Relações com Investidores Geraldo Soares Superintendente de RI – Banco Itaú Holding Financeira S.A. Vice-Presidente do IBRI – Instituto Brasileiro de Relações com Investidores Conselheiro de Administração do INI – Instituto Nacional de Investidores 23 de Junho de 2005 O que é RI ? Conselho de Administração e Diretoria Relações com Investidores Criação de Valor para o Acionista Redução do Custo de Capital Objetivo: Fornecer ao mercado de capitais informações transparentes, tempestivas e confiáveis sobre as operações da empresa. 2 O que é RI? Redução do custo de capital e criação de valor para os acionistas Bancos comerciais e de Investimentos; Raters; Investidores; Acionistas; Reputação (imagem); Comunidades; Sociedade civil; Autoridades. Negócios = Conhecimento 3 O que é RI ? Transparência Qualidade Democratização Princípios Legais Pró-atividade Tempestividade Princípios Éticos Fornecer Subsídios para Decisão de Investimentos Direcionamento: Interno (Empresas) e Externo (Mercado) 4 Sustentabilidade Dimensão Econômica Performance Financeira Criação de Valor Perpetuidade Competitividade Dimensão Social Cidadania Corporativa Sustentabilidade Dimensão Ambiental Responsabilidade social Conservar e reciclar recursos (Eco-eficiência) Aumentar a equidade Reduzir desperdícios Minimizar impactos ambientais 5 Sustentabilidade Sustentabilidade não é Meio ambiente Acessório, mas sim fundamental para a estratégia de negócios da empresa políticas e somente procedimentos: ééuma cultura, uma atitude AApenas empresa sustentável quando clientes, fornecedores, Sustentabilidade é Fator estratégico e criação de valorsustentáveis. a longo prazo investidores...são A legitimidade da empresa, que vai além da conformidade com leis e órgãos reguladores; A ligação entre diversos fatores, como Governança Corporativa,conduta ética, transparência e criação de valor para os acionistas. 6 Nove Mandamentos para estruturar um bom programa de RI “Seja transparente - sempre!” “Comunicação é a alma do negócio!” “Conheça seu público! Segmente!” “Apresente-se. Vá ao mercado!” “Não perca tempo. Seja tempestivo!” “Não invente. Seja a cara da sua empresa” “Reconheça oportunidades.” “Inove!” “Seja estratégico. Pense no longo prazo!” 7 Transparência Relatório Anual; Publicação trimestral; Teleconferências; Envio de comunicados aos usuários; Reuniões públicas em todas as regionais da Apimec; Site de Relações com Investidores (vários idiomas); Transparência Roadshows anuais no exterior (EUA e Europa); = CRM em RI; Desejo de Informar Análise Gerencial da Operação Disponibilização de informações no site de RI; Balanço Social (Novos Públicos Estratégicos); e US GAAP – Investidores Estrangeiros (Globalização). 8 Nove Mandamentos para estruturar um bom programa de RI “Seja transparente - sempre!” “Comunicação é a alma do negócio!” “Conheça seu público! Segmente!” “Apresente-se. Vá ao mercado!” “Não perca tempo. Seja tempestivo!” “Não invente. Seja a cara da sua empresa” “Reconheça oportunidades.” “Inove!” “Seja estratégico. Pense no longo prazo!” 9 Website de RI O que deve conter um site de RI? •Cotações e gráficos das ações •Press releases, fatos relevantes e comunicados •Cobertura dos analistas e estimativa de lucros •Calendário de eventos de interesse •Teleconferências •Apresentações •E-mail alert Fonte: Jeff Parker 10 Website de RI Apresentação das informações da empresa de forma transparente e uniforme (demonstrações contábeis, governança corporativa, fatos relevantes, dados quantitativos, etc) Abrir mais um canal de comunicação entre a empresa e os agentes do mercado de capitais, com acesso fácil e tempestivo Oportunidade no desenvolvimento de uma ferramenta com padrão internacional Disponibilização das informações corporativas de modo democrático e em local único (qualquer pessoa e lugar) Ampliação da