1
firma
decisões gerenciais na
procura da maximização dos
lucros e do crescimento
 lucro permanente + crescimento = acumulação
visa reduzir a influência de
forças externas
2
A Lógica do Mercado
AMBIENTE
TECNOLÓGICO
AMBIENTE
ECONÔMICO
AMBIENTES
DEMOGRÁFICO E
SÓCIO-CULTURAL
3
MERCADO
AMBIENTES
POLÍTICO E LEGAL
5 forças de Porter e in puts do mercado
Entrantes potenciais
In put do piso
de preço
Rivalidade entre concorrentes
In put de
margem
In put do teto
de preço
Substitutos
4
Concorrência
5
Leis Econômicas básicas:
Lei da Demanda:
A curva de demanda expressa o comportamento típico do consumidor.
É influenciada pelo:
O preço do bem;
A renda do consumidor ;
O preço de bens relacionados;
Os hábitos e gostos dos consumidores.
p
P1
P2
p
D’
A
B
q
6
D”
q
Leis Econômicas básicas:
Lei da Oferta:
A curva de oferta expressa o comportamento típico do produtor.
Matematicamente é uma função direta do nível de preços
É influenciada pelo:
O preço do bem;
Preço dos insumos utilizados na produção;
Tecnologia disponível;
Oferta
7
Equilíbrio de mercado
excedente
Oferta
O preço que harmonize os interesses de produtores e
consumidores, é chamado de Preço de Equilíbrio
P
Demanda
escassez
8
Modificações que afetam o equilíbrio
No caso de haver, por exemplo, um aumento do poder aquisitivo acima da capacidade da oferta
Oferta
Assim: Quais os mecanismos
para controlar a inflação de
demanda?
P
P
Nova Demanda
Demanda
No caso ocorre inflação de demanda
Conceitualmente a inflação de demanda ocorre quando há um crescimento da demanda acima
da capacidade de resposta da oferta
9
Modificações que afetam o equilíbrio
No caso de haver, por exemplo, um aumento autônomo dos custo de produção
Nova Oferta
Oferta
P
P
Assim: Quais os mecanismos
para controlar a inflação de
custo?
Demanda
No caso ocorre inflação de custo
Conceitualmente a inflação de custo ocorre quando há uma alta
generalizada dos custo de produção
10
Inflação: expectativas e inércia
•
A Inflação Inercial é chamada de Heterodoxa.
•
Como sua causa não reside em custo ou demanda de nada
adiante, restringir o crédito, conter salários ou administrar preços.
•
No Brasil adotamos alguns planos heterodoxos para o controle
inflacionário, a saber:
•
•
Plano Cruzado;
Plano Real
11
Os índices de preços, ou de inflação, são, indicadores que procuram
mensurar a evolução do nível de preços. Sua precisão depende da
região pesquisada e da cesta de produtos utilizada como referência.
Os principais indices utilizados no Brasil são:
INPC - Índice Nacional de Preços ao Consumidor.
Calculado em 11 regiões metropolitanas e mede a variação da cesta de produtos de famílias de com até 8
salários mínimos de renda
IPCA - Índice de Preços ao Consumidor Ampliado.
Calculado em 11 regiões metropolitanas e mede a variação da cesta de produtos de famílias de com até 40
salários mínimos de renda
IGP-M - Índice Geral dos Preços do Mercado É composto por três índices: Índice de Preços no Atacado (IPA), Índice
de Preços ao Consumidor (IPC) e Índice Nacional do Custo da Construção (INCC), com pesos de 60%, 30% e 10%
respectivamente
IGP-DI - Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna. Exclui as exportação
12
Voltando ao tema demanda
– Alerta 1: Mercado de consumidor: sensível à
variedade, inovações, moda, qualidade,
atendimento, serviços, pós-vendas, etc;
– Alerta 2: Nichos de Mercado: segmentos
específicos de mercado com características.
próprias de consumo.
ELASTICIDADES
13
ELASTICIDADE DA DEMANDA - é a variação proporcional na
quantidade demandada à variações proporcionais no preço
da mercadoria. Nesse caso dizemos que existe elasticidade
preço da demanda.
ELASTICIDADE CRUZADA - é a variação proporcional na
quantidade demandada de um bem, quando varia
proporcionalmente o preço do outro bem.
