DEMONSTRATIVO DA COMPOSIÇÃO E DIVERSIFICAÇÃO DA CARTEIRA EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Em milhares de reais)
SICREDI FAPI Renda Fixa - Fundo de Aposentadoria Programada Individual
CNPJ nº 10.546.592/0001-03
(Administrado pelo Banco Cooperativo SICREDI S.A CNPJ nº 01.181.521/0001-55)
Aplicações
Quantidade
Custo total R$ mil
Operações compromissadas
Notas do Tesouro Nacional (NTN)
10.045
3.937
Títulos Públicos
Letras Financeiras do Tesouro (LFT)
10.045
314
48
Títulos Privados
314
10.894
Mercado /
realização R$ mil
10.045
10.045
314
314
10.906
% sobre o
patrimônio
líquido
47,42
66,11
1,48
1,48
51,48
Letras Financeiras
Caixa Econômica Federal
Banco HSBC S.A
Itaú Unibanco Holding S.A.
Banco Bradesco S.A.
Banco do Brasil S.A.
Banco ABC Brasil S.A.
Banco BTG Pactual S.A
Banco Santander S.A
Banco Daycoval S.A.
Banco Ford S.A.
14
8
4
5
2
4
2
2
2
1
9.111
2.194
1.959
1.303
1.089
693
644
434
323
317
155
9.119
2.196
1.960
1.304
1.089
694
644
435
323
318
156
43,05
10,37
9,25
6,16
5,14
3,28
3,04
2,05
1,52
1,50
0,74
Debêntures
Telefônica Brasil S.A.
Sul América S.A
Rodovias das Colinas S.A.
Duke Energy International, Geração Paranápanema S.A.
Libra Terminal Rio S.A
Mills Estruturas e Serviços de Engenharia S.A.
40
30
20
15
13
10
1.295
407
304
193
152
138
101
1.297
407
304
195
152
138
101
6,12
1,92
1,44
0,92
0,72
0,65
0,48
200
1
488
267
221
490
269
221
2,31
1,27
1,04
1
0,00
(82)
(0,39)
Depósito a prazo com garantia especial
Banco Mercantil do Brasil S.A.
Banco Industrial e Comercial S.A.
Disponibilidades (a)
Valores a pagar
Patrimônio Líquido
21.184
(a) Saldo com o Administrador do Fundo
As notas explicativas são parte integrante das Demonstrações Contábeis
Classificação da Informação: Uso Irrestrito
100,00
Sicredi FAPI Renda Fixa - Fundo de Aposentadoria
Programada Individual
CNPJ nº 10.546.592/0001-03
(Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.
CNPJ nº 01.181.521/0001-55)
Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido
Exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais, exceto o valor unitário da cota)
2014
Patrimônio líquido no início dos exercícios
Total de 8.016.772,31 cotas a R$ 1,4103099 cada uma
Total de 4.872.242,09 cotas a R$ 1,3246729 cada uma
11.306
Cotas emitidas
7.037.377,84 cotas
3.961.858,79 cotas
10.489
Cotas resgatadas
1.392.220,15 cotas
817.328,57 cotas
(1.804)
2013
6.454
5.514
(1.069)
Variações no resgate de cotas
(264)
Patrimônio líquido antes do resultado dos exercícios
(120)
19.727
10.779
1.655
677
1.640
8
7
668
9
Composição do resultado dos exercícios
Renda fixa e outros títulos e valores mobiliários
Apropriação de rendimentos
Valorização (desvalorização) a preço de mercado
Resultado nas negociações
Demais despesas
Remuneração da Administração
Auditoria e custódia
Publicações e correspondências
Taxa de fiscalização
Despesas diversas
Total do resultado dos exercícios
(198)
(150)
(153)
(5)
(19)
(7)
(14)
(126)
(5)
1.457
Patrimônio líquido no final dos exercícios
Total de 13.661.930,00 cotas a R$ 1,5505982 cada uma
Total de 8.016.772,31 cotas a R$ 1,4103099 cada uma
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeitas
Classificação da Informação: Uso Irrestrito
(5)
(14)
527
21.184
11.306
Sicredi FAPI Renda Fixa - Fundo de Aposentadoria Programada Individual
(Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.)
Notas explicativas do Administrador(a) às demonstrações
financeiras em 31 de dezembro de 2014
Em milhares de reais
1
Contexto operacional
O Sicredi FAPI Renda Fixa - Fundo de Aposentadoria Programada Individual foi constituído em 11 de
dezembro de 2008 e iniciou suas atividades em 23 de janeiro de 2009, sob a forma de condomínio