capacidade e melhoria no atendimento com flexibilidade (gráficos, tabelas, animações, simulações, etc) Diminuição da quantidade de solicitações através da antecipação da demanda 11 Outras formas de Comunicação Direta Aplicações web: E-mail Alert, Fale Conosco, Você Opina, Stock Alert, Lembrar-me... Sistema de Divulgação Bovespa, CVM, NYSE e SEC Envio de todos os comunicados via E-mail Alert Utilização de serviços de disseminação do tipo “wire” 12 Nove Mandamentos para estruturar um bom programa de RI “Seja transparente - sempre!” “Comunicação é a alma do negócio!” “Conheça seu público! Segmente!” “Apresente-se. Vá ao mercado!” “Não perca tempo. Seja tempestivo!” “Não invente. Seja a cara da sua empresa” “Reconheça oportunidades.” “Inove!” “Seja estratégico. Pense no longo prazo!” 13 Como atender? Canais de distribuição preferidos 64% E-mail 48% 50% 48% Web 46% Impressos Fax CD-Rom 70% 43% Varejo 4% Investidores Institucionais 30% 49% Fonte: Investor Relations Magazine 14 Públicos diferentes, demandas diferentes Investidores Profissionais Investidores Não-profissionais • Enfoque analítico nas demonstrações financeiras • Enfoque analítico no aspecto operacional • Foco em recompra de ações • Foco em dividendos • Relatório On-line • Relatório Impresso • Análise Gerencial da Operação • Glossário, FAQ • Grande importância à tempestividade da informação, visão trimestral • Menor importância à tempestividade (algumas informações!) 15 O que é CRM? “CRM é uma estratégia de negócio voltada ao entendimento e à antecipação das necessidades dos clientes atuais e potenciais de uma empresa. Do ponto de vista tecnológico, CRM envolve capturar os dados do cliente ao longo de toda a empresa, consolidar todos os dados capturados interna e externamente em um banco de dados central, analisar os dados consolidados, distribuir os resultados dessa análise aos vários pontos de contato com o cliente e usar essa informação ao interagir com o cliente através de qualquer ponto de contato com a empresa.” Fonte: Gartner Group 16 O que é CRM? 1. Coleta de Informações dos Clientes 2. Realização de Análises 8. Refinamento Estatístico 7. Análise dos Dados Repetir inúmeras vezes 3. Identificação das necessidades dos clientes 4. Diferenciação dos clientes 6. Personalização da Comunicação 5. Interaja com seus clientes 17 E o futuro? Ampliação da Base de Conhecimento; Melhoria contínua e constante da Segmentação – Marketing One-to-One; Ferramenta de Mensuração e Avaliação de Desempenho da Área de RI; Sustentabilidade do Capital Intelectual da Empresa; Integração do site de RI. 18 Nove Mandamentos para estruturar um bom programa de RI “Seja transparente - sempre!” “Comunicação é a alma do negócio!” “Conheça seu público! Segmente!” “Apresente-se. Vá ao mercado!” “Não perca tempo. Seja tempestivo!” “Não invente. Seja a cara da sua empresa” “Reconheça oportunidades.” “Inove!” “Seja estratégico. Pense no longo prazo!” 19 Exposição no Mercado Conference Calls trimestrais em português e inglês. Realização de reuniões APIMEC em todos os escritórios regionais pelo Brasil. Roadshows anuais no exterior (EUA e Europa) com a presença da Diretoria Executiva. Participação da área de Relações com Investidores em seminários no Brasil a convite de entidades do mercado de capitais. Atendimentos em one-on-one meetings no Brasil e exterior. 20 Targeting Identificação de potenciais investidores - Informações públicas da SEC + Custódia Análise: Regional Setorial Nacional Internacional Ações de comunicação pró-ativa – apresentação da companhia / reuniões / conference calls / envio de material 21 Nove Mandamentos para estruturar um bom programa de RI “Seja transparente - sempre!” “Comunicação é a alma do negócio!” “Conheça seu público! Segmente!” “Apresente-se. Vá ao mercado!” “Não perca tempo. Seja tempestivo!” “Não invente. Seja a cara da sua empresa” “Reconheça oportunidades.” “Inove!” “Seja estratégico. Pense no longo prazo!” 