Administração de Recursos de
Curto e Longo Prazo – 4ª aula
ARECA05 –14/05/14
Renda Fixa – IR - PF
Qual é o tratamento tributário dos rendimentos
obtidos pela pessoa física nas aplicações de
Renda Fixa?
A partir de 1º de janeiro de 2005, os rendimentos
produzidos por aplicação financeira de renda fixa são
tributados na fonte, às alíquotas de:
a) 22,5%, em aplicações com prazo de até seis meses;
b) 20%, em aplicações com prazo de seis meses e um
dia até doze meses;
c) 17,5%, em aplicações com prazo de doze meses e um
dia até vinte e quatro meses;
d) 15%, em aplicações com prazo acima de vinte e quatro
meses.
Exemplo 2: No dia 11 de novembro de 2013 você fez 4
aplicações, sendo:
a- R$20.000,00 por 2 anos à taxa de 12%a.a.
b- R$15.500,00 por 1 ano à taxa de 11%a.a.
c- R$30.000,00 por 1 ano e meio à taxa de 13%a.a.
d- R$45.000,00 por 6 meses à taxa de 10% a.a.
1º) - No dia 11 de abril de 2014 as aplicações tiveram que
ser resgatadas antecipadamente, qual foi o valor
recebido?
2º) – Caso as aplicações ficassem até os prazos finais,
quais seriam os valores de resgates?
30min
Ativos de Renda Variável
Ativos de Renda Variável
Os Ativos de renda variável são ativos
financeiros cujos fluxos financeiros são
residuais ou indeterminados.
Exemplos: Ações, quotas de participação em
empresas, e outros.
Porém, podemos deduzir que: o preço de
uma ação, por exemplo, é dado pelo valor
presente esperado dos lucros futuros, dividido
pelo número de ações no mercado.
Ativos de Renda Variável – 2
O mercado de renda variável compreende então
todas as operações realizadas nas bolsas de
valores, de mercadorias, de futuros e assemelhadas,
bem como as operações com ouro, ativo financeiro,
realizadas fora de bolsas, com a interveniência de
instituições integrantes do Sistema Financeiro
Nacional (bancos, corretoras e distribuidoras),
ressalvadas as operações de mútuo e de compra
vinculada à revenda com ouro, ativo financeiro.
(Receita Federal)
Renda variável – Uma avaliação
Exemplo: Comprei um lote de 1000 ações da empresa
“X” em 30 de agosto de 2009 e vendi este mesmo lote
em 30 de agosto de 2011. Considerando as informações
abaixo, este investimento teve resultado positivo? (e/ou
foi um bom investimento?)
Preço unitário das ações, na compra: R$11,50
Preço unitário das ações na venda: R$ 14,78
Inflação de 09/2009 a 08/2010: 4,89%
Inflação de 09/2010 a 08/2011: 5,83%
IR sobre o rendimento: 15%
Renda variável – Ganho Líquido
O que é ganho líquido no mercado de renda
variável?
Ganho líquido é o resultado positivo auferido
em um conjunto de operações realizadas em
cada mês, em um ou mais mercados de bolsa
e em operações com ouro, ativo financeiro,
realizadas fora de bolsa.
Renda variável – Alíquota/Incidência do IR
Qual é a alíquota de incidência do IR aplicável às
operações do mercado de renda variável
realizadas em bolsa?
1 - A partir de 1º de janeiro de 2005:
1.1 - Os ganhos líquidos auferidos em operações
realizadas em bolsas de valores, de mercadorias, de
futuros, e assemelhadas, inclusive day trade, serão
tributados às seguintes alíquotas:
a) 20%, no caso de operação day trade;
b) 15%, nas operações realizadas nos mercados à
vista, a termo, de opções e de futuros.
Renda variável – Operações em Bolsa –
Isenção de IR
Todas as operações em bolsas estão sujeitas ao
IR?
Não. Estão isentos do imposto sobre a renda os
ganhos líquidos auferidos por pessoa física em
operações no mercado à vista de ações negociadas
em bolsas de valores e em operações com ouro,
ativo financeiro, cujo valor das alienações realizadas
em cada mês seja igual ou inferior a R$ 20.000,00,
para o conjunto de ações e para o ouro, ativo
financeiro.
Operações Dentro e fora de Bolsas
de Valores
O que se entende por operações realizadas
“dentro de bolsas” e “fora de bolsas”?
Os mercados de valores mobiliários compreendem
os mercados organizados (de bolsa e balcão) e os
mercados de balcão não-organizados.
Mercado de Bolsa – ambiente de negociação em
local físico definido, com sistema de negociação
eletrônico (ou viva-voz) e regras adequadas à
realização de operações de compra e venda de
títulos e valores mobiliários.
Operações Dentro e fora de Bolsas de
Valores
(continuação)
Mercado de balcão organizado - ambiente de negociação
administrado por instituições auto-reguladoras,
autorizadas e supervisionadas pela Comissão de Valores
Mobiliários (CVM), que mantêm sistema de negociação
(eletrônico ou não) e regras adequadas à realização de
operações de compra e venda de títulos e valores
mobiliários. São negociadas ações de empresas não
registradas em bolsa, observado que para fins tributários
este mercado assemelha-se ao de bolsa.
Mercado de balcão não organizado - mercado de títulos e
valores mobiliários cujos negócios não são
supervisionados por entidade auto-reguladora.
Renda variável – Mercado a Vista
O que é o mercado à Vista?
É uma modalidade de mercado onde são
negociados valores mobiliários e ouro, ativo
financeiro, cuja liquidação física (entrega do
ativo pelo vendedor) e financeira (pagamento
do ativo pelo comprador) ocorrem, no máximo
até o 3º dia após ao da negociação.
Renda variável – Mercado a Termo
O que é o mercado à Termo?
É uma modalidade de mercado a prazo onde
se negocia a compra ou venda de determinado
ativo por preço e prazo preestabelecidos em
contrato (liquidação diferida, geralmente 30,
60, 90 dias).
É exigido das partes contratantes, vendedor e
comprador, um depósito de margem em
garantia.