Profª. Silvina dos Anjos
BIBLIOGRAFIA BÁSICA
- DESCOBRINDO O VALOR REAL DE
SUA EMPRESA PELA IDENTIFICAÇÃO
DE SEUS VALORES INTERNOS
LEIF EDVINSSON/MICHAEL S.MALONE
MAKRON BOOKS, 1998
APORTE DE CAPITAL
X
APORTE INTELECTUAL
*APORTE DE CAPITAL ( FINANCEIRO )
HARDWARE = EQUIPTOS. / MATERIAIS
IMÓVEIS / INSTALAÇÕES ETC.
*APORTE INTELECTUAL ( CONHECIMENTOS )
HUMANWARE = EDUCAÇÃO /EMPREGADOS
EXPERIÊNCIA / NÍVEL INTELECTUAL
CRIATIVIDADE / VISÃO HOLÍSTICA , ETC.
** ATIVOS DE CONHECIMENTOS
SOFTWARE = PROCEDIMENTOS E MÉTODOS
* SÓ DEPENDE DO DESENVOLVIMENTO
QUESTÃO DO VALOR I
•
DÉCADA DE 1990
MERCADO DE AÇÕES
BATEU NOVOS RECORDES
MESMO EM FASE DE ALTA A “ ECONOMIA ”
MANTEVE-SE CONTINUAMENTE FRACA
O MODELO TRADICIONAL DE “ CONTABILIDADE ”
NÃO TEM CONSEGUIDO ACOMPANHAR A REVOLUÇÃO
QUE ESTÁ OCORRENDO NO MUNDO DOS NEGÓCIOS
QUESTÃO DO VALOR II
• RICH KARLGAARD ( ED. DA FORBES ASAP/1993 )
• *** COMO PARÂMETRO FINANCEIRO , O “ VALOR
CONTÁBIL ” ESTÁ COMPLETAMENTE MORTO , POIS
TRATA-SE DE UM ARTEFATO DA ERA INDUSTRIAL .
• *** A INTELIGÊNCIA HUMANA E OS RECURSOS
INTELECTUAIS CONSTITUEM PRESENTEMENTE OS
ATIVOS MAIS VALIOSOS DE QUALQUER EMPRESA .
• *** O ECONOMISTA QUE PROPUSER UMA MELHOR
FORMA DE CALCULAR O VALOR DA EMPRESA TERÁ
DE CONSIDERAR OS NOVOS ATIVOS INTANGÍVEIS QUE
ASSUMEM TANTA RELEVÂNCIA ATUALMENTE ...
POR
ENQUANTO , A SOCIEDADE NÃO POSSUI OS
INSTRUMENTOS NECESSÁRIOS PARA MEDIR ESTA NOVA
“ FONTE DE RIQUEZAS ” .
QUESTÃO DO VALOR III
PERCEPÇÃO DO MERCADO
X
REALIDADE CONTÁBIL
*** SEMPRE EXISTIRAM LACUNAS OCASIONAIS E
TEMPORÁRIAS ENTRE A PERCEPÇÃO DO MERCADO
E A REALIDADE CONTÁBIL . MAS , ATUALMENTE ,
ESSA LACUNA ESTÁ SE TORNANDO UM “ ABISMO ”
FATORES
*** FALHA SISTÊMICA NA MANEIRA COMO MEDIMOS
O VALOR
** DISCREPÂNCIA FUNDAMENTAL ENTRE A HISTÓRIA
CONTADA NOS BALANÇOS PATRIMONIAIS DAS
EMPRESAS E O DESEMPENHO REAL QUE OCORRE
DIÁRIAMENTE NAS ORGANIZAÇÕES .
QUESTÃO DO VALOR IV
• O QUE É O “ CAPITAL INTELECTUAL ” ?
STEVEN M. H. WALLMAN
COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS DOS U.S.A
O CAPITAL INTELECTUAL NÃO É SOMENTE A
CAPACIDADE INTELECTUAL HUMANA, MAS, TAMBÉM :** NOME DOS PRODUTOS E MARCAS REGISTRADAS
** ATIVOS TANGÍVEIS CONTABILIZADOS A CUSTO
HISTÓRICO , QUE SE TRANSFORMAM AO LONGO
DO TEMPO EM BENS DE GRANDE VALOR .
