Diretoria Executiva de
Negócios Imobiliários
Banco Santander Brasil
Negócios Imobiliários
São Paulo, 19 de setembro 2012
Brasil
2
Cenário Econômico Favorável
PIB – Taxa de Crescimento (%)
Taxa de Juros (SELIC em %)
13,75
7,5
10,75
5,2
11,00
8,75
4,3
7,50
7,50
2012(e)
2013(e)
2,7
1,7
2008
2009
-0,3
2010
2011
2012(e)
2013(e)
Desemprego (%)
7,91
2008
2009
2010
2011
Renda – Crescimento Real (%)
8,09
5,05
6,74
5,97
5,93
6,20
4,44
3,92
3,10
3,00
2,38
2008
2009
2010
2011
2012(e)
Fonte: Santander Economia – Projeções Macroeconômicas
2013(e)
2008
2009
2010
2011
2012(e)
2013(e)
Condições Favoráveis
Drivers do setor imobiliáro Brasileiro
Déficit Habitacional
Renda
Mensal
Imóveis
Déficit
Habitacional
> 10 salários
.
12%
0,1 milhão
C
5 – 10 salários
18%
0,3 milhões
D
3 – 5 salários
28%
0,7 milhões
E
< 3 salários
42%
4,5 milhões
54 milhões
5,7 milhões
A/B
3
Segurança Jurídica
(Alienação Fiduciária)
Queda nas taxas de juros
Alongamento dos Prazos
Fonte: IBGE 2006, CBCI e GV Consult.
Disponibilidade de Recursos
Pirâmide Demográfica Favorável
80
Déficit habitacional (5,7 milhões)
70
60
50
Crescimento da Renda
40
30
20
10
0
Fonte: IBGE and Santander.
Apoio do Governo
( “Minha Casa, Minha Vida” )
4
Mercado Originação
SBPE
FGTS
27%
CAGR
115 110
CAGR
Recorde de
originação em
2011 com menor
crescimento em
2012 (projeção)
84
R$ bilhões
80
50
40
2
2
5
5
4
6
5
6
6
7
10
16
25
30
79
56
34
35
18
30*
27
5
3
9
2
2
2
2
2
2
2
16
1
2
10
7
7
6
4
4
4
4
3
3
3
2
1
0
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
17%
Fonte: ABECIP 2012
* Projeção Santander 2012
* Orçamento FGTS 2012
1.000
CAGR
SBPE
FGTS
800
600
400
200
-
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012*
Redução do
crescimento em
2012 (projeção)
1.200
Unidades (mil)
Um milhão de
unidades
financiadas em
2011
5
Mercado SBPE: Aquisição (Originação)
Financiamento à aquisição de imóveis cresce 23% no acumulado
R$ Milhões
Banco A
Market
Evolução
Share (% )
(% )
2011
Market
Share (% )
12 meses
ago/11
set/11
out/11
nov/11
dez/11
jan/12
fev/12
mar/12
abr/12
mai/12
jun/12
jul/12
JUL/12
YTD
JUL/11
YTD
Evolução
(% )
Market
Share (% )
2012
2.265
1.977
1.539
2.097
1.962
2.040
1.757
2.266
1.591
2.281
2.784
3.104
15.824
12.249
29%
54,1%
51,6%
2,5%
51,1%
673
664
626
687
578
542
675
633
707
545
522
4.202
4.479
-6%
14,4%
18,9%
-4,5%
15,2%
762
391
371
826
441
397
457
421
449
556
391
3.111
2.065
51%
10,6%
8,7%
1,9%
11,8%
441
402
459
482
344
318
415
407
438
441
358
2.719
1.971
38%
9,3%
8,3%
1,0%
9,8%
310
255
331
431
298
266
361
318
386
315
300
2.243
1.620
38%
7,7%
6,8%
0,8%
7,8%
151
151
129
121
84
85
109
106
106
93
88
671
948
-29%
2,3%
4,0%
-1,7%
2,8%
62
60
54
61
72
65
58
69
60
72
74
72
470
390
20%
1,6%
1,6%
0,0%
1,6%
4.514
4.375
3.457
4.075
4.580
3.849
3.423
4.352
3.536
4.439
4.807
4.834
29.241
23.723
23%
3.384
2.959
10,6%
8,7%
CAIXA
Banco B
792
ITAÚ
Santander
471
SANTANDER
Banco C
Banco D
Banco E
419
BRADESCO
B
A
N
330
C
O
175
HSBC
Outros
Bancos
Mercado Total
TOTAL
Outros
Santander (%)
10,4%
Fonte: ABECIP
17,4%
11,3%
9,1%
18,0%
11,4%
11,6% 10,5% 11,9%
10,1% 11,6%
8,1%
22%
6
Mercado SBPE: Construção PJ (Originação)
Assinatura de Contratos
Financiamento à construção apresenta queda de 32%, refletindo a
redução nos lançamentos de empreendimentos imobiliários.
