E-book
LIVRO 2 DA COLEÇÃO
CAPITAL EMPREENDEDOR:
RECURSOS PARA INOVAÇÃO E EXPANSÃO
O que é, como funciona e como acelera seu negócio.
WWW.INSEEDINVESTIMENTOS.COM.BR
facebook.com/INSEEDInvestimentos
MG (31) 3586-3052 | SP (11) 2526-2440 | PR (41) 3271-7620
CAPITAL EMPREENDEDOR:
RECURSOS PARA INOVAÇÃO E EXPANSÃO
2 | 20
WWW.INSEEDINVESTIMENTOS.COM.BR
INTRODUÇÃO
CONCEITO DE “CAPITAL EMPREENDEDOR”
AFINAL, O QUE É CAPITAL
EMPREENDEDOR?
Consiste em uma das formas de
captação de recursos na qual
investidores, em troca de participação
acionária, tornam-se sócios de
empreendedores, que por sua vez,
buscam suporte e recursos financeiros
para expandir seus negócios.
A QUEM SE APLICA?
A todo empreendedor que tenha um
diferencial competitivo forte baseado
em inovação, em busca de um crescimento
acelerado para o seu negócio.
MAS COMO SABER
SE MINHA EMPRESA
REALMENTE NECESSITA DE
CAPITAL EMPREENDEDOR?
Clicle aqui e conheça todas as formas de captação.
facebook.com/INSEEDInvestimentos
MG (31) 3586-3052 | SP (11) 2526-2440 | PR (41) 3271-7620
CAPITAL EMPREENDEDOR:
RECURSOS PARA INOVAÇÃO E EXPANSÃO
3 | 20
WWW.INSEEDINVESTIMENTOS.COM.BR
RECURSOS - TABELA
CAPITAL EMPREENDEDOR X DEMAIS FORMAS DE CAPTAÇÃO
CARACTERÍSTICAS
FINANCIAMENTO
SUBVENÇÃO
CAPITAL EMPREENDEDOR
Dívida
Fomento
Aporte de capital
Expansão da empresa e
desenvolvimento de novos
projetos
Desenvolvimento de projetos
de inovação
Expansão da empresa e
desenvolvimento de novos
projetos
De acordo com o porte da
empresa e avaliação de risco
de crédito
De acordo com o projeto e o
enquadramento ao programa
de apoio
De acordo com o estágio
de desenvolvimento e a
necessidade de capital
TABELA 01
FORMA DE CAPTAÇÃO
DESTINAÇÃO DO CAPITAL
CONDIÇÕES
facebook.com/INSEEDInvestimentos
MG (31) 3586-3052 | SP (11) 2526-2440 | PR (41) 3271-7620
CAPITAL EMPREENDEDOR:
RECURSOS PARA INOVAÇÃO E EXPANSÃO
4 | 20
WWW.INSEEDINVESTIMENTOS.COM.BR
RECURSOS - TABELA
CAPITAL EMPREENDEDOR X DEMAIS FORMAS DE CAPTAÇÃO
CARACTERÍSTICAS
FINANCIAMENTO
SUBVENÇÃO
CAPITAL EMPREENDEDOR
Garantias e avais
Não há
Participação acionária
REMUNERAÇÃO DO
CAPITAL – QUANDO HÁ LUCRO
Pagamento de juros
Não há
Por distribuição de lucros
e venda de ações
REMUNERAÇÃO DO
CAPITAL – QUANDO HÁ
Pagamento de juros
Não há
Somente quando há venda
de ações
TABELA 02
CONTRAPARTIDA
PREJUÍZO
facebook.com/INSEEDInvestimentos
MG (31) 3586-3052 | SP (11) 2526-2440 | PR (41) 3271-7620
CAPITAL EMPREENDEDOR:
RECURSOS PARA INOVAÇÃO E EXPANSÃO
5 | 20
WWW.INSEEDINVESTIMENTOS.COM.BR
RECURSOS - TABELA
CAPITAL EMPREENDEDOR X DEMAIS FORMAS DE CAPTAÇÃO
CARACTERÍSTICAS
FINANCIAMENTO
SUBVENÇÃO
CAPITAL EMPREENDEDOR
O risco é do empreendedor.