aberto, com prazo indeterminado de duração.
O objetivo do Fundo é propiciar aos seus cotistas rentabilidade compatível com a taxa de juros
doméstica, alocando seus recursos em carteira de ativos composta por títulos públicos e títulos privados
negociados no mercado financeiro brasileiro, prefixados, indexados a taxas de juros pós-fixados e/ou
índices de preço. O Fundo poderá realizar operações no mercado de derivativos como parte de sua
política de investimentos exclusivamente para fins de hedge, limitados a 100% do seu patrimônio
líquido.
Consequentemente, as cotas do Fundo estão sujeitas às oscilações positivas e negativas de acordo com os
ativos integrantes de sua carteira, podendo levar, inclusive, à perda do capital investido.
O fundo destina-se especificamente a receber investimentos de trabalhadores e/ou de empregadores
detentores de Plano de Incentivo à Aposentadoria Programada Individual.
Os investimentos em fundo não são garantidos pelo Administrador, ou por qualquer mecanismo de
seguro ou pelo Fundo Garantidor de Créditos FGC. O cotista está exposto a possibilidade de ser chamado
a aportar recursos na situação em que o patrimônio líquido do Fundo se torne negativo.
A gestão da carteira do Fundo é realizada pela Quantitas Gestão de Recursos S.A.
2
Apresentação e elaboração das demonstrações financeiras
As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos
fundos de investimento, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de
Investimento (COFI) e pelas orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). As
demonstrações financeiras incluem, quando aplicável, estimativas e premissas na mensuração e
avaliação dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando
da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados efetivos podem
ser diferentes daquelas estimativas e premissas.
3
Práticas contábeis
O Administrador adota o regime de competência para o registro das receitas e despesas.
Entre as principais práticas contábeis adotadas destacam-se:
3
Sicredi FAPI Renda Fixa - Fundo de Aposentadoria Programada Individual
(Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.)
Notas explicativas do Administrador às demonstrações
financeiras em 31 de dezembro de 2014
Em milhares de reais
(a)
Aplicações interfinanceiras de liquidez
As operações compromissadas são registradas pelo valor efetivamente pago e atualizadas diariamente
pelo rendimento auferido com base na taxa de remuneração.
(b)
Títulos públicos e privados
Os títulos públicos e privados integrantes da carteira são contabilizados pelo custo de aquisição,
acrescido diariamente dos rendimentos incorridos (curva) até a data do balanço, e ajustados ao valor de
mercado, quando aplicável, em função da classificação dos títulos. Vide Nota 4.
4
Títulos e valores mobiliários
De acordo com o estabelecido pela Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, os títulos e valores
mobiliários são classificados em duas categorias específicas de acordo com a intenção de negociação,
atendendo aos seguintes critérios para contabilização:
(i)
Títulos para negociação: incluem os títulos e valores mobiliários adquiridos com o objetivo de serem
negociados frequentemente e de forma ativa, sendo contabilizados pelo valor de mercado, em que as
perdas e os ganhos realizados e não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado;
(ii)
Títulos mantidos até o vencimento: incluem os títulos e valores mobiliários, exceto ações não
resgatáveis, para os quais haja a intenção e a capacidade financeira para mantê-los até o vencimento,
sendo contabilizados ao custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos intrínsecos, desde que
observadas as seguintes condições:

