DEMONSTRATIVOS CONSOLIDADOS EM 30.09 - LEI 6.404/76 - (valores em milhares de reais)
BALANÇO PATRIMONIAL
RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO
• Construção do prédio que deve receber a nova linha de revestimento em Baixa Pressão em
CENÁRIO E MERCADO
A economia brasileira assimilou até esse momento, sem grandes impactos, os efeitos da crise no
mercado de crédito imobiliário nos Estados Unidos, com exceção da alta volatilidade nos mercados
de câmbio e Bolsa de Valores. Este evento provocou turbulência maior nos mercados financeiros
internacionais e os seus efeitos no longo prazo ainda não foram totalmente mensurados.
Os setores de atuação da Duratex – Construção Civil e Indústria Moveleira - continuam a apresentar
condições favoráveis para o crescimento em função das condições econômicas existentes: queda da
taxa de juros, aumento de renda e disponibilidade de crédito de curto e longo prazo.
DESEMPENHO E GESTÃO ESTRATÉGICA
O cenário doméstico positivo para as áreas de atuação da Empresa permitiu a melhoria de seus
principais indicadores. A Receita Líquida nos nove primeiros meses de 2007 totalizou R$ 1.210,8
milhões, 12% superior àquela de igual período de 2006. As exportações no período totalizaram
US$ 45,2 milhões, representando uma queda em relação a 2006 de 10% decorrente da apreciação do
Real. A chapa de fibra, principal produto de exportação representou 74% deste total.
A geração operacional de caixa, medida pelo EBITDA, apresentou evolução de 25% em relação aos
nove primeiros meses do ano anterior, totalizando R$ 414,0 milhões. A margem EBITDA totalizou 34%,
o que representa uma melhora em relação a margem de 31% do ano anterior. Como conseqüência,
o Lucro Líquido consolidado totalizou R$ 241,5 milhões, 50% superior ao lucro de R$ 160,8 milhões
verificados em igual período de 2006.O retorno sobre o Patrimônio Liquido (ROE) em setembro de
2007, anualizado, totalizou 22%.Ao final do período, a Empresa apresentava um endividamento
consolidado de R$ 746,8 milhões, correspondente a uma dívida líquida de R$ 13,9 milhões.
OPERAÇÕES
Divisão Madeira
O bom momento da indústria de móveis, principal consumidor dos painéis de madeira, está refletido
no incremento dos volumes expedidos durante o período, que apresentaram uma evolução de 10%.
A Receita Líquida evoluiu 11% para R$ 809,2 milhões. O EBITDA atingiu R$ 309,1 milhões, o que
representa um crescimento de 21% em relação a 2006, tendo a margem EBITDA atingido 38% no
período, contra 35% no ano anterior.
As exportações totalizaram US$ 37,7 milhões comparativamente ao valor de US$ 38,7 milhões obtidos
no mesmo período de 2006. No mercado interno a oferta de painéis foi ampliada com a entrada em
operação de mais uma linha de produção de MDF. Mesmo assim, o nível de ocupação das linhas
da Empresa continuou próximo de sua capacidade instalada.Como resultado deste bom momento
e do desempenho crescente desta área de negócios, a Duratex recebeu no período o Prêmio de
Excelência Empresarial, promovido pelo Instituto Brasileiro de Economia (IBRE) da Fundação Getúlio
Vargas (FGV), como melhor empresa do setor de produtos de madeira. Dentre os critérios objetivos de
premiação estão o desempenho econômico-financeiro.
(Janeiro a Setembro)
Expedição (em m3)
Standard
Revestido
Receita Líquida (em milhões de reais)
Mercado Interno
Mercado Externo
2006
889.460
625.313
264.147
730,4
596,3
134,1
2007
977.443
665.812
311.631
809,2
697,7
111,5
Var %
10%
6%
18%
11%
17%
-17%
Divisão Deca
A Divisão Deca com seu portfólio de produtos vem apresentando uma melhora consistente de seus
resultados em função da recuperação do setor da construção civil.
