JPP CAPITAL FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO – FII
CNPJ 17.216.625/0001-98
RELATÓRIO DO ADMINISTRADOR
1º SEMESTRE/2013
1
SUMÁRIO
I.
DESCRIÇÃO DOS NEGÓCIOS REALIZADOS NO SEMESTRE ......................................... 3
II.
PROGRAMA DE INVESTIMENTOS PARA O SEMESTRE SEGUINTE ............................. 3
III.
CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DO MERCADO IMOBILIÁRIO EM QUE
SE CONCENTRAM AS OPERAÇÕES DO FUNDO, RELATIVAS AO SEMESTRE FINDO .......... 3
IV.
PERSPECTIVAS DA ADMINISTRAÇÃO PARA O PRÓXIMO SEMESTRE..................... 4
V.
VALOR DE MERCADO DOS ATIVOS INTEGRANTES DO PATRIMÔNIO DO FUNDO .... 5
VI.
RELAÇÃO DAS OBRIGAÇÕES CONTRAÍDAS NO PERÍODO ...................................... 5
VII.
RENTABILIDADE NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES .......................................... 5
VIII.
VALOR PATRIMONIAL DA COTA NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES ................. 6
IX.
VALOR DE MERCADO DA COTA (BOLSA) NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES .... 6
X. RELAÇÃO DOS ENCARGOS DEBITADOS AO FUNDO EM CADA UM DOS DOIS
ÚLTIMOS EXERCÍCIOS ....................................................................................................... 7
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I.
DESCRIÇÃO DOS NEGÓCIOS REALIZADOS NO SEMESTRE
Em 14 de junho de 2013 o comitê de investimentos se reuniu para avaliar negócios
imobiliários via participação em Sociedades de Propósito Específico (SPEs) e se
decidiu pela aquisição das cotas de 4 (quatro) SPEs em parceria com a Incorporadora
Idea Zarvos. Cada SPE tem um projeto independente, todos estão localizados na Vila
Ipojuca, zona Oeste de São Paulo, região localizada próxima a Vila Madalena,
Pinheiros, Pompeia e Perdizes, a análise de mercado mostra que a região continua
com boa absorção e incremento de preços nos lançamentos recentes.
O fundo adquiriu Letras de Crédito Imobiliário (LCI), cotas do Santander Agências
Fundo de Investimento Imobiliário - FII e realizou operações compromissadas para
manter saldo disponível para pagamento de despesas, conforme previstos em sua
política de investimento. Esta posição será mantida até que os negócios imobiliários
avaliados pelo comitê sejam concretizados.
II.
PROGRAMA DE INVESTIMENTOS PARA O SEMESTRE SEGUINTE
O objetivo do fundo está concentrado na aquisição de cotas de SPEs conjuntamente
com a incorporadora Idea Zarvos no desenvolvimento de empreendimentos
imobiliários envolvendo a sequencia dos projetos, aprovações e ainda investimentos
de marketing e stand de vendas.
Com a finalização da aquisição das cotas das SPEs haverá a migração dos atuais
investimentos em LCI para o capital das companhias, objetivo principal do fundo.
O lançamento e início do primeiro, dos quatro empreendimentos, estão previstos
para o 4° trimestre de 2013.
Os 4 (quatro) projetos estão em fases distintas, 2 (dois) deles estão em processo de
aprovação de projetos na prefeitura de São Paulo, 1 em fase final de projetos para
inicio de aprovação e 1 com o projeto arquitetônico em fase final.
III.
CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DO MERCADO IMOBILIÁRIO EM QUE
SE CONCENTRAM AS OPERAÇÕES DO FUNDO, RELATIVAS AO SEMESTRE FINDO
3
O mercado imobiliário na cidade de São Paulo demonstrou no primeiro semestre de
2013 um sólido resultado de venda, a absorção dos lançamentos tem sido boa,
mostrando que a cidade continua com a demanda aquecida.
O indicador de desempenho Vendas Sobre Oferta (VSO) acumulado de 12 meses foi
de 62,7%, superando maio de 2012 (61,4%) e abril deste ano (61,2%). Trata-se do
melhor desempenho desde setembro de 2011, quando registrou a marca de 64,4%,
segundo o Secovi-SP.
