MARTIFER SGPS, S.A.
RELATÓRIO E CONTAS CONSOLIDADAS
REFERENTES AO 3º TRIMESTRE 2009 E
NOVE MESES DE 2009
IFRS / NÃO AUDITADAS
Martifer, SGPS, S.A.
Sociedade Aberta
Sede: Zona Industrial de Oliveira de Frades, freguesia e concelho de Oliveira de Frades
Matriculada na Conservatória do Registo Comercial de Oliveira de Frades sob o número
único de matrícula e de Identificação Fiscal 505 127 261
Capital Social: 50.000.000 Euros
RELATÓRIO DE GESTÃO CONSOLIDADO INTERCALAR PARA O PERÍODO FINDO EM 30 DE
SETEMBRO DE 2009
MENSAGEM DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
Ao longo do 2009, ocorreu uma série de factos na envolvente do Grupo Martifer com impacto no seu desempenho
operacional e financeiro, tal como tivemos oportunidade de referir no 1º semestre de 2009, tais como:

O recebimento final, durante o 2º trimestre de 2009, do valor acordado com a Suzlon de 205 milhões de euros
relativamente à venda da participação da Martifer na Repower Systems AG, o que gerou um ganho financeiro de
160,9 milhões de euros registado no primeiro semestre.

A instabilidade macroeconómica em geral, e a turbulência nos mercados financeiros em particular, afectaram de
forma significativa o desenvolvimento de projectos de capital intensivo, com relevo para o sector de energias
renováveis. Nesse sentido, entendemos como prudente reavaliar o portfolio de projectos de geração eléctrica
face às actuais condicionantes, principalmente no que diz respeito às maiores dificuldades de contratação de
financiamento em alguns mercados bem como maior incerteza quanto aos preços de venda de electricidade.
Assim, o Conselho de Administração decidiu reconhecer, no final do primeiro semestre, certas imparidades e
provisões com impacto nos resultados e posição financeira do Grupo, em concreto 35,5 milhões de euros na
área de Geração Eléctrica e 2,5 milhões de euros na área de Equipamentos para Energia.
Sendo assim, os resultados líquidos consolidados do 3º trimestre de 2009 ascenderam a 111,5 milhões de euros, o que
não é comparável com os períodos homólogos devido aos efeitos não recorrentes acima mencionados.
Relativamente à redução do interesse económico na área de negócio da Agricultura & Biocombustíveis, composta pela
PRIO SGPS, S.A. (Prio) e suas participadas, a Martifer espera ter este processo concluído até Junho de 2010.
No Investor Day, no passado dia 23 de Outubro, a Martifer clarificou as suas linhas estratégicas para o período de 20102012, com os devidos ajustamentos perante a nova envolvente económica, nomeadamente focalizar nas áreas core business,
consolidar a actual posição e fortalecer a actual estrutura financeira do Grupo, permitindo a criação de valor a longo prazo para
o accionista.
Os sectores de infra-estruturas e de energias renováveis são sectores chave para a recuperação da Economia, e a
estratégia da Martifer assenta numa forte aposta nesta duas áreas, ou seja, através da consolidação da posição de liderança nas
construções metálicas e tornar-se um player de referência no sector das energias renováveis como developer/construtor.
O Conselho de Administração da Martifer SGPS, SA
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
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RELATÓRIO DE GESTÃO CONSOLIDADO INTERCALAR PARA O PERÍODO FINDO EM 30 DE
SETEMBRO DE 2009
DESTAQUES

Decréscimo de 15.0% dos Proveitos Operacionais Consolidados (em base comparável) para os
405,7 milhões de euros face ao período homólogo.

EBITDA de 39.7 milhões de euros, representando um decréscimo de 9,6% (em base
comparável) e uma margem de 9,8%, que representa uma melhoria da margem em 60bp face ao
período homólogo.

Resultado líquido de 111,5 milhões de euros. Excluindo factores não recorrentes e a
contribuição da unidade operacional detida para venda, o resultado líquido foi de 1,5 milhões de
euros.

Investimento total até Setembro de 2009 de 85,4 milhões de euros.

Dívida líquida de 459,7 milhões de euros em Setembro de 2009, o que representa uma redução
de 25,7 milhões de euros face a Dezembro de 2008, numa base comparável excluindo a Prio.

Recebimento do valor remanescente de 205 milhões de euros relativo à venda da participação
na Repower Systems, AG, gerando um proveito financeiro de 160,9 milhões de euros.

Registo de imparidades e provisões não recorrentes no valor de 38 milhões de euros, como
resultado da reavaliação de activos.

Decisão de redução do interesse económico da Martifer na área de negócio de Agricultura &
Biocombustíveis, tendo como resultado a classificação contabilística deste segmento como
‟Unidade operacional detida para venda‟.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
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INDICADORES SELECCIONADOS DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INTERCALARES PARA OS PRIMEIROS NOVE
MESES E TRIMESTRES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2009 E 2008 – IFRS / NÃO AUDITADOS
Em milhões de Euro
9M‟09
9M‟08
Variação
(%)
3º Trimestre
2009
3º Trimestre
2008
Variação
(%)
Operações continuadas
Proveitos operacionais
405.7
477.4
-15.0%
127.5
205.3
-37.9%
39.7
43.9
-9.6%
13.0
18.5
-30.0%
17.2
11.5
48.9%
6.5
4.0
62.5%
2.2
>100%
-0.3
0.8
-
EBITDA
Amortizações
38.9
Provisões e perdas de imparidade
EBIT
-16.4
30.1
-
6.8
13.7
-50.6%
Resultados financeiros
144.0
-36.3
-
-6.4
-35.4
>100%
3.3
7.2
-54.6%
0.2
2.0
-90.6%
124.4
-13.4
-
0.2
-23.7
-
-12.9
-3.0
>100%
-1.3
-2.3
-45,0%
111.5
-16.3
-
-1.1
-26.0
-95.9%
114.3
-19.4
-
-1.8
-27.4
-93.5%
-2.8
3.1
-
0.7
1.4
-49.4%
Impostos
Resultado depois de impostos
Resultado da unidade operacional classificada
como detida para venda
Resultado consolidado líquido consolidado do
período
Atribuível a accionistas do Grupo
Atribuível a minoritários
Margem EBITDA
Margem EBIT
Margem EBIT ajustada por provisões e
imparidades não recorrentes
9.8%
9.2%
+0.6 p.p.
10.2%
9.0%
+1.2 p.p.
-4.0%
6.3%
-
5.3%
6.7%
-1.4 p.p.
5.3%
6.3%
-1.0 p.p.
5.3%
6.7%
-1.4 p.p.
Nota:
Proveitos Operacionais = Vendas e Prestações de Serviços, Variação da Produção e Trabalhos para a Própria Empresa
EBITDA = Resultados operacionais antes de amortizações e provisões e perdas de imparidade
EBIT = Resultados operacionais
INDICADORES SELECCIONADOS DA POSIÇÃO FINANCEIRA CONSOLIDADA EM 30 DE SETEMBRO DE 2009 E 31 DE
DEZEMBRO DE 2008 E DA POSIÇÃO FINANCEIRA A 31 DE DEZEMBRO DE 2008 PRO FORMA (VER NOTA)
IFRS / NÃO AUDITADOS
30 Setembro 2009
Em milhões de Euro
(reportado)
31 Dezembro
2008
(reportado)
Variação
(%)
31 Dezembro
2008
Pro-forma (1)
Variação
(%)
1,405.2
1.348.5
4.2%
1.348.5
4.2%
352.3
43.3
>100%
293.3
20.1%
Capitais próprios (antes de interesses minoritários)
388.7
273.3
42.2%
273.3
42.2%
Dívida líquida (3)
459.7
609.3
-24.5%
485.4
-5.2%
Dívida líquida ajustada (4)
404.3
356.6
13.4%
232.7
73.7%
Activo total líquido
Dos quais activos classificados como detidos para venda (2)
Investimento (em imob. corpóreo e incorpóreo) no período (5)
85.4
Nota:
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
Rubricas da posição financeira a 31 de Dezembro de 2008 excluindo contributo da unidade operacional classificada como detida para venda.
Esta rubrica a 30 de Setembro de 2009 é composta pelos activos do segmento de negócio de Agricultura & Biocombustíveis e a 31 de Dezembro de 2008
pela posição no capital social da Repower Systems AG.
Dívida líquida = Dívida financeira corrente e não corrente, leasings correntes e não correntes, deduzido de caixa, equivalentes de caixa e derivados.
Dívida líquida ajustada = Dívida líquida deduzida da participação financeira detida pela Martifer em acções da EDP a preços de mercado (3,13 euros por acção
a 30 de Setembro de 2009 e 2,695 euros por acção a 31 de Dezembro de 2008) e pela participação no capital social da Repower Systems AG a preço de
venda (205 milhões de euros a 31 de Dezembro de 2008).
Actividades continuadas.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
4
NOTA INICIAL
O Grupo alterou o método de consolidação das subsidiárias Repower Portugal e Ventipower, detidas pelo Grupo a 50% e
56,6% respectivamente, de integral para proporcional. Esta alteração foi efectiva desde o dia 1 de Janeiro de 2009.
O impacto desta alteração de método de consolidação, na posição financeira consolidada da Martifer SGPS, S.A. foi de uma
diminuição de 9,2 milhões de euros no activo total líquido, uma diminuição de 3,7 milhões de euros no passivo total, uma
diminuição de 5,4 milhões de euros nos interesses minoritários e negligenciável a nível do capital próprio antes de interesses
minoritários. Na demonstração dos resultados, o impacto foi uma redução nos proveitos consolidados de 17,8 milhões de
euros, de 1,5 milhões de euros no EBITDA e de 1,2 milhões de euros no resultado líquido do período.
Adicionalmente, em Junho de 2009, a participada Martifer Renewables SGPS, S.A. adquiriu 100% do capital social da sociedade
Parque Eólico Penha da Gardunha, SA. Esta sociedade detém uma participação de 25% na participada Ventinveste, S.A., que por
sua vez detém 100% da sociedade Ventipower. Como resultado desta aquisição, a participada Ventipower passou a ser detida
pelo Grupo a 56,6%.
Em Junho de 2009, o Grupo passou a classificar o segmento de negócio Agricultura & Biocombustíveis (composto pelo Prio
SGPS, SA e suas participadas) como uma unidade operacional detida para venda. Como foi referido no relatório de resultados
do 1º semestre de 2009 esta alteração resultou do facto de estar em execução um plano de redução do interesse económico
do Grupo Martifer na Prio, actualmente de 60%, para uma posição que determine a perda de controlo.
Consequentemente, pela aplicação da IFRS 5, o contributo para os resultados consolidados da Martifer proveniente deste
segmento é apresentado numa linha autónoma na demonstração dos resultados consolidados e na demonstração do
rendimento integral consolidado, para os períodos de nove meses e trimestres findos a 30 de Setembro de 2009.
Os contributos dos activos e dos passivos da unidade operacional classificada como detida para venda para a posição financeira
consolidada da Martifer estão também apresentados em linhas separadas dos restantes activos e passivos consolidados do
Grupo a 30 de Setembro de 2009. Conforme disposto na IFRS 5 as amortizações destes activos cessaram a partir da data em
que foram classificados como detidos para venda.
A discriminação destes contributos está apresentada na Nota 3) do Anexo às Demonstrações Financeiras Consolidadas que
fazem parte deste Relatório.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
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ANÁLISE ECONÓMICO-FINANCEIRA
INTRODUÇÃO
Na sequência da materialidade dos eventos não recorrentes no resultado líquido consolidado do Grupo Martifer e de forma a
permitir a sua análise comparativa, de seguida apresenta-se uma tabela que resume os principais indicadores financeiros das
actividades continuadas para o período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009 e para o período homólogo,
expurgando eventos não recorrentes, nomeadamente 160,9 milhões de euros de proveitos financeiros correspondentes ao
ganho na alienação da participação financeira detida pelo Grupo na Repower Systems AG e 38,0 milhões de euros de
imparidades de activos e provisões registados nas áreas de negócio de Geração Eléctrica e Equipamentos para a Energia.
Actividades continuadas excluindo eventos não recorrentes
9M‟09
Em milhões de Euro
9M‟08
405,7
Proveitos operacionais
477,4
39,7
EBITDA
43,9
9,8%
Margem EBITDA
9,2%
17,2
Amortizações
Provisões e perdas de imparidade
EBIT
Resultados financeiros
Impostos
Resultado consolidado líquido do período
Atribuível a interesses minoritários
Atribuível a accionistas do Grupo
-9,6%
+0,6 p.p.
11,5
48,9%
0,9
2,2
-59,1%
21,6
30,1
5,3%
Margem EBIT
Variação
(%)
-15,0%
6,3%
-28,2%
-1,0 p.p.
-16,9
-8,2
>100%
3,3
7,2
-54,6%
1,5
14,7
-90,0%
-1,1
11,2
-
2,6
3,5
-25,7%
Nota:
Eventos não recorrentes: mais-valia de 160,9 milhões de euros relativa à venda da Repower Systems, AG e provisões e perdas por imparidade de 38,0 milhões de
euros nas áreas de Equipamentos para Energia e Geração Eléctrica.
PROVEITOS E EBITDA
Os proveitos operacionais do Grupo Martifer no período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009 totalizaram 405,7
milhões de euros, representando um decréscimo de 15% face ao período homólogo, resultando do decréscimo de actividade na
área de negócio de Construção Metálica (-19,3%) e Equipamentos para Energia (-15,9%). A Geração de Energia apresentou um
aumento de 32,2%, porém, não foi suficiente para compensar a queda dos proveitos nas outras duas áreas de negócio dado o
reduzido contributo desta actividade para os proveitos consolidados.
A Construção Metálica representou 47,0% dos proveitos consolidados, a área de Equipamentos para Energia 52,2% e a Geração
Eléctrica 3.4%.
Proveitos Operacionais
9M‟09
€ Mn
Consolidado
9M‟08
Peso
405.7
€ Mn
Peso
477.4
Variação
(%)
-15.0%
Construção Metálica
190.6
47.0%
236.1
49.5%
Equipamentos para Energia
211.7
52.2%
243.1
50.9%
-15.9%
14.0
3.4%
10.6
2.2%
+32.0%
-10.5
-2.6%
-12.4
-2.6%
-15.1%
Geração Eléctrica
Holding, eliminações e ajustamentos
-19.3%
A repartição dos proveitos por geografia foi a seguinte: Portugal 46,3%, Espanha 6,6%, Europa Central 19,0% e Resto do Mundo
28,1%. De salientar o contributo crescente do Resto do Mundo, nomeadamente Angola, Itália e Bélgica.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
6
Os resultados operacionais antes de amortizações e provisões e perdas de imparidade – EBITDA – atingiram os 39,7 milhões de
euros, representando uma margem EBITDA de 9,8%. A margem EBITDA aumentou 0,6 p.p. face ao verificado no trimestre
homólogo devido, principalmente, à melhor contribuição da área de negócio de Construção Metálica e a obtenção de margens
positivas na área de Geração de Energia.
EBITDA
9M‟09
€ Mn
9M‟08
Margem
€ Mn
Margem
Variação
(%)
-9,6%
39,7
9,8%
43,9
9,2%
Construção Metálica
23,3
12,3%
24,1
10,2%
-3,3%
Equipamentos para Energia
14,1
6,7%
20,3
8,4%
-30,5%
Geração Eléctrica
1,1
8,0%
0,2
2,3%
>100%
Holding, eliminações e ajustamentos
1,2
-
-0,7
-
-
Consolidado
RESULTADOS
No período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009, as amortizações do Grupo aumentaram face ao período
homólogo devido ao aumento do activo imobilizado, como resultado do investimento realizado nos últimos meses.
Salientamos o facto de o Grupo ter registado provisões e perdas de imparidade no valor de 38,9 milhões de euros, dos quais
38,0 milhões de euros resultam da avaliação de vários activos, particularmente no portfolio de projectos de geração eléctrica,
fazendo reflectir nos activos as novas condições de mercado.
Assim, os resultados operacionais – EBIT – foram negativos no valor de 16,4 milhões de euros. Excluindo os eventos não
recorrentes seriam de 21,6 milhões de euros, representando uma margem EBIT de 5,3%.
Os encargos financeiros líquidos no 3º trimestre de 2009, excluindo a mais-valia de 160,9 milhões de euros realizada com a
venda da participação financeira detida pela Martifer na Repower Systems, AG, ascenderam a 16,9 milhões de euros, dos quais
14,1 milhões de euros de custos financeiros líquidos com o financiamento.
A unidade operacional detida para venda contribuiu neste 3º trimestre com um resultado negativo no valor de 12,9 milhões de
euros versus uma contribuição negativa de 11,6 milhões de euros no 1º semestre de 2009.
Deste modo, o Grupo gerou 111,5 milhões de euros de resultado líquido consolidado no período de nove meses findo em 30
de Setembro de 2009, dos quais 114,3 milhões de euros atribuíveis a accionistas do Grupo. Excluindo eventos não recorrentes,
o resultado líquido consolidado ascendeu a 1,5 milhões de euros.
INVESTIMENTO
No período, o Grupo realizou investimentos em imobilizado corpóreo e incorpóreo, nas actividades continuadas, no valor de
85,4 milhões de euros, principalmente na construção de activos de geração eléctrica, nomeadamente na Roménia e na Polónia,
e também com a construção das novas unidades fabris da área de Construção Metálica em Angola.
A 30 de Setembro de 2009, o Grupo detinha 17.700.000 acções da EDP – Energias de Portugal, S.A.. À cotação dessa data, esta
posição valia 55,4 milhões de euros, representando uma mais-valia potencial (face à cotação de 31 de Dezembro de 2008) no
valor de 7,699,500 euros, que foi registada directamente na conta „Reservas de justo valor – Investimentos financeiros
disponíveis para venda‟ nos capitais próprios.
ENDIVIDAMENTO
No final de Setembro de 2009, a dívida líquida do Grupo – dívida financeira e leasings correntes e não correntes, deduzidos de
caixa e equivalentes de caixa – ascendia a 459,7 milhões de euros, representando um decréscimo de 25,7 milhões de euros face
a Dezembro de 2008, excluindo a dívida do segmento Agricultura & Biocombustíveis. Comparando o 3º trimestre com o 2º
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
7
trimestre a dívida líquida do Grupo aumentou 41,5 milhões de euros, o que é justificado pelo aumento do investimento em
fundo de maneio do Grupo, principalmente nas áreas de Equipamentos para Energia e Geração Eléctrica.
A dívida líquida ajustada pela participação financeira na EDP, valorizada à cotação de fecho de 30 de Setembro de 2009 (55,4
milhões de euros), ascendia nessa data a 404,3 milhões de euros.
30 de Setembro de 2009
Construção
Metálica
Em milhões de Euro
Investimento em imobilizado corpóreo e
incorpóreo
Dívida líquida no final do período
Equipamentos
para Energia
Geração
Eléctrica
Holding
Actividades
continuadas
Unidades
operacionais
detidas para venda
10,4
9,0
63,6
2,4
85,4
45,6
176,8
100,3
181,1
1,5
459,7
170,7
ANÁLISE POR SEGMENTO
CONSTRUÇÃO METÁLICA
Em milhões de Euro
Proveitos operacionais
EBITDA
Margem EBITDA
EBIT
Margem EBIT
9M‟09
Variação
(%)
9M‟08
190,6
236,1
-19,3%
23,3
24,1
-3,3%
12,3%
10,2%
+2,1 p.p.
17,7
18,6
-4,8%
9,3%
7,9%
+1,4 p.p.
Encargos financeiros líquidos
8,3
3,6
>100%
Impostos
1,9
4,6
-58,7%
Resultado líquido do período
7,6
10,4
-27,2%
Atribuível a minoritários
2,5
1,3
92,3%
Atribuível ao Grupo
5,0
9,1
-45,1%
30 Setembro
Em milhões de Euro
Dívida líquida
Investimento (em imobilizado corp. e incorp.)
2009
176,8
10,4
No período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009, os proveitos da Construção Metálica decresceram 19,3% face
ao período homólogo e atingiram 190,6 milhões de euros. A justificação para a queda dos proveitos reside na redução do
preço das matérias-primas, especialmente o aço e o alumínio, com impacto no valor das obras realizadas, tal como aconteceu
nos períodos passados.
No entanto, comparando os proveitos realizados no 3º trimestre com o 2º trimestre de 2009 é possível verificar um
crescimento de 15%.
Os mercados externos representaram 43% dos proveitos nos 9 meses de 2009, em linha com o período homólogo.
O EBITDA ascendeu a 23,3 milhões de euros, representando uma margem EBITDA de 12,3%, 2,1p.p. acima da margem do
período homólogo.
A entrada em operação do centro comercial Tavira Gran Plaza, detido pela Martifer, e consequente registo deste activo como
propriedade de investimento, teve um impacto a nível dos resultados operacionais no valor de 2,7 milhões de euros. A fracção
correspondente à loja âncora deste centro comercial não se encontra registada a Setembro como propriedade de investimento
e espera-se que seja alienada no último trimestre de 2009.
Os resultados líquidos atingiram os 7,6 milhões de euros, registando uma queda de 27% face ao período homólogo. Os
resultados foram afectados negativamente pelos encargos financeiros líquidos (8,3 milhões de euros), tendo esta área de
negócio continuado a ser afectada por perdas cambiais (3,8 milhões de euros) na actividade da Roménia e de Angola.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
8
O investimento no trimestre ascendeu a 10,4 milhões de euros, principalmente na construção das unidades industriais em
Angola. Duas das unidades já entraram em operação, sendo que a terceira unidade (alumínios) deverá entrar em funcionamento
no 1º trimestre de 2010.
Face ao final de 2008, a dívida líquida aumentou 20,6 milhões de euros para 176,8 milhões de euros, essencialmente devido ao
aumento das responsabilidades com leasings relacionadas com a construção do Tavira Gran Plaza, no valor de cerca de 23,5
milhões de euros. O valor das propriedades de investimento no final de Setembro de 2009 ascendia a 57 milhões de euros (9,5
milhões de euros no Centro Empresarial de Benavente e 47,5 milhões de euros no Tavira Gran Plaza).
A carteira de obras da Construção Metálica, no final do 3º trimestre apresentava um valor de 307 milhões de euros. Face ao
final de 2008, a carteira aumentou 43 milhões de euros e face ao final do semestre de 2009 aumentou 25 milhões de euros.
Será de salientar que neste período a Martifer ganhou várias obras importantes, nomeadamente a fábrica da Renault em
Marrocos (25 milhões de euros), o Viaduto de los Tramposos (7,4 milhões de euros) e a torre X em Luanda (20,6 milhões de
euros), todos com conclusão em 2010.
Algumas obras emblemáticas em curso
(Projecto, País, Valor total, Ano de conclusão)
Fábrica Artenius PTA – Sines, Portugal – €22 Mn – 2009
Central do Pego – Abrantes, Portugal - €7 Mn – 2010
Carteira de Encomendas: €307 Mn
Resto do
Mundo
31%
Portugal
38%
Refinaria da Galp – Sines, Portugal – €6 Mn – 2009
Torre Zerozero – Barcelona, Espanha €4,7 Mn – 2009
Sede da Empresa – Luanda, Angola – US$8 Mn – 2009
Dublin Airport, Terminal 2 – Dublin, Irlanda– €61Mn – 2009
Ponte Ulla – Corunha, Espanha – €20,8 Mn – 2010
Sede da Repsol – Madrid, Espanha– €17,5 Mn – 2010
Europa
Central
14%
Espanha
17%
Fábrica de Cimento – Kamianets-Podilskyi, Ucrânia – €6.2 Mn – 2009
Torre X – Luanda, Angola – US$20,6 – 2010
Fábrica da Renault– Tanger, Marrocos – €25,3 – 2011
Ponte Basarab – Bucareste, Roménia – €5,1 Mn - 2010
Viaduto de los Tramposos – Valladolid, Espanha – €7,4 Mn – 2010
Aeroporto Luanda – Luanda, Angola – US$ 14 Mn – 2011
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
9
EQUIPAMENTOS PARA ENERGIA
Em milhões de Euro
9M‟09
Variação
(%)
9M‟08
30 Setembro
211,7
240,6
-12,0%
Em milhões de Euro
14,1
20,3
-30,2%
Dívida líquida
Margem EBITDA
6,7%
8,4%
-1,7 p.p.
7,1
17,4
-59,0%
Margem EBIT
3,4%
7,2%
-3,8 p.p.
Encargos financeiros líquidos
4,1
1,0
>100%
Impostos
1,9
4,0
-52,5%
Resultado líquido do período
1,1
12,3
-90,9%
Atribuível a minoritários
0,2
2,9
-92,4%
Atribuível ao Grupo
0,9
9,4
-90,5%
3,6
12,3
-70,7%
Proveitos operacionais
EBITDA
EBIT
Resultado líquido do período ajustado
por eventos não recorrentes
2009
100,3
9,0
Investimento (em imobilizado corp. e incorp.)
Proveitos Operacionais
Em milhões de Euro
9M‟09
9M‟08
Eólico – turnkey *
79,1
Eólico – componentes *
32,1
64,7
34,2
Solar – turnkey + módulos
86,4
103,5
Engenharia + outros
37,4
47,4
* Considerando 100% da Repower Portugal e Gebox (ambas detidas a 50% e
consolidadas proporcionalmente) e antes de eliminações
Nos primeiros nove meses do período findo em 30 de Setembro de 2009, os proveitos da área de negócio de Equipamentos
para Energia atingiram os 211,7 milhões de euros, representando um decréscimo de 12% face ao período homólogo.
Em 2009, foi alterado o método de consolidação da Repower Portugal, detida pelo Grupo a 50%, que anteriormente era
consolidada integralmente e que passou a ser consolidada proporcionalmente. A alteração de método de consolidação da
Repower Portugal teve um impacto negativo de 17,8 milhões de euros nos proveitos operacionais do período.
Os proveitos consolidados do segmento eólico (após eliminações) ascenderam a 91,6 milhões de euros, dos quais 63,5 milhões
de euros respeitantes à actividade de construção de parques eólicos e 28,1 milhões de euros respeitantes à produção de
equipamentos (torres, caixas multiplicadores e outros componentes) e assemblagem de aerogeradores.
Os proveitos consolidados da actividade solar ascenderam a 86,4 milhões de euros, menos 16,5% do que no mesmo período do
ano passado. A queda de actividade face ao período homólogo resulta dos preços mais baixos dos painéis solares e devido ao
efeito extraordinário da actividade em Espanha durante 2008.
A margem EBITDA no período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009 foi de 6,7%, uma margem inferior ao nível de
margens verificada no período homólogo de 2008, em resultado da entrada em operação das novas unidades industriais que
ainda não estão a operar em velocidade cruzeiro e devido à pressão sobre as margens dado o abrandamento do mercado.
No final do primeiro semestre foram registadas perdas por imparidade na participada Gebox, que se dedica ao desenho e
fabrico de caixas multiplicadoras para turbinas eólicas. Estas imparidades tiveram um impacto de 2,5 milhões de euros nos
resultados deste segmento e referem-se ao efeito da reavaliação de alguns equipamentos que se encontram registados por um
valor contabilístico acima do seu valor económico e a imparidades em existências.
O crescimento dos encargos financeiros resultou do maior nível de endividamento no período, que no final do período
totalizava 100,3 milhões de euros. Refira-se que nos últimos meses foram realizados grandes investimentos neste segmento,
nomeadamente nas fábricas do segmento eólico e na fábrica de módulos fotovoltaicos no segmento solar. Também contribuiu
para o crescimento da dívida o maior nível de fundo de maneio, já que neste trimestre entraram em construção vários
projectos no segmento solar, particularmente em Espanha, em Itália e na Bélgica.
O resultado líquido no período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009, no negócio de Equipamentos para Energia,
foi de 1,1 milhões de euros. O resultado líquido ajustado do efeito de eventos não recorrentes foi de 3,6 milhões de euros, um
decréscimo de 70,7% comparando com o período homólogo.
O investimento total no período foi de 9,0 milhões de euros e foi realizado principalmente no segmento eólico, principalmente
na nova fábrica de torres nos EUA.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
10
GERAÇÃO ELÉCTRICA
Em milhões de Euro
Proveitos operacionais
EBITDA
Margem EBITDA
EBIT
Margem EBIT
Encargos financeiros líquidos
Impostos
Resultado líquido do período
Atribuível a minoritários
Atribuível ao Grupo
Resultado líquido do período ajustado
por eventos não recorrentes
9M‟09
Variação
(%)
9M‟08
30 Setembro
14,0
10,6
32,0%
1,1
0,2
>100%
8,0%
2,3%
+5,7p.p.
-41,4
-4,8
>100%
s.s.
s.s.
-
3,8
1,2
>100%
-0,6
-1,1
-44,1%
-44,7
-5,0
>100%
-0,2
-0,7
-
-44,5
-4,2
-
-9,2
-5,0
-
Em milhões de Euro
Dívida líquida
Investimento (em imobilizado corp. e incorp.)
2009
181,1
63,6
Os proveitos operacionais no período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009 atingiram 14,0 milhões de euros,
resultantes principalmente das vendas registadas nos parques eólicos na Alemanha (5,3 milhões de euros), no Brasil (3,2 milhões
de euros) e dos parques solares em Espanha (3,6 milhões de euros). Incorporam ainda os contributos dos parques eólicos
detidos a 50% pelo Grupo em Portugal (Baião e Vila Franca de Xira) e do parque eólico de Leki na Polónia.
Os parques em operação caminham para níveis de rentabilidade normais do sector. Contudo, os custos de estrutura e
desenvolvimento não directamente imputáveis a projectos ainda têm um peso significativo, tendo um impacto negativo no
EBITDA, justificando o facto de a margem EBITDA, neste 3º trimestre, ter atingido apenas os 8%.
O investimento total nos primeiros nove meses de 2009 foi de 63,6 milhões de euros, principalmente referente à construção de
parques eólicos na Roménia, Polónia e Portugal.
A dívida líquida de 181,1 milhões de euros incorpora 49,0 milhões de euros de project finance relativo aos parques eólicos da
Alemanha e do Brasil. Para o total da dívida líquida contribui ainda 13,8 milhões de euros relativos à proporção do leasing sobre
equipamentos eólicos dos parques em Portugal e 49 milhões de euros relacionados com investimentos financeiros.
Tal como foi referido no relatório dos resultados do 1º semestre, devido à instabilidade macroeconómica em geral e à
turbulência nos mercados financeiros em particular, foi realizada uma avaliação do portfolio de projectos da qual resultou o
reconhecimento de 35,5 milhões de euros em provisões e perdas por imparidade, com destaque para:

