Webcast 4T13
Março 2014
Apresentação da Administração
Apresentadores
Currículos

Marcelo Ernesto Zarzur
Diretor Presidente e Diretor Técnico
Silvio Ernesto Zarzur
Diretor Vice-Presidente e de Incorporação
A. Emílio C. Fugazza
Diretor Financeiro e de Rel. Investidores





Iniciou suas atividades na EZTEC em 1989, atuando
na área de engenharia até atingir a posição de diretor
Graduado em Engenharia Civil pela Faculdade de
Engenharia São Paulo
Sócio fundador da EZTEC e diretor desde 1980
Graduado em Engenharia Civil pelo Mackenzie
Sócio fundador e presidente do Grupo Analisy´s,
empresa adquirida pela EZTEC em 2007
Graduado em Engenharia Civil pela UFSCAR
Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à EZTEC que refletem as visões
atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e
eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos
os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo
relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma
circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão
responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas
informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou
específico.
2
Destaques de 2013

Operacionais:

Lançamentos de R$1,35 bilhões em 2013, considerando aquisições; 104% do ponto médio do
Guidance de lançamentos (R$1,92 bilhão considerando a Torre A do EZ Towers);

Vendas Contratadas de R$1,04 bilhão em 2013 (R$1,61 bilhão considerando a Torre A do EZ
Towers, crescimento de 84%);


Banco de Terrenos de R$5,3 bilhões no encerramento de 2013;
Financeiros::

Lucro Bruto de R$596 milhões em 2013 (crescimento de 75,6%); R$150 milhões no 4T13



Margem Bruta de 52,3% em 2013 (12,4 p.p. acima do Guidance); 52,4% no 4T13;
Lucro Líquido de R$586 milhões em 2013 (crescimento de 74,3%); R$159 milhões no 4T13;

Margem Líquida de 51,4% em 2013 (21,4 p.p. acima do Guidance); 55,4% no 4T13;

ROE anualizado de 35,4% em 2013;
Dívida Líquida de R$94 milhões, além de R$363 milhões em Recebíveis Performados,
remunerados a IGP-M + 12% ao ano
3
Composição do Banco de Terrenos

Estoque de Terrenos de R$5,3 bilhões em VGV
Alocação de Terrenos por Idade
% do VGV Próprio
2011
19%
próprio ao final de 2013;
2010
5%

Custo médio de aquisição de 12,2% do VGV
(considerando
despesas
com
o
aumento
do
2012
10%
2008
6%
potencial construtivo);

Aquisição de R$2,37 bilhões em VGV em 2013, em
2007
16%
12 terrenos, sendo 8 deles na cidade de São Paulo
Alocação de Terrenos por Padrão %
do VGV Próprio
Alto
15%
2013
44%
Alocação de Terrenos por Região
% do VGV Próprio
RMSP (1)
30%
Comercial
25%
Econômico
1%
Litoral
8%
Interior
2%
Médio-Alto
16%
Médio
43%
Cidade SP
60%
4
(1) Excluída a Cidade de São Paulo, representada dessa forma pelos outros 38 municípios da Região Metropolitana de São Paulo (RMSP).
EZ Towers:
Março 2014
Estrutura B:
Obras próximas da
conclusão
Instalações:
Torre A – Instalações
elétricas, Hidráulicas e
de ar condicionado em
estágio final de
Instalações:
instalação.
Torre B – Obras de
Fachada:
instalações elétricas,
Torre A – Vidros
hidráulicas e de ar
externos instalado até
condicionado já iniciadas
o 26° andar
Área Externa:
Regiões de acesso e
Elevadores A:
Todos os 15
paisagismo prontas para
elevadores já em fase
receber acabamento..
de montagem
5
Engenharia – Próximas Entregas
Supéria Pinheiros
Up Home Jd. Prudência
Neo Corporate Offices
Segmento: Residencial
Segmento: Comercial
Padrão: Médio-Ato
Padrão: Salas
Lançamento: Fevereiro/2011
Lançamento: Janeiro/2011
VGV EZTEC: R$61,1 milhões
VGV EZTEC: R$182,0 milhões
Margem Bruta Realizada: 49%
Margem Bruta Realizada: 56%
Segmento: Comercial
Padrão: Salas
Lançamento: Junho/2011
VGV EZTEC: R$67,0 milhões
Margem Bruta Realizada: 60%
Trend
Quality House Sacomã
Segmento: Comercial
Segmento: Residencial
Padrão: Salas
Padrão: Médio
Lançamento: Fevereiro/2011
Lançamento: Fevereiro/2011
VGV EZTEC: R$89,3 milhões
VGV EZTEC: R$60,4 milhões
Margem Bruta Realizada: 61%
Margem Bruta Realizada: 46%
Chateau Monet
Segmento: Residencial
Padrão: Médio-Alto
Lançamento: Junho/2011
VGV EZTEC: R$120,2 milhões
Margem Bruta Realizada: 47%
6
Lançamentos 4T13
Lançamentos Acumulados - %EZTEC
(R$MM)
Lançamentos - %EZTEC
(R$MM)
1.915
1.915
62%
3%
344
352
4T12
4T13
564
564
1.184
18
90
1.166
1.261
2012
Aquisição de Participação
2013
90
1.157
1.189
1.261
2011
2012
2013
887
384
437
509
2007
2008
2009
EZ Towers
2010
Aquisição de Participação
EZ Towers
Empreendimentos Lançados no 4T13
Cidade Maia - Praça
Cidade Maia - Jardim
(Guarulhos)
Localização: Guarulhos/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Médio
VGV EZTEC: R$115,9 milhões
% Vendido: 53%
(Guarulhos)
Localização: Guarulhos/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Médio
VGV EZTEC: R$147,4 milhões
% Vendido: 77%
Cidade Maia - Alameda
(Guarulhos)
* Dados Gerenciais. Data base: 19 de Março de 2014
Localização: Guarulhos/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Médio
VGV EZTEC: R$89,0 milhões
% Vendido: 73%
7
Vendas Contratadas 2013
Vendas Contratadas - %EZTEC
(R$ MM)

