Boletim Diário Matinal
21 de Outubro de 2015
Agenda do dia
Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos
Horário
Eventos do Dia
09:00
IBGE: IPCA 15 (out)
12:30
Bacen: Fluxo Cambial (semanal)
-
Bacen: Anúncio da taxa básica de juros
-
CNI: Sondagem Industrial (set)
Projeções
Comentários
0,68%
Alta será pressionada pela aceleração de alimentação
e combustíveis.
14,25%
Esperamos manutenção da taxa básica de juros.
Indicadores setoriais reforçam desempenho fraco da produção industrial em setembro
Alguns dados divulgados ontem sinalizam continuidade do enfraquecimento da indústria em setembro.
As vendas dos distribuidores de aço somaram 247,1 mil toneladas no mês, conforme foi divulgado ontem
pelo Instituto Nacional dos Distribuidores de Aço (Inda). Tal resultado representou um recuo de 3,1%
na margem, quando excetuados os efeitos sazonais. Já as compras totalizaram 229,4 mil toneladas no
mês, o equivalente a uma queda de 1,7% em relação a agosto. Com isso, os estoques permaneceram
estáveis em 964,7 mil toneladas em setembro, o que corresponde a 3,9 meses no atual nível de vendas.
Na comparação com o mesmo período de 2014, as vendas e as compras apresentaram declínios de,
31,8% e 34,7%, respectivamente. Na mesma direção, a produção brasileira de alumínio primário somou
63,2 mil toneladas em setembro, segundo dados divulgados ontem pela Associação Brasileira do Alumínio
(Abal). Tal resultado representa uma retração de 1,04% na margem, descontados os efeitos sazonais.
Já na comparação com mesmo período do ano passado, houve variação negativa de 10,5%. Para os
próximos meses, mantemos nossa visão de que a produção industrial seguirá apresentando resultados
modestos, diante da necessidade de ajuste dos estoques e do cenário de retração dos investimentos.
Atividade
Anda: entregas de fertilizantes cresceram em setembro
As entregas de fertilizantes ao consumidor final somaram 3.774 toneladas em setembro, o equivalente
a um avanço de 2,1% em relação ao mês anterior, de acordo com os dados divulgados ontem pela
Associação Nacional para Difusão de Adubos (ANDA) e dessazonalizados pelo Depec-Bradesco. Já
a produção de fertilizantes, no sentido oposto, caiu 2,6%, movimento seguido pelas importações, que
registraram queda de 12,7% na margem. Já nos primeiros nove meses do ano, as entregas acumularam
queda de 5,9% frente ao mesmo período de 2014, resultado influenciado pelo recuo na demanda para
as culturas de milho safrinha, algodão, cana de açúcar, trigo e soja. As importações, da mesma forma,
recuaram 11,1% no mesmo período. A produção, por sua vez, registrou alta de 3,3% nessa métrica. O
resultado mais fraco no ano é explicado pela desvalorização do câmbio, que encareceu os produtos
importados, e a postergação das compras pelos agricultores, o que sugere que os próximos resultados
devam surpreender ligeiramente para cima.
Internacional
EUA: dados do mercado imobiliário de setembro reforçam bom desempenho do setor
A construção de novas residências nos EUA atingiu 1,2 milhão de unidades em setembro, em termos
dessazonalizados e anualizados, conforme divulgado ontem pelo Departamento do Comércio norteamericano. Assim, houve alta de 6,5% na margem e de 17,5% na comparação interanual. No sentido
oposto, as licenças para a construção de novas casas somaram 1,1 milhão de unidades no mês passado,
também em termos anualizados e descontada a sazonalidade. O resultado representa uma queda de
5,0% na comparação com o mês anterior. Em relação ao mesmo período do ano passado, entretanto,
houve expansão de 4,7%. Dessa forma, os dados reforçam o bom desempenho do setor imobiliário
norte-americano, sugerindo continuidade do crescimento da atividade no terceiro trimestre, ainda que
em ritmo menos intenso do que o observado nos três meses anteriores.
1
World Steel: produção mundial de aço apresentou piora em setembro
A produção mundial de aço bruto somou 130,938 milhões de toneladas em setembro, de acordo com os dados
divulgados ontem pela Associação Mundial de Aço (World Steel Association). Esse volume equivale a uma queda
de 0,8% em relação a agosto, já descontada a sazonalidade. O resultado foi influenciado, majoritariamente, pelos
recuos na produção da Alemanha (9,8%), do Brasil (9,3%) e da Rússia (2,7%), na mesma métrica. No sentido
oposto, foram registradas altas na produção dos Estados Unidos (0,4%) e da China (0,3%). Com relação a
setembro de 2014, a produção mundial caiu 3,7%. Destaque para as quedas interanuais na produção chinesa e
brasileira, com declínios de 3,0% e 13,0%, respectivamente. Para o restante do ano, esperamos que a fabricação
de aço deva continuar fraca, respondendo à diminuição das compras na china e nos demais países emergentes.
