Investimentos e estratégias empresariais da ETH Bioenergia
Fernando Ribeiro
Rio de Janeiro, 28 de novembro de 2008
Organização Odebrecht
A Odebrecht é uma organização brasileira com padrões globais de qualidade
Presente em todo o mundo, com 59 mil integrantes e um faturamento de
US$ 18.4 bilhões (2007), a Organização Odebrecht é uma das
pioneiras na promoção de programas sociais. Investe na sustentabilidade das
comunidades onde a empresa atua: em educação, saúde e meio ambiente
2
Organização Odebrecht - Negócios
►
Engenharia e
Construção
►
►
►
Faturamento 2007: US$ 4,5 billion
Entre as maiores empresas Internacionais
de Construção
Constrói grandes projetos de
infraestrutura
Atividades atuais em 20 países
Odebrecht S.A.
►
►
Química e
Petroquímica
►
►
►
Faturamento 2007: US$ 12,2 billion
Maior empresa Petroquímica da América Latina
Produção de 6,1mm ton anuais de produtos
químicos e petroquímicos
Negócios em 60 países
Petrobrás – sócia com 25% do capital.
3
Linha do Tempo
Regional
National
International
Reforestation
(Cellulose)
**
40s
Norberto
Odebrecht
Construction
Company
50s
60s
Odebrecht
Establishment
70s
and Internationalization
Diversify Decision
& internacionalização
Decision de diversificação
South
America
Asia /
Europe
Road
Concession
Africa
USA
Oil &
Gas
CBPO*
80s
90s
Vision 2010
Local
2000s
Copesul /
Ipiranga
TNE*
Holding
Co.
created
Petrochemical
ETH
Control
da OPP
Braskem
Control
of Trikem
*CBPO: Companhia Brasileira de Projetos e Obras; TNE: Técnica Nacional de Engenharia
** Assets sold in 2002.
4
Histórico da decisão
Planejamento estratégico (2000 – 2010): onde investir
Algumas premissas de investimento:
- áreas que o Governo Federal considerasse prioritárias para o desenvolvimento
nacional
- setores com possibilidade de consolidação econômica
Decisão pelo setor sucroalcooleiro
5
Organização Odebrecht - Negócios
►
Engenharia e
Construção
►
►
►
►
►
Odebrecht S.A.
Química e
Petroquímica
►
►
►
Açúcar, Etanol e
Energia Elétrica
Faturamento 2007: US$ 4,5 billion
Entre as maiores empresas Internacionais de Construção
Constrói grandes projetos de infraestrutura
Atividades atuais em 20 países
Faturamento 2007: US$ 12,2 billion
Maior empresa Petroquímica da América Latina
Produção de 6,1mm ton anuais de produtos químicos e
petroquímicos
Negócios em 60 países
Petrobrás – sócia com 25% do capital.
METAS 2015
►
►
►
►
Moer 45 mm ton de cana-de-açúcar
Venda de Etanol: 3 milhões m3
Venda de Açúcar: 2 milhões tons
Venda de Energia Elétrica: 800 MW
6
Lógica do investimento
competitividade
brasileira
oportunidade
de
consolidação
no setor
possibilidade
de liderança
Alinhamento
aos
interesses
nacionais
Etanol,
Açúcar e
Energia
potencial
de
exportação
acesso ao
mercado de
capitais
alavancagem
ativos
intangíveis
da ODB
sinergia
com
demais
negócios
77
Criação da ETH
Em julho de 2007, é criada a ETH Bioenergia S/A, com 70% de capital
próprio e 30% da trading japonesa Sojitz (ex-Nisho Iwai)
Nesse mês, a empresa adquiriu a Destilaria Alcídia, em Teodoro Sampaio
(SP). Sua capacidade moagem inicial era de 1 milhão de toneladas
Em março de 2008, comprou a Usina Eldorado, em Rio Brilhante (MS),
com capacidade de moagem de 2 milhões de toneladas
8
Concepção do negócio
Pólos de produção: três pólos, nos estados de São Paulo, Mato Grosso
do Sul e Goiás
Total de dez unidades produtivas, com capacidade de moagem de 45
milhões de toneladas de cana-de-açúcar em 2015
9
Modelo de negócio
Pólos: larga scala, sinergias e baixo custo
Modelo Industrial
Modelo Agrícola
Topografia que
permite 100% de
mecanização
Clima
Adequado
Capacidade
Cana Própria
70% min.
(terras
arrendadas)
- 4.0 to 5.0 MM tons de cana moída
por unidade
Perfil de Produção
- Açúcar: 30-40%
- Etanol: 70-60%
Solo
Adequado
Disponibilidade
de Água
Baixa Altitude
Utilização das tecnologias mais
modernas
Co-Generação de Eletricidade
10
Modelo de negócio
Objetivos 2015
10 unidades em 3 pólos de produção
Produção:
Atividades Agrícolas
e Industriais de açúcar,
álcool e energia.