que o fundo seja destinado exclusivamente a um único investidor, a investidores pertencentes ao
mesmo conglomerado ou grupo econômico-financeiro ou a investidores qualificados, esses últimos
definidos como tal pela regulamentação editada pela CVM relativamente aos fundos de
investimento em títulos e valores mobiliários;

que todos os cotistas declarem formalmente, por meio de um termo de adesão ao regulamento do
fundo, a sua anuência à classificação de títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do
fundo; e

que os fundos de investimento invistam em cotas de outro fundo de investimento, que classifique os
títulos e valores mobiliários da sua carteira na categoria de títulos mantidos até o vencimento. É
necessário que sejam atendidas, pelos cotistas do fundo investidor, as mesmas condições acima
mencionadas.
No exercício findo em 31 de dezembro de 2014, a totalidade dos títulos e valores mobiliários mantidos
em carteira estavam classificados na categoria de títulos mantidos para negociação, avaliados, portanto,
de acordo com o valor de mercado/realização.
(a)
Composição da carteira
4
Sicredi FAPI Renda Fixa - Fundo de Aposentadoria Programada Individual
(Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.)
Notas explicativas do Administrador às demonstrações
financeiras em 31 de dezembro de 2014
Em milhares de reais
Os títulos e valores mobiliários integrantes da carteira e suas respectivas faixas de vencimento estão
assim classificados:
Títulos para negociação
Títulos de emissão do Tesouro Nacional:
Letras Financeiras do Tesouro
Títulos privados
Debêntures
Depósito a prazo em garantia especial
Letras Financeiras
Letras Financeiras
Total dos títulos para negociação:
(b)
Custo
total
Mercado/
realização
Diferencial
Faixas de
vencimento
314
314
-
Acima de 1 ano
1.295
488
693
8.418
10.894
1.297
490
694
8.425
10.906
2
2
1
7
Acima de 1 ano
Acima de 1 ano
Até 1 ano
Acima de 1 ano
11.208
11.220
12
Valor de mercado
Os critérios utilizados para apuração do valor de mercado são os seguintes:
Títulos de renda fixa
Títulos públicos

Prefixados: São atualizadas pelas informações divulgadas nos boletins publicados pela ANBIMA.
Para os demais títulos é utilizado o fluxo de caixa descontado. As taxas de desconto utilizadas são
projeções de taxas de juros/swap divulgadas pela BM&F/ANBIMA ou outras fontes de informação.

Pós-fixados: São atualizados pelas informações divulgadas nos boletins publicados pela ANBIMA.
Para os demais títulos, é utilizado o fluxo de caixa descontado. As taxas de desconto/indexadores
utilizados são informações/projeções divulgadas por boletins ou publicações especializadas
(ANBIMA).
Títulos privados

5
CDBs/ Depósitos a Prazo em Garantia Especial/Letras Financeiras: Como método de
avaliação de mercado desses papéis, classificamos os emissores em grupos de rating e atribuímos
Sicredi FAPI Renda Fixa - Fundo de Aposentadoria Programada Individual
(Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.)
Notas explicativas do Administrador às demonstrações
financeiras em 31 de dezembro de 2014
Em milhares de reais
spreads a cada emissão. Estes spreads são calculados com base nas taxas médias negociadas no dia.
5

Debêntures: São atualizadas pelas informações divulgadas nos boletins publicados pela ANBIMA.
Para as debêntures que não são informadas pela ANBIMA é utilizado o fluxo de caixa descontado.
As taxas de desconto/indexadores utilizados são informações/projeções divulgadas por boletins ou
publicações especializadas (ANBIMA).

