Brad_FIR_Fixa_Multi_Indice - 1 PROVA - 02/03/2006
A
Bram Fundo de Investimento Renda Fixa Multi-Índices
CNPJ no 05.231.773/0001-00
Demonstrações das Movimentações do Patrimônio Líquido
Exercícios findos em 30 de novembro de 2005 e 2004
(Em milhares de Reais, exceto o valor unitário das cotas)
Discriminação
b.
2005
Patrimônio líquido no início do exercício
Total de 66.137.728,006 cotas a R$ 1,523522 cada uma ........................................
Total de 6.706.466,356 cotas a R$ 1,297496 cada uma ........................................
Cotas emitidas
20.711.477,274 cotas .................................................................................................
109.989.578,354 cotas ...............................................................................................
Cotas resgatadas
72.393.909,261 cotas .................................................................................................
50.558.316,704 cotas .................................................................................................
Variação no resgate de cotas ....................................................................................
Patrimônio líquido antes do resultado do exercício ............................................
2004
100.762
–
–
8.702
31.973
–
–
158.544
(106.595)
–
(7.431)
18.709
–
(70.190)
(4.004)
93.052
7.398
1.535
5.815
48
(41)
(41)
7.357
(53)
(262)
7.042
6.963
3.751
3.212
–
(69)
(69)
6.894
(507)
1.323
7.710
RESULTADO DO EXERCÍCIO
Receitas ........................................................................................................................
• Rendas de aplicações interfinanceiras de liquidez .............................................
• Rendas de títulos e valores mobiliários ................................................................
• Outras receitas operacionais ..................................................................................
Despesas ......................................................................................................................
• Despesas administrativas .......................................................................................
Excedente das receitas sobre as despesas ..............................................................
Resultado de transações com títulos e valores mobiliários ................................
Resultado da avaliação de investimentos a preço de mercado ...........................
Resultado do exercício .........................................................................................
Patrimônio líquido no final do exercício
Total de 14.455.296,019 cotas a R$ 1,781420 cada uma ........................................
Total de 66.137.728,006 cotas a R$ 1,523522 cada uma ........................................
25.751
–
–
100.762
5.
Disponibilidades ...............................................................................................................................................
Banco conta movimento .................................................................................................................................
Aplicações interfinanceiras de liquidez .........................................................................................................
Letras do Tesouro Nacional .............................................................................................................................
Notas do Tesouro Nacional - Série B ..............................................................................................................
Títulos públicos .................................................................................................................................................
Letras Financeiras do Tesouro ........................................................................................................................
Notas do Tesouro Nacional - Série B ..............................................................................................................
Notas do Tesouro Nacional - Série C ..............................................................................................................
Debêntures .........................................................................................................................................................
Companhia Paulista de Força e Luz ...............................................................................................................
Suzano Bahia Sul Participações ......................................................................................................................
Valores a pagar ...................................................................................................................................................
Outros ................................................................................................................................................................
uido ...........................................................................................................................................
Patrimônio líquido
2.536
2.536
2.291
2.077
214
20.028
7.605
6.740
5.683
905
761
144
(9)
(9)
25.751
Derivativos
Consiste no risco de distorção do preço entre o derivativo e seu ativo objeto, o que pode ocasionar aumento da volatilidade
do Fundo, limitar as possibilidades de retornos adicionais nas operações, não produzir os efeitos pretendidos, bem
como provocar perdas aos cotistas. Mesmo para fundos que utilizam derivativos para proteção das posições à vista,
existe o risco de a posição não representar um “hedge” perfeito ou suficiente para evitar perdas ao Fundo.
Sistêmico
As condições econômicas nacionais e internacionais podem afetar o mercado resultando em alterações nas taxas de
juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Tais variações podem afetar o desempenho do Fundo.
b.
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras
Exercícios findos em 30 de novembro de 2005 e 2004
1.
2.
3.
4.
Operações
O Bram Fundo de Investimento Renda Fixa Multi-Índices (nova denominação social do Bram Fundo de Investimento Financeiro
Multi-Índices) tem por objetivo proporcionar rentabilidade através das oportunidades oferecidas pelos mercados domésticos
de taxas de juros pós-fixadas e prefixadas e índices de preço, excluindo estratégias que impliquem risco de moeda estrangeira
ou de renda variável. O Fundo poderá atuar nos mercados de derivativos, desde que as correspondentes operações sejam
limitadas a até uma vez o patrimônio líquido do Fundo, vedado seu uso para alavancagem.
