Discussion papers
No. 37P
Março de 2007
Direcção Nacional de Estudos e
Análise de Políticas
Ministério da Planificação e
Desenvolvimento
República de Moçambique
!
"
"
#
$
%
&
%
"
%
"
'
%
(
)* " *
+
,-
#
'
% +
!
.
/
" % '
01 2
34 $ 53
$
2 .67489: 4
;<<;;4
= .67489: 4
;<5>>?
@
.
.AAA
B
B*
.
B
*
B*
,
$
*
,
*
,$
!
*
$
C
/ $
*
0* D
*
/
"
*
6
: #
D $
$
%
"
F0' G1@ !
C
4EE5D4E4E F
%
>D9;
E DE4
!H
*
%
*
*
C
%
I
*
"
, !
"
*
" #
.
$
K
!
*
$
A
!
*
""
$
-@
!
,
"
!
!
* "F0L >D9;
* !
"
1
* ,
% &'
.
* $J
+
$
C
=
!
-
@
!
%
*
-*
M
$
$ !
* !
"
!
A
*
"
*
"" *
A "
**
*
-
@
*
" E DE4 F0L G1@ !
*!
4EE5D4E4E * !
"
,
A "
*!
*
1 "
@ ! A ! !
*
A !
*
-
*-$ +
J
4
$=
-
($
*
*
,
,%
D
$
*
"
%
*
*
%
*
*
%$
*
C
,
%
"
$
"
"O
*
*
!
!
+
*
!
$
%
+1 A
D
*
/
,H
/
"
%
/
% N
/
D
+
$
#!
, %
% 2
*
#
!
*
"
/
"
*
"
"
$
"
$
*
*
O
I
0*
%
$
%
*
* $
%
*
!
F
,
*
$
%
%
*/
*
*
%
!
"
$
*
%
$
D
%
*
C
%
$
K
%
%
/
%
$
%
*/
I
%
%$
/"
$
P
%
*
/ * ,
*
%
*
"
+
"
% 4$
*
$ "
*
//
D
,
% ?
D
*
*
D
C
+
"
+
% 8
% ;
D
%
*
$
H
% >
/
% 5
H
) *
+
%
C
D
4EEED4E4E$
* "
*
%
"
*
C $
D
,$
I
%
%
)
, D ) *D
6
*
4
/
, %
$
$
%
*
.!
!
.G
GAAA
)
*
*
%$
"
:$
!
,
%$
4EEE 4EE8$
*
* -
/
*
D
%
*-
%
Q
4EE>D4E4E
"
D
$
/
C
C
* D
4
, %
*
H
/
D
!
4E4E$
"
%
*
*
% /
) *
%
%
D
*
4EEE
C
C
$
*
,
4EEE
"
% *
* $
#!
*-
$
- *
4
&
C
<5;
%
/
/
"O
$
?
)(
2
$
%
*
/
C
#
%
D
%
*
6
*
0 :$
C
6
%
*
D*
%
*
*
*
*
% 6
4EE;
G2
C
:
%
K !
!
0
D
"
0
$
%
D
* "
%
'
<5;$
,
$
*/
6R# :
!
%
*/
%
O
%
%
$
!
%
D
C
<<5$
#!
:
S"
*
!
!
#
6#TJ':
,
* !
C
*
!
%
#
T
J
4EE;
2
%
D
!H
$
%
;
4EE< 6U * $ 4EE8:
?
C
8
"
*
4EE5D4E4E
D
K
/
"O
>V
4 ;V$
%
"
"
*
/
?
* *
/
8
45,000
GWh
40,000
35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
2000
2002
2004
Hidroelétrica
2006
2008
2010
2012
2014
Elect. de Gás Natural
P
%
$
4E ;
R#
'
*A
:
R#
<<5
$
%
R#
4EV
% 6
!
6
:
&
*
!
+1 A $
*A
!
>8E
;
F
@$
4E ;
%
%
D
*
*
*
!
, KKK:
*
$
R# +
R#
/
?EE @ $
!
C
C
%
, 6
;
*
%
6 @ :$
8EV
%
"
*
?EE
>8E @
S"
%
$
$
/
/$
9EV
0 :
4EEE
$
*
$
!
$
EEEE (@ !
*
64E58
/
"
%
*
*
=*
%
;4 EEE (@ !
