Economia Brasileira
Indicadores de Performance
Macroeconômica
Rio de Janeiro - Outubro de 2008
Nível de atividade, investimento
e ocupação
Evolução do PIB e do Investimento
Formação bruta de capital fixo e PIB - taxas reais médias trimestrais de
crescimento no ano em relação ao trimestre anterior (1999-2008)
3,8%
4,0%
3,5%
3,0%
2,7%
2,1%
1,9%
2,0%
1,5%
1,2%
1,1%
1,0%
1,2%
1,1%
0,8%
1,2%
1,2%
0,8%
0,6%
1,3% 0,4
%
dPIB
0,3%
dFBKF
0,0%
4,3% 5,0%
-1,0%
-0,2%
2.7% -
5.7% 9.1%
3.2% 3.6%
3.8% 10.0%
5.4% 13.4
5.2% 14.1%
2007
2008
-0,9%
-1,0%
0,3% 8,2%
1.1% -4.6%
-2,0%
-2,5%
-3,0%
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Fonte: IBGE:Contas Nacionais trimestrais. Séries dessazonalizadas.
Nota: Os valores para 2008 se referem ao limite superior do intervalo de projeções da DIMAC/IPEA
3
Investimento e PIB: dinâmica tendencial
Taxa de crescimento do PIB trimestral
Taxa de crescimento da FBKF trimestral
5,0%
3,0%
2,0%
1,0%
0,0%
-1,0%
-2,0%
Fonte: IBGE
2008 T2
2007 T4
2007 T2
2006 T4
2006 T2
2005 T4
2005 T2
2004 T4
2004 T2
2003 T4
2003 T2
2002 T4
2002 T2
2001 T4
2001 T2
2000 T4
2000 T2
1999 T4
-4,0%
1999 T2
-3,0%
1998 T4
Taxas de variação suavizadas
4,0%
4
Fonte: IBGE- Nova PME
2006
2007
nh
o
ut
u
o
em
br
De
z
o
o
em
br
br
o
st
o
em
br
No
v
O
Se
t
Ag
o
Ju
lh
o
Ju
M
ai
o
il
ço
Ab
r
M
ar
ei
ro
ne
iro
er
Fe
v
Ja
Taxa de Desocupação (%)
16,0
12,0
8,0
4,0
0,0
2008
5
Relação Ocupação e PIB
DiagramaOcupação-PIB
de dispersão: Pessoal
ocupado
(PO) e PIB
Graf
–
Relação
(2002.T1
–
2008.T2)
9,92
2008.06
9,90
2008.03
2007.12
2007.09
Log (Pessoal Ocupado)
9,88
2007.06
2007.03
2006.12
2006.09
9,86
9,84
2006.06
2006.03
2005.12
2005.06
2005.09
9,82
2005.03
2004.12
2004.09
2004.06
9,80
9,78
9,76
2003.12
2003.09
2003.06
2003.03
2004.03
9,74
9,72
9,70
2002.12
2002.09
2002.06
9,68
9,66
4,72 4,74 4,76 4,78 4,80 4,82 4,84 4,86 4,88 4,90 4,92 4,94 4,96 4,98 5,00
Log (PIB)
Fonte: IBGE: Nova PME e PIB real trimestral
6
Categorias de Ocupação e PIB (2002.T1 – 2008.T2)
Empregados com carteira
Empregados sem carteira
Conta Própria
9,4
Log (Nº de pessoas)
9,2
9,0
8,8
8,6
8,4
8,2
8,0
4,72
4,74
4,76
4,78
4,80
4,82
4,84
4,86
Log (PIB)
Fonte: IBGE: Nova PME e PIB real trimestral
4,88
4,90
4,92
4,94
4,96
4,98
7
Categorias de Rendimento e PIB (2002.T1 – 2008.T2)
Log (Rendimentos médios reais por
categoria)
WCART - Rendimento dos empregados c/ carteira
WSCART- Rendimento dos empregados s/carteira
WCTA - Rendimento dos conta própria
05
05
05
05
04
04
04
04
4,58
4,62
4,60
4,66
4,64
4,70
4,68
4,74
4,72
4,78
4,76
Log (PIB)
Fonte: IBGE: Nova PME e PIB real trimestral
4,82
4,80
4,86
4,84
4,88
8
Crescimento da massa salarial
(2002.T2 – 2008.T2)
125
120
115
110
105
100
95
90
85
80
20
02
.II
20
02
.IV
20
03
.II
20
03
.IV
20
04
.II
20
04
.IV
20
05
.II
20
05
.IV
20
06
.II
20
06
.IV
20
07
.II
20
07
.IV
20
08
.II
Índices dos valores
Massa salarial real efetivamente recebida
(2002 T2 = 100)
Fonte: Nova PME-IBGE
9
Emprego por Faixa Salarial (2004-2008)
Caged – Criação de Empregos por Faixa Salarial (em salários mínimos)
(Em % do total)
De 0 a 3,0
De 3,1 a 5,0
De 5,1 a 10,0
Mais de 10,1
2004
88,0
7,0
3,1
1,8
2005
88,9
6,5
2,9
1,7
2006
90,7
5,3
2,5
1,6
2007
91,4
4,9
2,2
1,5
2008*
91,6
(+)
4,7
(-)
2,2
(-)
1,5
(-)
Fonte: CAGED-MTE
Nota: *período de janeiro a julho.