Moagem de 45 mm ton de cana-de-açúcar
Produção de 3 bi litros de etanol 2 mm ton de
açúcar
Comercialização:
Açúcar e álcool, próprio e
de terceiros, e energia
Logística:
Viabilizar as operações de
mercado interno e
externo
Referência internacional no trading de açúcar e
álcool, tanto produto próprio, como de terceiros
Clientes
Acionistas
Comercialização de 800 MW de energia
Excelência na movimentação de todo o volume
comercializado
Investimentos (próprios e em parcerias) em
alcooldutos, teminais e hidrovias, tanto no Brasil
como no exterior
11
Pólos de Produção
Competitividade
Escala / Sinergias
GO
Serviços compartilhados /
Redução de custos
MS
MG
SP
12
Pólos de produção - 2015
Pólo Goiás
Pólo Mato Grosso do Sul
152 mil hectares para
plantio
3 unidades
Moagem de 15 milhões
de tons de cana-de-açúcar
174 mil hectares para
o plantio
3 unidades
Moagem de 15 milhões
de tons de cana-de-açúcar
Pólo São Paulo
ETH - 2015
Área de plantio total 520 mil hectares
10 unidades
194 mil hectares para
o plantio
4 unidades
Moagem de 15 milhões
de tons de cana-de-açúcar
Capacidade de moagem de 45 milhões
de tons de cana-de-açúcar
13
Plano de Investimentos
Para a concretização do negócio, a ETH planeja investimentos de R$ 5,5 bi a
R$ 6 bi na expansão, aquisição e construção de suas dez unidades
Pólo SP:
- Alcídia - 2007
- Conquista do Pontal - 2009
- Presidente Epitácio – 2010*
- Euclides da Cunha – 2011*
Pólo MS:
- Eldorado - 2008
- Santa Luzia I – 2009
- Santa Luzia II – 2010*
Pólo GO:
- Rio Claro- 2009
- Itarumã – 2010*
- Rio Claro II – 2011*
14
Plano de Investimento – Moagem 2008/2015
Moagem de cana-de-açúcar durante as 3 fases:
Fase 1
mm ton cana
Alcídia (SP)+ 0,8 mm ton
entrada em
operação
Fase 1
Eldorado (MS) 2.2 mm ton
UCP (SP) 4 mm ton
Rio Claro I (GO) 5 mm ton
St. Luzia 1 (MS)  5 mm ton
15
Plano de Investimento – Moagem 2008/2015
Moagem de cana-de-açúcar durante as 3 fases:
Fase 2
mm ton cana
Epitácio (SP)  4 mm ton
entrada em
operação
Fase 2
Santa Luzia 2 (MS)  5 mm ton
Itarumã (GO) 5 mm ton
Eldorado (MS) + 3 mm ton
16
Plano de Investimento – Moagem 2008/2015
Moagem de cana-de-açúcar durante as 3 fases:
45
Fase 3
mm ton cana
entrada em
operação
Fase 3
Alcídia (SP)  +2 mm ton
Euclides (SP)  2 mm ton
Rio Claro II (GO) 5 mm ton
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Unidades em operação
Destilaria Alcídia S.A.
Teodoro Sampaio, SP
Capacidade
Atual - 1,3 mm ton
Futura - 4,0 mm ton
Aquisição (90%): Jul 2007
Usina Eldorado S.A.