Elasticidade-Preço da Demanda
Preço
Evidentemente nem todos os produtos possuem coeficientes de
eslaticidade-preço idênticos. Vejamos alguns casos
Se a variação proporcional no preço gerar uma variação proporcional
exatamente igual na quantidade demandada,
P”
Demanda
P”
Q’
14
Q”
Quant.
Elasticidade-Preço da Demanda
Uma curva inelástica ocorre que a variação proporcional do preço
provoca uma variação menos do que proporcional na quantidade demanda
p
p2
Produto
Inelástico
p1
DA
qA2
15
qA1
Elasticidade-Preço da Demanda
Por fim, uma curva elástica ocorre que a variação proporcional do preço
provoca uma variação mais do que proporcional na quantidade demanda
p
p1
Produto
Elástico
DB
p2
qB
16
qB2
Elasticidade-Renda da Demanda
• No caso dos produtos “top”, quando a renda aumenta, a demanda também
se eleva.
Isso se explica em nosso cotidiano, pois quando nossa renda aumenta,
aumentamos a demanda por filé mignon, minutos de telefonia celular e sessões
de cinema. Esses são bens e serviços para os quais a demanda varia junto
com a renda. Se a renda cai, a demanda por esses itens tende a cair também.
• No caso dos produtos “pop” ocorre o inverso.
Quando a renda cai, a demanda por eles aumenta pois estamos substituindo
os bens “top” pelos mais populares. Mas quando a renda aumenta, fazemos o
contrário.
• Atenção: Há ainda o caso dos bens normais.
17
Técnicas de previsão
Técnicas quantitativas - auxiliam na
definição de Tendências.
Extrapolação ou Exploração
Técnica qualitativa – Cenários
O problemas de “distúrbios”
18
• 1ª Eleição de Lula
• Atual crise política na Grécia
O risco da crença cega em Tendências:
o “Axioma de Zurique”
Identificar tendências permite estabelecer
comportamentos e indicar
o “cenário probabilístico mais provável”
Contudo a correlação de causalidade
não é necessariamente permanente, dado
que o ambiente competitivo está
em constante modificação
“O caos não é perigoso.
O perigo é quando começar a parecer
que o mercado possui ordem” (Max Gunther)
19
CENÁRIOS
São desenvolvidos com o objetivo de ajudar o planejador a lidar
com a incerteza; compreendendo-a e estruturando-a em um
número limitado de alternativas de futuro mais prováveis e
quantitativamente distintas.
Matriz CTI - Características-Tendências-Impacto
considere os dados de
conjuntura mais relevantes
para o seu negócio na
atualidade
20
considere as tendências para
o período a que se propõe o
planejamento
Cenário Internacional: Questões atuais
• A maior dívida interna do planeta
• A questão do dólar e o risco do não financiamento
• “Made in China”
• no mercado interno, uma em cada quatro empresas
(26%) concorre com mercadoria chinesa
• 58% de exportadores brasileiros competem com
seus produtos
• Enfraquecimento do Euro
• Dificuldade de regulação coordenada
21
Questões Atuais do Ambiente
Econômico Nacional
 Consumo das famílias sustentam o PIB.
 Relevância das classes C e D
Premissa do crescimento por meio da distribuição.
•
– Desse modo, toda a programação econômica estaria atrelada à necessidade de
priorizar o mercado interno, à geração de renda e emprego a sinergia produtiva, à
integração nacional e à redução dos desníveis não só individuais, como também, os
regionais de renda.
 Consumo sustentado pelo Programa Nacional de Microcrédito (MP’s 130 e 226).
 Crescimento do emprego e do consumo e manutenção do Índice de Pobreza
Multidimensional (IPM).
 Saturação da capacidade de realizar “consumo planejado” e risco de
inadimplência.
22
Principais variáveis econômicas de um país
Macromercados
Preços
Quantidades
Índice Geral de Preços
Produto Interno Bruto
 Moeda
Taxa(s) de Juros
Meios de Pagamento
 Câmbio
Taxa de Câmbio
Fluxos de Divisas
 Bens e Serviços
23
PIB e outros agregados econômicos
Conceitualmente o PIB é um valor agregado que
considera todos os bens e serviços finais produzidos
num país durante um determinado.