10
Salário mínimo real - R$ de setembro de 2008 pelo INPC
R$ 240
Fonte: IPEADATA
11
2008.09
2008.05
2008.01
2007.09
2007.05
2007.01
2006.09
2006.05
2006.01
2005.09
2005.05
2005.01
2004.09
2004.05
2004.01
2003.09
2003.05
2003.01
2002.09
2002.05
2002.01
2001.09
2001.05
2001.01
2000.09
2000.05
2000.01
1999.09
1999.05
1999.01
Evolução do Salário Mínimo Real (1999-2008)
......
Série original
___
Série tendencial por lowess smoothing
R$ 440
R$ 420
R$ 400
R$ 380
R$ 360
R$ 340
R$ 320
R$ 300
R$ 280
R$ 260
Inflação
Inflação - IPCA
(variação % acumulada em 12 meses)
16,5
15,79
14,5
13,80
12,5
12,94
10,5
8,5
6,25
6,5
6,17
4,5
4,41
4,09
2,5
IPCA - Total
Fonte: IBGE
Alimentos
Sep-08
Aoû-08
Jul-08
Jui-08
Mai-08
Avr-08
Mar-08
Fév-08
Jan-08
Déc-07
Nov-07
Oct-07
Sep-07
Aoû-07
Jul-07
Jui-07
Mai-07
Avr-07
Mar-07
Fév-07
Jan-07
0,5
Demais Grupos (ex. alimentos)
13
Inflação - Centro, intervalo da meta de inflação e
inflação efetiva (1999-2008)
Centro da Meta de
Inflação
Intervalo da Meta de
Inflação
Inflação Efetiva
(Variação do IPCA)
1999
8%
6 a 10%
8,94%
2000
6%
4 a 8%
5,97%
2001
4%
2 a 6%
7,67%
2002
3,5%
1,5 a 5,5%
12,53%
Ano
2003
8,5%*
9,30%
2004
5,5%
3 a 8%
7,60%
2005
4,5%
2 a 7%
5,69%
2006
4,5%
2,5 a 6,5%
3,14%
2007
4,5%
2,5 a 6,5%
4,46%
2008
4,5%
2,5 a 6,5%
Fonte: BCB
* A meta do ano era inicialmente 3,25% (+/- 2%); depois, foi alterada para 3,5% (+/- 2%); posteriormente, foi
modificada de novo para o limite máximo de 8,5%, que ficou conhecido como "meta ajustada". Esta meta
foi proposta pelo próprio Banco Central em carta enviada ao ministro da Fazenda em 21 de Janeiro de
2003, que aceitou a mudança.
14
Massa salarial
Razão massa salarial / PIB (1985-2005)
Dados anuais das Contas Nacionais
Salários + Rendimentos de autônomos / PIB
Salários / PIB
64%
62%
60%
58%
56%
54%
52%
50%
48%
46%
44%
42%
40%
38%
36%
34%
1984
1987
1990
1993
1996
1999
2002
2005
16
Fonte: IBGE.
Razão Massa Salarial / PIB (2002.T2 – 2008.T2)
Massa Salarial Efetivamente Recebida
(2002.II = 100)
Índice dos valores
120
100
80
60
Fonte: Nova PME (Seis Grandes Regiões Metropolitanas) e Contas trimestrais/IBGE.