Negativação (Serasa e cartórios)
e penhora de bens pessoais
dos sócios
O risco é do órgão que
desembolsou os recursos
O risco é do investidor
Bancos privados, públicos
e de desenvolvimento
Fundações e órgãos
de fomento
Investidores e gestores
de fundos
Recursos de volta acrescidos
de juros
Desenvolvimento de projetos
para a sociedade
Multiplicação do
valor aportado
TABELA 03
EM CASO DE INSUCESSO
ONDE ENCONTRAR
RETORNO ESPERADO
facebook.com/INSEEDInvestimentos
MG (31) 3586-3052 | SP (11) 2526-2440 | PR (41) 3271-7620
CAPITAL EMPREENDEDOR:
RECURSOS PARA INOVAÇÃO E EXPANSÃO
6 | 20
WWW.INSEEDINVESTIMENTOS.COM.BR
GRÁFICO
FONTES DE RECURSOS X FASES DO NEGÓCIO
NO GRÁFICO, É POSSÍVEL COMPREENDER OS MELHORES RECURSOS PARA CADA ETAPA DO NEGÓCIO:
FASES
DO NEGÓCIO
1ªFASE
2ªFASE
3ªe 4 ªFASE
5ªFASE
Maturidade
RECEITA
Decolagem
Ideação e
desenvolvimento
RECURSOS
Fonte: Gráfico adaptado do livro O
Capital de Risco no Brasil; Pavani,
Cláudia, 2002
FOMENTO
CAPITAL SEMENTE
VENTURE
CAPITAL
PRIVATE
EQUITY
CAPITAL
EMPREENDEDOR
OS A
AM
I!
QU
EST
Prova de
conceito
CAPITAL EMPREENDEDOR:
RECURSOS PARA INOVAÇÃO E EXPANSÃO
7 | 20
WWW.INSEEDINVESTIMENTOS.COM.BR
INVESTIMENTO
POR QUE BUSCAR CAPITAL EMPREENDEDOR?
EMPREENDEDOR
FUNDO
“
CAPITAL
EMPREENDEDOR
partidas, mas
trabalho em equipe
e inteligência vence
campeonatos.
+ RECURSOS FINANCEIROS
+ GOVERNANÇA CORPORATIVA
+ PLANEJAMENTO ESTRATÉGICO
+ SUPORTE À GESTÃO
+ FOCO NA GERAÇÃO DE VALOR
EMPRESA
Talento ganha
– Michael Jordan
EMPRESA INVESTIDA
CAPITAL EMPREENDEDOR:
RECURSOS PARA INOVAÇÃO E EXPANSÃO
8 | 20
WWW.INSEEDINVESTIMENTOS.COM.BR
FUNDOS
FUNDOS DE INVESTIMENTO E CAPITAL EMPREENDEDOR
Representam uma forma encontrada pelos investidores para viabilizar o processo de aporte de recursos em empresas.
INVESTIDORES
EMPRESA A
CAPITAL
$$$$$
$$$$$
FUNDOS
OPORTUNIDADE DE
INVESTIMENTOS
$$$$$
GESTORES
DE FUNDOS
GESTÃO
$$$$$
EMPRESA B
$$$$$
EMPRESA C
$$$$$
CAPITAL EMPREENDEDOR:
RECURSOS PARA INOVAÇÃO E EXPANSÃO
9 | 20
WWW.INSEEDINVESTIMENTOS.COM.BR
RECURSOS - TABELA
O QUE CADA PARTE GANHA AO
PARTICIPAR DE UM FUNDO DE INVESTIMENTOS?
PARTICIPANTES
COMO PARTICIPAM?
O QUE BUSCAM?
POR QUE DECIDEM
PARTICIPAR DE UM FUNDO
DE INVESTIMENTO?
INVESTIDORES
Aplicam seus recursos nos fundos de
investimento
Rentabilizar seu capital.
Confiam na competência da
gestora de recursos e na segurança da
regulamentação, feita por meio da CVM
(Comissão de Valores Mobiliários), e do
moderno arcabouço jurídico.
GESTORES DE FUNDOS
EMPREENDEDOR
Investem e cuidam dos recursos do
Fundo, com governança e gestão
Buscam recursos e suporte necessários
para o sucesso do seu negócio.
Obter ganhos na performance do fundo,
gerar ganhos para os investidores
e desenvolver negócios.
Segurança e crescimento
ao seu negócio.
Possibilita a busca por novos negócios e o
suporte na gestão de empresas investidas
de forma ativa, regular e de qualidade.
Estão comprometidos com o sucesso do
empreendimento ao longo de todo o ciclo
do negócio.
Busca por profissionalismo
e experiência, foco no sucesso
do negócio, governança e capital.
CAPITAL EMPREENDEDOR:
RECURSOS PARA INOVAÇÃO E EXPANSÃO
10 | 20
WWW.INSEEDINVESTIMENTOS.COM.BR
CICLO
COMO É O PROCESSO DE UM FUNDO?
CICLO DE INVESTIMENTO
O ciclo de investimento tem hora para
começar (investimento) e hora para
acabar (desinvestimento).