Rio Brilhante, MS
Capacidade
Atual - 2,2 mm ton
Futura – 5,0 mm ton
Aquisição (100%): Mar 2008
18
Unidades em construção
Vista aérea: Unidade Conquista do Pontal
Área
Administrativa
Armazém de Açúcar
Almoxarifado
Moenda
Oficina
COI
Refinaria
Armazém de Açúcar
Cozimento
Casa de Força
Caldeira
ETAG
Tratamento
de Caldo
Fermentação
Destilaria
ETA
Área de Utilidades
19
Unidades em construção
Terraplanagem: Unidade Conquista do Pontal
20
Produção de Etanol e Açúcar - ETH
Produção de Açúcar
mil toneladas
Bln litros
Produção de Etanol
21
Perspectivas de mercado
Cenário 2007/2008
Cenário 2020
Além dos grupos
nacionais, significativa
entrada de grupos
internacionais de
commodities agrícolas e
empresas petrolíferas
Intensa consolidação
empresarial e necessidade
de modernização dos ativos
Moagem Total *: 546 mm ton
Top 3: 14% do mercado
Moagem Total: 1.000 mm ton
Top 3: >30% do mercado
mm ton
Fontes: Única – DATAGRO – Taxa da Operação estimada: 90%
22
Comercialização
Melhor precificação e acesso a mercados globais
Metas
Monitorar o Mercado maximizando
resultados através de precificação
adequada
Contratos de Longo Prazo
Criar uma forte relação com clientes e produtores objetivando grandes
contratos de compra e venda
Times de Originação Inteligência Própria
Desenvolver associações comerciais e parcerias com outros produtores
Parecerias Estratégicas com
Consumidores Globais
Trading
Atenção constante as oportunidades
do álcool no mercado mundial
Produção
Trading
Logística
Escritóro Comercial
Originação no Brasil com terceiras
partes (contratos estratégicos,
oportunidades,etc)
Suíça / EUA
Mesa de Operação baseada em São
Paulo
• Futuros & Hedges
(ICE/NYBOT, CBOT e LIFFE)
23
Logística
Metas
Desenvolver projetos que satisfaçam as demandas de açúcar e
álcool (Brasil e exterior):
Criar vantagens comparativas para a ETH na
comercialização
Acrescentar valor para a ETH em projetos específicos e
investimentos
Gerência Operacional dos ativos de logística.
Oportunidade de Investimentos
Brasil
Alcoduto.
Hidrovia - Paraná-Tietê.
Centros de Transbord de coleta e Armazenagem
Time chartering de Navios
Terminais Portuários
Exterior
Distribuição Internacional
Terminais Portuários
24
Produtos
Etanol
Açúcar
Co-geração de energia elétrica
25
Importância da co-geração de energia
O mundo pede novas fontes de energia
Vantagens Comparativas da Co-generação
Co-geração complementa o sistema Hidro-Elétrico
Proximidade dos Grandes Centros Consumidores
Incertezas no Suprimento de Gás Natural e outras fontes de combustível fóssil
Oportunidade de Co-geração via bagaço de Cana
26
Produção de Energia
1,200
Meta 2015
1,000
Capacidade: 1.200 MW
Comercialização:
800 MW
800
MW
600
Maiores hidrelétricas brasileiras:
400
- Itaipu: 14000 MW
- Tucuruí: 4300 MW
- Ilha Solteira: 3400 MW
- Xingó: 3000 MW
- Paulo Afonso IV: 2460 MW
200
0
2009
2010
2011
Co-Geração
de E.E.
Capacidade
2012
2013
2014
2015
Fonte: ABRAGE e CESP (2002)
Disponível para Venda
27
Etanol
Etanol apresenta importante oportunidade de mercado
bilhões litros
Projeção de demanda de etanol no mundo
120
102
81
66
52
131
140
144
153
Principais países com
oportunidades de novos
mercados :
EUA
União Européia
China
Japão
28
Mercado Brasileiro
Tendência de forte crescimento
Vendas de Carros no Brasil
Previsão Moagem de Cana no Brasil
86%
mm ton
7%
a.a.
Flex Fuel
Gas/Diesel/Etanol
29
Açúcar
Brasil representa 40% do comércio externo mundial
27,5
Produção Mundial de Açúcar
19,8
326
13,2
234
9,4
6,77,8
242
36,4
26,9
36,4
0,4
21,1
40,2
44,8
100
2,8
176
Além de ser o maior
produtor mundial de
açúcar, o Brasil
apresenta a estrutura de
custo mais competitiva
entre todos os países
produtores.
191
Capacidade de Produção (mm tons)
2006
2012
Custo de Produção 2006
mm ton Total
2006 132
2012 161
Brasil = Base 100
30
Açúcar
Por que produzir açúcar?
Mercado Maduro
Arbitragem entre Produtos
Funding através de Financiamentos Estruturados
Intrumentos de Hedging (Curto e Longo Prazo)
Fábrica de Açúcar => RI Alto
Mitigação através do Mecanismo de Preços da Cana de Açúcar
31
Meio Ambiente
Compromisso da ETH com as melhores práticas focada em investimentos em
tecnologia, pesquisa e inovação de modo a minimizar impactos ambientais
ETH é signatária do Protocolo Ambiental com o Estado de São Paulo
enfatizando recomposição de matas nativas, preservação de matas ciliares,
redução da queima da palha de cana, entre outros
Projetos especiais de
reflorestamento com espécies
nativas de cada área
promovendo a restauração da
biodiversidade local
32
Novas Tecnologias
Agricultura
Genética – Novas Variedades
Aumento de Produtividade; Maior Teor de Sacarose
Mecanização Intensiva.
Industrial
Utilização da Biomassa
Hidrolise; Gaseificação
Eficiência Energética
Automação
33
OBRIGADO
WWW.ETH.COM
34