Entendendo a crise
americana
No escritório da corretora
que faz financiamento
hipotecário ...
Corretora Legal – Financiamento Hipotecário
“Nós fazemos os seus sonhos tornarem-se realidade”
Geraldo, eu quero comprar uma casa, mas não
tenho dinheiro para a entrada e nem renda para
assumir as prestações. Você pode me ajudar?
Claro. Desde que o valor da sua
casa esteja sempre subindo,
nós não precisamos de nada
disso
Corretora Legal – Financiamento Hipotecário
“Nós fazemos os seus sonhos tornarem-se realidade”
E tem mais, vou te dar uma taxa de juros super baixa, por
alguns anos, depois nós aumentamos. Ok?
OK, mas tem outra coisa, meu
empregador é “fajuta”. Isto é um
problema?
Nada. Podemos te dar um
empréstimo de mentirinha, sem
comprovar nada.
Corretora Legal – Financiamento Hipotecário
“Nós fazemos os seus sonhos tornarem-se realidade”
Vocês são muito legais, estou adorando
fazer negócios com você.
Na verdade o dinheiro não é nosso,
mas do banco, assim não ligamos se
você refinancia. A nossa comissão
vem de qualquer maneira.
Legal, vamos fazer logo este
empréstimo.
Corretora Legal – Financiamento Hipotecário
“Nós fazemos os seus sonhos tornarem-se realidade”
Como assim o dinheiro não é seu?
Nós somos agentes de fomento
hipotecário, assim o dinheiro que
vamos lhe emprestar vem de um
banco.
Legal, tanto que eu possa
comprar a casa, tudo bem.
Algumas semanas depois, mas
no banco que financiou o
empréstimo ....
Banco da Felicidade SA
“Aqui o Natal é todo dia”
Eu financiei esta gente toda
e agora tenho um monte de
contratos de crédito
imobiliário.
Preciso passar estes
contratos “para frente” e
ainda fazer mais algum
dinheirinho.
Arquivo de financiamentos
hipotecários
Banco da Felicidade SA
“Aqui o Natal é todo dia”
Na verdade, eu preciso me livrar
desta “droga” de empréstimos
hipotecários que começam a
cheirar mal.
Já sei, os caras espertos de
Nova Iorque irão comprá-los e
num passe de mágica
transformá-los em algo bom. Vou
chamá-los imediatamente.
Arquivo de financiamentos
hipotecários
Lá em Nova Iorque a turma da
esperteza ....
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
Felisberto, vou ajudar um amigo e
ainda ganhar um dinheirinho, com este
lixo todo.
Vamos ver o que os “caras
espertos” de Nova Iorque estão
fazendo ....
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
Chefe, acho melhor nos livrarmos
destas porcaria de contratos de
financiamento imobiliário, antes
que eles comecem a atrair
moscas.
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
Chefe, quem vai comprar esta
“porcaria”?
Não existe ninguém tão trouxa.
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
A coisa é a seguinte, criamos um
título para ser vendido no mercado
financeiro, rendendo juros e
usamos este lixo como garantia.
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
Para criar um investimento (título) e
usar esta “droga” como garantia é
preciso muita esperteza. Vou chamar
“isso” – este título - de CDO. Nos
podemos vender estes “CDO’s” para
investidores com a promessa de pagálos quando recebermos as hipotecas.
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
Mas chefe, lixo é lixo, não é? Eu
não quero me envolver com isso.
Quem seria burro suficiente para
investir num título destes?
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
É verdade. Individualmente estes
papeis são porcaria, mas juntos, os
piores irão sumir, certamente nem
todos. E desde que os preços das
casas que o banco financiou
continuem a subir, nós não temos
com o que nos preocupar.
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
Mas chefe, eu ainda não quero
tocar nestas ....m.m.m, isso vai
sujar a minha mão.
Pense na grana que
vamos ganhar. Ainda
vamos fazer história no
mercado
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
E mais, pode ficar de boca
fechada. Os tais CDO’s vão
funcionar assim: vamos dividi-los
em lotes de três categorias, os
“bons”, “meia-bocas” e “horríveis”.
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
Caso algum falhar (não seja pago
pelo tomador do empréstimo
hipotecário), vamos prometer
pagar primeiros os investidores
dos “bons”, depois ”, os “meiabocas” e por último pagamos os
“horríveis”.Hii;;;Hiii
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
Estou gostando do assunto. Porque
vamos pagar os “bons” primeiro, eles
recebem um juro menor que dos
demais. Já para os “meia-bocas” um
juro médio e aos papeis “horríveis”
uma taxa de juros bem “legal”.
