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A gestão dos ativos
imobiliários da banca na
sequência da crise
Patrimónios imobiliários da
Banca e suas implicações
27 fevereiro 2013
Patrimónios imobiliários da Banca e suas
implicações
Agenda
I.
Enquadramento internacional
II. Crédito e património imobiliário da Banca
PwC
Fevereiro 2013
Slide 2
I. Enquadramento internacional
Propagação global
• “Subprime crisis” – a primeira vaga da crise (2007)
• Longo período de taxas de juro baixas e regulação incompleta
• Qualidade dos ativos (critérios de aceitação)
• Originate-to-distribute: pools de RMBS com bom rating de crédito comprados por
investidores, incluindo bancos europeus
• Perdas significativas de valor: estima-se que 20% do total de RMBS eram subprime
(2004-2006)
• Redução da liquidez no mercado interbancário (injeção de liquidez do BCE no
segundo semestre de 2007)
PwC
Fevereiro 2013
Slide 3
I. Enquadramento internacional
EUA
Índice de preços
de imóveis
9
220
8
200
Triliões USD
7
6
180
5
160
4
3
140
2
120
1
0
100
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Crédito Hipotecário
Cartões Crédito
Descoberto Conta
Crédito para estudantes
2011
2012
Crédito Automovel
Valor do Índice
Fonte: Federal Housing Finance Agency e Federal Reserve Bank of New York
Índice de medição movimento inflacionista dos preços no mercado imobiliário.
Indica o aumento/decréscimo de preço tendo como referência o ano de 1991 (Índice 1991= 100)
PwC
• Forte relação entre
volume de crédito
hipotecário e índice de
preços
240
Índice
10
• Peso significativo do
crédito hipotecário no
total de crédito bancário
do EUA
• Inflexão em 2007
• Recuperação dos preços
em 2012-2013
Fevereiro 2013
Slide 4
I. Enquadramento internacional
Propagação global
• Colapso do Lehman Brothers – a segunda vaga (2008)
• Ausência de liquidez em todos os mercados (interbancário, capitais, derivados, etc.)
• Injeção de liquidez pelos bancos centrais
• Apoio estatal a instituições bancárias e estímulo à economia
• Crise económica – a terceira vaga (2009)
• Défices públicos e incremento da dívida pública
• Redução do crescimento económico global
PwC
Fevereiro 2013
Slide 5
I. Enquadramento internacional
Propagação global
• Crise das dívidas soberanas – a quarta vaga (2010…)
• Apoio à Irlanda, Grécia, Portugal (…e Espanha)
• Perdas do setor bancário
• Problemas de liquidez (spreads de CDS atingem valores superiores ao pós-Lehman)
• LTRO
• Aumento de requisitos de capital e “desalavancagem” do setor
• Impactos económicos (incluindo no mercado imobiliário)
PwC
Fevereiro 2013
Slide 6
II. Crédito e património imobiliário
Crédito à habitação
Peso do crédito à habitação no total de crédito
• Setor bancário europeu
muito alavancado. Ativo
bancário / PIB:
100%
80%
• EU: 349% (PT: 318%)
60%
• EUA: 78%
40%
58%
56%
53%
53%
54%
55%
52%
20%
0%
2006
2007
2008
2009
Crédito com Exposição Imobiliário
Fonte: Banco de Portugal
PwC
2010
2011
2012
Total Crédito a Clientes
• Diferença de práticas de
financiamento à
economia e regras de
relato financeiro
• Peso significativo do crédito
imobiliário no total de
crédito (PT: 52%)
Fevereiro 2013
Slide 7
II. Crédito e património imobiliário
Crédito à habitação
Evolução Clientes de Cobrança Duvidosa em função Crédito Habitação
75%
6%
5%
45%
3%
30%
2%
15%
2012 (set)
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
0%
1997
0%
% Créd. Habit.
% PIB
60%
• Peso significativo do crédito
á habitação no PIB
• Crescimento histórico do
CH muito superior ao
crescimento do PIB
PIB Crédito hab.
CAGR 1.4%
10.9%
97-12
Crédito Habitação (% PIB)
Clientes Cobrança Duvidosa (% Crédito Habitação)
Fonte: Banco de Portugal
PwC
Fevereiro 2013
Slide 8
II. Crédito e património imobiliário
Crédito à habitação
Evolução das imparidades de crédito imobiliário (2006Junho 2012)
3.0%
• Taxa de perda duplicou
entre 2006 e 2012
2.5%
2.0%
1.5%
1.0%
0.5%
0.0%
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Imparidade crédito (% Total Exposição)
Fonte: Relatórios e Contas Consolidados
BCP, BES, BPI e Montepio Geral
PwC
Fevereiro 2013
Slide 9
II. Crédito e património imobiliário
Imóveis detidos pelos bancos
• Crescimento acelerado das
carteiras de imóveis dos
bancos
Imóveis (%PIB)
2.5%
2.0%
1.5%
1.0%
• Peso nos fundos
próprios
0.5%
0.0%
2011
30,000
18%
25,000
15%
20,000
12%
15,000
9%
10,000
6%
5,000
3%
0
0%
2006
Fundos Próprios
2007
2008
2009
2010
2011
Imoveis detidos por dação (% Fundos Próprios)
Fonte: Relatórios e Contas Consolidados
BCP, BES, BPI, Montepio Geral, CGD, BANIF, Santander Totta, Crédito Agrícola
PwC
% Fundos Próprios
Milhões €
2006
2007
2008
2009
2010
Total Imoveis detidos por dação (% PIB)
Fevereiro 2013
Slide 10
II. Crédito e património imobiliário
Evolução de preços do mercado imobiliário
Evolução de preços no mercado Imobiliário - Europa (1990-2012)
• Duas tendências de
evolução de preços
imobiliário
300
250
Bélgica
200
Espanha
• Inflexão em 2007/2008
150
Grécia
• Em Portugal não se
verificou um aumento de
preços, mas….