Nas participadas na Alemanha foi reduzido o valor das licenças afectas aos parques eólicos de Bippen e Holleben em 9,7
milhões de euros, na sequência da incorporação de novos elementos relativos ao desempenho operacional recente;

Em diversas participadas na Europa de Leste devido a (a) dificuldades no desenvolvimento e licenciamento de alguns
projectos; (b) redução das taxas internas de rentabilidade resultantes das actuais condições de financiamento em project
finance; e (c) indefinição e instabilidade regulatória por parte dos reguladores locais, foi tomada a decisão de reconhecer
imparidades nos activos da Roménia (13,4 milhões de euros), Ucrânia (6,0 milhões de euros) e Eslováquia (1,9 milhões de
euros).
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
11
Portfólio
Em Desenvolvimento
Pais
Fase Inicial
MW
Polónia
MTR
Total
MTR
Fase Avançada
Total
MTR
Total
MTR
Em
Operação
Total
Agregado
MTR
Total
MTR
Total
-
-
277
304
48
62
16
16
10
10
351
392
71
71
180
210
1
1
42
42
-
-
294
324
-
-
-
-
-
-
-
-
53
53
53
53
71
71
457
514
49
63
58
58
63
63
698
769
Portugal
-
-
195
390
5
10
-
-
9
19
209
419
Espanha
-
-
-
-
-
-
-
-
7
7
7
7
Ibéria
-
-
195
390
5
10
-
-
16
26
217
426
143
570
108
430
-
-
-
-
-
-
250
1.000
-
-
-
-
202
374
-
-
8
15
210
388
USA
379
526
157
207
125
174
-
-
-
-
661
907
Agregado
593
1.167
917
1.541
381
621
58
58
87
104
2.036
3.491
Roménia
Alemanha
Europa de Leste e
Central
Austrália
Brasil
(1)
Em
Construção
Potencial
Inclui Projectos Solares (Espanha - PV; EUA - CSP)
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
12
RISCOS E INCERTEZAS PARA PERÍODOS FUTUROS
A Martifer procura continuamente detectar e monitorizar os riscos identificados e implementar medidas correctivas sempre
que se entenda necessário, de forma a limitar eventuais impactos que estes possam vir a ter no desempenho do Grupo.
No âmbito desse processo, foi efectuada uma avaliação dos activos do Grupo, particularmente na área de negócio de Geração
Eléctrica, da qual resultou um conjunto de provisões e perdas de imparidade, descritas detalhadamente no relatório dos
Resultados do 1º semestre de 2009.
Relativamente à política de endividamento do Grupo, a Martifer teve a oportunidade de clarificar, no seu Investor Day,
realizado no passado dia 23 de Outubro, que é sua preocupação a manutenção de uma posição financeira robusta e melhorar a
sua estrutura financeira, diminuindo o nível de endividamento e melhorar os rácios de alavancagem do grupo, nomeadamente
em duas áreas estratégicas: Construção Metálica, com a venda de activos considerados non core-assets, e na Geração de Energia,
adoptando uma política de rotação de activos e recorrendo a mais endividamento em project finance, principalmente nos
projectos de energia renovável.
Será de referir que a crise dos mercados financeiros provocou maior pressão na gestão do fundo de maneio, com particular
ênfase na necessidade de uma atribuição cuidada de plafonds a clientes.
Em geral, a Martifer caminha no sentido de haver uma maior adequação das estruturas e maturidades dos financiamentos às
características dos projectos: soluções de project finance têm sido procuradas para as operações de desenvolvimento de
projectos de geração eléctrica, enquanto instrumentos de mais curto prazo têm sido privilegiados na gestão das necessidades de
fundo de maneio.
O Grupo tem uma participação financeira relevante na EDP – Energias de Portugal, SA (EDP), representativa de cerca de 0,5%
do capital dessa empresa. Variações desfavoráveis da cotação da EDP podem ter impacto nos resultados do Grupo, se essa
variação justificar o reconhecimento de uma imparidade. O Grupo considera esta participação como estratégica, pelo que não é
realizada qualquer operação de cobertura.
No que respeita aos riscos inerentes às várias áreas de negócio, destacamos o seguinte:
Na área de Construção Metálica a crise global condicionou a actividade em alguns mercados onde o Grupo actua,
particularmente em Espanha e na Europa Central. Por outro lado, desde Setembro de 2008 que se tem assistido a uma queda
generalizada do preço do aço nos mercados internacionais. Não se espera, contudo, que essa redução possa vir a ter impacto
ao nível da rentabilidade da área.
Na área de Equipamentos para Energia, perspectiva-se um maior nível de actividade no 4º trimestre do ano em virtude do
crescimento esperado na actividade de construção de parques solares “chave-na-mão”. A natureza desta actividade acarreta o
risco proveniente dos possíveis atrasos na obtenção de financiamento ou das licenças necessárias por parte dos clientes finais,
com o consequente diferimento nos prazos de início de obra. Acresce que eventuais atrasos no arranque de obras contratadas
poderão conduzir a dificuldades no escoamento da produção da actividade industrial de módulos. Estima-se que a descida de
preços dos equipamentos neste segmento verificada até ao 3º trimestre de 2009 deverá estabilizar nos próximos meses.
O segmento eólico deverá registar um abrandamento da actividade de construção de parques, com a conclusão de grande parte
das obras em curso. Estando estes projectos em fase final de construção não se perspectivam riscos inerentes a atrasos na
execução das mesmas, não devendo, como tal, existir penalizações a considerar. Já no que concerne à actividade de produção
de equipamentos, esta deverá manter um nível de proveitos semelhante ao apresentado nos primeiros nove meses do ano,
sendo os riscos a assinalar resultantes da actual conjuntura económica, nomeadamente o constrangimento do mercado de
crédito que poderá conduzir a atrasos na execução dos projectos dos nossos clientes e, por consequência, ao prolongamento
do prazo de entrega das actuais encomendas para o próximo ano. Adicionalmente, é expectável uma redução da margem neste
segmento imposta pela diminuição da procura.
Na área de Geração Eléctrica, a já referida contracção dos mercados financeiros exige que os projectos sejam cada vez mais
robustos, do ponto de vista do recurso, do enquadramento regulatório e da própria estrutura financeira. A conjugação destes
factores determina a implementação de procedimentos de avaliação periódica dos projectos em fase de operação e
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
13
desenvolvimento por parte das empresas do universo desta área de negócio. Como tivemos oportunidade de divulgar, no 2º
trimestre deste exercício, a reavaliação dos activos resultou no registo de provisões e imparidades já descritos. Paralelamente, a
incerteza quanto à obtenção de estruturas financeiras adequadas aos projectos pode condicionar o ritmo de desenvolvimento
dos mesmos e consequentemente o início de construção dos parques. A Martifer entende que a melhor forma de mitigar esta
complexidade adicional no negócio é a constituição de parcerias em cada uma das geografias. O recente acordo de parceria de
cooperação com a Enersis deverá diminuir o risco de desenvolvimento desta área de negócio.
Em suma, o Grupo tem em execução um plano de redução do interesse económico na área de negócio de Agricultura &
Biocombustíveis, actualmente de 60%. A eventual conclusão das operações delineadas neste plano até ao final do primeiro
semestre de 2010 poderão ter impacto ao nível dos resultados do Grupo, impacto este que não é possível quantificar neste
momento.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
14
PERSPECTIVAS
No Investor Day, a Martifer apresentou os seus guidances para o período de 2009E-2012E para cada uma das suas áreas,
conforme apresentamos de seguida:
Construções Metálicas:

Crescimento dos proveitos no intervalo de [10%;13%] CAGR09-12, com a margem EBITDA a rondar entre os 10% e
os 11%. Relativamente à performance do final do ano de 2009, reiteramos que a área de Construção Metálica deverá
terminar o ano com proveitos ligeiramente acima do valor reportado no ano 2008 e que a margem EBITDA continua
a ser de cerca de 10%, em linha com as expectativas anteriores, o mesmo se aplicando ao investimento.
Energias Renováveis:

Equipamentos para Energia - Eólica: crescimento dos proveitos no intervalo [14%;17%] CAGR09-12, com a margem
EBITDA a rondar entre os 7% e os 8%. Equipamentos para Energia – Solar: crescimento dos proveitos no intervalo
[15%;18%] CAGR09-12, com a margem EBITDA a rondar entre os 7% e os 8%. Ou seja, para o ano de 2009,
reiteramos que os proveitos operacionais totais deverão de estar em linha com o exercício anterior, com uma
margem EBITDA prevista entre 7% e 8%. Relativamente ao investimento acumulado para o ano, estima-se uma
redução para os 18 milhões de euros, em grande medida resultante da partilha do investimento na fábrica de torres
nos EUA.