EX. :- UMA PROPRIEDADE IMOBILIÁRIA VALORIZADA
QUESTÃO DO VALOR V
•
H. THOMAS JOHNSON
PROFo. DE ADM. EMPRESAS DA UNIVERSIDADE ESTADUAL
PORTLAND ( OREGON )
** O CAPITAL INTELECTUAL ESCONDE-SE NO
INTERIOR DO MISTERIOSO LANÇAMENTO CONTÁBIL ,
AQUELE REFERENTE AO “ GOODWILL ” .
** EM COMPARAÇÃO AO GOODWILL , O CAPITAL
INTELECTUAL , ABRANGE ATIVOS MAIS DIFÍCEIS
DE SEREM EXPRESSOS , COMO A CAPACIDADE DE
UMA EMPRESA APRENDER E ADAPTAR-SE .
QUESTÃO DO VALOR VI
•
CHARLES HANDY
LONDON SCHOOL OF BUSINESS - REINO UNIDO
*** ESTIMOU QUE ESSES ATIVOS INTELECTUAIS
PODE, TÍPICAMENTE, VALER TRÊS OU QUATRO
VEZES O VALOR CONTÁBIL TANGÍVEL DE UMA
EMPRESA .
*** NOS ESTADOS UNIDOS O VALOR DE UMA EMPRESA
VARIA NORMALMENTE ENTRE DUAS A NOVE
VEZES O SEU VALOR CONTÁBIL .
AS RAÍZES DO VALOR
INVESTIDOR INTELIGENTE :-
ÁRVORE
EXAMINA ESSA ÁRVORE EM BUSCA DE FRUTOS
MADUROS PARA COLHER .
PRESUME PORÉM , QUE ESSA É A ARVORE INTEIRA ,
POR REPRESENTAR TUDO QUE SEJA IMEDIATAMENTE
VISÍVEL .
É CERTAMENTE UM ERRO ...
** METADE DA MASSA , OU O MAIOR CONTEÚDO DESSA
ÁRVORE , ENCONTRA-SE ABAIXO DA SUPERFICÍE , NO
SISTEMA DE RAÍZES
**EMBORA O SABOR DA FRUTA E A COR DAS FOLHAS FOR RNEÇA
EVIDÊNCIA DE QÜÃO SAUDÁVEL AQUELA ÁRVORE É NO
MOMENTO , COMPREENDER O QUE OCORRE NAS RAÍZES É UMA
MANEIRA MUITO MAIS EFICAZ PARA CONHECER QÜÃO
SAUDÁVEL A ÁRVORE EM QUESTÃO SERÁ NOS PRÓXIMOS ANOS
VINDOUROS.
CAPITAL HUMANO
X
CAPITAL ESTRUTURAL
( SKANDIA - CIA.SUECA DE SEGUROS E SERVIÇOS FINANCEIROS )
CAPITAL HUMANO
- CONHECIMENTO / EXPERIÊNCIA
- PODER DE INOVAÇÃO E HABILIDADE NA
REALIZAÇÃO DAS TAREFAS DIA-A-DIA
- VALORES -CULTURA E FILOSOFIA DA EMPRESA
CAPITAL ESTRUTURAL
- EQUIPTOS. INFORMÁTICA - SOFTWARES - BANCO
DADOS , ETC. , OU SEJA , TODO O RESTO DA
CAPACIDADE ORGANIZACIONAL QUE APÓIA A
PRODUTIVIDADE DOS EMPREGADOS .