Conseqüentemente, as cotas do Fundo estão sujeitas às oscilações positivas e negativas de acordo com os ativos integrantes
de sua carteira, podendo levar inclusive à perda do capital investido.
As aplicações do Fundo não contam com a garantia do administrador ou de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do
Fundo Garantidor de Créditos (FGC).
A gestão da carteira do Fundo é realizada pela BRAM - Bradesco Asset Management S.A. Distribuidora de Títulos e Valores
Mobiliários.
Elaboração das demonstrações financeiras
As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as normas do Banco Central do Brasil (BACEN),
consubstanciadas no Plano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional (COSIF) e da Comissão de Valores
Mobiliários (CVM), aplicáveis a fundos de investimento.
Descrição das principais práticas contábeis
a.
Aplicações interfinanceiras de liquidez
As operações compromissadas são registradas pelo valor efetivamente pago e atualizadas diariamente
pelo rendimento auferido com base na taxa de remuneração.
b.
Títulos públicos
Os títulos públicos integrantes da carteira são contabilizados pelo custo de aquisição, acrescido diariamente dos
rendimentos incorridos (curva) até a data do balanço, e ajustados ao valor de mercado, quando aplicável, em função da
classificação dos títulos - nota 4.
c.
Títulos privados
Os títulos privados integrantes da carteira são contabilizados pelo custo de aquisição, acrescido diariamente dos
rendimentos incorridos (curva) até a data do balanço, e ajustados ao valor de mercado, quando aplicável, em função da
classificação dos títulos - nota 4 e quando existirem efetivas negociações no mercado.
Títulos e valores mobiliários
De acordo com o estabelecido na Circular no 3.086, de 15 de fevereiro de 2002, com as alterações introduzidas pela Circular
no 3.096, de 6 de março de 2002, ambas do Bacen, e pela Instrução CVM no 365, de 29 de maio de 2002, os títulos e valores
mobiliários são classificados em duas categorias específicas de acordo com a intenção de negociação, atendendo aos seguintes
critérios para contabilização:
i.
ii.
Títulos para negociação - Incluem os títulos e valores mobiliários adquiridos com o objetivo de serem negociados
freqüentemente e de forma ativa, sendo contabilizados pelo valor de mercado, em que as perdas e os ganhos realizados
e não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado;
Títulos mantidos até o vencimento - Incluem os títulos e valores mobiliários, exceto ações não resgatáveis, para os quais
haja a intenção e a capacidade financeira para mantê-los até o vencimento, sendo contabilizados ao custo de aquisição,
acrescidos dos rendimentos intrínsecos, desde que observadas as seguintes condições:
•
•
•
a.
Que o fundo seja destinado exclusivamente a um único investidor, a investidores pertencentes ao mesmo
conglomerado ou grupo econômico-financeiro ou a investidores qualificados, esses últimos definidos como tal
pela regulamentação editada pela CVM relativamente aos fundos de investimento em títulos e valores mobiliários;
Que todos os cotistas declarem formalmente, por meio de um termo de adesão ao regulamento do fundo, a sua
anuência à classificação de títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do fundo; e
Que os fundos de investimento invistam em cotas de outro fundo de investimento, que classifique os títulos e
valores mobiliários da sua carteira na categoria de títulos mantidos até o vencimento. É necessário que sejam
atendidas, pelos cotistas do fundo investidor, as mesmas condições acima mencionadas.
Controles relacionados aos riscos
De forma resumida, o processo constante de avaliação e monitoramento do risco consiste em:
•
Estimar as perdas máximas potenciais dos fundos por meio do VaR (“Value at Risk”);
•
Definir parâmetros para avaliar se as perdas estimadas estão de acordo com o perfil do Fundo, se agressivo ou
conservador; e
•
Avaliar as perdas dos fundos em cenários de stress.
6.