Geração Eléctrica: expectativa de margens EBITDA entre 75% e 80% para os activos que se encontram em operação.
Quanto à performance para o final do ano 2009, a área de Geração Eléctrica, apesar de se antecipar no cumprimento
das perspectivas para a evolução dos proveitos operacionais (que deverão atingir cerca de 18 milhões de euros), já o
EBITDA será praticamente residual, consequência de maiores custos incorridos com a estrutura do negócio e custos
de operação superiores aos previstos associados à entrada em funcionamento dos novos parques. O investimento
anual deverá rondar os 80 milhões de euros. Esta redução face à perspectiva anterior deve-se fundamentalmente a
atrasos no licenciamento de alguns projectos.
Actualmente, estimamos que o valor dos proveitos consolidados totais do ano de 2009 se situe entre 640 e 660 milhões de
euros.
Em conclusão, continuamos optimistas quanto à performance operacional do Grupo no final do ano 2009, uma vez que o 4º
trimestre será forte em termos de actividade, principalmente nas actividades de Construção Metálica e Equipamento para
Energia – Solar. Relativamente à nossa intenção de diminuir os níveis de dívida, apesar de no 3º trimestre a dívida líquida
apresentar um aumento, o Guidance proposto para o final do ano deverá ser atingido.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
15
EVOLUÇÃO DA ACÇÃO MARTIFER
As acções da Martifer encontram-se admitidas à negociação na Euronext Lisbon desde Junho de 2007. A cotação de fecho da
acção da Martifer a 30 de Setembro de 2009 foi de 3,63 euros por acção, o que representa uma valorização da Martifer em
363.000.000 euros. Relativamente à performance da acção face ao início do ano até ao dia 30 de Setembro, a cotação da
Martifer sofreu uma queda de 3.7%. No mesmo período, o índice principal do mercado português, o PSI20, valorizou 33,6%. O
volume médio diário negociado no período ascendeu a 69.102 acções, um aumento de 12,3% face ao volume médio registado
no 1º semestre de 2009.
Performance da acção da Martifer vs. Índice PSI20
9 Meses de 2009
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Martifer
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
PSI-20
16
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS INTERCALARES
REFERENTES AO 3º TRIMESTRE E
NOVE MESES DE 2009
IFRS / NÃO AUDITADAS
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
17
DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS SEPARADAS PARA OS PERÍODOS DE NOVE
MESES E TRIMESTRES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2009 E 2008
9M’09
IFRS
(não auditado)
9M’08
IFRS
(não auditado)
336.511.772
69.207.395
(265.172.228)
140.546.940
409.322.957
68.070.239
(341.550.556)
135.842.639
117.023.180
10.492.434
(76.055.733)
51.459.881
171.346.695
33.910.361
(153.441.968)
51.815.088
7
5
(59.986.271)
(54.238.663)
13.426.161
39.748.168
(55.717.905)
(36.380.948)
114.003
43.857.789
(25.399.808)
(18.384.767)
5.340.772
13.016.078
(19.946.875)
(14.060.823)
685.115
18.492.506
5, 12 e 13
8
(17.181.063)
(38.944.608)
(11.547.953)
(2.239.473)
(6.486.639)
256.230
(4.001.314)
(782.803)
Resultado operacional
5
(16.377.503)
30.070.362
6.785.668
13.708.388
Proveitos financeiros
Custos financeiros
Ganhos / (perdas) em empresas associadas
Imposto sobre o rendimento
9
9
172.840.779
(28.857.503)
7.629
(3.256.652)
15.011.837
(51.227.520)
(53.150)
(7.184.427)
414.401
(6.863.261)
28.832
(188.157)
6.033.394
(41.422.716)
(52.684)
(1.993.490)
124.356.749
(13.382.897)
177.483
(23.727.107)
Notas
Vendas e prestações de serviços
Outros proveitos
Custo das mercadorias e dos subcontratos
Resultado bruto
4e5
6
Fornecimentos e serviços externos
Custos com o pessoal
Outros proveitos / (custos) operacionais
Amortizações
Provisões e perdas de imparidade
Resultado depois de impostos
3º Trimestre
2009 - IFRS
(não auditado)
3º Trimestre
2008 - IFRS
(não auditado)
Resultado da unidade operacional detida para venda
3
(12.870.327)
(2.952.442)
(1.251.215)
(2.278.167)
Atribuível:
a interesses minoritários
ao Grupo
3
3
(5.383.397)
(7.486.930)
(383.483)
(2.568.959)
(232.390)
(1.018.825)
(532.303)
(1.745.864)
Resultado consolidado líquido do período
111.486.422
(16.335.339)
(1.073.732)
(26.005.275)
Atribuível:
a interesses minoritários
ao Grupo
(2.807.795)
114.294.218
3.106.280
(19.441.619)
703.018
(1.776.750)
1.390.585
(27.395.860)
1,1429
1,2178
(0,0749)
1,1429
1,2178
(0,0749)
(0,1944)
(0,1687)
(0,0257)
(0,1944)
(0,1687)
(0,0257)
(0,0178)
(0,0076)
(0,0102)
(0,0178)
(0,0076)
(0,0102)
(0,2740)
(0,2565)
(0,0175)
(0,2740)
(0,2565)
(0,0175)
Resultado consolidado líquido por acção
básico
das unidades operacionais em continuação
da unidade operacional detida para venda
diluído
das unidades operacionais em continuação
da unidade operacional detida para venda
10
10
10
10
10
10
Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
18
DEMONSTRAÇÕES DA POSIÇÃO FINANCEIRA CONSOLIDADA EM 30 DE SETEMBRO DE 2009 E EM 31
DE DEZEMBRO DE 2008
Notas
Activo
Não corrente
Diferenças de consolidação
Imobilizado incorpóreo
Imobilizado corpóreo
Propriedade de investimento
Investimentos financeiros em equivalência patrimonial
Investimentos financeiros disponíveis para venda
Clientes e outros devedores
Activos por impostos diferidos
Activos classificados como detidos para venda
Activos da unidade operacional detida para venda
Corrente
Existências
Activos biológicos
Clientes
Outros devedores
Estado e outros entes públicos
Outros activos correntes
Derivados
Caixa e seus equivalentes
30 Setembro 2009
IFRS
(não auditado)
11
12
13
14
50.901.705
53.644.525
388.121.248
57.013.000
23.152
55.436.145
6.595.197
10.686.486
622.421.459
67.995.855
56.844.217
503.425.141
9.505.000
30.243
48.400.490
2.059.914
13.556.397
701.817.256
352.096.092
43.272.091
-
84.259.972
147.728.894
26.139.060
43.024.370
89.372.247
(1.210.501)
41.432.765
430.746.807
155.512.651
6.214.509
180.200.925
40.091.096
65.720.440
75.524.379
(4.128.504)
84.275.825
603.411.321
5
1.405.264.357
1.348.500.668
18
50.000.000
224.516.041
114.294.218
388.810.259
22.402.527
32.980.229
444.193.015
50.000.000
215.874.718
7.439.955
273.314.673
60.375.467
333.690.141
162.609.865
42.539.767
7.758.837
6.421.353
7.870.822
227.200.643
168.617.782
68.952.493
2.353.647
3.937.654
9.844.754
253.706.329
3
240.306.590
-
19
286.765.701
8.019.111
86.993.823
57.436.455
8.094.708
46.254.311
493.564.109
961.071.342
439.881.095
11.989.447
135.236.807
66.646.751
16.274.529
91.075.569
761.104.198
1.014.810.527
1.405.264.357
1.348.500.668
15
3
16
16
17
Total do Activo
Capital Próprio
Capital
Reservas
Resultado consolidado líquido do período
Capital próprio atribuível ao Grupo
Interesses minoritários
Interesses minoritários associados a activos da unidade operacional detida para venda
Total do Capital Próprio
Passivo
Não corrente
Empréstimos
Credores por locações financeiras
Credores diversos
Provisões
Passivos por impostos diferidos
3
19
21
Passivos associados a activos da unidade operacional detida para venda
Corrente
Empréstimos
Credores por locações financeiras
Fornecedores
Credores diversos
Estado e outros entes públicos
Outros passivos correntes
20
Total do Passivo
5
Total do Passivo e do Capital Próprio
31 Dezembro 2008
IFRS
(auditado)
Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
19
DEMONSTRAÇÕES DO RENDIMENTO INTEGRAL CONSOLIDADO PARA OS PERÍODOS DE NOVE
MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2009 E 2008
Resultado líquido consolidado do período
Justo valor de instrumentos financeiros derivados
Justo valor de investimentos financeiros disponíveis para venda
Diferenças cambiais decorrentes de: (i) transposição de demonstrações financeiras expressas em moeda
estrangeira; (ii) investimento líquido nas subsidiárias; e (iii) actualização de diferenças de consolidação
Reserva de reavaliação de activos tangíveis
Resultados consolidados reconhecidos directamente no capital próprio
Rendimento integral consolidado do período
9M’09
9M’08
IFRS
(não auditado)
IFRS
(não auditado)
111.486.422
(16.335.339)
(2.431.296)
(350.673)
7.699.500
-
(3.762.431)
(5.301.854)
-
1.428.954
1.505.774
(4.223.573)
112.992.196
(20.558.912)
(2.774.089)
1.129.600
115.766.285
(21.688.512)
Atribuível:
a interesses minoritários
ao Grupo
Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
20
DEMONSTRAÇÕES DAS ALTERAÇÕES NO CAPITAL PRÓPRIO PARA OS PERÍODOS DE NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2009 E 2008
Reservas de justo valor
Prémio de
Emissão
Capital
Saldo em 1 de Janeiro de 2008
Reavaliação
de
imobilizado
50.000.000
186.500.000
Investimentos
disponíveis para
venda
12.139.606
252.250
Reservas de
conversão
cambiais
Derivados
362.931
Outras
reservas
(3.641.487)
Capital próprio
atribuível a
accionistas
maioritários
Resultado
líquido
9.747.990
26.423.647
Capital próprio
atribuível a
accionistas
minoritários
281.784.936
3.690.499
Aplicação do resultado líquido
consolidado de 2007
-
-
Diferenças cambiais decorrentes de: (i)
transposição de demonstrações financeiras
expressas em moeda estrangeira; e (ii)
investimento líquido nas subsidiárias
-
-
-
-
-
(3.381.641)
-
-
(3.381.641)
(1.920.213)
Reavaliação de terrenos e edifícios
-
-
1.428.954
-
-
-
-
-
1.428.954
-
Transferências
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Outras variações no capital próprio das
empresas participadas
-
-
-
(252.250)
1.800.614
-
(1.548.364)
-
-
-
-
-
(294.205)
-
11.036.544
-
10.742.338
53.149.522
Distribuição de dividendos
-
-
-
-
-
-
26.423.647
(26.423.647)
-
-
Alterações no perímetro de consolidação
-
-
-
-
-
-
-
-
-
4.350.329
Resultado líquido consolidado
-
-
-
-
-
-
-
(19.441.620)
(19.441.620)
3.106.280
50.000.000
186.500.000
13.568.560
-
1.869.340
(7.023.128)
45.659.816
(19.441.620)
271.132.968
62.376.418
Saldo em 1 de Janeiro de 2009
50.000.000
186.500.000
17.549.418
2.841.818
(1.705.601)
(22.974.300)
33.663.383
7.439.955
273.314.673
60.375.467
Aplicação do resultado líquido
consolidado de 2008
-
-
-
-
-
-
7.439.955
(7.439.955)
-
-
Diferenças cambiais decorrentes de: (i)
transposição de demonstrações financeiras
expressas em moeda estrangeira; e (ii)
investimento líquido nas subsidiárias
-
-
-
-
-
(7.086.367)
-
-
(7.086.367)
341.125
Actualização das diferenças de
consolidação expressas em moeda
estrangeira
-
-
-
-
-
2.656.923
-
-
2.656.923
325.888
Outras variações no capital próprio das
empresas participadas
-
-
-
7.699.500
(1.797.989)
-
(270.699)
-
5.630.811
(432.969)
Distribuição de dividendos
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(450.000)
Alterações no perímetro de consolidação
-
-
-
-
-
-
-
-
(1.968.959)
Resultado líquido consolidado
-
-
-
-
-
-
-
114.294.218
114.294.218
(2.807.795)
50.000.000
186.500.000
17.549.418
10.541.318
(3.503.590)
(27.403.744)
40.832.639
114.294.218
388.810.259
55.382.756
Saldo em 30 de Setembro de 2008
Saldo em 30 de Setembro de 2009
Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras
21
DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA CONSOLIDADOS PARA OS PERÍODOS DE NOVE MESES
E TRIMESTRES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2009 E 2008
9M’09
IFRS
(não auditado)
9M’09
IFRS
(não auditado)
3º Trimestre
2009 - IFRS
(não auditado)
3º Trimestre
2008 - IFRS
(não auditado)
581.834.230
(541.144.886)
(57.473.099)
(16.783.755)
601.310.915
(671.113.812)
(37.343.555)
244.140.595
(232.148.577)
(17.411.833)
(5.419.815)
266.231.568
(347.605.123)
(19.465.627)
(12.232.586)
2.409.211
(9.823.375)
(4.608.966)
(23.216.337)
(1.489.266)
10.615.309
(27.825.303)
(7.869.723)
(1.766.142)
(9.635.865)
(26.607.129)
(134.971.755)
(15.055.679)
(91.713.138)
182.499.473
767.815
24.133
139.479
3.988.341
2.478.146
189.897.387
7.625.768
118.616
47.653
1.281.685
1.329.338
4.727.860
ACTIVIDADES OPERACIONAIS
Recebimentos de clientes
Pagamentos a fornecedores
Pagamentos ao pessoal
Fluxos gerados pelas operações
Pagamento de imposto sobre o rendimento
Outros recebimentos /(pagamentos) de actividades operacionais
Outros fluxos gerados
Fluxos das actividades operacionais (1)
(107.146.452)
(100.839.182)
9.126.044
ACTIVIDADES DE INVESTIMENTO
Recebimentos provenientes de:
Investimentos financeiros
Imobilizações corpóreas
Imobilizações incorpóreas
Subsídios ao investimento
Juros e proveitos similares
Dividendos
Outros
Pagamentos respeitantes a:
Investimentos financeiros
Imobilizações corpóreas
Imobilizações incorpóreas
Outros
Fluxos das actividades de investimento (2)
-
4.118.331
2.213.388
45.813
14.121.916
118.616
-
1.500.854
6.347.330
(8.869.640)
(110.199.449)
(12.092.844)
(131.161.933)
58.735.455
(32.901.408)
(108.444.126)
(9.901.943)
(859.208)
(152.106.685)
(137.984.769)
(10.000)
(14.085.949)
(1.217.317)
(15.313.266)
(13.983.928)
133.145.144
147.652
133.292.795
1.736.279.066
19.131.611
1.755.410.677
66.633.825
66.633.825
768.196.741
(137.999.501)
(12.976.240)
(27.269.725)
(178.245.466)
(44.952.670)
(1.424.873.024)
(571.863.974)
(2.274.826)
(16.178.904)
(450.000)
(1.458.786.455)
296.624.222
(3.204.935)
(4.325.413)
(10.697.158)
(18.227.506)
48.406.318
(12.824.345)
(43.756)
(3.634.099)
84.275.825
67.773.625
26.340.860
41.432.765
23.667.699
2.115.303
409.739
32.312.299
58.505.040
19.506.191
(667.887)
48.935.321
67.773.625
9.456.408
1.282.475
511.008
47.255.148
58.505.040
(11.463.512)
(65.911.800)
(5.231.509)
(82.606.821)
(76.259.490)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Recebimentos provenientes de:
Empréstimos obtidos
Aumentos de capital, prest. suplem., prémios de emissão
Subsídios e doações
Pagamentos respeitantes a:
Empréstimos obtidos
Amortizações de contratos de locação financeira
Juros e custos similares
Dividendos
Fluxos das actividades de financiamento (3)
Variação de caixa e seus equivalentes (4) = (1) + (2) + (3)
Variação de perímetro e outras variações
Efeito das diferenças de câmbio
Caixa e seus equivalentes no início do período
Caixa e seus equivalentes no fim do período
Atribuível à unidade operacional detida para venda
Caixa e seus equivalentes no fim do período
(5.137.775)
(28.325.656)
768.196.741
(450.000)
(590.767.704)
177.429.037
Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
22
ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS REFERENTES AO PERÍODO
FINDO EM 30 DE SETEMBRO DE 2009
Nota Introdutória
A Martifer SGPS, S.A., com sede na Zona Industrial, Apartado 17, Oliveira de Frades – Portugal („Martifer SGPS‟ ou „Empresa‟),
e empresas participadas („Grupo‟), têm como actividade principal a construção de infra-estruturas metálicas, a produção de
equipamentos para energia, a produção de energia eléctrica e de biocombustíveis, a agricultura e, ainda, a comercialização e
gestão de empreendimentos imobiliários (Nota 5).
A Martifer SGPS foi constituída em 29 de Outubro de 2004, tendo o seu capital social sido realizado através da entrega da
totalidade das acções, avaliadas a valores de mercado, que os accionistas do Grupo detinham na Martifer – Construções, S.A.,
participada constituída em 1990 e que nessa altura era a Empresa-mãe do actual Grupo Martifer.
As acções da Martifer SGPS, S.A. estão desde Junho de 2007 admitidas à negociação na Euronext Lisbon.
Em 30 de Setembro de 2009, o Grupo desenvolve a sua actividade em Portugal, Espanha, Polónia, Eslováquia, Alemanha,
