Portugal Telecom
Governo das Sociedades e a Transparência das Empresas Cotadas
Zeinal Bava
CFO do Grupo Portugal Telecom
Lisboa, 12 de Dezembro de 2002
CFO Team 12/12/2002 12:20
Estrutura do Grupo
PT
Comunicações
TMN
PT Móveis
Telesp
Celular
PT Prime
PT Multimedia
outras
PTM.com
...
Outras
Empresas Cotadas
Portugal Telecom, empresa cotada na Euronext Lisboa e na NYSE
PT Multimedia, empresa cotada na Euronext Lisboa
Telesp Celular, empresa cotada no Bovespa e na NYSE
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CFO Team 12/12/2002 12:20
Estratégia Empresarial
Liderança nas áreas
de Crescimento
Móveis
Multimédia e
Internet – dial-up e
banda larga
Dados e soluções
empresariais
Liderança em Portugal
e Rentabilidade
Clara liderança em
todos os negócios
Redução de custos
Expansão dos serviços
aos clientes
Maximização do
cashflow da área fixa e
2.G no móvel
Rentabilização dos
Investimentos no Brasil
Transpor o sucesso
dos móveis em
Portugal para o Brasil
Sinergias resultantes
do aumento de escala
no Brasil através da JV
com a Telefónica
Melhoria da margem
EBITDA
Política rigorosa de
investimentos
Forte redução do
Capex
Redução de dívida
Melhoria do ROCE
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CFO Team 12/12/2002 12:20
Crescimento e Criação de Valor
Receitas de Exploração
EBITDA - Capex
Valor de Mercado
(milhões de euros)
(milhões de euros)
(milhões de euros)
CAGR
17%
CAGR
11%
5.727
8.100
2.124
+2,6x
2.178
1.134
1995
IPO
+3,0x
+1,9x
2001
2.670
1995
IPO
2001
1995
IPO
11-Dez-02
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CFO Team 12/12/2002 12:20
A PT nos Mercados Financeiros
Peso no PSI 20
Valor Transaccionado na Euronext
Dezembro 2002
Acumulado 2002
PT
20%
PT
40%
Outros
80%
Outros
60%
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CFO Team 12/12/2002 12:20
Base Accionista
Accionistas de Referência
Banco Espírito Santo
Telefónica
Caixa Geral de Depósitos
BPI
Cinveste
Patrick Monteiro de Barros
Bradesco e Unibanco
Estado Português
30%
Portugal, 2%
Reino Unido, 18%
EUA e Canadá, 41%
Outros Accionistas
Alemanha, 14%
70%
Asia / Pacífico, 2%
Restantes Países
Europeus, 23%
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CFO Team 12/12/2002 12:20
Performance Bolsista
Variação das Cotações do Peer Group (YTD)
(base 1 de Janeiro de 2002 até 11 de Dezembro de 2002)
8,1%
0,3%
KPN
TA
SWC
TI
BT
PT
TELIA
DT
VOD
TEF
OTE
TDC
FT
-7,6%
-19,9%
-24,4%
DJ Telecom -34,8%
-26,3%
-28,3%
-33,1%
-34,8% -35,9%
-40,5% -41,3%
-54,8%
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CFO Team 12/12/2002 12:20
Governo das Sociedades
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CFO Team 12/12/2002 12:20
Reforço da Legislação sobre o Governo das Sociedades
Regulamento da CMVM nº7/2001 de 28 de Dezembro de 2001
Ö
Obrigatoriedade de inclusão no relatório anual de um capítulo
sobre práticas do governo da sociedade
Sarbanes - Oxley Act of 2002
Ö
Legislação emitida nos estados Unidos com vista a reforçar a
confiança dos investidores após a ocorrência de vários
escândalos financeiros
Proposed New York Stock Exchange Rules
Ö
Adopção de práticas de governo de sociedades enunciadas pela
New York Stock Exchange
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CFO Team 12/12/2002 12:20
Novo Modelo e Práticas de Governo da PT
O CA exerce um controlo efectivo na empresa, reservando para si
as decisões referentes às matérias relevantes
Lançamento da Comissão Instaladora de “Audit Committee”
e “Governance Committee”
Acompanhamento pelo CA de questões estratégicas, assegurado
também através de uma Comissão de Estratégia
A gestão corrente da empresa delegada numa Comissão Executiva
Presidente do CA diferente do Presidente da CE (separação entre
as funções de supervisão e controlo e as tarefas de gestão corrente)
Incentivar o exercício do direito de voto, quer directamente, quer por
correspondência e por representação
Implementação de um Código de Ética e de Sistemas de Controlo Interno
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Divulgação de Informação pela PT
Competências dos órgãos e departamentos da sociedade
Evolução da cotação das acções
Política de dividendos
Planos de atribuição e/ou de opções de aquisição de acções
Utilização das novas tecnologias de informação
Gabinete de Apoio ao Investidor
Remunerações variáveis dos Administradores (dependente
da performance da empresa)
Comissões de Controlo Internas
Ö Comissão de Avaliação e Compensação
Comissão de Governo
Ö Comissão Instaladora do Comité de Auditoria
Ö