Emissão e resgates de cotas
a. Emissão
Na emissão de cotas do fundo, o valor da aplicação será convertido pelo valor da cota de fechamento do primeiro dia
útil subsequente ao do pedido de aplicação, mediante a efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidos
ao Administrador, em sua sede ou dependências.
b. Resgate
Para efeito do exercício do direito de resgate pelo Condômino, as cotas do Fundo terão seu valor atualizado diariamente.
No resgate de cotas do Fundo, o valor do resgate será convertido pelo valor da cota de fechamento do primeiro dia útil
subseqüente ao da solicitação de resgate e o crédito será efetuado no segundo dia útil subseqüente ao da solicitação de
resgate.
7.
Taxa de administração
O Fundo não possui taxa de administração. Os Fundos nos quais o Fundo porventura invista também não poderão possuir
taxa de administração.
8.
Custódia dos títulos da carteira
Os títulos públicos e as operações compromissadas estão registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC)
do Banco Central do Brasil e os títulos privados estão registrados na CETIP - Câmara de Custódia e Liquidação.
9.
Tributação
a. Imposto de renda
Os rendimentos auferidos até 31 de dezembro de 2004 serão tributados, no momento do resgate, à alíquota de 20%.
Os rendimentos auferidos a partir de 1o de janeiro de 2005 serão tributados pelas regras abaixo:
•
Seguindo a expectativa do Administrador e do Gestor de manter a carteira do Fundo com prazo médio superior a
trezentos e sessenta e cinco dias, calculado conforme metodologia regulamentada pela Secretaria da Receita Federal,
os rendimentos auferidos a partir de 1o de janeiro de 2005 estarão sujeitos ao imposto de renda retido na fonte às
seguintes alíquotas, de acordo com o prazo de aplicação contado entre o dia 1o de julho de 2004 e a data do resgate,
para as aplicações efetuadas até 22 de dezembro de 2004 e entre a data de aplicação e a data do resgate, para as
aplicações efetuadas após 22 de dezembro de 2004:
i. 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias;
ii. 20% em aplicações com prazo de 181 a 360 dias;
iii. 17,5% em aplicações com prazo de 361 a 720 dias;
iv. 15% em aplicações com prazo superior a 720 dias.
•
Independente do resgate das cotas, haverá a retenção de imposto de renda à alíquota de 15%, inclusive sobre os
rendimentos auferidos até 31 de dezembro de 2004 que serão tributados pela alíquota de 20%, através da diminuição
automática semestral da quantidade de cotas, correspondente ao valor do imposto de renda retido na fonte, sempre
no último dia útil dos meses de maio e novembro de cada ano. Até 30 de setembro de 2004 a diminuição automática
das cotas era efetuada mensalmente. Por ocasião do resgate, aplicar-se-á a alíquota complementar, calculada em
função do prazo decorrido de cada aplicação, conforme acima descrito.
A regra tributária acima descrita não se aplica aos cotistas sujeitos a regras de tributação específicas, na forma da
legislação em vigor.
% sobre
patrimônio
líquido
9,85
9,85
8,90
8,07
0,83
77,77
29,53
26,17
22,07
3,51
2,95
0,56
(0,03)
(0,03)
100,00
Tipos de riscos
Mercado
O valor dos ativos que integram a carteira pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações
de mercado. Em caso de queda do valor dos ativos, o patrimônio do Fundo pode ser afetado negativamente. A queda
nos preços dos ativos integrantes da carteira do Fundo pode ser temporária, não existindo, no entanto, garantia de que
não se estenda por períodos longos e/ou indeterminados.
Demonstração da Composição e Diversificação das Aplicações
Em 30 de novembro de 2005 (Em milhares de Reais)
Valor
atual
Gerenciamento de riscos
a.
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
Aplicações
Valor de mercado
Os critérios utilizados para apuração do valor de mercado são os seguintes:
Títulos de renda fixa
•
Pós-fixados - As LFTs são atualizadas pelas informações divulgadas nos boletins publicados pela ANDIMA. Para os
demais títulos, é utilizado o fluxo de caixa descontado. As taxas de desconto/indexadores utilizados são informações/
projeções divulgadas por boletins ou publicações especializadas (ANDIMA).
b.
