Teoria Moderna da Firma
Penrose
Teoria da Firma Baseada nos
Recursos
 Edith Penrose
 The Theory of the Growth of the Firm
Temas da aula
 Crítica à visão convencional de firma
 Teoria de crescimento da firma: firma
como um conjunto de recursos internos
que proporcionam serviços produtivos
 Limites das Firmas
 Firmas, recursos e serviços
 Penrose Cap II, V , VI e VII
Teoria da Firma
neoclássica
A teoria da firma tem o propósito de investigar
como se determinam preços e alocação de
recursos entre as diferentes utilizações
é parte da teoria do valor e
 o único tipo de conduta da empresas que
interessa é de alocação e preços (empresa sem
estratégia ou conduta)
Modelo de firma
Consequentemente o modelo de firma é aquele
que representa as forças de mercado
1. é modelo de equilíbrio- junto com o preço de
mercado, a quantidade produzida determina o
nível de equilíbrio da empresa
2. o crescimento da empresa é o aumento de
produção dos bens + a dimensão ótima da
empresa ( o ponto que corresponde ao mínimo
da curva de custos médios )
3. é uma firma representativa – um tipo idealde como o mercado opera em condições
médias satisfatórias
Questão do tamanho da firma
 Quais os limites de tamanho da firma ?
 Existem limites à dimensão produzida?
Tamanho depende das suas funções
custo e receitas e das economias de
escala
Fatores Limitantes da
Dimensão e do Crescimento da
Firma
 1. No caso da competição perfeita só há um
limite ao volume de produção da empresa 
custos crescentes de produção, a partir de um
certo nível de produção
 2 No caso da competição imperfeita ou
monopolística, o limite se estabelece com as
dificuldades de venda de quantidades
adicionais de um produto (restrições de
mercado)
 3. Oligopólios
 3.Há um terceiro fator limitante: o princípio do
risco crescente (Kalecki) ou incerteza das
expectativas futuras
 4. A dimensão de uma empresa também é
considerada limitada em função da
coordenação , um fator fixo dando lugar a
rendimentos decrescentes e custos crescentes;
Restrições: Sem estas restrições não se pode
estabelecer uma determinada posição de
equilíbrio da firma
Restrições ao crescimento dão
lugar ao equilíbrio
Na realidade não há espaço para o
tratamento do crescimento da firma
na microeconomia neoclássica
tradicional
Como tratar questão do
crescimento da firma?
 Há necessidade de se adaptar a análise de
forma a incluir firmas inovadoras de produção
nova e múltiplos produtos
 Definição de Kaldor (The Equilibrium of the
Firm): a firma é uma combinação produtiva
que possui uma unidade determinada de
capacidade coordenadora (unidade de
coordenação)
 Todas as características teoricamente
relevantes de uma empresa variam ao mudar
a sua capacidade coordenadora
Firma e crescimento da firma
 Para Penrose a empresa deve ser tratada
como uma organização em crescimento e não
como uma caixa preta de insumos e produtos
 Entre outras coisas deve-se incluir a inovação
(tecnológicas e organizacionais)
 Cada inovação modifica o nível de
oportunidades lucrativas das empresas, ou cria
uma nova empresa que possui oportunidades
lucrativas próprias (Triffin Monopolistic
Competition)
Crescimento da firma em Penrose
 O objetivo do livro de Penrose é o de
investigar o crescimento da empresa
industrial como entidade econômica no
seu sentido mais amplo
 Isso só tem sentido se existir alguma
função econômica (ou efeito econômico)
em relação ao qual a dimensão da
empresa e o crescimento da firma sejam
importantes
Tipos de crescimento da firma
 1. crescimento de quantidades produzidas,
vendidas ou exportadas pela firma
(crescimento na dimensão da firma)
 2. melhorias de qualidade em consequência do
processo de desenvolvimento dos produtos
 3.Crescimento por mudanças organizacionais
que permitem novas combinações de recursos
(de vários tipos)
Re-conceituando a firma
Penrose
 A função básica de uma firma consiste em
fazer uso de seus recursos produtivos com o
fim de oferecer bens e serviços de acordo com
um plano coordenado
 A diferença essencial entre atividade
econômica da empresa ( e do mercado) é que
ela ocorre numa organização que possui
coordenação, uma unidade de negócios
(business unit)
Firma é uma unidade
Administrativa
Admistração e coordenação
 A firma desempenha um papel relativamente
autônomo e tem estrutura organizacional
hierarquizada
 A empresa deve levar em conta a necessidade
de adaptação em relação a mudanças de curto
prazo ,isto é, decisões quase rotineiras devem
ser ajustadas aos planos de longo prazo (visão
dinâmica)
Visão dos recursos
(definição)
 Mas a FIRMA é mais do que uma unidade
administrativa; ela é uma coleção de
recursos produtivos cuja disposição para
os diferentes usos, ao longo do tempo, é
determinada por decisões de cunho
hierárquico ou administrativo
Firma como unidade de
administração de recursos
 As atividades da firma ou empresa
distinguem-se por sua relação com o
emprego de seus recursos internos e