Os novos lançamentos bem sucedidos como a linha Max direcionada ao segmento econômico e as
novas válvulas de descarga (Nova Hydra), garantem à Deca a captura de novos negócios decorrentes do
significativo número de lançamentos imobiliários. A maturação desses empreendimentos deverá ocorrer
nos próximos anos e proporcionará a continuidade do crescimento sustentado dos resultados da Divisão.
No período acumulado até setembro de 2007, a Deca apresentou uma Receita Líquida de R$ 401,6
milhões, o que representa um crescimento de 15% em relação a 2006. O EBITDA da Divisão totalizou
R$ 104,9 milhões, 36% superior àquele do ano anterior, correspondente a uma margem de 26% contra
22%, respectivamente.As exportações totalizaram US$ 7,5 milhões, representando uma evolução de
12% em relação a 2006, tendo o segmento de Louças Sanitárias, respondido por 76% deste total.
(Janeiro a Setembro)
Expedição (em mil pçs)
Básicos
Produtos acabados
Receita Líquida (em milhões de reais)
Mercado Interno
Mercado Externo
2006
10.160
5.240
4.920
348,1
316,9
31,2
2007
11.361
5.326
6.035
401,6
372,2
29,4
Var %
12%
2%
23%
15%
17%
-6%
PLANO DE APLICAÇÃO DE RECURSOS
Dando prosseguimento aos investimentos anunciados, foram investidos R$ 164,3 milhões na aquisição
de ativos permanentes, sendo destaques no período:
Agudos-SP;
• Execução dos trabalhos de terraplenagem e estaqueamento do terreno onde deve ser erguido o
novo prédio que receberá a nova linha de MDF em Agudos-SP;
• Aquisição, implantação e manutenção de reservas florestais existentes.
Após cerca de 15 meses de estudos e análises foi aprovado a aquisição de sistema ERP a ser
implantado ao longo dos próximos dois anos. Esse sistema deverá ser fornecido pela SAP Brasil Ltda.
e sua implementação contará com a assessoria da CPM Braxis ERP Tecnologia da Informação S.A.
Este projeto, quando implantado, permitirá entre outras vantagens: total integração entre os sistemas
que suportam as operações; maior integridade dos dados.
MERCADOS DE CAPITAIS
Em setembro, a ação preferencial da Duratex foi incluída nos índices Ibovespa e IBrX50, que
englobam as ações mais líquidas negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo. A média diária de
negociação destas ações passou de R$ 7,4 milhões durante o período compreendido entre janeiro
e setembro de 2006 para R$ 24,9 milhões em 2007, o que corresponde a um aumento de 236%.
O volume financeiro total negociado passou de R$ 1,4 bilhão para R$ 4,6 bilhões, o que equivale a
um incremento de mais de 3 vezes.
As ações preferenciais finalizaram setembro cotadas a R$ 54,70, o que reflete uma valorização
de 65% no ano contra 36% do Ibovespa. Esta cotação corresponde a um valor de mercado para a
Duratex ao final de setembro de R$ 7,1 bilhões.Foi aprovada, durante o terceiro trimestre, uma Política
de Negociação de Valores Mobiliários e a constituição do respectivo órgão de gestão: o Comitê de
Divulgação e Negociação. Outra importante ação no sentido de fortalecimento das práticas internas de
Governança Corporativa foi nossa adesão ao Manual Abrasca de Melhores Práticas. Essas iniciativas
somam-se às demais como a concessão de direitos de tag-along de 80% às ações preferenciais, à
definição de uma política diferenciada de dividendo mínimo equivalente a 30% do lucro líquido ajustado
da Companhia, e da adesão ao Nível I de Governança Coorporativa da Bovespa.
