FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO – BPI LIQUIDEZ
RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO
EM 30 DE JUNHO DE 2015
Fundo de Investimento Aberto – BPI Liquidez
ÍNDICE
CONTEÚDO
PÁGINA
I - RELATÓRIO DE GESTÃO.............................................................................................................. 3
II - RELATÓRIO DE AUDITORIA ....................................................................................................... 10
III - BALANÇO DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO – BPI LIQUIDEZ
REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2015 ............................................ 14
IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO
ABERTO – BPI LIQUIDEZ REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO
DE 2015 17
V - DEMONSTRAÇÃO
DOS
FLUXOS
MONETÁRIOS
DO
FUNDO
DE
INVESTIMENTO ABERTO – BPI LIQUIDEZ REFERENTE AO PERÍODO FINDO
EM 30 DE JUNHO DE 2015 ....................................................................................................... 19
VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2015 ........................ 21
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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Fundo de Investimento Aberto – BPI Liquidez
I-
RELATÓRIO DE GESTÃO
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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Fundo de Investimento Aberto – BPI Liquidez
BPI Liquidez
Tipo de Fundo:
Fundo Aberto de Tesouraria
Data de Início:
18 de março de 1996
Objectivo:
Proporcionar aos seus participantes o acesso a uma
carteira de ativos de curto prazo.
Política de Distribuição de Rendimentos:
Fundo de capitalização
Banco Depositário:
Banco BPI, S.A.
Locais de Comercialização:
Banco BPI, S.A.; Banco Português de Investimento,
S.A.
Canais Alternativos de Comercialização à Distância:
Internet – www.bpionline.pt; www.bpinet.pt
Telefone - BPI Directo (800 200 500)
O património global do Fundo a 30 de junho de 2015 era de aproximadamente 381 milhões de euros, o
que compara com cerca de 342 milhões a 31 de dezembro de 2014.
Os primeiros meses do ano foram marcados pelo início do programa de Quantitative easing pelo BCE,
que levou à depreciação do euro, à subida generalizada das bolsas europeias, e à queda das yields
quer da periferia quer da Alemanha. Por outro lado a vitória do Syriza nas eleições gregas teve
repercussões negativas nos mercados financeiros, ainda que contidas numa fase inicial. A incerteza em
torno das negociações entre o governo grego e as instâncias europeias intensificou-se e em junho a
Grécia ficou na iminência de incumprir as suas obrigações para com os credores por não aceitar as
condições impostas pela Europa.
A política de investimento do BPI Liquidez continua a privilegiar a segurança, a diversificação, a liquidez,
e o curto-prazo, tendo o fundo registado rentabilidade positiva no período em análise.
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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Fundo de Investimento Aberto – BPI Liquidez
Principais Títulos em Carteira
SEMAPA 2014/2020
BNP PARIBAS-TV-13.11.2015
MORGAN STANLEY-TV. (13.04.2016)
DEUTSCHE BANK AG-TV 11.03.2016
SEMAPA - TV (20.04.2016)
Condições de Investimento em 30.06.2015
Subscrição Inicial
250.00 euros
Entregas Adicionais
25.00 euros
Comissões
Subscrição
0%
Resgate
0%
Pré-aviso de reembolso
Gestão
Depositário
2,36%
1,61%
1,47%
1,44%
1,44%
2 dias úteis
0.505%
0.025%
O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospetos do
mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direcionada para a best execution das suas ordens, bem
como a negociação das taxas mais baixas desses mercados.
Rentabilidade e Risco
ANOS
RENDIBILIDADE
RIS CO
CLASS E DE RISCO
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015_1S
1,31%
1,83%
2,47%
0,82%
3,12%
0,08%
1,90%
2,29%
0,89%
0,60%
0,18%
0,04%
0,06%
0,13%
0,77%
0,43%
0,89%
0,56%
0,59%
0,11%
0,08%
0,04%
1
1
1
2
1
2
2
2
1
1
1
Rentabilidades anualizadas a 30-06-2015
YTD
3 Anos
5 Anos
Desde o início
Movimentos de unidades de participação
UP em circulação no início do período
UP emitidas em 2015
UP resgatadas em 2015
UP em circulação no final do período
0,1%
0,7%
1,3%
2,0%
2015
46.421.516
30.300.982
25.145.630
51.576.868
Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são
factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação
pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco
máximo).
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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Fundo de Investimento Aberto – BPI Liquidez
Evolução do Fundo nos últimos 5 anos
2011
Valor líquido global *
181.363
Valor da UP
7,10828
Número de UP
25.514.349
*(Milhares de euros)
2012
193.870
7,27105
26.663.382
2013
2014
2015
208.999
342.587
380.973
7,33583
7,37992
7,38651
28.490.166 46.421.516 51.576.868
Demonstração do Património do Fundo
Valores em €
Valores mobiliários
Saldos Bancários
Outros ativos
2015
213.935.061
164.625.736
2.813.746
2014
189.510.705
155.250.108
7.158.711
Total dos ativos
Passivo
Valor líquido de Inventário
381.374.543
401.335
380.973.208
351.919.524
9.332.514
342.587.010
Distribuição de títulos em carteira
Descrição dos títulos
(valores em Euro)
Preço de aquisição
VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Portuguesa
O.M.Regulamentados Nacionais
M.C.O.B.V. Estados Memb ros EU
M.C.O.B.V. Estados Não Memb ros EU
Outros Valores Mob iliários
TOTAL
23.267.993
5.996.677
127.565.330
1.502.216
55.640.733
213.972.949
Valor da carteira
23.380.805
5.997.180
127.439.438
1.501.305
55.616.333
213.935.061
Movimentos de títulos no período
M.C.O.B.V. Portuguesa
O.M.Regulamentados Nacionais
M.C.O.B.V. Estados Memb ros EU
Outros Valores Mob iliários
Juros
corridos
102.627
0
87.128
525
34.337
224.617
SOMA
%
23.483.432
5.997.180
127.526.565
1.501.830
55.650.670
214.159.677
10,97%
2,80%
59,55%
0,70%
25,99%
100,00%
(valores em Euro)
Compras
4.263.505
3.401.851
30.588.217
1.989.535
Vendas
4.238.000
2.594.020
61.206.346
3.000.000
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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Fundo de Investimento Aberto – BPI Liquidez
Regras de valorimetria
a) Valores mobiliários
i)
A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados
regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do
dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia
em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada,
designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação
de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em
que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um
mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflete o preço
praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transacionados pela Sociedade
Gestora.
ii)
Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como
não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização:
A valorização de ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados
será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da
escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que
se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos
teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados
pela Sociedade Gestora para as características do ativo a valorizar. Excetua-se o caso de
ações em processo de admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação
conhecida no momento de Referência das ações da mesma espécie, emitidas pela mesma
entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez
entre as emissões.