IOF (Portaria MF no 264, de 30 de junho de 1999)
Os resgates, quando realizados em prazo inferior a 30 dias, estarão sujeitos à cobrança de IOF. A alíquota do IOF será
de 1% ao dia sobre o valor do resgate, limitado a um percentual do rendimento da operação, e decrescente em função
do prazo da aplicação. Para os resgates efetuados a partir do trigésimo dia da data da aplicação, não haverá cobrança
desse IOF.
10. Rentabilidade
Rentabilidade
(%)
Data
A rentabilidade nos últimos exercícios/período foi a seguinte:
Exercício findo em 30 de novembro de 2005 ..................................................................................................
Exercício findo em 30 de novembro de 2004 ..................................................................................................
Período de 1o de janeiro de 2003 a 30 de novembro de 2003 ........................................................................
16,93
17,42
21,73
11. Prestação de outros serviços e política de independência do auditor
Em atendimento à Instrução no 381/03 da Comissão de Valores Mobiliários, registre-se que o Administrador, no período, não
contratou nem teve serviços prestados pela KPMG Auditores Independentes relacionados aos fundos de investimento por
ele administrados que não aos serviços de auditoria externa em patamares superiores a 5% do total dos custos de auditoria
externa referentes a estes fundos. A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de
acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem
exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover os interesses deste.
12. Alterações estatutárias
Na assembléia de condôminos realizada em 21 de dezembro de 2004 foi deliberada a reformulação do Regulamento do
Fundo, adaptando-se à Instrução CVM no 409/04 a partir de 11 de março de 2005 e a alteração da denominação social do
Fundo passando de Bram Fundo de Investimento Financeiro Multi-Índices para Bram Fundo de Investimento Renda Fixa
Multi-Índices.
BANCO BRADESCO S.A.
Administrador do Bram Fundo de Investimento
Renda Fixa Multi-Índices
Castoamor Simões
Contador CRC 1SP193.672/O-5
Parecer dos Auditores Independentes
Aos
Cotistas e ao Administrador do
Bram Fundo de Investimento Renda Fixa Multi-Índices
(Administrado pelo Banco Bradesco S.A.)
Osasco - SP
Examinamos a demonstração da composição e diversificação das aplicações do Bram Fundo de Investimento Renda Fixa MultiÍndices (nova denominação social do Bram Fundo de Investimento Financeiro Multi-Índices) em 30 de novembro de 2005 e as
respectivas demonstrações das movimentações do patrimônio líquido, correspondentes aos exercícios findos em 30 de novembro
de 2005 e 2004, elaboradas sob a responsabilidade de sua administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião
sobre essas demonstrações financeiras.
Composição da carteira
Os títulos e valores mobiliários integrantes da carteira e suas respectivas faixas de vencimento estão assim classificados:
R$ mil
Curva
Títulos para negociação
Valor de
mercado
Faixas de
Resultado vencimento
Títulos de emissão do Tesouro Nacional:
LFT ..............................................................................
NTN - Série B .............................................................
NTN - Série B .............................................................
NTN - Série C .............................................................
Debêntures com efetivas negociações:
Companhia Paulista de Força e Luz ........................
Suzano Bahia Sul Participações ................................
7.592
3.039
3.685
5.685
7.605
3.040
3.700
5.683
13
1
15
(2)
Após 1 ano
Até 1 ano
Após 1 ano
Após 1 ano
777
142
761
144
(16)
2
Após 1 ano
Após 1 ano
Total dos títulos para negociação .........................
20.920
20.933
Bram_FIR_FMI.pmd
1
13
Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil e compreenderam: (a) o planejamento
dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de controles internos do
Fundo; (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis
divulgados; e (c) a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais representativas adotadas pela administração do Fundo,
bem como da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas representam, adequadamente, em todos os aspectos relevantes,
a posição patrimonial e financeira do Bram Fundo de Investimento Renda Fixa Multi-Índices em 30 de novembro de 2005 e as
mutações de seu patrimônio líquido, correspondentes aos exercícios findos em 30 de novembro de 2005 e 2004, de acordo com as
práticas contábeis adotadas no Brasil.
3 de janeiro de 2006
KPMG Auditores Independentes
CRC 2SP014428/O-6
6/3/2006, 11:40
Alberto Spilborghs Neto
Contador CRC 1SP167455/O-0