ATIVO
CIRCULANTE
Disponível / Aplicações
Clientes
Estoques
Créditos tributários
Valores a receber
Demais créditos
ICMS s/ imobilizado - L.C.102/00
NÃO CIRCULANTE
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO
Depósitos vinculados
Valores a receber
Créditos tributários
ICMS s/ imobilizado - L.C.102/00
PERMANENTE
Investimentos
Imobilizado
Reservas florestais
Intangível
Diferido
TOTAL DO ATIVO
2006
1.092.589
524.798
334.247
178.453
21.422
18.838
8.068
6.763
1.245.949
49.039
26.480
8.186
6.823
7.550
1.196.910
705
1.073.349
108.421
5.075
9.360
2.338.538
DEMONSTRATIVO DO RESULTADO
DIVIDENDOS
Com o objetivo de melhorar o fluxo de caixa do acionista e a estrutura de capital da Empresa o
Conselho de Administração aprovou a distribuição de um dividendo extraordinário, no valor bruto de
R$ 50 milhões a ser pago em novembro de 2007, o que equivale a um valor unitário de R$ 0,3865 por
ação. Esse dividendo somado ao valor pago em agosto de 2007 totalizara R$ 102,6 milhões.
2007
1.359.365
732.883
318.177
244.988
31.065
19.078
7.488
5.686
1.329.509
35.537
12.842
1.505
14.795
6.395
1.293.972
585
1.156.770
123.785
4.809
8.023
2.688.874
RECEITA BRUTA DE VENDAS
Impostos e Contribuições sobre Vendas
FLUXOS DE CAIXA
2007
2006
1.613.147 1.421.628
(402.386)
(343.160)
RESPONSABILIDADE SOCIAL E AMBIENTAL
Ao final do período a Companhia contava com 6.628 colaboradores, o que representa um acréscimo
líquido de 689 novas contratações em relação a 2006. A remuneração no ano atingiu R$ 125,8
milhões, os encargos legais obrigatórios somaram R$ 70,7 milhões e os benefícios diferenciados,
como alimentação, assistência médica, transporte e previdência complementar através da Fundação
Itaúsa Industrial, somaram R$ 21,2 milhões. Foram destinados no período, R$ 0,9 milhões para o
treinamento de colaboradores.Durante o período foram realizados importantes eventos ligados à
questão de meio-ambiente, dos quais destacamos a criação de um Comitê de Sustentabilidade
Ambiental, Social e Cultural, o estabelecimento de uma Política Ambiental e o início do Projeto de
Seqüestro de Carbono da Duratex, no qual a Empresa estará aderindo à Chicago Climate Exchange,
bolsa norte-americana de comercialização de créditos de carbono.
Em setembro, a Divisão Deca foi premiada durante a V Edição do Prêmio Benchmark Brasileiro
Ambiental com o projeto de sua Área de Recuperação de Materiais (ARM) em louças sanitárias
localizada em Jundiaí/SP. Este projeto permite uma economia de água de 30% através do tratamento
dos efluentes industriais para re-uso no processo industrial ou para uso na limpeza e manutenção
da fábrica. O projeto foi premiado com base numa análise técnica feita por um júri composto por
integrantes do Brasil, México e Estados Unidos.
VALOR ADICIONADO
O Valor Adicionado no período atingiu R$ 825,4 milhões, 13% acima daquele apresentado em igual
período de 2006. Esse resultado foi obtido pela diferença entre a Receita de R$ 1.613,1 milhões
e os custos de aquisição, dentre outros, de matérias-primas, serviços, depreciação e amortização
de R$ 787,7 milhões.Desse montante, foram destinados R$ 325,3 milhões equivalentes a 20% das
Receitas obtidas e a 39% do Valor Adicional total, aos governos federal, estadual e municipal na
forma de impostos e contribuições.
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS
Custo dos produtos vendidos
1.210.761 1.078.468
(658.013)
(619.304)
552.748
459.164
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Outros resultados operacionais
(140.928)
(46.050)
(13.590)
(129.538)
(45.009)
(10.767)
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO
RESULTADO FINANCEIRO
352.180
273.850
45.551
(46.006)
(7.609)
51.727
(79.876)
(7.045)
344.116
238.656
LUCRO BRUTO
Receitas financeiras
Despesas financeiras
C.P.M.F. / I.O.F.
