DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS
Subcomissão de Riscos
Tema para Discussão 2:
Políticas
14 de agosto de 2014
SUSEP/DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS
Objetivo

Definir as políticas e diretrizes corporativas que
deverão ser estabelecidas, no contexto da Estrutura
de Gerenciamento de Riscos, com o objetivo de
comunicar as expectativas da alta administração
em relação aos riscos da Companhia e orientar o
estabelecimento de processos e controles voltados
para sua gestão.
DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS
Agenda
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Terminologia Básica
Declaração de Tolerância a Riscos
Política de Gestão de Riscos
Política de Subscrição
Política de Investimentos
Política de ALM
Outras Políticas e Planos
Documentos de Referência
DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS
Terminologia Básica
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
Política – Declaração de intenções e diretrizes gerais da
organização em relação a um determinado assunto
Apetite por Risco – Exposições que a organização deseja ter
como forma de alcançar seus objetivos estratégicos
Tolerância ao Risco – Perda máxima admitida para uma
determinada exposição ou conjunto de exposições
Nível de Risco – Magnitude de um risco, expressa em termos
da combinação de suas consequências e probabilidades
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Declaração de Tolerância a Riscos

Estabelece o Apetite por Risco (Estratégico)

Definido pelo Conselho de Administração

Aspectos Qualitativos


Aspectos Quantitativos


Riscos que a Companhia precisa assumir ou evitar (e porquê)
Tolerância a Riscos (Ex.: Redução dos lucros, do valor do Patrimônio Líquido, do valor das ações, etc.)
 Considerar a capacidade de absorver perdas – capital disponível (econômico)
 Parâmetro para testes de stress
Define limites a nível Tático e Operacional

Desdobramento do Apetite por Risco por categorias de risco, unidades de negócio, linhas de
produtos, tipos de investimentos, etc.

Tolerâncias devem ser expressas em termos que facilitam o acompanhamento no dia-a-dia
Pontos para Discussão:

Limites de Risco - Ficam pulverizados nas políticas ou precisa ter um documento consolidando como esses
limites foram definidos?
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Política de Gestão de Riscos

Esclarece seus Objetivos e sua Abrangência


Relaciona a gestão de riscos com os objetivos estratégicos da organização
Descreve todas as categorias de riscos consideradas (Mínimo: Subscrição, Crédito,
Mercado, Operacional e Liquidez / Adicional: Estratégico, Imagem, Riscos do Grupo, etc.)


Estabelece Compromissos



Define conceito de Materialidade - Nível do Risco e parâmetros de referência
Prover recursos adequados para a gestão de riscos
Rever periodicamente, ou em determinadas circunstâncias, a adequação da Declaração
de Tolerância a Riscos, das políticas (inclusive a de GR) e dos processos
Fornece Diretrizes Objetivas para a Gestão de Riscos

Quando não tratado em outras políticas específicas:



Define limites de exposição
Estabelece critérios / modelos para identificação e avaliação de riscos
Orienta quanto a estratégias de tratamento de riscos
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Política de Gestão de Riscos

Facilita o Entendimento da Estrutura de GR

Esclarece sua ligação com outras políticas corporativas

Estabelece responsabilidades

Define formas de tratar conflitos de interesses

Inclui considerações sobre terceirização de atividades

Descreve o processo de monitoramento de riscos

Define como será medido o desempenho da gestão de riscos

Estabelece como a gestão de riscos deve ser integrada aos processos (precificação,
desenvolvimento de produtos, gestão de investimentos, etc.)

Demonstra como a política contribui para a observância do Capital Regulatório e a
definição do Capital Econômico
Pontos para Discussão:

Grupos – Uma única política de GR pode ser aplicável a duas ou mais supervisionadas?

Demais políticas devem ser necessariamente separadas ou podem estar contidas na política de GR?
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Política de Subscrição



Estabelece condições para:

Aceitação de riscos (Limites para riscos individuais, exclusões de cobertura, etc.)

Pagamento de sinistros

Precificação de produtos (Critérios técnicos, relação com o capital exigido, etc.)
Define procedimentos para garantir o atendimento a requisitos regulatórios (limite de
retenção, etc.)
Define procedimentos específicos de Gestão de Riscos

Critérios / modelos para análises de riscos

Retenção de riscos e estratégias de transferência (resseguro ou cosseguro), considerando:




Critérios para seleção de contrapartes (rating, concentração, etc.)
Critérios para celebração de contratos
Formas de avaliação da estratégia adotada
Alçadas de aprovação
Pontos para Discussão:

Abordagem – Linhas de produtos / unidades de negócios

Grupos – Uma única política de Subscrição pode ser aplicável a duas ou mais supervisionadas?

Resseguro – Convém ser tratado por uma política separada?
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Política de Investimentos

Estabelece diretrizes para a atividade de investimento, definindo por exemplo:



Níveis desejados de Retorno, Liquidez, etc.
Tipos de investimentos preferenciais
Uso de derivativos

Define procedimentos para garantir o atendimento a requisitos regulatórios

Define procedimentos específicos de Gestão de Riscos


Critérios / modelos para análises de riscos de investimentos (incluindo cenários de stress)
Limites de investimentos (Por contraparte, tipo de investimento, etc.)



Atenção especial para ativos de alto risco, de menor transparência ou de mercados menos
desenvolvidos ou menos regulados
Alçadas de aprovação
Alternativas de mitigação ou transferência de riscos
Pontos para Discussão:

Grupos (muitas vezes com Gestão de Ativos centralizada) – Uma única política de Investimentos
pode ser aplicável a duas ou mais supervisionadas?
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Política de ALM

Estabelece a forma de agregação dos fluxos de caixa de passivos (por similaridades,
natureza ou restrições legais e regulamentares) para fins de ALM




Correlações entre os fluxos de caixa de diversos segmentos podem fazer com que o gerenciamento conjunto
seja mais vantajoso, mas nem sempre ele é possível (ex: o portfólio de investimentos referente a determinados
produtos de vida e previdência costuma ser tratado separadamente)
Define como tais fluxos de caixa serão suportados pelos investimentos da Companhia,
considerando:

Fatores de risco dos ativos e passivos e suas correlações (levando em conta as estratégias de mitigação e
transferência de riscos)

Maturidade dos instrumentos financeiros disponíveis (especialmente crítico quando o passivo é de longo prazo)

Requisitos de Liquidez

Incertezas referentes à estimação dos passivos
Define critérios para avaliação da estratégia de ALM (teste de stress / cenários – valor
corrente)
Descreve como os descasamentos remanescentes são gerenciados
Pontos para Discussão:

Grupos – Uma única política de ALM pode ser aplicável a duas ou mais supervisionadas?
DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS
Outras Políticas e Planos
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Plano de Negócios

Notas Técnicas de Carteira

Plano de Contingência / Plano de Continuidade de Negócios

Plano de Sucessão

Política de TI
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Documentos de Referência

IAIS

ICP 16 – ERM para fins de Solvência

ABNT ISO 31000 – Gestão de Riscos – Princípios e Diretrizes

Normas Internacionais


OSFI (Canadá) – Corporate Governance Guide
BaFin (Alemanha) – Minimum Requirements for Risk Management
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