67% das Vendas em 2013 realizadas
pela Tec Vendas;

40% das vendas no período foram
unidades lançadas em anos anteriores;

Estoque a valor de mercado de R$1.192
milhões ao final do trimestre.
1.607
83%
29%
1.043
876
210
272
4T12
4T13
564
2012
2013
EZ Towers
Estoque por ano de Entrega
Vendas Contratadas Acum. - %EZTEC
(R$ MM)
<=2013
0,1%
2014
0,2%
84%
2015
1,0%
81%
95%
5%
Total
R$ '000
Estoque
R$ '000
2.133.967
159.765
1.255.939
230.566
783.752
163.269
1.100.182
360.488
461.498
277.643
5.735.338
1.191.732
1.607
15%
564
350
358
2007
2008
565
748
884
876
1.043
2016 1,5%
2017
2009
2010
EZ Towers
2011
2012
9%
18%
61%
31%
33%
61%
2013
% Vendido no 4T13
% Vendido
% Em Estoque
79,2% Vendido
8
Próximos Lançamentos
Florianopolis
Localização: São Paulo/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Médio-Alto
VGV EZTEC: R$48,8 milhões
Cidade Maia - Reserva
Localização: Guarulhos/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Médio
VGV EZTEC: R$128,5 milhões
Cidade Maia - Botânica
Localização: Guarulhos/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Médio
VGV EZTEC: R$182,9 milhões
Gran Quadra San Felipe I e II
Localização: São Paulo/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Médio-Alto
VGV EZTEC: R$129,5 milhões
9
Desempenho Financeiro I
Lucro Bruto (R$MM) e
Margem Bruta (%)
Receita Líquida (R$MM)
52,4%
52%
80%
99%
54%
52%
76%
99%
596
1.139
339
632
145
4T12
288
4T13
76
2012
2013
4T12
151
4T13
2012
2013
Margem Bruta
Despesa Administrativa (R$ Mil) e
Receita Liquida (%)
11,8%
8,6%
9,6%
Despesa Comercial (R$ Mil) e
Receita Liquida (%)
3,9%
3,6%
4,9%
48.968
83.789
60.682
17.054
4T12
30.856
24.846
4T13
5.595
2012
% da Receita Líquida
Considera despesas de administração de todos os projetos, incluindo parceiros.
4,3%
7,4%
2013
4T12
10.489
4T13
2012
2013
% da Receita Líquida
10
Desempenho Financeiro II
Resultado Financeiro (R$ Mil) e
Receita Líquida (%)
6,1%
5,2%
Equivalência Patrimonial (R$ Mil);
Margem Bruta e Participação Média (%)
57,1%
6,6%
4,1%
55,7%
46,3%
45,3%
45,4%
43,4%
42,9%
45,2%
46.536
42.037
104.454
57.444
14.915
8.865
4T12
4T13
17.765
2012
2013
4T12
2012
2013
Participação Média
Resultado a Apropriar (R$MM) e
Margem a Apropriar (%)
Lucro Liquido (R$MM) e
Margem Liquida (%)
55%
4T13
Margem Bruta Média
% da Receita Líquida
58%
33.517
55%
54%
55%
-15%
31%
74%
90%
586
593
4T12
697
593
451
336
84
54%
51%
53%
159
4T13
2012
Margem Líquida
2013
4T12
4T13
3T13
4T13
Margem a Apropriar (%)
11
Dividendos
Dividendos
Lucro Líquido do Exercício (R$ '000)
Ajustes Lei 11.638/07 (R$ '000)
Reserva Legal (R$ '000)
2013
585.987
(29.299)
2012
336.166
(16.808)
2011
328.967
(16.448)
2010
243.734
(12.187)
2009
162.931
(25.577)
(6.868)
Dividendos Propostos (R$ '000)
Quantidade de Ações (ex-tesouraria) (mil)
139.172
146.724
79.839
146.724
78.130
146.724
57.887
146.724
32.622
143.283
Dividendo por Ação (R$) (1)
0,94853
0,54415
0,53249
0,39453
0,22767
Dividendo por Ação (R$)
Lucro por Ação (R$)
3,99
0,95
2,24
2,29
1,66
0,39
1,14
2009
0,53
0,54
2011
2012
0,23
2010
2011
2012
2013
2009
2010
2013
12
Informação por Segmento
Dem onstração de Resultado por Segm ento
(Em milhares de reais - R$)
Receita Líquida