LUCRO OPERACIONAL
AUDITORES INDEPENDENTES
Em atendimento à Instrução CVM nº 381, de 14 de janeiro de 2003, e ao ofício circular CVM/SEP/SNC
nº 02/2003, de 20 de março, a Duratex e suas controladas informam que não contrataram outros
serviços da empresa PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes, responsáveis pela auditoria
externa da Empresa, no período findo em 30 de setembro de 2007.
A política de atuação da Companhia na contratação de serviços não relacionados à auditoria externa
junto aos nossos auditores independentes se fundamenta nos princípios internacionalmente aceitos
que preservam a independência desses auditores e consistem em: (a) o auditor não deve auditar o seu
próprio trabalho, (b) o auditor não deve exercer funções gerenciais no seu cliente e (c) o auditor não
deve promover os interesses de seu cliente.
AGRADECIMENTOS
Agradecemos a dedicação e o comprometimento de nossos colaboradores, a parceria com fornecedores
e a confiança em nós depositada por acionistas, clientes e consumidores.
A Administração.
Resultado não operacional
LUCRO ANTES DO I.RENDA E C.SOCIAL
Imposto de renda e Contribuição social
Plano de particip. resultado - Lei 10.101/00
Participações estatutárias
Participação de minoritários
LUCRO LÍQUIDO
(3.711)
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
2007
2006
CIRCULANTE
684.764
416.309
Fornecedores
50.209
43.327
Obrigações com pessoal
70.089
54.166
Contas a pagar
53.197
41.390
Impostos e contribuições
56.861
46.682
Instituições financeiras
213.996
188.023
Debêntures
207.569
9.848
Dividendos e participações
32.843
32.873
NÃO CIRCULANTE
451.213
567.711
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO
451.213
567.711
Instituições financeiras
325.241
243.516
Debêntures
200.000
Provisões para contingências
125.972
124.195
PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS
7.604
12.910
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
1.545.293 1.341.608
Capital social
943.626
903.630
Reservas de capital
200.505
200.502
Reservas de reavaliação
121.064
129.386
Reservas de lucros
280.098
108.090
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.688.874 2.338.538
7.382
340.405
246.038
(74.445)
(13.925)
(10.344)
(202)
(61.074)
(8.920)
(14.904)
(340)
241.489
160.800
Atividades Operacionais:
LUCRO LÍQUIDO
Depreciação / Amortização / Exaustão
Resultado financeiro
Provisões, Baixa de Ativos
Investimentos em Capital de Giro:
(Aumento) Redução em Ativos
Clientes
Estoques
Demais ativos
Aumento (Redução) em Passivos
Fornecedores
Obrigações c / pessoal
Contas a pagar
Demais Passivos
GERAÇÃO OPERACIONAL DE CAIXA
ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
Variações cambiais, monetárias e juros
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Atividades de Investimentos:
Investimentos em ativo permanente
CAIXA UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS
Atividades de Financiamentos:
Ingressos de financiamentos
Amortizações de financiamentos
Pagamento de juros de debêntures
Emissão de ações
Dividendos e Participações
Ações em tesouraria e outras
CAIXA GERADO (UTILIZADO)
NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS
VARIAÇÃO DE CAIXA NO PERÍODO
SALDO INICIAL
SALDO FINAL
2007
2006
241.489
61.817
8.064
19.828
160.800
58.656
35.194
19.566
13.145
(69.190)
(7.890)
(80.703)
2.258
(12.331)
6.784
20.310
22.048
2.135
9.643
13.314
11.526
17.275
318.540
(6.882)
311.658
235.198
1.668
236.866
(164.310)
(164.310)
(79.089)
(79.089)
279.409
(137.635)
(12.550)
27.542
(115.206)
(30.626)
135.035
(104.201)
(16.873)
195.750
(65.238)
(11.425)
10.934
158.282
574.601
732.883
133.048
290.825
233.973
524.798