestre, o somatório com as despesas
foi de R$ 168,3 milhões, ou seja, uma redução de 23% na comparação com o trimestre
precedente. As despesas da organização NET SERVIÇOS aumentaram nos últimos três meses
do ano (R$ 190,8 milhões), isto é, uma variação de 13%.
O gráfico seguinte apresenta a trajetória das despesas da empresa NET
SERVIÇOS nos quatro trimestres do ano de 2007.
250
Despesas (em R$ milhões)
217,8
190,8
200
168,3
150
144,6
100
50
0
1T 07
2T 07
3T 07
4T 07
Trimestres
GRÁFICO 3 – Despesas da empresa NET SERVIÇOS (em R$ milhões) – 2007
Fonte: Dados da empresa.
Pelos números dispostos do gráfico antecedente, as despesas tomaram uma
postura irregular, mas em patamares elevados na empresa NET SERVIÇOS nos quatro
trimestres do ano de 2007, sugerindo maiores gastos com a prestação de serviços de
telecomunicações; fator este que bate com as teorias de Iudícibus, Martins e Gelbcke (2000).
37
4.4 AVALIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO
O lucro líquido da empresa NET SERVIÇOS acumulado no ano de 2007 foi de
R$ 202,3 milhões. No primeiro trimestre, a variável financeira em tela registrou R$ 25
milhões. No trimestre subseqüente, o lucro líquido saltou para R$ 31 milhões, o que
representa uma elevação de 24% em relação ao período anterior. O terceiro trimestre teve um
lucro líquido de R$ 50,7 milhões, significando um aumento de 64% na comparação com o
trimestre anterior. Os últimos três meses do ano de 2007 demonstraram um lucro líquido de
R$ 95,6 milhões, ou seja, o maior valor da série temporal e 89% maior que o trimestre
antecedente.
O gráfico a seguir apresenta o comportamento do lucro líquido da empresa NET
SERVIÇOS ao longo dos quatro trimestres do ano de 2007.
Lucro líquido (em R$ milhões)
120,0
95,6
100,0
80,0
60,0
50,7
40,0
31,0
25,0
20,0
0,0
1T 07
2T 07
3T 07
4T 07
Trimestres
GRÁFICO 4 – Lucro líquido da empresa NET SERVIÇOS (em R$ milhões) – 2007
Fonte: Dados da empresa.
Pelos dados expostos no prévio gráfico, o lucro líquido teve um comportamento
crescente na empresa NET SERVIÇOS nos quatro trimestres do ano de 2007, o que
demonstra que a organização em tela está obtendo um resultado econômico positivo, onde
esta ponderação está compatível com os ensinamentos de Silva et al. (1981) e Gastaldi (1999).
38
4.5 OUTRAS COLOCAÇÕES
Pelas informações colocadas em evidência a respeito dos indicadores financeiros
da empresa NET SERVIÇOS, constata-se que eles demonstraram um comportamento
crescente no período estudado, pelo fato da empresa ter um aumento expressivo do número de
clientes nos diversos segmentos onde ela atua (TV por assinatura, Internet de banda larga,
Serviços de Voz, e Serviços de Vídeos Digitais), no qual obteve receitas significativas e
custos controlados, onde reflete no lucro.
Cabe destacar que as despesas da entidade avaliada podem ser consideradas não
uniformes na série temporal, mas a manutenção destas em níveis elevados aponta a
necessidade de gastos importantes na comercialização dos serviços que ela presta em
território brasileiro.
Portanto, com base nos valores dos índices financeiros expostos, certifica-se que o
desempenho econômico da empresa NET SERVIÇOS foi satisfatório no intervalo de tempo
analisado, uma vez que ela conseguiu lucros nos quatro trimestres consecutivos.
39
5 CONCLUSÃO
O objetivo desta pesquisa foi descrever o comportamento dos principais
indicadores da empresa NET SERVIÇOS, nos quatro trimestres do ano de 2007, com
destaque para a verificação das receitas, dos custos, das despesas e dos resultados financeiros,
como forma de averiguar o desempenho organizacional.
As receitas brutas da empresa NET SERVIÇOS foram crescentes no período
estudado, devido ao grande número de clientes que aderiram aos segmentos de televisão por
assinatura, serviços de internet banda larga, serviços de voz e os sistemas relacionados com os
vídeos digitais, onde se destacou a receita com as mensalidades, principal fonte de
financiamento das atividades.
No presente estudo, foi apontado que os custos apresentaram uma tendência
crescente ao longo dos quatro trimestres do ano de 2007, no qual revelaram a preocupação da
entidade em incorrer em maiores dispêndios financeiros para atender a demanda crescente por
serviços relacionados com as áreas já dissertadas.
Foi acurado que as despesas da empresa evidenciaram uma trajetória irregular na
série temporal, mas que ficaram em condições elevadas, pois sugeriu gastos acessórios
decorrentes dos produtos que a organização avaliada fornece.
O lucro líquido da empresa NET SERVIÇOS demonstrou um movimento
crescente no ano de 2007, uma vez que se buscaram maiores receitas devido a ampliação da
base de assinantes com os custos operacionais e despesas controladas, gerando um resultado
econômico satisfatório.
Ademais, concluiu-se que os principais indicadores financeiros da empresa NET
SERVIÇOS apresentaram um comportamento crescente no ano de 2007, com exceção das
despesas que foram irregulares.
Esta monografia abre a oportunidade de mostrar recomendações e sugestões para
futuros trabalhos nas áreas de Administração Financeira Empresarial e Gestão Econômica das
Organizações.
Os pesquisadores podem analisar o faturamento de empresas de pequeno porte
para examinar o montante que entra no numerário decorrente das atividades econômicas,
como forma de compreender a receita com as vendas de produtos.
Outra sugestão é de coletar dados sobre custos em organizações de capital aberto
com a finalidade de avaliar os principais componentes desta variável financeira.
40
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