No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que,
designadamente por falta de representatividade das transações realizadas no mercado em que
esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflita o seu
presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à
cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a
cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o presumível valor de realização
dos títulos em questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada,
alternativamente nas seguintes fontes:
1)
Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Finantial Times Interactive
Data, oISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou
outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora;
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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2)
Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor
oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor
médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito:
a)
As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de
domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão;
b)
As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na
alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos.
3)
Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de
obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são
descontados a uma taxa de juro que reflita o risco associado a esse investimento
específico, recorrendo-se ainda à comparação direta com títulos semelhantes para aferir da
validade da valorização.
b) Instrumentos do mercado monetário
Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados
incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável
pela gestão considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que:
a)
Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de crédito e
de taxa de juro, reduzido;
b)
A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso
esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam
vendidos e liquidados pelo seu justo valor;
c)
Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor
de mercado não é superior a 0,5%
c) Instrumentos derivados
i)
Na
valorização
de
instrumentos
derivados
admitidos
à
negociação
em
mercados
regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respetivos Mercados no Momento
de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo;
ii)
Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação,
ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela Sociedade Gestora
utilizar-se-á, alternativamente, uma das seguintes fontes:
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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1)
Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à
valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um marketmaker da escolha da Sociedade Gestora;
2)
Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que,
no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características
do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor atual das
posições em carteira através da atualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos
dos pagamentos a efetuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos
para o período de vida do instrumento em questão.
Informação dos custos e proveitos
Descritivo
30.06.2015
Proveitos
Juros e Proveitos Equiparados
Rendimento de Títulos
Ganhos em Operações Financeiras
Reposição e Anulação de Provisões
Provisões
Outros Proveitos
Total
Custos
Juros e Custos Equiparados
Comissões e Taxas
Comissão de gestão
Comissão de depósito
Outras comissões e taxas
Perdas em Operações Financeiras
Impostos
Provisões para encargos
Outros Custos e Perdas Correntes
Total
Resultado do Fundo
30.06.2014
Variação
Absoluta
Relativa
-1 553 137
0
-858 165
0
-62 436
0
2 473 739
-1 708 050
0
-1 357 910
0
-71 161
0
3 137 120
154 913
0
499 744
0
8 725
0
-663 382
-9%
0%
-37%
0%
-12%
0%
-21%
67 648
567 870
491 676
44 860
31 334
1 078 074
388 612
62 436
3 701
2 168 341
305 398
252 721
617 245
570 123
28 224
18 898
777 661
473 414
165 995
5 067
2 292 104
845 017
-185 073
-49 375
-78 447
16 636
12 436
300 413
-84 802
-103 559
-1 367
-123 763
-539 619
0%
-8%
-14%
59%
66%
39%
-18%
-62%
0%
-5%
-64%
Eventos subsequentes
Para o período ocorrido entre o termo do exercício e a elaboração do presente Relatório não existiu
nenhum evento assinalável.
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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II - RELATÓRIO DE AUDITORIA
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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Fundo de Investimento Mobiliário Aberto – BPI Liquidez
III - BALANÇO DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO – BPI LIQUIDEZ REFERENTE AO PERÍODO
FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2015
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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Fundo de Investimento Mobiliário Aberto – BPI Liquidez
(valores em Euro)
Data:
ATIVO
PASSIVO
30.06.15
Código
32
33
Designação
Bruto
Mv
mv/P
Líquido
31.12.14
Líquido
Carteira de Títulos
Obrigações
Ações
Outros Títulos de Capital
Unidades de Participação
Direitos
Outros Instrumentos da Dívida
Total da Carteira de Títulos
31
Código
Outros Ativos
Ativos Fixos Tangíveis das SIM
Ativos Intangíveis das SIM
Total de Outros Ativos das SIM
21
22
23
24
25
26
132 745 863
159 842
(209 220)
132 696 485
137 673 000
Total do Capital do OIC
81 227 086
16 403
(4 913)
81 238 576
51 837 705
213 972 949
176 245
(214 133)
213 935 061
189 510 705
Outros Ativos
Outros ativos
Terceiros
Contas de Devedores
Total dos Valores a Receb er
11
12
13
14
18
Disponibilidades
Caixa
Depósitos à Ordem
Depósitos a Prazo e com Pré-avis o
Certificados de Depósito
Outros Meios Monetários
Total das Disponibilidades
51
52
53
59
Acréscimos e diferimentos
Acrés cimos de Proveitos
Despes as com Custo Diferido
Outros acréscimos e diferimentos
Contas transitórias ativas
Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos
TOTAL DO ATIVO
Designação
Capital do OIC
Unidades de Participação
Variações Patrimoniais
Resultados Trans itados
Resultados Dis tribuídos
Dividendos Antecipados das SIM
Resultados Líquidos do Período
61
62
64
65
67
66
481
Total de Outros Ativos
411+…+418
30.06.15
30.06.15
31.12.14
257 884 339
(71 218 100)
194 001 571
232 107 581
(83 522 142)
192 501 451
305 398
1 500 120
380 973 207
342 587 010
91 019
305 249
97 089
9 229 422
396 268
9 326 512
5 067
228
5 774
5 067
6 002
Provisões Acumuladas
Provisões para Encargos
Total das Provisões Acumuladas
2 000 187
2 000 187
6 247 858
2 000 187
2 000 187
6 247 858
3 125 736
161 500 000
3 125 736
161 500 000
8 750 108
146 500 000
164 625 736
164 625 736
155 250 108
813 559
813 559
900 232
421
422
423
424+…+429
43+12
44
46
Terceiros
Resgates a Pagar a Participantes
Rendimentos a Pagar a Participantes
Comiss ões a Pagar
Outras contas de Credores
Emprés timos Obtidos
Pess oal
Acionistas
Total dos Valores a Pagar
55
56
58
59
Acréscimos e diferimentos
Acrés cimos de Custos
Receitas com Proveito Diferido
Outros Acrés cimos e Diferimentos
Contas trans itórias pas sivas
Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos
10 621
813 559
381 412 430
Total do Número de Unidades de Participação em circulação
176 245
(214 133)
813 559
910 853
381 374 542
351 919 523
TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO
381 374 542
351 919 523
51 576 868
46 421 516
Valor Unitário da Unidade Participação
7.3866
7.3799
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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Fundo de Investimento Mobiliário Aberto – BPI Liquidez
(valores em Euro)
CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS
DIREITOS SOBRE TERCEIROS
Código
911
912
913
914
915
Designação
Operações Cambiais
À vista
A prazo (forwards cambiais)
Swaps cambiais
Opções
Futuros
Total
30.06.15
Data:
RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS
31.12.14
Código
911
912
913
914
915
Designação
Operações Cambiais
À vista
A prazo (forwards cambiais)
Swaps cambiais
Opções
Futuros
Total
921
922
923
924
925
Operações Sobre Taxas de Juro
Contratos a prazo (FRA)
Swap de taxa de juro
Contratos de garantia de taxa de juro
Opções
Futuros
Total
921
922
923
924
925
Operações Sobre Taxas de Juro
Contratos a prazo (FRA)
Swap de taxa de juro
Contratos de garantia de taxa de juro
Opções
Futuros
Total
934
935
Operações Sobre Cotações
Opções
Futuros
Total
934
935
Operações Sobre Cotações
Opções
Futuros
Total
942
944
945
Compromissos de Terceiros
Operações a prazo (reporte de valores)
Valores cedidos em garantia
Empréstimos de títulos
Total
941
942
943
Compromissos Com Terceiros
Subscrição de títulos
Operações a prazo (reporte de valores)
Valores cedidos em garantia
Total
TOTAL DOS DIREITOS
99
CONTAS DE CONTRAPARTIDA
30.06.15
30.06.15
31.12.14
TOTAL DAS RESPONSABILIDADES
99
CONTAS DE CONTRAPARTIDA
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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Fundo de Investimento Mobiliário Aberto – BPI Liquidez
IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO – BPI LIQUIDEZ
REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2015
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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Fundo de Investimento Mobiliário Aberto – BPI Liquidez
(valores em Euro)
DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS
CUSTOS E PERDAS
Código
712+713
711+718
722+723
724+…+728
729
732+733
731+738
739
7411+7421
7412+7422
7418+7428
751
77
79
Designação
Custos e Perdas Correntes
Juros e Custos Equiparados
De Operações Correntes
De Operações Extrapatrimoniais
Comissões e Taxas
Da Carteira de Títulos e Outros Ativos
Outras Operações Correntes
De Operações Extrapatrimoniais
Perdas em Operações Financeiras
Da Carteira de Títulos e Outros Ativos
Outras Operações Correntes
Em Operações Extrapatrimoniais
Impostos
Im postos Sobre o Rendimento de Capitais e
Incrementos Patrimoniais
Im postos Indirectos
Outros impostos
Provisões do Exercício
Provisões para Encargos
Outros Custos e Perdas Correntes
30.06.15
Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A)
30.06.14
67 648
252 718
3
2 047
565 823
299
616 946
1 078 074
777 661
388 546
66
473 403
11
62 436
3 701
165 995
5 067
2 168 341
2 292 104
Código
Designação
Proveitos e Ganhos Correntes
Juros e Proveitos Equiparados
812+813
Da Carteira de Títulos e Outros Ativos
811+814+827+818 De Operações Correntes
819
De Operações Extrapatrim oniais
Rendim ento de Títulos
822+…+824+825
Na Carteira de Títulos e Outros Ativos
829
De Operações Extrapatrim oniais
Ganhos em Operações Financeiras
832+833
Na Carteira de Títulos e Outros Ativos
831+838
Outras Operações Correntes
839
Em Operações Extrapatrim oniais
Repos ição e Anulação de Provisões
851
87
89
881
882
883
888
Total dos Custos e Perdas Eventuais (E)
66
Resultado Líquido do Período (se>0)
TOTAL
(8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos
8*9 - 7*9
Resultados das Operações Extrapatrim oniais
B-A
Resultados Correntes
30.06.15
30.06.14
862 742
690 395
1 010 240
697 809
858 165
1 357 910
62 436
71 161
2 473 739
3 137 120
2 473 739
3 137 120
694 009
1 318 430
305 398
845 017
Outros Proveitos e Ganhos das SIM
Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (D)
Custos e Perdas Eventuais
Valores Incobráveis
Perdas Extraordinárias
Perdas Im putáveis a Exercícios Anteriores
Outras Custos e Perdas Eventuais
Imposto Sobre o Rendimento do Exercício
Provisões para Encargos
Outros Proveitos e Ganhos Correntes
Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B)
Outros Custos e Perdas das SIM
63
30.06.15
PROVEITOS E GANHOS
Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C)
781
782
783
788
Data:
Proveitos e Ganhos Eventuais
Recuperação de Incobráveis
Ganhos Extraordinários
Ganhos Im putáveis a Exercícios Anteriores
Outros Proveitos e Ganhos Eventuais
Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F)
305 398
845 017
2 473 739
3 137 120
573 138
1 337 472
305 398
845 017
66
Resultado Líquido do Período (se<0)
TOTAL