( TUDO AQUILO QUE PERMANECE NA EMPRESA
QUANDO OS EMPREGADOS VÃO PARA CASA )
CAPITAL HUMANO + CAPITAL ESTRUTURAL = CAPITAL INTELECTUAL
SKANDIA -
INVESTIGA /PESQUISA O CAPITAL INTELECTUAL
DURANTE QUATRO ANOS ( 1991/1995 )
LEIF EDVINSSON ( DIRETOR CORPORAT IVO DE C I DA SKANDIA )
- A PARTIR DE 1991 EM CONJUNTO COM UMA EQUIPE
DE ESPECIALISTAS * * CONTÁBEIS E FINANCEIROS
COMEÇOU A DESENVOLVER A, EM PROCESSO RÁPIDO DE
CRESCIMENTO, A PRIMEIRA
ESTRUTURA ORGANIZACIONAL A SER CRIADA - UMA
NOVA * * TAXONOMIA CONTÁBIL - OBJETIVANDO
APRESENTAR O CAPITAL HUMANO - O
CAPITAL
ESTRUTURAL E OS OUTROS
COMPONENTES DO
CAPITAL
INTELECTUAL
ESTABELECENDO O NOVO BALANÇO
CAPITAL INTELECTUAL
=
CAPITAL ORIGINÁRIO DO CONHECIMENTO
=
ATIVOS NÃO - FINANCEIROS
=
ATIVOS IMATERIAIS
=
ATIVOS OCULTOS
=
ATIVOS INVISÍVEIS
=
MEIOS PARA SE ALCANÇAR AS METAS
TOM STEWART **
1994 / REVISTA FORTUNE
O ATIVO MAIS VALIOSO DE SUA EMPRESA : O CAPITAL INTELECTUAL
... O CONHECIMENTO PODE SER INTANGÍVEL, MAS ISSO NÃO SIGNIFICA
QUE NÃO POSSA SER MEDIDO . OS MERCADOS O MEDEM , WALL
STREET COTA AS AÇÕES DE EMPRESAS DE ALTA TECNOLOGIA
COM UM ÁGIO SUPERIOR SOBRE O VALOR CONTÁBIL DO QUE O
ATRIBUIDO ÀS AÇÕES PERTENCENTES A EMPRESAS DE SETORES
COM TECNOLOGIA MADURA - OS MERCADOS DE TRABALHO
TAMBÉM ATRIBUEM UM VALOR AO CONHECIMENTO ...
SKANDIA - MAIO / 1995
** INICIOU O VERDADEIRO AVANÇO NA PESQUISA SOBRE O
CAPITAL INTELECTUAL .
** EMITIU O PRIMEIRO RELATÓRIO ANUAL PÚBLICO SOBRE
O CAPITAL INTELECTUAL - APRESENTADO COMO UM
SUPLEMENTO AO RELATÓRIO FINANCEIRO .
O “ CAPITAL INTELECTUAL ”
DA SKANDIA
** PONTO CENTRAL DO MODELO
... FUNDAMENTAVA-SE NA IDÉIA DE QUE O
VALOR REAL
DO DESEMPENHO DE UMA EMPRESA ESTAVA EM SUA
HABILIDADE PARA CRIAR VALOR SUSTENTÁVEL PELA
ADOÇÃO DE UMA VISÃO EMPRESARIAL E DE SUA
ESTRATÉGIA RESULTANTE .
... A PARTIR DESSA ESTRATÉGIA , PODIA-SE DETERMINAR
CERTOS “ FATORES DE SUCESSO ” QUE DEVERIAM
SER MAXIMIIZADOS.
FATORES DE SUCESSO
( AGRUPADOS EM QUATRO ÁREAS DE FOCO )
FINANCEIRA / CLIENTE / PROCESSO / RENOVAÇÃO E DESENVOLVIMENTO
S K A N D I A
ÁREAS DE FOCO :FATORES DE SUCESSO
*** FINANCEIRA
*** C L I E N T E S
*** PROCESSOS
*** RENOVAÇÃO E DESENVOLVIMENTO
UMA QUINTA ÁREA COMPARTILHADA PELAS DEMAIS : *** H U M A N A
*** IDENTIFICADOS INDICADORES PARA MEDIR O DESEMPENHO
*** CRIARAM UM NOVO MODELO HOLÍSTICO E DINÂMICO PARA
O PREPARO DE RELATÓRIOS QUE A SKANDIA DENOMINOU :
NAVEGADOR
S K A N D I A
BJORN WOLRATH ( PRINCIPAL EXECUTICO )
A MENSURAÇÃO DO CAPITAL INTELECTUAL E O PREPARO
DE RELATÓRIOS EQUILIBRADOS , REPRESENTAM UM MARCO
IMPORTANTE NA TRANSICAO DA ERA INDUSTRIAL PARA A
ERA DO CONHECIMENTO .