22 Política de RI O site é o canal mais eficiente e democrático para atender as exigências do mercado! Tempestividade: Todos os Fatos Relevantes, Atas de Reuniões do Conselho e Assembléias Gerais, Avisos ao Mercado e Comunicados disponibilizados no site em até 5 minutos após o envio às autoridades: sincronização com as Bolsas do mundo todo. 23 Nove Mandamentos para estruturar um bom programa de RI “Seja transparente - sempre!” “Comunicação é a alma do negócio!” “Conheça seu público! Segmente!” “Apresente-se. Vá ao mercado!” “Não perca tempo. Seja tempestivo!” “Não invente. Seja a cara da sua empresa” “Reconheça oportunidades.” “Inove!” “Seja estratégico. Pense no longo prazo!” 24 Responsabilidade do RI Empresa Mercado de Capitais Áreas da Empresa Coletar, analisar, sintetizar e uniformizar informações internas RI Disseminar informações transparentes democráticas tempestivas acessíveis Analistas Acionistas Investidores Mídia Raters Academia Outros Retroalimentação O RI é a voz do mercado dentro da empresa e a voz da empresa no mercado de capitais. 25 Nove Mandamentos para Estruturar um Bom Programa de RI “Seja transparente - sempre!” “Comunicação é a alma do negócio!” “Conheça seu público! Segmente!” “Apresente-se. Vá ao mercado!” “Não perca tempo. Seja tempestivo!” “Não invente. Seja a cara da sua empresa” “Reconheça oportunidades.” “Inove!” “Seja estratégico. Pense no longo prazo!” 26 Governança Corporativa se faz com Ações 2000 Website de Relações com Investidores em 3 idiomas Código de Ética Corporativo Conselho Fiscal Totalmente Independente Integrante desde a Criação do Dow Jones Sustainability World Index 2001 2002 Eleição de Membros Independentes para o Conselho de Administração (atualmente 4 independentes) Tag Along para TODOS os acionistas Adesão ao nível 1 de Governança Corporativa da Bovespa Comitê de Divulgação e de Negociação de Valores Mobiliários, com executivos e conselheiros independentes Integrante do Dow Jones Sustainability World Index pela 2ª vez consecutiva ADR Nível II na NYSE Status de Financial Holding Company Integrante do Dow Jones Sustainability World Index pela 3ª vez consecutiva 2003 Melhor Governança Corporativa em Mercados Emergentes (Euromoney) Programa de Recompra de Ações com prazo de um ano Publicação do Regimento Interno do Conselho Fiscal Integrante do Dow Jones Sustainability World Index pela 4ª vez consecutiva 2004 Comitê de Auditoria: 3 conselheiros, sendo 2 independentes Nova comunicação com acionistas: Ações Itaú em Foco Marca mais valiosa do Brasil pela Interbrand (3ª vez consecutiva): US$ 1,2 bilhão Adesão aos Princípios do Equador (Agosto) Integrante do Dow Jones Sustainability World Index pela 5ª vez consecutiva 27 Nove Mandamentos para Estruturar um Bom Programa de RI “Seja transparente - sempre!” “Comunicação é a alma do negócio!” “Conheça seu público! Segmente!” “Apresente-se. Vá ao mercado!” “Não perca tempo. Seja tempestivo!” “Não invente. Seja a cara da sua empresa” “Reconheça oportunidades.” “Inove!” “Seja estratégico. Pense no longo prazo!” 28 Ineditismo • 1999: Uma das duas primeiras empresas brasileiras a compor o índice Dow Jones • 2001: Reunião APIMEC-SP com 10 horas de duração • 2002: Primeira empresa brasileira a realizar 11 reuniões APIMEC no Brasil • 2002: Primeiro banco latino-americano a obter o status de Financial Holding Company pelo Federal Reserve dos EUA • 2002: Primeiro banco brasileiro a conceder Tag Along para todos os seus acionistas • 2004: Relatório Anual Online no site no mesmo dia do resultado • 2004: Primeira empresa brasileira a utilizar o CRM em RI • 2004: Primeiro PRD aprovado pela CVM no Brasil 29 Nove Mandamentos para Estruturar um Bom Programa de RI “Seja transparente - sempre!” “Comunicação é a alma do negócio!” “Conheça seu público! Segmente!” “Apresente-se. Vá ao mercado!” “Não perca tempo. Seja tempestivo!” “Não invente. Seja a cara da sua empresa” “Reconheça oportunidades.” “Inove!” “Seja estratégico. Pense no longo prazo!” 