2020
"
"
% *
,
2018
Elect. de carvão Mineral
*/
$
2016
#
%
;
4E ED4E 8$
>EE
R#
4E E$
5EE
@ *
*/
/
*/
G2
/
S"
0 $
4E ;
'
4E 5
#!
=
,
4EE
$
@
%
%
/
*
%
"
%
*
%
@ N
EEE
8EE
@
@
8EE
%
4E 4
%
C
EV
%
,
J
*%
$
$
*
@
2
))+,
4
%
*
85
!
D
/
%
8858
4E 8
%
%
<EV
EE @
*
%
H
6
:
$
*
,
%
,$
D
8V
$
$
"/
/
%
/
6U * $ 4EE8:
S"
%
*/
0 $
4EE8
*/
C
$
%
*
+
D
",
%
%
% 8 4:
*
*
$
*
"
D
$
%
*%
%$ %
/
R# +
%
8
#
58V
R# $
$
0 '# T
6
S"
0
W
A N
"
,
C
2
"D
:
R#
*%
X
*%
$
*
S"
"
%
C
$
$
I
"
6
A
,$
0 $ G
S"
0
,
#
$ ! *D
"
*
*
GWh
35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
2000
2002
2004
2006
2008
Exportação de electricidade
#
"
,
2010 2012
D
<EV:
% *
% 4 $
*/
2020
%
6
"
*
2018
$
,
4: #
2016
Importação de electricidade
/
=*
2014
4E 4 6
D
,
% 6
,
:$
,
#!
%
I
%
C
*
C
$
'
>
O
"
$
8
C
%
4EEE$
C
S"
>
0
=*
,$
4
%
4EE<
KKK
4EE<$
4E ; K
6
*
%
+1 A
"
/
S"
I
/:
!
/
D
0Y
*
*
H
#!
*/
, KKK
%
"
C
,
$
S"
0
*
/
0
!
,
4E ;
, KKK %
$
%
+
$
,
4E ; =
$
D
( ,$
4EE<$
S"
$
$
0
*
9EV
$
%
", "
I
*
9V
.
%
I
+
$
,
*
>D<
%
,
=*
%
$
*
C
C
8
>
$
%
"
$
, )(
*
*
!
*
"
*
*
1
/"
1
,
IR#
"
,$
'
5
R#
*/
,
$
R#
%
?
GWh
20,000
15,000
10,000
5,000
0
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Mega Projectos
Z
Outros
[
"
%
C
*
,
$
$
#
"
$
"
*
$
,
, K7KK:$
4EE<
:
$
"
!
6
4EEE 6
D
C
, KKK
D
/
4EE5$
R#
+
+
$
4EE<$
*
%
,
!
%
C
D
#!
4E 5 5 =
"
/
$
D
4EE< K
R#
/
%
/
%
"
4E 4
$
*
994
5
J
$
R
$
% 6
$
%
* $
C
*
@
"
P
$ % !
%
$4
/
"
$
%
*
H
9
4EE5: +
*
88
2
:
H
6
!
9
./
D
,H
"
*
/
*
+
%
.
D D%
*
$
.(
#
C
/
$
$
,
$I
"D
"
$
P
#
"
$
"
O
*
"
/
&
$
O
*
,
% I
%
"
&
D
*
$
C
!
% K
%
*
$
<
"
%
C
*
"
%
J
!
"
C
%
!
+
C
*
$ %
"
*
"
$
9
"
*
% "
, %
*
* +
1R-
$
*
,
+
"
/
+
%
,
C
4E 4
/
<
N
*
%
*
C
%
*
!
R#
)
6
<
X
% 4:
,%
%$
%
$
%
"
I
H $
I
&
%
6
*
*
:
&
$
*
C
"
"
6
T
!
,
%
4EE5:
*
"
$
%
'
$
"
"
*
V6
?4V:
$
C"
" D
"C
*
%
"
H
"
EE
!
Y
*
/
%
$
,H
*
*
"
*
% %
!H
*
/
$
,$0
#!
"
*
O
"
"
/ $
I
%
"D
%
6
$
6
:
$
%
"
*
C
*
, !
*
C
*
N
:
H
$
*
*
+
% ;
6= *
;:
%
/
%
$
*
$
*
.
*
6
$
$
$
%
4EE $ #
E
* H
D
(
4EE?: '
*,
"C
$
*
%
*
*
"C
!
*
%
*
.)$
0
,
%
$
%
%
!
% 4 $
*
*
#
* !
/ "
%
/
C
"
$
*
!