Custo dos Imóveis Vendidos e dos Serviços Prestados
Lucro Bruto
Margem Bruta (%)
Despesas Comerciais
Receita Líquida 2013
2013
483.572
(213.606)
269.966
55,8%
(17.837)
Var.%
176,4%
256,5%
134,6%
-9,9 p.p.
114,3%
2013
655.390
(329.167)
326.223
49,8%
(31.131)
Lucro Bruto 2013
Receita Líquida 2012
Comercial
42%
Com ercial
2012
174.969
(59.916)
115.053
65,8%
(8.322)
Residencial
2012
457.444
(233.011)
224.433
49,1%
(22.534)
Lucro Bruto 2012
Comercial Comercial
28%
45%
Comercial
34%
Residencial
55%
Residencial
66%
Residencial Residencial
58%
72%
Balanço Patrim onial por Segm ento
(Em milhares de reais - R$)
Var.%
43,3%
41,3%
45,4%
0,7 p.p.
38,2%
2013
Com ercial
2012
Var.%
2013
Residencial
2012
Var.%
ATIVO
Contas a Receber de Clientes
Imóveis a Comercializar
492.231
238.332
217.331
184.947
126,5%
28,9%
790.287
660.951
740.383
392.638
6,7%
68,3%
PASSIVO
Empréstimos e Financiamentos
Adiantamento de Clientes
162.151
10.872
0
21.392
n.a.
-49,2%
130.781
15.316
104.406
11.770
25,3%
30,1%
13
Posição de Caixa
Dívida (Caixa) Líquido
(Em milhares de Reais - R$)
Endividamento de Curto Prazo
Endividamento de Longo Prazo
Caixa e Equivalentes de Caixa
Aplicações Financeiras
Dívida (Caixa) Líquido
365
311
4T13
3T13
20.348
272.584
(62.808)
(136.517)
20.131
173.226
(35.526)
(239.739)
1,1%
57,4%
76,8%
-43,1%
93.607
(81.908)
-214,3%
204
75
70
82
1T13
2T13
3T13
Var.%
363
4T13
-94
Caixa (Dívida) Líquida
Recebíveis Performados
Dívida EZ Tow ers
157.355
97.228
61,8%
Dívida (Caixa) Líquido Ex- EZ Tow ers
(63.748)
(179.136)
-64,4%
14
Mercado de Capitais
Cálculo Ativo Líquido (NAV)
Cálculo do Ativo Líquido
(Em milhares de Reais - R$)
4T13
Contabilidade - Controladora
(+) Caixa e Aplicações Financeiras
(-) Dívida Bruta
(+) CEPAC
(+) Recebíveis Não Performados
(+) Recebíveis Performados
(-) Obrigações de Construção
(+) Terrenos em Estoque (1)
(-) Terrenos / Aquisição de Cotas a Pagar (2)
(+) Ajuste a Valor Presente (AVP) - Realizado
(+) Ajuste a Valor Presente (AVP) - Não-Realizado
1.852.967
199.325
(292.932)
0
1.884.195
362.753
(808.104)
551.722
(130.689)
31.229
55.468
Estoque Gerencial
(+) Unidades em Estoque (3)
(+) Projeto em Construção EZ Tow ers
(+) Vendas em Claúsula Suspensiva
NAV vs. Fechamento da Ação
4T12
1.004.701
150.684
(104.406)
65.309
1.372.785
275.309
(1.084.067)
322.719
(65.338)
25.037
46.669
1.827.732
1.191.732
636.000
0
2.257.636
961.123
1.200.000
96.514
Ativo Líquido Com partilhado
578.622
276.896
Ativo Líquido Ajustado Total
4.259.321
3.539.233
146.724
146.724
29,03
24,12
Total de Ações
Valor por ação estim ado no Ativo Líquido Ajustado
Crescimento Ativo Líquido
Free-Float
Quantidade de Ações (MM)
Preço da Ação (R$)
Market Cap (R$ MM)
Enterprise Value (R$ MM)
33,4%
146,7
26,09
3.828,0
3.921,6
9,8
Liquidez Média Diária 2014 (R$ MM)
Lucro Líquido (R$ MM) e ROE (%)
35%
26%
30%
24%
20%
586
329
336
2011
2012
244
163
2009
2010
2013
Retorno sobre Patrimônio
24,12
12,76
15,96
4T10
4T11
4T12
29,03
4T13
15
* Preço de fechamento de 19 de Março de 2014
A. Emílio C. Fugazza
Diretor Financeiro e de RI
Pedro Henrique Rocha Nocetti
Coordenador de RI
Erik Rodrigues Kragegaard
Analista de RI
+55 11 5056 8313
[email protected]
www.eztec.com.br/ri