30 Há algum tempo atrás…. ROE Variação do Lucro Líquido Variação do Patrimônio Líquido Índice de Eficiência Lucro por Ação Valor de Mercado Múltiplo Dividendos 31 …atualmente… Conselheiros independentes Níveis de Governança Corporativa BOVESPA Conselho Fiscal Tag Along Comitê de Negociação Comitê de Divulgação Comitê de Auditoria ADR 32 Dimensão Econômica Estrutura da Administração Assembléia Geral de Acionistas Conselho Fiscal Comitê de Auditoria Comitê de Remuneração Conselho de Administração Comitê de Negociação Comitê de Divulgação Banco Itaú Holding Financeira S.A. Auditoria Corporativa Banco Itaú Banco Itaú BBA Controladas e Coligadas, Diretas e Indiretas 33 Dimensão Econômica Funcionamento do Comitê de Auditoria Auditoria Interna • Planejamento Estratégico e Tático • • • • • • • Auditoria Externa • Reuniões Trimestrais com todos os membros Cobertura da atuação do Comitê e Coordenação • Planejamento da Mensal Auditoria Externa Assuntos •Metodologias relacionados ao Comitê de Ética •Controles Internos Avaliação Metodologias da •Independência Auditoria •Peer Review Avaliação da Auditoria •Questionamento Revisão das diretrizes reguladores da Auditoria •Cobertura Acompanhamento exames Auditores Externos •Qualificação (Pré-aprov. etc) func. Coordenação com • USGAAP Auditores Externos Área Controle Riscos Área de Contabilidade • Políticas contábeis e de divulgação; • Divulgações; • Transações e estimativas contábeis pouco usuais; • Opinião dos auditores e discussão com a • Acompanhamento Administração; dos modelos de • Responsabilidades e gerenciamento de declarações da riscos de mercado, Administração; e crédito e operacional • Avaliação da • Acompanhamento adequação das DF´s: do desenvolvimento • Verdadeiras ? dos modelos de • Refletem o alocação de capital desempenho ? (Basel II) • Atendem aos requisitos regulamentares ? • Verificação da adequação e efetividade dos controles internos e cumprimento das exigências legais e regulamentares 34 Dimensão Econômica Avaliação do Comitê de Auditoria É efetivo; É independente em relação à Administração; As funções do Comitê são claras e bem entendidas pela Administração; O Comitê interage adequadamente com os auditores independentes; O Comitê interage com a fiscalização do Banco Central. 35 Dimensão Econômica Regras Operacionais para a Tesouraria Lançamento em 18 de novembro de 2004 durante a Apimec São Paulo; Programa de recompra ativo há mais de 20 anos; Regras operacionais informais; Estão em sintonia com a nossa Política de Negociação, divulgada em 31/07/2002; Adoção voluntária das Regras Operacionais para a Tesouraria; Itaú Holding: 1ª empresa no Brasil a adotar uma política própria de compras pela tesouraria; Resultado de ampla pesquisa nacional e internacional sobre as melhores práticas do mercado; Aquisição de ações para tesouraria com as finalidades de: •Cancelamento •Constituição sem redução do capital; de reserva para plano de outorga de opções de ações. 36 Dimensão Econômica Regras Operacionais - Benefícios Redução de risco operacional, financeiro e estratégico; Criação de uma cultura interna de operações; Redução de possibilidade de ocorrência de concentração de mercado e/ou formação indevida de preços; Reforça a estratégia de recompra, focada em preservar a liquidez e o valor para os acionistas; Melhores práticas garantindo maior transparência. 37 …pronto para o futuro! 