Roménia, República Checa, Angola, Brasil, Ucrânia, Grécia, Estados Unidos da América, Austrália, Moçambique, Irlanda, Itália,
Bélgica, Bulgária, França, Tailândia, África do Sul e Marrocos.
Todos os montantes apresentados nestas notas explicativas são apresentados em Euro (com arredondamentos às unidades),
salvo se expressamente referido em contrário.
As notas que se seguem foram seleccionadas de forma a contribuir para a compreensão das alterações mais significativas da
posição financeira consolidada do Grupo e do seu desempenho face à última data de reporte anual com referência a 31 de
Dezembro de 2008.
Estas demonstrações financeiras não são auditadas.
1. POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS
As demonstrações financeiras anexas respeitam às demonstrações financeiras consolidadas das empresas do Grupo Martifer e
foram preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relato Financeiro („IFRS‟), tal como adoptadas pela União
Europeia, em vigor para o exercício económico iniciado em 1 de Janeiro de 2009. Estas correspondem às Normas
Internacionais de Relato Financeiro, emitidas pelo International Accounting Standards Board („IASB‟) e interpretações emitidas
pelo International Financial Reporting Interpretations Committee („IFRIC‟) ou pelo anterior Standing Interpretations Committee
(„SIC‟), que tenham sido adoptadas na União Europeia.
As demonstrações financeiras consolidadas intercalares, para o período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009,
foram preparadas de acordo com o previsto na IAS 34 – Relato Financeiro Intercalar, tal como adoptada pela União Europeia.
Até ao final do exercício de 2008, o Grupo reconhecia proveitos e custos associados aos contratos de construção de
equipamentos para energia, contrato a contrato, de acordo com o método da percentagem de acabamento. A partir de 1 de
Janeiro de 2009, os proveitos e os custos são reconhecidos à medida em que são incorridos. As existências relacionadas são
valorizadas de acordo com as políticas contabilísticas do Grupo para existências. A alteração desta política contabilística
implicou uma redução dos activos no valor de Euro 85.564.
Para além dos efeitos resultantes da aplicação de novas IAS/IFRS, referidas no relatório semestral intercalar, e da alteração da
política contabilística acima referida, as políticas contabilísticas não se alteraram face àquelas aplicadas na preparação das
demonstrações financeiras de 2008, preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS) aprovadas
pela União Europeia.
As demonstrações financeiras consolidadas anexas foram preparadas a partir dos livros e registos contabilísticos da Empresa,
das suas subsidiárias e dos empreendimentos conjuntos onde participa (Nota 2), no pressuposto da continuidade das operações
e tomando por base o custo histórico, excepto para a reavaliação de certos activos não correntes e de certos instrumentos
financeiros, que se encontram registados pelo justo valor.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
23
2. EMPRESAS INCLUÍDAS NA CONSOLIDAÇÃO
Em 30 de Setembro de 2009, as empresas incluídas na consolidação, respectivos métodos de consolidação, bem como
as suas sedes sociais e proporção do capital detido, são como se segue:
Empresas consolidadas pelo método integral
Proporção do capital detido
Denominação social
Sede social
Designação
Indirectamente
Total
100,00%
-
100,00%
Martifer Metallic Constructions
100,00%
-
100,00%
Martifer Construções
100,00%
-
100,00%
MMECC
-
60,00%
60,00%
Madrid
Martifer Espanha
-
100,00%
100,00%
Martifer – Construções Metálicas Angola, S.A.
Luanda
Martifer Angola
-
75,00%
75,00%
Martifer Construction Limited
Dublin
Martifer Irlanda
-
100,00%
100,00%
Martifer Polska Sp. Zo.o.
Gliwice
Martifer Polska
-
100,00%
100,00%
Martifer Constructii SRL
Bucareste
Martifer Constructii
-
100,00%
100,00%
Martifer Konstrukcje Sp. z o.o.
Gliwice
Martifer Konstrukcje
-
100,00%
100,00%
Park Logistyczny Biskupice
Gliwice
Biskupice
-
90,00%
90,00%
Liszki Green Park, Sp.Zo.o
Gliwice
Liszki Green Park
-
90,00%
90,00%
Martifer Slovakia SRO
Bratislava
Martifer Slovakia
-
100,00%
100,00%
Sociedade de Madeiras do Vouga, S.A.
Albergaria a Velha
Madeiras do Vouga
-
100,00%
100,00%
Martifer - Gestão de Investimentos, S.A.
Oliveira de Frades
MGI
-
100,00%
100,00%
Oliveira de Frades
Nagatel Viseu
-
100,00%
100,00%
Martifer Retail & Warehousing Angola, S.A.
Luanda
Martifer Retail Angola
-
100,00%
100,00%
Martifer - Alumínios, S.A.
Oliveira de Frades
Martifer Alumínios
-
55,00%
55,00%
Martifer - Alumínios, S.A.
Madrid
Martifer Alumínios Espanha
-
55,00%
55,00%
Martifer Alumínios Angola, S.A.
Luanda
Martifer Alumínios Angola
-
50,60%
50,60%
Martifer Aluminium Recycling S.R.L.
Bucareste
Martfer Aluminium Recycling
-
54,99%
54,99%
Martifer Aluminium Sp. z o.o
Gliwice
Martifer Aluminium
-
55,00%
55,00%
Martifer Aluminium Pty, Ltd
Sidney
Sassall
-
55,00%
55,00%
Banguecoque
Global Façade Systems 1)
-
26,95%
26,95%
Martifer Aluminium Limited
Dublin
Martifer Aluminium Irlanda
-
55,00%
55,00%
Martifer Aluminium S.R.L.
Bucareste
Martifer Aluminium Roménia
-
55,00%
55,00%
Sever do Vouga
Martifer II Inox
-
75,00%
75,00%
Luanda
Martinox Angola 1)
-
48,00%
48,00%
Tânger
Martifer Marrocos
-
100,00%
100,00%
Martifer SGPS, S.A.
Directamente
Oliveira de Frades
Martifer SGPS
Mãe
Oliveira de Frades
Martifer Inovação
Oliveira de Frades
Oliveira de Frades
Dublin
Martifer – Construcciones Metálicas España, S.A.
Martifer Inovação e Gestão, S.A.
Martifer Metallic Constructions SGPS, S.A.
Martifer - Construções Metalomecânicas, S.A.
Marifer Mota-Engil Coffey Construction Joint Venture Limited
Nagatel Viseu, Promoção Imobiliária, S.A.
Global Façade Systems Company Limited
Martifer II Inox, S.A.
Martinox, S.A.
MT Construction Maroc, S.A.R.L.
Martifer Beteiligungsverwaltungs GmbH
Viena
Martifer GmbH
100,00%
-
100,00%
M City Gliwice SP. Zo.o
Gliwice
M City Gliwice
-
100,00%
100,00%
M City Radom SP. Zo.o
Gliwice
M City Radom
-
100,00%
100,00%
Martifer Energy Systems SGPS, S.A.
Oliveira de Frades
Martifer Energy Systems
100,00%
-
100,00%
Martifer Energia – Equipamentos para Energia, S.A.
Oliveira de Frades
Martifer Energia
-
100,00%
100,00%
Martifer Energia RO SRL
Bucareste
Martifer Energia SRL
-
100,00%
100,00%
Martifer Energia Sp Z.o.o
Gliwice
Martifer Energia Polska
-
100,00%
100,00%
Martifer Energia LLC
Kiev
Martifer Energia Ucrânia
-
100,00%
100,00%
Martifer Wind Energy Systems LLC
San Angelo TX
Martifer Wind USA
-
100,00%
100,00%
Martifer Energy Systems PTY
Cidade do Cabo
Martifer Energia África do Sul
-
85,00%
85,00%
Navalria – Docas, Construções e Reparações Navais, S.A.
Aveiro
Navalria
-
100,00%
100,00%
Martifer Solar, S.A.
Oliveira de Frades
Martifer Solar
-
75,00%
75,00%
Madrid
Martifer Solar Sistemas Solares
-
75,00%
75,00%
Solar Parks Construccion Parques Solares ETVE S.A.
Madrid
Solar Parks
-
75,00%
75,00%
Parque Solar Seseña I, S.L.
Madrid
Seseña I
-
75,00%
75,00%
Parque Solar Seseña II, S.L.
Madrid
Seseña II
-
75,00%
75,00%
Milão
Martifer Solar Itália
-
75,00%
75,00%
MTS1 SRL
Siracusa
MTS1
-
75,00%
75,00%
MTS2 SRL
Siracusa
MTS2
-
75,00%
75,00%
MTS3 SRL
Siracusa
MTS3
-
75,00%
75,00%
MTS4 SRL
Siracusa
MTS4
-
75,00%
75,00%
MTS5 SRL
Siracusa
MTS5
-
75,00%
75,00%
S. Francisco CA
Martifer Inc
-
75,00%
75,00%
Martifer Solar Sistemas Solares, S.A.
Martifer Solar S.R.L.
Martifer Solar Inc
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
24
Proporção do capital detido
Denominação social
Sede social
Designação
Indirectamente
Total
Santa Monica CA
AEM 1)
-
38,25%
38,25%
Martifer Solar Hellas, A.T.E.
Atenas
PVI 1)
-
45,00%
45,00%
Martifer Solar Angola
Luanda
Martifer Solar Angola
-
56,25%
56,25%
Martifer Solar NV
Deerlijk
Martifer Solar Bélgica
-
75,00%
75,00%
Martifer Solar SAS
Lyon
Martifer Solar França
-
75,00%
75,00%
Martifer Solar CZ
Praga
Martifer Solar República Checa
-
75,00%
75,00%
Home Energy II, S.A.
Oliveira de Frades
Home Energy II 1)
-
45,00%
45,00%
PVGlass, S.A.
Oliveira de Frades
PVGlass
-
52,50%
52,50%
Ventinveste Indústria SGPS, S.A.
Oliveira de Frades
Ventinveste Indústria
-
56,60%
56,60%
Prio SGPS, S.A. 2)
A & M, Energy Systems
Directamente
Oliveira de Frades
Prio SGPS
60,00%
-
60,00%
Prio Agricultura, S.A.
Oliveira de Frades
Prio Agricultura PT
-
60,00%
60,00%
Prio Agricultura, S.A.
Maputo
Prio Agricultura Moçambique 1)
-
36,00%
36,00%
Prio Agricultura, SRL
Bucareste
Prio Agricultura RO
-
60,00%
60,00%
Prio Agromart S.R.L.
Bucareste
Prio Agromart
-
60,00%
60,00%
Prio Balta S.R.L.
Bucareste
Prio Balta
-
60,00%
60,00%
Prio Facaieni S.R.L.
Bucareste
Prio Facaieni
-
60,00%
60,00%
Prio Ialomita S.R.L.
Bucareste
Prio Ialomita
-
60,00%
60,00%
Prio Rapita S.R.L.
Bucareste
Prio Rapita
-
60,00%
60,00%
Prio Terra Agricola S.R.L.
Bucareste
Prio Terra Agricola
-
60,00%
60,00%
Prio Turism Rural S.R.L
Bucareste
Prio Turism Rural
-
60,00%
60,00%
Agromec Balaciu
Bucareste
Agromec Balaciu
-
52,16%
52,16%
Miharox SRL
Bucareste
Miharox 1)
-
49,56%
49,56%
Zimbrul, S.A.
Bucareste
Zimbrul
-
60,00%
60,00%
Agrozootehnica, S.A.
Bucareste
Agrozootehnica
-
59,98%
59,98%
Prio Agriculture BV
Delft
Prio NL
-
60,00%
60,00%
Prio Agricultura e Extracção LTDA
S. Luís do Maranhão
Prio Agricultura e Extracção
-
60,00%
60,00%
Prio Extractie S.R.L.
Bucareste
Prio Extractie
-
60,00%
60,00%
Prio Biopaliwa, Sp. Z o.o.
Gliwice
Prio Biopaliwa
-
60,00%
60,00%
Prio Biocombustibil SRL
Bucareste
Prio Biocombustibil
-
60,00%
60,00%
Prio Biocombustíveis, S.A.
Oliveira de Frades
Prio Biocombustíveis
-
60,00%
60,00%
Prio Advanced Fuels, S.A.
Oliveira de Frades
Prio Advanced Fuels
-
60,00%
60,00%
Mondefin
Coimbra
Mondefin
-
60,00%
60,00%
Veiga & Seabra, S.A.
Aguada de Baixo
Veiga & Seabra
-
60,00%
60,00%
Martifer Renewables SGPS, S.A.
Oliveira de Frades
Martifer Renewables SGPS
100,00%
-
100,00%
Martifer Renewables S.A.
Oliveira de Frades
Martifer Renewables SA
-
100,00%
100,00%
Parque Eólico Penha da Gardunha, S.A.
Oliveira de Frades
PE Penha da Gardunha
-
100,00%
100,00%
Martifer Renovables ETVE, S.A.U.
Madrid
Martifer Renovables
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 1 SL
Madrid
Eurocab 1
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 2 SL
Madrid
Eurocab 2
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 3 SL
Madrid
Eurocab 3
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 4 SL
Madrid
Eurocab 4
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 5 SL
Madrid
Eurocab 5
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 6 SL
Madrid
Eurocab 6
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 7 SL
Madrid
Eurocab 7
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 8 SL
Madrid
Eurocab 8
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 9 SL
Madrid
Eurocab 9
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 10 SL
Madrid
Eurocab 10
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 11 SL
Madrid
Eurocab 11
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 12 SL
Madrid
Eurocab 12
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 13 SL
Madrid
Eurocab 13
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 14 SL
Madrid
Eurocab 14
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 15 SL
Madrid
Eurocab 15
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 16 SL
Madrid
Eurocab 16
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 17 SL
Madrid
Eurocab 17
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 18 SL
Madrid
Eurocab 18
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 19 SL
Madrid
Eurocab 19
-
100,00%
100,00%
Eurocab FV 20 SL
Madrid
Eurocab 20
-
100,00%
100,00%
Martifer Renewables Investments ETVE, SA
Madrid
Eurocab 21
-
100,00%
100,00%
Vesto EAD
Varna
Vesto
-
100,00%
100,00%
Varna
DVP1
-
100,00%
100,00%
DVP1 Limited
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
25
Proporção do capital detido
Denominação social
DVP2 Limited
Martifer Renováveis - Geração de Energia e Participações S.A.
Sede social
Designação
Directamente
Indirectamente
Total
Varna
DVP2
-
100,00%
100,00%
Fortaleza
Ventania
-
55,00%
55,00%
Eólica Faisa, Ltda
Fortaleza
Faisa
-
55,00%
55,00%
Faisa Biomassa – Geração de Energia e Participações, Ltda
Fortaleza
Faisa Biomassa
-
55,00%
55,00%
Eólica Embuaca, Ltda
Fortaleza
Embuaca
-
55,00%
55,00%
Eólica Mar e Terra, Ltda
Fortaleza
Mar e Terra
-
55,00%
55,00%
Eólica Bela Vista, Ltda
Fortaleza
Bela Vista
-
55,00%
55,00%
Eólica Cajueiro da Praia, Ltda
Fortaleza
Cajueiro
-
55,00%
55,00%
Eólica Cacimbas, Ltda
Fortaleza
Cacimbas
-
55,00%
55,00%
SBER – Sociedade Brasileira de Energias Renováveis, Ltda
Fortaleza
SBER 1)
-
41,25%
41,25%
Melosa – Geração de Energia e Participações, Ltda
Fortaleza
Melosa
-
55,00%
55,00%
Eólica Paraipaba, Ltda
Fortaleza
Paraipaba
-
55,00%
55,00%
Eólica Chapadão, Ltda
Fortaleza
Chapadão
-
55,00%
55,00%
Rosa dos Ventos – Geração e Comercialização de Energia, S.A.
Fortaleza
Rosa dos Ventos
-
52,25%
52,25%
Bucareste
Eviva Energy SRL
-
100,00%
100,00%
Eviva Nalbant SRO
Bucareste
Eviva Nalbant
-
99,60%
99,60%
Eviva Agighiol SRL
Bucareste
Eviva Agighiol
-
99,60%
99,60%
Eviva Casimcea SRO
Bucareste
Eviva Casimcea
-
99,60%
99,60%
Total Natural, S.R.L.
Bucareste
Total Natural
-
100,00%
100,00%
Premium Management Consulting SRL
Bucareste
Premium Management
-
85,00%
85,00%
MW Topolog SRL
Bucareste
MW Topolog
-
99,00%
99,00%
Eviva SRO
Bratislava
Eviva SRO
-
100,00%
100,00%
Martifer Renewables, S.A.
Eviva Energy SRL
Gliwice
Eviva S.A.
-
100,00%
100,00%
IWP Sp. Z o.o.
Gliwice
IWP
-
100,00%
100,00%
Bukowsko
Gliwice
Bukowsko
-
100,00%
100,00%
Eviva Zebowo SP
Gliwice
Eviva Zebowo
-
51,00%
51,00%
Eviva Gac SP
Gliwice
Eviva Gac
-
51,00%
51,00%
Eviva Drzezewo SP
Gliwice
Eviva Drzezewo
-
51,00%
51,00%
Eviva Mepe
Atenas
Eviva Mepe
-
100,00%
100,00%
Martifer Renewables Pty, Ltd.
Sidney
Eviva Pty
-
80,00%
80,00%
Eviva Beteiligungsverwaltungs GmbH
Viena
Eviva GmbH
-
100,00%
100,00%
Eviva Hidro SRL
Bucareste
Eviva Hidro
-
100,00%
100,00%
Martifer Deutschland GmbH
Berlim
Martifer Deutschland
-
100,00%
100,00%
Windpark Bippen GmbH & Co. KG
Bremen
Bippen KG
-
100,00%
100,00%
Windpark Holleben GmbH & Co. KG
Bremen
Holleben KG
-
100,00%
100,00%
Eviva Bippen GmbH
Berlim
Eviva Bippen
-
100,00%
100,00%
Eviva Rumsko Sp Z.o.o
Slupsk
Eviva Rumsko
-
51,00%
51,00%
Eviva Redecin Sp Z.o.o
Slupsk
Eviva Redecin
-
51,00%
51,00%
San Francisco CA
Eviva Electricity
-
80,00%
80,00%
Martifer Renewables Wind LLC
San Diego CA
Eviva Spinnaker
-
72,00%
72,00%
Martifer Renewables Solar Thermal LLC
San Diego CA
Eviva Solar LLC
-
80,00%
80,00%
Eviva Itália, S.R.L.
Roma
Eviva Itália
-
100,00%
100,00%
Gesto Energia SA
Oliveira de Frades
Gesto Energia
-
75,00%
75,00%
Martifer Renewables II Microprodução, S.A.
Viseu
Martifer Renewables II Microprodução
-
100,00%
100,00%
G.I.G. - Gesto Investimento e Gestão, SGPS, S.A.
Oliveira de Frades
G.I.G.
-
100,00%
100,00%
Eviva Energy SGPS, S.A.
Oliveira de Frades
Enerpetra
-
100,00%
100,00%
Wind Farm Odrzechowa Sp. Zo.o
Gliwice
Wind Odrzechowa
-
100,00%
100,00%
Energia Wiatrowa Sp. Zo.o
Gliwice
Energia Wiatrowa
-
100,00%
100,00%
Eviva Gizalki Sp. Zo.o
Miastko
Eviva Gizalki
-
60,00%
60,00%
Wind Farm Bukowsko Sp. Zo.o
Gliwice
Wind Farm Bukowsko
-
100,00%
100,00%
Wind Farm Markowa Sp. Zo.o
Gliwice
Wind Farm Markowa