F-E
Resultados Eventuais
B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Im posto s/ Rendimento
B+D+F-A-CE+7411/8+7421/8 Resultados Líquidos do Período
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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Fundo de Investimento Mobiliário Aberto – BPI Liquidez
V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO – BPI
LIQUIDEZ REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2015
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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Fundo de Investimento Mobiliário Aberto – BPI Liquidez
Data: 30.06.15
(valores em Euro)
DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS
30.06.15
OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC
RECEBIMENTOS:
Subscrições de unidades de participação
223 795 702
223 795 702
143 155 602
143 155 602
-185 714 902
-185 714 902
38 080 800
-104 579 474
-104 579 474
38 576 128
200 511 795
43 289 253
156 221 800
1 000 742
211 490 244
70 807 306
139 565 200
1 117 738
-229 001 111
-228 918 245
-80 853
-2 012
-28 489 315
-222 165 118
-221 912 101
-252 718
-299
-10 674 874
0
0
0
0
0
0
996 464
996 464
598 633
598 633
-1 212 320
-498 510
-44 107
-665 829
-3 874
-215 856
-1 206 261
-559 579
-27 702
-3
-614 737
-4 239
-607 627
0
0
Saldo dos Fluxos de caixa do período
Disponibilidades no início de período
0
0
9 375 629
155 250 108
0
0
27 293 627
71 325 927
Disponibilidades no fim do período
164 625 736
98 619 554
PAGAMENTOS:
Resgates de unidades de participação
Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC
OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ATIVOS
RECEBIMENTOS:
Venda de títulos e outros ativos da carteira
Reem bolso de títulos e outros ativos da carteira
Juros e proveitos similares recebidos
PAGAMENTOS:
Compra de títulos e outros ativos da carteira
Juros e custos similares pagos
Comissões de corretagem
Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos
OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS
RECEBIMENTOS:
PAGAMENTOS:
Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas
OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE
RECEBIMENTOS:
Juros de depósitos bancários
PAGAMENTOS:
Comissão de gestão
Comissão de depósito
Juros devedores de depósitos bancários
Impostos e taxas
Outros pagamentos correntes
Fluxo das Operações de Gestão Corrente
OPERAÇÕES EVENTUAIS
RECEBIMENTOS:
PAGAMENTOS:
Fluxo das Operações Eventuais
30.06.14
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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Fundo de Investimento Mobiliário Aberto – BPI Liquidez
VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2015
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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Fundo de Investimento Mobiliário Aberto – BPI Liquidez
INTRODUÇÃO
A constituição do BPI Liquidez Fundo de Investimento Aberto (OIC) foi autorizada por deliberação do
Conselho Diretivo da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, de 22 de fevereiro de 1996, tendo
iniciado a sua actividade em 18 de março de 1996. É um organismo de investimento colectivo aberto de
tesouraria, constituído por tempo indeterminado, pelo que os seus activos são essencialmente investidos
em instrumentos representativos de dívida e depósitos bancários com prazo de vencimento residual inferior
a 12 meses.
O OIC é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos – Sociedade Gestora de Fundos
de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo
Banco BPI, S.A..
As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos
de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua
apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas.
1.
CAPITAL DO OIC
O capital do OIC está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime
de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial
de subscrição de cinco Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação
é calculado com base no valor do capital do OIC por unidade de participação, no dia em que são
subscritas ou em que é solicitado o seu resgaste, respectivamente.
Durante o período findo em 30 de junho de 2015, o movimento ocorrido no capital do OIC foi o
seguinte:
Des crição
Valor base
Diferença p/Valor Bas e
Resultados distribuídos
Resultados acumulados
Resultados do período
SOMA
Nº de Unidades participação
Valor Unidade participação
31.12.14
Subscrições
Resgates
232 107 581 151 504 910 ( 125 728 152)
( 83 522 142) 72 290 792 ( 59 986 750)
192 501 451
1 500 120
342 587 010 223 795 702 ( 185 714 902)
46 421 516 30 300 982 ( 25 145 630)
7.3799
7.3857
Dis tribuição
de
Resultados
-
(Valores em Euro)
Res ultados
Outros
do
30.06.15
Exercício
257 884 339
( 71 218 100)
1 500 120
194 001 571
( 1 500 120)
305 398
305 398
305 398
380 973 207
51 576 868
7.3855
7.3866
Em 30 de junho de 2015, não existiam unidades de participação com pedidos de resgate em curso.
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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Fundo de Investimento Mobiliário Aberto – BPI Liquidez
O valor líquido global do OIC, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de
participação em circulação foram os seguintes:
Data
Ano 2015
Valor UP
30-06-15
31-05-15
30-04-15
31-03-15
28-02-15
31-01-15
31-12-14
30-09-14
30-06-14
31-03-14
31-12-13
30-09-13
30-06-13
31-03-13
Ano 2014
Ano 2013
Nº UP em
circulação
51 576 868
52 486 039
49 535 542
48 212 537
47 918 397
46 520 109
46 421 516
41 290 101
33 736 534
31 501 227
28 490 165
28 801 399
30 297 348
29 428 061
VLGF
7.3866
7.3886
7.3884
7.3861
7.3853
7.3826
7.3799
7.3756
7.3635
7.3524
7.3358
7.3202
7.3048
7.2942
380 973 207
387 797 471
365 987 892
356 100 532
353 893 746
343 440 333
342 587 010
304 539 362
248 420 048
231 609 676
208 998 903
210 831 480
221 316 392
214 652 726
Em 30 de junho de 2015, os participantes do OIC podem agrupar-se de acordo com os seguintes
escalões:
Escalões
N.º participantes
Ups>= 25%
-
10%<= Ups < 25%
1
5%<= Ups < 10%
-
2%<= Ups < 5%
-
0.5%<= Ups < 2%
5
Ups<0.5%
32 324
TOTAL
3.