ESTA CATEGORIA NAIS AMPLA E EQUILIBRADA DE
CONTABILIZAÇÃO E DIVULGAÇÃO RESULTA EM UMA
DESCRIÇÃO MAIS SISTEMÁTICA DA HABILIDADE E POTENCIAL
DA EMPRESA PARA TRANSFORMAR CAPITAL INTELECTUAL
EM CAPITAL FINANCEIRO .
ALGUNS INDICADORES QUE O NAVEGADOR APONTAVA :*** ATIVOS EM FUNDOS
*** RECEITA POR EMPREGADO
*** DESPESAS DE MARKETING POR CLIENTE
*** ACESSO AO TELEFONE
*** CONHECIMENTO EM INFORMÁTICA . ETC.
** CENTENAS DE MILHARES DE EMPRESAS EM TODO
O MUNDO, INDEPENDENTE DO PORTE ( GRANDE, MÉDIA
OU PEQUENA ) ADOTARÃO O CAPITAL INTELECTUAL
COMO UMA MANEIRA DE MEDIR - VISUALIZAR E
APRESENTAR O VALOR REAL DE SEUS NEGÓCIOS .
**A CONTABILIZAÇÃO DO CAPITAL INTELECTUAL
RECONHECE DE FORMA ÚNICA O QUE CONTA NA
ECONOMIA MODERNA DE CORPORAÇÕES VIRTUAIS ,
DE CONHECIMENTO INTENSIVO , QUE PROGRIDEM
RÁPIDAMENTE .
• A ESTRUTURA DOS ATIVOS :• CONCEITOS / CATEGORIAS :
•
*** CIRCULANTE
•
REALIZÁVEL LONGO PRAZO
•
PERMANENTE ( I - I - D )
•
* VALORES A VALORIZAR
( OCULTOS E DE
DIFICIL AVALIAÇÃO PRECISA
)
LEIF -
ORGANIZA A PRIMEIRA DAS SUAS DIVERSAS
EQUIPES VIRTUAIS - DEFININDO O CARÁTER
BÁSICO DO CAPITAL INTELECTUAL - DAÍ
EMERGIAM TRÊS CONCLUSÕES FUNDAMENTAIS :-
***
***
***
O CAPITAL INTELECTUAL CONSTITUE INFORMAÇÃO
SUPLEMENTAR E NÃO SUBORDINADA AS INFORMAÇÕES
FINANCEIRAS .
O CAPITAL INTELECTUAL É UM CAPITAL NÃO-FINANCEIRO
E REPRESENTA A LACUNA OCULTA ENTRE O VALOR DE
MERCADO E O VALOR CONTÁBIL.
O CAPITAL INTELECTUAL É UM PASSIVO E NÃO UM ATIVO
( O C I É ENCARADO DE MANEIRA IDÊNTICA AO P.L. )
ESQUEMA DA SKANDIA
PARA O
VALOR DE MERCADO
VALOR DE MERCADO
CAPITAL INTELECTUAL
CAPITAL
FINANCEIRO
CAPITAL ESTRUTURAL
CAPITAL
HUMANO
CAPITAL ORGANIZACIONAL
CAPITAL
DE
CLIENTES CAPITAL
DE
INOVACAO
CAPITAL
DE
PROCESSOS
** M I S S I O N Á R I A
FATOS BÁSICOS OFICIAIS QUE ESTÃO POR TRÁS DE UMA
ORGANIZAÇÃO QUE RECONHECE A NECESSIDADE DE TRAZER
SEU CAPITAL INTELECTUAL À SUPERFICIE .
** INÍCIO COM ALGUNS PIONEIROS INDIVIDUAIS , QUE IDENTIFICAM
O PROBLEMA SUBJACENTE , E CONVENCEM O RESTO DA
ORGANIZACAO A RESPEITO DA NECESSIDADE DE UMA NOVA
PERSPECTIVA . AS FERRAMENTAS NESTE NÍIVEL INCLUEM A
VISUALIZAÇÃO DE METÁFORAS ( COMO A IMAGEM DA ÁRVORE ).