-
100,00%
100,00%
Wind Farm Lada Sp. Zo.o
Gliwice
Wind Farm Lada
-
100,00%
100,00%
Wind Farm Jawornik Sp. Zo.o
Gliwice
Wind Farm Jawornik
-
100,00%
100,00%
Wind Farm Piersno Sp. Zo.o
Gliwice
Wind Farm Piersno
-
100,00%
100,00%
Martifer Renewables Electricity LLC
A consolidação destas empresas pelo método integral justifica-se na medida em que o Grupo detém participações em
escada com controlo a cada nível.
1)
2)
Estas subsidiárias foram classificadas como detidas para venda (Nota 3).
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
26
Empresas consolidadas pelo método proporcional
As empresas consolidadas pelo método proporcional, suas sedes sociais e proporção do capital detido, são como se
segue:
Proporção do capital detido
Denominação social
Sede social
Designação
Directamente
Indirectamente
Total
Gebox, S.A.
Ilhavo
Gebox
-
50,00%
50,00%
Promoquatro – Investimentos Imobiliários, Lda.
Oliveira de Frades
Promoquatro
-
50,00%
50,00%
WPT – Wind Power Transmission S.A.
Oliveira de Frades
WPT 1)
-
33,33%
33,33%
Ventinveste, S.A.
Lisboa
Ventinveste SA 2)
5,00%
51,60%
56,60%
Ventinveste Eólica, SGPS, S.A.
Lisboa
Ventinveste Eólica 2)
-
56,60%
56,60%
Parque Eólico de Torrinheiras, S.A.
Lisboa
PE Torrinheiras 2)
-
56,60%
56,60%
Parque Eólico do Douro Sul, S.A.
Lisboa
PE Douro Sul 2)
-
56,60%
56,60%
Parque Eólico do Pinhal do Oeste, S.A.
Lisboa
PE Pinhal do Oeste 2)
-
56,60%
56,60%
Parque Eólico de Vale Grande, S.A.
Lisboa
PE Vale Grande 2)
-
56,60%
56,60%
Parque Eólico de Vale do Chão, S.A.
Lisboa
PE Vale do Chão 2)
-
56,60%
56,60%
Parque Eólico do Cabeço Norte, S.A.
Lisboa
PE Cabeço Norte 2)
-
56,60%
56,60%
Parque Eólico da Serra do Oeste, S.A.
Lisboa
PE Serra do Oeste 2)
-
56,60%
56,60%
Parque Eólico do Planalto, S.A.
Lisboa
PE Planalto 2)
-
56,60%
56,60%
Eviva Dunowo, Sp. Z o.o.
Gliwice
Eviva Dunowo
-
50,00%
50,00%
SPEE 3 – Parque Eólico do Baião, S.A.
Lisboa
SPEE 3
-
50,00%
50,00%
SPEE 2 – Parque Eólico de Vila Franca de Xira, S.A.
Oliveira de Frades
SPEE 2
-
50,00%
50,00%
Macquarie Capital Wind Fund Pty Limited
Sidney
Macquarie
-
50,00%
50,00%
Silverton Wind Farm Holding (Silverton)
Sidney
Silverton 1)
-
25,00%
25,00%
Repower Portugal – Sistemas Eólicos, S.A.
Oliveira de Frades
Repower Portugal
-
50,00%
50,00%
Ventipower, S.A.
Oliveira de Frades
Ventipower 2)
-
56,60%
56,60%
Martifer – Hirschfeld Energy Systems LLC
San Angelo TX
Martifer Energy Systems USA
-
50,00%
50,00%
A consolidação destas empresas pelo método proporcional justifica-se na medida em que o Grupo detém controlo
conjunto sobre as empresas que detêm estas participações, as quais têm depois controlo ou controlo partilhado sobre
a empresa participada.
1)
A consolidação destas empresas pelo método proporcional justifica-se pela existência de acordos parassociais que
determinam o controlo partilhado das mesmas.
2)
Empresas incluídas na consolidação pelo método da equivalência patrimonial
As empresas consolidadas pelo método da equivalência patrimonial, suas sedes sociais e proporção do capital detido,
são como se segue:
Proporção do capital detido
Denominação social
Sede social
Designação
Indirectamente
Total
Proempar
Porto
Proempar
-
24,00%
24,00%
Parque Tecnológico do Tâmega
Felgueiras
PTT
-
19,40%
19,40%
Green Vouga, SA
Oliveira de Frades
GreenVouga
-
45,00%
45,00%
Power Blades, S.A.
Oliveira de Frades
Power Blades
10,00%
-
10,00%
Ria Blades, S.A.
Oliveira de Frades
Ria Blades 1)
-
56,60%
56,60%
Pro Wind LLC
Simferopol
Pro Wind
-
50,00%
50,00%
Ground Investment Corp SRL
Bucareste
Ground Investment
-
25,00%
25,00%
Clean Energy Solutions
Norrköping
Clean Energy Solutions 2)
-
50,10%
50,10%
Kiev
Nova Eco 2)
-
50,10%
50,10%
Nova Eco LLC
Directamente
A consolidação desta empresa pelo método da equivalência patrimonial justifica-se pela existência de acordos parassociais,
que limitam a responsabilidade por capitais próprios negativos à respectiva participação financeira.
1)
2)
A consolidação destas empresas pelo método da equivalência patrimonial justifica-se pela perda do controlo económico.
Durante o período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009 e durante o exercício de 2008, as alterações ocorridas no
perímetro de consolidação foram como segue:
Constituição de empresas:
Durante os primeiros nove meses de 2009:
Martifer Solar SAS (Martifer Solar França)
Parque Solar Seseña I, S.L. (Seseña I)
Parque Solar Seseña II, S.L. (Seseña II)
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
27
MTS1 SRL (MTS1)
MTS2 SRL (MTS2)
MTS3 SRL (MTS3)
MTS4 SRL (MTS4)
MTS5 SRL (MTS5)
Martifer Aluminium Recycling S.R.L. (Martifer Aluminium Recycling)
Martifer Wind Energy Systems LLC (Martifer Wind USA)
Martifer Energy Systems PTY (Martifer Energia África do Sul)
MT Construction Maroc, S.A.R.L. (Martifer Marrocos)
Martifer Solar CZ (Martifer Solar República Checa)
Martifer Renewables II Microprodução, S.A. (Martifer Renewables II Microprodução)
G.I.G. - Gesto Investimento e Gestão, SGPS, S.A. (G.I.G.)
Em 2008:
Eviva Energy SGPS, S.A. (Enerpetra)
Eurocab FV 20 SL (Eurocab 20)
Martifer Renewables Investments ETVE, SA (Eurocab 21)
Eviva California Solar Holdings LLC (Eviva Solar LLC)
Eviva Itália S.R.L. (Eviva Itália)
Eviva Spinnaker Energy LLC (Eviva Spinnaker)
Gesto – Energia, SA (Gesto Energia)
Green Vouga, S.A. (Green Vouga)
Home Energy II, S.A. (Home Energy II)
Marifer Mota-Engil Coffey Construction Joint Venture Limited (MMECC)
Martifer Alumínios Angola, SA (Martifer Alumínios Angola)
Martifer Aluminium Limited (Martifer Aluminium Irlanda)
Martifer Aluminium S.R.L. (Martifer Aluminium Roménia)
Martifer Construction Limited (Martifer Irlanda)
Martifer Energia LLC (Martifer Energia LLC Ucrânia)
Martifer Energia Sp Z.o.o (Martifer Energia Polónia)
Martifer Energy Systems LLC (Martifer Energy Systems LLC USA)
Martifer Enerq – Sistemas de Energias Renováveis, S.A. (Martifer Enerq)
Martifer Solar NV (Martifer Solar Bélgica)
Martifer Solar, S.R.L. (Martifer Solar Itália)
Martinox, S.A. (Martinox Angola)
Prio Agriculture BV (Prio NL)
Prio Extractie S.R.L. (Prio Extractie)
PVGlass, S.A. (PVGlass)
Martifer Aluminium Pty, Ltd (Sassall)
SPEE 3 – Parque Eólico do Baião, SA (SPEE 3)
Wind Farm Bukowsko Sp. zo.o (Wind Farm Bukowsko)
Wind Farm Jawornik Sp. zo.o (Wind Farm Jawornik)
Wind Farm Lada Sp. zo.o (Wind Farm Lada)
Wind Farm Markowa Sp. zo.o (Wind Farm Markowa)
Wind Farm Odrzechowa Sp. zo.o (Wind Farm Odrzechowa)
Wind Farm Piersno Sp. zo.o (Wind Farm Piersno)
Aquisição de empresas:
Durante os primeiros nove meses de 2009:
Miharox SRL (Miharox)
Premium Management Consulting S.R.L. (Premium Management)
Ground Investment Corp S.R.L. (Ground Investment)
Parque Eólico Penha da Gardunha, S.A. (PE Penha da Gardunha)
Em 2008:
A & M – Energy Systems (A&M)
DVP1 Limited (DVP1)
DVP2 Limited (DVP2)
Energia Wiatrowa Sp. Zo.o (Eviva Wiatrowa)
Eólica Bela Vista, Ltda (Bela Vista)
Eólica Cacimbas, Ltda (Cacimbas)
Eólica Cajueiro da Praia, Ltda (Cajueiro)
Eólica Chapadão, Ltda (Chapadão)
Eólica Embuaca, Ltda (Embuaca)
Eólica Faisa, Ltda (Faisa)
Eólica Mar e Terra, Ltda (Mar e Terra)
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
28
Eólica Paraipaba, Ltda (Paraipaba)
Eviva Bippen GmbH (Eviva Bippen)
Eviva Gizalki Sp. Zo.o (Eviva Gizalki)
Eviva Redecin Sp. Z.o.o (Eviva Redecin)
Eviva Rumsko Sp. Z.o.o (Eviva Rumsko)
Faisa Biomassa – Geração de Energia e Participações, Ltda (Faisa Biomassa)
Global Façade Systems Company Limited (Global Façade Systems)
Macquarie Capital Wind Fund Pty Limited (Macquarie)
Melosa – Geração de Energia e Participações, Ltda (Melosa)
Navalria – Docas, Construções e Reaparações Navais, S.A. (Navalria)
Pro Wind LLC (Pro Wind)
Martifer Solar Hellas, A.T.E. (PVI)
Rosa dos Ventos – Geração e Comercialização de Energia, S.A. (Rosa dos Ventos)
SBER – Sociedade Brasileira de Energias Renováveis, Ltda (SBER)
Silverton Wind Farm Holding (Silverton)
SPEE 2 – Parque Eólico de Vila Franca de Xira, S.A. (SPEE 2)
Total Natural, S.R.L. (Total Natural)
Veiga & Seabra S.A. (Veiga & Seabra)
Martifer Renováveis Geração de Energia e Participações S.A. (Ventania)
Vesto EAD (Vesto)
Alteração do método de consolidação:
Durante os primeiros nove meses de 2009:
Repower Portugal – Sistemas Eólicos, S.A. (Repower Portugal) – de integral para proporcional
Ventipower, S.A. (Ventipower) – de integral para proporcional
Martifer – Hirschfeld Energy Systems LLC (Martifer Energy Systems USA) – de integral para proporcional
Clean Energy Solutions (CES) – de integral para equivalência patrimonial
Nova Eco LLC (Nova Eco LLC) – de integral para equivalência patrimonial
Global Façade Systems Company Limited (Global Façade Systems) – de equivalência patrimonial para integral
Em 2008:
Clean Energy Solutions (CES) – de proporcional para integral
Nova Eco LLC (Nova Eco LLC) – de proporcional para integral
Power Blades, S.A. (Power Blades) – de integral para equivalência patrimonial
Ria Blades, S.A. (Ria Blades) - de integral para equivalência patrimonial
Solar Parks Construccion Parques Solares ETVE S.A. (Solar Parks) – de proporcional para integral
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
29
3. UNIDADE OPERACIONAL DETIDA PARA VENDA
No dia 26 de Junho de 2009, o Conselho de Administração da Martifer aprovou a estratégia de redução do interesse
económico no segmento de negócio de Agricultura & Biocombustíveis e o respectivo plano de concretização dessa estratégia.
De acordo com a IFRS 5, todos os activos e passivos relacionados com o segmento de negócio „Agricultura & Biocombustíveis‟
(composto pela Prio SGPS, SA e suas participadas), actualmente detido pelo Grupo a 60%, foram classificados como „Activos da
unidade operacional detida para venda‟ e „Passivos associados a activos da unidade operacional detida para venda‟,
respectivamente, e o resultado líquido apresentado na rubrica „Resultado da unidade operacional detida para venda‟. O
segmento da „Agricultura & Biocombustíveis‟ engloba as actividades de agricultura, extracção, trading, produção e distribuição
de biocombustíveis.
O detalhe dos activos e passivos da unidade operacional detida para venda em 30 de Setembro de 2009 são como se segue
(líquidos das eliminações das operações intragrupo):
30 Setembro 2009
Diferença de consolidação afecta à unidade operacional detida para venda
Activos não correntes
Activos correntes
Caixa e seus equivalentes
Activos da unidade operacional detida para venda
13.112.649
210.032.442
102.610.141
26.340.860
352.096.092
Interesses minoritários associados a activos da unidade operacional detida para venda
Passivos não correntes
Passivos correntes
Passivos associados a activos da unidade operacional detida para venda
32.980.229
65.494.709
174.811.881
240.306.590
Activos líquidos de passivos e interesses minoritários da unidade operacional detida para venda
78.809.273
Durante o período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009, o resultado líquido da unidade operacional detida para
venda (líquido das eliminações das operações intragrupo) foi negativo em Euro 12.870.327, dos quais Euro (7.486.930)
atribuíveis ao Grupo, conforme tabela abaixo.
9M’09
Vendas e prestações de serviços
Custos operacionais
Outros proveitos / (custos) operacionais
Amortizações e provisões
Resultado operacional
Ganhos / (perdas) em empresas associadas
Resultados financeiros
Imposto sobre o rendimento
Resultado consolidado líquido
Atribuível:
a interesses minoritários
ao Grupo
202.310.912
(209.620.088)
4.636.082
(2.673.093)
(4.536.383)
(7.209.476)
(6.891.782)
1.230.931
(12.870.327)
(5.383.397)
(7.486.930)
As amortizações dos activos relacionados com o segmento de negócio „Agricultura & Biocombustíveis‟ deixaram de ser
reconhecidas aquando da classificação como „Activos da unidade operacional detida para venda‟, conforme disposto na IFRS 5.
Assim, o montante de amortizações não reconhecidas durante o terceiro trimestre é de Euro 2.057.653 Euro.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
30
4. VENDAS E PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS
As vendas e prestações de serviços para os períodos de nove meses findos em 30 de Setembro de 2009 e 2008 têm a seguinte
composição:
9M’09
92.040.304
188.819.068
55.652.400
336.511.772
Vendas de mercadorias
Vendas de produtos
Prestações de serviços
9M’08
172.661.104
199.193.810
37.468.043
409.322.957
5. SEGMENTOS DE NEGÓCIO
O Grupo serve-se da sua organização interna para efeitos de gestão como base para o seu reporte da informação por
segmentos primários.
O Grupo está organizado em três áreas de negócio principais – Construção Metálica, Equipamentos para Energia e Geração
Eléctrica, sendo todas elas coordenadas e apoiadas pela Martifer SGPS. O segmento „Construção Metálica‟ inclui as actividades
de construção e de gestão e desenvolvimento de projectos imobiliários, o segmento „Equipamentos para Energia‟ abrange a
produção de equipamentos para energia eólica, solar e das ondas, bem como a construção de parques eólicos e solares, chave
na mão. O segmento „Geração Eléctrica‟ inclui as actividades de produção, comercialização e distribuição de energia eléctrica
de fontes renováveis. Os valores relativos à Martifer SGPS e à Martifer Inovação e Gestão, S.A. (MIG) estão incluídos na linha
„Holding e MIG‟.
Como resultado da adopção da IFRS 8 – Relato por Segmentos não houve alteração dos segmentos relatáveis do Grupo dado
que o mesmo já era efectuado de acordo com a informação utilizada pela Gestão na análise dos negócios do Grupo. Todavia,
na sequência da aplicação da IFRS 5 ao segmento da „Agricultura & Biocombustíveis‟, o mesmo não é reportado na informação a
seguir apresentada. Adicionalmente, as políticas contabilísticas e os critérios valorimétricos utilizados na preparação da
informação por segmentos foram os mesmos das demonstrações financeiras anexas (Nota 1).
Em 30 de Setembro de 2009 e 2008, as vendas e prestações de serviços por segmentos primários podem ser analisadas como
se segue:
Vendas para clientes externos
9M’09
Holding e MIG
Construção Metálica
Equipamentos para Energia
Geração Eléctrica
499.032
174.391.533
147.657.307
13.963.899
336.511.772
Vendas intersegmentos
9M’08
9M’09
311.596
200.687.639
199.729.230
8.594.492
409.322.957
9M’08
8.430.783
120.201.307
89.707.816
30.645.801
248.985.707
3.835.125
106.626.620
75.903.507
666.806
187.032.058
Eliminações intersegmentos
Trabalhos para a própria empresa (Nota 6)
Total das vendas e das prestações de serviços para clientes externos
Total
9M’09
9M’08
8.929.815
294.592.841
237.365.124
44.609.700
585.497.479
4.146.721
307.314.259
275.632.737
9.261.298
596.355.015
(188.860.340)
(60.125.367)
336.511.772
(143.136.235)
(43.895.823)
409.322.957
A variação negativa ocorrida nos segmentos da Construção Metálica e dos Equipamentos para Energia é justificada pelo menor
nível de actividade e pelo impacto da redução do preço das matérias-primas/mercadorias no valor dos contratos.
Em 30 de Setembro de 2009 e 2008, os resultados operacionais antes (EBITDA) e depois de amortizações e provisões e perdas
de imparidade (EBIT) por segmentos primários podem ser analisados como se segue:
EBITDA
9M’09
Holding e MIG
Construção Metálica
Equipamentos para Energia
Geração Eléctrica
1.171.672