%
*
%
I
%
*
/
"
$
"
$
%
*
*
%
%
/
$
$
% I
*
\*
* %
%
C
H
"
/*
$
*
$
$ ;EV
* $
C
%
C
/
$
"
>EV
<<8$
5E6'
4EEE:
$
* !
H
$ !/
*
%
%
.
64E E:
%
C
*
<59
C"
#
"
%
#!
%
,
*
6
*
P
,
*
64E 4D 8: K
6
, !
/
%
"
$
"$
:
!
*
"
*/
/
%
/
6
*:
C
$
"
:$
C$
*
%
*
F
%
*/
*
"
, %
*
%
"
C
H
*
"
D
"
$
% %$
'
"
*
:
%
"
"
%$
:
%
"
"
6
$
,
"
,
, %
*
H 6
"
$
"
<99: + "
%
"
/
"
*
$
%
F
%
*
C
6
C
%
* $
#
C
$
* 6
%
"
%
*
*
%
$
"
*
I
.
D
,
/
H :$
6
%
*
"
:
$
%
"
"
6]
(!
M: 6
* (
4EE : 0
O
*
4EE $ #
! $
<<9$ #
,H
*
%
$
"
$
H
"
!
*
"C
*
$
!
#
/
/
H
"
*
C
4
$
!/
%
* %
$
*
%
*
H
,
%$
H
!
%
*
%
H
C
%
H 60
T
%
*
*! 4EE :
/
%
E
"
1 23
%
*
%
/
C
0* D
%
%
$
, %
6
:
*
1(
4
'
O
*
"
6
%
6*
:
$
C
$
C
$
:$
*
*
*
*
+% !/
&
%
*
C
$
EE
!H
F0'
,
"C
"
"
? F0' G1@ !
48V
*
E
6
/ :
,
,
C
%
$
!
D D
"
" O
$
%
*
"
6
*
* $ /
C
$
C
%
"
%
"
%$
*
$
:
?
C
%
,
%
"
/$
"
*
$
*
"
*
0
!
$
&
>
EV$
*
C
=
6
6 9 9V:
;V:
6K
+
*
$ 4EE>: N
C
C
$
* "
%
&
K
.
*
6
*
=*
=*
%
;:
;
"
8 4 F0' G1@ !
$
,
*
E? F0' G1@ !
*
4?
#!
4 E8 F0' G1@ !$
F
EV %
*
%
$
D
*
" $
?V
$
"
=
"
4EE>$
%
4EE 1
#
EV
<? (@ !
" "
4
=
.#/
?
=
.#/
*C
%
*
C" :
"
C
O
*
% 6*
.
8D EV$
$
$
*,
,
4
?
KT
!
*
5V
!
KT
N
*
E< F0' G1@ ! I '
$
!
+
?
!H
& 6
:
!
?E
$
$ ! *D
"
8 F0' G1@ !
4 E8 F0' G1@ ! 6E<E7 8 F0' G1@ !:
"
%
* 64EE5 $ :
"
%
* 64EE5 $ : + D
"
%
;
%
$
USDc/kW h
14 13.48
12
10.20
9.47
10
7.81
8
7.59
5.62
6
5.20
5.12
4.26
4
2.34
2.30
2.05
2
1.03
II
I+
s
oz
al
nd
av
He
a
om
M
Ch
M
y
y
av
He
o
ut
ib
oz
M
Sa
Sa
Af
ri
nd
s
ca
ay
h
am
bi
So
qu
ut
e
No
(E
d
rw
M
te
Sa
d
ite
Un
d
ite
Un
)
s
ce
an
y
Fr
m
an
m
G
Ki
er
ng
nm
do
ar
ga
De
Po
rtu
pa
Ja
k
l
n
0
!
"
"
##$%
=
$
& ' ()
) *+
,
%
%
/
"
*
$
% 61@ !:
*
6
"
:
"
*
/
*
0
% I
$
%
"
%
* $
"
!
*
6
/
1@ !
"
:
$
%
"
% 6
*
:
*
"
/
$
"
$
"
% F
"
%
*
%
,
C"
!
"
6
%
*
2
*
"
*
$
8
S"
%
D
0 6 0Y
:
:$
W
6W 0 :
*
"
"
R#
%
*
"
"
%
^
"
*
"
%
*
*
!
$
% 6
:$
$
% 6
#!
!