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Principais Objectivos da Prestação de Informação
Melhorar a visibilidade, o posicionamento e o valor
da empresa no mercado
Promover a transmissão de informação aos stakeholders:
Ö
Accionistas
Ö
Investidores
Ö
Analistas
Ö
Imprensa financeira
Ö
Colaboradores
Alargar a base accionistas
Ö
Investidores institucionais
Ö
Retalho
Assegurar à comunidade financeira nacional e internacional
a disponibilidade da Portugal Telecom e do seu management
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CFO Team 12/12/2002 12:20
IR - Comunicação Interna
Gestão
Informação
Financeira
Investor
Relations
Comunicação e Imagem
Empresas
do Grupo
Controlo de Gestão
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CFO Team 12/12/2002 12:20
IR - Comunicação com o Mercado
Accionistas / Potenciais
Investidores
Euronext /
NYSE
Analistas
Investor
Relations
Jornalistas Financeiros
CMVM / SEC
Trabalhadores
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CFO Team 12/12/2002 12:20
Comunicação com o Mercado
Analistas Financeiros
Investidores
Capex
Estratégia de crescimento
Quota de mercado
Quadro competitivo
Vendas e estratégia
de marketing
Lucros
Quota de mercado
Capex
Empresa
Crescimento de mercado
Churn
Enquadramento regulamentar
Lucros
Estratégia de preços
Custos operacionais
por categoria
Alcance, qualidade
e capacidade da rede
Receitas / ARPU
Estratégia de preços
Cashflow por segmento
Cashflow por segmento
Alcance, qualidade
e capacidade da rede
Capex
Crescimento de mercado
Custos operacionais
por categoria
Estratégia de crescimento
Nº de clientes por tipo
Receitas por tipo de produto /
serviço
Lucros
Qualidade da gestão
Receitas / ARPU
Custos operacionais
por categoria
Fonte: PwC Telecoms Survey 2001
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CFO Team 12/12/2002 12:20
“Gaps” de Comunicação
Analistas e
Investidores
Management
Avaliação
pela Gestão
Diferenças
na Avaliação
Valor de Mercado
para Investidores
e Analistas
Diferenças
na Compreensão
Importância
de uma Medida
Qualidade
da Informação
Diferenças
na Qualidade
Importância
de uma Medida
Diferenças
na Divulgação
Pró-actividade
na Comunicação
da Medida
Diferenças
na Informação
Diferenças
na Percepção
Fonte: PwC Survey of Transparency in External Reporting - 2002
Pró-actividade
na Comunicação
da Medida
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CFO Team 12/12/2002 12:20
Informação Financeira Divulgada
Principais Destaques
Síntese dos Negócios
Eventos e Desenvolvimentos Recentes
Bases de Apresentação
Análise dos Resultados: Receitas, EBITDA, Custos e Resultado Líquido
Investimento
Cashflow e Dívida Líquida
Pessoal
Análise dos Negócios: Fixo, Móvel e Multimédia
“A PT é um dos melhores operadores no que respeita à qualidade da
informação transmitida ao mercado, pois é completa, detalhada e transmitida
em tempo útil” – relatório da Lehman Brothers de 24/Julho/2002
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Meios de Comunicação Financeira
COMUNICAÇÕES
FINANCEIRAS
APRESENTAÇÕES DA
EMPRESA
CONFERÊNCIAS
NACIONAIS E
INTERNACIONAIS
REUNIÕES
ONE-ON-ONE
•FACTOS
RELEVANTES
CONFERENCE
•COMUNICADOS
CALLS
•PRESS
RELEASES
A. G.
• REL. & CONTAS
• REL. CORPORATE
FILING /
GOVERNAVE
IMPRENSA INTERNET
FINANCEIRA
• CONTAS
TRIMESTRAIS
COMUNIDADE
FINANCEIRA:
“BUY-SIDE” / “SELL-SIDE
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Secção de Investor Relations do site PT
Principais Áreas
• Destaque aos últimos
acontecimentos
(Apresentação de
resultados, e das
últimas apresentações
a analistas)
• Notícias financeiras
• Relatórios e contas
• Informação bolsista
• Pacote de
informação
• Calendário
Financeiro
• Disponibilização de
cotações on-line
• Research
• Assembleias Gerais
• Áreas de actividade
• Disponibilização
das últimas
notícias
• Apresentações
• Contactos
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Programa de Comunicação Anual
Road-Shows
Jan Fev Mar
Assembleia
Reuniões Participação em
Analyst
Day
Geral de
One-on-One
Conferências
Accionistas
Abr
Mai
Jun
Jul
Ago
Set
Out
Nov
Divulgação dos
Resultados dos
1os nove meses
Dez
Reuniões Divulgação dos Divulgação dos Participação em Divulgação dos
Road-Shows
Resultados
Resultados
Resultados
One-on-One
Conferências
do 1º trimestre
Semestrais
Anuais
Press releases/comunicados
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Portugal Telecom, SGPS, S.A.
Investor Relations
Tel.:
Fax:
E-mail:
+351 21 500 17 01
+351 21 355 66 23
[email protected]
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