** A V A L I A Ç Ã O
DESENVOLVIMENTO DE UMA MEDIDA EQUILIBRADA E DA
TAXONOMIA PARA ESTE NOVO MODELO . TAMBÉM INCLUI O
DESENVOLVIMENTO DA FUNÇÃO DE CONTROLLER DO C I
E O TRABALHO INICIAL DE ALINHAR A AVALIAÇÃO DO
C I COM O ATUAL SISTEMA CONTÁBIL DA ORGANIZAÇÃO
** L I D E R A N Ç A
DECISÃO - EM DIVERSOS NÍVEIS DA EMPRESA , DE AGIR
SOBRE OS NOVOS CONHECIMENTOS OBTIDOS A PARTIR DA
PERSPECTIVA DE UM RELATÓRIO EQUILIBRADO .
REQUER - SE , EM PARTICULAR , DEIXAR DE GERENCIAR O
PASSADO PARA NAVEGAR EM DIREÇÃO DO FUTURO , EM
TERMOS DE RENOVAÇÃO E DESENVOLVIMENTO .
** TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO
DESENVOLVIMENTO DA TECNOLOGIA PARA AUMENTAR TANTO
A “ TRANSPARÊNCIA ” QUANTO A DISSEMINAÇÃO DO
CONHECIMENTO , BEM COMO OS SISTEMAS DE COMUNICAÇÃO
NECESSÁRIOS PARA COMPARTILHAR TAL CONHECIMENTO .
** C A P I T A L I Z A Ç Ã O
USO DA TECNOLOGIA ORGANIZACIONAL DIRECIONADA
( SISTEMA DE BANCO DE DADOS GERENCIAIS , FERRAMENTAS
DE AUTOMATIZACAO ) , BEM COMO DA PROPRIEDADE
INTELECTUAL NA CRIAÇÃO DO C I . A CAPITALIZAÇÃO
É FUNDAMENTAL PARA A RECICLAGEM DO CONHECIMENTO
ESSENCIAL E DO INVESTIMENTO EM CAPITAL ESTRUTURAL
NA EMPRESA .
** PROJEÇÃO EM RELAÇÃO AO FUTURO
ESTA ÚLTIMA FASE É A REALIMENTAÇÃO SISTEMÁTICA DA
INOVAÇÃO COMO HABILIDADE FUNDAMENTAL DA ORGANIZAÇÃO
PARA MANTER A CONTINUIDADE DA RENOVAÇÃO E DO
DESENVOLVIMENTO E POSICIONAR-SE NA VANGUARDA .
E T A P A S
1 - COMPREENDER AQUELES COMPONENTES DO NAVEGADOR QUE
DEMONSTREM TER CAPACIDADE PARA A CRIAÇÃO E OBTENÇÃO
DE VALOR .
2 - ALAVANCAR ESSE VALOR PELA INTERAÇÃO E A TROCA DE
IDÉIAS A RESPEITO DAS CAPACIDADES OCULTAS .
3 - FOCALIZAR NO FLUXO E NO INTERCÂMBIO A “TRANSPARÊNCIA”
DAS HABILIDADES DE UMA ORGANIZAÇÃO , POR MEIO DA
CRIAÇÃO DE UM BUFÊ DE CONHECIMENTOS , EM QUE OS
TOMADORES DE DECISÕES PODEM ESCOLHER O QUE PRECISAM
PARA SER MAIS PRODUTIVOS .
4 - CAPACITAR ESSE PROCESSO DIVULGANDO , CODIFICANDO ,
RECICLANDO E INTERCAMBIANDO SEUS COMPONENTES .
CAPTIAL HUMANO
RECURSOS
HUMANOS
DINÂNICA
ATIVOS
INTELECTUAIS
PROPRIEDADE
INTELECTUAL
C I
PRINCIPAIS
VALORES
OCULTOS
• ATIVOS DA
EMPRESA
ATIVOS
ORGANIZACIONAIS
ATIVOS
FISICOS
CAPITAL
ESTRUTURAL
ATIVOS
TANGÍVEIS
VALOR
ECONÔMICO
AGREGADO