23.345.931
14.113.877
1.116.688
39.748.168
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
EBIT
9M’08
(748.022)
24.107.671
20.250.726
247.414
43.857.789
9M’09
9M’08
214.187
17.720.754
7.103.590
(41.416.034)
(16.377.503)
(1.034.647)
18.580.483
17.356.485
(4.831.959)
30.070.362
31
O activo líquido total e o passivo do Grupo por segmentos em 30 de Setembro de 2009 e em 31 de Dezembro de 2008
podem ser analisados como se segue:
Activo
30 Setembro
2009
Holding e MIG
Construção Metálica
Equipamentos para Energia
Geração Eléctrica
Agricultura & Biocombustíveis
Eliminações intragrupo
Atribuível à unidade operacional detida para venda
426.464.792
587.365.016
352.199.915
967.849.537
(1.280.710.995)
1.053.168.265
352.096.092
1.405.264.357
Passivo
31 Dezembro
2008
378.199.751
544.883.797
397.860.455
763.857.719
488.491.169
(1.224.792.224)
1.348.500.668
30 Setembro
2009
31 Dezembro
2008
17.148.735
491.763.340
308.441.523
840.557.681
(937.146.526)
720.764.752
240.306.590
961.071.342
148.637.768
451.157.606
305.920.595
533.346.514
376.773.544
(801.025.500)
1.014.810.527
O investimento (aquisições de imobilizações corpóreas e incorpóreas) e as amortizações do Grupo por segmentos até 30 de
Setembro de 2009 e até 31 de Dezembro de 2008 são como se segue:
Holding e MIG
Construção Metálica
Equipamentos para Energia
Geração Eléctrica
Agricultura & Biocombustíveis
Atribuível à unidade operacional detida para venda
Investimento
9M’09
12M’08
2.398.440
7.213.112
10.420.883
14.570.079
9.004.798
51.165.958
63.592.953
140.046.529
53.052.421
85.417.074
266.048.099
45.575.034
130.992.108
Amortizações
9M’09
9M’08
957.485
286.625
4.712.031
4.236.998
4.540.177
1.944.958
6.971.371
5.079.373
17.181.063
11.547.953
6. OUTROS PROVEITOS
Os „Outros proveitos‟ nos períodos de nove meses findos em 30 de Setembro de 2009 e 2008 são como se segue:
Variação da produção
Trabalhos para a própria empresa
9M’09
9.082.028
60.125.367
69.207.395
9M’08
24.174.415
43.895.823
68.070.239
Os „Trabalhos para a própria empresa‟ dizem essencialmente respeito, no período de nove meses findo em 30 de Setembro de
2009, à actividade de construção de parques eólicos na Roménia e na Polónia, à construção de unidades fabris no segmento de
Construção Metálica em Angola e à unidade de extracção na Roménia. Os segmentos de negócio que mais contribuíram para
esta rubrica foram o da Construção Metálica com Euro 11.274.906 (2008: Euro 23.645.191) e o dos Equipamentos para Energia
com Euro 43.697.541 (2008: Euro 14.606.440). A „Variação da produção‟ no período de nove meses findo em 30 de Setembro
de 2009 respeita sobretudo ao fabrico de componentes no segmento de Equipamentos para Energia.
7. OUTROS PROVEITOS / (CUSTOS) OPERACIONAIS
Esta rubrica, no período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009, inclui o efeito decorrente da capitalização de custos
de desenvolvimento de parques eólicos anteriormente registados em variação de produção, no segmento Geração Eléctrica, e
também o efeito da valorização ao justo valor do Tavira Gran Plaza, registado pelo Grupo como „Propriedades de investimento‟
(ver nota 14), no montante líquido de Euro 2.759.869, no segmento Construção Metálica.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
32
8. PROVISÕES E PERDAS DE IMPARIDADE
As provisões e as perdas de imparidade nos períodos de nove meses findos em 30 de Setembro de 2009 e 2008 são como se
segue:
Perdas de imparidade em diferenças de consolidação (Nota 11)
Perdas de imparidade em investimentos financeiros
Perdas de imparidade em imobilizados incorpóreos e corpóreos
Perdas de imparidade em clientes e outros devedores
Perdas de imparidade em existências
Provisões
9M’09
13.214.457
4.275.172
16.381.989
726.961
350.129
3.995.900
38.944.608
9M’08
1.160.358
1.079.116
2.239.473
Devido à instabilidade macroeconómica, em geral, e à turbulência nos mercados financeiros, em particular, que afectaram de
forma significativa o desenvolvimento de projectos de energias renováveis, a área de negócio de Geração Eléctrica realizou uma
avaliação do seu portfólio de activos, da qual resultou o reconhecimento de Euro 35.503.048 em provisões e perdas de
imparidade, já registadas no primeiro semestre de 2009.
Adicionalmente, o segmento de Equipamentos para Energia procedeu a uma avaliação de alguns equipamentos básicos e de
existências, da qual decorreu o reconhecimento de uma perda de imparidade no montante de Euro 2.056.970 e Euro 331.537,
respectivamente.
9. RESULTADOS FINANCEIROS
Os resultados financeiros nos períodos de nove meses findos em 30 de Setembro de 2009 e 2008 são como se segue:
9M’09
9M’08
Proveitos e ganhos financeiros
Empréstimos e contas a receber (incluindo depósitos bancários)
- Juros obtidos
Investimentos disponíveis para venda
- Rendimentos de participação de capital
- Ganhos na alienação de investimentos
Investimentos detidos para venda
- Ganhos na alienação de investimentos
Outros proveitos e ganhos financeiros relativos a outros activos financeiros
- Diferenças de câmbio favoráveis
- Descontos de pronto pagamento obtidos
- Outros proveitos e ganhos financeiros
1.937.312
1.442.172
2.478.147
18.318
2.213.388
84.939
160.885.470
-
6.649.636
649.867
222.029
172.840.779
9.723.518
1.398.184
149.635
15.011.837
9M’09
9M’08
Custos e perdas financeiras
Empréstimos e contas a pagar
- Juros suportados em empréstimos bancários e operações de locação financeira
- dos quais incluídos nos custos de aquisição de activos em construção
Outros custos e perdas financeiros relativos a outros activos financeiros
- Perdas por imparidade em investimentos financeiros
Outros custos e perdas financeiros relativos a outros passivos financeiros
- Diferenças de câmbio desfavoráveis
- Descontos de pronto pagamento concedidos
- Outros custos e perdas financeiros
16.232.316
(175.231)
13.537.673
(794.462)
-
28.146.098
10.325.343
7.561
2.467.514
28.857.503
8.313.101
25.253
1.999.857
51.227.520
Os valores constantes da rubrica „Rendimentos de participação de capital‟ referem-se, em ambos os períodos, a dividendos da
EDP – Energias de Portugal, S.A. recebidos pelo Grupo.
Os ganhos na alienação de investimentos detidos para venda respeitam à mais-valia registada na venda da participação do
Grupo no capital social da Repower Systems AG a qual ficou concluída no 2º trimestre do ano.
A variação ocorrida na rubrica de ´Juros suportados‟ resulta do maior nível de endividamento do Grupo face ao período
homólogo.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
33
10. RESULTADOS POR ACÇÃO
O capital social da Martifer SGPS SA é representado por 100.000.000 de acções ordinárias, totalmente subscritas e realizadas,
representativas de um capital social de Euro 50.000.000.
Em 30 de Setembro de 2009 e 2008, o cálculo do resultado por acção básico e diluído pode ser demonstrado como se segue:
9M’09
114.294.218
100.000.000
1,1429
1,2178
(0,0749)
Resultado líquido do período (I)
Número médio ponderado de acções em circulação (II)
Resultado por acção básico e diluído (I) / (II)
das unidades operacionais em continuação
da unidade operacional detida para venda
9M’08
(19.441.619)
100.000.000
(0,1944)
(0,1687)
(0,0257)
Durante o período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009, a empresa não procedeu ao pagamento de dividendos.
11. DIFERENÇAS DE CONSOLIDAÇÃO
A informação relevante sobre as aquisições efectuadas pelo Grupo no período de nove meses findo em 30 de Setembro de
2009, pode ser resumida como se segue:
Actividade
Data de
aquisição
Geração de energia eléctrica
Sociedade gestora de participações sociais
Geração de energia eléctrica
Agricultura
Exploração de parques eólicos
Geração de energia eléctrica
Auditorias energéticas
Instalação de painéis solares
Montagem de fachadas em alumínio
Junho 09
Junho 09
Janeiro 09
Janeiro 09
Junho 09
Janeiro 09
Junho 09
Março 09
Junho 09
Empresa adquirida
Parque Eólico Penha da Gardunha, Lda
Macquarie Capital Wind Fund Pty Limited
Ground Investment Corp S.R.L.
Miharox S.R.L.
Silverton Wind Farm Holding
Premium Management Consulting S.R.L.
Home Energy II, S.A.
A & M Energy Systems
Sassall Aluminium Pty Ltd
Atribuível à unidade operacional detida para venda
% de
participação
adquirida
100%
25%
95%
85%
5%
1%
20%
Custo de
aquisição
3.476.538
2.903.938
1.687.500
234.484
230.428
170.000
148.421
7.184
1.147
8.859.640
234.484
8.625.156
As aquisições acima referidas foram contabilizadas de acordo com o método da compra e tiveram como contrapartida da sua
aquisição numerário.
As diferenças de consolidação apuradas nas aquisições acima referidas, foram alocadas na sua totalidade a „Diferenças de
consolidação‟, por ainda não se encontrar concluído o processo de imputação de justo valor.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
34
O detalhe do exercício de imputação de justo valor aos activos e passivos adquiridos pode ser resumido como se segue:
Valor de balanço
dos activos e
passivos
adquiridos antes
da aquisição
Ajustamentos de
justo valor
Justo valor
Activos líquidos adquiridos:
Imobilizações corpóreas
Imobilizações incorpóreas
Existências
Clientes e outros devedores
Caixa e seus equivalentes
Empréstimos bancários
Fornecedores e credores diversos
Outros
374.052
663.884
66.633
3.334.824
6.055
(507.741)
(4.254.702)
32.240
(284.754)
-
374.052
663.884
66.633
3.334.824
6.055
(507.741)
(4.254.702)
32.240
(284.754)
Diferenças de consolidação geradas nas aquisições:
Atribuível à unidade operacional detida para venda
Atribuível às actividades continuadas
9.144.394
176.888
8.967.506
Total do custo de aquisição:
Atribuível à unidade operacional detida para venda
Atribuível às actividades continuadas
8.859.640
234.484
8.625.156
Total dos custos de aquisição liquidados em numerário
8.859.640
Fluxos de caixa resultantes das aquisições:
- Montante de caixa e seus equivalentes pago
- Montante de caixa e seus equivalentes nas empresas adquiridas
8.859.640
(6.055)
8.853.584
O contributo das empresas adquiridas para os proveitos operacionais e para o resultado líquido consolidado do período de
nove meses findo em 30 de Setembro de 2009, entre a data da sua aquisição e 30 de Setembro é imaterial.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
35
O movimento ocorrido na rubrica de „Diferenças de consolidação‟ no período de nove meses findo em 30 de Setembro de
2009 e no exercício findo em 31 de Dezembro de 2008 é como se segue:
30 Setembro 2009
31 Dezembro2008
Valor bruto
Saldo inicial
Aquisições de subsidiárias
Reduções resultantes do processo de imputação de justo valor
- SPEE 2
- Ventania
Alienação de subsidiárias
Transferência para activos disponíveis para venda
Actualização cambial
Outros
Saldo final:
Atribuível à unidade operacional detida para venda
Atribuível às actividades continuadas
70.681.731
9.144.394
33.345.622
38.369.318
(1.300.000)
(596.193)
(981.156)
2.982.812
(16.901)
79.914.687
13.112.649
66.802.038
(908.709)
(124.500)
70.681.731
Saldo inicial
Perdas de imparidade do período (Nota 8)
Alienação de subsidiárias
Transferência para activos disponíveis para venda
Efeitos cambiais
Outros
Saldo final
2.685.876
13.214.457
15.900.333
2.685.876
2.685.876
Valor líquido no início do período
67.995.855
33.345.622
Valor líquido no final do período
Atribuível à unidade operacional detida para venda
Atribuível às actividades continuadas
64.014.354
13.112.649
50.901.705
67.995.855
Perdas de imparidade acumuladas
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
36
O detalhe das „Diferenças de consolidação‟, com referência ao período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009 e no
exercício findo em 31 de Dezembro de 2008, pode ser analisado como se segue:
Valor Bruto
Martifer Construções
Martifer Metallic Construction
Martifer Energy Systems
MGI
Agromec
Bukowsko
CES
Eviva Drzezewo
Eviva Gac
Eviva Zebowo
Eviva Polska
IWP
Eviva Energy s.r.l.
Eviva GmbH
Eviva Hidro
Martifer GmbH
Eviva s.r.o.
Martifer Solar
Agrozootehnica
Zimbrul
Prio SGPS
Macquarie
Ventania
Navalria
Sassall
Solar Parks
Energia Wiatrowa
SPEE 2
Eviva Rumsko
Eviva Gizalki
Veiga & Seabra
Total Natural
A&M
PVI
Eviva Redecin
Vesto
Pro Wind
Eviva Bippen
Ground Investment
Premium Management
Miharox
Parque Eólico Penha da Gardunha
Home Energy II
Silverton
Total
Atribuível à unidade operacional detida para venda
Atribuível às actividades continuadas
5.448.792
4.127.466
8.373
634.064
796.974
1.595.582
634.959
148.633
148.633
7.329.313
574.545
9.368.124
5.587
6.026
1.656.260
1.493.776
295.190
441.888
11.100.000
14.935.684
1.618.675
3.977.867
2.685.876
1.857.699
637.197
602.432
474.381
509.173
338.843
72.205
232.945
17.895
61.835
3.000
1.637.844
201.136
167.125
3.673.386
154.280
241.022
79.914.687
13.112.649
66.802.038
30 Setembro 2009
Imparidades
acumuladas
(1.595.582)
(9.368.124)
(5.587)
(1.656.260)
(2.685.876)
(509.173)
(17.895)
(61.835)
(15.900.333)
(15.900.333)
2008
Valor líquido
5.448.792
4.127.466
8.373
634.064
796.974
634.959
148.633
148.633
7.329.313
574.545
6.026
1.493.776
295.190
441.888
11.100.000
14.935.684
1.618.675
3.977.867
1.857.699
637.197
602.432
474.381
338.843
72.205
232.945
3.000
1.637.844
201.136
167.125
3.673.386
154.280
241.022
64.014.354
13.112.649
50.901.705
Valor líquido
5.448.792
4.127.466
981.156
8.373
634.064
796.974
1.595.582
634.959
148.633
148.633
7.329.313
574.545
9.368.124
5.587
16.901
6.026
1.656.260
1.493.776
295.190
441.888
11.100.000
9.759.920
596.193
1.618.675
3.134.454
1.857.699
1.300.000
637.197
602.432
474.381
509.173
305.609
72.205
232.945
17.895
61.835
3.000
67.995.855
No período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009, o Grupo concluiu o processo de imputação de justo valor dos
activos e passivos obtidos na aquisição das subsidiárias Ventania e SPEE2, pelo que as diferenças de consolidação apuradas foram
reclassificadas para a rubrica „Imobilizações incorpóreas - licenças de exploração‟. Para as restantes aquisições o processo de
imputação de justo valor ainda não se encontra concluído.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
37
12. IMOBILIZADO INCORPÓREO
A informação relativa aos valores brutos do imobilizado incorpóreo, com referência ao período de nove meses findo em 30 de
Setembro de 2009 e ao exercício findo em 31 de Dezembro de 2008 pode ser analisada como se segue:
Adiantamentos
por conta de
imobilizações
incorpóreas
Software e
outros direitos
Imobilizações em
curso
51.805.754
3.508.905
175.235
(21.381)
1.709
(6.113.875)
49.005.876
159.964
10.354.723
127.198
2.206.116
12.848.001
1.127.664
1.127.664
51.965.718
14.991.292
175.235
105.817
1.709
(3.907.759)
62.981.541
49.005.876
2.576.843
24.250
843.853
(719.472)
(9.688.243)
9.849.138
51.843.745
12.848.001
5.904.924
(381.973)
(18.946)
(6.000.274)
12.351.732
1.127.664
4.735.551
(53.283)
5.809.931
62.981.541
13.217.318
24.250
408.596
(738.418)
(9.688.243)
3.848.864
70.005.408
Total
31 de Dezembro de 2008
Saldo inicial
Aumentos
Alienações e abates
Diferenças cambiais
Variação de perímetro
Transferências e outros movimentos
30 de Setembro de 2009
Saldo inicial
Aumentos
Alienações e abates
Diferenças cambiais
Variação de perímetro
Perdas de imparidade
Transferências e outros movimentos
O aumento do imobilizado incorpóreo bruto, relativo a 30 de Setembro de 2009, resulta, essencialmente, da passagem para