como estes recursos contribuem para as
operações produtivas das firmas
Visão de Recursos Internos
 Os recursos internos permitem que a firma
realize serviços produtivos que, na realidade,
vão definir o seu próprio crescimento
 A experiência de coordenação vai influenciar o
uso eficiente dos recursos determinando seu
crescimento
vai ser também um recurso ,administrativo ou
gerencial
Oportunidades
As atividades produtivas das firmas são
governadas pelo que se pode chamar de
oportunidades produtivas compreendendo todas
as possibilidades de combinação de recursos ( e
serviços) que podem ser utilizados
A teoria do crescimento da firma é basicamente
um exame das mudanças destas possibilidades
segundo o enfoque dos recursos
Quais recursos?
I. Recursos Físicos
 Consistem de coisas tangíveis como
instalação, equipamentos, terrenos,
recursos naturais, MP, produtos semiacabados, subprodutos e estoques
não vendidos (Ativos da Firma)
 Alguns são completamente consumidos no
processo de produção;
 outros são de uso durável e continuam
proporcionando uma série de serviços
durante um longo tempo;
 outros são transformados em produtos
intermediários para outras firmas
recursos p/ outras firmas;
 outros são adquiridos no mercado; alguns
recursos não são nunca comprados ou
vendidos (fora da firma)
II.Recursos Humanos
 Força de trabalho especializada e não
especializada contratada pela empresa
(empregados ou funcionários de fábrica,
pessoal administrativo, financeiro, legal,
técnico, de direção etc)
 Alguns são empregados de longo prazo e
representam um investimento substancial em
capital humano (recursos duráveis)  ainda
que não sejam ativos completamente
“possuidos” – como prédios e bens de capital –
a sua perda provoca um efeito semelhante
 Trabalhadores contratados através de
contratos de curto prazo também podem
ser considerados da mesma forma (mas
se não forem usados corretamente, seus
serviços provocam perdas)  implica em
custos e perda de oportunidades para a
firma
Há um importante aspecto de
conhecimento ligado a estes recursos de
capital humano(são ativos de
conhecimento)
Recursos ou serviços?
Não se trata nunca apenas de recursos, que
são imputs no processo de produção mas dos
serviços que os recursos podem proporcionar
A principal distinção entre recursos e serviços
não reside na sua durabilidade mas no fato de
que recursos constituem um conjunto de
serviços potenciais mas que podem ser
definidos independentemente do seu uso
Recursos + Serviços  esta é
a origem das diferenças entre
as firmas
Recursos e serviços
 Embora os imputs que as firmas estejam
interessadas em adquirir sejam serviços
produtivos, são os recursos que são
comprados, arrendados ou produzidos ( em
quantidades discretas)
 A quantidade e características dos serviços
produtivos obtidos de cada classe de
recursos são diferentes e particulares
formam a base das diferentes capacidades
das firmas
 Ex: serviços oferecidos por um gerente
Recursos herdados e
crescimento da firma
 Os recursos produtivos não-utilizados já
existentes dentro da empresa determinam o
seu futuro uso dependendo de um conjunto de
oportunidades e incentivos para explorá-los
extraindo seus serviços
Recursos e Expansão da Firma
Incentivos externos para a expansão da Firma :
1.Demanda crescente
2. Mudança tecnológica que exige produção em
maior escala
3. Inovação com possibilidade de
desenvolvimento de produto
4.Oportunidades de obter melhor market-share
ou obter vantagem monopolística
5.Integração vertical
6. Expansão da produção como forma a evitar a
entrada de novos competidores
Obstáculos à Expansão
 Forte pressão competitiva que dificulta a




expansão lucrativa e exige custosas campanha
de vendas (que achatam as margens de lucros)
Existência de patentes (no caso de inovações)
Altos custos de entrada num novo mercado
Dificuldade de obter MP, mão-de-obra ou
pessoal administrativo
Estruturas de regulação muito rígidas
Obstáculos e Incentivos Internos
 Os obstáculos internos se apresentam quando
a empresa não possui alguns dos serviços
especializados que são requeridos para a
expansão em especial quando não existe
capacidade diretiva e conhecimentos técnicos
necessários para planificar, executar e operar
um novo programa de forma eficiente
ATENÇÃO
 Os incentivos internos dependem do conjunto
dos recursos e serviços produtivos e dos
conhecimento especiais que estão ociosos
Incentivos à expansão
 Exemplo: se os incentivos externos de
expansão estão situados nas
oportunidades lucrativas de um mercado
novo e crescente MAS existem obstáculos
(ex: direitos de patentes) pode ser que a
única forma de expansão da empresa seja
a FUSÃO
 Se o medo de se expandir reside em não
conseguir enfrentar novas situações  a
melhor forma de expansão é a
diversificação para novos setores ou
segmentos de mercado
Incentivos para a expansão
Até que ponto haverá incentivos para a
expansão?