32 330
CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES
Em 30 de junho de 2015, esta rubrica tem a seguinte composição:
(valores em Euro)
Preço de
aquisição
Descrição dos títulos
1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Portuguesas
-Obrigações diversas
CELBI CELULOSE BEIRA IND.-TV(21.03.2019)
COLEP PORTUGAL SA -TV-10.10.2017
GENERIS 2015-2020
GRUPO PESTANA 2014/2020
JOSE DE MELLO SAUDE-TV-09.06.2019
JOSE DE MELLO SAUDE-TX.VR.-17.05.2021
NOS SGPS-2015-2022
SAUDACOR-TX.VR.-03.07.2017
SEMAPA - TV (20.04.2016)
SEMAPA 2014/2020
O.M. regulamentados nacionais
-Títulos de dívida pública
BILHETES DO TESOURO CZ-18.12.2015
BILHETES DO TESOURO-CZ-22.01.2016
Mais valias
307 020
3 000 000
1 500 000
1 000 000
337 018
750 000
1 000 000
990 500
5 483 455
8 900 000
23 267 993
15 000
2 500
11 500
45
89 000
118 045
999 929
4 996 748
5 996 677
852
852
Menos
valias
Valor da
carteira
(4 020)
303 000
3 015 000
1 500 000
1 002 500
(88)
336 930
(1 125)
748 875
1 000 000
1 002 000
5 483 500
8 989 000
(5 233) 23 380 805
(349)
(349)
999 580
4 997 600
5 997 180
Juros
corridos
SOMA
3 089
20 712
3 748
12 147
792
2 947
4 821
15 767
15 620
22 984
102 627
306 089
3 035 712
1 503 748
1 014 647
337 722
751 822
1 004 821
1 017 767
5 499 120
9 011 984
23 483 432
-
-
999 580
4 997 600
5 997 180
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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Fundo de Investimento Mobiliário Aberto – BPI Liquidez
(valores em Euro)
Preço de
aquisição
Descrição dos títulos
1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Estados Membros UE
-Títulos dívida Pública
CCTS EU-TV-15.12.2015
BUONI ORDINARI DEL TES-CZ 14.12.2015
BUONI POLIENNALI DEL TES-CZ-14.07.2015
FRENCH DISCOUNT T-BILL-CZ-08.07.2015
FRENCH DISCOUNT T-BILL-CZ-12.08.2018
GERMAN TREASURY BILL-CZ-28.10.2015
SPAIN LETRAS DEL TESORO-CZ-11.03.2016
SPAIN LETRAS DEL TESORO-CZ-11.12.2015
SPAIN LETRAS DEL TESORO-CZ-18.09.2015
TREASURY CERTIFICATES-CZ-16.07.2015
-Obrigações diversas
EDP FINANCE BV-4.625% (13.06.2016)
IMPERIAL TOBACCO FIN-8.375%-17.02.2016
XSTRATA FINANCE DUBAI LT-1.5%-19.05.2016
ABBEY NATL TREASURY SERV-TV-27.01.2016
ANHEUSER-BUSCH INBEV NV-TV-19.10.2018
BANQUE FED CRED MUTUEL-TV 23.03.2017
BANQUE FED CRED MUTUEL-TV 29.05.2017
BBVA SENIOR FINANCE SA-TX.VR.-12.10.2015
BMW US CAPITAL LLC-TV20.04.2018
BNP PARIBAS-TV-13.11.2015
BPCE SA-TV-10.03.2017
BPCE SA-TX.VR.-18.01.2016
CATERPILLAR FIN.SE-TV-13.05.2018
COCA-COLA CO-TV-09.03.2017
CREDIT AGRICOLE LONDON-TV 28.01.2016
CREDIT AGRICOLE LONDON-TV-28.08.2015
CREDIT SUISSE AG LONDON-TV-30.03.2017
CREDIT SUISSE LONDON-TV-19.02.2016
CREDIT SUISSE LONDON-TV-23.09.2016
DEUTSCHE BANK AG-TV 11.03.2016
ENEL SPA-TV-26.02.2016
FCE BANK PLC-TX.VR.-10.02.2018
GOLDMAN SACHS GROUP INC-TV-29.05.2020
GOLDMAN SACHS GROUP-TV-30.01.2017
ING BANK NV- TV 05.06.2017
INTESA SANPAOLO SPA TV 11.01.2016
INTESA SANPAOLO SPA-TV - 29.07.2015
JPMORGAN CHASE & CO-TX.VR.-12.06.2017
LEASEPLAN CORPORATION NV-TV-28.04.2017
LLOYDS BANK PLC-TV-29.05.2017
MORGAN STANLEY-TV. (13.04.2016)
RCI BANQUE SA-TV 16.07.2018
SANTANDER CONSUMER FIN-TV.-2016
SANTANDER INTL DEBT-TX.VR-23.05.2016
SAP SE-TV-03.04.2017
SOCIETE GENERALE- TV 28.03.2016
SOCIETE GENERALE-TX.VR.-16.01.2017
TELECOM ITALIA SPA - TV - 07.06.2016
TELEFONICA EMISIONES SAU-TV-26.03.2016
UBS AG LONDON-TV-05.09.2016
UNICREDIT SPA - TV 31.07.2015
UNICREDIT SPA-TV-10.04.2017
VOLKSWAGEN FIN SERV AG-TX.VR.-16.10.2017
VOLVO TREASURY AB-TV-05.09.2016
VOLVO TREASURY AB-TV-11.09.2017
M.C.O.B.V. Estados Não Mem bros UE
-Obrigações diversas
GOLDMAN SACHS GROUP INC.-TV.(23.05.2016)
2. OUTROS VALORES
Val. Mobiliários nacionais não cotados
-Obrigações diversas
CIN - 2014/2019
SONAE-SGPS SA TV 27.08.2020
Menos
valias
Mais valias
Valor da
carteira
Juros
corridos
SOMA
4 029 400
999 956
997 211
2 501 083
2 000 850
4 004 571
1 999 960
1 000 000
4 587 397
3 499 849
25 620 276
2 839
12 281
431
15 551
(17 000)
4 012 400
(216)
999 740
1 000 050
(1 008)
2 500 075
(430)
2 000 420
(1 011)
4 003 560
(1 540)
1 998 420
(360)
999 640
4 599 678
3 500 280
(21 564) 25 614 263
1 509
1 509
4 013 909
999 740
1 000 050
2 500 075
2 000 420
4 003 560
1 998 420
999 640
4 599 678
3 500 280
25 615 772
414 960
420 764
2 026 045
4 501 520
800 000
1 000 000
2 500 000
3 007 050
1 250 000
6 153 753
1 200 000
2 012 988
800 000
3 502 020
1 400 656
2 502 830
3 900 000
2 000 000
2 452 081
5 496 641
4 480 941
1 501 050
530 000
2 003 740
1 515 000
1 921 195
2 019 915
2 267 325
1 001 610
1 211 904
5 599 419
2 005 270
2 051 160
1 808 793
1 250 000
4 306 758
600 000
4 681 244
501 040
4 202 331
1 233 625
1 007 500
3 002 340
2 202 606
1 698 980
101 945 054
367
898
1 140
1 709
7 637
300
426
9 262
693
16 288
3 077
41 797
(2 356)
412 604
(852)
419 912
(4 805)
2 021 240
(1 025)
4 500 495
(584)
799 416
(770)
999 230
(875)
2 499 125
(4 260)
3 002 790
(1 175)
1 248 825
6 154 121
(1 056)
1 198 944
(7 148)
2 005 840
(72)
799 928
(5 415)
3 496 605