imobilizado firme da implementação do sistema ERP SAP, da capitalização de projectos em desenvolvimento no segmento de
Geração Eléctrica, bem como da reclassificação para licenças de exploração das „Diferenças de consolidação‟ anteriormente
consideradas nas participadas Ventania e SPEE2.
O aumento registado em „Adiantamentos por conta de imobilizações incorpóreas‟ está relacionado com os desembolsos
efectuados pela Ventinveste, S.A., consórcio no qual o Grupo se insere, para a constituição de um Fundo de Incentivo à
Inovação estabelecido no âmbito do Contrato de Atribuição de Capacidade de Injecção de Potência na Rede do Sistema
Eléctrico de Serviço Público para Energia Eléctrica Produzida em Centrais Eólicas, assinado com o Estado Português.
A informação relativa aos valores das amortizações e perdas de imparidade acumuladas do imobilizado incorpóreo, com
referência ao período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009 e ao exercício findo em 31 de Dezembro de 2008
pode ser analisada como se segue:
Software e
outros
direitos
Adiantamentos
por conta de
imobilizações
incorpóreas
Imobilizações
em curso
Total
31 de Dezembro de 2008
Saldo inicial
Aumentos
Alienações e abates
Diferenças cambiais
Transferências e outros movimentos
3.032.946
3.727.224
131.130
(32.680)
(459.035)
6.137.324
-
-
3.032.946
3.727.224
131.130
(32.680)
(459.035)
6.137.324
6.137.325
2.831.840
6.716
(2)
(36.968)
(5.528)
8.919.950
-
-
6.137.325
2.831.840
6.716
(2)
(36.968)
(5.528)
8.919.950
31 de Dezembro de 2008
42.868.552
12.848.001
1.127.664
56.844.217
30 de Setembro de 2009
Atribuível à unidade operacional detida para venda
42.923.794
7.440.933
12.351.732
-
5.809.931
-
61.085.458
7.440.933
35.482.862
12.351.732
5.809.931
53.644.525
30 de Setembro de 2009
Saldo inicial
Aumentos
Alienações e abates
Diferenças cambiais
Variação de perímetro
Transferências e outros movimentos
Valor líquido:
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
38
13. IMOBILIZADO CORPÓREO
A informação relativa aos valores brutos de terrenos e edifícios, equipamentos, imobilizações em curso e outras imobilizações
corpóreas, para o período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009 e para o exercício findo em 31 de Dezembro de
2008, pode ser analisada como se segue:
Terrenos e
edifícios
Equipamentos
Imobilizações
em curso
Outras
imobilizações
Total
31 de Dezembro de 2008
Saldo inicial
Aumentos
Alienações e abates
Diferenças cambiais
Variação de perímetro
Transferências e outros mov.
132.956.707
16.620.889
285.414
(5.646.846)
1.321.584
56.916.867
201.883.787
122.566.244
25.187.330
2.547.786
(4.457.573)
1.972.087
15.495.948
158.216.250
54.107.594
156.755.986
(970.919)
8.878.956
(61.336.518)
157.435.099
5.745.469
52.492.602
9.645
(517.475)
630.059
(2.228.587)
56.112.423
315.376.014
251.056.807
2.842.845
(11.592.812)
12.802.686
8.847.710
573.647.560
201.883.787
5.508.288
64.218
1.568.028
(101.282)
(39.927)
48.385.832
257.140.507
158.216.251
12.146.412
1.734.311
4.082.344
(341.861)
(2.071.567)
32.196.640
202.493.909
157.435.099
92.703.113
(5.474.345)
(1.534.285)
(4.413.499)
(87.985.523)
150.730.560
56.112.423
7.416.978
458.338
108.648
(596.692)
(161.628)
(961.304)
61.460.086
573.647.562
117.774.790
2.256.866
284.675
(2.574.120)
(6.686.622)
(8.364.356)
671.825.063
30 de Setembro de 2009
Saldo inicial
Aumentos
Alienações e abates
Diferenças cambiais
Variação de perímetro
Perdas de imparidade
Transferências e outros mov.
O aumento do valor bruto das imobilizações corpóreas respeita, essencialmente, à construção de parques eólicos no segmento
Geração Eléctrica (2009: Euro 63.592.953) e à construção das unidades industriais em Angola no segmento Construção
Metálica (2009: Euro 6.293.017). A construção de parques eólicos no segmento Geração Eléctrica na Roménia, Polónia e
Portugal foi responsável por um aumento de Euro 54.849.912.
O valor registado em „Variação de perímetro‟ respeita, essencialmente, à alteração do método de consolidação das subsidiárias
Repower Portugal e Ventipower.
As perdas de imparidade em imobilizações corpóreas resultaram principalmente de desvalorizações de activos nos segmentos
de Equipamentos para Energia (Euro 2.056.970) e Geração Eléctrica (Euro 4.629.652), registadas no segundo trimestre do ano.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
39
A informação relativa aos valores das amortizações e perdas de imparidade acumuladas do imobilizado corpóreo, com
referência ao período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009 e para o exercício findo em 31 de Dezembro de 2008
pode ser analisada como se segue:
Terrenos e
edifícios
Equipamentos
Imobilizações em
curso
Outras
Imobilizações
Total
31 de Dezembro de 2008
Saldo inicial
Aumentos
Alienações e abates
Diferenças cambiais
Variação de perímetro
Transferências e outros mov.
15.679.067
6.588.955
8.636
(181.610)
259.578
716.469
23.053.823
34.562.200
12.223.477
1.582.968
(607.288)
613.668
773.879
45.982.967
-
218.621
314.619
6.342
14.755
284.555
359.421
1.185.629
50.459.888
19.127.051
1.597.946
(774.143)
1.157.800
1.849.769
70.222.419
23.053.824
5.237.864
213
(43.564)
(14.940)
28.232.970
45.982.967
11.342.938
994.749
76.270
(311.831)
239.461
56.335.055
-
1.185.630
1.516.587
19.541
14.698
5.241
2.702.615
70.222.421
18.097.388
1.014.503
47.403
(311.831)
229.762
87.270.641
31 de Dezembro de 2008
178.829.964
112.233.283
157.435.099
54.926.794
503.425.141
30 de Setembro de 2009
228.907.537
146.158.853
150.730.560
58.757.471
584.554.422
104.234.913
30.865.999
58.544.209
2.788.052
196.433.174
124.672.624
115.292.854
92.186.351
55.969.419
388.121.248
30 de Setembro de 2009
Saldo inicial
Aumentos
Alienações e abates
Diferenças cambiais
Variação de perímetro
Transferências e outros mov.
Valor líquido:
Atribuível à unidade operacional detida
para venda
O crescimento das amortizações acumuladas em equipamentos à data de 30 de Setembro de 2009 resulta dos investimentos
realizados em unidades industriais e em activos de geração eléctrica, nos períodos anteriores.
14. PROPRIEDADES DE INVESTIMENTO
A rubrica „Propriedades de investimento‟ respeita ao Centro Empresarial de Benavente (cuja construção ficou concluída em
2008) e ao Centro Comercial Tavira Gran Plaza, inaugurado em Junho de 2009, detidos pelo Grupo Martifer, ambos destinados
ao arrendamento.
Estes activos encontram-se registados ao valor de mercado de acordo com a avaliação independente efectuada pela Cushman &
Wakefield – Consultoria Imobiliária, Unipessoal, Lda, de acordo com os padrões internacionais do „RICS Valuation Standards‟
(RICS Red Book). O Grupo Martifer irá efectuar avaliações regulares a estes imóveis, sendo as eventuais variações no justo
valor registadas em resultados.
Em 31 de Dezembro de 2008 e em 30 de Setembro de 2009, o valor de mercado dos imóveis em referência ascendia a
aproximadamente Euro 9,5 milhões e Euro 47,5 milhões, respectivamente. Na determinação deste valor de mercado, foi
utilizado o critério do rendimento, o qual analisa a renda estabelecida contratualmente, caso exista, com a renda de mercado
estimada. Não se estima, em ambas as propriedades de investimento, que o valor de mercado em 30 de Setembro de 2009 seja
materialmente diferente.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
40
15. INVESTIMENTOS FINANCEIROS DISPONÍVEIS PARA VENDA
Os „Investimentos financeiros disponíveis para venda‟ em 30 de Setembro de 2009 e em 31 de Dezembro de 2008 são como se
segue:
30 Setembro
2009
EDP - Energias de Portugal, S.A.
Outros
55.401.000
41.278
55.442.278
Atribuível à unidade operacional detida para venda
6.133
55.436.145
31 Dezembro
2008
47.701.500
698.990
48.400.490
A 30 de Setembro de 2009, o Grupo detinha 17.700.000 acções da EDP – Energias de Portugal, SA, correspondente a 0,48% do
capital social dessa sociedade. A variação do justo valor desta participação foi registada na rubrica „Reservas de justo valor –
Investimentos financeiros disponíveis para venda‟ nos capitais próprios. No período de nove meses findo em 30 de Setembro
de 2009, o Grupo não procedeu à reclassificação de qualquer investimento financeiro.
O movimento ocorrido no período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009 e no exercício findo em 31 de Dezembro
de 2008 na rubrica de „Investimentos financeiros disponíveis para venda‟ foi como se segue:
30 Setembro
2009
Saldo inicial
Aquisições
Alienações
Variações de justo valor
Outras variações
48.400.490
7.699.500
(657.712)
55.442.278
Atribuível à unidade operacional detida para venda
6.133
55.436.145
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
31 Dezembro
2008
10.830.270
116.919.900
(82.191.498)
2.841.818
48.400.490
41
16. EXISTÊNCIAS E ACTIVOS BIOLÓGICOS
A informação relativa a „Existências e activos biológicos‟ com referência ao período de nove meses findo em 30 de Setembro de
2009 e ao exercício findo em 31 de Dezembro de 2008, pode ser analisada como se segue:
30 Setembro
2009
Matérias primas, subsidiárias e de consumo
Produtos e trabalhos em curso
Mercadorias
Produtos acabados e intermédios
Adiantamentos por conta de compras
Sub total
Activos biológicos
Atribuível à unidade operacional detida para venda
36.834.540
5.450.479
41.200.930
14.679.747
6.080.245
104.245.942
7.182.873
111.428.815
31 Dezembro
2008
57.439.478
3.858.831
45.712.085
7.019.765
41.482.493
155.512.651
6.214.509
161.727.160
27.168.843
84.259.972
A variação ocorrida no valor das „Existências – Matérias-primas, subsidiárias e de consumo‟ diz, principalmente, respeito à
diminuição nos stocks de matérias-primas na unidade operacional detida para venda e nos segmentos de Equipamentos para
Energia e Construção Metálica.
A variação ocorrida no valor dos „Adiantamentos por conta de compras‟ resulta, essencialmente, da conclusão do Tavira Gran
Plaza e à sua consequente reclassificação como „Propriedades de investimento‟.
17. OUTROS ACTIVOS CORRENTES
A informação relativa à rubrica „Outros activos correntes‟ com referência ao período de nove meses findo em 30 de Setembro
de 2009 e ao exercício findo em 31 de Dezembro de 2008, pode ser analisada como se segue:
30 Setembro
2009
31 Dezembro
2008
Acréscimos de proveitos
Trabalhos por facturar (contratos de construção)
Juros a receber
Outros acréscimos de proveitos
80.776.803
165.144
8.113.080
89.055.027
63.486.769
333.276
5.357.256
69.177.302
1.384.855
417.823
410.219
4.132.117
6.345.014
95.400.041
6.027.794
89.372.247
1.045.393
120.356
1.388.118
3.793.210
6.347.077
75.524.379
Custos diferidos
Seguros
Encargos financeiros
Rendas pagas antecipadamente
Outras despesas pagas antecipadamente
Atribuível à unidade operacional detida para venda
18. CAPITAL SOCIAL
O capital social da Martifer SGPS, totalmente subscrito e realizado, em 30 de Setembro de 2009, ascende a Euro 50.000.000 e é
representado por 100.000.000 de acções ao portador com um valor nominal de 50 cêntimos cada. Todas as acções têm os
mesmos direitos, correspondendo um voto a 1 acção.
Em 30 de Setembro de 2009, o capital social do Grupo é detido em 41,56% pela I‟M SGPS, S.A., em 37,5% pela Mota-Engil
SGPS, S.A. encontrando-se o remanescente disperso em Bolsa.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
42
19. EMPRÉSTIMOS
Os montantes relativos a empréstimos, com referência a 30 de Setembro de 2009 e 31 de Dezembro de 2008, são como se
segue:
31 de Dezembro de 2008
Dívidas a instituições de crédito
Empréstimos bancários
Descobertos bancários
Contas caucionadas
Outros empréstimos obtidos
Emissões de papel comercial
Outros empréstimos
30 de Setembro de 2009
Dívidas a instituições de crédito
Empréstimos bancários
Descobertos bancários
Contas caucionadas
Outros empréstimos obtidos
Emissões de papel comercial
Outros empréstimos
Atribuível à unidade operacional detida
para venda
até 1 ano
a 2 anos
entre 3 e 5
anos
a mais de 5
anos
Total
97.141.807
89.768.866
64.641.750
19.327.014
-
47.622.263
-
32.295.010
-
196.386.094
89.768.866
64.641.750
187.200.000
1.128.672
439.881.095
4.000.000
841.911
24.168.926
12.000.000
1.105.903
60.728.166
2.000.000
49.425.680
83.720.690
205.200.000
52.502.166
608.498.877
até 1 ano
a 2 anos
entre 3 e 5
anos
a mais de 5
anos
Total
62.143.052
60.739.674
84.374.750
37.958.259
-
56.622.338
-
32.505.945
-
189.229.594
60.739.674
84.374.750
170.000.000
37.047.682
414.305.158
826.113
38.784.372
206.528
56.828.867
62.869.700
95.375.645
170.000.000
100.950.023
605.294.042
127.539.457
16.640.097
11.738.922
-
155.918.476
286.765.701
22.144.275
45.089.944
95.375.645
449.375.566
O montante dos empréstimos a mais de cinco anos aumentou, principalmente, em resultado do acréscimo do valor em dívida
relativamente ao financiamento da construção do Tavira Gran Plaza. A redução da rubrica de „Emissões de papel comercial‟
deve-se à renegociação da dívida.
20. OUTROS PASSIVOS CORRENTES
A informação relativa à rubrica „Outros passivos correntes‟ com referência ao período de nove meses findo em 30 de
Setembro de 2009 e ao exercício findo em 31 de Dezembro de 2008, pode ser analisada como se segue:
30 Setembro
2009
31 Dezembro
2008
Acréscimos de custos
Encargos com férias e subsídios de férias
Juros a liquidar
Produção efectuada por subempreiteiros não facturada
Outros acréscimos de custos
10.320.345
3.039.136
175.280
7.808.956
21.343.717
6.415.577
3.011.617
369.995
12.882.569
22.679.758
27.395.084
896.379
1.246.094
29.537.558
62.235.801
756.900
5.403.110
68.395.811
50.881.275
91.075.569
Proveitos diferidos
Facturação antecipada (relativa a contratos de construção)
Subsídios ao investimento
Outros proveitos diferidos
Atribuível à unidade operacional detida para venda
4.626.963
46.254.311
A variação ocorrida na rubrica de „Proveitos diferidos – Facturação antecipada‟ diz respeito sobretudo a contratos de
construção de parques eólicos e ao efeito da alteração do método de consolidação da Repower Portugal.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
43
21. PROVISÕES
A informação relativa a provisões, com referência ao período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009 e ao exercício
findo em 31 de Dezembro de 2008, pode ser detalhada como se segue:
30 Setembro
2009
Garantias de qualidade
Processos judiciais em curso
Aplicação de equivalência patrimonial
Outras
1.746.793
284.761
528.591
4.649.426
7.209.571
Atribuível à unidade operacional detida para venda
788.218
6.421.353
31 Dezembro
2008
2.463.396
226.527
766.309
481.421
3.937.654
O acréscimo ocorrido nos primeiros nove meses de 2009 na rubrica „Outras provisões‟ é justificado, essencialmente, pela
avaliação dos investimentos levada a cabo pela área de negócio de Geração Eléctrica mencionada na nota 8.
A informação relativa ao movimento das provisões, com referência aos mesmos períodos, é como se segue:
30 Setembro
2009
Saldo inicial
Aumento (Nota 8)
Redução
Variações de perímetro, diferenças cambiais e transferências
Saldo final
3.937.654
4.784.118
901.260
(610.940)
7.209.571
Atribuível à unidade operacional detida para venda
788.218
6.421.353
31 Dezembro
2008
6.325.137
1.597.619
501.059
(3.484.043)
3.937.654
22. PASSIVOS CONTINGENTES
Em 30 de Setembro de 2009, existe um passivo contingente decorrente de garantias prestadas pela Martifer SGPS, S.A. à
