Fontes de Recursos:
Curto e longo prazo;
Próprios e de terceiros
oElias Teixeira Neto
oTalita Ferreira Seabra Mashetto
Quais as fontes de recursos das empresas?
As fontes de financiamento dos ativos da empresa são:
Recursos Próprios: recursos financeiros dos sócios ou
acionistas sejam do capital ou da reaplicação dos lucros
acumulados.
Recursos de Terceiros: recursos financeiros obtidos junto a
Instituições Financeiras, a título de empréstimos, ou
financiamentos, ou junto a fornecedores na aquisição de
mercadorias a prazo
ORIGENS DE RECURSOS
No desempenho de suas atividades, as pessoas
jurídicas podem contar com recursos provenientes
destas duas origens ou fontes:
1 - recursos próprios;
2 - recursos de terceiros
Os recursos próprios (capital próprio) são
representados pelo patrimônio líquido:
Patrimônio Líquido = Recursos Próprios
Os recursos alheios (capital de
representados pelo passivo exigível:
terceiros)
Passivo Exigível = Recursos de Terceiros
são
A soma dos recursos de terceiros com os recursos
próprios forma o Capital Total à Disposição
Capital Total à Disposição = Recursos de Terceiros +
Recursos Próprios
Capital Total à Disposição = Passivo Exigível +
Patrimônio Líquido
O Capital Total à disposição é denominado Passivo Total:
Passivo Total = Passivo Exigível + Patrimônio Líquido
Certa pessoa jurídica apresenta a seguinte estrutura
patrimonial:
 Ativo = 1.000
 Passivo Exigível = 300
 Patrimônio Líquido = 700
Neste caso, o capital total à disposição é igual a 1.000 (300
do passivo exigível mais 700 do patrimônio líquido). Deste
total, 30% são recursos de terceiros; 70% são recursos
próprios.
O capital total à disposição é equivalente ao valor do ativo:
 Ativo = Passivo Exigível + Patrimônio Líquido
 Ativo = Capital de Terceiros + Capital Próprio
 Ativo = Capital Total à Disposição
 Ativo = 300 + 700
 Ativo = 1.000
APLICAÇÕES DE RECURSOS
O ativo representa as aplicações ou usos dos
recursos obtidos.
ANÁLISE DAS ORIGENS E APLICAÇÕES
Para ilustrar o uso destes conceitos na análise da
situação patrimonial,consideremos que determinada
pessoa jurídica recorra a um banco para obter um
empréstimo.
O gerente da instituição financeira precisa avaliar a
situação patrimonial da empresa e as garantias
oferecidas por ela.
Digamos que o cliente, inicialmente, tivesse
informado apenas o seguinte:
Ativo total
= 10.000
Empréstimo solicitado = 6.000
(AT) Ativo Total
= 10.000
(PE) Passivo Exigível
= 8.000
(PL) Patrimônio Líquido = 2.000
AT = PE + PL
Aplicações = Recursos de Terceiros + Recursos Próprios
100% = 30% + 70%
Se o capital de terceiros representa 30% do total de
recursos e tem valor de 3.000, as aplicações (o ativo
total) representam 100% e correspondem a X:
30% - 3.000
100% - X
X = 10.000
EXERCÍCIOS
01. Se o passivo exigível de uma empresa é de 19.650 e
o patrimônio líquido é de 9.850, o valor do seu capital
próprio será de:





a) 29.500
b) zero
c) 9.800
d) 9.850
e) 19.650
EXERCÍCIOS
01. Se o passivo exigível de uma empresa é de 19.650 e
o patrimônio líquido é de 9.850, o valor do seu capital
próprio será de:





a) 29.500
b) zero
c) 9.800
d) 9.850
e) 19.650
Sendo:
PL = Patrimônio Líquido
AT = Ativo Total
PE = Passivo exigível
Temos que:
PL = AT – PE
Capital Próprio = Aplicações de Recursos - Capital de Terceiros
02. Considerando:
CP = Capital Próprio
CTe = Capital de Terceiros;
CN = Capital Nominal;
CTo = Capital Total à disposição da empresa
PL = Patrimônio Líquido;
SLp = Situação Líquida positiva
A = Ativo
Pode-se afirmar que CTo é igual a:





a) CP + CTe - SLp
b) PL + CTe
c) CP + CTe + SLp
d) A - SLp
e) CP + CTe + CN
02. Considerando:
CP = Capital Próprio
CTe = Capital de Terceiros;
CN = Capital Nominal;
CTo = Capital Total à disposição da empresa
PL = Patrimônio Líquido;
SLp = Situação Líquida positiva
A = Ativo
Pode-se afirmar que CTo é igual a:





a) CP + CTe - SLp
b) PL + CTe
c) CP + CTe + SLp
d) A - SLp
e) CP + CTe + CN
03. Numere a segunda coluna de acordo com a primeira.







( 1 ) Capital Social
( 2 ) Capital Próprio
( 3 ) Capital Alheio
( 4 ) Capital Aplicado
( 5 ) Capital de Giro
( 6 ) Capital a Realizar
( 7 ) Capital Fixo
( ) Patrimônio Bruto
( ) Capital Registrado
( ) Patrimônio Líquido
( ) Ativo Permanente
( ) Passivo Exigível
Assinale a opção que contém a seqüência numérica correta para a
segunda coluna.





a) 2-6-4-7-5
b) 4-1-2-7-3
c) 4-2-5-7-3
d) 5-1-2-7-3
e) 7-2-5-4-3
03. Numere a segunda coluna de acordo com a primeira.