Demais títulos: Para os demais títulos, é utilizado fluxo de caixa descontado. As taxas de
desconto/indexadores utilizados são informações/projeções divulgadas por boletins ou publicações
especializadas (ANBIMA/BM&F).
Instrumentos financeiros derivativos
Nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 o Fundo não realizou operações
envolvendo instrumentos financeiros derivativos.
6
Gerenciamento de riscos
(a)
Tipos de riscos
Mercado
O valor dos ativos que integram a carteira pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de
preços e cotações de mercado. Em caso de queda do valor dos ativos, o patrimônio do Fundo pode ser
afetado negativamente. A queda nos preços dos ativos integrantes da carteira do Fundo pode ser
temporária, não existindo, no entanto, garantia de que não se estenda por períodos longos e/ou
indeterminados.
Derivativos
Consiste no risco de distorção do preço entre o derivativo e seu ativo objeto, o que pode ocasionar
aumento da volatilidade do Fundo, limitar as possibilidades de retornos adicionais nas operações, não
produzir os efeitos pretendidos, bem como provocar perdas aos cotistas. Mesmo para fundos que
utilizam derivativos para proteção das posições à vista, existe o risco de a posição não representar um
"hedge" perfeito ou suficiente para evitar perdas ao Fundo.
Sistêmico
As condições econômicas nacionais e internacionais podem afetar o mercado resultando em alterações
nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Tais variações podem afetar o
desempenho do Fundo.
Crédito
6
Sicredi FAPI Renda Fixa - Fundo de Aposentadoria Programada Individual
(Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.)
Notas explicativas do Administrador às demonstrações
financeiras em 31 de dezembro de 2014
Em milhares de reais
É o risco de inadimplemento ou atraso no pagamento de juros ou principal dos títulos que compõem a
carteira. Neste caso, o efeito no Fundo é proporcional à participação na carteira do título afetado. O risco
de crédito está associado à capacidade de solvência do Tesouro Nacional, no caso de títulos públicos
federais, e da empresa emissora do título, no caso de títulos privados.
(b)
Controles relacionados aos riscos
De forma resumida, o processo constante de avaliação e monitoramento do risco consiste em:



estimar as perdas máximas potenciais dos fundos por meio do VaR ("Value at Risk");
definir parâmetros para avaliar se as perdas estimadas estão de acordo com o perfil do Fundo, se
agressivo ou conservador; e
avaliar as perdas dos fundos em cenários de stress.
7
Emissões e resgates de cotas
(a)
Emissão
O valor da cota é calculado diariamente. As emissões são processadas com base no valor da cota de
fechamento apurado no dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelos investidores, na sede
ou dependências do Administrador.
(b)
Resgate
Os resgates são processados com base no valor da cota de fechamento apurado no dia do recebimento do
pedido. O pagamento do resgate será efetuado até o quinto dia útil subsequente à data de conversão das
cotas. As cotas do Fundo são resgatáveis a qualquer tempo com rendimento.
Em casos excepcionais de iliquidez dos ativos componentes da carteira do fundo, inclusive em
decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, ou que possam implicar
alteração do tratamento tributário do Fundo ou do conjunto dos cotistas, em prejuízo destes últimos, o
Administrador poderá declarar o fechamento do Fundo para a realização de resgates, sendo obrigatória
a convocação de Assembleia Geral Extraordinária, no prazo máximo de um dia, para deliberar, no prazo
de quinze dias, a contar da data do fechamento para resgate, sobre as seguintes possibilidades:
i.
ii.
iii.
iv.
v.
8
substituição do Administrador, do Gestor ou de ambos;
reabertura ou manutenção do fechamento do Fundo para resgate;
possibilidade do pagamento de resgate em títulos e valores mobiliários;
cisão do Fundo; e
liquidação do Fundo.
Remuneração da administração
7
Sicredi FAPI Renda Fixa - Fundo de Aposentadoria Programada Individual
(Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.)
Notas explicativas do Administrador às demonstrações
financeiras em 31 de dezembro de 2014
Em milhares de reais
Pela prestação dos serviços de administração do Fundo, que incluem a gestão da carteira, as atividades
de tesouraria e de controle e processamento dos títulos e valores mobiliários, a distribuição de cotas e a
escrituração da emissão e resgate de cotas, o Fundo paga a taxa de administração de 1% ao ano,
calculada e provisionada diariamente, por dia útil, sobre o patrimônio líquido do Fundo e paga
mensalmente, por períodos vencidos.
No exercício findo em 31 de dezembro de 2014, a despesa de taxa de administração foi de R$ 153 (2013 R$ 126), registrada nas contas "Despesas Taxa de Administração".
9
Custódia dos títulos da carteira
Os títulos públicos e as operações compromissadas lastreadas nesses títulos estão registrados no Sistema
Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) do Banco Central do Brasil, os títulos privados, os títulos da
dívida agrária e as operações compromissadas lastreadas em debêntures estão registrados na CETIP S.A.
- Balcão Organizado de Ativos e Derivativos, as operações de "mercado futuro", "swap" e "opções"
encontram-se registradas na BM&F BOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, as ações,
termos e empréstimo de ações estão custodiadas na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia
(CBLC) e o controle das cotas dos fundos de investimento que compõem a carteira do Fundo está sob a
responsabilidade do Administrador.
8
Sicredi FAPI Renda Fixa - Fundo de Aposentadoria Programada Individual
(Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.)
Notas explicativas do Administrador às demonstrações
financeiras em 31 de dezembro de 2014
Em milhares de reais
10
Operações do Fundo com partes relacionadas
Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2014, o Fundo realizou operações compromissadas cuja
contraparte era o Banco Cooperativo Sicredi S.A., Administrador do Fundo. As características das
respectivas operações estão demonstradas a seguir:
Mês/Ano
Operações compromissadas
realizadas com partes
relacionadas/Total de
operações compromissadas
Volume médio
diário/Patrimônio
médio diário do
fundo
Taxa média
operada/Taxa
SELIC
jan/14
fev/14
100,00%
100,00%
66,48865%
63,87137%
99,99602%
99,99901%
mar/14
abr/14
mai/14
jun/14
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
47,29707%
44,15071%
41,06837%
33,67373%
99,99432%
99,99404%
99,99425%
99,99186%
jul/14
ago/14
set/14
out/14
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
34,11470%
34,59553%
41,82996%
42,45963%
99,99836%
99,98599%
99,98994%
100,00000%
nov/14
dez/14
100,00%
100,00%
39,44828%
43,24646%
99,88907%
100,00000%
Os títulos emitidos por empresas ligadas ao administrador e/ou gestor do Fundo em 31 de dezembro de
2014 encontram-se em destaque no Demonstrativo da composição e diversificação da carteira, quando
aplicável.
11
Legislação tributária
(a)
Cotista
Imposto de renda
A Lei 11.053, de 29 de dezembro de 2004, e a Instrução Normativa SRF nº 588, de 21 de dezembro de
2005, disciplinam que a partir de 1º de janeiro de 2005, os resgates, parciais ou totais, de recursos
acumulados nos fundos de aposentadoria programada individual (FAPI), sujeitam-se à incidência de
imposto de renda na fonte à alíquota de 15% (quinze por cento), como antecipação do devido na
Declaração de Ajuste Anual da pessoa física.
9
Sicredi FAPI Renda Fixa - Fundo de Aposentadoria Programada Individual
(Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.)
Notas explicativas do Administrador às demonstrações
financeiras em 31 de dezembro de 2014
Em milhares de reais
A referida legislação faculta aos participantes a opção pelo regime de tributação de incidência de