.II
20
08
.IV
.II
20
07
20
07
.IV
20
06
.II
20
06
.IV
20
05
.II
20
05
.IV
20
04
.II
20
04
.IV
20
03
.II
20
03
.IV
20
02
20
02
.II
40
17
Evolução do Crédito
18
Operações de Crédito (2004-2008)
Crédito
Taxas Reais de Crescimento das Operações de Crédito
(Variações dos saldos em final de período do mês em relação ao mesmo mês do ano anterior )
37,5%
33,8%
30,0%
26,3%
22,5%
18,8%
15,0%
11,3%
7,5%
3,8%
Dez
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun
Jul
Ago
Set
Out
Nov
Dez
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun
Jul
Ago
Set
Out
Nov
Dez
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun
Jul
Ago
Set
Out
Nov
Dez
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun
Jul
Ago
0,0%
2004
2005
2006
Recursos Livres - Pessoas Físicas
Fonte: BCB
2007
Recursos Livres - Pessoas Jurídicas
2008
Direcionados
19
0,0%
Fonte: BCB
fev/05
-10,0%
-20,0%
-30,0%
-40,0%
20
ago/08
jun/08
abr/08
fev/08
dez/07
out/07
ago/07
jun/07
abr/07
fev/07
dez/06
out/06
ago/06
jun/06
P.Jurídica
abr/06
fev/06
dez/05
out/05
ago/05
jun/05
abr/05
P.Física
dez/04
out/04
ago/04
jun/04
abr/04
fev/04
dez/03
out/03
ago/03
jun/03
abr/03
fev/03
dez/02
out/02
ago/02
jun/02
abr/02
fev/02
dez/01
out/01
ago/01
jun/01
Operações de Crédito (2001-2008)
Taxas reais de crescimento das operações de crédito
Direcionados
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
jan/99
mar/99
mai/99
jul/99
set/99
nov/99
jan/00
mar/00
mai/00
jul/00
set/00
nov/00
jan/01
mar/01
mai/01
jul/01
set/01
nov/01
jan/02
mar/02
mai/02
jul/02
set/02
nov/02
jan/03
mar/03
mai/03
jul/03
set/03
nov/03
jan/04
mar/04
mai/04
jul/04
set/04
nov/04
jan/05
mar/05
mai/05
jul/05
set/05
nov/05
jan/06
mar/06
mai/06
jul/06
set/06
nov/06
jan/07
mar/07
mai/07
jul/07
set/07
nov/07
jan/08
mar/08
mai/08
jul/08
em %
Relação crédito / PIB (jan/99 – ago/08)
Crédito/PIB
40,0
35,0
30,0
25,0
20,0
15,0
Fonte: Banco Central do Brasil.
21
ju
n/
00
se
t/0
0
de
z/
00
m
ar
/0
1
ju
n/
01
se
t/0
1
de
z/
01
m
ar
/0
2
ju
n/
02
se
t/0
2
de
z/
02
m
ar
/0
3
ju
n/
03
se
t/0
3
de
z/
03
m
ar
/0
4
ju
n/
04
se
t/0
4
de
z/
04
m
ar
/0
5
ju
n/
05
se
t/0
5
de
z/
05
m
ar
/0
6
ju
n/
06
se
t/0
6
de
z/
06
m
ar
/0
7
ju
n/
07
se
t/0
7
de
z/
07
m
ar
/0
8
ju
n/
08
Composição do crédito em % do PIB (jun/00 – ago/08)
P.Física
Fonte: Banco Central do Brasil.
P.Jurídica + direcionados
30,0
25,0
20,0
15,0
10,0
5,0
0,0
22
Produtividade e Utilização da
Capacidade Instalada
Relação NUCI e Produtividade
(jul/2001 – jul/2008)
125
Jul/08: PR= 122,08
120
115
110
Jul/08: NUCI = 83,5% ou
103,25 em índice
105
100
95
90
85
80
ja
n/
01
ab
r/0
1
ju
l/0
ou 1
t/0
1
ja
n/
02
ab
r/0
2
ju
l/0
ou 2
t/0
2
ja
n/
03
ab
r/0
3
ju
l/0
3
ou
t/0
3
ja
n/
04
ab
r/0
4
ju
l/0
4
ou
t/0
4
ja
n/
05
ab
r/0
5
ju
l/0
5
ou
t/0
5
ja
n/
0
ab 6
r/0
6
ju
l/0
6
ou
t/0
6
ja
n/
07
ab
r/0
7
ju
l/0
7
ou
t/0
7
ja
n/
08
ab
r/0
8
ju
l/0
8
Séries dessazonalizadas em índice dos valores
Nível de Utilização da Capacidade Instalada e Produtividade do Trabalho
em números índices: jan/2001 = 100
Produtividade
Fonte: CNI: NUCI e IBGE: PIM-PF
Nível de utilização da capacidade instalada
24
Finanças Públicas
Composição da Dívida Pública Total (jan/1991 – jul/2008)
Dívida Pública Líquida Total / PIB
Dívida Pública Externa Líquida / PIB
Dívida Pública Interna Líquida / PIB e tendência
60,0
50,0
40,0
em %
30,0
Taxa média de crescimento
de 0,53 % a.a
20,0
10,0
0,0
-20,0
1991.01
1991.07
1992.01
1992.07
1993.01
1993.07
1994.01
1994.07
1995.01
1995.07
1996.01
1996.07
1997.01
1997.07
1998.01
1998.07
1999.01
1999.07
2000.01
2000.07
2001.01
2001.07
2002.01
2002.07
2003.01
2003.07
2004.01
2004.07
2005.01
2005.07
2006.01
2006.07
2007.01
2007.07
2008.01
2008.07
-10,0
Fonte: BCB-DEPEC.