R$ Milhões
ago/11
BRADESCO
824
Banco A
677
Santander
Market
Market
Evolução
Evolução
Share (% ) Share (%)
(% )
(%)
2012
2011
Market
Share (%)
12 meses
set/11
out/11
nov/11
dez/11
jan/12
fev/12
mar/12
abr/12
mai/12
jun/12
jul/12
JUL/12
YTD
JUL/11
YTD
1.138
780
1.065
302
894
963
854
700
696
709
602
5.419
6.576
-18%
42,8%
35,5%
7,3%
35,6%
694
491
545
1.182
448
355
517
705
458
837
297
3.616
4.102
-12%
28,6%
22,1%
6,4%
26,9%
691
947
713
1.544
145
84
577
470
371
546
383
2.576
4.650
-45%
20,4%
25,1%
-4,7%
29,1%
148
48
25
282
95
37
144
89
50
54
37
506
1.802
-72%
4,0%
9,7%
-5,7%
4,0%
SANTANDER
1.324
Banco B
ITAÚ
Banco C
Banco71
do Brasil
Banco D
BANRISUL
23
14
5
10
18
0
62
95
10
26
67
20
279
131
113%
2,2%
0,7%
1,5%
1,3%
Banco E
HSBC
115
44
128
34
68
0
0
0
50
35
97
18
199
1.112
-82%
1,6%
6,0%
-4,4%
2,2%
Banco F
Safra
0
0
67
0
38
0
0
0
0
0
25
0
25
98
-74%
0,2%
0,5%
-0,3%
0,5%
10
16
0
8
9
0
0
28
2
0
0
0
30
57
-46%
0,2%
0,3%
-0,1%
0,3%
2.745
2.466
2.399
3.441
1.583
1.501
2.214
2.026
1.635
2.335
1.356
12.650
18.527
-32%
1.040
3.198
28,6%
22,1%
Outros Bancos
Mercado Total
TOTAL
3.044
Outros
Santander (%)
22,2%
Fonte: ABECIP
25,3%
19,9%
22,7%
34,3%
28,3%
23,6%
23,3%
34,8%
28,0%
35,8%
21,9%
29%
7
Mercado SBPE: Construção + Aquisição (Originação)
R$ Milhões
Market
Market
Evolução
Evolução
Share (% ) Share (% )
(% )
(% )
2012
2011
Market
Share (% )
12 meses
ago/11
set/11
out/11
nov/11
dez/11
jan/12
fev/12
mar/12
abr/12
mai/12
jun/12
jul/12
JUL/12
YTD
JUL/11
YTD
2.265
1.977
1.539
2.097
1.962
2.040
1.757
2.266
1.591
2.281
2.784
3.104
15.824
12.249
29%
37,8%
29,0%
8,8%
33,3%
1.579
1.182
1.523
784
1.238
1.281
1.269
1.107
1.134
1.150
960
8.138
8.547
-5%
19,4%
20,2%
-0,8%
18,8%
2.116
1.365
1.612
1.339
2.231
723
626
1.252
1.103
1.078
1.091
904
6.778
9.129
-26%
16,2%
21,6%
-5,4%
20,1%
1.148
1.456
882
916
2.008
889
752
974
1.125
907
1.393
688
6.727
6.168
9%
16,1%
14,6%
1,5%
17,1%
458
303
356
713
393
303
504
407
436
369
337
2.750
3.422
-20%
6,6%
8,1%
-1,5%
6,5%
290
195
279
163
189
84
85
109
156
141
190
106
870
2.060
-58%
2,1%
4,9%
-2,8%
2,6%
63
52
38
51
68
46
101
143
56
75
118
67
608
333
82%
1,5%
0,8%
0,7%
1,1%
32
38
88
28
68
18
19
48
17
23
47
24
196
342
-43%
0,5%
0,8%
-0,3%
0,6%
7.558
7.120
5.922
6.474
8.021
5.431
4.925
6.566
5.561
6.075
7.142
6.190
41.891
42.250
-1%
4.424
6.157
16,1%
14,6%
Banco A
CAIXA
1.243
Banco B
BRADESCO
Banco C
ITAÚ
Santander
SANTANDER
401
Banco D
BANCO DO BRASIL
Banco E
HSBC
Banco F
BANRISUL
Outros Bancos
Mercado Total
TOTAL
Outros
Santander (%)
15,2%
Fonte: ABECIP
20,5%
14,9%
14,2%
25,0%
16,4%
15,3%
14,8%
20,2%
14,9%
19,5%
11,1%
10%
8
Mercado: Estoque de Crédito Imobiliário versus Poupança
R$ Bi
16%
16%
26%
19%
34%
44%
48%
Crédito/Poupança
353,7
330,6
299,9
253,6
215,4
186,7
146,8
169,7
145,8
101,2
41,3
29,1
22,8
dez/06
64,7
dez/07
dez/08
dez/09
Estoque
sem FGTS da CEF
Saldo
SBPE*
dez/10
dez/11
Saldo Poupança
jun/12
Poupança versus Carteira - Taxa de Crescimento YOY (%)
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
40%
Poupança R$ bi
Carteira R$ bi
Fonte: Bacen e Press Release CEF
•Retirou-se o saldo do FGTS da CEF à partir de dez/08, conforme Press Release (dez/07 e dez/06: estimativa).
