Jornal Negócios 17052013 Periodicidade: Diário Temática: Economia Classe: Economia/Negócios Dimensão: 1056 Âmbito: Nacional Imagem: S/Cor Tiragem: 18239 Página (s): 14/15 INVESTIMENTO Dívida das empresas rende até 8 aos pequenos investidores Valorização das obrigações portuguesas está a levar para níveis recorde os títulos emitidos pelas empresas da bolsa de Lisboa Dívida da REN é a que rende mais mente a dívida de retalho foi PAULO MOUTINHO EDGAR CAETANO um bom investimento remata A dívida vendida pelas empresas a atrairoutro tipode investidores da bolsa nacional aos pequenos investidores está a gerar ganhos elevados Oferece retornos mé dios de 5 fruto da valorização das obrigações que têm vindo a reflectir a diminuição da percep ção do risco sobre Portugal A tendência positiva deverá man ter se pelo que os analistas só valias aconselham se existirem a tomada alternativas de mais mais atractivas As emissões de dívida das em presas para o retalho foram um sucesso A procura superou em todas as operações a oferta peran te a promessa de juros elevados Além das taxas dos cupões os in vestidores estão agoraabeneficiar do comportamento positivo das obrigações Ostítulos foramtodos vendidos a 100 ao par As nove emissões realizadas por cotadas do PSI 20 estão todas acima al gumas mesmo em recorde O retorno médio ascende a 5 22 de acordo com os cálculos doNegócios Mas há emissões com ganhos mais expressivos A da REN apresenta o melhor registo ao valorizar 7 65 seguida da Portugal Telecom que rende 75 e da Sonae 6 48 Mesmo aemissãodaMota Engil aúltima realizada por empresas do PSI 20 já em Março soma quase 5 A explicação para este desem penho é o facto de o risco do País ter descido diz Filipe Silva director da gestão de activos do Banco Carregosa Há 12 meses osjuros da dívida portuguesa es tavam a 12 Neste momento es tão abaixo de 5 4 É esse efeito positivo que se traduz nas obri gações das empresas diz Carlos Almeida do Banco Best Clara A elevada valorização está até Temosvisto o interesse de insti tucionais em algumas emissões do mercado de retalho revela o director adjunto de investimen tos do Banco Best Ou seja há grandes investidores que nabus ca por rendibilidade estão a en trar nos títulos puxando pelos preços O que também explica a subida das obrigações Há margem para mais ganhos A grande dúvida é se estando em níveis recorde faz sentido que os pequenos investidores que com praram estes títulos colham os frutos do investimento Ou outros investidores comprem obriga ções destas empresas no merca do secundário ainda que com ta xas dejuro implícitas mais baixas Dada a valorização dos títulos a rendibilidade actual da dívidadas cotadas é em média de 4 Neste momento não vejo grande probabilidade de inversão da tendência de ganhos destas obrigações diz Filipe Silva lem brando que é preciso ter em con ta que à medida que se começa a aproximaramaturidadedostítu los opreçotendeavoltarao par Mais do que se há ou não poten cial a resposta estará na existên cia ou não de alternativas tão atractivas para as poupanças Os cupões são fixos os inves tidores estão diariamente aconta bilizar osjuros corridos Se vende ramvão terosjuros corridos entre o último cupão e a data em que vendem recebendo ainda o pré mio face ao preço a que compra ram Cabe aos investidores deci direm se têm outras opções de in vestimento para alocarem esses activos alerta Carlos Almeida Jornal Negócios 17052013 Periodicidade: Diário Temática: Classe: Economia/Negócios Dimensão: 1056 Âmbito: Nacional Imagem: Tiragem: 18239 Página (s): 14/15 Economia S/Cor
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