OBS: o PNB (produto nacional bruto) é igual ao PIB
menos as rendas liquidas enviadas ao exterior.
24
As Políticas e seus Mercados
Cambial
Política
Cambial
25
Bens e
serviços
Política Fiscal
Monetário
Política
Monetária
fluxos do produto e da moeda
$
bens
UNIDADES
FAMILIARES
UNIDADES
PRODUTORAS
fatores
26
$
Política Monetária
27
Funções da Moeda
 Instrumento ou meio de troca
 Unidade de conta
 Reserva de valor
Tipos de Moeda
 Moedas metálicas : emitidas pelo Banco Central,
visam facilitar as operações de pequeno valor.
 Papel-moeda : emitido pelo BC, representa
parcela significativa da quantidade de dinheiro
em poder do público.
 Moeda escritural e Moeda Sofisticada: é
representada pelos depósitos à vista
28
Os agregados monetários no Brasil :
• M0 = moeda em poder do público (papel-moeda
e moedas metálicas)
• M1 = M0 + depósitos à vista nos bancos
comerciais
• M2 = M1 + fundos do mercado monetário +
títulos públicos em poder do público
• M3 = M2 + depósitos em poupança
• M4 = M3 + títulos privados (depósitos a prazo e
letras de câmbio)
29
O BACEN é o executor da política monetária, e tem
como objetivo regular o montante de moeda, crédito e
as taxas de juros, de forma compatível com a atividade
econômica.
Funções do Banco Central :
 Banco dos Bancos
 Banco do Governo
 Controle e regulamentação da oferta de moeda
 Controle dos capitais estrangeiros e das operações
com moeda estrangeira
 Fiscalização das instituições financeiras
30
Open
títulos da dívida pública
Política Monetária:
lançamento de títulos  retira moeda de circulação
compra de títulos  coloca moeda em circulação
31
TAXA DE JURO

A taxa de juro nominal é o custo de
oportunidade de possuir moeda (expressa uma unidade de
conta)
32
Resumo
Mercado Monetário
33




Taxa de Juros Básica da Economia
Volume de Crédito
Depósitos Compulsórios
Indicadores de Inflação
Mercado de Bens e Serviços
Taxa de juros, nível de emprego, confiança dos
consumidores, acesso a crédito, carga tributária
Consumo
Taxa de juros, expectativa de lucros
Investimento
Gastos
Públicos
Balança
Comercial
Taxa de câmbio e crescimento mundial
34
PIB
Melhor explicando: necessidade de
financiamento na economia
Setor Privado
Investimento - Poupança (I - S)
Setor Público
Gastos - Tributos (G - T)
Setor Externo
Saldo Comercial - Rendas Líquida
[(X-M) - RL]
X-M
35
Renda recebida - Renda enviada (RL)
Resultados das contas do governo
Chamamos de Resultado Primário o saldo de Tributos (T) –
Gastos (G)
Já o Resultado Nominal é o saldo de Tributos (T) – Gastos
(G) – Juros.
Dívida Pública Interna
Dívida Pública
Dívida Pública Externa
Dívida Externa
Total
Dívida Privada Externa
Dívida Privada
36
Dívida Privada Interna
Resumo
Mercado de Bens e
Serviços
37




Produto Nacional Bruto
Produto Interno Bruto
Renda per capita
Nível de Emprego
Questões Iniciais de Economia
Internacional
Política Econômica
Doméstica
Política Econômica
Internacional
Ênfase nas questões
relacionadas com
as chamadas
políticas de
estabilização.
Nível de atividade,
emprego e preços, etc
Ênfase no comércio
internacional , no
movimento de capitais,
na disseminação
empresarial, etc
Crescimento
econômico equilibrado
e auto-sustentado
Crescimento Econômico: crescimento
contínuo da renda per capita
ao longo do tempo
38
Desenvolvimento é um
fenômeno social global
Política Externa
Trata das atividades políticas dos governos que
afetam o lado externo
Fluxo comercial
Fluxo financeiro
Um país anda com duas pernas
Equilíbrio Externo
Posição de equilíbrio do Balanço
de Pagamentos
Ele ocorre quando o saldo em transações correntes não apresenta
um déficit grande a ponto de o país se incapaz de pagar sua dívida
externa no futuro e nem um superávit grande a ponto de os
países não poderem pagar o que lhe devem
Equilíbrio Interno
Permite estabelecer relações estáveis entre
os agentes externos e internos
39
Internacionalização x Globalização
• Internacionalização tem caráter universal e imutável, porém
diz respeito tão-somente aos vínculos e interações entre
sociedades.