O empreendedor e o investidor juntam suas
forças para trazer segurança e proporcionar
crescimento ao negócio e, após o sucesso,
suas vidas se separam!
VEJA O ESQUEMA
DETALHADAMENTE,
A SEGUIR
CAPITAL EMPREENDEDOR:
RECURSOS PARA INOVAÇÃO E EXPANSÃO
11 | 20
WWW.INSEEDINVESTIMENTOS.COM.BR
CICLO
COMO É O PROCESSO DE UM FUNDO?
EMPREENDEDOR
PROSPECÇÃO
ACELERAÇÃO
FUNDO
NOVOS INVESTIDORES
DESINVESTIMENTO
CAPITAL EMPREENDEDOR:
RECURSOS PARA INOVAÇÃO E EXPANSÃO
12 | 20
WWW.INSEEDINVESTIMENTOS.COM.BR
CICLO
VAMOS ENTENDER CADA FASE?
FASE DE PROSPECÇÃO | DE 3 A 6 MESES
PROSPECÇÃO
PROSPECÇÃO
CONCEITO
OBJETIVO
Busca por novos negócios
a serem investidos,
com a devida análise e
desenvolvimento de uma
tese de investimento.
Processo estruturado de
busca por oportunidades
a serem investidas.
Construção da
tese e efetivação
do investimento.
ACELERAÇÃO
DESINVESTIMENTO
CAPITAL EMPREENDEDOR:
RECURSOS PARA INOVAÇÃO E EXPANSÃO
13 | 20
WWW.INSEEDINVESTIMENTOS.COM.BR
CICLO
VAMOS ENTENDER CADA FASE?
FASE DE PROSPECÇÃO | DE 3 A 6 MESES | EXEMPLO INSEED
ETAPAS DA PROSPECÇÃO
1 - CADASTRO DA
OPORTUNIDADE
NO QUE CONSISTE
RESPONSABILIDADE
Preenchimento
do formulário
no website
da Inseed
Investimentos,
clicando aqui.
Empreendedores
2 - ANÁLISE DO NEGÓCIO
Identificação de
alinhamento entre o
fundo de investimento
e a oportunidade e a
elaboração do plano de
negócios, por meio de
uma análise profunda
e detalhada.
Inseed
3 - CONSTRUÇÃO
DA TESE DE
INVESTIMENTOS
4 – NEGOCIAÇÃO
5 – INVESTIMENTO
Definir o
caminho ideal
para o negócio.
Definir em
quais termos
o investimento
é viável para
ambas as partes.
Aporte de
recursos no
negócio.
Empreendedores
+ Inseed
Empreendedores
+ Inseed
Inseed
CAPITAL EMPREENDEDOR:
RECURSOS PARA INOVAÇÃO E EXPANSÃO
14 | 20
WWW.INSEEDINVESTIMENTOS.COM.BR
CICLO
VAMOS ENTENDER CADA FASE?
FASE DE ACELERAÇÃO | DE 4 A 6 ANOS
ACELERAÇÃO
Construção de valor
por meio da utilização
adequada dos recursos
investidos, governança
e apoio à gestão.
O QUE UM FUNDO APORTA NOS NEGÓCIOS INVESTIDOS?
CONCEITO
Processo ativo de
suporte e apoio à
gestão das empresas
investidas.
OBJETIVO
ACELERAÇÃO
Construção de valor
para o negócio.
DESINVESTIMENTO
GOVERNANÇA,
ESTRATÉGIA E
CAPITAL
CAPITAL EMPREENDEDOR:
RECURSOS PARA INOVAÇÃO E EXPANSÃO
15 | 20
WWW.INSEEDINVESTIMENTOS.COM.BR
CICLO
VAMOS ENTENDER CADA FASE?
FASE DE ACELERAÇÃO | DE 4 A 6 ANOS | EXEMPLO INSEED
Identificar, atrair e reter
talentos nas investidas
Ajudar as investidas, através de
uma base nos EUA e parceiros
europeus, a acelerar o processo
de internacionalização
Auxiliar a captação adicional
de recursos via subvenção,
empréstimos de longo prazo
e captação de co-investidores
Planejar, acompanhar a execução,
e ajudar no processo decisório dos
rumos da investida, com ritmo e foco
Talentos
Força da
Rede
Internacionalização
Funding
Utilizar, de forma proativa, a rede de
contatos dos stakeholders (investidores,
equipe, acionistas e parceiros) para criar
valor nas investidas
UNFAIR
ADVANTAGES
Informações
e
Governança
Fornecedores
Estratégia
Conhecimento
Desenvolver processos e governança
ágeis e fortes, que garantam uma
tomada de decisão rápida e eficaz
Oferecer uma rede de fornecedores
de excelente qualidade a custos
sensivelmente mais baixos
Aportar e manter viva, em aprendizado
contínuo, um repositório de melhores práticas
CAPITAL EMPREENDEDOR:
RECURSOS PARA INOVAÇÃO E EXPANSÃO
16 | 20
WWW.INSEEDINVESTIMENTOS.COM.BR
CICLO
VAMOS ENTENDER CADA FASE?