1 401 554
(1 855)
2 500 975
(5 265)
3 894 735
2 001 140
(3 894)
2 448 187
5 498 350
(17 591)
4 463 350
(3 975)
1 497 075
(3 254)
526 746
(3 100)
2 000 640
(3 360)
1 511 640
(12 911)
1 908 284
(18 335)
2 001 580
(5 985)
2 261 340
(830)
1 000 780
(3 060)
1 208 844
5 607 056
(8 070)
1 997 200
(25 560)
2 025 600
(4 059)
1 804 734
1 250 300
(867)
4 305 891
600 426
4 690 506
(540)
500 500
4 203 024
1 249 913
(6 770)
1 000 730
(1 860)
3 000 480
(142)
2 202 464
1 702 057
(161 676) 101 825 175
910
12 299
4 112
2 844
403
38
314
3 700
505
2 511
140
2 808
230
3 208
921
897
37
836
147
764
13 118
999
334
1 206
694
5 470
5 250
696
800
712
5 063
2 483
178
1 295
555
84
352
2 372
45
758
635
2 196
1 703
572
425
85 618
413 514
432 211
2 025 352
4 503 339
799 819
999 268
2 499 439
3 006 490
1 249 330
6 156 632
1 199 084
2 008 648
800 158
3 499 813
1 402 475
2 501 872
3 894 772
2 001 976
2 448 334
5 499 114
4 476 468
1 498 074
527 080
2 001 846
1 512 334
1 913 754
2 006 830
2 262 036
1 001 580
1 209 556
5 612 119
1 999 683
2 025 778
1 806 029
1 250 855
4 305 975
600 778
4 692 878
500 545
4 203 782
1 250 548
1 002 926
3 002 183
2 203 036
1 702 482
101 910 793
1 502 216
1 502 216
-
(911)
(911)
1 501 305
1 501 305
525
525
1 501 830
1 501 830
1 000 000
1 001 200
2 001 200
-
(15 700)
(8 700)
(24 400)
984 300
992 500
1 976 800
1 133
9 018
10 151
985 433
1 001 518
1 986 951
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
Página 24/31
Fundo de Investimento Mobiliário Aberto – BPI Liquidez
(valores em Euro)
Preço de
aquisição
Descrição dos títulos
2. OUTROS VALORES
Outros instrumentos de dívida
-Papel com ercial
PC - EC EDP-29.05.2015 31.07.2015
PC - EC EDP-30.06.2015 31.07.2015
PC 09.03.2015 a 09.09.2015
PC 09.03.2015 a 09.12.2015
PC 10.03.2015 a 10.07.2015
PC 26.05.15 a 24.05.16
PC 26.05.15 a 26.02.16
PC 26.05.15 a 26.08.15
PC 26.05.15 a 26.11.15
SEMAPA - 185ù - 150608..150708
UNILEVER EM.02 - 150612..150713
UNILEVER EM.09 - 150626..150727
UNILEVER EM.08 - 150608..150708
TOTAL
Menos
valias
Mais valias
Valor da
carteira
Juros
corridos
SOMA
9 997 726
9 999 139
4 989 035
4 183 064
1 997 631
1 987 940
1 992 363
1 998 723
1 995 919
5 497 993
5 000 000
1 300 000
2 700 000
53 639 533
-
9 997 726
9 999 139
4 989 035
4 183 064
1 997 631
1 987 940
1 992 363
1 998 723
1 995 919
5 497 993
5 000 000
1 300 000
2 700 000
- 53 639 533
1 191
28
6 793
7 021
2 195
1 193
996
500
798
1 539
1 478
76
380
24 186
9 998 917
9 999 167
4 995 829
4 190 085
1 999 825
1 989 133
1 993 359
1 999 223
1 996 718
5 499 532
5 001 478
1 300 076
2 700 380
53 663 719
213 972 949
176 245
(214 133) 213 935 061
224 617
214 159 677
O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o período findo em 30 de junho de
2015 foi o seguinte:
Descrição
Depósitos à ordem
Depósitos a prazo e com pré-aviso
TOTAL
4.
31.12.2014
8 750 108
146 500 000
155 250 108
(valores em Euro)
Aumentos
Reduções
30.06.15
530 594 782 536 219 154
3 125 736
101 000 000 86 000 000 161 500 000
631 594 782 622 219 154 164 625 736
BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS
As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC,
mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido
pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta
entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de
fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com
entrada em vigor após 24 de Junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de
maio.
As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações
financeiras, foram as seguintes:
a)
Especialização de exercícios
O OIC regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de
exercícios, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do
seu recebimento ou pagamento.
Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica “Juros e proveitos
equiparados”, sendo o respectivo imposto reflectido na rubrica “Impostos”.
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
Página 25/31
Fundo de Investimento Mobiliário Aberto – BPI Liquidez
Os juros corridos relativos a títulos adquiridos são registados na rubrica “Juros e custos
equiparados”, atendendo a que a periodificação dos juros a receber é efectuada desde o início
do período de contagem de juros dos respectivos títulos.
b)
Carteira de títulos
As compras de títulos são registadas na data da transação pelo seu valor efectivo de aquisição.
Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de
mercado, de acordo com as seguintes regras:
i)
Os ativos da carteira do OIC são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo
com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização ocorre
pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores mobiliários,
mercado monetário, exchange-traded fund (ETF’s) e derivados) e pelas 22 horas de Lisboa para
unidades de participação, acções, ETF’s, instrumentos financeiros derivados sob ações e/ou
índices de ações admitidos à negociação no continente americano.