O que determina que uma empresa esteja
“em equilíbrio” e não haverá incentivos
para a expansão (nova noção de
equilíbrio)
A importância de serviços não utilizados
 Qualquer que seja o volume de operações,
uma empresa busca constantemente recursos
dos quais possa extrair serviços produtivos
apropriadas
 Alguns destes serviços poderão ser obtidos de
recursos atuais, sob o controle da empresas
( instalações ou equipamentos); outros serão
obtidos no mercado
Características dos serviços
produtivos
 Indivisibilidade
 Equilíbrio de processos
 Divisão de Trabalho
indivisibilidade de um pacote de serviços
(porque substituição de recursos não é contínua)
 Uma vez adquiridas certas quantidades de
recursos para operações em andamento, a
empresa tentará extrair eficientemente os
serviços que cada unidades de recursos pode
render
 No entanto, os recursos estão disponíveis
apenas em quantidades descontínuas isto
é,junto com os recursos, as empresas sempre
adquirirem um conjunto de serviços maior do
que necessita
Nova visão de recursos e serviço
(não utilizados)
 Enquanto a expansão proporcionar um
modo mais vantajoso de se empregar os
serviços, há incentivo em continuar
crescendo
 Se os serviços (proporcionados por
recursos) não são completamente
empregados nas operações correntes,
ainda assim a firma encontrar alternativas
de emprego
Serviços ociosos: desperdício ou
vantagem (potencialmente)
competitiva?
 Os serviços produtivos não utilizados de
recursos já existentes podem constituir
desperdício
MAS
 Serviços “livres” podem proporcionar uma
vantagem competitiva em potencial para a
empresa que os possuem, no caso de serem
empregados eficientemente em novos usos
gerando novas oportunidades lucrativas
O caminho do crescimento da firma
 Quase sempre existirão recursos cujos
serviços ficarão parcial ou totalmente
inativos especialmente quando houver
algum tipo de restrição à expansão da
empresa
 A existência potencial de subprodutos ( ou
de outras combinações de recursos e
serviços) proporciona uma base
importante de expansão da empresa
exemplos
A) Horas-máquinas ou horas-homem inativos no processo
de produção (idem para capacidade gerencial ou
diretiva)
B) Muitas vezes os serviços poderiam ser empregados
para proporcionar by-products ou subprodutos mas são
descartados por que a firma não consegue reorganizar
seus recursos (açúcar e álcool, ou açúcar e vinhoto,
iogurte e soro de leite)
Se se quer utilizar plenamente um conjunto de recursos
indivisíveis existentes numa firma, o nível mínimo de
produção deve responder ao princípio do MMC
I.Indivisibilidade e Equilíbrio de Processos
 Definição  produção máxima que se pode
obter aplicando o mínimo de cada recurso
(princípio aplicado à máquinas)
Exemplo: para utilizar todas as máquinas
dentro de uma fábrica num nível de operação
eficiente é necessário planejar produção em
grande escala (ligada à existência de
economias de escala)
 Ex: estrada de ferro, serviços públicos,
produção de massa
A importância da indivisibilidade
Não depende apenas de que o uso
intensivo de capital ou de que processos
em grande escala sejam mais eficientes
(proporcionem EE) mas de que a firma
utilize um número muito amplo e variado
de recursos indivisíveis
Combinação de recursos
Mesmo que as quantidades de recursos
utilizado sejam individualmente muito
grandes se cada recurso rende
quantidades e classes diferentes de
serviços, uma combinação que os utilize
em conjunto provocará uma produção
MAIOR e mais VARIADA  geram
economias de escopo e, até de escala
PROBLEMA: Indivisibilidades +
Imperfeições de Mercado reduzem a
quantidades ofertadas
 Custos de transporte elevados
 Posições monopolistas irremovíveis
 Custos de vendas elevados