Nota: A dívida pública interna líquida cresce a uma taxa média de 0,7% ao ano, considerando-se a linha de 26
tendência entre 1991 e 2008.
Evolução da Dívida Pública Interna Líquida (1991-2008)
Dívida Pública Interna Líquida em milhões de R$ de jul/2008(Esq.)
Dívida Pública Interna Líquida / PIB(Dir.)
1.600.000
55,0%
50,0%
1.400.000
1.200.000
40,0%
1.000.000
35,0%
800.000
30,0%
25,0%
600.000
20,0%
400.000
Fonte: BCB-DEPEC
2008.07
2007.12
2007.05
2006.10
2006.03
2005.08
2005.01
2004.06
2003.11
2003.04
2002.09
2002.02
2001.07
2000.12
2000.05
1999.10
1999.03
1998.08
1998.01
1997.06
1996.11
1996.04
1995.09
1995.02
1994.07
1993.12
1993.05
1992.10
1992.03
1991.08
200.000
15,0%
1991.01
Milhões de R$ de jul/2008
45,0%
27
10,0%
400.000
1,00
200.000
0,00
1991.01
1991.07
1992.01
1992.07
1993.01
1993.07
1994.01
1994.07
1995.01
1995.07
1996.01
1996.07
1997.01
1997.07
1998.01
1998.07
1999.01
1999.07
2000.01
2000.07
2001.01
2001.07
2002.01
2002.07
2003.01
2003.07
2004.01
2004.07
2005.01
2005.07
2006.01
2006.07
2007.01
2007.07
2008.01
2008.07
Milhões de R$ de jul/2008
1.600.000
8,00
1.400.000
7,00
1.200.000
6,00
5,00
1.000.000
4,00
800.000
3,00
600.000
2,00
Fonte: BCB-DEPEC
28
Fator acumulado da taxa Selic real
Dívida Pública Interna e Taxa Selic (1991-2008)
Dívida Pública Interna Líquida (Esq.)
Fator Acumulado da taxa Selic real (Dir.)
Necessidade de Financiamento do Setor Público
(% PIB)
8,00
6,23
6,36
5,78
4,00
3,97
2,26
0,58
0,00
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008*
-4,00
Déficit Nominal
Juros Nominais
Superávit primário
Fonte: BCB-DEPEC
* Até agosto de 2008
29
Despesas Liquidadas da União (% PIB)
8,00
6,00
4,00
2,00
1995
1996
1997
1998
1999
Pessoal e Encargos Sociais
2000
2001
2002
2003
Juros e Encargos da Dívida
2004
2005
2006
2007
2008*
Benefícios Previdenciários**
Fonte: STN – Orçamento Fiscal e da Seguridade Social
* Até julho de 2008
** Referem-se a pagamento de inativos, pensões, outros benefícios previdenciários
30
Setor Externo
Transações correntes, balança comercial e lucros
e dividendos (1995.T1-2008.T2)
Transações correntes
Balança comercial
Lucros e dividendos (líquido)
14.000
12.000
10.000
8.000
Bilhões de US$
6.000
4.000
2.000
0
-2.000
-4.000
-6.000
-8.000
-12.000
Fonte: BCB
1995.I
1995.III
1996.I
1996.III
1997.I
1997.III
1998.I
1998.III
1999.I
1999.III
2000.I
2000.III
2001.I
2000.III
2002.I
2002.III
2003.I
2003.III
2004.I
2004.III
2005.I
2005.III
2006.I
2006.III
2007.I
2007.III
2008.I
-10.000
Nota: Séries suavizadas.
32
Serviços e rendas - rendas - lucros e dividendos
acumulado em 12 meses - US$(milhões)
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
Serviços e rendas - rendas - lucros e dividendos - US$(milhões) - BCB Boletim/BP - BPN12_LUD12 - acumulado em 12 meses
Fonte: BCB
33
jul/08
abr/08
jan/08
out/07
jul/07
abr/07
jan/07
out/06
jul/06
abr/06
jan/06
out/05
jul/05
abr/05
jan/05
out/04
jul/04
abr/04
jan/04
out/03
jul/03
abr/03
jan/03
out/02
jul/02
abr/02
jan/02
out/01
jul/01
abr/01
jan/01
out/00
jul/00
abr/00
jan/00
0