No que respeita à valorização de títulos de dívida, se em casos excepcionais não for possível
obter preço pelas 17 horas de Lisboa, será considerado o preço divulgado posteriormente o mais
próximo possível daquele momento de referência;
ii)
Os valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados
são valorizados diariamente, com base na última cotação disponível no momento de referência.
Caso não exista cotação nesse dia ou cujas cotações não sejam consideradas pela Sociedade
Gestora como representativas do seu presumível valor de realização, utiliza-se a última cotação
de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores;
iii)
Os valores representativos de dívida não admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de
valores ou mercado regulamentado, ou cujas cotações não sejam consideradas representativas
do seu presumível valor de realização, são valorizados diariamente com base na cotação que no
entender da Sociedade Gestora melhor reflicta o seu presumível valor de realização. Essa
cotação é procurada em sistemas internacionais de informação de cotações, tais como, o
Financial Times Interactive Data, o ISMA – International Securities Market Association, a
Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora.
Alternativamente, a cotação pode ser obtida junto de “market makers” da escolha da Sociedade
Gestora, ou através de modelos teóricos de avaliação de obrigações; e
iv)
Os outros valores representativos de dívida, incluindo papel comercial e depósitos a prazo,
na falta de preços de mercado, são valorizados com base no reconhecimento diário do juro
inerente à operação.
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
Página 26/31
Fundo de Investimento Mobiliário Aberto – BPI Liquidez
As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de valorização descritos
anteriormente são reconhecidas na demonstração dos resultados do exercício nas rubricas
“Ganhos ou Perdas em operações financeiras”, por contrapartida das rubricas “Mais-valias” e
“Menos-valias” do activo.
Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério FIFO.
c)
Valorização das unidades de participação
O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OIC pelo
número de unidades de participação em circulação. O capital do OIC corresponde ao somatório
das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado
líquido do exercício.
A rubrica “Variações patrimoniais” resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o
valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é
repartida entre a fracção imputável a exercícios anteriores e a parte atribuível ao exercício.
d)
Comissão de subscrição
O OIC está isento de comissão de subscrição.
e)
Comissão de resgate
O OIC está isento de comissão de resgate.
f)
Comissão de gestão
A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do
património do OIC. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada
diariamente por aplicação de uma taxa anual de 0,30% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação
efectuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.
Transitoriamente, no período compreendido entre 1 de Janeiro e 31 de Março de 2015 a taxa
anual aplicada sobre o capital do OIC cifrou-se em 0,30% e no período compreendido entre 1 de
Abril e 30 de Junho de 2015 em 0,25%.
g)
Comissão de depósito
A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o
regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma
taxa anual de 0,025% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efectuada mensalmente. Este
custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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Fundo de Investimento Mobiliário Aberto – BPI Liquidez
h)
Taxa de supervisão
A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, constitui um
encargo do OIC, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIC no final
de cada mês e registada na rubrica “Comissões e taxas”.
A taxa mensal aplicável ao OIC é de 0,0133‰, com um limite mensal mínimo e máximo de 100
Euros e 10.000 Euros, respectivamente.
i)
Impostos
Em conformidade com o artigo 22º do Estatuto dos Benefícios Fiscais, os rendimentos obtidos
pelos fundos de investimento mobiliário em território português são tributados como se de
pessoas singulares se tratassem, em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas
Colectivas.
Juros
Os juros de valores mobiliários e outros valores representativos de dívida de emitentes
nacionais, bem como os juros de depósitos bancários em instituições de crédito no país são
tributados por retenção na fonte à taxa de 28%. Adicionalmente, os juros de valores mobiliários e
outros
valores
representativos
de
dívida
de
emitentes
estrangeiros
são
tributados
autonomamente à taxa de 20% e os juros de depósitos bancários em instituições de crédito
estrangeiras são tributados autonomamente à taxa de 25%.
Para obrigações de cupão zero, o imposto é calculado sobre a diferença entre o preço de
reembolso mínimo e o preço de emissão (“juro implícito”).
Mais valias
As mais-valias realizadas em ações e em contratos de opções, obtidas em território português ou
fora dele, são tributadas autonomamente à taxa de 25% sobre a diferença positiva entre as maisvalias e as menos-valias obtidas em cada ano.
Impostos diferidos
No seguimento das alterações fiscais decorrentes da entrada em vigor do Decreto-Lei n.º
7/2015, de 13 de janeiro, o registo de impostos diferidos passivos sobre as mais-valias
potenciais líquidas geradas nas diversas categorias de títulos foi efetuado sobre o seu valor total
desde a data de aquisição dos respetivos títulos, deixando de ser considerada a referência do
valor pelo qual os títulos se encontravam inscritos no balanço em 31 de Março de 2013. Deste
modo, o OIC, em 30 de junho de 2015, registou impostos diferidos passivos sobre o valor total
das mais-valias apuradas à data de referência assumindo a compensação de mais e menos
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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Fundo de Investimento Mobiliário Aberto – BPI Liquidez
valias potenciais. Os impostos diferidos passivos representam um encargo para o Fundo e são
registados na demonstração dos resultados nas rubricas “Provisões do exercício – Provisões
para encargos” ou “Reposição e anulação de provisões – Provisões para encargos”, por
contrapartida da rubrica do balanço “Provisões para encargos”.
12. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE TAXA DE JURO
Em 30 de junho de 2015, os ativos com taxa de juro fixa detidos pelo OIC podem resumir-se da
seguinte forma:
Extra-Patrim oniais
Montante
em Carteira
Maturidades
de 0 a 1 ano
FRA
Swaps (IRS)
(Valores em Euro)
Saldo
(B)
Futuros
Opções
(A)+(B)
30 470 119
-
-
-
-
30 470 119
de 1 a 3 anos
-
-
-
-
-
-
de 3 a 5 anos
-
-
-
-
-
-
de 5 a 7 anos
-
-
-
-
-
-
mais de 7 anos
-
-
-
-
-
-
15. CUSTOS IMPUTADOS
Os custos imputados ao OIC durante o período findo em 30 de junho de 2015 apresentam a seguinte
composição:
Custos
Valor
%VLGF
Comissão de Gestão
Componente Fixa
491 676
0.274%
Comissão de Depósito
44 860
0.025%
Taxa de Supervisão
29 103
0.016%
Custos de Auditoria
3 701
0.002%
184
0.000%
Outros custos
TOTAL
TAXA DE ENCARGOS CORRENTES
569 524
0.318%
De acordo com o artigo 68.º do Regulamento da CMVM n.º 2/2015, de 12 de junho de 2015, a taxa de
encargos correntes consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comissão de
depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado período, e o
seu valor líquido global médio nesse mesmo período. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos
correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30% do seu valor líquido global noutros fundos
inclui as taxas de encargos correntes dos fundos em que invista. Por outro lado, a taxa de encargos
correntes não inclui os seguintes encargos: (i) componente variável da comissão de gestão; (ii) custos
de transação não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii)
juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados.
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
Página 29/31
Fundo de Investimento Mobiliário Aberto – BPI Liquidez
16. COMPARABILIDADE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
As Demonstrações Financeiras do período findo em 30 de junho de 2015 são comparáveis com
as Demonstrações Financeiras do período findo em 30 de junho de 2014.
17. OUTRAS INFORMAÇÕES
-
Alteração do regime jurídico aplicável aos Organismos de Investimento Coletivo
Durante o 1º semestre de 2015, entrou em vigor o novo regime jurídico aplicável aos
organismos de investimento coletivo, com a entrada em vigor da Lei n.º 16/2015 de 24 de
fevereiro. A publicação desta Lei veio revogar o regime jurídico em vigor até esta data o
qual havia sido aprovado pelo Decreto-Lei n.º 63-A/2013, de 10 de maio.
Na sequência da publicação da legislação supra mencionada, o Organismo Regulador
(CMVM) procedeu à revisão do regime regulamentar dos Organismos de Investimento
Coletivo através da publicação em 12 de junho de 2015 do regulamento 2/2015, o qual veio
revogar o Regulamento n.º 5/2013.
Ficaram excluídas do âmbito regulamentar as matérias que estão reguladas nos
Regulamentos europeus adotados no âmbito da legislação delegada da Diretiva
2011/61/UE, do Parlamento Europeu e do Conselho, de 8 de junho de 2011, relativa aos
gestores de fundos de investimento alternativo.
-
Alteração do regime fiscal aplicável aos Organismos de Investimento Coletivo
Em 13 de janeiro de 2015 foi aprovado o Decreto-Lei n.º 7/2015, que procedeu à reforma do
regime de tributação dos organismos de investimento coletivo, alterando: a) O Estatuto dos
Benefícios Fiscais (EBF), aprovado pelo Decreto -Lei n.º 215/89, de 1 de julho; e b) O
Código do Imposto do Selo, aprovado pela Lei n.º 150/99, de 11 de setembro. Esta
alteração foi objeto de emissão de uma Circular (Circular 6/2015) emitida pela Autoridade
Tributária em 17 de junho de 2015.
Neste domínio, passa a aplicar-se, como regra, o método de tributação «à saída», com
tributação em Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Singulares e Imposto sobre o
Rendimento das Pessoas Coletivas dos rendimentos auferidos pelos investidores em
oposição ao regime anterior que se caracterizava pela tributação dos rendimentos e maisvalias na esfera do fundo, aplicando-se uma isenção no resgate.
O Decreto-Lei n.º 7/2015 veio ainda criar uma nova verba na Tabela Geral do Imposto do
Selo, visando a tributação do valor líquido global dos Organismos de Investimento Coletivo,
passando a estar obrigado ao pagamento trimestral de uma taxa de 0.0025%, aplicável aos
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
Página 30/31
Fundo de Investimento Mobiliário Aberto – BPI Liquidez
fundos que investam exclusivamente em instrumentos de mercado monetário e depósitos
bancários, e de 0.0125%, aplicável aos restantes fundos.
Com efeito, os fundos de investimento mobiliário passam a estar sujeitos à taxa geral de
IRC sobre o seu resultado líquido, apurado de acordo com as normas contabilísticas
aplicáveis aos fundos, não se encontrando sujeitos a tributação: (i) rendimentos de capitais,
prediais e mais-valias, exceto se provenientes de entidades com residência ou domicílio em
país, território ou região, sujeito a um regime fiscal claramente mais favorável constante da
lista aprovada por portaria; (ii) gastos subjacentes aos rendimentos referidos no ponto
anterior; e (iii) rendimentos, incluindo os descontos, e os gastos relativos a comissões de
gestão e outras comissões.
Este diploma, com efeito a partir de 1 de julho de 2015, estabeleceu no entanto um período
transitório segundo o qual, e com referência a 30 de junho de 2015, determinou que:
(i)
Fossem apurados os montantes de imposto que se mostrassem devidos, nos termos
da redação do artigo 22.° do EBF em vigor até a data da produção de efeitos deste
diploma, procedendo à sua entrega no prazo de 120 dias após a entrada em vigor do
novo regime fiscal;
(ii)
Existindo rendimento adiantados ainda não reconhecidos em resultados, cujo imposto
já tenha sido entregue até àquela data, e, bem assim, rendimento ainda não
recebidos, mas já reconhecidos em resultados, cujo imposto ainda não tenha sido
entregue, o saldo líquido do imposto refletido nas respetivas rubricas de ativo e
passivo, deduzido ou acrescido do imposto eventualmente reembolsado aos
participantes isentos e ainda não compensado, deve, sendo credor, ser entregue ao
Estado, sendo devedor, ser solicitado o seu reembolso, ambos no prazo de 120 dias
após entrada em vigor do novo regime fiscal;
(iii)
No que respeita às valias potenciais, foi determinado que o imposto fosse apurado à
data de 30 de junho de 2015, incluindo o imposto não provisionado sobre as valias
geradas em período anterior a 31 de março de 2013, no entanto, o valor apurado será
apenas exigível à medida que ocorra a respetiva alienação dos títulos que deram
origem ao imposto apurado.
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015
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