"
6 * "
:
C
:
"
"
*
:
6
*
$
*
%
1@ !$ ",
6
%
:
$
* ^
"
"
1@ !^ F
"D
"
%
/
!
$
%
%
"C
*
*
"
"
$
$
*
% /
!
,
/
!
%
"
%
"
% 6
*
"
$
P
"
P
*
"C
%
D
!
"
%
/
:
$"
!
*
*
;
/
%
%
'
$
"
$
/
"
*
*
I
F
"
/
,
H
$
"
1@ !
"
$
*
!
$
;
%
$
"
"/
^
>
C
*
!
%
C
"
$
"
F
6
:
!
%
1@ !
C
6
:$
$
C $
$
D
1@ !
*
,
"
#
$
% 8
D
H
1)
4+,
"
%
*
"
"C $
,
"
,
"
"
$
*
"C
%
$
$
*
&
/
!
#
$ !/ /
*
$
*
$
* 6-.
C
#
$
*
%
%
.
*
%
6
+
C
$ 0 4$ # 4:
"
"
/"
"
*
$ ",D
C
F
6
C [
,
F %
$ /*
=
$
*
!$ 4EE8:
%
*
%
%
*
"
"
"
*
*
C
"
1
$
P
"
/
D $
$
*
*
"
%
/
/0,
*
$
I*
6F :
%
*
*
%
%
%
Z
& !
$
5
$
$
H
C
$
"
&
$
$
!
/
*
Z
%
* [ 6ZA
Z
%
[6ZA
/
C
*
"
/
%
-[:
*
*
[:
$
2
*
1
2
(
#
#
'
#
'
(
6
!
F
F0' G
1@ !
# %
(/ +
R
C"
:
4 EX 4> ?
E> X < 5
EE; X E>;
2
'
6
%
V
; <?
4 ?
E;8
?8
?4
45
$
%
;E9V
>> 5V
> 5V
*
C
$
*
%
!
:
*
%
4D4> ? F0' G1@ !
*/
$
E>D< 5 F0' G1@ !
& !
%
C
;ED9EV
"
*/
$
I
H
+
%
8D48V
D
*
%
%
C
!
I
*
#
%
.
D
"
$
EE;DE>; F0' G1@ !
"
"
$
8D48V
,
+
%
*
D
%
!
$
"
!
%
"
,
"
F
%
C
C
/
*
",
9
H
%
%
%
%
*/
#!
!
6
G2
+1 A #
%
E;8 F0' G1@ !
*
*
!
"
K
%
!
K
" "
-
D
D
*
*
"
%
D
%
*
-
F0' G1@ !
+ 2
; V
5V
*
%
$4
, %
*/
, :$
:
$
; < F0' G1@ !
*/
6
A
!
*
*! !
" $A
A !
!
-*
-
-*
$
$ >5V
!
"
"! $
J
-
-
!
$
*
*
!
*
"
%
$
D
%
/
,
$
*
%
%
56
+
% %
%
*
'
*
* D
$
$
*
%
%
*
%
!
%
%
,
#
$
/
% ;$
E X E4 F0' G1@ !
D
H
"
8D EV
<
5($
D
%
C
, 6
*
.
/
"
, K7KK: 64EEED4EE4:$
#!
64EE<:
*
%
"
64EE5:$
64EE<$ 4E 5:$
%
C
%
, 6
994
!
%
,
, KKK: 64EE<:$
@ 6
5$8EE (@ !:
% 4?
*
"
$
D
*
6
:
, K7KK
4EE8 6 E? F0' G1@ !:
*
"
F0' G1@ !_#!
$
%
6
.4 ?E F0' G1@ !_
, .4 8E F0' G1@ !:
"
% ; : =
$
"
"D
/
% 4$
D
4E ;$
+1 A
$
$
"
6
. E<E
, KKK
%
"O
/ $
* / 8 F0' G1@ !
4 5 F0' G1@ !
!
4E ;
*
9E
!H
4EE5
?49
!H
4E4E + = *
8
D
*
"
C
=*
8V
*
4EE5D4E E F
F
!H
>D?8
4EE5D4E4E
;D >
!H
EV
C
9D?4
E F0' G1@ !
E4 F0' G1@ !
!H
4E
!H
9D 5
$
E DE4 F0' G1@ !
D? 8V
*
C
4EE5D4E4E
8
Milhões de USD
35
30
25
20
15
10
5
0
2007
2008
2009
2010
2011
5%
2012
2013
2014
2015
2016
2017
0.1 USDc/kWh
10%
2018
2019
2020
0.2 USDc/kWh
$3
4
+ 2
4
D
/
*
* *
EV
*
E4 F0' G1@ !