imposto de renda exclusivamente na fonte. Nessa modalidade de tributação, os participantes estão
sujeitos a alíquotas diferenciadas de imposto de renda quando do resgate, entre 35% e 10%,
determinadas em função do prazo de permanência dos recursos, de forma definitiva.
Aos participantes que ingressarem no fundo de aposentadoria programada individual (FAPI) a partir de
1º de janeiro de 2005, a opção por um dos regimes de tributação deve ser exercida até o último dia útil
do mês subsequente ao ingresso nos planos de benefícios, sendo irretratável, mesmo nas hipóteses de
portabilidade de recursos e de transferência de participantes e respectivas reservas.
Quanto aos participantes que ingressaram no fundo de aposentadoria programada individual (FAPI) até
31 de dezembro de 2004, foi facultada a opção pelo regime de tributação exclusivamente na fonte, desde
que formalizada pelo participante, em formulário específico, até o último dia útil de dezembro de 2005.
Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por uma norma legal ou medida judicial específica não
sofrem retenção do imposto de renda na fonte.
Imposto sobre operações financeiras
O Imposto sobre Operações de Crédito, Câmbio e Seguro ou relativas a Títulos ou Valores Mobiliários IOF é tributado a alíquota zero nas operações de resgate de cotas do fundo de aposentadoria programada
individual (FAPI), conforme Decreto nº 6.306, de 14 de dezembro de 2007.
(b)
Fundo
Imposto sobre operações financeiras
De acordo com o Decreto nº 6.306/07 - Regulamento do Imposto sobre Operações de Crédito, Câmbio e
Seguro, ou relativas a Títulos ou Valores Mobiliários (RIOF) e alterações posteriores, o Imposto sobre
Operações Financeiras (IOF) deve ser calculado, nas operações com derivativos realizadas pelo Fundo, à
alíquota de 1% sobre o valor do contrato ajustado, na aquisição, venda ou vencimento de contrato
derivativo que resulte em aumento da exposição cambial vendida ou em redução da exposição cambial
comprada.
A situação tributária acima descrita pode ser alterada a qualquer tempo, seja através da instituição de
novos tributos ou da alteração das alíquotas vigentes.
12
Política de distribuição dos resultados
Os resultados auferidos são incorporados ao patrimônio, com a correspondente variação do valor das
cotas, de maneira que todos os condôminos deles participem proporcionalmente à quantidade de cotas
possuídas.
13
Política de divulgação das informações
10
Sicredi FAPI Renda Fixa - Fundo de Aposentadoria Programada Individual
(Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.)
Notas explicativas do Administrador às demonstrações
financeiras em 31 de dezembro de 2014
Em milhares de reais
A divulgação das informações do Fundo aos cotistas é realizada através do site do administrador e
através de correspondência, inclusive por meio de correio eletrônico.
14
Outras informações
As rentabilidades nos exercícios foram as seguintes:
Data
Exercício findo em 31 de dezembro de 2014
Exercício findo em 31 de dezembro de 2013
Rentabilidade
(%)
Patrimônio
líquido
(média
anual)
Benchmark
(%) CDICETIP
9,95
6,46
15.279
8.165
10,81
8,05
A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.
15
Demandas judiciais
Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos do cotista, quer
desses contra a administração do Fundo.
16
Prestação de outros serviços e política de independência do auditor
Em atendimento à Instrução n 438/06 da Comissão de Valores Mobiliários, registre-se que o Fundo, no
período/exercício, não contratou nem teve serviços prestados pela PricewaterhouseCoopers Auditores
Independentes que não os serviços de auditoria externa em patamares superiores a 5% do total dos
custos de auditoria externa referentes a este Fundo. A política adotada atende aos princípios que
preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais
sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente
ou promover os interesses deste.
11
Sicredi FAPI Renda Fixa - Fundo de Aposentadoria Programada Individual
(Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.)
Notas explicativas do Administrador às demonstrações
financeiras em 31 de dezembro de 2014
Em milhares de reais
17
Demonstração da evolução do valor da cota e da rentabilidade - não auditado
Patrimônio
Rentabilidade - %
Índice de Mercado Fundo
CDI/CETIP
Valor da
Líquido
Data
Cota
(média
mensal)
Mensal
Acumulada
Mensal
Acumulada
31/01/2014
28/02/2014
31/03/2014
30/04/2014
1,4214022
1,4312454
1,4412538
1,4514755
11.504
11.898
12.570
13.389
0,79
0,69
0,70
0,71
0,79
1,48
2,19
2,92
0,84
0,78
0,76
0,81
0,84
1,63
2,40
3,23
30/05/2014
30/06/2014
31/07/2014
29/08/2014
1,4625788
1,4733898
1,4863792
1,4983611
14.266
14.777
15.375
15.900
0,76
0,74
0,88
0,81
3,71
4,47
5,39
6,24
0,86
0,82
0,94
0,86
4,12
4,97
5,96
6,87
30/09/2014
31/10/2014
28/11/2014
1,5110599
1,5246464
1,536639
16.691
17.846
18.609
0,85
0,90
0,79
7,14
8,11
8,96
0,90
0,94
0,84
7,83
8,85
9,76
31/12/2014
1,5505982
19.796
0,91
9,95
0,95
10,81

A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.

Os investimentos em fundos não são garantidos pelo Administrador ou por qualquer mecanismo de
seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos.
12
Sicredi FAPI Renda Fixa - Fundo de Aposentadoria Programada Individual
(Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.)
Notas explicativas do Administrador às demonstrações
financeiras em 31 de dezembro de 2014
Em milhares de reais
18
Informações adicionais
Contador:
Rodrigo Luis Mancuso da Cruz
CRC-RS 71.614/O-8
Diretor responsável:
Júlio Pereira Cardozo Junior
*
13
*
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