FASE DE DESINVESTIMENTO | DE 6 A 12 MESES
DESINVESTIMENTO
DESINVESTIMENTO
CONCEITO
OBJETIVO
Processo aplicado à
venda da participação
societária do fundo.
Processo no qual
o investidor e o
empreendedor se separam
após uma jornada de
crescimento e sucesso.
Realizar o ganho do
investidor e permitir que
o empreendedor continue
seu caminho ou comece
um novo.
CAPITAL EMPREENDEDOR:
RECURSOS PARA INOVAÇÃO E EXPANSÃO
17 | 20
WWW.INSEEDINVESTIMENTOS.COM.BR
CICLO
VAMOS ENTENDER CADA FASE?
FASE DE DESINVESTIMENTO | DE 6 A 12 MESES
FORMAS DE UM FUNDO VENDER SUA PARTICIPAÇÃO
POTENCIAIS
COMPRADORES
DA PARTICIPAÇÃO
ACIONÁRIA DO
FUNDO
MOTIVAÇÃO
Os próprios
empreendedores
Outros fundos de
investimento
Recomprar a
participação
vendida ao fundo
Investir recursos
para financiar as
próximas etapas
de crescimento
Investidores
estratégicos
(empresas do
mesmo setor ou
de outros setores)
Expandir o
negócio agregando
produtos e linhas
de serviços aos
seus negócios
Investidores em
companhias de
capital aberto na
Bolsa de Valores
(IPO)
Investir recursos
para participar
das próximas
etapas de
crescimento
E ESTE PROCESSO
REALMENTE FUNCIONA?
HÁ EXEMPLOS BEM
SUCEDIDOS?
EMPREENDEDOR
FUNDO
CASO ARVUS | EXEMPLO INSEED
NOVOS INVESTIDORES
“O Capital Empreendedor do Criatec foi fundamental para
o crescimento da Arvus. Além dos recursos financeiros, o
fundo auxiliou na estruturação da empresa e governança
necessárias para o desinvestimento”
Bernardo de Castro – Arvus Tecnologia
2009
ANO
FATURAMENTO
1,1 milhões
PROSPECÇÃO
A Arvus foi uma das 36 empresas
investidas pelo fundo CRIATEC
(co-gestão Inseed), dentre as
1847 analisadas.
2011
5,4 milhões
2012
9,5 milhões
2013
Maio de 2014
12 milhões
ACELERAÇÃO
Com recursos, suporte e apoio na gestão,
em 4 anos a empresa multiplicou seu
faturamento por 10.
DESINVESTIMENTO
Arvus é adquirida pela Hexagon, empresa
líder mundial no fornecimento de sistemas
de metrologia, design e soluções de
visualização.
CAPITAL EMPREENDEDOR:
RECURSOS PARA INOVAÇÃO E EXPANSÃO
QUEM SOMOS NÓS?
A INSEED Investimentos é uma
gestora de recursos focada em
inovação. Ela gere e multiplica
valor para investidores e
empreendedores e estimula a
cultura empreendedora em
todo o país.
19 | 20
WWW.INSEEDINVESTIMENTOS.COM.BR
SUA EMPRESA FATURA ATÉ R$ 20 MILHÕES POR ANO E
POSSUI UMA TECNOLOGIA INOVADORA QUE GERE UM
IMPACTO AMBIENTAL POSITIVO?
FIMA – A INSEED está em fase de investimento
do Fundo INSEED FIMA, tendo já investido em
4 empresas. Busca novas empresas que tenham
alinhamento com este Fundo para investir.
ENTRE EM CONTATO COM O INSEED FIMA
www.inseedinvestimentos.com.br/fundos/fima
facebook.com/INSEEDInvestimentos
MG (31) 3586-3052 | SP (11) 2526-2440 | PR (41) 3271-7620
Autores:
Alexandre Alves
Guilherme Filizzola
Gustavo Junqueira
Janeiro de 2015
O tema Capital Empreendedor é amplo e passível de discussões. A INSEED utilizou
seus próprios processos e metodologias como exemplo neste e-book, o que muitas
vezes se diferencia do que é praticado no mercado.
O objetivo deste material não é esgotar o tema, mas contribuir para ajudar você,
empreendedor, a tomar melhores decisões ao buscar recursos para o crescimento
de seu negócio.