•Saldo de Poupança não considera saldo de poupança rural do Banco do Brasil
abr-12
fev-12
dez-11
out-11
ago-11
jun-11
abr-11
fev-11
dez-10
out-10
ago-10
jun-10
abr-10
fev-10
dez-09
out-09
ago-09
jun-09
abr-09
fev-09
dez-08
out-08
ago-08
jun-08
abr-08
fev-08
dez-07
13%
A partir de 2008 houve
o descolamento da
poupança em relação
ao crescimento do
estoque de crédito
imobiliário
9
Direcionamento dos Recursos de Poupança
Passivo
Ativo
Mínimo de 52%
65%
Financiamento
Imobiliário
SFH
imóveis até
R$ 500 Mil
Máximo de 13%
CH - Imóveis acima
de R$ 500 Mil
20%
Depósito
Compulsório
10%
Encaixe Adicional
5%
Faixa Livre
100%
Poupança
Depósitos de
Poupança
(R$ Bi)
Custo de
TR+ 6,17% aa
Custo 70%
Selic + TR
14,1%
353,7
309,9
Média mensal
ou média dos
últimos 12
meses
( menor deles )
2011
Jun 2011
Fonte: BACEN e Santander
2012
Jun 2012
10
Análise de Funding (SBPE) (1)
Estoque de
Crédito Imobiliário
2016
Posição em Jun/12
Fontes
Usos
R$ 267 bi
LCIs, LHs
R$ 267 bi
54
Remanescentes
(2)
Recursos
Obrigatórios
213
R$ bilhões
Comprometido
Estoque de
crédito
70
230
335
27
170
(1)
Cenário
Carteira de
Hipotecas
Fonte
(Poupança)
Carteira de Hipotecas
Mês/Ano
1
2
3
4
5
60%
40%
40%
20%
20%
20%
10%
17%
0%
10%
284
265
313
233
335
ago-13
nov-13
mai-14
mai-14
mai-16
(1)
SBPE sem FGTS.
(2)
FCVS, prejuízos e multiplicadores.
Com 20% de
crescimento anual do
volume de crédito e
10% de crescimento
do volume dos
depósitos em
Caderneta de
Poupança, o funding
esgotará em 2016.
11
LCI
R$ bi
LCI criada em 2007 se destaca como a primeira opção concreta de funding para
o mercado imobiliário. Estoque de LCI já atingiu R$ 57 bi em 2012.
Mercado
+187%
+50%
Fonte: ABECIP
12
Securitização CRI (Set/12)
R$ MM
Nos últimos 5 anos o volume de CRI aumentou consideravelmente, sendo que
o CRI residencial vem ganhando espaço a partir de 2011.
Estoque CRI Mercado
29.744
27.795
18.919
10.567
7.208
166
196
339
468
552
857
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2.062
2.170
2005
2006
2.867
2007
2008
2009
2010
2011
Set 2012*
* Data base: 17/09/2012
Fonte: Anuário Uqbar, BACEN e NI Planej. Financeiro Santander
13
Covered Bonds
R$ MM
Estoque de Covered Bonds - Hipotecas (EUR bi)
2.000
1.790
1.603
1.407
1.070
923
644
746
584
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Espanha
Dinamarca
Alemanha
Reino Unido
Suécia
França
Sub-Total (6 maiores)
Demais (16)
Total
EUR (bi) Part. %
369
18%
346
17%
224
11%
195
10%
209
10%
198
10%
1.541
77%
459
23%
2.000
100%
Fonte: Pesquisa da Abecip, Caderno de Informações Estatísticas - 2012 ECBC European Covered Bond FACT BOOK
1. Instrumento de captação de longo prazo largamente utilizado na Europa por
instituições que atuam no mercado de crédito imobiliário
2. Permite aos bancos alongar os prazos de captação para fazer frente ao
financiamento imobiliário. No Grupo Santander temos EUR$ 72,3 bi em
Covered Bonds com prazo médio de 4,1 anos.
3. Para investidores é uma boa alternativa dado que conta com dupla garantia
(banco emissor e créditos imobiliários que dão lastro ao papel).
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Compulsório
A redução do compulsório da poupança pode ser uma alternativa de funding
A partir de dez/11 observamos importante redução do volume total de
compulsórios
470
449
450
430
410
390
382
370
350
Quando abrimos a informação vemos que a redução foi no recolhimento do
compulsório de recursos à vista e a Prazo
350
300
255
250
200
150
127
100
50
0
Poupança
Fonte: Banco Central do Brasil
Recursos à vista e Recuros a Prazo
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