participada Gebox, S.A., pela celebração do „Contrato de Joint Venture‟, no qual intervieram a Gebox, SA e a Pujol Muntalá,
S.A.
Pelo facto de, actualmente, a discussão sobre a licitude ou não da resolução do referido contrato se encontrar em sede de
apreciação pelo Tribunal Arbitral, não nos é possível quantificar com fiabilidade o montante da indemnização e sobre qual das
partes decairá.
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
44
23. TRANSACÇÕES COM PARTES RELACIONADAS
As participadas do Grupo têm relações entre si que se qualificam como transacções com partes relacionadas. Todas estas
transacções são efectuadas a preços de mercado.
Nos procedimentos de consolidação estas transacções são eliminadas, uma vez que as demonstrações financeiras consolidadas
apresentam informação da detentora e das suas subsidiárias como se de uma única empresa se tratasse.
Para além das transacções correntes, umas relativas a trabalhos de construção civil efectuados com empresas do Grupo MotaEngil e outras associadas à gestão dos projectos imobiliários levada a cabo por empresas do Grupo Estia, não existiram no
período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009 outras transacções significativas mantidas com entidades
relacionadas.
Adicionalmente, e para além das empresas incluídas na consolidação (Nota 2), procede-se à apresentação de uma listagem das
partes relacionadas do Grupo Martifer:
Aenor – Auto-Estradas do Norte, S.A. (“Aenor”)
Aenor Douro - Estradas do Douro Interior, SA
Almaque - Serviços Técnicos, S.A. ("Almaque")
Almina, S.A.
Ambigere, SA ("Ambigere")
Ambilital – Investimentos Ambientais no Alentejo, EIM. (“Ambilital”)
Areagolfe - Gestão, Construção e Manutenção de Campos de Golf, S.A. ("Areagolfe")
Ascendi - Concessões de Transportes, SGPS, S.A. ("Ascendi SGPS")
Ascendi-Serv. Assessoria Gestão Operação, S.A. ("Ascendi SA")
Asinter – Comércio Internacional, Lda. (“Asinter”)
Aurimove – Utilidades, Equip. e Invest. Imobiliários, Lda. (“Aurimove”)
Auto Sueco Angola, S.A. (“Auto Sueco Angola”)
Bay 6.3
Bay Park
Bay Wellness
Bay Office
Bay Tower
Beiratir - Terminais da Covilhã, Lda. ("Beiratir")
Berd - Projecto Investigação e Engenharia de Pontes, SA ("Berd")
Calçadas do Douro - Sociedade Imobiliária, Lda. (“Calçadas do Douro”)
Cimertex & Companhia- Comércio Equip. e Ser. Técnicos, Lda. (“Cimertex & Companhia”)
Cimertex Angola – Sociedade de Máquinas e Equipamentos, Lda. (“Cimertex Angola”)
Citrup – Centro Integrado de Resíduos, Lda. (“Citrup”)
Companhia Portuguesa de Trabalhos Portuários e Construções, S.A. (“CPTP”)
Construcciones CRESPO, SA ("Crespo")
Constructora Autopista Perote Xalapa, S.A. de C.V.
Corgimobil - Empresa Imobiliária das Corgas, Lda. ("Corgimobil")
Correia & Correia, Lda. (“Correia & Correia”)
Creativ S.A.
Detalhes Urbanos, SA
E.A.Moreira - Agentes de Navegação, S.A. ("E.A. Moreira")
Ecolezíria - Empresa Intermunicipal para o Tratamento de Resíduos Sólidos, E. I. M. ("Ecolezíria")
Edifício Mota - Viso – Soc. Imobiliária, Lda. (“Mota Viso”)
Edipainel – Utilidades, Equipamentos e Investimentos Imobiliários, Lda. (“Venimove”)
EDPM – Emp. de Perfuração e Desenvolvimento Mineiro S.A.
Ekosrodowisko Spółka z.o.o. ("Ekosrodowisko")
Emocil – Empresa Moçambicana de Construção Imobiliária (“Emocil”)
EMSA – Empreendimentos e Exploração de Estacionamentos, S.A. (“EMSA”)
Engber
Engil 4i – SGPS, S.A. (“Engil 4I”)
Enviroil – Resíduos e Energia, Lda. (“Enviroil”)
Estia Development, Lda
Estia R&W, Srl
ESTIA, SGPS, S.A.
Estia Living, S.A.
Ferreiros & Almeida, S.A.
Ferrovias e Construções, S.A. (“Ferrovias”)
Geogranitos – Pedreiras de Amarante, Lda. (“Geogranitos”)
Glan Agua Ltd
Global Mining SGPS, S.A.
God Project Development ("GOD")
Grossiman, SL (“Grossiman”)
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
45
GT - Investimentos Internacionais SGPS, SA ("GT SGPS")
Hifer Construccion Conservación e Servicios, S.A. (“Hifer”)
Horizon Living Oporto, S.A.
I´M MINING SGPS, SA
I‟M, SGPS, S.A.
I‟M – Gestão e Serviços, Lda.
Icer – Indústria de Cerâmica, Lda. (“Icer”)
Indaqua – Indústria e Gestão de Águas, S.A. (“Indaqua”)
Indaqua Fafe – Gestão de Águas de Fafe, S.A. (“Indaqua Fafe”)
Indaqua Feira - Indústria de Águas de Santa Maria da Feira, S.A. (“Indaqua Feira”)
Indaqua Matosinhos - Gestão Águas de Matosinhos, S.A. (“Indaqua Matosinhos”)
Indaqua Santo Tirso – Gestão de Águas de Santo Tirso, S.A. (“Indaqua St. Tirso”)
Indaqua Vila do Conde - Gestão de Águas de Vila do Conde S.A. (“Indaqua Conde”)
INVESPORT HOLDING, BV
InvestAmbiente - Recolha de Resíduos e Gestão de Sistemas de Saneamento Básico, SA ("Investambiente")
Jasz-Vasut, Kft ("Jasz-Vasut")
Kiev Project1,LLC
Kiev Project2,LLC
Kilińskiego Project Development Sp. z o.o.
Kordylewskiego Project Development Sp. z o.o. ("Kord")
Kozielska Sp. z o.o. ("Kozielska")
Largo do Paço – Investimentos Turísticos e Imobiliários, Lda. (“Largo do Paço”)
Liscont - Operadores de Contentores, S.A. ("Liscont")
Lisprojecto - Consultoria e Soluções Informáticas, S.A. ("Lisprojecto")
Logz - Atlantic Hub, S.A.
Lokemark - Soluções de Marketing ("Lokemark")
LusoLisboa AE da Grande Lisboa, S.A. ("LusoLisboa")
Lusoscut – Auto Estradas do Grande Porto, S.A. (“Lusoscut GP”)
Lusoscut – Auto-Estradas da Costa de Prata, S.A. (“Lusoscut CP”)
Lusoscut – Auto-Estradas das Beiras Litoral e Alta, S.A. (“Lusoscut BLA”)
M City Bialystok
M City Legnica
M City Siedem
M City Szczecin
M City Szesc
Mamaia Investments, Srl
Manvia - Manutenção e Exploração de Instalações e Construção, S.A. ("Manvia")
Maprel - Nelas, Indústria de Pré- Fabricados, S.A. (“Maprel Nelas”)
M-E Kruszywa S.A. ("ME-Kruszywa")
MEGAJOULE II, Lda
MEIC - Mota-Engil Ireland Construction Limited (“MEIC”)
ME-Investitii AV s.r.l. (“ME-Investitii”)
MEITS, Mota-Engil Imobiliário e Turismo, S.A. (“MEIT”)
MESP- Mota Engil , Serviços Partilhados, Administrativos e de Gestão, S.A. (“MESP”)
Metroepszolg, RT (“Metroepszolg”)
MI 2 Sp Zoo
MI 2 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością ("MI-2")
Mil e Sessenta – Sociedade Imobiliária, Lda. (“Mil e Sessenta")
M-Invest Barrandov, a.s. ("Barrandov")
M-Invest Bohdalec, A.S. (“Bohdalec”)
M-Invest Devonska, s.r.o. ("M-Invest Devonska")
M-Invest Jihlavska, A.S. (“Jihlavska”)
M-Invest Polska, Sp. z.o.o. (“M-Invest Polska”)
M-Invest Portugalia, s.r.o. ("M-Invest Portugalia")
M-Invest Slovakia Mierova, s.r.o. ("Mierova")
M-Invest Slovakia Trnavska, s.r.o. ("Trnavska")
M-Invest Slovakia, s.r.o. ("M-Invest Slovakia")
M-Invest, sro (“M-Invest”)
MKContructors, LLC (“MKC”)
Moravské Pozemní Stavby, s.r.o. ("MPS")
Mota Engil Irish Services Ltd
Mota Engil, SGPS, S.A., sociedade aberta (" Mota Engil SGPS")
Mota Internacional – Comércio e Consultadoria Económica, Lda (“Mota Internacional”)
Motadómus - Sociedade Imobiliária, Lda. ("Motadómus")
Mota-Engil Concessões de Transportes, SGPS, S.A. (“MECT”)
Mota-Engil Engenharia e Construção, S.A. (“Mota-Engil Engenharia”)
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
46
Mota-Engil II, Gestão, Ambiente, Energia e Concessões de Serviços, S.A. ("MEASII")
Mota-Engil Magyarorszag, Rt (“Mota-Engil Magyarorszag”)
Mota-Engil Pavimentações, S.A. (“ME-Pavimentações”)
Mota-Engil Polska, S.A. ("Mota-Engil Polska")
Mota-Engil Real Estate Hungary ("Merehun")
Mota-Engil S.Tomé e Principe ("ME S.Tomé")
Mota-Engil Slovakia, a. s. ("Mota-Engil Eslováquia")
Mota-Engil Srodowisko, Sp. z.o.o. ("MES")
Mota-Engil, Ambiente e Serviços, SGPS, S.A. (“Mota-Engil Ambiente e Serviços”)
Mota-Engil, Tecnologias de Informação, S.A. (“METI”)
MTO GmbH
Multiterminal - Soc. De Estiva e tráfego, S.A. ("Multiterminal")
Nana Fundulea Project Develo, BV
Nador Obol
Norcargas - Cargas e Descargas, Lda. ("Norcargas")
Nortedómus, Lda. (“Nortedómus”)
Nova Beira - Gestão de Resíduos, SA ("Nova Beira")
Novaflex - Técnicas do Ambiente, SA ("Novaflex")
Obol Invest Kft
Öböl XI Kft.
Operadora Douro Interior - Operação e Manutenção Rodoviária, SA
Operadora GL - Op. e Manut. de Auto-Estradas, SA ("Operadora LusoLisboa")
Operadora Lusoscut CP – Operação e Manutenção de Auto Estradas, S.A. (“Operadora Lusoscut CP”)
Operadora Lusoscut BLA – Operação e Manutenção de Auto Estradas, S.A. (“Operadora Lusoscut BLA”)
Operadora Lusoscut GP – Operação e Manutenção de Auto Estradas, S.A. (“Operadora Lusoscut GP”)
Operanor – Operação e Manutenção de Auto Estradas, S.A. (“Operanor”)
Operport - Sociedade Portuguesa de Operadores Portuários, Lda. ("Operport")
O Mirante Lar de Idosos, S.A.
Parquegil - Planeamento e Gestão de Estacionamento, S.A. (“Parquegil”)
Piastowska Project Development Sp. z o.o. (“Piastowska”)
Planinova – Sociedade Imobiliária, S.A. (“Planinova”)
Plaza Center I
Porthold Project Dev, BV
Prefal – Préfabricados de Luanda, Lda. (“Prefal”)
Probigalp Ligantes Betuminosos, S.A. (“Progalp”)
Promo Jeden
Promodois, S.A.
Promodoze, Lda.
Promojeden, SA
Promoquinze S.A.
Promovinte, S.A.
Qualibetão – Comercialização de Betões, Lda.("Qualibetão")
Quartzolita, Lda
Real Verde - Técnicas de Ambiente, SA ("Real Verde")
Realmota, sro (“Realmota”)
Relevente Função - Gestão e Valorização Resíduos, Lda
Rentaco - Equipamentos de Construção, Transportes, Combustíveis e Serviços, Sociedade Unipessoal, Lda. ("Rentaco")
Rentaco Angola ("Rentaco Angola")
Resiges - Gestão de Resíduos Hospitalares, Lda. ("Resiges")
Resilei – Tratamento de Resíduos Industriais, Lda ("Resilei")
Rima – Resíduos Industriais e Meio Ambiente, S.A. (“Rima”)
RO SUD, S.R.L.
RTA - Rio Tâmega, Turismo e Recreio, S.A. (“RTA”)
Sadomar - Ag. de Naveg. e Trânsitos, S.A. ("Sadomar")
Sadoport - Terminal Marítimo do Sado, S.A. ("Sadoport")
Sampaio
Sealine - Navegação e Afretamentos ("Sealine")
Sedengil – Sociedade Imobiliária, Lda. (“Sedengil”)
Sefimota, AS (“Sefimota”)
SGA – Sociedade do Golfe de Amarante, S.A. (“SGA”)
SIGA - Serviço Integrado Gestão Ambiental ("Siga")
SLPP - Serviços Logísticos de Portos Portugueses, S.A. ("SLPP")
Socarpor - Soc. Cargas Port. (Aveiro), S.A. ("Socarpor Aveiro")
Socarpor - Soc. Gestora de Participações Sociais (Douro e Leixões), S.A. ("Socarpor SGPSD/L")
Sołtysowska Project Development Sp. z o.o. ("Soltysowska")
Sonauta-Sociedade de Navegação, Lda. (“Sonauta”)
MARTIFER SGPS, SA – RELATÓRIO INTERCALAR – SETEMBRO 2009
47
Soprocil – Sociedade de Projectos e Construções Civis, S.A. ("Soprocil")
SOSEL, S.A.
Sotagus - Terminal de Contentores de Santa Apolónia, S.A. ("Sotagus")
SRI - Gestão de Resíduos, Lda
SUMA – Serviços Urbanos Meio Ambiente, S.A. (“SUMA”)
SUMA (Douro) Serviços Urbanos e Meio Ambiente, Lda. (“SUMA Douro”)
SUMA (Esposende) Serviços Urbanos, Lda. (“SUMA Esposende”)
SUMA (Matosinhos) Serviços Urbanos, S.A. "Suma Matosinhos"
SUMA (Porto) - Serviços Urbanos e Meio Ambiente, S.A.
Tabella Holding, BV (“Tabella”)
Takargo-Trasporte de Mercadorias, S.A.
TCL - Terminal de Contentores de Leixões, S.A. ("TCL")
Tecnocarril – Sociedade de Serviços Industriais e Ferroviários, Lda. (“Tecnocarril”)
TEN - Tráfego e Estiva do Norte, SA ("TEN")
Ternor - Sociedade de Exploração de Terminais, S.A. ("Ternor")
Tersado - Terminais Portuários do Sado, S.A. ("Tersado")
Tertir - Concessões Portuárias, SGPS, SA ("Tertir SGPS")
Tertir - Terminais de Portugal, S.A. ("Tertir")
Tetenyi Project Development ("Tetenyi")
Timoz - Transformadora Industrial de Mármores de Estremoz, Lda ("Timoz")
Tracevia – Sinalização Segurança e Gestão de Tráfego, Lda. (“Tracevia”)
Tracevia Angola ("Tracevia Angola")
Transitex - Trânsitos Extremadura, SL ("Transitex")
Transitiber - Logística e Transporte Internacional, S.A. ("Transitiber")
Translei, S.A. (“Translei”)
Tratofoz- Sociedade de Tratamento de Resíduos, S.A.("Tratofoz")
Traversofer Industrie et Services Ferroviaires SARL (“Traversofer”)
Triu - Tecnicas de Resíduos Industriais e Urbanos, S.A. ("Triu")
TTRM, Transferência e Triagem de Resíduos da Madeira ACE ("TTRM")
Turalgo-Sociedade de Promoção Imobiliária e Turística do Algarve, S.A. (“Turalgo”)
VBT - Projectos e Obras de Arquitectura Paisagística, Lda
Vibeiras – Sociedade Comercial de Plantas, S.A. (“Vibeiras”)
Vortal – Comércio Electrónico, Consultadoria e Multimédia, S.A. (“Vortal”)
Wideland Vision Lda
Wilenska Project Development Sp. z.o.o. (“Wilenska”)
24. JOINT VENTURES
Em 30 de Setembro de 2009 e em 31 de Dezembro de 2008, o contributo das empresas conjuntamente controladas para as
demonstrações financeiras consolidadas anexas, antes de eliminações intra-grupo, é como se segue:
30 Setembro
2009
31 Dezembro
2008
Activos correntes
Activos não correntes
32.162.011
45.075.807
14.818.498
21.779.707
Passivos correntes
Passivos não correntes
24.854.764
45.516.039
11.143.427
23.202.208
9M’09
9M’08
Total de proveitos
Total de custos
24.341.818
26.453.494
2.161.341
2.399.998
Contribuição para o resultado líquido do período
(2.586.651)
(177.905)
As variações nas rubricas supra, a 30 de Setembro de 2009, relacionadas com a alteração do método de consolidação da
Repower Portugal e Ventipower são: (i) aumento do contributo para os activos correntes e não correntes no valor de Euro
17.427.294 e Euro 7.167.137, respectivamente; (ii) aumento do contributo para os passivos correntes e não correntes no valor
de Euro 12.000.118 e Euro 7.782.368, respectivamente; (iii) aumento do contributo para o total dos proveitos e para o total
dos custos no valor de Euro 20.357.506 e Euro 19.069.464, respectivamente; e (iv) aumento do contributo para o resultado
líquido do período de Euro 1.288.042.
Não existem empresas conjuntamente controladas na unidade operacional detida para venda a 30 de Setembro de 2009.
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25. EVENTOS SUBSEQUENTES
Não ocorreram eventos relevantes após a data das demonstrações financeiras e até à data da sua aprovação.
26. ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS FLUXOS DE CAIXA
Os recebimentos provenientes de investimentos financeiros no período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009
respeitam, essencialmente, à venda da participação do Grupo no capital social da Repower Systems AG a qual ficou concluída
no 2º trimestre do ano.
Os pagamentos respeitantes a investimentos financeiros no período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2009,
correspondem às aquisições de subsidiárias constantes na nota 11.
27. APROVAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Estas demonstrações financeiras consolidadas foram aprovadas pelo Conselho de Administração em 19 de Novembro de 2009.
Oliveira de Frades, 19 de Novembro de 2009
O Técnico Oficial de Contas
A Administração
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Lourenço Santos Matos
Carlos Manuel Marques Martins
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Jorge Alberto Marques Martins
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Mário Jorge Henriques Couto
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Jorge Paulo Sacadura Almeida Coelho
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Eduardo Jorge de Almeida Rocha
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Luís Valadares Tavares
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Jorge Bento Ribeiro Barbosa Farinha
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