2
4EE8
4EE5D4E4E
;??
%
?8
C
!H
EV$
!H
E4 F0' G1@ !
+
* $ ?4V
, K7KK
, KKK
%
;8V
4;V
1@ !$
$
"
,
/
8
H
"
*
9?V$
*
5V
4E E %
EV 4E ED4E4E
4
`
'+
D
1
(5
2
3
*
0
$7$$
E?
8EG4 5E
E9
9E
48
?4 EV
?
8>
4 59
8E?V
6F0' G1@ !:
(:;
$
'
'
;
"6*2 789:,
" :<
6*2,
##=> # #" :<
6*2,
"?,
$
:)<=> ?@A #
"6*2 789:,
; " :<
6*2,
##=> # #" :<
"?,
'
'
6*2,
"
'
0 $$$
/
-#
E<E
$
4 ?E
-#
$$
4 ?E
0
4 8E
89G4 9;
4
85
;; 5V
E<8
E4
4;
E5V
4 ;4
4<
?5 9
E9V
4 ;4
?4
4>
? >V
4 >?
44
49 5
9 4V
48
?8 4
>EG4 9E
E4
;4 9
?? EV
EE
E;
8;
4V
4 ;E
48
?4 <
5 >V
4 ;E
45
E
4 8V
4 >E
9
4? E
8 ?V
?E<
;?4 <
* "
*
%
D
I
,
$
, K7KK
%
$
$
$
>
*
* "
"
I
"
/ $ *
*
, :$
8*8 9
/
1@ !
6
*
*
5)$
%
D
#!
*
*
.
6R# : 6 <5;:$
!
!
*/
6
*
*
%
!
:
64E E:$
, 64E 4$ 4E 8:$
+1 A 64E ;:
8858 @ 6
%
;4$EEE (@ !:
!
% 4
*
"
D
R#
F0' G1@ !: 5$
>
)
% T
5
D
*
' .E9 F0' G1@ !$
/
6 ;?
"
"
D
$
*
"
"
% ;
"
. 0Y
.E< F0' G1@ !
. > F0' G1@ !
44
4EE5 65EV
% :$
%
*
6
%
*
%
%
%
*
"
%
*/ . ? 4 F0' G1@ !_
. ? 8 F0' G1@ !:
"D
6
%$
%
=*
% ; :
!H
*
4EE8
E?4
C
"
4E4E +
4EE5D4E4E
=*
%
8V
*
4D84
4EE5D4E E F
F
!H
4?D E?
E F0' G1@ !
$
??D9;
E4 F0' G1@ !
!H
$
E DE4 F0' G1@ !
>D8 V
120
!H
EV
!H
>D4;
!H
> %
*
C
D
"
%
4;5
$
C
%
4EE5D4E4E
Milhões de USD
100
80
60
40
20
0
2007
2008
2009
5%
2010
2011
2012
2013
2014
2015
0.1 USDc/kWh
10%
@
4?
2016
2017
2018
2019
0.2 USDc/kWh
2020
+ 2
?
D
2
/
* *
$
4EE8$
C
4EE5D4E4E %
!H
O
* $ ??V
R #$ 4<V
+1 A
%
%
*/
$
"
*
$
1@ !$
(5
$
2
3
6F0' G1@ !:
(:;
;
"6*2 789:,
" :<
6*2,
##=> # #" :<
6*2,
"?,
$
:)<=> ?
@A #
"6*2 789:,
; " :<
6*2,
##=> # #" :<
"?,
'
'
6*2,
"
D
%
R#
84V$
"
;9V
'
-
D
,
D
R#
8*8 9
!
+1 A
4 5E
? 8E
;?
? 84
>5
9? 8
9 8V
? 98
4< ;
4<; ?
4< >V
85
4? ;
?49 4
?? EV
4 <5
4> 9
95 ?
9 <V
5E<
<<? 4
? ;E
E;
;5
? EV
? 5E
>9
>9 4
< V
>?
?4 9
;8< 8
84 4V
4 <E
<9
?9 5
8 5V
>4 <
99
* "
*
*
,
/ $
,
R# $
? 4E
/
I
!
F
"
BC 2
K !
'
'
!
*
*
,$
9V
!
1
!H
+
%
"
<<?