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
Beleza. Mas espere, pode ser melhor ainda
Vamos fazer um “seguro” ou hedge para os
“bons”, assim as agências de rating* e de
auditoria nos dão uma nota legal, um AAA,
quem sabe. Para os “meia-bocas”
conseguimos um BBB, que mesmo assim é
muito legal. E os horríveis deixamos sem
rating e garantias.
*Agência de rating analisam as empresas e as classificam segundo a segurança que estas oferecem, os papeis (títulos)
mais seguros são classificados com AAA, depois AA, A e assim por diante.
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
Chefe, você “ajeitou”, uma classificação
AAA e BBB, para estes papeis de altíssimo
risco. Você é um gênio. O teu bônus vai ser
muito grande.
Eu sei, eu sou um gênio,
por isso sou o chefe.
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
Chefe, você “empacotou“ aquelas drogas
de contratos imobiliários de alto risco, deu
uma cara legal para eles. O banco que
financiou vai ficar feliz, e nós vamos vender
esta droga e fazer um lucro legal.
Pode elogiar, pois sou um
gênio mesmo
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
Ok, mas para que trouxas,
ops...digo investidores, vamos
vender estes três tipos de títulos
de investimento?
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
Os idiotas da CVM não vão nos deixar
vender isso para viúvas e órfãos.
Assim, vamos vendê-los para
investidores institucionais sofisticados.
Mas chefe, quais trouxas,
digo investidores?
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
Vendemos para empresas de seguros,
bancos, pequenas cidades da
Noruega, diretores de escolas, ou
seja, qualquer um que esteja
procurando um investimentos de alta
garantia e segurança, com rating AAA.
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
Mas você acredita que alguém vai
comprar os papeis “horríveis”?
Claro que não – ninguém é tão estúpido
assim. Estes nós mesmos compramos.
Vamos mantê-los conosco e pagar uma
taxa de juros muito legal, para nós
mesmos.
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
OK, mas desde que estamos
apenas usando este lixo de
hipotecas, como garantia dos
títulos que vamos emitir, nós na
verdade não nos livramos deles,
pois na nossa contabilidade essa
trama toda vai aparecer.
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
Não, é claro que não. Os caras que
regulam o mercado (Banco Central,
CVM), nos permitem abrir uma
empresa especial*, num paraíso
fiscal, para serem a dona deste
lixo. Assim estas porcarias
aparecem no balanço deles, não
no nosso.
As SPC’s, muito comuns no mercado, abertas em paraísos fiscais, as chamadas Special Purpose Company são empresas
abertas apenas com a finalidade de serem donas de títulos que podem “sujar” o balanço da empresa que detém estes títulos.
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
Esta empresa, do paraíso fiscal, será
uma “Especial Purpose Company,” ou
seja, uma empresa constituída
especialmente para ser dona do lixo
e “limpar” o nosso balanço.
Assim os títulos podres aparecem no
balanço da SPC e não no nosso.
Banco Esperteza SA – Nova Iorque – Wall Street
“Esperteza, é tudo que o seu investimento pessoal precisa”
Mas porque as autoridades nos
deixariam fazer isso. Não estamos
apenas escondendo o lixo?
Nada. Isso é vital para o sistema
financeiro americano, que os trouxas,
digo investidores não percebam os
riscos destes títulos garantidos pelas
hipotecas podres, que estão por trás
desta complexa transação que
acabamos de montar no paraíso fiscal.
Vamos até o Olimpo para ver o que
os “deuses”, digo contadores” estão
fazendo ....
Escritório de Contabilidade Czar
“Nenhum piolho é tão pequeno que não possa ser pego”
Senhor Czar, como investidor e
cidadão consciente, eu exijo que
você force as instituições
financeiras a serem mais
transparentes e “abram” todas as
informações escondidas em seus
balanços.
Escritório de Contabilidade Czar
“Nenhum piolho é tão pequeno que não possa ser pego”
Cada coisa que sou obrigado a
escutar, antes isso que ser surdo.
Pode sumir daqui, eu tenho mais o
que fazer.
Um dia o Geraldo, não recebeu do
cliente e não pagou o banco que o
financiou, que não pagou o banco
de investimentos de Nova Iorque
que ....
Um certo fundo de
pensão norueguês.
Ei cara, que diabos está
acontecendo, nós não estamos
recebendo nossos rendimentos
mensais dos títulos que
compramos de você
Banco Esperteza SA –
Nova Iorque
Um certo fundo de
Um
certonorueguês.
fundo de pensão
pensão
norueguês.
Banco Esperteza SA –
Banco Esperteza SA – Nova
Nova Iorque
Iorque
Eu pensei mesmo em te ligar, mas as
coisas aqui estão muito doidas. Parece
que os idiotas que compraram as
casas e fizeram as hipotecas, agora
não podem pagar por elas.