Dois indicadores fundamentais para o mercado imobiliário são desemprego e a
disponibilidade de crédito imobiliário. O desemprego se mantém em nível baixo em
torno de 6,0% e o crédito imobiliário continua crescendo, dados recentes mostram
que o crédito imobiliário foi a modalidade que mais cresceu nos últimos doze meses,
a concessão de crédito para construção e aquisição bateu recorde atingindo no
primeiro semestre R$49,6 bilhões. As captações da caderneta de poupança
continuam crescendo, mostrando que o funding não terá restrições nos próximos
anos (fonte ABECIP).
A forte demanda na cidade de São Paulo e absorção do aumento dos preços
praticados demonstram um horizonte promissor para o mercado imobiliário nos
próximos meses. A aprovação de projetos, que foi um gargalo nos últimos 12 (doze)
meses, começa a se estabilizar, sendo que se espera em uma regularização do
processo de aprovação no segundo semestre de 2013.
IV.
PERSPECTIVAS DA ADMINISTRAÇÃO PARA O PRÓXIMO SEMESTRE
A perspectiva da Administradora é que para o próximo semestre sejam efetivados os
negócios previstos no tem II, visando iniciar as operações mais importantes do Fundo
para atingir os objetivos propostos sempre de acordo com sua política de
investimento.
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V.
VALOR DE MERCADO DOS ATIVOS INTEGRANTES DO PATRIMÔNIO DO FUNDO
Ativo
Santander Agências Fundo de Investimento Imobiliário - FII
Letra de Crédito Imobiliário
Operações Compromissadas
VI.
Valor de
Mercado (R$)
1.028.879,00
35.319.239,52
17.687.342,56
RELAÇÃO DAS OBRIGAÇÕES CONTRAÍDAS NO PERÍODO
Obrigações Contraídas no Período
Imposto de Renda a Recolher
Despesa de Custódia a Pagar
Despesa com Publicações a Pagar
Despesa de Custódia a Pagar
Despesa de CETIP a Pagar
Despesa de Selic a Pagar
Despesa Bancária a Pagar
Taxa BM&F Bovespa a Pagar
Taxa Fiscalização CVM a Pagar
Despesas Advocatícias a Pagar
Ações de Companhia a Pagar
Taxa de Administração a Pagar
VII.
RENTABILIDADE NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES
Rentabilidade a partir do valor da cota patrimonial:
Período
1º Semestre/2013
2º Semestre/2012
1º Semestre/2012
2º Semestre/2011
Rentabilidade
-1,97%
0,00%
0,00%
0,00%
Fundo iniciou em 22/04/2013
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Rentabilidade a partir do valor de mercado da cota (Bolsa)
Período
1º Semestre/2013
2º Semestre/2012
1º Semestre/2012
2º Semestre/2011
Rentabilidade
0,81%
0,00%
0,00%
0,00%
Início Negociação em Bolsa 27/06/2013
VIII.
VALOR PATRIMONIAL DA COTA NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES
Período
1º Semestre/2013
2º Semestre/2012
1º Semestre/2012
2º Semestre/2011
Valor da Cota (R$)
980,330000
Não se aplica
Não se aplica
Não se aplica
Fundo iniciou em 22/04/2013
IX.
VALOR DE MERCADO DA COTA (BOLSA) NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES
Período
1º Semestre/2013
2º Semestre/2012
1º Semestre/2012
2º Semestre/2011
Valor da Cota (R$)
1.008,100000
0,00
0,00
0,00
Início Negociação em Bolsa 27/06/2013
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X.
RELAÇÃO DOS ENCARGOS DEBITADOS AO FUNDO EM CADA UM DOS DOIS
ÚLTIMOS EXERCÍCIOS
Encargos
Despesa Correios
Despesa de Publicações
Taxa CVM
Despesa CETIP
Despesa Selic
Tarifa Bancária
Taxa de Custódia
Taxa BM&F Bovespa
Comissões
Consultoria Financeira
Despesa Comprova
Honorários Advocatícios
Taxa de Administração
Despesa de Cartório
Exercício Findo em 30 de junho de 2013
Valor (R$)
% em relação ao PL Médio
397,85
0,00%
74.461,47
0,14%
82.870,00
0,15%
4.554,47
0,01%
196,98
0,00%
12.840,00
0,02%
6.954,55
0,01%
17.024,59
0,03%
1.217.700,00
2,26%
50.000,00
0,09%
142,80
0,00%
35.169,85
0,07%
211.904,10
0,39%
24,30
0,00%
Fundo iniciou em 22/04/2013
Curitiba, 29 de agosto de 2013.
BANCO PETRA S/A
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