EV 99
9
E4 F0' G1@ !
$
*
%
%
* "
1@ !
4< ;
*
!H
:
6
6 >9
!H
:
%
9
H
99
*
!H
C
/
/
58
!H
4EE5D4E4E
I
"
4;
*
4EV
*
4E4E6
98E !H
$ 4EE;:
"O
R#
E$
*
D
F
"
%
*
$
%
(
% `
*
!
H
%
%^
%
"
6'
"
<5 :
"!
$
'
*
*
O
6
C
:
*
$
Y-
:
C
%
,
+
%
$
%
,
,
$
%
$
%
%
*
%$
6
*
%
%
% ?$
$
*
%
, %
$ ",
#
$
$
C IS"
0 $
%
,
%
"C $
S"
0
$
"C $
%
C $
,
$
/
8E 6a:
*
, %
6
,
Y *
%
(
"
*
,
(
"
"
4EE5: #
2
;$
,
*
%
,
"
"C
/
6
,
*,
/
:
F
*
*
%
"
6
$
:*
*
"
$
,
*
48
$
D
$
K
"
+ 2
;
D
*
2
/
:
$
*
%
$
, !
*
%
C
%
1
1
AB
'
*
BC 2
K !
$
(:;
;
'
2 !
" :<
-
>5
6*2,
D
,
D
!
R#
4< ;
4? ;
+1 A
4> 9
&
(
?;
8
5
:
C
9 V
<V
EV
D
4> 8
E
<EV
?V
4E
5V
(
D
:)<=> ?
@A #
;
" :<
'
2 !
4E>
45
99V
V
E4
V
'''
$
E;
6*2,
>9
?4 9
?;
8EV
?;
8EV
<9
&
9;
E<
(
9 V
<V
EV
:
C
8
E>
<EV
?V
D
48 5
>5
59V
4EV
E;
V
'''
C
"
<<
8EV
<<
8EV
5V
D
(
% !/
%
$
+
*
$
*
* !
H
!
/
$ % !
:
"
/
!
"
6
> AA
"C
*
$
*
%
6
9
%
/
"
"C
=*
;:
$ =*
$
S"
<
O
"
%
E4 F0' G1@ !$
=
/
6
,
<
C $
%
*
* *
/
0 $
=*
.+ J 4EE;
4>
*
*
%
$ *
I
P
$
*
%
$
E4 F0' G1@ ! K
!
$
%
USDc/kWh
6.00
5.59
Custo de geração RAS
Imposto 0.2 USDc/kWh
5.00
3.84
4.00
3.70
3.63
3.40
2.90
3.00
2.00
1.80
3.50
3.20
2.70
1.00
1.60
0.00
ESKOM gás LNG
ESKOM carvão ESKOM gas pipe
(CCGT)
(FGD)
Moatize carvão
(CCGT)
Pande/Temane
Gás natural
HCB
higroeléctrica
Mphanda Nkuwa
hidroeléctrica
E
!
FA
*
%
S"
0 $
"
O
S"
/
I
0
%
"
$
P
S"
0
*
0
%
$
K
" /
*
%
/$
&
0
/
$
S"
6+ J 4EE;$ 0
:
/
%
,
S"
%
%
*
S"
% $ S"
0
4EE8:
S"
6
0
0
45
%
4E E
%
"
=*
*
9$
*
%
* #
%
% 6
% K
* "
* !
:
/
*
$
4E
4E E
*
D
$
*
+
R#
4EE> "
*
"O
(
$
D
*
&
%
/
(
!
!
!
+1 A
%
! O
"
*
/
"
%
6
"
* "
:
/
C
*
"
+
(
$
%
D
%
!
,
!
$
+
$
%
$
*
"
$
"
D
*
/
C D
I
C D
Z
C
$
[
/
D
%
,
/
",
%
$
=
"
*
"
$
,
$
*
$
"
* "
*
*
4E
&
0 '#$
*
*
%$
!
!
$
I
%
*
I
P
S"
D
K * 6 EEEE
!
*
C
# *
0
@:
WP
J &
'
/
6 4<E @ :
* %
%
*
%
49
C
**
$
# *
*
K *
%
K
D
,$
;
$
I
% 0*
$ !/
"
"
C$
$
/
6
:
' "
I *%
C
C
*
%
C D
*
"
,
*H
%
*
&
6
:
"
/
C D
*
,H
F
,
",
"
$
"
%
*
$
%
*
$
!