Tendências de mercado
Mais uma vez, as bolsas asiáticas encerraram o pregão com direções opostas, com o mercado de Shanghai
em queda e as demais em alta. Na Europa, a maioria das bolsas registra ganhos nesta manhã, em um dia de
fraca agenda de indicadores local. No mesmo sentido, os índices futuros norte-americanos apresentam elevação
em suas cotações neste momento.
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O dólar se fortalece em relação às principais moedas, com exceção do euro e da libra. Entre as commodities, o
petróleo amplia as perdas da semana, após os dados do American Institute of Petroleum mostrarem expansão
dos estoques semanais norte-americanos maior que a esperada. As metálicas industriais acompanham o
movimento do petróleo, exibindo queda em seus preços. As principais agrícolas, entretanto, são cotadas em
alta, com exceção do trigo. No mercado doméstico, as atenções estarão voltadas à divulgação do IPCA-15
de outubro, para o qual esperamos avanço de 0,68%. Adicionalmente, o mercado também estará atento ao
resultado da reunião de política monetária do Banco Central, que acontece à tarde.
DEPEC
2
Indicadores do Mercado
20/10/15
Variação Diária
Variação Mensal
Variação Interanual
Ativos brasileiros
Taxa Selic - meta (% aa) (*)
14,25
0,00
0,00
3,25
Taxa de juros prefixada 360 dias - Swap Pré-DI (% aa) (*)
15,28
-0,04
-0,12
3,31
Taxa de juros em US$ 360 dias - Swap cambial (% aa) (*)
3,86
0,07
-0,37
1,93
Contrato futuro de DI com vencimento em janeiro/16 (%) (*)
14,30
-0,01
-0,24
2,23
Contrato futuro de DI com vencimento em janeiro/17 (%) (*)
15,30
-0,12
-0,13
3,16
Título do Tesouro indexado ao IPCA - NTN-B 2016 (%) (*)
2.738,31
2,09
45,65
210,78
Título do Tesouro indexado ao IPCA - NTN-B 2050 (%) (*)
2.292,41
11,41
63,22
-302,33
455,61
13,18
77,24
301,60
3,91
0,49
-1,02
58,48
Índice de ações Ibovespa (em pontos) (**)
47.077
-0,78
-0,40
-13,31
Índice de ações IBrX (em pontos) (**)
19.722
-0,60
-0,12
-11,59
Índice de ações EUA - S&P (**)
17.217
-0,08
5,08
4,98
Índice de ações Europa - Bloomberg 500 (**)
245,17
-0,39
2,40
13,36
Índice de ações Japão - Nikkei (**)
18.207
0,42
0,76
20,49
Índice de ações China - Shanghai (**)
3.425
1,14
10,57
45,34
Treasury Bond - 10 anos (%) (*)
2,07
0,03
-0,07
-0,12
Euro - US$/€ (**)
1,13
0,2
0,4
-11,4
Iene - ¥/US$ (**)
119,84
0,3
-0,1
12,1
Libra - US$/£ (**)
1,54
-0,1
-0,6
-4,5
Peso mexicano - MXN/US$ (**)
16,56
0,4
-0,5
22,3
Risco Brasil - CDS 5 anos (em pontos) (*)
Taxa de câmbio (spot) - R$/US$ (**)
Ativos internacionais
6,35
-0,2
-0,2
3,7
Índice de commodities em US$ - CRB (em pontos) (*)
Yuan - RMB/US$ (**)
197,42
0,7
3,2
-73,7
Petróleo - Brent (US$/barril) - 1º futuro (**)
48,71
0,2
2,6
-43,0
Ouro (US$/Onça Troy) - spot (**)
1.178
0,4
3,5
-5,3
896
0,6
3,3
-5,1
Soja (US$/bushel) - Chicago, 1º futuro (**)
Milho (US$/bushel) - Chicago, 1º futuro (**)
377
1,0
-0,1
8,2
Boi (R$/arroba) - BMF, 1º futuro (**)
148
0,0
2,1
9,2
Boletim Diário Matinal
(*) Variações em pontos percentuais
(**) Variações percentuais
Equipe Técnica
Octavio de Barros - Diretor de Pesquisas e Estudos Econômicos
Marcelo Cirne de Toledo - Superintendente executivo
Economia Internacional:
Economia Doméstica:
Pesquisa Proprietária:
Análise Setorial:
Estagiários:
Fabiana D’Atri / Felipe Wajskop França / Thomas Henrique Schreurs Pires
Igor Velecico / Andréa Bastos Damico / Ellen Regina Steter / Myriã Tatiany Neves Bast / Ariana Stephanie Zerbinatti
Regina Helena Couto Silva / Priscila Pacheco Trigo / Leandro de Oliveira Almeida
Fernando Freitas / Leandro Câmara Negrão / Ana Maria Bonomi Barufi
Davi Sacomani Beganskas / Henrique Neves Plens / Mizael Silva Alves / Gabriel Marcondes dos Santos / Wesley Paixão Bachiega / Carlos Henrique Gomes de Brito / Gustavo Assis Monteiro
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