Periodicidade: Semanal
Temática:
Bolsa
Vida Económica
Classe:
Economia/Negócios
Dimensão:
253
27­03­2015
Âmbito:
Nacional
Imagem:
S/Cor
Tiragem:
26000
Página (s):
37
PAULO ROSA
Economista
Trader GoBulling
Sobe sobe PSI 20 sobe
de
O mercado acionista português está desde o início do ano com um
desempenho considerável espelhado na subida de 26 5 O PSI20
apresenta muitas caraterísticas de uma tendência de alta bull market
quase consolidada desde logo a média móvel de 200 dias MA200
que se encontra nos 5600 pontos ou seja 7 abaixo do valor atual do
PSI20 Também a liquidez que tem aumentado de dia para dia é bastante
significativa As aberturas diárias do mercado português têm sido muito
tímidas quase sempre em terreno negativo o que é bastante saudável e
corrobora um mercado de alta porque não deixa gaps o máximo do dia
anterior é inferior ao mínimo atual Além disso cria espaço de subida
convidando novos investidores a entrar subindo ao longo do dia Uma
abertura no mínimo e um fecho no máximo é um forte sinal de alta que
os japoneses apelidam de marubozu na análise técnica através das velas
nipónicas
Este comportamento é precisamente o contrário do que acontece
quando um mercado está marcadamente com tendência de baixa aí abre
quase sempre em alta com gaps existindo espaço para vendas e acaba o
dia no mínimo da sessão Também o facto de o mercado estar 20 acima
do mínimo verificado nos 4600 pontos a 7 de janeiro é um sinal de alta
adotado por muitos analistas – neste momento encontra se cerca
acima desse valor
A média móvel de 30 dias MA30 e a de 60 dias MA60 cruzaram se
no passado dia 12 de fevereiro originando um sinal de compra do índice
que surge sempre que a média de prazo mais curto a de 30 dias passa a
estar acima da média de mais longo prazo a de 60 dias Por último e não
menos importante muitos títulos que integram o principal índice da bolsa
lisboeta registam máximos históricos consecutivos…
Três fatores justificam este bom desempenho desde o início do ano
O comportamento positivo das bolsas europeias e norte americanas a
política monetária expansionista bastante agressiva por parte do Banco
Central Europeu BCE e talvez o mais pertinente o regresso de parte
da confiança perdida o ano passado pelo caso Banco Espírito Santo
e também com algum peso o enfraquecimento gradual da Portugal
Telecom que afastaram a praça portuguesa dos radares dos investidores
estrangeiros
A consecutiva descida da Portugal Telecom é motivada não só pela
sua exposição à dívida do Grupo Espírito Santo bem como pela ligação
umbilical à brasileira OI que tem um desempenho significativamente
negativo A Portugal Telecom que de Portugal só tem o nome é o único
título que desce desde o início do ano e consideravelmente com uma
perda de quase 30 A Portugal Telecom deixou de deter ativos expostos
à economia nacional depois da OI ter alienado a PT Portugal todos os
activos que a Portugal Telecom detinha em Portugal à empresa francesa
Altice e assim ser o único do PSI20 que não beneficia do esmagamento
das taxas de juro do euro provocado pela política monetária do BCE
A Portugal Telecom é um título quase exclusivamente brasileiro A
economia do Brasil tem uma taxa de inflação elevada o PIB contraiu se
o real não para de cair face ao euro e ao dólar e a selic taxa directora do
Banco Central do Brasil tem subido consecutivamente para impedir a
desvalorização da moeda O problema brasileiro já extravasou os limites da
economia e já é também uma questão política Por último a OI apesar do
encaixe da venda dos activos da PT Portugal à Altice ainda continua com
um endividamento considerável…
A Altri é o título que mais sobe desde o início do ano 60 a beneficiar
não só do bom desempenho e do otimismo generalizado na bolsa nacional
mas também da subida do dólar americano USD face ao euro visto que
o preço da tonelada da pasta de papel é cotado em USD