• Globalização é um processo que afeta a estrutura nacional,
do ponto de vista de sua regulação, através de ações
determinadas por instituições exógenas de natureza global
 Características:
 Incrementos dos fluxos de comércio internacional
 Elevação da competição e internacionalização de mercados
 Elevação da contestabilidade e da perfeita mobilidade de recursos
 Tais fenômenos já haviam ocorrido em diversos momentos da história
 Jamais haviam ocorrido simultaneamente  Globalização
40
Cambio
excedente
Oferta
$ 1, 00
Demanda
escassez
41
Política cambial
42
R$ 1,00  US$ 1,00
• US$ 1,00  R$ 1,00
R$ 1,50  US$ 1,00
• US$ 1,00  R$ 1,50
R$ 1,70  US$ 1,00
• US$ 1,00  R$ 1,70
R$ 2,00  US$ 1,00
• US$ 1,00  R$ 2,00
Regimes Cambiais
 Taxa de câmbio fixa -
o governo se compromete a comprar
e a vender a moeda à taxa estipulada.
◦Currency board: espécie de regime de taxa de câmbio fixa onde ocorrem
dois fatos: i) a base monetária do país é proporcional ao nível de reservas
internacionais (se as reservas aumentarem a base monetária aumenta e
vice-versa) ii) o governo se compromete a converter a moeda nacional para
a estrangeira à taxa estipulada (e vice-versa).
 Taxa de câmbio flexível
-
as taxas são formadas
livremente pelas forças de mercado.
 Flutuação suja (dirty-floating) -
as taxas são formadas
não só pelas forças do mercado mas, eventualmente, pela ação e
intervenção do Banco Central comprando e/ou vendendo a moeda
estrangeira.
43
BALANÇO DE PAGAMENTOS
É o registro sistemático de transações entre
residentes e não residentes de um país
durante um período de tempo
Princípio de partidas dobradas;
Dois grupos de contas:
Contas operacionais: correspondem ao
fato gerador do recebimento ou
transferência de recursos para o exterior;
Contas de caixa: registram o movimento
dos meios de pagamento internacionais à
disposição do país.
44
ESTRUTURA GERAL DO BP
I) Balanço comercial
–exportação (FOB)
–importação (FOB)
II) Balanço de Serviços
–viagens internacionais
–transportes
–seguros
–juros...
III)Transferências unilaterais
IV)Saldo do BP em conta corrente
45
BP continuação
V) Movimento de capitais autônomos
Investimentos diretos
Reinvestimentos (Contrapartida de lucros reinvestidos)
Empréstimos e Financiamentos
Amortizações
Capitais a curto prazo
Outros capitais
VI) Erros e omissões
VII) Saldo total do BP
46
BP continuação
VIII) Movimento de Capitais Compensat. (Demonstr. de
Resultados) (-VII)
a) Contas de Caixa (Reservas)
Haveres a Curto Prazo no Exterior
Ouro Monetário
Direitos Especiais de Saque
Posição de reserva no fundo
b) Empréstimos de Regularização
c) Atrasados
47
O AJUSTE DO BP
Salvo no regime de taxas puramente flutuantes, o BP só
se equilibra por coincidência, assim os déficits
permanentes têm que ser corrigidos por algumas dessas
medidas:
Resvalorização real da taxa de câmbio;
Redução da atividade econômica
Barreiras tarifárias e não tarifárias;
Subsídio às exportações;
Aumento dos juros internos;
Aontrole de saída de capital.
Recursos do FMi
48
Resumo Geral
Mercado de Bens e
Serviços
Mercado Monetário
Mercado Externo
49




Produto Nacional Bruto
Produto Interno Bruto
Renda per capita
Nível de Emprego




Taxa de Juros Básica da Economia
Volume de Crédito
Depósitos Compulsórios
Indicadores de Inflação




Taxa de Câmbio
Exportações e Importações
Fluxos de Capital
Reservas Internacionais