( 1 ) Capital Social
( 2 ) Capital Próprio
( 3 ) Capital Alheio
( 4 ) Capital Aplicado
( 5 ) Capital de Giro
( 6 ) Capital a Realizar
( 7 ) Capital Fixo
( ) Patrimônio Bruto
( ) Capital Registrado
( ) Patrimônio Líquido
( ) Ativo Permanente
( ) Passivo Exigível
Assinale a opção que contém a seqüência numérica correta para a
segunda coluna.





a) 2-6-4-7-5
b) 4-1-2-7-3
c) 4-2-5-7-3
d) 5-1-2-7-3
e) 7-2-5-4-3
04. Eis os componentes do ativo e do passivo exigível
de uma determinada empresa:
•



Dinheiro em caixa
Bens para revender
Imposto a recolher
Títulos a pagar
= 50.000
= 90.000
= 15.000
= 55.000
 Veículos de uso
= 40.000
 Dívidas com fornecedores = 35.000
 Títulos a receber
= 60.000
Com os dados acima, pode-se afirmar que o capital próprio e o
capital alheio neste patrimônio são, respectivamente:





a) 95.000 e 105.000
b) 135.000 e 90.000
c) 135.000 e 105.000
d) 240.000 e 105.000
e) 240.000 e 200.000
Aplicações ou ativo:
Capital alheio ou PE:
Dinheiro em caixa
Bens para revender
Veículos de uso
Títulos a receber
Impostos a recolher
= 15.000
Títulos a pagar
= 55.000
Dívidas com fornecedores = 35.000
Total = 240.000
= 50.000
= 90.000
= 40.000
= 60.000
Total = 105.000
Capital Próprio = Ativo - Passivo Exigível
Capital Próprio = 240.000 - 105.000
Capital Próprio = 135.000
05. Num balanço patrimonial, o capital próprio da
empresa
é
representado
pelo
saldo:
a) do grupo de contas do patrimônio líquido
b) do grupo de contas do ativo
c) da conta Caixa
d) das contas Caixa e Bancos Conta Movimento
e) da conta Capital Social
05. Num balanço patrimonial, o capital próprio da
empresa
é
representado
pelo
saldo:
a) do grupo de contas do patrimônio líquido
b) do grupo de contas do ativo
c) da conta Caixa
d) das contas Caixa e Bancos Conta Movimento
e) da conta Capital Social
06. A situação patrimonial denominada passivo a
descoberto configura inexistência de :





a) bens e direitos
b) obrigações
c) capital próprio
d) capital de terceiros
e) capital à disposição da empresa
06. A situação patrimonial denominada passivo a
descoberto configura inexistência de :





a) bens e direitos
b) obrigações
c) capital próprio
d) capital de terceiros
e) capital à disposição da empresa
Conclusões:
1 - Situação Líquida Positiva:
Ativo > Passivo Exigível - o total dos bens e
direitos supera o total das obrigações, indicando a
existência de recursos próprios no patrimônio;
Conclusões:
2 - Situação Líquida Negativa:
Ativo < Passivo Exigível - o total dos bens e direitos é
inferior ao total das obrigações, demonstrando que
não há recursos suficientes para a liquidação de todas
as obrigações. A parcela das obrigações não coberta
pelo ativo é denominada passivo a descoberto;
Conclusões:
3 - Situação Líquida Nula:
Ativo = Passivo Exigível - o total dos bens e
direitos é igual ao total das obrigações.
"Não há dúvida de que, principalmente em época
inflacionária, é apetitoso trabalhar mais com Capital
de Terceiros que com Capital Próprio.
Essa tendência é acentuada quando a maior parte do
Capital de Terceiros é composta de ‘exigíveis não
onerosos’, isto é, exigíveis que não geram encargos
financeiros explicitamente para a empresa (não há
juros nem correção monetária: fornecedores,
impostos, encargos sociais a pagar etc.)."
"Por outro lado, uma participação de Capital de Terceiros
exagerada em relação ao Capital Próprio torna a empresa
vulnerável a qualquer intempérie.
Normalmente, as instituições financeiras não estarão
dispostas a conceder financiamentos para as empresas que
apresentarem esta situação desfavorável.
Em média, as empresas que vão à falência apresentam
endividamento elevado em relação ao patrimônio
Líquido."
"... pode ser vantajoso para a empresa trabalhar
com capitais de terceiros, se a remuneração paga
a esses capitais de terceiros for menor que o lucro
conseguido com a sua aplicação nos negócios".
"O ideal em termos financeiros é a empresa dispor de
Patrimônio Líquido suficiente para cobrir o Ativo Permanente
e ainda sobrar uma parcela.
CCP = Capital Circulante Próprio – suficiente para financiar o
Ativo Circulante.
Por suficiente entende-se que a empresa deve dispor da
necessária liberdade de comprar e vender sem precisar sair o
tempo todo correndo atrás de bancos”.
Fontes:
Pesquisa Internet
Ricardo Ferreira
MARION (1997)
MATARAZZO (1995)