Para enfrentar estes problemas a plena
utilização de recursos pode exigir
diversificação para novos mercados ou nichos
de mercado
III.Especialização
 O aproveitamento pleno de economias de
especialização também está relacionado ao
tamanho da empresa
 As vantagens associadas à economias de
divisão de trabalho estão relacionadas à escala
de suas operações (quanto menor a escala,
menor as possibilidades de se empregar
recursos especializados)
 Proporcionam maior eficiência na utilização de
recursos
II.Especialização e Divisão de
Trabalho (DT)
 A DT depende da demanda agregada e da
existência de grandes mercados para as firmas
como os mercados de massa
 Para a empresa a especialização está limitada
pela produção total da empresa a DT
depende de uma produção grande
 Para crescer com eficiência empresa deve
especializar-se em torno de áreas específicas
que poderão atender a novos mercados e
nichos de mercados ( diversificação produtiva)
exemplos
 Grupos de artigos que empregam
mercadoria em comum: açúcar e álcool
 Grupo de artigos que compartilham canais
de comercialização ( sementes, adubos ,
máquinas agrícolas)
 Co- marketing ( farmacêutica e farmácias,
tratores e implementos)
 Grupo de produtos que têm custos
comuns ( economias de escopo)
Problemas
 Heterogeneidade de Recursos
 Como é possível medir o custos serviços
de fatores heterogêneos : precisaríamos
de medidas homogênas  homem –hora,
hora-máquina, ha/ano (problema: são
serviços ou recursos?)
Heterogeneidade de Recursos
 Problema: como avaliar serviços prestados por
empresários, serviços de P&D?
 Horas-homem tem pouca relação com a
quantidade de serviços prestados (EP)
 A falta de homogeneidade não causa
problemas quando existe uma relação entre
serviços e recursos
Relação entre Recursos Humanos e
Físicos e ...
 Depende do grau de conhecimento que
sua utilização exige  quase sempre é
possível aumentar os serviços que podem
ser obtidos de um recurso ( em utilização
alternativa ou combinada com outros
serviços)
 Depende de conhecimento do pessoal
técnico, da experiência (capacitação) do
empregado
...serviços
 Corolários: Recursos e serviços são
funções deste tipo de conhecimento
 Problema: como definir valor para este
conhecimento e como estabelecer
apropriação?
Serviços e Novos Serviços
Produtivos na Firma
O incremento sistemático do conhecimento
acaba sendo uma das principais explicações do
crescimento da firma depende da
capacidade do pessoal empregado de obter
serviços produtivos das combinações de
recursos
Esta é uma das mais importantes explicações
internas para o crescimento da empresa e
combina-se com fontes de conhecimento
externo
Será a Demanda um impedimento
ao crescimento da firma?
 Do ponto de vista da firma, a demanda
refere-se a uma quantidades de produtos
que se espera vender a determinados
preços ou com qualidade diferente no
caso de produtos diferenciados
(diferenciação de produtos)
questões
 Será a demanda (efetiva) na realidade,
oferta (efetiva) para a empresa ?
 Pode o empresário “produzir” sua própria
curva de demanda através de novas
combinações de recursos e serviços
gerando novos produtos e processos
(inovação)?
Segundo EP
 Serviços produtivos não utilizados (uma
vez combinados com eficiência com
outros recursos e serviços) são um
desafio à produção, um incentivo para o
crescimento da demanda e uma fonte de
vantagens competitivas potenciais
 São também a fonte de introdução de
novas combinações (inovações)
O crescimento da empresa
consiste e empregar os
recursos produtivos disponíveis
de forma mais eficiente do que
a atual
discussão: noção de eficiência
Segundo a autora,
a expansão da firma é a forma
de alocar mais eficientemente
os recursos da firma