Portugal
100
50
Alemanha
Jun-11
Jun-12
Jun-10
Jun-09
Jun-08
Jun-07
Jun-06
Jun-05
Jun-03
Jun-04
Jun-02
Jun-01
Jun-00
Jun-99
Jun-98
Jun-97
Jun-95
Jun-96
Jun-94
Jun-93
Jun-92
Jun-91
0
Jun-90
Índice
Itália
Fonte: Bank of Internacional Settlement , Bloomberg
Índice de medição movimento inflacionista dos preços no mercado imobiliário.
Indica o aumento/decréscimo de preço tendo como referência o ano de 2000 (Índice 2000 = 100)
PwC
Fevereiro 2013
Slide 11
II. Crédito e património imobiliário
Crédito à habitação e mercado imobiliário: Portugal e Espanha
Espanha (2003 - Dez 2012)
Portugal (2003 - Dez 2012)
80%
150
140
70%
70%
250
130
240
60%
60%
230
120
50%
110
40%
100
90
30%
% PIB
% PIB
50%
220
210
40%
200
30%
190
80
180
20%
20%
70
10%
60
0%
50
170
10%
160
0%
150
Fonte: BCE, OCDE
PwC
Fevereiro 2013
Slide 12
II. Crédito e património imobiliário
Contexto regulatório
ITF
Liikanen
Basel III
AIFMD
MiFID II
EMIR
Vicker's
report
Dodd-Frank
Europe's
Banking
Union
Troika
(2011-2013)
Credit
renegociation
CRD
IV/CRR
UCITS V
SIFI
Impacto
IFRS:
changes
(10,11 and 12)
and IFRS 9
replacing IAS
39
AML
MAD
FATCA
Urgência
2015
Capital,
Liquidity and
Funding
PwC
2014
Securities and
Derivatives
Market
Reform
2013
Too Big To Fail
Asset
Management
Portugal
2012
Other
Fevereiro 2013
Slide 13
II. Crédito e património imobiliário
Modelo de negócio dos bancos
Fonte: PwC
PwC
Fevereiro 2013
Slide 14
II. Crédito e património imobiliário
Impactos na atividade bancária
Crédito
Renegociação por dificuldade financeira
do devedor
Negociação de reembolso antecipado
Recuperação de crédito
Exposição ao
sector imobiliário
Colocação de ativos recuperados junto
de clientes (vendor finance)
Gestão independente dos ativos
recuperados
Imóveis
Ativos financiados por vários bancos
Venda de imóveis para fundos
(Diversas estruturas,
Desconsolidação? Vendor finance?,
Risco residual?)
PwC
Fevereiro 2013
Slide 15
II. Crédito e património imobiliário
Impactos na atividade bancária
Restritivo
Inquérito aos bancos em Portugal – Fatores específicos da
Oferta de Crédito (2003-2012)
90
80
70
+
60
50
40
30
20
10
0
-10 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Custo de Financiamento dos bancos
Empréstimo/Garantia
Garantias Exigidas pelos bancos
Riscos associados as garantias
-
• Redução da oferta de crédito à
habitação:
• Aumento custos
financiamento
• Risco associado às
garantias
Fonte: BP
Índice de Difusão
Nota: Nas questões relacionadas com a oferta de crédito, valores superiores a zero representam
critérios mais restritivos face ao ano anterior, enquanto que valores inferiores a zero representam,
por sua vez, um alívio dos critérios de concessão de crédito.
PwC
Fevereiro 2013
Slide 16
II. Crédito e património imobiliário
Regras de reporting financeiro
IFRS
9:
novo
modelo
imparidade de crédito (draft)
de
 Perda esperada estimada na originação e
registada ao longo da vida do activo
(método da taxa efetiva)
 Carteira
boa:
Perdas
reconhecidas ao longo da vida
esperadas
 Carteira
má:
Perdas
reconhecidas imediatamente
incorridas
 Reavaliar a perda esperada a cada reporte
IFRS
10:
novos
requisitos
de
consolidação (fundos imobiliários)
PwC
Novembro 2012
Slide 17
II. Crédito e património imobiliário
Impactos na atividade bancária
Crescimento económico baixo
Mercado imobiliário
Procura
Novos projetos
Setor bancário
Rácios de capital
 Rácio
 RWA
Rentabilidade
 Margem
financeira
 Reforço
de provisões
Alavancagem
 Crédito
Exposição
imobiliário
Regulação
PwC
Fevereiro 2013
Slide 18
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Rodrigo Lourenço
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