H
"
$
% G
C
!
$
%
/
=
&
D
$
%
*
*,
"C
*
6
$
*
:
/
%
*
*
*
"
/
6
/
:
$
"C
*
*
"
*
$
4
G /
,H
I
4
$
*
"
%
%
/
*
C D
%
"D
!
,
*$
*
"
4<
"
%
% !
!
$
"
"
"
6
"
:$
*
"
*
O
% I
$
%
0*
%
!
$
$
%
*
*
F
,
*
+
!
D
*
/
$
C
*
*
%
%$
$
*
%
(
/
%
%
$
*
%
*
%
%
>D9;
F0' G1@ !
%
D
C
4EE5D4E4E$
!H
E DE4
%
* "
%
C
*
#
*
, !
"
D
*
*
=
$
*
%
%
D
/
"
%
,
*
"
"
*
$
* "
*
, %
'
"C
$
*
"
P
C
(
*
Y *
*
/
I'
"
?E
I
%
,
1
(
4
A
9
0
$
$
#
, K 7 KK
4EEEG
4
98E
%
%
C
4
4EE5
?
#!
;
#
%
44
+
K
4EE9
88
(,
,
4EE<
EE
2
%
#
8
, KKK
4EE<
>8E
%
#!
KK
4E 5
8
E8
448E
Y
)# 6K
4EE
J
:
%
%
0 # 6J 0:$ K'#
6J 0:$ @ #
6
/ :
8EE
%
%
%
#
! T
J '
6
EEE
%
%
C
>
6FY:$ K'#
!
9>E
0 # 6J 0:$ K'#
6J 0:$ @ #
6
/ :
5EE
6J 0:$
6 %:
(,
%
%
:
(HH)
1
<=>!
6FY:$ K'#
6J 0:$
!
6 %:
55(:
(
4
A
9
0
$
$
#
*
!
<5;
4E58
2
%
#!
* 6 8V:
698V:
% 698V:
<=>!
?EE
6 8V:
4
*
!
!
+1 A
4E ;
?EE
2
%
^
4?EE
0
$0
6J 0:
945
% 648V:
658V:
?
#
*
* %
*/
4E E
5EE
K !
%
% 6?ED
<EV:
65ED?EV:
;
#
*
%
%
*
4E
8EE
2
%
#
% 6<EV:
J
!
'
T
?EE
6 EV:
8
55G5
5G)G
?
6I
$
64EE : 1:
'
#
9$
D
$ #$
:
(
/$ =
$@
* F
1 $
)$
* F
H
A
J$
)
/
:
/
, *!
(
/6
"
"6
;8X<E: #!
:$
*.
D
2!
$
AA .
# 64EEE:
*
D 3C
K.
D
64EE5: F
/
- *=
$
!
/
*
/
A :
-64EE>:
,
C)
3 C . @ $ 9D45
G0A
*- *
G
6 <5 :
64EE;:
6+
:
: K. L
-(
D
"
E#$ ><X <5
$
""
'
A
A C
$ = 64EE : 0
$
Y * $
*.
$ + 6 <<9:
" $ J'
I= J II=& AA
K
/#
=#$ ?;?X?>;
(!
.
*
,
^ K .# #
AA
$ =
$ R$
'
(
>
$ )R 64EE : +
A
$
D
,
-
$ R$ ( !
'
$
#
G:C
*
/
/ A C
: 64EE8:
(
2
#
$
.A!
H
D
$
A:
$
*.
# 4
#!
=
6 <99: 1: 1:
!$ J 6
)
*$
J
:
-
=
##$6
*
$ + 64EE?: '
D
#
4
- "
$@
#
A:
.K
1
. 2!
.#
!
?4
"2
6
:$
K
/
1
* 64EE5 :
.
###> ##$
*
* 64EE5 :
.
##@
*
+
-J *
64EE;: +
A
64EE8: *(
K
*
J
4$ 0
! "
.+ J
0
!
0
"
$0
T
*!$ R J
"
AA
F
T
'
A
.0
64EE : (
K .# #
G:C
##$ R
*
.!
(
"6
/ 6
C
:$ 2
< X ?E:
#!
* . #!
*
$
64EE5:
#
6
"2
:$
U * $ 2J 64EE8: 1:
U
,
/
'
.
1 '
/
14EE;
??
D
D
!
!
F0 (
*
0
-
Download

Avaliação de opções de um imposto de electricidade