38 Dimensão engajamento com Stakeholders Respeito à diversidade Busca permanente do desenvolvimento Clientes Parceiros e Fornecedores Colaboradores Excelência no atendimento Outros Stakeholders Respeito à pessoa RI Acionistas Ética Transparência Autoridades Concorrência Sociedade Observância estrita às leis e aos regulamentos 39 Ativos intangíveis: Valor da marca; Capital intelectual; Reputação; Dimensão cultural, social e ambiental. ... 40 Dimensão Engajamento com Stakeholders •Ouvidoria Itaú (2004) •Crédito Consciente (2004) Premissas: Relacionamento Educação Financeira Uso racional aumenta o consumo e reduz a inadimplência Portfólio de produtos de crédito segmentado e adequado ao perfil de cada cliente Crédito. Use com moderação Objetivo: Responsabilidade de educação financeira que o Itaú desempenha junto a seus clientes Público-Alvo: Clientes, Funcionários, Empresas, Governo, Alunos da rede pública de ensino, Imprensa, Público em geral... Atuação: Mercado Nacional 41 Dimensão Econômica Ratings • O Itaú tornou-se o melhor banco classificado do Brasil pela Moody´s (universo de 23 bancos avaliados) e pela Fitch Ratings (46 bancos avaliados). Março de 2005 Consistência da forte performance financeira e melhoria da eficiência operacional; Estratégia de expansão de crédito para pequenas e médias empresas; Abril de 2005 Longo e consistente histórico de desempenho em cenários voláteis; Qualidade do patrimônio; Manutenção das políticas conservadoras de provisionamento; Significativa presença internacional reduzindo a volatilidade interna; Alteração do mix de ativos reduzindo a volatilidade. Forte capitalização e provisionamento. 42 Dimensão Social, Cultural e Ambiental Global Reporting Initiative Adoção da metodologia de reporte de indicadores de sustentabilidade sugerida pelo GRI; GRI: instituição independente e associada à ONU que congrega stakeholders de diversos segmentos de atuação; Indicadores publicados em Balanço Social; Ampliação da transparência responsabilidade corporativa. da estratégia de 43 Dimensão Social, Cultural e Ambiental Criado em 2002 em Londres, visando disseminar princípios de responsabilidade social e gerenciamento ambiental em projetos de indústrias de diversos setores; Financiamento de Projetos acima de US$ 50 milhões; Compromisso com a Responsabilidade Ambiental; Os princípios são segmentados em categorias considerando os riscos de cada projeto: Categoria A (alto risco) Categoria B (médio risco) Categoria C (baixo risco) Para as Categorias A e B se faz necessário emitir um Relatório de Impacto Ambiental onde se estudam prejuízos e providências a serem adotadas por conta da implantação do projeto e em alguns casos um Plano de Gerenciamento Ambiental. Em 10 anos mais de US$ 100 bilhões em investimentos serão sujeitos a essas regras (Projeção: IFC) 44 Dimensão Social, Cultural e Ambiental Fundo Itaú Excelência Social e Fundo Ethical (ABN Amro) Disponível para todos os segmentos de clientes Carteira composta de acordo com critérios de responsabilidade social corporativa Práticas Sociais Práticas de Proteção ao Meio Ambiente Boas Práticas de Governança Corporativa Conselho consultivo formado por especialistas Referendar as ações elegíveis para composição da carteira Representantes de instituições da sociedade civil Índice de Sustentabilidade Empresarial BOVESPA (lançamento previsto para esse ano) 45 Dimensão Social, Cultural e Ambiental Sustentabilidade Corporativa Dow Jones Sustainability World Index (DJSI World), 318 empresas. O índice sofre revisão anual de sua composição. Capacidade de Criação de Valor para o Acionista no Longo Prazo Qualidade da Administração Consciência Social, Cultural e Ambiental O DJSI World tornou-se, desde sua criação, em janeiro de 1999, uma referência importante para investidores e administradores de recursos estrangeiros, que baseiam-se em sua performance para tomar suas decisões de investimentos. 46 Relações com Investidores www.ibri.com.br [email protected] 23 de Junho de 2005