Um certo fundo de
Um
certonorueguês.
fundo de pensão
pensão
norueguês.
Espere um pouco, eu comprei um
título AAA, parte de um excelente
CDO. Lembra? Seguríssimo. Eu
suponho que nós deviamos ter sido
pagos primeiro.
Banco Esperteza SA – Nova
Smart guy, fundo de
Iorque
Smart
guy,
fundo
de fund.
Smart
guy,
investmen
investimentos
investimentos
Um certo fundo de
Um
certonorueguês.
fundo de pensão
pensão
norueguês.
Banco Esperteza SA – Nova
Iorque
Smart guy, fundo de
Smart
guy,
fundo
de fund.
Smart
guy,
investmen
investimentos
investimentos
È, mas infelizmente os empréstimos
eram mais capengas do que
inicialmente imaginamos. Francamente
eu te digo que nós estamos tão
desapontados quanto você.
Um certo fundo de
Um
certonorueguês.
fundo de pensão
pensão
norueguês.
Mas você me falou que o preço das
casas não paravam de subir e que os
compradores que assinaram o contrato
poderiam refinanciar sempre as suas
hipotecas.
Banco Esperteza SA – Nova
Iorque
Smart guy, fundo de
Smart
guy,
fundo
de fund.
Smart
guy,
investmen
investimentos
investimentos
Um certo fundo de
Um
certonorueguês.
fundo de pensão
pensão
norueguês.
Banco Esperteza SA – Nova
Iorque
Smart guy, fundo de
Smart
guy,
fundo
de fund.
Smart
guy,
investmen
investimentos
investimentos
É esta foi uma péssima dedução
nossa, estamos “ferrados” para não
dizer ….. Eu sinto muito, mesmo.
Um
certofundo
fundodede
Um certo
pensão
pensão norueguês.
norueguês.
Sua péssima dedução …. Minha já fria
bunda norueguesa vai gelar.
E aquela sua agência de classificação de
risco que lhe deu um seu certificado de
rating AAA, como fica?
Banco Esperteza SA – Nova
Iorque
Smart
guy,investmen
fundo de
Smartguy,
guy,
Smart
fundo de fund.
investimentos
investimentos
Um certo fundo de
Um
certonorueguês.
fundo de pensão
pensão
norueguês.
Banco Esperteza SA – Nova
Iorque
Smart guy, fundo de
Smart
guy,
fundo
de fund.
Smart
guy,
investmen
investimentos
investimentos
Eles estao ferrados também.
Um certo fundo de
Um
certonorueguês.
fundo de pensão
pensão
norueguês.
Mas e o banco que deu o dinheiro
para financiar as casas. E eles,
como ficam.
Banco Esperteza SA – Nova
Iorque
Smart guy, fundo de
Smart
guy,
fundo
de fund.
Smart
guy,
investmen
investimentos
investimentos
Um certo fundo de
Um
certonorueguês.
fundo de pensão
pensão
norueguês.
Banco Esperteza SA – Nova
Iorque
Smart guy, fundo de
Smart
guy,
fundo
de fund.
Smart
guy,
investmen
investimentos
investimentos
Você está brincando? Eles não têm
dinheiro suficiente para cobrir esta
m.m.m. toda.
Eles estão ferrados também.
Um certo fundo de
Um
certonorueguês.
fundo de pensão
pensão
norueguês.
Tudo isso é ótimo, seu grande
idiota. O que você acha que eu vou
dizer para os meus pensionistas?
Alguma sugestão?
Banco Esperteza SA – Nova
Iorque
Smart guy, fundo de
Smart
guy,
fundo
de fund.
Smart
guy,
investmen
investimentos
investimentos
Um certo fundo de
Um
certonorueguês.
fundo de pensão
pensão
norueguês.
Banco Esperteza SA – Nova
Iorque
Smart guy, fundo de
Smart
guy,
fundo
de fund.
Smart
guy,
investmen
investimentos
investimentos
Diga para eles, que além de você,
estão estão ferrados também.
Um certo fundo de
Um
certonorueguês.
fundo de pensão
pensão
norueguês.
Ora, vai se ferrar.
Banco Esperteza SA – Nova
Iorque
Smart guy, fundo de
Smart
guy,
fundo
de fund.
Smart
guy,
investmen
investimentos
investimentos
Um certo fundo de
Um
certonorueguês.
fundo de pensão
pensão
norueguês.
Banco Esperteza SA – Nova
Iorque
Smart guy, fundo de
Smart
guy,
fundo
de fund.
Smart
guy,
investmen
investimentos
investimentos
Ora, vai se ferrar você também;
melhor, você já está …..